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蔚来汽车冲高回落依旧暴涨75.76% 盘中一度涨超90%
蔚来汽车冲高回落依旧暴涨75.76% 盘中一度涨超90%

新浪美股|2018年09月14日  04:45
上市2日冰火两重天 蔚来狂野表现或吸引更多公司跟风
上市2日冰火两重天 蔚来狂野表现或吸引更多公司跟风

新浪美股|2018年09月14日  06:57
蔚来汽车涨势不停 涨逾62%较昨日低点上涨101.68%
蔚来汽车涨势不停 涨逾62%较昨日低点上涨101.68%

新浪美股|2018年09月14日  02:42
独家对话蔚来李斌:用不了五年 加电将比加油更方便
独家对话蔚来李斌:用不了五年 加电将比加油更方便

新浪财经|2018年09月13日  11:19
蔚来汽车上市首日报6.58美元 较发行价涨5.11%
蔚来汽车上市首日报6.58美元 较发行价涨5.11%

新浪科技|2018年09月13日  04:32
蔚来汽车上市 创始人李斌:不做“中国的特斯拉”
蔚来汽车上市 创始人李斌:不做“中国的特斯拉”

新浪科技|2018年09月13日  05:46
"中国特斯拉"蔚来上市 考验投资者对电动汽车的兴趣
"中国特斯拉"蔚来上市 考验投资者对电动汽车的兴趣

新浪美股|2018年09月13日  06:58
蔚来正式在美上市 造车新势力首股诞生
蔚来正式在美上市 造车新势力首股诞生

新浪财经综合|2018年09月13日  00:01
蔚来登陆纽交所 造车新势力 “钱”景未卜
蔚来登陆纽交所 造车新势力 “钱”景未卜

第一财经日报|2018年09月13日  06:20
刘强东花10秒就决定投资的电动车 刚刚在美国上市了
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新浪财经综合|2018年09月12日  22:23
登陆纽交所能否助蔚来汽车驶向未来
登陆纽交所能否助蔚来汽车驶向未来

新浪财经综合|2018年09月12日  21:24
蔚来登陆纽交所 中国电动车投资人迎来市场考验
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一财网|2018年09月12日  20:28
蔚来上市 中国新造车第一股的「新」是什么?
蔚来上市 中国新造车第一股的「新」是什么?

新浪财经-自媒体综合|2018年09月12日  23:10
蔚来赴美上市非好时机?特斯拉股价下跌沃尔沃推迟IPO
蔚来赴美上市非好时机?特斯拉股价下跌沃尔沃推迟IPO

一财网|2018年09月12日  13:29
蔚来汽车亏损超百亿 量产交付困难只是风险之一
蔚来汽车亏损超百亿 量产交付困难只是风险之一

投资者报|2018年09月03日  01:22
著名投资网站:为什么蔚来汽车不值得投资?
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界面|2018年09月04日  09:00
“中国特斯拉”赴美IPO:谨防蔚来汽车的未来风险
“中国特斯拉”赴美IPO:谨防蔚来汽车的未来风险

新浪财经-自媒体综合|2018年09月10日  15:10
蔚来上市有哪些秘密被揭开,是否会步特斯拉后尘?
蔚来上市有哪些秘密被揭开,是否会步特斯拉后尘?

中国企业家|2018年08月15日  08:23
蔚来汽车赴美IPO 三年亏损109亿量产成迷
蔚来汽车赴美IPO 三年亏损109亿量产成迷

新浪财经|2018年08月14日  16:52
蔚来提交IPO招股书:腾讯为大股东 李斌持股17.2%
蔚来提交IPO招股书:腾讯为大股东 李斌持股17.2%

招股书披露,蔚来创始人李斌持股17.2%,腾讯持股15.2%,高瓴资本持股7.5%,车和家创始人李想持股1.7%,蔚来北美CEO Padmasree Warrior持股1.4%。[详情]

新浪科技|2018年08月14日  06:41
蔚来资本:只有1%中国电动汽车初创企业能够存活下来
蔚来资本:只有1%中国电动汽车初创企业能够存活下来

TechWeb|2018年08月08日  15:39

评论争议

蔚来登陆纽交所 造车新势力 “钱”景未卜
蔚来登陆纽交所 造车新势力 “钱”景未卜

第一财经日报|2018年09月13日  06:20
蔚来在纽交所成功敲钟 量产交付难题致步履蹒跚
蔚来在纽交所成功敲钟 量产交付难题致步履蹒跚

界面|2018年09月12日  21:46
刘二海:蔚来汽车上市标志中国创业进入硬创新时代
刘二海:蔚来汽车上市标志中国创业进入硬创新时代

新浪财经-自媒体综合|2018年09月12日  22:41
蔚来上市与李斌的「北坡」
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新浪财经-自媒体综合|2018年09月12日  22:28
蔚来赴美上市并非最好时机?沃尔沃也推迟了IPO
蔚来赴美上市并非最好时机?沃尔沃也推迟了IPO

一财网|2018年09月12日  12:14
蔚来汽车冲上市前辈陷危局 腾讯高瓴割美国韭菜悬了
蔚来汽车冲上市前辈陷危局 腾讯高瓴割美国韭菜悬了

中国经济网|2018年08月28日  06:57
“中国特斯拉”赴美IPO:谨防蔚来汽车的未来风险
“中国特斯拉”赴美IPO:谨防蔚来汽车的未来风险

新浪财经-自媒体综合|2018年09月10日  15:10
日亏损1200万蔚来上市 刘强东、马化腾看中它的什么?
日亏损1200万蔚来上市 刘强东、马化腾看中它的什么?

新浪财经-自媒体综合|2018年09月12日  21:47
蔚来汽车亏损超百亿 量产交付困难只是风险之一
蔚来汽车亏损超百亿 量产交付困难只是风险之一

投资者报|2018年09月03日  01:22
蔚来ES8续航里程引质疑:高速状态续航仅226公里
蔚来ES8续航里程引质疑:高速状态续航仅226公里

蔚来方面认为,ES8 355公里+是NEDC(综合路况)续航能力,指的是用户日常使用的路况综合,包括城市道路,非铺装道路,以及部分高速。[详情]

每日经济新闻|2018年08月02日  00:43
蔚来一键加电首起交通事故:之后的用户体验是这样
蔚来一键加电首起交通事故:之后的用户体验是这样

在7月23日晚,蔚来车主“JOE”在使用一键加电服务的过程中,发生了追尾事故(对方责任),JOE发文给讲述了蔚来对事故的处理全过程以及车主本人的看法。[详情]

快科技2018|2018年07月25日  07:29
“蔚来”上市悬疑
“蔚来”上市悬疑

新浪美股|2018年06月05日  21:21
蔚来上半年交付或不足百辆 能否真正量产?
蔚来上半年交付或不足百辆 能否真正量产?

