中融信托两信托计划逾期

　　云南国有资本回应“违约”事件： 没有违约并已兑付完毕 最近，关于“2018首例省级平台公司违约”的消息引起社会关注。继15日云南省国有资本运营有限公司（以下简称云南国有资本）与中融国际信托有限公司（以下简称中融信托）共同对此事作出说明后，记者从云南国有资本获得最新消息：截至目前，云南国有资本已将剩余全部款项支付到信托账户专户，至此该信托计划全部执行完毕。云南国有资本发布公告称：该事项不是违约事件，是延期支付。 1月11日的消息称，中融信托管理的“中融-嘉润31号集合资金信托计划”原到期日为2017年12月15日，借款人云南国有资本未能按时偿还全部信托贷款本息，并于2017年12月27日出具《沟通协商函》，承诺于2018年1月10日将贷款本息偿还完毕，但1月10日仍未足额偿付，并出具的《沟通协商函》表示，由于云南省政府对公司的资金支持审批流程尚未完成的原因未能足额偿付。 15日，云南国有资本与中融信托共同发布的信息显示：2015年12月，中融信托与云南国有资本及其关联方开展合作，设立“嘉润30号”及“嘉润31号”信托计划，向云南国有资本及其关联方发放信托贷款，该两笔信托计划于2017年12月15日到期。由于云南国有资本及其关联方资金调拨等原因，未能在承诺期限内完全清偿该笔款项。此前，云南国有资本及其关联方已累计偿还部分贷款6亿元，并由中融信托向委托人进行了分配。 云南国有资本16日发布公告：与中融信托合作的嘉润30号、嘉润31号信托计划已于2018年1月16日兑付完毕。公告称，云南国有资本不能在协议期限内全额清偿该笔款项，双方积极会商后同意延期到2018年1月19日前兑付。因此，该事项不是违约事件，是经双方协商认可的延期支付。云南国有资本已按期于1月16日上午将剩余全部款项支付到信托账户专户，保证了投资者的权益，至此该信托计划全部执行完毕。 据了解，云南国有资本是2011年8月经省人民政府批准成立的从事股权投资业务的省属国有独资公司，2016年改组为云南省国有资本运营有限公司。目前注册资本103.4亿。（王研 杨静）[详情]

　　来源：北京商报 北京商报讯（记者 程维妙）两度逾期还款后，云南省国有资本运营有限公司（以下简称“云南资本”）及其关联公司于1月16日还清了信托计划的剩余本息。1月16日，中融信托官方向北京商报记者确认，“嘉润30号”和“嘉润31号” 剩余款项已经全部到达信托账户，经过紧张的清算，当日完成分配。至此，2018年首例延期兑付的信托计划得以最终解决。 “嘉润30号”、“嘉润31号”全称分别为“中融-嘉润30号集合信托计划”、“中融-嘉润31号集合信托计划”，是中融信托与云南资本于2015年12月合作设立的，本金合计15亿元，原定于2017年12月15日到期，清算期约定为10个工作日。但在信托计划清算期到期前两日，云南资本称资金周转出现困难，申请2018年元旦后还款。 今年1月10日，云南资本再次出具沟通函，表示公司增资计划在推进中，并积极通过多种渠道筹备资金还款。截至1月14日，尚欠资金本息近10亿元。 1月15日，云南资本和中融信托发布了一份联合说明，称两个信托的剩余全部款项最迟将于1月16日支付到信托财产专户。 北京商报记者1月16日从中融信托获悉，两只信托计划的剩余本金及利息、延期收益都按时到达了信托账户。两只信托计划的委托人将收到全部本金、利息及延长期收益。 资料显示，云南资本是云南省级控股公司、省级国有资本运营平台，注册资本83.97亿元。如此实力雄厚的企业出现逾期，在一定程度上会对市场情绪形成冲击。事实上，过去两年间多家国企密集发生债务违约，担忧甚至恐慌之情也曾迅速在市场蔓延。但一位信托公司人士指出，本次事件是资金安排的问题，目前看并不涉及流动性和实质风险，对市场的选择标准不会有太大影响。从市场上横向对比，省属国有独资公司仍然有较好的信用背书。金乐函数分析师廖鹤凯进一步表示，信托机构与国有公司的合作应该还会继续，不过在条款约束和交易结构上可能会比原来更审慎一些。[详情]

　　【“首个省级平台债务延期”画上句号：本息全部到账，今日完成分配】1月16日，中融信托官方确认“中融-嘉润30号集合信托计划”及“中融—嘉润31号集合信托计划”剩余款项已经全部到达信托账户，清算工作正在紧张进行中。预计今日将完成分配。届时，两个信托计划的委托人将收到全部本金、利息及延长期收益。[详情]

