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华晨电力电话会议纪要:永泰的"试探性违约"了解一下
华晨电力电话会议纪要:永泰的"试探性违约"了解一下

即原投资人需认购原持仓量70%的新券,借新还旧,帮助公司渡过难关。原投资不买的话,就打破刚兑了。[详情]

新浪财经综合|2018年07月10日  17:55
永泰能源称将出售资产增加现金流
永泰能源称将出售资产增加现金流

永泰集团董事长、永泰能源实际控制人王广西在媒体见面会上表示,首先要把生产经营稳住,流动性问题只是暂时的。同时积极瘦身,出售部分资产,增加投资性净现金流[详情]

中国证券报-中证网|2018年07月10日  07:30
债务违约前一天 永泰能源融资产品仍在发行销售
债务违约前一天 永泰能源融资产品仍在发行销售

截至目前,永泰能源直接融资额超过657亿元,其中通过IPO及5次大规模定向增发,其融得资金超过222亿元,通过发行公司债、短期融资券、中期票据等债权融资方式融得资金超过434亿元,这其中不含短期借款与长期借款。[详情]

中国经营网|2018年07月09日  19:25
永泰能源实控人:将处置150亿资产 实施240亿债转股
永泰能源实控人:将处置150亿资产 实施240亿债转股

对于违约的原因,7月8日,永泰集团召开媒体见面会也进行了回应。永泰集团董事长、永泰能源实际控制人王广西在媒体见面会上表示,首先是公司在发展过程中没有管控好负债规模和负债率。[详情]

每日经济新闻|2018年07月09日  01:20
永泰能源资金缺口240亿 王广西股权质押借新还旧断链
永泰能源资金缺口240亿 王广西股权质押借新还旧断链

近年来永泰能源举债频繁,负债三年增加400亿元,2017年以来更是频繁发新债还旧债。截至今年一季度末,有息负债高达721亿元,每年创造的数亿元利润仅够支付债务利息。[详情]

新浪证券综合|2018年07月09日  07:56
永泰能源没管控好负债率债务违约:卖资产债转股自救
永泰能源没管控好负债率债务违约:卖资产债转股自救

王广西表示,导致此次债务违约主要的原因是,永泰能源没有管控好企业的负债规模和负债率。目前,永泰能源的负债规模达721亿元,负债率达72.3%,在民企中,超过70%的负债率是非常高的。[详情]

新浪财经综合|2018年07月09日  00:05
卖资产债转股 永泰能源谋自救
卖资产债转股 永泰能源谋自救

永泰集团董事长王广西表示,由于没有管控好负债率导致出现了债务违约的情况。目前,永泰集团正在采取出售资产、债转股等措施尽快化解债务危机。[详情]

新浪证券综合|2018年07月09日  08:26
永泰能源媒体会:与5银行达成合作 实施240亿债转股
永泰能源媒体会:与5银行达成合作 实施240亿债转股

“永泰能源和永泰集团,在生产经营上没有任何问题。债务违约产生的原因首先是反思自己,在企业的发展中,没有管控好负债规模和负债率”。7月8日,在永泰能源一期短融违约3天后,永泰集团董事长、永泰能源实际控制人王广西便在京召开媒体见面会,并在会上这样向记者表示[详情]

21世纪经济报道|2018年07月08日  17:34
永泰能源债券违约:30家以上大行被套 波及200亿债
永泰能源债券违约:30家以上大行被套 波及200亿债

天雷!负债780亿的上市公司违约,30家以上大行被套,租赁公司全军覆没,波及200亿债,400亿贷款,21亿票据[详情]

新浪财经综合|2018年07月06日  08:06
永泰能源债券违约 上市公司爆雷全面开花!
永泰能源债券违约 上市公司爆雷全面开花!

踩雷龙力生物、凯迪生态后,某平台代销产品再曝违约,只不过这次是另一家上市公司——东方金钰。而继踩雷凯迪生态后,雷不能停,本次又重复踩雷凯迪生态。刚刚,上交所再曝永泰能源公司债未能兑付事件。上市公司违约风云再起,爆雷事件全面开花![详情]

新浪财经综合|2018年07月05日  20:47
17永泰能源CP004到期未兑付 构成违约!
17永泰能源CP004到期未兑付 构成违约!

尽管我们不想时间继续,但是毫无疑问的是:17永泰能源CP004在约定日期内没有按时兑付,17永泰能源CP004,宣告违约。而银行间清算所发布的声明也证实了17永泰能源CP004没有如期兑付[详情]

新浪财经综合|2018年07月05日  19:54
永泰能源15亿元短融券违约 年内到期公开债务逾百亿
永泰能源15亿元短融券违约 年内到期公开债务逾百亿

对方表示目前不方便就此事进行回答,“后续如何处理,(公司)领导们正在协商,有结果的话也会跟大家有个交待。”对方提到,如果有情况的话都会在公开市场上进行披露,毕竟是上市公司,发生这么大的事情,我们肯定得对投资者有一个交待。[详情]

每日经济新闻|2018年07月06日  09:05
股东永泰能源短融债违约 众惠相互持4000万或存风险
股东永泰能源短融债违约 众惠相互持4000万或存风险

此次事件主角永泰能源与保险业也颇有渊源,是我国首批3家相互保险之一众惠财产相互保险社的大股东,而蓝鲸保险通过查阅发现,众惠相互目前持有永泰能源4000万元短期融资债,将于今年底到期。[详情]

蓝鲸财经|2018年07月06日  14:01
永泰能源后续:10亿短融募资计划取消 联合资信降评级
永泰能源后续:10亿短融募资计划取消 联合资信降评级

评级机构联合资信已经决定,将永泰能源主体长期信用等级从AA+下调到A,相关债券的信用等级也有所下调。目前,永泰集团所持永泰能源股份已经被冻结。[详情]

新京报|2018年07月06日  10:35
永泰能源15亿短融违约 触发13只债券交叉违约
永泰能源15亿短融违约 触发13只债券交叉违约

本次永泰能源短融违约还触发了其他多只债券的交叉违约条款。该公司的公告称,此次“17 永泰能源 CP004”发生违约,客观触发了公司存续期内的“18 永泰能源CP003”、 “18永泰能源CP002”、 “18永泰能源CP001”、 “17永泰能源CP007”等13只债券的募集说明书或定向协议中披露的“交叉保护条款”。[详情]

21世纪经济报道|2018年07月06日  10:44
中航资本澄清永泰能源债券违约波及中航信托
中航资本澄清永泰能源债券违约波及中航信托

中航资本今日午间发布临时性公告,对永泰能源债券违约波及其控股子公司中航信托的相关报道作出澄清。[详情]

新浪财经综合|2018年07月06日  12:23
煤炭巨头永泰能源债务违约 一季度公司总负债721.6亿
煤炭巨头永泰能源债务违约 一季度公司总负债721.6亿

公开资料显示,永泰能源为A股上市公司,主营电力业务和煤炭业务,截止7月5日,公司总市值为201.51亿元,当日公司股价下跌4.57%,报收1.67元。[详情]

新浪财经综合|2018年07月06日  14:00
永泰能源取消发行7亿融资券 公司债券近两日剧烈波动
永泰能源取消发行7亿融资券 公司债券近两日剧烈波动

7月5日,永泰能源取消发行7亿元短期融资券,鉴于近期市场波动较大,经主承销商与发行人协商一致,决定取消本期短期融资券的发行,调整后的发行安排另行公告,如有新的进展,本公司将及时进行披露,提请投资者关注。[详情]

