打开深沪两市的K线图细心观察，投资者可以看到，不少除权的个股目前的股价与除权初的股价已经相差甚远。造成这种现象的原因除了公司在股本结构扩张后业绩无法随着提高，更重要的是主力在除权后利用填权或横盘运行实现出货的目的。

　　横盘出货最具代表性的要算鲁润股份(600157)。该股除权后一直处于横盘运行的走势，成交量在最初时仍有放大的趋势。在5月29日和30日连续两个交易日放出6万手的成交量，换手率达到20%以上。之后股价虽然回归至横盘态势，但是成交量却持续萎缩。近期该股呈现急速下跌的走势，股价也由除权前的20元左右的价格下跌至现在的13元。由此可见，在该股横盘运行的同时，主力已经在悄悄地出货。类似的例子也不少，如华菱管线(0932)以及宝华实业(600175)等。

　　利用填权出货较典型的是中国泛旅(600118)。该股推出10转增6的分配方案，股价在除权后承接前期强劲上扬的牛劲，出现填权行情，成交量也呈现放大势头。但是填到1／2处时股价开始缩量回调，6月15日该股放出3万多手的成交量，但股价并未出现反弹。之后股价一直不见起色。这次大盘回调该股呈现急速下跌之势，从盘面上看，多方抵抗力度甚小，预计后市该股跌势仍将持续，而且跌速有进一步加快的可能。同样是除权个股，内蒙宏峰(0594)和银广夏A(0557)却未出现以上现象。它们在除权后不仅能强劲上扬填满权，而且更在填完权后能够继续呈现上扬之势，给持有它们的投资者带来丰厚的收益。

　　另外，古汉集团(0590)除权后虽然处于横盘态势，但在此次大盘下跌时该股表现得较为抗跌，后市将有中长线行情出现的可能。这些个股之所以出现这种现象，主要是由于公司有实质性的题材配合或未来业绩有大幅增长的可能，而公司也正处于资本扩张、快速发展的时期，股价能在除权后持续上扬也是理所当然的。因此，投资者在今后面对除权的个股时，可观察其除权前是否有较大升幅，而在除权后其出现放量走势时是否随着量增而价升。一旦股价前期升幅已经很大，除权后的行情中有放量滞涨的现象，就有可能是主力已经在悄悄地出货了。(湖南金证)