　　备受业界瞩目的中融信托“嘉润30号”及“嘉润31号”信托计划延期的事件，已有最新进展。记者获悉，中融信托已积极协调云南省国有资本运营有限公司（下称“云南国有资本”）还款事宜，云南国有资本及其关联方已按照与中融信托协商的还款计划调拨到位，最迟于1月16日将剩余全部款项支付到信托财产专户。 中融信托与云南国有资本合作的“嘉润30号”及“嘉润31号”信托计划，是双方在2015年12月设立的。该两款信托计划原定于2017年12月15日到期，清算期约定为10个工作日。由于云南国有资本及其关联方资金调拨等原因，未能在承诺期限内完全清偿该笔款项，造成信托产品的延期。 此前，在信托计划清算期到期前两日，云南国有资本称资金周转出现困难，申请2018年元旦后还款。1月10日，云南国有资本再次出具沟通函，表示公司增资计划在推进中，并积极通过多种渠道筹备资金还款。截至1月14日，上述两信托计划已累计还款6亿元，但尚欠资金本息近10亿元。 两家机构联合发送给委托人的临时信披文件内容显示，云南国有资本作为云南省级控股公司、省级国有资本运营平台，是云南省国资国企改革的重要平台，积极参与国企改革脱困工作，获得了各金融机构的大力支持。 尽管上述两款信托计划的兑付问题有望解决，但对市场仍造成了一定的冲击。 公开资料显示，云南国有资本是2011年8月经云南省人民政府批准成立的从事股权投资业务的省属国有独资公司，注册资本83.97亿元。截至2016年12月末，公司基本形成以股权投资、资产管理、股权管理和证券投资四大业务为核心的经营格局，拥有总资产497亿元，净资产118亿元，全资及参、控股企业23户。 有信托业内人士分析，按照行业经验，类似云南国有资本这类省属国有独资公司，是信托公司比较认可和信赖的伙伴，因此这类合作往往被信托认为是相对“靠谱”的合作。此番中融信托旗下产品一度出现兑付问题，不得不说给业界敲响了警钟。 “对于仍在开展相关类型信托业务的公司而言，一定要加强产品风控，对于项目所在地的财政情况以及还款能力都应有所甄别，提高业务门槛。”前述信托公司人士表示。[详情]

　　2018年刚过去半个月，就有信托被爆出10亿级兑付危机大单。 中融信托两款信托计划延期兑付事件有了新进展。1月15日，由中融信托理财经理下发给投资人（即“信托委托人”）的函件称，云南省国有资本运营有限公司（简称“云南国有资本”，即“借款人”）及其关联方已按照与中融信托（即“受托人”）协商的还款计划调拨到位，最迟于1月16日支付到信托财产专户。 “不过令人好奇的是，1月11日借款方出具的沟通函以及1月12日中融信托出具的公告中，都没有明确具体的还款时间。为何过了一个周末，所有的资金安排马上就能确定了？”一位接近中融信托的行业人士提出疑问。 “未来云南会有一些资本补充路径，不必过于担心未来债务到期问题。”云南国有资本董事长刘岗今日对媒体透露，“明天一大早，我们把钱先还掉，现阶段还钱是第一要务。” 两信托计划逾期 截至今日，两信托计划中云南国有资本已还款6亿元，公司还欠投资人本金加利息9亿元。 1月13日下午，一份嘉润31号的信托信批文件在网上广泛流传，使其备受关注的原因是云南资本的省级平台背景。14日晚，又爆出嘉润30号信托计划也出现逾期兑付。 “中融-嘉润30号集合资金信托计划”和“中融-嘉润31号集合资金信托计划”，分别募资7亿元和8亿元，总共涉及资金15亿元。两款产品均于2015年12月15日成立，期限为24个信托月，原到期日期为2017年12月15日。不过，借款方云南国有资本两次延期兑付。 2017年12月27日，云南国有资本向中融信托发出的《沟通协商函》中承诺，将在2018年1月10日支付本金和利息。期间，云南国有资本又还了1亿元，不过到约定日期，款项仍未能兑付给投资人。 记者查询“中融-嘉润31号集合资金信托计划”获悉，该产品募资规模8亿元，用于云南圣乙投资有限公司（即云南国有资本）进行国企改革、资产并购、债务重组，收购项目的开发和运营等。云南国有资本承担不可撤销的担保责任。 是否涉及赔偿？ 此前，中融信托理财经理在对上述信托计划销售推荐时，曾表示基于云南省国资委对其国企改革定位的确立、云南国有资本的运营也有实力，对借款人的偿还能力很有信心。 “投资人认购信托计划时，中融信托到底如何给投资人推介这个产品的期限？距离2017年12月15日都过去1个月了，还没全额兑付，不知道投资人是否认同信托违约？”上述行业人士质疑说。 对于延期兑付是否要给投资人赔偿的问题，中国人民大学信托与基金研究所执行所长邢成向本报记者表示，这要看违约主要是谁的责任，如果受托人中融信托有违规和违背合同的做法，管理信托不当，投资人可通过法律诉讼进行解决。 作为受托人，中融信托也在积极协调借款人尽快还款。记者了解到，中融信托已派出工作组进驻云南，公司总裁和执行总裁也已飞往云南催促公司融资和还款事项。 债务窟窿不小 根据官方资料，云南国有资本成立于2011年，前身为云南圣乙公司；由云南国资委增资后，注册资本从之前的83.97亿元增至103.39亿元。 然而，该国资背景公司深陷债务危机。其财报显示，2017年前三季度亏损2090.75万元；截至去年三季末，资产负债率已达77.95%。 值得一提的是，云南国有资本不仅自己情况不容乐观，还有不轻的“外债”需要承担，令其债务状况雪上加霜。 而“外债”的主要来源——云南国资委全资企业云煤化，堪称一枚“烫手山芋”，问题颇多。云煤化及其两家子公司云维集团、云维股份（后变成“ST云维”）曾于2016年6月被债权人申请破产重整；次月，云煤化及另一家子公司云南解化清洁能源存续的总规模62亿元的5支债券，也由云南国有资本承继。 截至2016年末，云南国有资本累计为云煤化提供资金或承担债务241.92亿元。 在邢成看来，此次首个省级平台违约，可以说是开了个很坏的头，对信托行业带来的负面影响不小。 “省级国企违约案例虽然较少，但是资本市场已打破了省级国企刚兑信仰。而此次云南国有资本违约，更是让资本市场忧虑加重。”一位深圳区域的信托公司高管向记者表示，此次违约，金融机构很可能借此重新评估云南省内政府及平台企业的整体信用风险。[详情]