新浪财经|2018年07月05日  17:01
永泰债违约后续:传奇煤老板变卖资产 断臂求生
永泰债违约后续:传奇煤老板变卖资产 断臂求生

  独家:永泰集团启动“自救”出售生殖医疗资产 接盘方有中信身影 |新京报财讯 赵毅波 新京报快讯(记者 赵毅波)在传奇煤老板、永泰系实控人王广西宣布瘦身自救计划的几天后,新京报记者发现,永泰系近年来进军的生殖医疗资产已对外转让。 7月12日,新京报记者自工商资料获悉,永泰系投资平台之一西藏永泰投资管理有限公司(简称西藏永泰)股权已在几天前完成工商变更,原本持股100%的永泰集团有限公司退出,成都川宏实业有限公司和潍坊锦绣翔润投资管理合伙企业(有限合伙)新增为股东,持股比例分别为44.57%和55.43%。接盘方较为低调,但股权穿透后有中信背景。 工商资料显示,西藏永泰是永泰能源的控股股东永泰集团旗下子公司,旗下有一家重要企业名为华昇资产管理有限公司(以下简称华昇资管)。 据上市公司永泰能源2017年10月公告,西藏永泰接盘了永泰能源所属全资公司西藏华晨医疗科技有限公司所持有的华昇资产管理有限公司(以下简称“华昇资管”或“目标公司”)100%股权。 据披露,截至2017 年 8 月 31 日,华昇资管经审计后的母公司报表账面净资产为82700.01 万元、合并报表账面净资产为 102541.45 万元,经评估后的股东全部权益价值为 152882.75 万元。经交易双方协商,本次股权转让以华昇资管评估后的股东全部权益价值为作价参考依据,其 100%股权对应的转让价格为 153000 万元。 据永泰能源公告披露,华昇资管主要拥有辅助生殖医疗板块资产和业务,主要为:1、通过西藏兴晟创业投资合伙企业(有限合伙)(华昇辅助生殖医疗 1 号基金)、西藏子兴创业投资合伙企业(有限合伙)(华昇辅助生殖医疗 2 号基金)、西藏聚亿创业投资合伙企业(有限合伙)(华昇辅助生殖医疗 3 号基金)合计持有成都西囡妇科医院有限公司 39.19%股权和深圳市中山泌尿外科医院有限公司 28.99%股权;2、通过华昇辅助生殖香港有限公司所属的海外并购基金下设子公司 Willsun FertilityUS Delaware, LLC(以下简称“Willsun US”)持有美国 HRC 医疗集团辅助生殖项目公司 Lifovum Fertility Management, LLC 51%的股权。 有媒体此前报道称,中国的辅助生殖医学市场一直处于供不应求的状态。2016年3月份,时任国家卫生计生委副主任马晓伟曾介绍到,中国经批准的辅助生殖机构年均完成70万例辅助生育手术,相对4000万不孕不育患者数量,市场处于严重供不应求的状态。永泰能源在生殖医学板块布局5家医院,既有技术上的优势,又占据了一定的市场份额,可以说是一块非常“诱人”的资产。 工商资料显示,潍坊锦绣翔润投资管理合伙企业(有限合伙) 的股东为彭瑶和北京聚信安裕投资管理有限公司,后者背后是中信聚信(北京)资本管理有限公司,股权穿透后是中信信托和中信股份。 据官网介绍,中信信托有限责任公司是以信托业务为主业的全国性非银行金融机构、中信集团系统重要性成员企业,是中国最大、实力最强、品牌最佳的信托公司,获评中国信托行业最高评级A级和主体信用AAA评级。公司同时担任中国信托业协会会长单位、中国信托业保障基金理事长单位和中国信托登记有限责任公司股东。 工商资料显示,永泰集团医疗资产的另一家接盘方成都川宏实业有限公司的股东是是杨凤鸣和杨蓉。 据公开信息介绍,成都川宏实业有限公司成立于1998年,是一家跨行业 、跨领域从事多种营生的综合型企业,旗下设有五大业务板块:地产类、贸易类、矿产类、金融类和对外投资类。 7月5日,永泰能源公告称,永泰能源2017年度第四期短期融资券(债券简称:17永泰能源CP004、债券代码:041773004)应于7月5日兑付本息。截至2018年7月5日日终,公司未能将足额本息兑付资金划付至银行间市场清算所股份有限公司,构成实质违约。据披露,17永泰能源CP004的发行总额15亿元,应付本息金额16.05亿元。 7月8日,王广西在北京举行媒体见面会上表示,首先要反思自己,没有管控好负债规模和负债率。对于违约后的工作,王广西透露,我们有150亿的资产还要出售,主要是现金流充裕的国企等,我们还将实施240亿元左右的债转股。不过,王广西当时并未透露该“自救”计划的细节。 据公开信息显示,永泰集团成立于2002年,由出自江苏的传奇商人王广西创立,如今经过摸爬滚打,已经将永泰集团打造为山西最大的民营煤炭企业之一。目前,永泰集团主要产业有能源、物流、投资、医药和金融等板块。2015年末,永泰控股集团总资产957亿元,净资产219亿元,2015年实现营业收入108亿元,净利润3亿元。 编辑:艾峥 校对:郭利琴[详情]

新京报 | 2018年07月12日 10:34
华晨电力电话会议纪要:永泰的"试探性违约"了解一下
华晨电力电话会议纪要:永泰的

  来源:债券圈&ratingdog 背景: 17永泰能源CP004违约后,华晨电力美元债价格大幅波动,且可能触发交叉违约条款。 时间: 7月6日下午 Speaker List: Ms. Tian Ying, Chairwoman of Huachen Energy Mr. Dong Shougai, CFO of Huachen Energy Mr. Ban Weixian, Vice President of Huachen Energy Mr. Meng Fanchao, Vice Manager of Huachen Energy 田总先介绍永泰能源15亿元短融违约原因: 一是因为民营企业发债较难,18年民企能源类只有永泰发行成功,市场缩量严重。煤炭生产有周期性。 二、公司从年初就开展一些融资策略。年初启动上报可交债(永泰和海德股份),但因为股价问题和定增问题搁置。公司也寻求五大行救助。 三、公司希望投资者打折购买新发债券的形式作为对到期债券的偿还,原先投资者 但后来申购量未达预期,导致短融发行失败。 (小编注:董事长王广西后期采访时表示,“我们这次为什么很被动,是由于原来的投资人之前说好了要买,而且我们也找了一家比较大的国有金融机构,只要你到70%,剩下30%我们自筹,是可以兑付的。”“ 从2017年12月份以来,已被银行抽贷超过80亿元。”) 投资者问题: 1、债务打折方面有没有具体数字?要打折多少才能度过难关?偿付期限如何? 打折7-8折。(华晨方面的理解是,例如1亿元待偿付,先还3千万,剩下7千万希望原投资者继续支持。)(期限)是否1+1+1,下周要和投资者商量。 2、明确中信授信具体数字? 总额共计50亿元,中信已经全部过会。其中15亿元是专项款,用于兑付短融。 3、为什么没有拿上述15亿专项授信款兑付SCP004? 答:七八月联动,七八月到期量较大。15亿元等待市场反应。昨天发了10亿元短融,想看一下市场反应以及原有投资人会不会继续支持,但结果表明原投资人支持的较少。为了解决8月份的问题,就破刚兑了。 (注:此外,田总反复提及债务偿还方面的“创新”,也跟交易商协会和交易沟通过,即上文中提到的打折偿付,即原投资人需认购原持仓量70%的新券,借新还旧,帮助公司渡过难关。原投资不买的话,就打破刚兑了。) 4、50亿元中,剩余35亿元使用条件? 答:如果使用需要审批。有矿权抵押。但是对用途没有要求。 5、请明确回答:永泰能源会在宽限期内兑付CP004吗? 答:没有。还要在投资者会议决定。以公告为准。 6、永泰是否用动用华晨电力的资金或者资产? 华晨电力会比较平稳,资金监管受到三方监管。华晨不会用自己的资金来救母公司。 永泰已卖医疗,十几个亿。后续会卖掉银行等流动性好的资产。山西进入煤炭整合期,永泰已经预售到8月。今年出售资产70-80亿元,明年出售50-60亿元。最后只留下煤电一体化。 7、永泰能源其他债务违约是否会触发其担保的华晨电力债券交叉违约? 答:从2017年以来交叉违约条款更加明确。目前华晨电力有10-20亿元由永泰能源担保的债权,有交叉违约条款。美元债也有交叉违约条款。但是表述不清,需要逐笔核实统一披露。 8、华晨电力对永泰能源债务的担保多少?会续期吗 答:华晨电力对永泰能源17.6亿担保(上限20亿元)。担保期限与主债合同期限一致。当期担保到期后,华晨会继续续期,直到永泰能源主债合同到期。 9、永泰能源是否联合中信、国开等保证正常现金流? 答:永泰能源要求每个板块均进行单独沟通。下周上市公司将会与其最大债权人国开行一起到江苏、河南等地与当地债权人沟通。目前浦发银行、华夏银行已经沟通过,同意缓期,同意未来资金都是借新还旧。 10、华晨电力的资本开支计划是否有变? 答:华鑫二期是优质项目,由国开行提供贷款。国开行明确表示优质项目会保证其建设正常进程。目前该项目5亿资本金已经投入2亿,今年华晨电力会再投入1亿元资本金,同时国开行提供5亿元贷款。 莱阳项目要继续等待明确政策出台。 总体华晨电力资本开支计划没有大的变化,在资金没有落实的情况下不会增加开支,会配合永泰压缩投资。 11、永泰有没有出售华晨电力股份或资产计划? 计划出售华晨电力煤矿两处以及永泰的大亚湾煤矿。共计100多亿,在今年年初就已经计划。会出售电力资产。而是进行合作或者说引入战略投资者,包括增资或者出售部分股份。华晨电力目前对两个电厂100%持股。 12、联合评级已经下调永泰能源评级,穆迪方面呢? 答:正在与穆迪沟通。 13、华晨为永泰担保的17.6亿担保额是否会减少? 答:在永泰自身财务状况改善后,华晨会减少对其担保额度。 华晨为永泰提供担保早在发售美元债之前,短期内担保不会减少。如前面所述,会为其担保至合同到期。 14、华晨如果处置资产,美元债条款是否有限制? 答:美元债条款经过多次严格沟通,如果处置非主营资产是为了减少负债规模或用于主营业务投资,那么不会违反条款。 15、英国核电项目进展情况? 答:中广核出售了该项目部分股份。具体华晨对该项目减持还是保持持有正在商榷,看项目效益、经营发展与电力走势。 部分内容来自于ratingdog的调研模块 [详情]

