一、金融企业经营业务的特殊性

　　与一般生产性企业相比,金融企业的业务有其特殊性。因为非金融企业更多依赖于提供、销售实用性产品获得收益,而金融企业则主要以提供服务获得收益。如银行主要通过存贷款获得利差,在发达国家,表外业务、中间业务也是银行重要的收入来源。信托公司主要从事依托存货款、委托存贷款、金融租赁、经济担保和信用见证等,同时也积极介入实业投资,如房地产等。

　　总的看来,金融企业的有形资产大部分是有价证券的形式,这些资产具有合同的性质,合同在实际运作和法律上都有极大的不确定性。另外,衍生产品、保险承保等未来负债同样具有不确定性。

　　金融企业之间的产品和服务具有相似性,这是金融企业提高其利润率的瓶颈,也就是说,金融业不是一个暴利型行业,在上市公司中当属于蓝筹股范畴。

　　由于这种业务上的特殊性,使银行在经营管理中,必须充分考虑社会性、盈利性、安全性和流动性。与一般生产性企业相比,银行的安全性和流动性的要求更高。因为一家银行的倒闭往往会发生连锁反应,影响整个宏观经济。因此,金融企业的业务特殊性需要财务报表对此作出应有的反映。二、金融企业财务报表分析重点

　　由于金融企业经营的好坏受多项指标的影响,不能只看盈利性一项指标。因为即使盈利很高,若收益是在高风险情况下获得的,那么单位风险的收益可能并不高,甚至有可能因为流动性风险而出现经营危机。因此,我们在看金融企业,尤其是银行时,必须结合风险进行考察。下面我们以银行为例,说明财务分析的重点。

　　1、盈利性指标

　　银行的盈利能力主要通过相对指标来反映,即每股收益和净资产收益率,其中每股收益为净利润与年度末普通股股份总数之比,反映了股东投资于银行所能获得的收益。净资产收益率为净利润与年度末股东权益之比,同样反映股东所能获得的投资收益。

　　2、安全性指标

　　与一般企业不同,安全性对于银行有特别重要的意义,一般生产性企业的倒闭只是事关自身和股东,对其他主体的影响较小。而银行的倒闭不仅仅是这家银行自身的事情,而且往往会引起连锁反应,使其他银行也面临挤兑风险。因此,不管是银行自身,还是整个国民经济,都对银行经营风险的控制提出了更高的要求。

　　银行的安全性指标主要是：资本充足率、逾期贷款比率、坏帐比率等。

　　3、流动性指标

　　银行流动性主要体现在资产和负债两个方面。资产流动性是指银行持有的资产能随时得以偿付或者不遭受损失的情况下变现的能力。负债流动性主要是指银行能够以按市场价格获得资金的能力。

　　资产流动性指标主要有：超额准备金在全部负债中的比重；流动性资产对全部资产或全部负债的比重；一年以内的商业贷款与工商业贷款的比重。

　　负债流动性指标主要有：短期负债与总负债之比；同业拆借资金及根据回购协议售出的证券与总额之比。

　　综合性流动指标还有：流动性资产减去流动性负债,该值越大,银行流动性越强。存款增长率减去贷款增长率,该值为正,表明流动性上升。

　　最后,由于政府有关部门出台的政策对金融企业具有极大的影响,特别是对处于改革期的金融企业来说更是如此,因此政策因素及其变化必须在财务分析中得到充分的考虑。因此,作为投资者在分析金融企业的财务状况时,以及对此作预测时,必须将政策因素纳入分析框架。

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