根据去年12月,蔚来官方宣布的单车定价,量产车ES8的“创始版”车型定价为54.8万元,基准版蔚来ES8车型售价44.8万元。按照其每辆车50万元估算,其上半年仅销量了不到90辆车,尚未过百。[详情]

新浪科技|2018年08月14日  09:36

CEO如是说

蔚来汽车李斌:上市意味着更多责任 对财务发展有信心
蔚来汽车李斌:上市意味着更多责任 对财务发展有信心

新浪科技|2018年09月12日  21:31
狮子男李斌:在放大镜下欲把蔚来打磨成“用户企业”
狮子男李斌:在放大镜下欲把蔚来打磨成“用户企业”

一财网|2018年09月12日  18:31
蔚来李斌:盈利尚需时间 对蔚来健康发展有信心

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蔚来李斌:盈利尚需时间 对蔚来健康发展有信心

新浪财经|2018年09月12日  20:24
蔚来李斌:造车烧钱是必然的 今年亏损将远不止50亿
蔚来李斌:造车烧钱是必然的 今年亏损将远不止50亿

造车烧钱是必然的,蔚来汽车董事长、联合创始人李斌近期表示,今年的亏损将远不止50亿人民币。[详情]

一财网|2018年08月08日  21:57
蔚来CEO笑称今年亏的不止51亿 与特斯拉竞争没压力
蔚来CEO笑称今年亏的不止51亿 与特斯拉竞争没压力

一直以来,交付难问题都是造车新势力发展路上的“一道坎”。蔚来汽车也因两次推迟交付时间,遭遇了空前的信任危机。[详情]

中国经营报|2018年07月30日  00:09

最新新闻

蔚来股价坐过山车 中国特斯拉还面临挑战
蔚来股价坐过山车 中国特斯拉还面临挑战

   原标题:蔚来股价 过山车 记者 武子晔 [ 去年12月,蔚来推出首款量产新能源SUV蔚来ES8,并开启预订,作为该公司目前唯一的创收车型,已经收到了1.7万份订单,累计交付1602辆,只完成了总订单的10%。 ] 在经历开盘破发和大涨之后,蔚来汽车股价又开始大跌。 截至上周五收盘,蔚来汽车收报9.90美元,跌幅14.66%。由于跌幅较大,两次停牌交易。上周五早盘开盘上涨13%后迅速跳水,在下跌达到12%后,被暂停交易5分钟。恢复交易瞬间跌幅达到20%,但随即反弹,跌幅缩小至6%后,再度暂停交易5分钟。 根据美国证交会(SEC)的最新规定,除针对股市大盘的熔断机制外,还设有“限制价格波动上下限”的机制。如果某只个股的交易价格在5分钟内涨跌幅超过10%,则需暂停交易。如果该个股交易价格在15秒钟内仍未回到规定的“价格波动区间”内,将暂停交易5分钟。 对冲基金伯恩斯坦公司(Bernstein)发布研报,给予蔚来汽车“卖出”评级,股价目标价仅为4.2美元。分析师给出的看空理由称,蔚来汽车不仅要持续烧钱,还难以确保达成量产目标而蔚来汽车的预订数量也正在下降。而与特斯拉类似的是,蔚来汽车也面临产能和交付的问题,它在招股书中也将这两大问题列为未来公司面临的重要挑战之一。 去年12月,蔚来推出首款量产新能源SUV蔚来ES8,并开启预订,作为该公司目前唯一的创收车型,已经收到了1.7万份订单,累计交付1602辆,只完成了总订单的10%。伯恩斯坦预计,2020年蔚来汽车销售量将达2万辆,2025年达到16万辆,然结合其售价发现此销量并不足以支持蔚来汽车实现盈利。分析师认为,到2025年之前,蔚来汽车将持续亏损。 “蔚来最大的挑战在于生产。在其上市以后,蔚来的股票可能在短期内获得投资者的青睐,然而随着投资者的理性战胜感性以及蔚来公布更加透明的数据后,这种热情最终将会冷却下来。”国泰君安证券驻香港分析师Toliver Ma表示。 华泰证券分析师谢志才则认为,蔚来汽车顺利上市,说明投资人没有按照一家成熟车企的投资逻辑去评估蔚来,而是更愿意把它当做一家“中国特斯拉”,为其成长性承担更多风险。 不同于蔚来汽车,特斯拉产品和品牌风险较小,且手中握有大量的订单,所以即便在亏损的情况下仍然能够具备很高的估值,资本市场前景向好。此外,特斯拉CEO马斯克也曾多次表示,预计特斯拉将在今年第三季度盈利。不过,蔚来汽车在品牌、产品力等方面还存在挑战,它如果能实现盈利的话,需要的时间会比特斯拉更长。LMC汽车市场咨询(上海)有限公司总经理曾志凌对记者表示:“蔚来汽车的产品力和销售状况和特斯拉还有一定的距离,上市融到钱后应该赶紧去做实业,如建工厂等。这才符合中国实体经济发展的逻辑,特斯拉遇到过的问题,这些造车新势力企业也避免不了。” 得益于特斯拉电动车热潮,近几年来资本市场对造车新势力企业的热度持续增长。正因此,相比于特斯拉来说,蔚来在融资进度上比当年的特斯拉顺畅得多。公开数据显示,蔚来成立至今融资金额达24亿美元。而特斯拉8.63亿美元的5轮融资却用了七年的时间,其中还包括4.65亿美元低息贷款。2010年上市时融资仅2.26亿美元,直到2016年特斯拉的融资额度才超过22亿美元,达到26亿美元。 但从烧钱的速度来看,蔚来也比特斯拉更狠,两年半就亏损了109亿元。快速的烧钱也给蔚来汽车带来了巨大的经营压力,截至今年上半年,该公司账上现金仅剩44亿元,而蔚来还未实现大规模量产。烧钱速度之快也是蔚来IPO的原因,一是不排除前期投资者想要退出的可能性,二是差钱的蔚来只有IPO之后才能扩展融资渠道。 “受宏观经济影响,整个中概股的市场环境都不太好。蔚来汽车股价呈现较大变化属于正常现象,但从长期来看,蔚来汽车还存在不少挑战,在资本市场的表现应该不会特别理想。”曾志凌说。[详情]

第一财经日报 | 2018年09月17日 06:33
李斌:蔚来与特斯拉不一样 要成为“用户企业”
李斌:蔚来与特斯拉不一样 要成为“用户企业”