新浪财经综合 | 2018年07月10日 17:55
永泰能源称将出售资产增加现金流
永泰能源称将出售资产增加现金流

  永泰能源称将出售资产增加现金流 中国证券报 □本报记者 钟志敏 永泰能源7月9日早间公告称,公司2017年度第四期短期融资券未能如期兑付。公司表示,整体负债率较高,流动性出现暂时性困难,不存在债项违约涉及私募返费等。公司将参与控股股东永泰集团主导的资产和债务处置计划。 永泰能源表示,公司2018年度第四期短期融资券取消发行,导致2017年度第四期短期融资券未能如期兑付。公司在发展过程中没有管控好负债规模和负债率,整体负债率较高,流动性出现暂时性困难。公司将与主承销商和受托管理人一起积极研究各项措施,多途径筹集资金,化解流动性风险。 数据显示,截至2018年3月底,公司全部债务为721.62亿元,较上年底增长2.59%,资产负债率为72.95%。 7月8日,永泰集团董事长、永泰能源实际控制人王广西在媒体见面会上表示,首先要把生产经营稳住,流动性问题只是暂时的。同时积极瘦身,出售部分资产,增加投资性净现金流。包括出售集团板块下的5家医院,并处置150亿元资产。积极与金融机构沟通,取得新的流动性支持。近期已与5家银行签订了战略定合作协议。此外,永泰集团计划发行以永泰能源、海德股份为标的的可交换公司债,增加集团的净现金流。永泰能源拟实施240亿元左右的债转股,如完成将大幅降低公司的负债率,提升抗风险能力。 此外,永泰能源将参与控股股东永泰集团主导的资产和债务处置计划。同时,董事会同意公司向华澳国际信托有限公司申请金额不超过5亿元、期限不超过1年的借款,以公司对众惠财产相互保险社的初始运营资金债权(债权本金2.3亿元)以及该等债权产生的利息、从权利、附属权利等提供追加质押。 数据显示,永泰能源2017年营收223.88亿元,归母净利润为6.02亿元。2018年一季度,永泰能源总资产为1072.26亿元,总负债为782.26亿元,主要是银行贷款、信托和租赁;净资产为290亿元。[详情]

中国证券报-中证网 | 2018年07月10日 07:30
债务违约前一天 永泰能源融资产品仍在发行销售
债务违约前一天 永泰能源融资产品仍在发行销售

  本报记者 王迎春 江苏商人王广西这一次不得不亲自现身面对媒体。永泰能源(600157.SH)本应于7月5日兑付的2017年度第四期短期融资券违约,这家信用评级达到AA+的企业突然曝出这一新闻,如巨石投水引发一系列余波。为平息市场猜疑,已经退居幕后近10年的实际控制人王广西于7月8日在北京召开媒体见面会,公布一系列债务处置计划。不过截至目前,永泰能源控股股东——永泰集团所持上市公司股份已全部被冻结。 违约前一天金融机构正销售相关融资产品 据iFinD数据统计,截至目前,永泰能源直接融资额超过657亿元,其中通过IPO及5次大规模定向增发,其融得资金超过222亿元,通过发行公司债、短期融资券、中期票据等债权融资方式融得资金超过434亿元,这其中不含短期借款与长期借款。目前正在公开市场交易的公司债有4种: (数据来源:iFinD) 虽然,此次永泰能源债务违约于7月5日爆发,然而事实上,《中国经营报》记者查询发现,早在今年4月以来,上述4种债券市场价格开始出现下跌迹象、5月,下跌曲线明显,如16永泰02(136439)自4月3日起连续7个交易日每日微跌,5月2日当天跌幅大幅加深,扩大近4%。16永泰01(136351)自4月2日起连续8个交易日微跌,5月25日这一天盘中一度临时停牌,因这一天跌幅深度超过20%。 除了市值异常表现外,永泰能源大股东的变化也值得关注。2018年5月30日,上市公司发布简式权益变动报告,持股5.31%的大股东——襄恒县襄银投资合伙企业(有限合伙,以下简称襄银投资)早在2015年2月就以前十大股东的身份进入这家公司,近三年来一直持有。但5月30日,襄银投资通过上市公司披露,于5月25日、5月28日两天,在上交所大宗交易系统卖出股票共计3860.9万股。卖出数字并非偶然,襄银投资披露,卖出后,这家有限合伙持有上市公司股票占比为4.999999%,不再是上市公司持股5%以上的大股东,也就是说,襄银投资后续如果继续减持,不需要再向公众披露。 另外,持股7.81%的大股东——西藏泰能股权投资管理有限公司也于5月10日至6月15日通过大宗交易与集中竞价两种方式共减持公司股份共2.8亿股,共计套现资金超过5.8亿元。 控股股东层面,就在5月23日、24日两个工作日,永泰集团质押于大连银行北京分行的两笔融资到期,涉及股票共计3.41亿股,不过永泰集团将这笔融资做了再次质押的处理,质权人仍是大连银行北京分行。 不过,至上述质押发生时,永泰集团超过99.9%的持股已全部用于质押融资。 遗憾的是,上述现象并没有为评级机构重视。6月22日,联合信用评级有限公司发布评级报告,对永泰能源长期信用评级定为AA+。违约事件爆发当天,这家评级公司将上市公司的长期信用评级下调至A,次日,这一等级再次被下调至CC,评级展望为负面。 就在违约事件发生的前一天,国内一家知名第三方理财机构于7月4日发布一款私募产品,该产品的募集规模1.5亿元,固定收益类,预计收益9%,资金用于一家金融企业认购关于永泰集团的信托项目的信托收益权,其最重要的底层资产则是永泰集团约8800平方米办公楼和3320平方米土地使用权质押。 实控人王广西称一不跑路二不跳楼 王广西目前在永泰能源的工作职务是董事,自2010年起,他已经卸任董事长一职,做为实际控制人退居幕后,另外,他还是海德股份(000567.SZ)的实际控制人,不过,他从未在这家公司担任过任何职务。 永泰能源于1998年上市,第一大股东原为中石化山东泰山石油股份有限公司,2007年11月30日,永泰集团的核心企业永泰地产通过股权转让的方式获得这家上市公司第一大股东与第二大股东合计持有的股份共计9404万股,获得股权55.18%。随后这家上市公司开始了扩张之路,自2008年起这家上市公司及其关联方发生26起并购案,资产涉及煤炭、化工、电力、医院、私募股权投资、信托、保险等,成为一家集能源、医疗、金融于一体的综合性公司。 截至2018年一季报,永泰能源的资产规模超过1072亿元,10年前,这一数值不足10.5亿元。与此同时,永泰能源负债规模已膨胀至782亿元,其中一年内到期的短期借款达137亿元。而截至7月9日收盘,这家公司的市值仅208亿元,其资产规模为市值的5倍,负债规模接近市值的4倍,资产与市值已严重倒挂,可见市值对其信心与前景判断并不乐观。“今年以来,民企发债很难发,面临抽贷的情况也很多。”7月8日,面对众多媒体,王广西如此表达最近爆发的债务违约原因。 “自2017年12月以来,已被银行抽贷80亿,原本计划发行的10亿公司债,发行当天只募得2亿多,一些原计划要认购的金融机构和投资人在债券发行当天临时改变了主意,致使最近一次债券发行计划失败。”王广西现场描述道。 如何化解当前债务难题?“首先要把企业生产经营稳住,这是根本。”他说,同时他表示,将对公司大约150亿元价值的资产进行处置,出售给央企或地方国有企业,另外控股公司——永泰能源将以永泰能源、海德股份为标的,发行总量240亿的可转换债,以降低公司整体负债率,另外正在积极与金融机构沟通,争取不抽贷不断贷。 记者查询发现,7月9日,永泰能源计划向华澳国际信托申请5亿、借期不超过1年的贷款已获董事会通过,另外上市公司已经同意参与到由控股股东永泰集团主导的债务处置计划。7月4日,永泰能源计划向中信银行申请新增15亿授信、永泰集团及其下属公司向中信银行申请办理15亿授信并由上市公司提供担保、永泰集团及其下属公司向渤海信托申请15亿借款,用于向上市公司注入流动性并由上市公司提供担保等议案已获董事会通过。另外公司计划发行规模20亿的公司债,这一计划还有待7月16日的股东大会表决结果。 海德股份方面,6月27日,上市公司将全资子公司——海德资产管理有限公司作为质押标的,向四川天府银行成都分行融资2亿元。另外这家子公司正在启动增资扩股,引入新的资金与股东。 “因这个债务违约,我马上会成网红了。”王广西自嘲道,作为实际控制人他承诺一不跑路二不跳楼。[详情]

