集合理财PK开放式基金 | |
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| http://finance.sina.com.cn 2006年07月24日 06:36 华商网-华商报 | |
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有人把券商集合理财和开放式基金比作一对孪生兄弟，因为它们的运作方式基本一致，都是把客户的钱集中起来进行股票、债券等投资运作。开放式基金出道早点，被称为哥哥，曾是投资者理财的主力；券商集合理财集中露面才是近期的事情，算是小弟，不过风头正劲，大有与哥哥一争高低的势头。 两兄弟理财市场各显神通 今年以来，这对兄弟各显神通，以收益的魅力吸引了越来越多的投资者。对于开放式基金，最近发行的广发策略优选基金，首募达到184亿，成为国内最大的基金，而老基金中的融通巨潮100指数基金，这家“第一分红基金”近两个月已经是连续净申购，基金份额扩大三成多；券商的集合理财产品，当然也是不甘落后，光大证券推出的“光大阳光集合资产管理计划”在业内拔得头筹之后，证监会批准的第二批集合理财产品当中的第一只———国信“金理财”经典组合基金集合资产管理计划也正在发售当中，此外市场还有其他创新类券商如长江证券的“长江超越理财1号”、中信证券推出的“中信理财2号”等。 那么，这两兄弟各有什么优势、劣势呢？ 弟弟优势：收益高、安全、低成本 先看收益率，弟弟微弱占优。两者投资范畴基本一致，不过由于券商集合理财产品在投资范围上可以投资开放式基金，这就使得券商可以选择优秀的基金，收益率会高于开放式基金的平均收益率。 再看安全性，弟弟可以“隐性保本”。券商集合理财产品在产品设计上往往采用“隐性保本”的办法，如正在发行的国信“金理财”就规定，存续期满若本计划三年的总收益率低于6.75％，则管理人将用已收取的管理费对认购委托人的认购参份额予以有限补偿。而开放式基金没有这种保障。 从手续费上看，弟弟明显占优。开放式基金除了不管是否盈利均要收取管理费外，申购和赎回的手续费一般也在2％以上（货币基金除外）。而券商集合理财参与、退出费一般低于1％，而且管理费一般固定收取。 哥哥强项：门槛低、信息透明、流动性好 虽然弟弟各方面都挺优秀，但门槛却太高了。其限定性产品最低为人民币5万元，非限定性产品最低10万元，有的甚至高达20万元；而哥哥的起点则低得多，认购起点一般为1000元，如果定期定额申购，起点最低可以降到200元左右。 在信息透明度上，弟弟略输一筹。因为其不许公开推广，存在信息不透明的风险；而哥哥则定期公布业绩报告，还会公布持仓变化情况，如果觉得其持有的 股票风险过大，可以及时赎回，从而规避风险。从流动性上看，开放式基金完胜。券商集合理财一般数月至一年的封闭期之后才有一小段时间的开放期，投资者只能在开放期进行参与或者退出，其他时间不能交易；而申购的开放式基金可以随时按基金净值赎回。 此外，投资者参与集合理财和投资开放式基金获得的收益均不需另外交所得税，这是两兄弟共同的优点。本报记者韩博强 |
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