  蔚来汽车董事长李斌 李斌:蔚来与特斯拉不一样,要成为“用户企业”(高管访谈) 记者 张力克 美国当地时间9月12日9点30分,蔚来汽车正式登陆美股市场。令人意外的是,代表蔚来汽车在纽交所敲响上市钟声的12人,无一来自蔚来汽车的高管团队,而是蔚来汽车创始版车型的车主。 四个半小时后,蔚来汽车董事长李斌如约与中国媒体视频连线。针对这次赴美上市,李斌告诉《国际金融报》记者,蔚来汽车在2015年就已经规划好了要在2018年第三季度或第四季度上市;今年4月份正式确定了上市计划。 至于募集到的资金,李斌表示将主要投向两个方向:一、研发更好的产品;二、为用户提供更好的服务。 要成用户企业 蔚来汽车上市后,股价随即跌破发行价格(每股6.25美元),一度跌至每股5.75美元左右。然而,在惊险之后,剧情就迎来反转,上市首日收盘股价较发行价小幅上涨5.6%,随后又在上市第二个交易日迎来暴涨,截至当地时间9月13日收盘,蔚来汽车股价报收11.6美元,较发行价增长85.6%。 不过,就在股价走跌的几个小时内,国内舆论四起,质疑主要集中在蔚来汽车的发展前景、商业模式等方面。 李斌对股价和估值并没有在意太多,他认为“估值是由市场决定的,不管什么样的估值都是对公司价值的认可。”相对而言,他更在意他们团队的初心和出发点。李斌告诉《国际金融报》记者,蔚来汽车是要创造一个让用户有拥有感的企业。 “以前所有的公司都会讲客户满意度,也会讲用户第一,很多公司会讲这些东西,但是他们讲的可能都是一些‘术’的层面的东西,我们更关注的是‘道’的层面的东西。”李斌表示。 在李斌的认知中,很多公司对用户的服务都只是停留在对品牌和产品的营销层面,并非发自内心去这样做,而蔚来汽车创立之初就是想着如何服务好用户。 站在“用户企业”这个角度,李斌认为“我们做所有事情就很容易做决策,我们应该怎么做,不应该怎么做”。李斌觉得“如何服务好用户”是蔚来汽车判别所有事情的一个准绳、原则,而不只是简单地说给用户听,简单地为了多卖车。 在这次赴美上市活动中,蔚来汽车挑选12位用户作为代表敲钟,在一定程度上也是对外展示自身重视用户的形象。 除了展示自身形象的“表面功夫”以外,在蔚来汽车上市之前,李斌还作出一个更令人意外的决定,即拿出自己持有的5000万股设立一个用户信托基金,由用户来支配这部分股票收益。在国内,这样的举动尚属首次。 李斌这一决定已经被写入蔚来汽车的招股说明书中,预计将在未来6至7个月时间内完成相关法律手续。 12位蔚来汽车车主代表敲钟 三方面创新 要想真正实现这种“用户企业”,李斌表示,蔚来汽车要在三个层面不断创新。 首先在产品、技术层面:要在智能电动汽车领域,包括自动辅助驾驶、人工智能、电动技术等方面继续进行技术创新。 其次在用户体验层面:李斌表示,“我们认为所有的车、基础设施、智能设备、服务人员、用户,全部都可以通过移动互联网连接在一起。”在这个基础上,蔚来汽车将以车、服务、数字化为接触点,包括蔚来APP、车载系统、蔚来NIO House、NIO Life,为用户创造一个超越汽车的生活方式。 蔚来汽车认为,将来汽车品牌之间的竞争就是用户体验的竞争,用户深度关系的竞争。在进入第三个层面后,蔚来汽车内涵将会发生变化,以车为起点、为链接线,成为用户能够分享快乐、共同成长的社区。 如何解盈利之难 在蔚来汽车上市之前,《国际金融报》记者接触过一位蔚来车主。据了解,这位蔚来车主本身已经拥有两辆豪华汽车,一辆自己单独使用、一辆用来接送家人。在购买蔚来ES8之前,他曾想花100万元购买一辆特斯拉Model X,但在了解了蔚来汽车之后,他放弃了这一想法。 这位蔚来车主告诉《国际金融报》记者,除了蔚来ES8的价格只有特斯拉Model X一半这个因素以外,蔚来汽车对车主的服务也让他十分满意,而且每年只需要缴纳一定的费用,就可以覆盖车险、维修、保养等所有需要的费用和服务。该车主表示,这个费用仅相当于其他豪华品牌车险的金额,但在这里,他却可以享受到超值的服务。 如此计算,蔚来汽车为满足单个用户服务所投入的成本要高于同等豪华品牌,随着用户规模扩大,蔚来汽车成本只会越来越高。那么,蔚来汽车将如何盈利? 对此,李斌对《国际金融报》记者表示,“在初期,我们每一个用户服务的投入和我们收取的服务方面的费用相比,肯定是投入更大,我们的服务一开始肯定是亏钱的,这是毫无疑问的。但是我们要看到一个网络效应,我们现在服务的模式和原来汽车行业服务用户模式的基础构架不一样。” 蔚来汽车把所有的车服务设备、基础设施、服务人员、用户全部基于云端连接在一起(其中基础设施包括移动充电车、换电站、充电桩),在短期内,这个成本将高出同级品牌许多。但是李斌认为,“就像亚马逊一开始建库房一样,随着业务量越来越大,我们单次用户服务的成本就会越来越低。我们把这样的方式叫做体系化的效率。” 在服务方面,蔚来汽车追求的长期目标是投入与回报持平。在硬件方面,蔚来汽车希望有合理的毛利率。蔚来汽车内部人士表示,蔚来汽车目前有一定毛利,并且这个毛利有一定的上升空间。 李斌表示,“大家也都知道,汽车是一个规模的经济,我们肯定是希望随着蔚来汽车量的提升、效率的提升,能够逐步提高我们的毛利率,我们希望这个毛利率能够在售价不变的情况下,提高到一个合理的水平,就是和主流的豪华品牌差不了太多的水平。” 与特斯拉不一样 在蔚来汽车创立之初,甚至一直到现在,不少人都认为蔚来汽车其实是在沿袭特斯拉的发展路线,李斌则是特斯拉创始人马斯克的中国“门徒”,毕竟两家公司在发展路径上都有许多相似之初,譬如,产品开发从高端车型开始,从上到下逐步传递;产品营销从核心圈子入手,从内向外层层扩散…… 李斌告诉《国际金融报》记者:“你很容易就能发现,蔚来和特斯拉是两家完全不同的公司。同时,两家公司也不是一个时代的公司,毕竟蔚来比特斯拉晚10多年才成立。” 李斌列举了许多案例,譬如,“研究下蔚来的Know me、女王副驾、车内空间的设计,就能理解蔚来的公司理念和设计初衷,与特斯拉完全不一样”。 单纯就产品而言,特斯拉的内部设计已经超前到“简约”的层次、简约到“简陋”的程度;而蔚来汽车通过上述所提的设计,充分表达了对车主的人性关怀。在这个基础上,蔚来汽车在客户体验上更进行了诸多创新,譬如,换电站、能量无忧、一键加电服务等。 《国际金融报》记者在与不少特斯拉车主沟通后了解到,在中国市场,除了新能源汽车的免费牌照、电动汽车更好的驾驶体验等因素以外,消费者购买特斯拉电动汽车,主要受马斯克个人愿景感召,激发自身实现在环保方面的价值体现。而对于蔚来汽车,车主除了实现环保认同以外,还能获得相对于其他销售模式额外的一份服务价值。 “我们对自己的期许肯定不是简单地做一个中国的特斯拉,我们相信自己是世界的未来,我们认为蔚来关于汽车用户体验创新的思考、商业模式创新的思考、产品技术创新的思考,将来会被别人跟随和学习。我们看的不是一个简单的产品,我们看的是全局和更深刻的东西。”李斌向《国际金融报》记者表示。[详情]

国际金融报 | 2018年09月17日 02:36
趣蔚多大闹华尔街 到底谁在割美国韭菜?
趣蔚多大闹华尔街 到底谁在割美国韭菜?