中国经营网 | 2018年07月09日 19:25
中信:信用债不相信故事 永泰能源违约不是突然事件
中信:信用债不相信故事 永泰能源违约不是突然事件

  原标题:信用债不相信故事 来源:CITICS债券研究 投资要点 信用债策略。永泰的违约并不是一个突然的事件。17永泰能源CP004在去年7月6日以7%的定格利率发行15亿,以偿还国开行等行的流动资金贷款、借新还旧短融、偿还融资租赁款以解质押相关资产,便可以看出其紧张的流动性。今年2月份,永泰相关债券在二级市场估值就已经砸到10%左右区间,面对今年的巨额的债务到期压力,债券市场投资人不止一次寻求公司对于债务偿还的确切安排,但公司仍三缄其口。对于回收投资、股权融资等故事性的承诺,债券市场投资人永远无法相信,资本运作对于发行人与债券投资人来说,大部分情况是挣了是你的,赔了是我的风险极不对称的关系。市场对于永泰的瑕疵早已深谙于心,每年都需要高额的债券市场与股票市场的再融资与加杠杆,如果一旦进入债务停发收缩循环,哪怕是财务的平衡都很难达到。但是投资人仍然相信旗下优质的电力资产在危机关头可以通过股权出让等方式回笼资金。仍会寄希望于旗下的某些能带来现金流资产的迅速变现以偿还债务,最重要的,如华晨电力的部分股权。然而直到目前,公司并未显示出任何处置相关股权的想法与意图。公司押宝于债市再融资的最后一根稻草,而这也压垮了信用债投资人仅存的一点信心。17永泰能源CP004在7月4日违约的当日,原定发行日期就在次日的2018年第一支短融正在紧锣密鼓的发行,下午又意外取消发行。我们认为,永泰并非是没有可以偿债的能力,归根结底在于公司能否下定决心变卖资产,然而直到违约前夕,公司仍然并未体现对割肉偿债的主动意愿。我们还是会反思,真的是否能以基本面、财务、外部支持等理由,来解释公司是否能最终偿债?不管公司的货币资金、利润、经营现金流、银行信贷关系、等事实本身多么清楚,但关于他们之间的联系,似乎是很难证明与很难证伪。信心要比黄金和货币还要重要,我们不能把今年所有的问题都归咎于货币端的缺位,诸多主体对债券市场赖以存在的信心基础的腐蚀与透支,更值得反思与批判。在天然的信息不对称下,债券投资人是弱于发行人,弱于主贷银行、弱于主承的况且,我们还没有迎来7~8月份真正的,“明星发行人”们的兑付大考。接下来,我们拭目以待。 正文 信用债不相信故事 2018年7月5日,星期四,北京下了一场暴雨,17永泰能源CP004的兑付资金,在整个债券市场的翘首以盼下,并未以一种大家希望的方式如期到达上清所的指定账户,也没有像以往“技术性违约”的发行人,在第二天迅速弥补前一天“操作”的“失误”——永泰,违约了。 永泰的违约并不是一个突然的事件。17永泰能源CP004在去年7月6日以7%的顶格利率发行15亿,以偿还国开行等行的流动资金贷款、借新还旧短融、偿还融资租赁款以解质押相关资产,便可以看出其紧张的流动性。7%的票面利率,也可以反映出,市场早早就将其划入了“高收益发行人”这一档,而后续的事件的进程表明,公司似乎并不自知。 今年2月份,永泰相关债券在二级市场估值就已经砸到10%左右区间,面对今年的巨额的债务到期压力,债券市场投资人不止一次寻求公司对于债务偿还的确切安排,但公司仍三缄其口。5月28日,在永泰能源回复上交所的公告中可以看出,公司对于偿债资金的来源寄托于新增经营现金流(15亿)、回收投资(15亿)、债转股、股权融资的增加与债券融资(130亿)的滚动发行,对于二级市场估值超过8%基本很难参与公募债券的市场化发行这一特点,公司似乎仍没有放在心上,进一步加剧了市场的担忧,随后相关成交突破20%区间。 对于回收投资、股权融资等故事性的承诺,债券市场投资人永远无法相信,因为已经被此类故事伤害已久。资本运作对于发行人与债券投资人来说,大部分情是挣了是你的,赔了是我的风险极不对称的关系。永泰在5月7日公告,公司将与集团共同设立海南泰垦体育旅游有限公司,推进海南旅游、赛马、竞猜型体彩等业务,可见,公司在临死前的最后一秒,仍然策马扬鞭,以梦为马,紧紧地抓住了资本市场热点。 市场对于永泰的瑕疵早已深谙于心。以采矿权等为主的430亿无形资产;428亿的受限资产;以花式并购获得的47亿商誉;132亿的短期借款与177亿的一年内到期非流动负债;206亿的公开市场存续债券中,年内行权/到期的就高达162亿;公司每年40亿左右的经营现金流,匹配了每年-100亿左右的投资活动现金流,所以每年都需要高额的债券市场与股票市场的再融资与加杠杆,如果一旦进入债务停发收缩循环,哪怕是财务的平衡都很难达到。 但是投资人仍然相信旗下优质的电力资产在危机关头可以通过股权出让等方式回笼资金。仍会寄希望于旗下的某些能带来现金流资产的迅速变现以偿还债务,最重要的,如华晨电力的部分股权。然而直到违约前夕,公司并未显示出任何处置相关股权的想法与意图,路径依赖对于人与公司是一样的,容易得到的权力,并不那么容易可以轻易放下。 公司押宝于债市再融资的最后一根稻草,而这也压垮了信用债投资人仅存的一点信心。17永泰能源CP004在7月4日违约的当日,原定发行日期就在次日的2018年第一支短融正在紧锣密鼓的发行,下午又意外取消发行。投资人心理上很难接受也很难相信,一个尚未准备偿债资金的发行人,仍然能在违约当日面不改色地再融资,究竟是出于哪种考虑? 没有人会哀悼永泰。我们认为,永泰并非是没有可以偿债的能力,归根结底在于公司能否下定决心变卖资产,正如过去去杠杆下诸多企业的断臂求生一样,然而直到违约前夕,公司仍然并未体现对割肉偿债的主动意愿。具体的操作层面我们可能永远啊不知道发生了什么。 我们还是会反思,是否真的能以基本面、财务、外部支持等理由,来解释公司是否能最终偿债?我们一直在做这样的尝试,但是今年以来的诸多案例,我们对此很难得到满意的答案,不管公司的货币资金、利润、经营现金流、银行信贷关系、等事实本身多么清楚,但关于他们之间的联系,似乎是很难确切的证明与证伪。我们当然乐于宣称,永泰们的违约,是基于盲目的投资扩张、对债务融资难度的心里没数的个体的奋斗,亦或是适逢金融监管、去杠杆下的高收益配置资金的缺位等老生常谈的宏大叙事。这样的说法尽管迷人,但是很难让我们有更加超前的认识。 但清楚的是,一些晦暗不明的焦虑正在发酵与酝酿。信心要比黄金和货币还要重要,我们不能把今年所有的问题都归咎于货币端的缺位,诸多主体对债券市场赖以存在的信心基础的腐蚀与透支,更值得反思与批判。在天然的信息不对称下,债券投资人是弱于发行人,弱于主贷银行、弱于主承的。久经伤害而久病成医,债券投资人将不会相信任何故事、承诺。塔西佗陷阱下,借新还旧的舞会可能真的会戛然而止。况且,我们还没有迎来7~8月份真正的,“明星发行人”们的兑付大考。接下来,我们拭目以待。 插曲:本文截稿之日为7月8日,正巧21世纪经济报道刚刚刊文永泰集团的最新进展,公司承诺会:1.出售150亿资产以积极回款;2.实施240亿债转股;3.旗下上市公司永泰能源与海德股份发行可转债。 新闻引用:《永泰能源违约后召开媒体会:宣布与5银行达成合作 将实施240亿债转股》,21世纪经济报道。 市场要闻回顾 市场舆情关注 (1)【合生创展:100亿元公司债中止发行】 7月2日,上交所披露的信息显示,合生创展有限公司公开发行的一笔100亿元的住房租赁专项公司债券项目状态显示为中止。(新闻来源:合生创展集团有限公司) 相关债券:16合生01 (2)【厦门信达:取消发行5亿元“18信达SCP005”】 7月2日,厦门信达股份有限公司公告称,鉴于近期市场波动,公司拟取消发行2018年度第五期超短期融资券,规模5亿元。(新闻来源:厦门信达股份有限公司) 相关债券:18信达SCP005 (3)【云南路桥:涉及重大诉讼】 7月2日,云南路桥公告称,涉及重大诉讼;由于本案尚未开庭审理,暂时无法判断对公司生产经营、财务状况及偿债能力的影响。(新闻来源:云南路桥股份有限公司) 相关债券:14云路桥债/14云路桥 (4)【盾安控股集团:下属子公司江南化工延期复牌】 7月2日,盾安控股集团有限公司公告称,下属子公司江南化工因筹划重大资产重组延期复牌。