[献礼资本市场30年]长城基金王军：激荡三十年 致敬中国资本市场伟大新时代

       三十年栉风沐雨，三十年春华秋实。砥砺奋进的中国资本市场2020年迎来了发展三十周年的辉煌时刻。回望中国股市三十年的发展轨迹，重温中国多层次资本市场从无到有，从稚嫩到成熟的发展历程，可以说，中国资本市场三十年的浩荡发展史就是一部历届证券人上下求索、锐意创新的改革史。

       正是这股矢志不渝的改革进取雄心，使得中国资本市场仅用三十年的时间，就走过了发达国家资本市场百余年的道路。

       1990年12月，上海证券交易所正式开始挂牌交易；次年4月，深圳证券交易所开始挂牌交易。公开设立证券交易所是中国改革开放40年来一个划时代的里程碑式的大事。截至2019年底，沪深两个交易所共有3744家A股上市公司，还有部分B股上市公司。此外，还有大量的企业通过H股和红筹股等各种途径在香港、美国、英国和新加坡等地公开上市。

       设立资本市场，是党中央的一个伟大决策，也是中国人民改革开放事业的一个伟大创举、伟大探索和伟大丰碑。在正式设立沪深两个证券交易所之前，中国民间就已经开创了通过股份制筹集资金、调动全员参与企业经营积极性的探索，也已经有了小范围私募股权的试验。中央顺应和总结民间探索，正式建立资本市场，不仅具有非常重大的现实意义，也具有极其深远的历史意义：30年来，中国的资本市场除了通过IPO、二级市场配股、定向增发、公开增发以及可转债和公司债等方式为上市公司筹集了大量的资本，为许多国企脱贫解困雪中送炭，也为大量民企插上了腾飞的翅膀；资本市场的建设不仅推动了中国的国有企业转轨，建立现代企业制度，为国有资产保值增值、加强国企国资监管做出了不可替代和无法估量的贡献，对广大民企建立健全现代公司治理也具有不可替代的作用。

       中小板、创业板和科创板的设立，为大量的科技企业提供了宝贵的创业资金，推动了国家科技创新、产业升级和经济转型。正如联产承包责任制发动了中国农村土地制度和中国农村生产关系的伟大变革，毫不夸张地说，引进股份制和资本市场，是中国人民对于公有制实践一个新的伟大探索，是公有制下生产关系的一场伟大变革，对于推动中国建立现代产权制度具有深远的历史意义。随着资本市场的发展，中国企业的股东意识、信用意识和中国股民的风险意识全面提升，日益深入人心。这是中国社会现代化的一个伟大进步和伟大跨越。中国的资本市场的发展还将为推动中国科技创新与产业升级继续发挥不可替代的持久的贡献。

       三十年来，伴随中国资本市场的扩张和健康发展，中国以公募基金和保险公司为主体的机构投资者也开始成长起来并日益壮大。尤其是公募基金以其研究发现价值的优势，在引导投资理念和风险控制以及帮助上市公司改善治理方面发挥了独特的作用，成为推动中国资本市场健康发展的重要力量。在这个过程中涌现了许多优秀的基金公司和明星基金经理，以其持续的赚钱能力和优异业绩为部分投资者带来了丰厚回报。

       凡是过往，皆为序章。与发达国家的成熟资本市场相比，中国资本市场还有很长的路要走，制度的完善也不可能一蹴而就。总结三十年来中国资本市场法律制度的实践历程，相关法律法规在明确资本市场定位、提高证券违法违规成本、完善投资者保护制度、加强信息披露监管及处罚机制等方面还有进一步完善的空间。比如进一步加大对上市公司及其实际控制人信息披露责任的监管和处罚、加大上市公司及相关个人对投资者的赔偿责任、完善司法代理和法律救助制度和措施、对上市公司违法行为尽快引进公诉人追究制度等等。

       可喜的是，2020年3月1日将迎来新《证券法》的实施，这次修订是我国《证券法》实施二十年来最重要的一次修订，它将揭开新时代中国资本市场改革与发展的新篇章，同时也将开启中国股市做大做强的新征程。

       展望资本市场发展下一个十年，我们将不忘初心，牢记信托责任，始终牢记“合规、诚信、专业、稳健”的经营思路，不断提升管理水平和服务品质，更好地满足投资人财富管理需求，服务实体经济，为资本市场发展贡献专业力量。