   原标题:中概股奇幻夜 来源:AI财经社 如果再来几个像蔚来汽车、趣头条这样的企业,在上市前不被看好,但上市后爆涨的案例发生,将会像极了 20 年前美国互联网上市那段经历:从极度悲观到极度疯狂的转换就在短短一霎那。这对排队上市的中国互联网公司而言,是个重大利好,可以 “ 赴美抢钱 ”。 中概股迎来了高光时刻,没有涨幅最高,只有更高。当拼多多大涨30%时,一堆散户投资人开始不淡定,没成想后来的蔚来汽车和趣头条再度刷新记录,前者一度大涨76%,后者一度飙升190%。 9月15日,国内的投资者一早从睡梦中醒来时发现,经历几个小时狂欢的中概股,刚刚挥手送走了一个奇幻夜。这个夜里,上市第一天的趣头条和上市第三天的蔚来汽车,在大洋对岸的美国罕见出现因触发熔断机制被数度暂时叫停交易,让全世界重新审视起中概股。 01 北京时间9月14日晚,被称为低配版“今日头条”的内容资讯平台趣头条在美国纳斯达克挂牌上市,盘中最高时一度飙涨190%,最终收盘报15.97美元,上涨128.14%,总市值一夜涨25.74亿美元至45.88亿美元,首日涨幅在今年美国500万美元以上IPO规模股票中创下新高。 趣头条创始人兼董事长谭思亮 外界对此津津乐道的,除了其上涨幅度,还有一个更罕见的现象,趣头条盘中曾五次因暴涨触发熔断机制,被暂停交易。第一次被暂停是在开盘约两分钟,第五次是收盘前两个小时,刷新记录。 熔断,这个借用物理学的概念,在2016年初A股大跌被调侃后,重新正襟危坐回到普罗大众视野中。 熔断机制又叫自动停盘机制,是指当股指波幅达到规定的熔断点时,交易所为控制风险采取的暂停交易措施。根据美国证监会规定,如果某只股票的交易价格,在5分钟内涨跌幅超过10%,则需要暂停交易,如果交易价格在15秒内仍未回到规定的价格波动区间,将暂停交易5分钟。 趣头条开启庆祝香槟的同一夜,三天前刚刚登陆纽交所、被称为中国电动车赴美第一股的蔚来汽车,也在盘中两次暂停交易。不过,原因与趣头条正好相反:因盘中一度跌落20%,跌幅过大而暂停交易。当日收盘,蔚来汽车股价下跌14.66%至9.9美元。 在两次因大跌触发熔断机制的前一个交易日,蔚来汽车曾先于趣头条经历了股价飞升的荣耀时刻:盘中一度飙升92%,最终以76%的涨幅收盘。 而早于二者50天左右登陆美国资本市场的拼多多,更是刚刚上演了大涨3成、以332亿美元市值超越360和网易的新贵神话。从9月10日至13日,拼多多累计涨幅超过50%,距离电商巨头京东只差70亿美元。不过,9月14日收盘时,拼多多下跌12.08%。 虽然此前中概股在美国市场也曾创造上市时股价暴涨的神话,比如2005年百度在美国纳斯达克上市首日股价涨幅达354%,2010年优酷网在纽交所上市首日上涨161%,但并没有近期中概股的资本故事来得密集。 趣头条、蔚来汽车、拼多多,这三家同为腾讯参投的公司,成为过去几天里国内舆论探究中概股“疯狂”的首选标本。 有人认为中概股正变得“赌场”化,也有人说“根本不敢上车,风险太大”,更多人则干脆把手机一关:看不懂。 02 是什么导致了趣头条、蔚来汽车大涨成为“中概妖股”? “其实比较简单,因为前段时间中概股整体表现非常差”,富途证券CEO邬必伟告诉AI财经社,从香港的腾讯到美国的阿里巴巴都是如此,“如果两个龙头企业都不好,新公司怎么会好”,所以大家对中概股或者说新经济股票看得较负面。 他把这进一步解释为:海外机构不看好中概股,整体定价偏低,导致新股发行压力大,进一步使得上市公司自觉降低估值,发行规模小。 而市场上一旦流通筹码少,用一点点资金就可以将股价推高。因为美国和中国内地不同,美国的新股主要配售给机构投资者,一旦这些机构投资者对某些新股不看好,便不愿意购入。 由于海外机构近期对中概股的兴趣并不大,新股发行在客观上受到更多压力,导致股票在发行时不易卖掉。而上市公司为了确保发行,往往要找自己相对更熟悉的资金来接盘,并且减少发行量。 “这些股票在发行阶段,其实筹码已经被高度锁定了”,邬必伟说,等到上市时,实际上市场上流通的筹码非常低,流通量非常小,一旦出现打新,股价很容易被抬上去。 他以9月12日上市的蔚来汽车举例,认为这是近期中概股新股上涨的一个典型案例。 蔚来汽车创始人李斌 2017年上半年,曾有知情人士称创立3年的蔚来汽车估值已达200亿美元,后市场又传至370亿美元。但上市前,这一期望估值大幅下降,从100亿美元降至80亿美元,直至上市当天,融资额设定在10亿元美,估值约64亿美元,发行1600万股。 “发行规模非常小,大部分又在持有长线的基金手里,这样市面上剩下的可流通股票就非常少,只要有人进去买,自然就涨了。” 邬必伟认为,这是一个很简单的道理:如果一家公司在市面上发行10亿股票,想推高10%,那么理论上至少要有11亿的资金换手;但如果市面上只流通1亿股票,如果同样想推高10%,只需要有1亿多的资金便可以换手。 老虎证券投研团队也向AI财经社回应称,中概新股当天大涨,主要原因还是整体流通盘偏小,容易发生投机性行为。对于普通投资者而言,新股刚上市,历史财务数据较少,未来业务发展不确定性比较大,整体而言,不建议投资者追高,风险比较大。 这样来看,趣头条上市当天的上涨也与蔚来汽车相似,都是以相对低的估值IPO,发行同为1600万股。按照趣头条IPO的定价7美元算,对应的市值为21亿美元,这比人民网旗下基金8月入场后的27亿美元估值还要低。只是相对于蔚来,趣头条的股价显然被推得更高。 不过,中概股的走势与标普、纳指相关度并不大。 邬必伟表示,如今美国资本市场还是海外主流资金的市场,他们依然主要看好美国本土市场,对中概股还是会忽略一点。