(新闻来源:盾安控股集团有限公司) 相关债券:16盾安GN002、17盾安MTN001、18盾安CP001、16盾安MTN001、18盾安SCP002、13盾安集MTN002、18盾安SCP001、17盾安SCP010 (5)【春和集团:涉及诉讼84起,导致公司大部分账户被查封资产被保全】 7月2日,春和集团公告称,截至6月20日公司涉及法律诉讼84起,上述法律诉讼已经导致公司大部分账户被查封、资产被保全。(新闻来源:春和集团有限公司) 相关债券:12春和债 (6)【沭阳金源资产经营:“12沭阳债”持有人会议未能形成有效决议】 7月2日,沭阳金源资产经营有限公司公告称,日前召开了“12沭阳债”2018年第一次债券持有人会议,由于参会机构所持表决票未超过50%的最低比例,根据会议规则,本次会议未能形成有效决议。(新闻来源:沭阳金源资产经营有限公司) 相关债券:12沭阳债/PR沭金源 (7)【苏泊尔集团:“13苏泊尔债”持有人会议审议通过解除部分股份质押的议案】 7月2日,苏泊尔集团有限公司公告称,日前召开了“13苏泊尔债”2018年第二次债券持有人会议,审议通过了《关于“13苏泊尔债”解除部分股份质押的议案》。(新闻来源:苏泊尔集团有限公司) 相关债券:13苏泊尔债 (8)【牟平国资:“11牟平国资债/PR牟平债”将于7月13日提前兑付】 7月2日,烟台市牟平区国有资产经营公司公告称,“11牟平国资债/PR牟平债”将于7月13日提前兑付。(新闻来源:烟台市牟平区国有资产经营公司) 相关债券:11牟平国资债/PR牟平债 (9)【德宏州宏康投资开发:陇川县勐宛投资开发等三公司无偿划转至公司】 7月2日,德宏州宏康投资开发公告称,陇川县勐宛投资开发、梁河县建梁投资开发无偿划转至公司,盈江康和医疗投资管理无偿划转至公司子公司盈江县兴盈投资开发。股权划转扩大了公司资产规模,对公司主营业务没有影响,不影响公司正常的生产经营,偿债能力不会受到不利影响。(新闻来源:德宏州宏康投资开发有限公司) 相关债券:15德宏债 (10)【溧阳城建:“11溧城发债”将于7月16日进行提前兑付】 7月2日,溧阳市城市建设发展有限公司公告称,“11溧城发债”将于7月16日进行提前兑付。(新闻来源:溧阳市城市建设发展有限公司) 相关债券:11溧城发债 (11)【温州高新:取消发行5亿元“18温州高新CP001”】 7月3日,温州高新技术产业开发区投资建设开发有限公司公告称,由于市场利率波动较大,公司决定取消发行2018年度第一期短期融资券,规模5亿元。(新闻来源:温州高新技术产业开发区投资建设开发有限公司) 相关债券:18温州高新CP001 (12)【宁波城建投资控股:子公司宁波富达重大资产出售延期复牌】 7月3日,宁波城建投资控股有限公司公告称,控股子公司宁波富达正在进行重大资产出售,股票7月3日起继续停牌,停牌时间不超过1个月。(新闻来源:宁波城建投资控股有限公司) 相关债券:16甬城投MTN001、15甬城投PPN001、14甬城投PPN002、14甬城投PPN001、16甬城投PPN004、14甬城投MTN001、16甬城投PPN003 (13)【温州交投:上半年累计新增借款占上年末净资产23.27%】 7月3日,温州交投公告称,上半年累计新增借款36.88亿元,占上年末净资产的23.27%。(新闻来源:温州市交通投资集团有限公司) 相关债券:13瓯交投/13瓯交投债 (14)【泛海控股:对外担保余额占去年末净资产的426.30%】 7月3日,泛海控股公告称,近日因经营发展需要,公司新增三笔对外担保事项;截至公告披露日,公司及控股子公司对外担保实际余额占公司2017年12月31日经审计净资产的426.30%。(新闻来源:泛海控股股份有限公司) 相关债券:17泛海MTN001、16泛控02、16泛控01、15泛控01、15泛海MTN001、16海控02、16海控013 (15)【阳泉煤业(集团):股权结构发生变动】 7月3日,阳泉煤业(集团)有限责任公司公告称,公司股权结构发生变动。股东中国信达资产管理股份有限公司将其持有的公司5.75%股权转让给山西省国有资本投资运营有限公司。(新闻来源:阳泉煤业(集团)有限责任公司) 相关债券:18阳煤MTN003、17阳煤EB、18阳煤PPN003、18阳煤MTN002、18阳煤PPN001、18阳煤MTN001、17阳煤PPN009 (16)【温州市公用事业投资集团:子公司与二级子公司整合】 7月3日,温州市公用事业投资集团有限公司公告称,4月25日董事会审议通过子公司温州市燃气有限公司和二级子公司温州市管道燃气有限公司整合方案,5月8日予以披露。目前已经按照程序完成收购昌泰控股集团有限公司持有的温州市管道燃气有限公司股权,下一步将依照整合方案开展燃气公司与管道公司整合重组工作。(新闻来源:温州市公用事业投资集团有限公司) 相关债券:13温公用MTN001、14温公用MTN001、18温公用SCP001 (17)【集宁城建投:“14集宁债”7月5日至7月31日停牌,8月1日复牌】 7月3日,乌兰察布市集宁区城市建设投资开发有限责任公司公告称,公司正在筹划“14集宁债/PR集宁债”提前偿付相关事宜,经申请债券7月5日起至7月31日期间停牌,8月1日复牌。(新闻来源:乌兰察布市集宁区城市建设投资开发有限责任公司) 相关债券:14集宁债/PR集宁债 (18)【中信资本股权投资天津公司:变更“18中信天津MTN001”、“18中信天津MTN002”募资用途】 7月3日,中信资本股权投资(天津)股份有限公司公告称,拟变更“18中信天津MTN001”、“18中信天津MTN002”募资用途。募资变更对中票付息、兑付均不构成影响。(新闻来源:中信资本股权投资(天津)股份有限公司) 相关债券:18中信天津MTN001、18中信天津MTN002 (19)【蚌埠城投:董事长发生变动】 7月3日,蚌埠市城市投资控股有限公司公告称,董事长发生变动。(新闻来源:蚌埠市城市投资控股有限公司) 相关债券:13蚌埠城投债、17蚌城投债 (20)【龙岩工贸:经营范围发生变更】 7月3日,福建龙岩工贸公告称,公司经营范围变更。此次变更有利于推进公司经营业务的开展,不会对公司盈利能力、偿债能力产生不利影响。(新闻来源:龙岩工贸发展集团有限公司) 相关债券:15龙岩工贸MTN001、15龙岩工贸PPN002 (21)【上海华信:所持控股子公司华信国际股份全部被司法冻结】 7月4日,上海华信公告称,截至6月21日,所持控股子公司华信国际股份全部处于司法冻结状态,被执行司法轮候冻结状态的股份数超过其实际持有华信国际股份数。若冻结股份被司法处置,可能导致华信国际实控权发生变更。(新闻来源:上海华信国际集团有限公司) 相关债券:15沪华信MTN001、17沪华信MTN001 (22)【陕西有色金属控股集团:取消发行15亿元“18陕有色MTN001”】 7月4日,陕西有色金属控股集团有限责任公司公告称,鉴于近期市场波动较大,公司决定取消发行2018年第一期中票,规模15亿元。(新闻来源:陕西有色金属控股集团有限责任公司) 相关债券:18陕有色MTN001 (23)【凯迪生态:董事长辞职,收到湖北证监局行政监管措施决定书】 7月4日,凯迪生态公告称,董事长辞职,收到湖北证监局行政监管措施决定书等。(新闻来源:凯迪生态环境科技股份有限公司) 相关债券:16凯迪02、16凯迪03、16凯迪01、11凯迪债 (24)【长江电力:董事、总经理辞职】 7月4日,长江电力公告称,董事、总经理辞职。(新闻来源:中国长江电力股份有限公司) 相关债券:16长电01、15长电MTN001、16长江电力MTN002、16长电MTN001、17长电01、09长电债、18长电SCP003 (25)【山东省金融资产管理:前6月累计新增借款占上年末净资产44.2%】 7月4日,山东省金融资产管理公告称,截至6月30日,借款余额约为269.43亿元,较2017年末借款余额217.25亿元增加52.18亿元,占2017年末经审计净资产118.07亿元的比重为44.20%。