12月06日 08:19
天风证券研报表示,高位的原油价格催生了煤化工项目的经济性。从产能情况来看,根据煤炭工业“十四五”现代煤化工发展指导意见,截至23年,仅煤制乙二醇、煤制烯烃产能达到了此前预期,煤制油、煤制气产能较此前目标仍有269万吨/年、75.5亿立方米/年的缺口。未来5年有望迎来新疆煤化工的投资高峰,据不完全统计,全国潜在煤化工项目投资总额达10329亿元,其中新疆4916亿元,其他省份5413亿元。按照5年完成投资进行测算,对应年均投资规模达2065.8亿元,较我们测算的21-23年年均投资644.3亿元相比增长了220.6%。从煤化工项目投资构成来看,设备投资占55%,建筑及安装工程占28%,重点关注工程总承包、后端硫磺回收装置、以及前端的粉煤气化装置的需求扩容。我们看好围绕新疆煤化工产业链而展开的投资机会,重点推荐硫磺回收装置技术实力突出的三维化学、粉煤气化炉市占率领先的航天工程(与机械联合覆盖),以及在煤化工工程领域综合优势凸显的东华科技、中国化学。