由于中概股在美国是非主流的,因此当美股暴跌时它一定暴跌,但美股暴涨时,却不一定暴涨。 03 除了海外机构不看好中概股导致新股发行量少、股价易推高外,在紫辉创投创始人郑刚看来,与国际环境也有很大关系。 他表示,比如之前中美、美欧潜在的关税壁垒战争,给资本市场带来非常大的不确定性;此外,美国资本市场科技股持续上扬,很多人担心到顶了,存在泡沫风险和回调;而美国央行潜在的银根紧缩等问题,让大家对资本市场在下半年以及明年普遍不看好,导致扎堆上市的公司被以低市盈率对待。 “物极必反,(现在)大家一看,没那么差,二级市场存在套利空间还蛮大的。比如映客在香港上市,公司目前有现金40多亿港元,今年预计纯利10亿,居然市值只有57亿港元,这是多大的空间”,郑刚说。 这和邬必伟的观点不约而同,邬必伟同样认为,中概股最近的表现说明这些公司当时定价定低了,或者机构投资者给的价钱不高,才会一天涨这么多。 据AI财经社了解,9月,还将有一家中国互联网企业准备在纳斯达克上市,而目前投行只给了12倍的市盈率。其投资人透露,这是一家很挣钱的公司,预计上市后会暴涨。 除此之外,“更可能是他们的PR做得比较好,对二级市场投资人的影响较大”,郑刚说,一位美国朋友的父亲最近买了蔚来汽车股票,其实他并不了解这家公司,只是因为看了报道,说蔚来汽车是中国的特斯拉。 郑刚认为,仁者见仁,但至少说明这种宣传确实影响到了普通散户投资人。 蔚来汽车作为一家身后有诸多资本大佬支持的公司,在邬必伟看来,以64亿美元的估值筹集10亿美元,是没有必要的,“背后这些大佬都是响当当的人物,10亿美金会拿不出来?为什么要这么窘地去做这个事情呢”,指其为退出。 蔚来汽车暴涨之后,对冲基金Bernstein认为,蔚来ES8每卖一辆车都产生亏损,加上订单增速走低,销售渠道狭窄,市场竞争激烈,给予“跑输大市”评级。 “投行也有义务帮助这些上市客户进行价格稳定的操作,提供流动性和托盘”,郑刚坦言,如果只简单说成美国机构不看好中概股,是偏见,“对中概股多一些提防是存在的,因为毕竟以前出了很多虚假的上市骗局”。 在郑刚看来,大部分中概股还都是不错的,目前上市的基本都是各领域头部公司,有历史,有业务,有收入,甚至有利润,而且多是新经济、新模式的互联网公司,本身经过多轮天使、VC、PE接力,虚假成分不太可能。“如果说有风险,那么基本是模式是否验证完毕、业务是否真的可持续、是否真能保持增长趋势,这些是商业方面的问题,投资人仁者见仁。” 实际上,除了国际环境,中国政策的不确定性,则是影响中概股起起落落的又一间接因素。比如9月14日,教育类中概股集体下跌,好未来以3.49%领跌,花旗认为中国政府将启动新一轮监管,故下调对中国教辅板块评级,好未来从“买入”下调至“中性”,新东方勉强维持“买入”评级,目标价也未能幸免从123美元下调至95美元。 花旗认为,近一半的好未来和新东方K12教师可能没有教师资质,在2019年里,或许约有20%的教师可能受此影响。 这容易使外界对中概股在一定程度上失去信心。 “如果再如蔚来汽车、趣头条这样的企业,在上市前不被看好,但上市后爆涨的案例再发行几宗,将会像极了20年前美国互联网上市那段经历:从极度悲观到极度疯狂的转换就在短短一霎那。”郑刚开玩笑称,可能对排队上市的中国互联网公司是个重大利好,“赶快去抢美国股民钱”。 04 或许也可能未必是美国股民的钱。有声猜测,国内A股游资或许在这次中概股普涨中立了首功,正因为A股今年表现不佳,游资难以获利,所以转战美股,是合情合理合势的选择。 但是在邬必伟看来,这“纯粹胡扯”,“游资现在能出得了国吗?在外汇管得这么紧的情况下,如果做,一定是这个资金本来就在海外,和游资关系不大”。郑刚也认为,说到底,主流还是在于美国机构,国内游资即便有,也是很小一部分。 至于近期中概股的异常表现是否会刺激更多中国互联网企业选择赴美上市,邬必伟认为从财务角度说,并不会有这种影响,毕竟IPO是一件严肃而严谨的事情,一家成熟的公司,并不会因为几支股票在几天内暴涨而做出诸如选择美国放弃香港这样的决定,“这是很可笑的”。 “拼多多、蔚来、趣头条,这三家公司上涨是完全不同的性质”,他进一步分析,拼多多是因为之前有很多负面消息,是有机构在做空。和另外两家不同的是,拼多多在京东较负面的情况下,在阿里马云退出的情况下,是会受到资金的关注的,它的上涨有它的一些基本逻辑在。 而拼多多的上涨,则与9月13日高盛给予“买入”好评有关。 高盛称分析师Piyush Mubayi在报告中称,拼多多是世界上“营收增长最快的互联网公司”,预计至2021年拼多多营收的年复合增长率将达到73%,商品交易总值年复合增长率将达到60%;预计拼多多将会在2019年实现盈利。 当日拼多多应声上涨30%,盘中超过30美元。 至于蔚来汽车,邬必伟认为炒概念的痕迹比较明显,未来一段时间不排除股价波动较大的可能。作为同样盘子较小的趣头条,在首日大涨后,接下来股势怎样走,还要观察一段时间。 趣头条公关副总裁叶健平对于上市后股票大涨,对AI财经社回应称,公司内部并不在乎一时的股价涨跌。上市后,股价会受到市场、环境、资方等多方面因素影响,趣头条或将面临各类评论,已经对此作好了准备。但无论如何,趣头条还是要构建一个全球领先的线上内容生态。 老虎证券投研团队则认为,海外上市流程更简捷,对于很多公司是个不错的选择。美国上市政策采取的是注册制度,对需要上市的公司不设盈利门槛,因此适合处于迅速发展急需融资的互联网、科技公司。公司业务高速增长,占据很大市场份额,即便亏损也能上市。 所以,成立3年的拼多多和成立2年零3个月的趣头条,只要公司过去几年持续快速发展,即使亏本,还是有市场愿意为这些买单。[详情]