(新闻来源:山钢金融控股(深圳)有限公司) 相关债券:18鲁金01、18鲁金02、18鲁金03、18鲁金04 (26)【苏州吴中城区建设发展:当年累计新增借款占上年末净资产的25.34%】 7月4日,苏州市吴中城区建设发展有限公司公告称,截至2018年6月30日,公司当年累计新增借款8.30亿元,占2017年末净资产的25.34%。(新闻来源:苏州市吴中城区建设发展有限公司) 相关债券:18吴中城建债、17吴中城建债01 (27)【重庆万盛经开:董事、董事长发生变动】 7月4日,重庆万盛经开公告称,董事、董事长发生变动。本次变动不会对公司日常管理、生产经营及偿债能力造成不利影响。(新闻来源:重庆市万盛经济技术开发区开发投资集团有限公司) 相关债券:13万盛经开债/PR渝万盛、14万盛经开债01/PR盛经01 (28)【宝德投资控股:鹏元将公司债券评级展望下调为负面】 7月4日,深圳市宝德投资控股有限公司公告称,鹏元维持公司主体长期信用等级为AA,维持“16宝德01”和“16宝德02”信用等级为AA,评级展望下调为负面。(新闻来源:深圳市宝德投资控股有限公司) 相关债券:16宝德01、16宝德02 (29)【楚雄州开发投资:联合资信下调公司主体评级至AA-】 7月4日,楚雄州开发投资有限公司公告称,日前联合资信评估有限公司出具评级跟踪报告称,确定将公司主体长期信用等级由AA下调至AA-,评级展望为负面。(新闻来源:楚雄州开发投资有限公司) 相关债券:13楚雄开投债/楚投暂停 (30)【刚泰集团:大公将公司主体及“16刚集01”和“16刚集02”信用评级列入信用观察名单】 7月4日,刚泰集团有限公司公告称,大公国际日前出具公告称,决定将公司及其发行的“16刚集01”和“16刚集02”信用评级被列入信用观察名单,并延迟出具《刚泰集团有限公司主体及相关债项2018年度跟踪评级报告》。(新闻来源:刚泰集团有限公司) 相关债券:16刚集01、16刚集02 (31)【闽西兴杭国投:“13闽西兴杭债”7月4日起复牌】 7月4日,闽西兴杭国投公告称,发行人召开“13闽西兴杭债”持有人会议,会议审议通过提前偿还“13闽西兴杭债”募资议案。“13闽西兴杭债”自7月4日起复牌。(新闻来源:闽西兴杭国有资产投资经营有限公司)) 相关债券:13闽西兴杭债 (32)【盛和资源:“15盛和债”实施回售,存续期后2年票面利率不调整】 7月4日,盛和资源公告称,“15盛和债”实施回售,回售申报期7月9日至7月11日,回售资金发放日8月6日,存续期后2年票面利率不调整,仍为4.7%。(新闻来源:盛和资源控股股份有限公司) 相关债券:15盛和债 (33)【永泰能源:“17永泰能源CP004”未能如期付息兑付】 7月5日,上清所公告称,7月5日是“17永泰能源CP004”的付息兑付日。截至今日日终,公司仍未收到永泰能源股份有限公司支付的付息兑付资金,无法代理发行人进行本期债券的付息兑付工作。(新闻来源:银行间市场清算所股份有限公司) 相关债券:17永泰能源CP004 (34)【永泰能源:取消发行7亿元2018年第四期短期融资券】 7月5日,永泰能源公告称,鉴于近期市场波动较大,决定取消发行2018年度第四期短期融资券,规模7亿元,调整后的发行安排另行公告。(新闻来源:永泰能源股份有限公司) 相关债券:18永泰能源CP004 (35)【凯迪生态:未能在违约后2个月内兑付“11凯迪MTN1”全部本息】 7月5日,凯迪生态“11凯迪MTN1”应于5月5日兑付本息,截至5月7日日终,未能按期足额偿付,已经构成实质性违约。公司计划于2个月内兑付全部本息,但是截至目前公司尚未筹措到足够资金,因此无法按计划兑付本期中票本金及利息,公司向持有人道歉。(新闻来源:凯迪生态环境科技股份有限公司) 相关债券:11凯迪MTN1 (36)【新疆广汇:取消发行2018年公司债券(第一期)】 7月5日,新疆广汇公告称,因近期市场利率波动较大,为合理控制发行人融资成本,决定取消发行2018年公司债券(第一期)。后续发行计划另行公告。(新闻来源:新疆广汇实业投资(集团)有限责任公司) 相关债券:18实业01 (37)【旭辉集团:当年累计新增借款占上年末净资产的55.33%】 7月5日,旭辉集团股份有限公司公告称,截至2018年6月30日,当年累计新增借款占上年末净资产的具体比例为55.33%。(新闻来源:旭辉集团股份有限公司) 相关债券:18旭辉02、18旭辉01、16旭辉03、16旭辉02、15旭辉02、15旭辉01 (38)【凯迪生态:公司及全资子公司涉及诉讼合计169件】 7月5日,凯迪生态公告称,根据公司更新的诉讼统计显示,截至7月2日,公司及全资子公司作为被告或被申请人涉及的诉讼合计169件;公司母公司账户共有13个账户被冻结,公司旗下共有39家子公司的82个账户被冻结;阳光凯迪持有公司股票被冻结及轮候冻结共计16次;因资金周转困难,导致部分到期债务未能清偿。(新闻来源:凯迪生态环境科技股份有限公司) 相关债券:16凯迪02、16凯迪03、16凯迪01、11凯迪债 (39)【厦门建发集团:2018年累计新增借款占上年末净资产的44.93%】 7月5日,厦门建发集团有限公司公告称,截至2018年6月末,当年累计新增借款占上年末净资产的44.93%。(新闻来源:厦门建发集团有限公司) 相关债券:16建发02、16建发01、17建集Y2、17建集Y1、15建发集MTN003、15建发集MTN002、15建发集MTN001 (40)【武汉地铁集团:当年累计新增借款超过上年末净资产的20%】 7月5日,武汉地铁集团有限公司公告称,2018年累计新增借款占上年末净资产的23.93%。(新闻来源:武汉地铁集团有限公司) 相关债券:18武汉地铁绿色债01、17武汉地铁绿色债01、17武汉地铁GN001、16武汉地铁GN002、15武汉地铁01、16武汉地铁MTN001、18武汉地铁PPN001 (41)【淮安清浦城投:2018年1-6月累计新增借款占上年末净资产21.59%】 7月5日,淮安市清浦城市建设投资开发有限公司公告称,2018年1-6月累计新增借款占上年末净资产21.59%。(新闻来源:淮安市清浦城市建设投资开发有限公司) 相关债券:17清浦城投债、17清浦01、16清浦03、16清浦02、16清浦01、18清浦城投PPN001 (42)【华能水电:债券简称由“澜沧江“变更为“华能水电”】 7月5日,华能水电公告称,为保证证券简称统一性,提高公司发行债券的投资人辨识度,即日起将公司在银行间市场发行的超短期融资券、短期融资券、中期票据等债务融资工具的简称由“澜沧江“变更为“华能水电”。(新闻来源:华能澜沧江水电股份有限公司) 相关债券:17澜沧江SCP008、18澜沧江SCP001、18澜沧江SCP002、18澜沧江SCP003、18澜沧江SCP004 评级变动 评级下调:城投债 无。 评级下调:产业债 2018年7月6日,联合资信评估有限公司将永泰能源股份有限公司的主体评级由A下调至CC,评级展望为负面。(来源:联合资信评估有限公司) 评级上调:城投债 无。 评级上调:产业债 2018年7月2日,中诚信国际信用评级有限责任公司将亨通集团有限公司的主体评级由AA上调至AA+,评级展望为稳定。(来源:中诚信国际信用评级有限责任公司) 2018年7月4日,中诚信国际信用评级有限责任公司将中国建筑第四工程局有限公司的主体评级由AA+上调至AAA,评级展望为稳定。(来源:中诚信国际信用评级有限责任公司) 2018年7月5日,鹏元资信评估有限公司将江西云济投资有限公司的主体评级由AA-上调至AA,评级展望为稳定。(来源:鹏元资信评估有限公司) 行业利差 [详情]

