(由于10月26日第二批基金组合公布，讫今30家基金已全部亮相，故本文在昨日15家基金的基础上略根据最新情况就个别数据略作修改，但总体思路不变。)根据这30家基金组合，我们可以算出基金重仓持股对象，但是否这就意味着我们可以顺顺当当地“跟庄”呢？我们很沮丧地发现：基金重仓股犹如水中月、镜中花，根本“追”不上。

　　 因为30家基金最重仓持有的股票有以下两大“缺陷”--要么是成本极低，基金以网下优先配售的方式获得的新股原始股，与市价间的差价可谓天差地别；要么是累计涨幅太高，高高在上的历史天价让投资者望而生畏。可以说，面对基金第三季度重仓股，投资者心态很矛盾--不愿追、不敢追、没法追。

　　 一、大牛股--不愿追

　　 基金重仓持有的老股，无疑一家家都是大牛股，但都已经“牛”过了。新太科技、泰山旅游、长城电脑、中商股份、海虹控股、国电电力、青旅控股、中信国安、火箭股份、乐凯胶片，虽然基金持有其流通股本的比例都相当高，但哪一家不是大名鼎鼎的“牛”股？谁还有胆量再追高？

股票名称 基金持有股票总值 流通股本  持股数量 占流通股比例 基金家数

新太科技 454,139,402.97   6,200.00  1,825.32  29.44%          5

泰山旅游 357,519,448.16   4,600.00  1,012.80  22.02%          2

　　 新太科技(600728)：基金约持有4亿元多的市值(约合1800万股)，占其流通股本(6240万股)的比例接近30%，很明显是这4大基金(3家“景”基金、汉兴)持有。固然该股已从海洋捕捉业的“远洋渔业”重组为高科技的“新太科技”，但累计涨幅已太高太高了，99年的“5。19”行情之初仍仅7元，如今已是25元，一年多的时间已暴涨250%，如今在25元虽然已盘整上半年，但谁敢追？

　　 泰山旅游(600756)：基金约持有3.5亿元多的市值(约合1000万股)，占其流通股本(4600万股)的比例接近22%，最难得的是重仓者为同一家管理公司，即“汉”系列的两大基金(汉兴、汉盛)，但谁敢追？该股1月初尚仅10元，3月30日最高价已是48元，无须任何题材一季度便涨了近4倍，第二、三季度无论基金如何坚定地重仓，相信也没人敢再追34元的泰山旅游。

　　 二、增发新股概念--不敢追

　　 近年老牌高科技增发新股成为时尚，虽然二级市场上的中小投资者对其一直有“高价圈钱”的反感，但基金作为大机构的看法却有不同，从去年年底的东大阿派向基金定向配售新股起，基金便开始积极地认购高科技股的高价增发新股，此次重仓前列的风华高科、中兴通讯、东大阿派、大唐电信、电广传媒便属此类。

股票名称 基金持有股票总值   流通股本   持股数量   占流通股比例   基金家数
风华高科 1,417,468,832.82   18,500.00   5,701.81   30.82%           7
中兴通讯 887,493,443.20     12,500.00   2,440.18   19.52%           8

　　 风华高科(0636)：该股是裕阳、裕隆的长期重仓股，至9月底裕阳、裕元、汉盛、普丰等7大基金持有近14亿元的市值(约5700万股)，占其流通股本(约1.85亿股)的31%，2000年中期公司增发4000万股新股，发行价28.5元，与目前24元的市价(相当于中期10送6股复权后的37元)相比，仍有利可图。该股长年向上(连年又除权又填权)，“5。19”的50元(复权后)到如今的200元(复权后)，一年半已涨3倍，目前流通市值高达45亿元，真正显示高科技、业绩高增长、股价年年涨的魅力。

　　 中兴通讯(0063)：或许有风华高科这样的“高价增发、股价仍上涨”的先例在前，故众基金对中兴通讯亦勇气十足。中兴通讯近期表示拟增发不超过5000万股的A股，主要用于投资：WCDMA第三代移动通信系统、光通信传输系统、宽带接入交换系统等7大项目。届时流通股亦不过由1.2亿增加到1.7亿股，推算增发价格约在30元/股左右，故目前40元的中兴通讯魅力无限。众基金(三家“汉”基金、景宏、普惠、同智)共重仓持有8.8亿元市值(2440万股)，占其目前流通股本的20%左右。中兴通讯虽然前两年业绩有所滑坡，但今年却大不一样、形势一片大好，年内股价也从30元涨到48元(复权后)，涨幅60%，近期整体高科技股未有起色，其走势却异常强劲，但谁能不“畏高”？

　　 三、原始股--没法追

　　 基金重仓持有的原始股有上港集箱、西山煤电等，但可惜：无论从成本(基金的成本是投资者目前介入成本的1/2)或是流通性质(基金所持部分一年后方可流通)上看，基金都无须去努力“炒”高这类重仓原始股的二级市场市价，故投资者现在也无须去“追”这类基金重仓持有的新股。

股票名称 基金持有股票总值   流通股本   持股数量   占流通股比例 基金家数
通海高科 995,920,000.00     10,000.00  5,900.00      59.00%       4
上港集箱 2,038,886,794.00   21,000.00  9,950.64      47.38%       10
西山煤电 639,269,900.50     28,800.00  6,076.71      21.10%       7

　　 上港集箱(600018)：从上个季度起，该股便是基金的重仓股，此次仍是如此，原因很简单--基金是它的战略投资者。30家基金共持有20亿元的市值(约合1亿股)，占其总流通股本(21000万股)的47%，目前上港集箱的上市流通部分仅8400万股，但另有1.26亿股向战略投资者(包括基金)配售，该部分网下发行部分一年后(2001年7月)方起方可上市流通。基金认购的成本价仅11.98元/股，而目前该股市价21元，基金稳赚10元的差价。

　　 西山煤电(0983)：30家基金目前持有6亿元的市值(约合6000万股)，占其总流通股本(2.88亿股)的21%。该股目前的可流通部分仅1.152亿股，另有1 .728亿股向法人投资者(包括基金)配售，基金所持部分一年后(即2001年7月)方可上市流通，基金的成本是6.49元/股的认购价，与目前11元的市价相比，稳赚4元的的差价。

　　 通过上述分析，第三季度基金重仓持有的是这三类股票，基金涉入的时间既早、累计涨幅又很高，投资者既使知道了，又有谁敢“追”呢？即使胆战心惊地“追”上了，又有谁能保证一直“笑”下去呢？(黄硕)

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