原油期货市场评述

　　美国能源情报署(EIA)最新数据显示，8月20日当周美国原油库存较8月13日当周增加411万桶，汽油库存增加227万桶，馏份燃料油品库存增加176万桶，商业油品总库存刷新自1983年10月底以来EIA记录数据的高点纪录。上周美国原油日均进口量小幅增加，而炼厂开工率降低2.3个百分点，导致了原油库存的积累。

　　各大机构及分析师普遍担心全球石油需求将因经济形势转弱而回落，进而纷纷下调今明两年WTI均价预期。他们对2010年WTI全年均价的预估多在78美元/桶附近，2011年均价则不超过85美元/桶。

　　总体看来，近期的原油供应不会出现明显改变，而需求则可能随着汽油消费旺季的结束而进一步萎缩，原油市场将维持供大于求的局面。同时，除非出现政策面的利好消息，黯淡的经济复苏前景难免继续打压投资者心态。原油期货下周应会下探70美元/桶关口。但考虑到偏低的价位将刺激投资者买盘，期间存在反弹可能。

　　终端铝市观察

　　本周回顾：沪铝继续延续震荡格局，宏观面多空交织，市场难以出现明确方向，导致近期资金依然观望为主。但市场对于伦铝供应偏紧的消息，似乎毫无影响，伦铝价格在本周仍然不断在下滑，虽然是基于中国市场的有补跌，但是显然供需面并未出现大问题，短期可能受到支撑位买盘进入，伦铝重回震荡局面；而沪铝由于对于外盘的反应较弱，一切仍以股市波动为指导方向，高位震荡局面仍将延续；本周现货铝市场也跟随沪期铝走势而波动，市场目前处于僵持状态，下游观望心态较浓，贸易商之间交易平淡，整体成交一般。

　　后市预测：近期疲弱的经济数据直接导致铝价持续下挫的主要因素，另外基本面需求疲软也不支持铝价走高。短期铝价难以出现大幅上行牛市行情。但因成本刚性支撑跌幅也将有限。短期沪铝继续维持横盘整理。后期因消费旺季的临近及灾后重建等有望拉动原铝消费，支撑后期铝价走高，但后期不确定性因素依然存在，建议业者谨慎看多，预计后市现货成交价格或将在15000-16000元/吨区间。短线LME期铝价格受2000美元关口支撑维持弱势震荡。

　　石油焦市场后期预测

　　经历了黯淡的8月，未来国内石油焦市场有望开启新一轮调整行情。月末，山东地炼部分厂家因为出货情况稍有好转，价格超跌反弹，成功企稳。从本月的进出口数据来看，8月份石油焦出口量较上月大幅增长了93%，进口量较上月增长18%；而8月份煅烧焦出口较上月减少46%左右，进口量较上月减少22%左右。由于主营中石化6、7、8月份连续增加石油焦出口量，造成国内石油焦市场资源相对紧缺；加上8月份主营大炼厂集中检修，资源外放量减少，使得国内石油焦市场局部资源不均衡。受累于6、7月份进口焦市场的惨淡，8月份到船明显减少，而本月进口焦大量出货，库存消化迅速，后期进口焦将继续活跃在石油焦市场上，成为影响国内焦市的重要因素之一。随着石油焦销售旺季的逐步临近，山东地炼各个厂家石油焦指标陆续好转，后期石油焦价格将会进入新一轮调整行情，由于市场多种因素交织，地方炼厂与主营炼厂价格差异较大，市场后期将通过进一步震荡平衡各区域不均衡局面。信息来源：金银岛