新浪财经综合 | 2018年07月09日 17:18
永泰能源负债700多亿元 实控人自称一不跑路二不跳楼
永泰能源负债700多亿元 实控人自称一不跑路二不跳楼

  永泰能源负债700多亿元,实控人王广西称一不跑路二不跳楼 永泰能源宣布了包括资产出售、债转股、发行可转债在内等五项解决措施。 江帆JF 图片来源:视觉中国 针对新近发生的债券违约危机,永泰能源股份有限公司(下称永泰能源,600157.SH)实控人王广西力表妥善处理的决心。 “我一定会(把债务)处理好,一不会上天跑,二不会上楼跳。”7月8日下午,永泰集团董事长、永泰能源实控人王广西在当天紧急召开的媒体见面会上说道。他认为,公司在生产经营上没有任何问题,没有管控好负债规模和负债率是导致债券违约的主要原因。 根据2018年一季报,截至今年3月末,永泰能源负债总额为782.26亿元,资产负债率为72.95%。“与国有发电企业的上市公司相比,我们的资产负债率是最低的。”王广西强调。 7月5日,上海清算所披露公告称,7月5日是永泰能源2017年度第四期短期融资券(债券简称:17永泰能源CP004,债券代码:041773004)的付息兑付日。截至当日日终,该公司并未支付付息兑付资金。 该笔债券是永泰能源于2017年7月3日发行的,发行金额15亿元,发行期限365天,本计息期债务融资工具利率为7.00%,兑付日2018年7月5日,应付本息金额16.05亿元。 同日晚间,永泰能源发布公告称,公司17永泰能源CP004未能按期进行兑付,构成实质性违约,且由于债券近期价格出现大幅波动,决定将公司“13永泰债、16永泰01、16永泰02、16永泰03”四笔债券自7月6日起停牌。 提及此次债券违约的直接原因,王广西告诉包括界面新闻在内的媒体,主要是由于最近一期债券发行的失败。 7月5日,永泰能源宣布取消原定将发行的2018年度第四期短期融资券,基础发行规模7亿元,发行金额上限10亿元。 他表示,该项债券原计划是发债10亿元,实现15亿元的兑付,原来的投资者也答应购买,一家大型国有金融机构也承诺只要发债到70%,剩下的30%通过自筹包销了。“但是当天认购仅有2.8亿元,因此取消了发行。”王广西称。 7月9日早间,永泰能源公告称,公司2018年度第四期短期融资券取消发行,导致2017年度第四期短期融资券未能如期兑付,不存在公司债项违约涉及私募返费等其他原因。 在7月8日的见面会上,永泰集团除了对旗下上市公司永泰能源债券违约情况作出进一步说明,还宣布了包括资产出售、债转股、发行可转债在内等五项解决措施。 一是维持公司生产经营稳定,目前该集团包括正职工(0.8万多)、外包工(2万多)在内总计3万名员工。 二是积极瘦身,出售资产,永泰集团将进行150亿元资产处置积极回款,出售对象主要为现金流充裕的央企和地方国企,由于涉及上市公司信披规定并未透露具体项目。 三是主动与金融机构积极沟通。王广西透露,7月6日,永泰集团已和包括政策性银行、大型股份制银行在内的五家银行达成了战略合作协议,这五家银行承诺不抽贷、不断贷,并在实行监管的前提下对其给予一定的流动性支持。 四是永泰集团将以旗下上市公司永泰能源和海德股份为标的发行可转债。 五是永泰能源计划实施240亿元的债转股。 公开资料显示,目前永泰集团控股三家上市公司,分别为永泰能源、海德股份(000567.SZ)、广泰国际(00844.HK);参股联环药业(600513.SH),拥有44.2%的股份。 目前距离该公司一期短融违约已过去四天。 7月6日,永泰能源发布停牌公告,称公司对外发行的公司债券余额较大,偿付存在一定的困难,为化解公司风险,维护正常生产经营,保护投资者权益,申请公司股票自当日起停牌。 目前,永泰能源已有接近四成(37.72%)的股本遭到冻结。其中包括永泰集团全部持有的40.27亿股,以及青岛诺德持有的9.89亿股。 评级机构联合资信已两度下调了永泰能源主体长期信用和各期债券信用的评级。目前,联合资信已将永泰能源主体长期信用等级从AA+一路下调至CC,评级展望为负面;该公司一系列债券评级也均下调至CC。 公开资料显示,永泰能源成立于1992年,1998年于上交所上市,总部位于山西省太原市,目前涉及的业务包括电力、煤炭、石化、物流和投资等。所属电力总装机容量1244万千瓦,焦煤年产能1095万吨。 永泰能源原始主营业务为煤炭,煤炭产品全部为焦煤及其配煤。截至目前,该公司拥有优质煤炭资源总计32.38亿吨,已达到国内大型煤炭企业规模。该公司于2014年底开始向电力业务方向拓展,并于2015年宣布,将从传统能源供应商向能源、物流、投资三大主业发展的方向转型。截至2017年12月末,永泰能源总资产1072亿元,净资产288亿元,去年实现销售收入223.88亿元,净利润8.67亿元。[详情]

界面 | 2018年07月09日 14:37
永泰集团董事长:我既不会上天跑 也不会上楼跳
永泰集团董事长:我既不会上天跑 也不会上楼跳

  永泰集团董事长王广西:我既不会上天跑,也不会上楼跳 来源:野马财经 徐悦邦 近期备受关注的永泰能源股份有限公司(下称“永泰能源”,600157.SH)债券违约事件,有了新的进展。 7月8日下午,永泰集团有限公司(下称“永泰集团”)举行媒体见面会,永泰集团董事长、永泰能源实际控制人王广西首次就永泰能源债券违约及后续处置计划发声,表示公司拟通过出售资产、争取银行续贷及债转股等方式,解决目前面临的流动性问题。 图为永泰集团媒体见面会现场,野马财经拍摄 图为王广西(右一)向媒体介绍情况,野马财经拍摄 图为王广西(右二)向媒体介绍情况,野马财经拍摄 7月5日,永泰能源发布公告称,公司发行规模15亿元的短期融资券“17永泰能源CP004”未能如期兑付本息,正式违约。次日,永泰能源再次发布公告称,7月5日永泰集团所持公司无限售流通股40.27亿股(占公司总股本32.41%)被冻结。 同时,联合信用评级还下调了永泰能源目前存续的所有短期融资券与中期票据的信用等级。 据永泰能源2017年年报显示,永泰能源2017年营业收入为223.88亿元,净利润8.67亿元,经营性净现金流45.82亿元,财务费用36.14亿元。 而相关资料显示,截至2018年3月末,永泰能源负债总额为782.26亿元,资产负债率达72.95%;截至2018年6月29日,永泰能源及其子公司已发行尚未偿付的债券余额合计274.4亿元。 显然,永泰能源正面临着流动性紧缺的难题。 对于公司正面临的流动性危机,王广西在媒体见面会上表示,“目前公司生产经营正常、业绩有一定程度增长,经营方面并未出现任何问题。此次债务违约虽然有外部原因,但最主要的还是内因,我们需要反思自身——在企业发展过程中没有管控好负债规模和负债率。永泰能源现在负债721亿元,负债率72.3%,但这和国有大型电力企业相比算是比较低的了。” 当谈及将如何解决此次永泰所面临的流动性危机时,王广西表示,首先公司将会维持煤炭、电力等主营业务经营稳定;第二“积极瘦身”,集团通过出售150亿元资产回款,增加投资性净现金流;第三与金融机构沟通,取得流动性支持;第四,发行可交换债、债转股等,实施240亿元的债转股,并计划以永泰能源及永泰集团旗下控股上市公司海德股份(000567.SZ)为标的,发行可转换公司债。 “流动性问题只是暂时的。”王广西表示。 在媒体见面会上,王广西称:“周五(7月6日),公司已与5家银行签署战略合作协议,其中包括国家政策性银行、股份制银行及大型地方城商行。这5家银行承诺不抽贷、不断贷,给予公司一定流动性支持。同时这些银行将在保证企业正常生产经营的情况下,监管借贷资金的流向。” 王广西还谈到,周一(7月9日),他将与永泰集团其他高管向银保监会及山西省政府汇报情况。 当谈及永泰集团目前所面临的流动性难题时,王广西反复强调:“我既不会上天跑,也不会下楼跳。我一定要把这个事情(永泰债务危机)搞完它。最差的情况无非是我出局。但煤炭还是那些煤炭,电厂还是那些电厂。无非就是谁的煤炭,谁的电厂。这也是我们的一个郑重宣誓。” 图为野马财经拍摄 图为永泰集团副总裁、永泰能源董事李海滨(左三)在介绍情况 “永泰能源的业务和资产占到永泰集团的90%;而对外投资加到一块,占集团总资产不到5%,现仅剩英国的欣克利角核电项目,这是国家‘一带一路’的重点项目。我们没有把钱投到外面去。”王广西在媒体见面会上强调集团90%以上是实业,同时资产质量较为优质。 媒体见面会后,王广西透露,永泰集团正在组建债委会,解决债转股等问题,但具体事宜还有待进一步确定。 据悉,永泰集团主要实体业务是煤炭与电力。目前,永泰集团控股3家上市公司,包括A股上市公司永泰能源、海德股份及H股上市公司广泰国际控股(0844.HK),并参股联环药业(600513.SH)。 关于此前饱受投资者质疑的永泰集团董事长王广西减持永泰能源股份的问题,野马财经就此询问了永泰集团副总裁、永泰能源董事李海滨。他表示:“这些减持都是合法合规的。集团拿这些钱进行了新的投资,比如此前收购的辅助生殖项目。同时证监会对于大股东减持,曾进行过相关检查,这些减持都是合法合规的。” 永泰集团下一步将会如何发展呢,让我们交给时间来检验。[详情]