　　中融信托总裁亲自催款！今年首个省级平台违约！[详情]

　　近期，一省级平台违约事件引发关注。 具体而言，云南省国有资本运营有限公司（简称“云南资本”）及旗下子公司未能足额偿还本息，导致中融信托两款产品先后延期。有分析人士称，问题出现可能与云南煤化有关。 就目前情况来看，市场关注点聚焦于省级平台违约，信托抵质押方式和资金投向。据21世纪经济报道记者了解，云南资本并非政府融资平台，更应称为“类平台”，同时中融-嘉润31号集合资金信托计划（下称“嘉润31号”）为信用贷，资金投向为流动性贷款。 两款信托计划违约 周六（1月13日）下午，一份嘉润31号的信托信批文件在网上广泛流传。使其具备广泛流传基础的原因，则是云南资本的省级平台背景。 21世纪经济报道从知情人士处确认了上述信批文件的真实性。文件显示，嘉润31号原计划到期日为2017年12月15日，中融信托在项目到期前后多次到现场或发函督促其还款，借款人未能按时偿还全部信托贷款本息，并于12月27日出具《沟通协调函》，承诺于2018年1月10日偿还完毕。 此后信托计划延期至2018年1月10日，不过当天借款人仍未足额偿还信托贷款，为此借款人再次出具《沟通协调函》，称是由于省政府对借款人的资金支持审批流程尚未完成，并表示云南省国资委已答复拟对其进行注资，并承诺以增资款有限偿还信托贷款本息及罚息，同时借款人还承诺积极联系其他融资渠道，资金到位后有限偿还前述贷款本息及罚息，基于此信托计划再次延期。 除嘉润31号外，中融-嘉润30号集合资金信托计划（下称“嘉润30号”）也出现违约。“两个信托计划主体不一样，30号是给另一个是旗下的公司，国有资本运营平台做连带担保责任。”一位知情人士称。 具体而言，其募集资金为7亿元，借款人为深圳润道资产管理有限公司，为云南资本全资子公司，期限1年，原定到期日亦为2017年12月15日。此外，嘉润31号募集资金8亿元，融资方为云南资本，期限为24个月，到期日为2017年12月15日。 据了解，上述两款信托计划合计募资15亿，截至目前已累计还款6亿元，尚欠本息、罚息近10亿。 据接近中融信托人士称，1月10号当天，公司总裁和执行总裁还亲自飞往云南督促、监督云南资本推动再融资和还款进程。“那边就是短期流动性的问题，就是程序没走完，但是信托只能信批。”他进一步表示。 首个省级平台违约 这是进入2018年的首个省级平台违约。业内人士认为，虽然中融信托可能大概率收回本息，但对于市场信仰仍有所冲击。 “他（云南资本）背景太好了，这在市场上应该是特别好的一个项目。”一位华北地区信托公司人士称。而据悉此次违约风波可能与其承担了大量债务有关。 据官网资料显示，云南资本是2011年8月经云南省人民政府批准成立的从事股权投资业务的省属国有独资公司。现有注册资本103.39亿元。该公司以国有资本运营平台功能建设和服务国资国企改革为重点，致力于建成为以专业化资本运作为核心、以市场化运作为特色的国有资本运营平台。 “这个公司不是融资平台，是能算类平台。平台是给政府基建项目融资，这个就是帮忙收股权的国有资本运营平台公司，当时很多省都成立了一个，对省内国企混改和股权投融资。”业内人士介绍称。 据云南省政府网站，云南资本的前身为云南圣乙投资有限公司，2016年5月更为现名。在更名后，云南资本还作为“接盘侠”承接了云南煤化的债务。彼时，云南煤化因为无法清偿到期债务，被债权人申请破产重整。在重整过程中，持有人同意将12 云煤化MTN1、15 云煤化MTN001两只中期票据转让给圣乙投资，由圣乙投资按照原发行条款和条件履行相关债务。换言之，圣乙投资将替云南煤化偿债。 此外，云南资本还继承了14 云煤化 PPN004、14 云煤化 PPN003、15 滇洁能 PPN001三只中期票据的债务。加上上述两只中票，合计62亿元的债务。其中，4支已到期，15 滇洁能 PPN001将于2018年8月14日到期。 承接债务后，云南资本的有息负债规模和资产负债率急剧上升。有息负债由2015年的64.5亿暴增至2016年的345.6亿；资产负债率由2015年的38.7%上升至2016年的76.3%，上升将近一倍，2017年9月末小幅增长至77.9%。 与此同时，虽然云南资本的营业总收入大幅增长，但是2017年前三季度利润却亏损两千万，2017年9月末的货币资金余额为仅为11.6亿，而有息债务高达440.5亿——资金链已经十分紧张。 截止2017年9月30日，云南资本资产总额620.34亿元，负债总额483.53亿元。2017年前三季度实现营业收入114.69亿元，净利润亏损2090.75万元。 （编辑：周鹏峰）[详情]

