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2006年8月10日（星期四）今日汇评
昨天凌晨美国联邦公开市场委员会维持利率不变为5.25%，会后声明称因为房屋市场逐渐冷却，延后的升息效用与能源价格影响，经济增长自今年稍早的强劲速度减缓。近几个月，核心通货膨胀数据已上升，高度的资源利用，高涨的能源与其他商品价格，通货膨胀压力可能持续。因为通货膨胀预期控制得宜，货币政策行动的累积效果，及其他抑制总体需求
的因素，通货膨胀压力很可能随着时间转为温和。但是委员会认为部份通货膨胀风险仍然存在。若为化解这些风险，有必要在未来进一步紧缩，其幅度与时机视公布数据所显示的通货膨胀与经济增长而定。因为会后声明中关于通货膨胀压力似乎可能随着时间减缓，暗示9月升息的机会已大幅下降，9月联邦基金期货上涨0.03%至94.72，显示联邦基金利率9月由5.25%上调至5.50%机率为36%。在美联邦公开委员会公布议息决议前，该机率则为84%。虽然美联储宣布维持利率不变，但未能消除华尔街人士对于未来是否需要进一步紧缩货币的猜测。权威机构在美联储会议后进行调查结果显示，多数一级经纪商认为美联储已经完成了升息进程，许多分析师甚至已开始猜测美联储是否最早将在明年第一季降息。尽管美联储为可能再度升息留有一些空间，但许多投资者认为，该声明已经关闭了当前升息周期的大门。巴黎银行经济研究运行主管法布里表示：“政策声明暗示，美联储对于国内需求放缓将最终导致通胀下降的预估更加抱有信心，因经济成长已经开始放缓。”其他人对于通胀前景则不太乐观，他们认为物价进一步上升将迫使美联储在年底之前再度升息。当前只有极少数一级经纪商预计美联储将于9月升息。美国投行高盛指出，近期指标显示美国劳动力成本加速上升，但美联储对此只字不提，而是强调货币紧缩以及其他因素抑制了需求。高盛据此推测，美联储可能预计未来一年经济增长将低于之前的预期水平，因此当前利率已经是本轮升息的顶峰。相比之下，同为华尔街投资机构的贝尔斯登则认为美联储还会继续升息。美联储在报告中称未来的行动将取决于通胀数据。贝尔斯登预计，美联储会在10月25日将利率提升至5.5%。摩根斯坦固定收益部门的看法和贝尔斯登相似，认为今年第四季度美联储还会有一次升息。昨天中午日本公布的6月机械订单月率8.5％，前值：-2.1％，年率17.7％，前值：15.8％，显示日本经济发展依然很强劲，周三日本央行公布的7月份银行贷款较去年同期增长2.9%，增幅是6个月前的两倍多，创下10年来最大增幅，贷款数据是迄今为止一个最强烈信号，表明通缩恶性循环确实已被打破。根据熟悉日本央行内部人士透露，尽管日本央行将在8月25日改革衡量消费者物价(CPI)的指标，但日本央行仍对CPI保持乐观。该人士透露，这种新的指标预期将会把日本CPI压制至0.3%。受这种新的衡量尺度的影响，7月份核心CPI预期年率增幅将跌至0.3%或0.4%，6月份年率上升0.6%。但实际上，因国际油价高企，核心CPI年率涨幅应当保持积极走势，较日本央行在4月份的预期一致。日本央行预期本财年核心通胀年率将会达到0.6%，而稳固的CPI数据将会进一步巩固日本央行将在今年底再度升息预期。但有些市场分析人士却认为日本央行近期很有可能维持利率不变，因为随着世界经济扩张降温、政策制定者预示美国经济正在逐步趋缓，日本央行近期很有可能维持当前的0.25%利率水平不变。虽然日本央行行长福井俊彦7月14日曾表示，日本央行将密切留意经济状况，且只会循序渐进地提高利率。但是随着美国公布的数据指标显示2季度经济在大幅放缓，可能威胁到日本的出口。目前市场绝大多人分析师都认为日央行很可能在10月底再次加息，日元再次回探近期关键支撑位：115.50。昨天中国海关初步统计7月份贸易顺差为146.1亿美元，有望再度创下历史新高，但出口增速在下降，7月出口同比增长22.6%。虽然中国外汇交易中心公布的银行间人民币兑美元汇价，1美元兑7.9775元人民币，上个工作日早上公布的中间价则报7.9740元，但随着中国贸易顺差的逐月扩大，外界对人民币升值将进一步加速的预期也在逐步扩大，晚上美国公布的6月批发库存月率上升0.8%，预期上升0.7%，由于市场对美联储再次加息的预期开始大幅减弱，美指再次大幅跌落关键支撑位：84.70下方，最后收盘在：84.70。今日美指关注支撑位：84.70，若在该支撑位获得支撑将看：85.50、86.00，否则将继续下探支撑位：84.40、83.80。
今日继续关注金价：650.00美元/盎司，如果金价成功突破该位将继续看前期关键阻力位：670.00美元/盎司，否则金价将维持震荡盘升格局，还有继续关注黄金上涨关键支撑位：632.00美元/盎司。
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