新浪财经综合 | 2018年07月09日 13:50
永泰能源:永泰集团将主导资产和债务处置计划
永泰能源:永泰集团将主导资产和债务处置计划

  永泰能源:永泰集团将主导全集团范围内的资产和债务处置计划 永泰能源7月9日早间发布公告,永泰集团昨日召开媒体见面会,提及永泰集团将主导全集团范围内的资产处置计划和债务处置计划的意向,永泰能源将参与。 此外,公司澄清“公司债项违约或涉及私募返费”的媒体报道称,公司2017年度第四期短期融资券未能如期兑付,主要原因为:公司在发展过程中没有管控好负债规模和负债率,整体负债率较高,公司流动性出现暂时性困难,不存在债项违约涉及私募返费等其他原因。 永泰能源于7月6日公告,其发行金额为15亿元的2017年度第四期短期融资券(17永泰能源CP004)未能在今年7月5日按期兑付,构成实质性违约。同时,上市公司发行的13永泰债、16永泰01、16永泰02、16永泰03等公司债券近期出现价格大幅波动,经申请于7月6日起停牌。 根据永泰能源7月7日公告,公司股东青岛诺德持股被部分冻结。7月6日,青岛诺德持有的上市公司无限售流通股65990.77万股(占公司总股本的5.31%)被冻结。青岛诺德系通过参与定增入股,其总的持股比例为7.97%。7月5日,永泰集团持有的永泰能源全部股权(占公司总股本的32.41%)也已被冻结。 对于出现债券违约的原因,王广西认为,是公司未能妥善管控好负债规模及负债率,导致公司暂时遇到了较为严重的流动性问题。截至今年一季度末,永泰能源资产负债率达72.95%,仅短期借款就达137亿元(长期借款逾160亿元),账面货币资金则不到90亿元。 违约发生后,联合信用评级有限公司下调了永泰能源所有公司债的评级,并将上市公司主体长期信用等级由“A”下调至“CC”。 王广西表示,公司目前生产经营正常,且资产质量较实、90%以上是实业,接下来将坚定偿还债务本息,保护中小投资者利益。王广西透露,正通过三种途径解决本次债券违约问题,并已取得实质性进展,包括:从多家银行获得一定量的流动性支持,以及不抽贷承诺;筹划实施债转股;集团层面将出售资产回笼资金。 王广西强调,永泰能源旗下电厂及煤矿都没有出现实质性经营问题,将力争在未来三至五年内把资产负债率降低20个百分点左右。[详情]

一财网 | 2018年07月09日 08:46
永泰能源实控人:正通过三种途径解决债券违约问题
永泰能源实控人:正通过三种途径解决债券违约问题

  ⊙记者 徐晶晶 王子霖 ○编辑 孙放 “首先,我对本次永泰能源债券违约事件给大家造成的损失道歉!”7月8日下午,永泰能源控股股东永泰集团召开媒体说明会,上市公司实控人、董事,同时也是永泰集团董事长、总经理的王广西等出席。王广西透露,正通过三种途径解决此次债券违约问题。 永泰能源于7月6日公告,其发行金额为15亿元的2017年度第四期短期融资券(17永泰能源CP004)未能在今年7月5日按期兑付,构成实质性违约。同时,上市公司发行的13永泰债、16永泰01、16永泰02、16永泰03等公司债券近期出现价格大幅波动,经申请于7月6日起停牌。 根据永泰能源7月7日公告,公司股东青岛诺德持股被部分冻结。7月6日,青岛诺德持有的上市公司无限售流通股65990.77万股(占公司总股本的5.31%)被冻结。青岛诺德系通过参与定增入股,其总的持股比例为7.97%。7月5日,永泰集团持有的永泰能源全部股权(占公司总股本的32.41%)也已被冻结。 “我们绝没有滥用这些钱。”据王广西介绍,债券融资主要投向英国欣克利角核电站等项目。据介绍,永泰能源的全资子公司华元新能源目前持有英国欣克利角C核电项目中方投资平台10%的股份。 对于出现债券违约的原因,王广西认为,是公司未能妥善管控好负债规模及负债率,导致公司暂时遇到了较为严重的流动性问题。截至今年一季度末,永泰能源资产负债率达72.95%,仅短期借款就达137亿元(长期借款逾160亿元),账面货币资金则不到90亿元。 违约发生后,联合信用评级有限公司下调了永泰能源所有公司债的评级,并将上市公司主体长期信用等级由“A”下调至“CC”。 王广西表示,公司目前生产经营正常,且资产质量较实、90%以上是实业,接下来将坚定偿还债务本息,保护中小投资者利益。王广西透露,正通过三种途径解决本次债券违约问题,并已取得实质性进展,包括:从多家银行获得一定量的流动性支持,以及不抽贷承诺;筹划实施债转股;集团层面将出售资产回笼资金。 王广西强调,永泰能源旗下电厂及煤矿都没有出现实质性经营问题,将力争在未来三至五年内把资产负债率降低20个百分点左右。[详情]

上海证券报 | 2018年07月09日 08:19
永泰能源15亿短期融资券违约 或拉开信用违约潮序幕
永泰能源15亿短期融资券违约 或拉开信用违约潮序幕

  永泰能源15亿短期融资券违约,或拉开新一轮信用违约潮序幕 澎湃新闻记者 蒋梦莹 来源:澎湃新闻 7月5日,由于一笔金额高达15亿元的短期融资券未能到期兑付,永泰能源股份有限公司(永泰能源,600157.SH)于当日晚间发布公告称,公司股票从7月6日起停牌,同时停牌的还有其在上证所上市的13永泰债、16 永泰01、16永泰02、16永泰03等多只公司债券。值得一提的是,6月末,联合信用评级还对该公司出具评级公告显示,“公司主体长期信用等级维持为 AA+,评级展望为稳定;各期债券信用等级维持为 AA+” 。 就在7月5日,永泰能源以“近期市场波动较大”为由取消了新一期短期融资券(18永泰能源CP004)的发行。该短期融资券基础发行规模7亿元,发行金额上限10亿元,所募集资金拟全部用于偿还发行人即将到期的债务融资工具。 然而,新一期短期融资券未能发行成功,当日到期的2017年度第四期短期融资券(17永泰能源CP004)也未能兑付。17永泰能源CP004发行金额为15亿元,利率为7%,发行期限为365天,本息合计16.05亿元。 值得注意的是,今年7-8 月,永泰能源有60.9亿元各类债券集中到期,其中,8月6日将迎来“13永泰债”的兑付日,未偿还金额高达35.9亿。市场暴跌源于猜测,永泰能源很有可能为了保证公开债的全额兑付,可能暂时牺牲了可以“协商解决”的银行贷款。而后永泰能源也发布公告称,提出向“中信银行申请新增20亿元综合授信的议案”等。 永泰能源目前存续债券20只,合计金额206.2亿元,其中涉及交叉违约条款的有9只合计83亿元,而今年内要兑付的债券额度高达115.4亿元。根据2018年一季度财报,其总负债782.26亿,总资产1072.26亿,收入负债比近73%。除了债券,它的负债主要是银行贷款、信托和租赁。授信情况来看,授信额度总计557.97亿元,已使用额度432.96亿元,未使用额度125.01亿元,授信额度排名前三为国开行、中信银行和民生银行。目前国开行是其最大债权行,已授信118.4亿元;中信银行次之,共授信48.6亿元。民生银行、中国银行、邮储银行等,都各有超过10亿元的授信。 永泰能源是山西一家主要从事电力生产与开发及煤炭开采与销售业务的大型民企,永泰集团为其第一大股东,占股比例为32.41%,目前已经100%在中国证券登记结算公司上海分公司被冻结。据年报,永泰能源2017年度实现营业收入223.88亿元,其中:电力收入82.40亿元,占营业收入的36.80%;煤炭采选收入62.09亿元,占营业收入的27.73%。 光大证券债券分析师张旭在报告中表示,永泰集团、永泰能源属于扩张过快的民企发行人,从某种意义上讲,永泰能源具有一定的典型性,都是扩张过快、股权质押比例过高的瑕疵主体,也是复合增长率较高的民企发行人。由于永泰能源多只债券涉及交叉违约条款,预计影响面将进一步扩大。 “永泰能源违约可能只是拉开了新一轮信用违约潮的‘序幕’,”国泰君安债券分析师覃汉在报告中称,2018-2020年,永泰能源每年需要偿还的公开债务都远超其近年来净利润的数倍。[详情]

澎湃新闻 | 2018年07月09日 07:15

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