　　云南国资委下属企业违约追踪：9亿多信托逾期款拟于明日到账 澎湃新闻记者 胡初晖 来源：澎湃新闻 云南国资委下属企业信托计划两度逾期还款事件有望得到解决。 1月15日，中融国际信托有限公司（以下简称“中融信托”）与云南省国有资本运营有限公司（以下简称“云南国有资本”）向中融信托嘉润30号、嘉润31号的投资者发布公告称，目前，云南国有资本及其关联方已累计偿还部分贷款6亿元，并由中融信托向委托人进行了分配。云南国有资本及其关联方已按照与中融信托协商的还款计划调拨到位，最迟于1月16日将剩余全部款项支付到信托财产专户。 早在2015年12月，中融信托与云南国有资本及其关联方开展合作，设立“嘉润30号”及“嘉润31号”信托计划，向云南国有资本及其关联方发放信托贷款15亿元。这两笔信托计划于2017年12月15日到期，由于云南国有资本及其关联方资金调拨等原因，未能在承诺期限内完全清偿该笔款项。此后，云南国有资本分别于2017年12月27日和2018年1月10日向中融信托发出《沟通协商函》，两度延迟最后还款期限。 云南国有资本是云南省级控股公司、省级国有资本运营平台，也是云南省国资国企改革的重要平台。在1月15日的信披中，中融信托与云南国有资本表示，双方一直在紧密积极沟通还款事宜，在短时间内及时出具了切实可行的还款方案，以确保信托计划投资人的利益。 双方表达了对嘉润30号、嘉润31号投资人的歉意。同时，云南国有资本在信披中承诺：恪守“守合同、重信用”原则，认真负责对待每一个伙伴、珍惜每一项合作。中融信托则向广大委托人承诺将谨慎履行受托人义务，为委托人争取最大利益。[详情]

　　近10亿本息没按时收回 这位总裁亲自登门向国资催债 据多位投资者向每日经济新闻记者透露，中融信托管理的“中融-嘉润31号集合资金信托计划”出现逾期。投资人透露的一份中融信托致委托人/受益人的公告显示，该信托计划为信托贷款项目，借款人为云南省国有资本运营有限公司（以下简称云南国有资本），信托计划本应在2017年12月15日到期，但截至2018年1月11日，借款人仍未足额偿付。 据知情人士透露，中融信托针对云南国有资本及其子公司有两个信托项目，规模共15亿，目前借款人方面已陆陆续续偿还6亿多，现在还有近10亿元本息未偿付。 两款信托计划延期 近日，多位投资者对每日经济新闻记者透露，中融信托旗下“中融-嘉润31号集合资金信托计划”逾期，据投资者透露的一份日期为1月11日的中融信托致委托人/受益人的公告显示，上述信托计划为信托贷款项目，借款人为云南省国有资本运营有限公司，为云南省人民政府国有资产监督管理委员会全资控股企业。 据知情人士透露，此次中融信托发布延期公告的两款信托计划，一个是“中融-嘉润30号集合资金信托计划”，募集资金7亿元，借款人为深圳润道资产管理有限公司，其控股股东为云南国有资本全资子公司，云南国有资本在该信托计划中提供不可撤销的连带责任保证；其二就是公告所说的“中融-嘉润31号集合资金信托计划”，募集资金8亿元，借款人为云南国有资本，目前借款人方面已经陆续偿还6亿多，还有近10亿元未足额兑付。 据中融信托官网显示，中融-嘉润31号集合资金信托计划于2015年12月15日成立，共进行12次开放募集，据中融-嘉润31号集合资金信托计划B类、C类信托单位第一次开放募集公告显示，中融-嘉润31号集合资金信托计划规模为8亿元，信托计划期限为24个信托月，募集信托单位类别为：B类、C类，预期年化收益率按照信托单位类别分为两种，分别为：B类100万（含）~600万（不含）为7.5%/年；C类600万（含）以上为7.8%/年，此后，中融信托按照信托文件约定又进行11次开放募集。 ▲来源：中融信托官网 中融信托总裁赴云南督促解决 信托文件到期后，投资人却未如期获得本息。据上述公告，根据信托计划的信托合同相关约定，信托计划预计存续期限届满时，信托计划项下现金类信托财产不足以支付信托税费、信托费用（不含浮动信托报酬）、负债和全体受益人未获足额分配的预期信托利益且信托财产未变现完毕的，信托计划自动进入延期，届时无需就延长信托期限事宜召开受益人大会，截至项目到期日即2017年12月15日，借款人云南省国有资本运营有限公司未能按时偿还全部信托贷款本息。 此后，双方进行了两次沟通。12月27日，借款人向中融信托出具《沟通协商函》，承诺于2018年1月10日将贷款本息偿还完毕，受托人根据信托合同的约定以及借款人出具的《沟通协商函》对中融-嘉润31号信托计划初步延期至2018年1月10日。 但截至1月10日，借款人仍未足额偿付信托贷款。不过公告显示，经过进一步沟通，借款人已再次向中融信托出具《沟通协商函》，该函件表示由于短期流动性问题，借款人未能于2018年1月10日足额偿付。目前相关方面已答复拟对借款人进行注资，借款人承诺该增资款优先偿还上述信托计划信托贷款本息及罚息，同时，为保证尽快还款，借款人承诺积极联系其他融资渠道，资金到位后优先偿还上述信托计划贷款本息及罚息，基于上述函件及承诺，目前该信托计划继续延期。 上述知情人士对每日经济新闻记者表示，目前借款人方面不是不还，只是有部分尚未还清，在双方第一次沟通后，云南方面就已经还了一部分。另外就是政府资金走流程比较麻烦，不能很快到位。好消息是，目前双方沟通比较顺畅，中融信托已经成立了驻云南工作组，中融信托总裁也已去云南督促此事解决。 [详情]

