06月08日 09:56
国信证券研报认为，中海发展隶属于中国建筑集团，历经四十余年发展，当前已成为聚焦高能级城市的全国性地产开发商。公司作为“中建系”开发龙头，股权结构稳定，在业内以“利润王”著称。公司拿地销售规模稳定，态度积极。22年公司销售额2948亿元，同降20%，在房地产行业整体受到巨大冲击的年份跌幅处于合理水平，23年拟实现销售额20%的增长，是少有的几家提出较高销售目标增速的头部房企之一。23年前五月公司销售同增53.9%，将大概率完成年度目标。截至22年末公司总土地储备约4389万平方米（剔除中海宏洋），在全行业供需双降的背景下，公司当前的土储仍能保障未来三至五年的发展需要。公司深耕一二线核心地区，在多个热点城市拥有显著区域优势，在市场下行的背景下市占率上升，优秀的盈利能力和优质的土储保证了公司未来的业绩，“中建系”央企背景将助力公司更稳健的发展。结合绝对估值与相对估值，我们认为公司合理股价区间为18.6至20.1元，较当前股价有24%至34%的空间。首次覆盖给予“买入”评级。
