近来掀起“现金理财”风暴的中信基金公司，在其旗下经典配置和现金优势两基金半年报中表示，目前A股市场正处于波动区间运行，呈现一定的投资机会，而货币市场则继续保持资金充沛局面。
股权分置改革试点为影响上半年行情的最重要因素之一。尽管从长期来看，此项改革将降低流通股东持股成本，构筑全体股东的共同利益基础，改善上市公司经营管理，提升股东价值。但在初期，市场出于扩容压力、不对称对价、试点普遍推广难度大等预期，加之宏观经济面的不明确，投资者风险预期加大，所以A股市场在一季度短暂反弹后，再度持续加速下跌，二季度基金持有的蓝筹股普遍跌幅较大。在此背景下，为维护市场稳定，政府密集出台了一系列配套措施。市场在上证指数的千点心理关口获得支撑，之后保持震荡走势。
与股票市场相对应，上半年债券市场呈现强势的大幅攀升行情，而短期金融工具市场收益率水平则持续走低。这一方面是由于央行于3月17日下调超额存款准备金利率，并保持较为宽松的公开市场操作，货币回笼力度下降。另一方面则因为，银行体系维持惜贷现象，存贷差继续扩大，据统计，由去年底的6.3万亿元升至今年上半年的8.3万亿元。这导致银行间市场资金不断累积，进一步加剧了资金面宽松局面。与此同时，通胀压力不断下降，加息预期明显下降。这使债券收益率出现整体下降，短期货币工具收益率也产生很强的下行压力。
展望后市，中信基金认为，对于下半年宏观经济不必过于悲观，应更加关注汇率改革、产业政策调整对于不同产业和资本市场的影响。在政府强力推动下，股权分置改革将持续深化，投资者对市场对价的预期逐步明朗。
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