　　地方国资运营公司贷款逾期 中融两只信托计划 近10亿元延期兑付 记者 夏心愉 第一财经记者独家从多名中融国际信托投资人处获悉，“中融-嘉润30号集合资金信托计划”及“中融-嘉润31号集合资金信托计划”均发生了延期向投资人（即信托委托人）分配足额收益的情况。其中前者总募资规模为7亿元人民币，后者为8亿元，亦即总共涉资15亿元。 另据第一财经记者从接近中融国际信托的消息人士处获悉，这两只信托计划目前陆陆续续共计已经回款约6亿元，借款方连本带息尚未偿还的部分为近10亿元。但据内部人士透露，借款方“正在积极筹款”，并且“有还款能力，只是时间上需要短期宽限”。 上述两只信托计划均于2015年12月15日成立，期限为24个月，原到期日为2017年12月15日。截至记者发稿，均尚未足额向投资人分配收益。 两只信托计划均延期分配收益 “中融-嘉润30号集合资金信托计划”资金用于向深圳润道资产管理有限公司发放信托贷款以进行资产收购、重组及开发运营。西南某省国有资本运营有限公司（下称“国资运营公司”）为借款人的还款义务提供连带责任担保。“中融-嘉润31号集合资金信托计划”则直接由该省国资运营公司作为借款人。 据公开资料，该国资运营公司为当地省人民政府国有资产监督管理委员会全资控股企业。 “中融-嘉润30号集合资金信托计划”的信托单位类别为A类、B类、C类、T类，其中B类100万元（含）~300万元（不含）的预期年化收益率为7.5%，C类300万元（含）以上的预期年化收益率为7.8%，T类100万元（含）以上的预期年化收益率为6.8%。“中融-嘉润31号集合资金信托计划”的信托单位类别为A类、B类、C类、T类，其中B类100万元（含）~600万元（不含）的预期年化收益率为7.5%，C类300万元（含）以上的预期年化收益率为7.8%。以上产品信托收益分配方式为，受托人在信托计划成立日起每6个月届满日后5个工作日内向受益人分配信托收益。 有“中融-嘉润31号集合资金信托计划”的投资人对记者称，向其销售此款信托计划的中融国际信托客户经理曾表示，基于该省国资委对其国企改革定位的确立，国资运营公司更加具有实力，此外会有省属大型国企股权划拨进入，借款人未来偿还能力会进一步增强。 根据国资运营公司的官网介绍，该公司是2011年8月经该省人民政府批准成立的从事股权投资业务的省属国有独资公司，注册资本83.97亿元。但从工商资料中查询的增资信息显示，其注册资本已逾103亿元，由当地省人民政府国有资产监督管理委员会100%出资。 中诚信国际在2016年10月曾出具信评报告，评定该国资运营公司主体信用等级为AA，评级展望为稳定。 截至2016年12月末，该国资运营公司拥有总资产497亿元，净资产118亿元，全资及参、控股企业23户。工商资料显示，其参股、控股企业就包括上市公司ST云维（600725.SH）等。 信托公司高管飞抵当地亲自督办 “中融的‘工作组’已经驻场当地好一段时间了，就连（中融国际信托）总裁都亲自飞抵当地督办这个事情。”上述接近中融国际信托的消息人士称，借款人、担保方和中融国际信托多方，都在积极协调善后。 就“中融-嘉润31号集合资金信托计划”的情况而言，据中融国际信托方面向投资人解释，作为受托人，中融国际信托在原计划到期日（即2017年12月15日）前后，已多次现场或致函督促还款。该国资运营公司未能按时偿还全部信托贷款本息，并于2017年12月27日向中融国际信托出具《沟通协商函》，承诺于2018年1月10日将贷款本息偿还完毕。 截至2018年1月10日，该国资运营公司仍无法足额偿还，并于当日再次出具《沟通协商函》，称由于省政府的资金支持审批流程尚未完成的原因而无法按时足额偿付，并称省国资委已答复，拟对国资运营公司进行注资。 相关收益分配延期后，中融国际信托在出具给投资人的告示里表示，会“积极履行受托人职责，已全力督促借款人尽快履行合同义务，并将继续采取各种措施，包括可能采取的法律手段，督促项目借款人履行还款义务”。[详情]

