导读：《华尔街日报》前发行人戈登·格罗维茨(L. Gordon Crovitz)7月14日在该报撰文称，投机者只是在预测价格走势，而没有试图制定价格，他们为市场提供了有价值的信息。以下为文章概要：

　　投机者通常得不到什么尊重。去年，卖空者因其交易预警了信贷危机而广受指责，现在大宗商品交易商又被指责导致了油价上涨。

　　即使后来证明交易商是正确的——也许正是因为如此——我们又怪他们散播不好的消息。

　　拒绝莎士比亚的警告并射杀信使，也许这是人类的本性。现在，有一个好消息是，近期监管机构针对一些投机者的提议可以证明投机者理应得到我们的感谢，如果要求有点过分，至少不要再对投机者横加指责，因为他们为市场提供了有价值的信息。

　　美国商品期货交易委员会(以下简称“CFTC”)正在考虑提高原油交易信息的披露力度，以防止“过度投机”。不管本意如何，足够的透明度将证明原油投机者是英雄，而不是恶棍。

　　上周，CFTC新任主席加里·詹斯勒(Gary Gensler)说，鉴于油价已经从每桶34美元的低点翻番，该机构可能针对石油投机者设定新的限制。这一举动令人吃惊，因为就在去年秋天，CFTC发表了一份详尽的研究报告称，去年夏天油价升至创纪录的145美元，这不能归咎于投机者。 

　　按照现有规定，CFTC根据交易员持仓报告(Commitment of Traders)设定交易头寸限制，基于用户类型而非合约价值将交易分成两大类。航空公司和石油公司等商业用户属于“商业”范畴，对冲基金和其他金融交易商属于“非商业”范畴。但是，许多商业用户都设有积极的交易帐户。同样，金融企业需要对石油等商品价格波动进行对冲。

　　各种交易头寸更详细的信息披露将使得石油市场更容易理解。这将证明所谓的金融投机者是在尝试预测价格走势，同时试图对冲风险。同样，商业交易商在对冲风险的同时也在预测未来价格走势。

　　射杀哪一类信使都是毫无道理的。市场是信息的集合，并通过交易以价格的形式体现出来。除非存在市场操纵，否则价格就是对未来供给和需求的最好估计。这种价格发现机制不应该引发争议。

　　达拉斯联储前主席鲍勃·麦克蒂尔(Bob McTeer)在其博客中写道：米尔顿·弗里德曼(Milton Friedman)很久以前就证明，有利可图的投机交易有助于市场稳定，而引发市场动荡的投机交易是无利可图的。

　　石油行业专家，不管他们是否为“投机者”，都在竭尽全力预测价格波动。一些人聚焦于伊朗政局的动荡，其他人关注中国和印度的需求趋势。另外，欧佩克调整配额也会致使原油市场出现波动。

　　最后，大宗商品市场在套期保值方面所起的作用越来越大。(兴亚)

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