新浪财经-自媒体综合 | 2018年09月16日 23:23
蔚来正式登陆纽交所 李斌第三次玩转轮子上的资本
蔚来正式登陆纽交所 李斌第三次玩转轮子上的资本

  原标题:蔚来正式登陆纽交所 李斌第三次玩转“轮子上的资本” 本报记者 翟亚男 北京报道 美国当地时间9月12日上午,蔚来汽车创始人李斌带领12位蔚来车主,在纽交所共同敲响了上市钟声。这一刻,证券代码为“NIO”的蔚来汽车,成为继特斯拉之后第二个在美国进行IPO的大型电动汽车制造商,也是第一家在美IPO的中国电动汽车公司。 蔚来首次公开募股发行价定为6.26美元,按此发行价格计算,募资约10亿美元,其估值约为64亿美元。IPO后,李斌将拥有14.5%的股份,并通过C类股拥有48.3%的投票权。根据蔚来招股说明书,其计划将募集的资金用于研发、销售、营销以及建设制造设施和供应链。 爱车的“资本狂人” 与其说李斌是一个痴迷于造车的达人,不如说他更像一个在资本市场里任意游走的操盘手。对于蔚来赴美上市,李斌曾坦言“这并不是什么大不了的事”。但在不熟悉李斌的人看来,这个想法几乎是痴人说梦,因为成立不到4年的蔚来实在太年轻了,根本没什么可炫耀的资本。但李斌的回答让对蔚来上市有质疑的人瞬间哑然。 “你去看美国资本市场,只要有投资人买,你就可以上市,这是投资者的自我选择。公司利润很高,但没人买股票,一样不行。反过来,公司亏钱,像亚马逊,像特斯拉,有人买就值钱,就能融到资。这和国内不一样。”李斌认为,国内与国外有不同的逻辑与资本环境。李斌有这样的底气不足为奇,正是源于他对资本市场的熟稔程度,其创办的易车在美国上市,易鑫在香港上市,李斌也曾是摩拜单车幕后操盘者,摩拜单车今年4月被美团点评以28亿美元的价格收购。 其实在赴美IPO之前,蔚来汽车在一级市场已经获得了6次融资,融资金额超过22亿美元,上市前估值期待高达64亿至85亿美元。有华尔街分析人士表示,蔚来坚持公开募股,除了资金压力之外,也是为了抢占中国新造车企业第一股的先机,以此获得资本市场更多的关注与机会。 2018年,中国资本市场投资节奏大幅放缓,一级市场对于投资变得谨慎。与此同时,大量“独角兽”企业赴美或赴港IPO。据投中研究院统计,2018年第一季度,中国VC/PE完成募资同比减少54.82%,募资规模同比下降74.85%。2018年前三季度,以搜狗、优信二手车、宁德时代、小米等为代表的一票细分领域“独角兽”企业,先后递交IPO;甚至有不少互联网企业不惜“流血上市”,以减轻资金压力。 一级市场的紧缩,让资本依赖型的新创企业,提高了生存的门槛。对于需要巨大资本加持的新造车企业而言,更是如此。据彭博社数据,2017年新能源汽车领域共有投资事件63起,涉及总金额达430.18 亿,其中整车研发、制造领域共有16起投资事件,融资总额共计219.52亿。 蔚来的“护城河” 虽然蔚来已成功在美IPO,但在业内人士看来这种不按套路出牌的做法存在着很大风险。 数据显示,截至2018年8月31日,蔚来汽车共交付了1602辆ES8。虽然销量并未成为华尔街对一家“新创车企”唯一的评判标准,但有汽车行业投资人士表示,“对于一家尚未脱离高速发展期的企业来说,上市是高风险且波动性极大,并不适合一家只有一款产品上市的车企”。 而对于是否看好蔚来汽车,在美国一家投资平台Seeking Alpha上,还曾引发了部分投资者的争论。一个有意思观点是,“不用去谈论一家只卖了481辆汽车的公司是不是特斯拉的竞争对手,因为同样的原因——年销10万辆的特斯拉不也成为了通用汽车的竞争对手?” 上述观点看似有几分道理,但细想却是一个伪命题。特斯拉从来不是靠销量说话的,它之所以能迅速立足完全源于其引领了一个崭新的时代,即其内在的技术含量在短期内是不可复制的。正是这种核心价值让特斯拉在连年亏损的状况下,股价仍从上市之初的17美元蹿升至了300美元上下。也因此,有看衰蔚来的券商认为:蔚来汽车烧钱的速度令人担忧,而且还没有显示出具有变革性的产品需求。 据蔚来汽车招股书公开数据显示,从2016年到2018年6月30日的两年半时间,蔚来汽车净亏损共计109亿元,且2018年的亏损呈现继续上升的势头。李斌也表示,蔚来是创立不到4年的年轻公司,仍需要一定时间才能盈利,但是团队对财务更好发展有信心。产品层面,蔚来汽车在招股书中梳理了中国纯电动SUV市场格局以及蔚来产品的定位。其认为:在2017年销量最高的十大BEV品牌中,只有特斯拉属于高端市场,而其他九个品牌均属于入门级市场;参考本土车企价格优势,ES8在高端纯电动车细分市场具有竞争力。 其实李斌自己也清楚,价格并不是划分车型级别的唯一标准,尤其是在车型尚匮乏的新能源汽车领域。所以,仅以50万元的售价将蔚来定位为高端电动车,似乎有些牵强。有业内人士表示,蔚来汽车更在行的,或许是围绕用户圈层打造的社交及服务平台,这是蔚来的“护城河”。以蔚来汽车APP为例,蔚来将其作为链接用户的触发集合阵地,重视内容生产以及用户互动,在用户管理系统和粉丝营销上创新求变,这也是目前为止蔚来汽车最具特色之处。早在蔚来正式向美国证券交易委员会递交上市文件时,李斌就宣布把本人拥有的5000万股NIO股份,转让给信托基金,占其持股份额的三分之一,该信托基金带来的经济收益将直接用于发展用户体验。在纽交所的舞台,李斌的一番话也对此做了印证:“蔚来期待成为用户满意度最高的企业,打造以车为起点,分享欢乐、共同成长的社区。我们一起让很多不可能变成了可能,我们有理由为自己骄傲。” 关于为何在此时选择上市,李斌表示,“蔚来成立不到4年,现在需要用更高标准要求自己,上市意味着对企业有更高标准和更多责任,上市能募集更多资金,可用来研发更好的产品,为用户提供更好服务。”我们乐于见到蔚来汽车更多、更快、更好地在中国市场跑起来,相信这次李斌也不会让投资人和车主失望。[详情]