　　2018年刚过不到半个月，就爆出10亿级信托兑付危机大单，本应2017年12月15日到期兑付的信托资金，刚刚因信托公司的一纸公告宣告原本承诺的延期到2018年1月10日还款计划落空，继续延期兑付，兑付期限未知。 据了解，这次出事的中融信托旗下的嘉润30号和31日两个产品，都是由一家省级国资平台借款或担保的。国内信托、基金子公司等资管行业曾有一个“行规”，省级政府国资平台的项目很保险，不会出现兑付问题，出问题都是那些市级县级的国资平台。 这一事件发生后，有多位资管业者表示，省级平台以后也可能靠不住了！ 一份公告暴露兑付危机事件经过 基金君近日获得了一份中融信托发布的公告，该公告详细记录了这次兑付危机的经过。 该公告显示，中融嘉润31号集合资金信托计划原到期日为2017年12月15日，中融信托作为受托人在项目到期后，多次现场或致函方式催促其还款，借款人未能按时偿还全部信托贷款本息，并于2017年12月27日向中融信托出具了《沟通协商函》，承诺于2018年1月10日将贷款本息偿还完毕。 而实际上，截至2018年1月10日，借款人仍未足额偿付信托贷款。在受托人和借款人积极沟通后，借款人于2018年1月10日向中融信托出具了《沟通协商函》，该函件里表明由于省政府对借款人的资金支持审批流程尚未完成的原因，借款人未能于2018年1月10日足额偿付。云南省国资委已答复拟对借款人进行注资。借款人承诺以云南省国资委增资款优先偿还中融信托的信托贷款本息及罚息。 中融信托还在公告中表示，基于借款人上述函件及承诺，本信托计划继续延期，受托人将在收到借款人信托贷款偿还款项后，立即向委托人分配信托收益。 根据该公告和信托信息报道，中融嘉润31号的借款人为云南省国有资本运营有限公司，中融嘉润31号的借款人为云南省国有资本运营有限公司旗下子公司，并有云南省国有资本运营有限公司提供担保。两个信托计划的合计资金15亿元，据媒体报道截至2018年1月10日已经回款6亿左右，加上利息，仍有近10亿资金尚未回款。 信托收益率低于8% 基金君查询了中融嘉润31号的有关信息，该信托因是省级政府国资平台借款，在信托市场上，属于比较抢手的，信托利率也低于整个信托行业平均水平，信托收益率不到8%。 该信托信息显示，预期年化收益率为7.5%到7.8%，其中600万以上的资金投资收益率为7.8%。 有资深信托人士表示，600万以上资金只给7.8%的利率，说明这个项目在信托领域算是相对“低风险、低收益率的”，也就是因为有省级国资平台在那里，大多数市级县级国资平台很难发出那么低利率的信托产品。 该项目的借款方为云南圣乙投资有限公司，有关政府文件显示，2016年5月同意云南圣乙投资有限公司更名为云南省国有资本运营有限公司。 中融嘉润30号有关信息显示，该产品的收益率结构和中融嘉润31号一致，借款方深圳润道资产管理有限公司为云南圣乙投资有限公司的子公司，并有云南圣乙投资有限公司的担保。 9个月现金流-47亿 基金君查询了云南省国有资本运营有限公司的2016年年报信息，该公司截至2016年12月末，公司基本形成以股权投资、资产管理、股权管理和证券投资四大业务为核心的经营格局，拥有总资产497亿元，净资产118亿元，全资及参、控股企业23户。 值得注意的是，该公司还有多个债券融资，包括了即将于5月中旬兑付的15滇洁能PPN001，是一种非公开定向融资工具转移协议，金额为7亿元。 此外，该公司还在2016年1月28日发行了3年期的16圣乙债，金额为5亿元，按约定将于本月底偿还利息，2019年1月27日到期还本付息。 16圣乙债的最新公告期限是2017年三季度，公告显示，云南省国有资本运营有限公司2017年三季度末的总资产为620亿，净资产为137亿。总资产比2016年年底激增了123亿，净资产却只增加了19亿，负债从379亿激增到了484亿，增加了超过100亿元。 更受关注的是现金流数据，2017年三季报显示，该公司前9个月的现金流为净流出46.81亿元，是2016年同期的20倍以上，2016年同期现金流为净流出2.31亿元。 破刚兑动真格！ 信托，尤其融资类信托，普遍具有刚兑的传统。现实中，为了维护声誉、规模与珍贵的牌照，信托在产品出现兑付困难时，一般会有几种方法来维护产品的刚兑。 一个是借新还旧。新发信托产品兑付老产品。直接采用这种模式违反集合资金信托计划管理办法，现实中往往会采取先引入第三方或关联机构接盘，然后由新发信托善后的灰色手段。 另一种是自有资金垫付。利用自有资金受让资产，进行流动性支持。如果是单一信托，虽可直接受让信托财产，但因涉及关联交易，需先向银监报送；如果是集合信托，依据集合资金信托计划管理办法，信托财产需与固有财产保持独立，自有资金不能受让信托财产。但有些公司可能会采用灰色手段，先将信托财产转让给第三方，而后再用自有资金间接受让。 11月17日，人民银行、银监会、证监会、保监会、外汇局出台《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见（征求意见稿）》，意见稿长达10000字，分29条，信息量可谓巨大。 里面关于“刚性兑付”，有如下要求： “资产管理业务是金融机构的表外业务，金融机构开展资产管理业务时不得承诺保本保收益。出现兑付困难时，金融机构不得以任何形式垫资兑付。金融机构不得开展表内资产管理业务” 严格禁止管理人的任何保本保收益安排，旨在打破刚兑。 而对于刚兑的认定，监管层也说了几种情形： （一）资产管理产品的发行人或者管理人违反公允价值确定净值原则对产品进行保本保收益。 （二）采取滚动发行等方式使得资产管理产品的本金、收益、风险在不同投资者之间发生转移，实现产品保本保收益。 （三）资产管理产品不能如期兑付或者兑付困难时，发行或者管理该产品的金融机构自行筹集资金偿付或者委托其他金融机构代为偿付。 现在，谁还有这个胆子借新还旧！谁还敢拿资金池兑付！因为后果很严重！ （二）非存款类持牌金融机构发生刚性兑付的，认定为违规经营、超范围经营，由相关金融监督管理部门进行纠正，并实施罚款等行政处罚。未予纠正和罚款的由人民银行纠正并追缴罚款，具体标准由人民银行制定，最低标准为漏缴的存款准备金以及存款保险基金相应的2倍利益对价。 已有信托公司因存在刚兑问题被暂停集合信托业务！ 2017年12月，中泰信托就吃到了重量级罚单。 中泰信托的第二大股东、新黄浦去年12月23日发布公告称，其参股子公司中泰信托收到上海银监局《审慎监管强制措施决定书》［2017］14号，被责令暂停新增集合资金信托计划，存续集合资金信托计划不得再募集。 根据前诉监管函，中泰信托被处罚的理由有两方面：一是法人治理存在严重缺陷，实际控制人不明；二是部分业务开展违反相关法规规定，“承诺信托财产不受损失或者保证最低收益”的规定。 上海一家信托公司人士表示，中泰信托受罚的两个理由，前者是历史原因，其控股股东穿透后是德瑞股权投资基金集合资金信托计划，该信托计划的受益人不明；后者，则是因为其为银行机构出具兜底承诺函。 “按照规定，信托公司不能出具兜底承诺。上海地区的信托公司，只有中泰信托给银行出暗保函，以方便募资。”前诉上海的一位信托从业者表示。[详情]

