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四季度依然看好传媒板块机会，一方面短剧、互动游戏、XR等创新内容和形式带动需求，另一方面AI应用落地加速催化，建议关注：游戏：行业景气度提升趋势清晰，叠加AI应用持续迭代，可关注：三七互娱、恺英网络、巨人网络等；影视：短剧方面看好相关已有布局公司，可关注：中文在线、华策影视等；院线方面关注贺岁档、春节档等重要档期带动观影需求回暖，可关注：光线传媒、中国电影等；出版：估值处于中低区间，看好多模态对教育板块催化。