当沪深股市双双创出新高后，市场上多空的分歧又加大，每天盘面上下振荡，尾盘不是猛拉就是急挫，显示互相较量十分激烈。从个股和板块热点看，转换相当快，大盘股中有一些新资金流入，部分品种成交量很大。外围增量资金介入有两个新方向：一是近期上市的新股，如苏福马、物华股份等，竞有400%的涨幅，其它如青海华鼎、鑫科材料等，定位也偏高，说明新资金不愿介入老股，宁肯股价高一些也要自己控盘。二是一些转配股和法人配售锁定期涌上市的股票，如申能股份、爱建股份、三九医药等，当新增筹码大量涌出时，有机构在不断吸纳。这种快速建仓方法，最近常常看到，估计是指数走高后，进入的机构没有耐心等待，找流通量大的价格相对平稳的个股作为介入对象。这反映了目前市场的矛盾，老机构专注于自己控股的个股，新的大资金则找新的品种开发，两股力量并不合拍。缺乏主流热点和持续上涨品种的大盘，在创新高后也是矛盾重重，以大多数个股的机构本意看，只是做反弹，因为原先的股价炒得过高。只有部分品种具备创新高的能力，靠数量有限的新强势股拉动大盘十分艰难，只有依赖市场惜售来推动。当指数处于高位时，非常容易因某种心理因素引发突然的下挫“共振”。这在过于投机的市道中难以避免。

　　本周沪市热点极为散乱，指数上行是靠市场惜售维持的，强庄股出货迹象明显。近期新股上市定价普遍高的惊人，明显是一种投机性的介入，苏福马、青海华鼎、物华股份业绩平平，竟然到了20元上方，确实是有些过热了，大盘股有一些主动性买盘进入，成交量大幅放大，如齐鲁石化、东方航空等，原先的套牢筹码沽压也很大，这里会有一个很大的换手，但这批股票价位低，从趋势上看有较好的潜力。申能股份、爱建股份转配股上市前后，成交量大增，走势较为坚挺，有相当的买盘在吸纳，当然锁定几年的筹码涌出也十分集中，如果主力收集完毕，应有一段较好的表现。至于浦发银行的逆势走强，估计与民生银行的上市有关，像当时宝钢股份发行，大盘股有些联动效应一样，时间是短暂的。强庄股中多佳股份、济南百货、沧州化工等都在出货，应小心回避，对股价偏高的，主力获利丰厚的，应控制风险。鞍山信托、太极实业等，有一定上升空间，只要上扬稳健，可持有一段时间，对许多属于反弹的高位投机股，应该在庄家拉升中沽出，市场的热点在每一轮较大的调整后都会有所变化。

　　深市本周多空分歧也很大，成份指数一度突破5000点，但盘中缺乏主流板块，许多做反弹的机构已尽了努力。周五的急挫虽然有消息面的因素，但市场本身也面临随时调整的可能，众机构基本全部都砸在时面。深发展周五的放量，有一定的想稳定指数的作用，但抛压相当大，做盘的机构吃进了较多的筹码。三九医药一旦没有较好的表现，本周向法人配售的股票上市后，主力大概认为利空释放，主动性大量承接，走势向上突破，有顺势做一把行情的冲动，该股长期沉寂，机构会有所动作。东方电子、深圳机场成交量很大，有一定的资金介入，但原先重仓的机构在不断抛售，大换手并没有完成，目前区域还会反复。东风汽车已企稳，原来的庄家又在缓缓推升，获利盘大致已消化，如大盘稳定，还会有上攻潜力。深能源也是在转配股上市后逐渐走强，有机构在悄悄上拉，短线调整后应该还有上升空间。对高价强庄股应小心为妙，这批大幅拉升的个股，随时有回落的可能。

　　周五证监会新闻发言人关于加强市场监管的严厉讲话，是自1997年严惩有关违规者后，事隔多年的一次较明确的类似表态，对老机构和入市早的个人，有一定的心理振荡。但市场本身的投机是明摆着的，大部分股价确实“虚胖”，机构操作不规范比比皆是，如果真的要查，肯定是“一抓一大把”。主力至少要适当收敛，帐户要相应处理，这种共同的想法，产生了下挫的“共振”，从长远看对市场发展是好事。(上海世基/郭宪)

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