　　原来不止“中融-嘉润31号”，俩信托计划都延期了[详情]

　　中融信托两个产品逾9亿本息延期兑付，涉云南国资委下属企业 澎湃新闻记者 胡初晖 来源：澎湃新闻 本以为借钱给地方国资委下属企业没风险，谁知对方一再“欠钱不还”。 1月11日，中融国际信托有限公司（以下简称“中融信托”）向“中融嘉润31号集合资金信托计划”（以下简称“嘉润31号”）投资人发送了一封函件称，因项目借款人未能按时偿还全部信托贷款本息，信托计划按照合同约定延期。 根据澎湃新闻了解，嘉润31号是一个信托贷款项目，借款人为云南省国有资本运营有限公司（前身为云南圣乙投资有限公司），是云南省国资委全资控股企业。截至2017年三季度末，该公司还是ST云维（600725）的第一大股东（持股比例23.26%）。 根据记者获得的一份信托计划推介材料显示，嘉润31号于2015年12月15日成立，计划期限24个月，清算期约定为10个工作日，募资规模8亿元，认购起点为100万元。当时的预期年化收益率600万元以下的是7.5%，600万元以上的是7.8%。募集资金用于云南圣乙投资有限公司（也就是现在的云南省国有资本运营有限公司）进行国企改革、资产并购、债务重组，收购项目的开发、运营等。 与此同时，云南省国有资本运营有限公司旗下子公司还通过另一只中融信托产品募资7亿元，期限也是24个月，云南国有资本承担不可撤销的担保责任。也就是说，云南省国有资本运营有限公司及旗下子公司总计募集资金15亿元，到2017年12月15日，公司理应还本付息。 2017年年底，眼见项目到期钱款没到账。中融信托在给投资人的信披文件中称，公司作为受托人在项目到期前后多次现场或致函方式督促云南省国有资本运营有限公司还款，然而到了当年12月15日项目到期日，云南省国有资本运营有限公司依然没能还本付息。 信披文件中还显示，12月27日，云南省国有资本运营有限公司向中融信托发出了《沟通协商函》中承诺将在2018年1月10日将贷款本息偿还完毕。按照嘉润31号的信托合同约定，当信托计划预计存续期限届满时，该信托计划项下现金类信托财产不足以支付信托税费、负债和全体受益人未获足额分配的预期信托利益且信托财产未变现完毕的，信托计划自动进入延长期。于是双方认同将嘉润31号的兑付期限延期至1月10日。 期间，云南省国有资本运营有限公司又还了1个亿，不过1月10日，欠款仍未全部还清。当日，云南省国有资本运营有限公司再次向中融信托发出《沟通协商函》，云南省国有资本运营有限公司称，由于云南省政府对借款人的资金支持审批流程尚未完成，到约定日期公司还是无法足额偿付信托本息，不过，公司增资和再融资也在积极推进，公司承诺一旦资金到位优先偿还中融信托的信托货款本息及罚息。 基于云南省国有资本运营有限公司上述函件及承诺，嘉润31号信托计划继续延期，中融信托将在收到公司信托贷款偿还款项后，立即向委托人分配信托利益。据投资人透露，中融信托称已派出工作组驻扎云南，公司总裁也已飞往云南督促、监督云南省国有资本运营有限公司推动再融资和还款进程。 据澎湃新闻了解，截至目前，两信托计划中云南省国有资本运营有限公司已累计还款6亿元，公司还欠投资人资金本息不到10亿元。[详情]

