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银河证券 吴天舒
受最新公布的宏观经济数据影响，债市连续第六日创出新高。昨日交易所国债多数品种以红盘报收，长期债涨幅居前，一年期新发国债招标利率创出新低。以中长期品种为主的企业债，近期涨幅也较为惊人。
昨日国家统计局公布了CPI数据，5月份CPI同比上涨1.8%，环比下降0.2%，继续在低位徘徊。上周五央行公布的5月份货币信贷数据显示:货币供应量和信贷增速的差距在不断扩大，由于银行惜贷情绪仍较为严重，预计未来几个月信贷将开始低于央行的调控目标；而企业和居民存款增速加快导致M2增长呈加快趋势。因此，市场普遍认为，银行体系的存差不断扩大，将使货币市场、债券市场资金面宽松的格局得到延续；另外，在银行惜贷情绪严重、居民储蓄增速加快、CPI以低于预期的速度上涨及企业利润下滑趋势明显的情况下，短期内央行再次升息的可能性已经很小。此时市场投机热情再度燃起，长期债的大幅上涨也在情理之中。
在充裕资金面的推动下，昨日一年期新发国债招标利率在1.42%附近，远低于此前市场的普遍预期1.5%左右。除了资金面充裕，今天一年期央票发行量减少到100亿元也刺激了市场的购买欲望，预计今日招标的一年期央票中标利率将会在上周1.84%基础上再度有所下降。
在基本面向好、资金面充裕的环境中，债券市场的较强走势仍将延续，投资者可以继续持有中长期品种。
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