华夏时报 | 2018年09月15日 05:24
中概股大闹美国股市:趣头条一路高歌 蔚来坐过山车
中概股大闹美国股市:趣头条一路高歌 蔚来坐过山车

  新浪美股讯 北京时间9月15日,周五美国股市因为两支中概股波澜起伏,趣头条更是不断刷新数据,根据彭博数据,趣头条上市首日收涨128%,创下今年美国IPO规模超过500万美元股票的最大首日涨幅。在此之前,今年IPO首日涨幅最大的是Zscaler,该股3月16日上市,首日上涨106%。 腾讯投资的中国新闻、视频综合平台趣头条在美国挂牌首日大涨逾一倍,因走势动荡数次导致交易暂停,上演“五熔断”心跳行情,挂牌首日盘中反复停牌,市值翻倍不止,一度疯涨190%。在五度停牌后,趣头条涨幅渐渐有所收窄,最终收涨128%,报15.97美元。 趣头条将发行价定在招股区间低端且缩小发行规模,开盘报9.1美元,较发行价7美元涨30%。开盘不到2分钟暂停交易,涨幅近50%。开盘约12分钟,涨幅扩大至80%,再度熔断;开盘不到20分钟,涨幅113%,第三次熔断;开盘半小时,涨幅收窄至95%,第四次熔断;开盘约两小时,涨幅扩大至190%,突破20美元关口,市值近60亿美元,20分钟后涨幅收窄至138%,第五次触发熔断。趣头条最终收报15.97美元,涨幅128.14%。 根据周五发布的声明,这家总部位于上海的公司以每股7美元发行1200万股美国存托凭证,筹资8400万美元。该公司原计划发行1600万股,招股价为每股7至9美元。 除去“一路高歌”的趣头条,另一个中概股蔚来汽车也很能折腾,继昨日飙升76%之后,今日“坐过山车”。 蔚来汽车周三上市首日上涨5%,次日收涨76%。周五盘前涨势不减,一度上涨19%,达到13.80美元。 但今日开盘上涨13%后迅速跳水,在下跌达到12%后,被暂停交易5分钟。恢复交易瞬间跌幅达到20%,但随即反弹。跌幅缩小至6%后,再度暂停交易5分钟。 两次熔断之后蔚来汽车股价逐步回升,一度转涨至12.39美元,涨幅达6.81%。但好景不长,随后一路转跌,最终收跌14.66%,报9.90美元。 因蔚来汽车流通股只有1.6亿股,少量资金就可以左右该股走势。该股周四收盘上涨75%,盘中一度上涨90%以上。 所谓熔断机制(Circuit Breaker),也叫自动停盘机制,是指当股指波幅达到规定的熔断点时,交易所为控制风险采取的暂停交易措施。 根据美国证交会(SEC)的最新规定,熔断机制除针对股市大盘的熔断机制外,还设有“限制价格波动上下限”的机制。如果某只个股的交易价格在5分钟内涨跌幅超过10%,则需暂停交易。如果该个股交易价格在15秒钟内仍未回到规定的“价格波动区间”内,将暂停交易5分钟。[详情]

新浪美股 | 2018年09月15日 04:55
蔚来汽车继续狂野之路 暴涨之后大幅拉锯
蔚来汽车继续狂野之路 暴涨之后大幅拉锯

  新浪美股讯 北京时间9月15日,在周四狂野飙升76%之后,蔚来汽车周五又遭遇跌宕。 这家电动汽车制造商的股价周五一度上涨19%,达到13.80美元。这是该公司IPO以来的第三个交易日。但开盘后不到1小时,股价就掉头下跌,一度下跌21%至9.22美元。 蔚来汽车IPO发行价为6.26美元,融资10亿美元,是今年第三大中资股IPO。蔚来汽车的狂野表现可能吸引更多中国公司跟风赴美上市。[详情]

新浪美股 | 2018年09月15日 01:01
蔚来汽车昨天暴涨70%今天暴跌!看空报告称起码跌60%
蔚来汽车昨天暴涨70%今天暴跌!看空报告称起码跌60%

  原标题:疯狂的蔚来汽车,昨天暴涨70%今天暴跌!看空报告称:起码跌60%,车子卖一辆亏一辆 中国基金报 这几天中概股的主角被蔚来汽车承包了: 9月12日:蔚来汽车上市,盘中一度破发; 9月13日:股价在上市的第二个交易日里狂飙,一度涨幅超过90%,截至收盘,蔚来股价上涨75.76%,报11.60美元,市值达119亿美元,已超过长城汽车; 9月14日:股价继续狂飙,美股盘前大涨超20%。开盘后由涨转跌,跌超12%并暂停交易。 没过多久,蔚来汽车恢复交易,但很快又再度暂停交易。。。。你们自己看截图吧。。。 美国金融研究公司Bernstein发布报告称,蔚来ES8卖一辆亏一辆,订单增速走低,销售渠道狭窄,市场竞争激烈,因此股价目标价仅为4.2美元。 一边做多一边唱空:蔚来汽车太“烧钱” 虽然蔚来汽车这几天的暴涨引来不少投资者的关注,但一个值得注意的现象是,投资人在一边做多的同时一边唱空:有投资机构称蔚来汽车的目标价仅为4.2美元,甚至有人按照特斯拉的发展路径规划好了蔚来走势。认为1-3年之内,蔚来将从秒杀特斯拉到一文不值: Bernstein分析师Robin Zhu认为,“蔚来现在正以惊人的速度烧钱,且并未显示出具有变革性的需求水平。”并把目标价定在4.2美元,按照昨晚收盘价,相当于要跌63%。 具体怎么说? Bernstein的分析师表示,蔚来汽车已经是在政策关照下,得到不少机会,但是太烧钱了,产量还是很不乐观。 目前中国希望在电动车领域引领世界,并制定了有利政策以吸引投资者。因此7家尚未实现规模性量产的中国本土电动汽车制造商:蔚来,小鹏汽车,威马汽车,拜腾,奇点汽车,FF以及国能新能源,均已融得数十亿美金: 这其中蔚来汽车希望在本土电动汽车竞争中成为领头羊,并成为“中国版的特斯拉”。蔚来目前的竞争对手包括数十家本土汽车厂商,同时也面临着特斯拉所面临的问题,那就是需要向投资者证明其有足够的能力实现生产目标。 根据LMC Automotive的数据,特斯拉在中国的业务规模仍然很小,截至今年7月注册的汽车数量还不到1.2万辆。这也给中国本土初创公司提供了机会。 但是Robin Zhu指出,蔚来汽车在中国市场的销售范围较小,因为目前中国电动车销售主要集中在一些有限牌政策的一线城市,而该公司又缺乏分销规模,其计划在年底全拥有12家门店,而这仅是特斯拉的三分之一规模,特斯拉去年在中国的销量为1.78万辆。 同时蔚来汽车和特斯拉一样,都太“烧钱”,难以完成销量目标,且蔚来汽车的预定数量正在下降。从长期来看,高端电动车市场的容量或许无法满足蔚来汽车的野心。他还预计,到2020年,该公司的汽车销量将达到5万辆,而在2025年达到16万辆。 此外,国泰君安证券驻香港分析师Toliver Ma表示,“蔚来最大的挑战在于生产。在其上市以后,蔚来的股票可能在短期内获得投资者的青睐,然而随着投资者的理性战胜感性以及蔚来公布更加透明的数据后,这种热情最终将会冷却下来。”  蔚来汽车是否能经起考验? 华泰证券汽车首席分析师谢志才认为,蔚来顺利上市,说明投资人没有按照一家成熟车企的投资逻辑去评估蔚来,而是更愿意为其成长性承担更多风险。连续8年亏损没能挡住特斯拉成为今天世界最贵的汽车公司,蔚来不是没有参照系。 作为中国新能源汽车企业赴美IPO的第一股,蔚来汽车代表着新能源领域和电动汽车的新未来。 但蔚来汽车是否能经得起考验? 数据显示,蔚来汽车成立4年,融资超150亿,但这3年亏损就达109亿。IPO之前,仅向用户累计交付1602台车,只完成了总订单的10%。在可预见的期限内,仍然处在高投入期,对客单按时交付能力和大批量产能力列为公司面临的重要挑战之一。盈利更是遥遥无期。 因此,另一家大行盛宝银行称,蔚来汽车投资者面临的最大风险是,蔚来要实现盈利,无法加快其生产规模。该公司自成立以来,生产量仍然很小,因此该公司大规模生产电动汽车的能力存在巨大的不确定性。特斯拉已经证明,大规模量产是一项艰巨的任务。蔚来汽车还面临巨额经营亏损,资产负债表上负债累累,这很可能迫使该公司在未来重新寻求更多的融资,从而可能通过优先股(可转换)稀释股东权益。 不过盛宝银行还表示,尽管蔚来营收和产量不高,但该公司希望市场将其估值定为特斯拉的三倍。因为与特斯拉相比,唯一有意义的指标是衡量估值的企业价值与总资产的比重。特斯拉的企业价值和总资产比率是2.21倍,而蔚来汽车是6.46倍。 一些估值溢价显然反映出,蔚来汽车比特斯拉更容易进入中国市场,因此其短期内潜在市场更广阔。 创始人:所有的事情都是从讲故事开始 蔚来汽车的成立和融资,离不开创始人兼CEO李斌。 小米雷军,腾讯马化腾,京东刘强东,红杉资本沈南鹏,车和家李想,高瓴资本张磊都对其十分信任和支持,有的甚至吃了顿饭,“花了10秒说yes”成为创始投资人。 具体看基金君前天写的《刘强东花10秒就决定投资的电动车,刚刚在美国上市了!》 当时不少读者在基金君文章下面留言称,李斌是个会讲故事的人。其实华尔街日报也称李斌为“story-teller”(讲故事的人)。对此,李斌不否认,“所有的事情都是从故事开始的。前提是,讲故事的人自己信奉这个故事,愿意去付诸实践兑现。请大家给我们点时间,毕竟(蔚来)只有三岁多。” 而在上市前,李斌表示,蔚来成立不到四年,现在需要用更高标准要求自己,上市意味着对企业有更高标准和更多责任,上市能募集更多资金,可用来研发更好的产品,为用户提供更好服务。 关于蔚来何时盈利,李斌表示,蔚来是创立不到四年的年轻公司,仍需要一定时间才能盈利,但是团队对财务更好发展有信心。 [详情]