　　中融信托两信托计划延期 尚有近10亿元未足额偿付 每经记者 陈玉静 每经实习编辑 陈 适 据多位投资者向《每日经济新闻》透露，中融信托管理的“中融-嘉润31号集合资金信托计划”出现逾期。投资人透露的一份中融信托致委托人/受益人的公告显示，该信托计划为信托贷款项目，借款人为云南省国有资本运营有限公司（以下简称云南国有资本），信托计划本应在2017年12月15日到期，但截至2018年1月11日，借款人仍未足额偿付。 据知情人士透露，中融信托针对云南国有资本及其子公司有两个信托项目，规模共15亿，目前借款人方面已陆陆续续偿还6亿多，现在还有近10亿元本息未偿付。 两款信托计划延期 近日，多位投资者对《每日经济新闻》透露，中融信托旗下“中融-嘉润31号集合资金信托计划”逾期，据投资者透露的一份日期为1月11日的中融信托致委托人/受益人的公告显示，上述信托计划为信托贷款项目，借款人为云南省国有资本运营有限公司，为云南省人民政府国有资产监督管理委员会全资控股企业。 据知情人士透露，此次中融信托发布延期公告的两款信托计划，一个是“中融-嘉润30号集合资金信托计划”，募集资金7亿元，借款人为深圳润道资产管理有限公司，其控股股东为云南国有资本全资子公司，云南国有资本在该信托计划中提供不可撤销的连带责任保证；其二就是公告所说的“中融-嘉润31号集合资金信托计划”，募集资金8亿元，借款人为云南国有资本，目前借款人方面已经陆续偿还6亿多，还有近10亿元未足额兑付。 据中融信托官网显示，中融-嘉润31号集合资金信托计划于2015年12月15日成立，共进行12次开放募集，据中融-嘉润31号集合资金信托计划B类、C类信托单位第一次开放募集公告显示，中融-嘉润31号集合资金信托计划规模为8亿元，信托计划期限为24个信托月，募集信托单位类别为：B类、C类，预期年化收益率按照信托单位类别分为两种，分别为：B类100万（含）~600万（不含）为7.5%/年；C类600万（含）以上为7.8%/年，此后，中融信托按照信托文件约定又进行11次开放募集。 中融信托总裁赴云南督促解决 信托文件到期后，投资人却未如期获得本息。据上述公告，根据信托计划的信托合同相关约定，信托计划预计存续期限届满时，信托计划项下现金类信托财产不足以支付信托税费、信托费用（不含浮动信托报酬）、负债和全体受益人未获足额分配的预期信托利益且信托财产未变现完毕的，信托计划自动进入延期，届时无需就延长信托期限事宜召开受益人大会，截至项目到期日即2017年12月15日，借款人云南省国有资本运营有限公司未能按时偿还全部信托贷款本息。 此后，双方进行了两次沟通。12月27日，借款人向中融信托出具《沟通协商函》，承诺于2018年1月10日将贷款本息偿还完毕，受托人根据信托合同的约定以及借款人出具的《沟通协商函》对中融-嘉润31号信托计划初步延期至2018年1月10日。 但截至1月10日，借款人仍未足额偿付信托贷款。不过公告显示，经过进一步沟通，借款人已再次向中融信托出具《沟通协商函》，该函件表示由于短期流动性问题，借款人未能于2018年1月10日足额偿付。目前相关方面已答复拟对借款人进行注资，借款人承诺该增资款优先偿还上述信托计划信托贷款本息及罚息，同时，为保证尽快还款，借款人承诺积极联系其他融资渠道，资金到位后优先偿还上述信托计划贷款本息及罚息，基于上述函件及承诺，目前该信托计划继续延期。 上述知情人士对《每日经济新闻》表示，目前借款人方面不是不还，只是有部分尚未还清，在双方第一次沟通后，云南方面就已经还了一部分。另外就是政府资金走流程比较麻烦，不能很快到位。好消息是，目前双方沟通比较顺畅，中融信托已经成立了驻云南工作组，中融信托总裁也已去云南督促此事解决。[详情]

　　中融国际信托一信托计划两度延期兑付 涉西南某省融资平台 夏心愉 第一财经记者独家从多名中融国际信托投资人处获悉，“中融—嘉润31号集合资金信托计划”在1月11日被二度延期向投资人（即信托委托人）分配收益。本信托计划原到期日期为2017年12月15日，这也是上一次延期发生日。 记者同时从多名中融国际信托内部人士处确认了此单信托计划逾期。 该信托计划为信托贷款项目，借款人为西南某省国有资本运营有限公司（下称“国资运营”）。该国资运营也是一家A股主板上市公司的第一大股东。 第一财经记者获取的一份《中融-嘉润31号集合资金信托计划B类、C类信托单位第十二次开放募集公告》显示，其信托计划总规模为8亿元人民币，计划期限为24个信托月，信托单位类别为A类、B类、C类、T类，信托计划于2015年12月15日成立。 此信托计划的委托标准为100万元起认购、10万元的整数倍递增，分600万元以下及600万元（含）以上，预期收益率分别为年化7.5%和7.8%。信托收益分配方式为，受托人在信托计划成立日起每6个月届满日后5个工作日内向受益人分配信托收益。 根据上述国资运营公司的官网介绍，该公司是2011年8月经当地省人民政府批准成立的从事股权投资业务的省属国有独资公司，注册资本83.97亿元。但从工商资料中查询增资信息，其注册资本已逾103亿元，由当地省人民政府国有资产监督管理委员会100%出资。 中诚信国际在2016年10月曾出具信评报告，评定此国资运营主体信用等级为AA，评级展望为稳定。 据中融国际信托方面向投资人解释，作为受托人，中融国际信托在原计划到期日（即2017年12月15日）前后，已多次现场或致函督促上述国资运营公司还款，但其未能按时偿还全部信托贷款本息，并于2017年12月27日向中融国际信托出具《沟通协商函》，承诺于2018年1月10日将贷款本息偿还完毕。 截至2018年1月10日，该借款人仍无法足额偿还，并于当日再次出具《沟通协商函》，称由于省政府的资金支持审批流程尚未完成的原因而无法按时足额偿付。 这一次逾期，中融国际信托出具给投资人的告示里，未再约定兑付时间。但中融国际信托方面表示会“积极履行受托人职责，已全力督促借款人尽快履行合同义务，并将继续采取各种措施，包括可能采取的法律手段，督促项目借款人履行还款义务”。[详情]