09月17日 23:46
这是投资者在1999年互联网泡沫破裂前面临的问题。将1999年的网络时代与今天的网络时代进行比较,往往被过分简化了。他们往往忽略了一个事实,即当时许多快速增长的互联网公司并没有产生可观的利润或现金流。相比之下,目前的科技巨头盈利能力很强。它们在标普500指数往绩收益中所占比例为15%,在预测收益中所占比例甚至更高,比如在2023年预期收益中所占比例为20%。以23%的市值权重(反映了未来的全部收益)为基准,它们的估值看起来不再那么极端。