新浪财经综合 | 2018年09月14日 22:31
暴涨76%后 这是蔚来第一份看空报告
暴涨76%后 这是蔚来第一份看空报告

  作者: 张一愫 Bernstein认为,蔚来ES8卖一辆亏一辆,订单增速走低,销售渠道狭窄,市场竞争激烈,因此给予“跑输大市”评级,股价目标价仅为4.2美元。蔚来汽车昨日收涨76%,报11.6美元。 2014年11月到2018年9月,不到四年的蔚来就走完了从成立到敲钟纽交所的路。 ”中国特斯拉“上市当天开盘破发,不过最终收盘美股6.60美元,较发行价6.26美元上涨5.4%。 上市第二天就出现了让人大跌眼镜的行情。蔚来盘中大涨90%,接近13美元,市值最高突破130亿美元,收涨近76%。 周五(上市第三天)盘前涨近11%,隔夜暴涨76%,市值增至119亿美元,超过长城汽车。 一个量产还在饱受诟病的公司,一个不到三年亏损超百亿人民币的公司,一个上市当天破发而第二天差点股价翻倍的公司。 在市场观点多空交战的档口,Bernstein的第一份看空报告出炉了,认为蔚来只值每股4.2美元,给予”跑输大市“评级,这个评级相当于建议卖出。 ES8订单数量增速走低,到底能不能撑得起蔚来的野心? 蔚来预计,2020年能够生产10万辆,到2025年达到30万辆。 而Bernstein则认为,电动车的销售在前期受到地域集中度的限制,后期随着中国新能源汽车市场渗透率的不断提升,在2020年蔚来的销售了也只会达到5万辆,2025年达到16万辆。 这还是在假设蔚来能够保持每年对市场推出一款新车的乐观预期之下。 目前蔚来唯一的量产车ES8自今年6月面世以来,到7月底累计接收订单超17000份,8月底累计订单17380份,订单增速明显放缓。 Bernstein认为,蔚来能够跨过量产的河,但可能迈不过销售的山。 因为一线城市对于车牌的种种限制,导致电动车的消费人群往往在地域上集中于此,这些人群也是蔚来汽车最重要的潜在用户。可是这些人群注定是广阔的中国汽车市场上小小的一群,销售才会成为阻碍蔚来的大山。 蔚来计划在2018年底在全国范围内建成12个NIO House——这仅仅是特斯拉销售渠道的三分之一,而去年全年特斯拉在中国的两款车型总共销售了17.8万辆。 蔚来在面对有限的潜在用户和并不丰富的销售渠道的双重压力下,销售才是大家需要担心的事情。 IPO融资一年后,蔚来可能又要缺钱了 蔚来从2014年11月成立到IPO之前,从一级市场共计融资24亿美元,此次IPO融资10亿美元。 数据来源:公司招股书 见智研究整理 招股书中披露,在接下来的三年中,预计资本性支出17亿美元(约合111亿元人民币),在接下来的12个月预计需要5.5亿美元(约合37亿元人民币)的资本支出。 Bernstein估计,2018年蔚来的经营活动现金流出为109亿元人民币,直到2020年经营活动现金流出仍然高达90亿元。 并且在Bernstein的预测期内,持续为负。 蔚来成本高企,而且最终车款定价过低,ES8基本是卖一辆亏一辆。ES8定价44.8万-54.8万之间,2018年6月销售的100量均价为44.4万元。 然而,每辆车的原材料成本就达到了67.4万元,加上支付给江淮汽车的组装成本和其他成本,每辆车的综合成本达到了近180万。 预计蔚来在成本持续攀升的情况下,将会亏损到2025年。 电动车的广阔前景更清晰了,但竞争也更激烈了 中国拥有最广大的新能源汽车市场,并且为了推进新能源汽车的销售,政府一直提供强力补贴,虽然2018年有稍许补贴退坡之势,但市场前景依然广阔。 数据来源:中汽协 国家汽车中心 见智研究整理 在特斯拉进入市场的2012年,新能源汽车市场是一片蛮荒。 然而立足2018年的今天,无论是老牌汽车企业还是新能源汽车新贵,都盯紧了这块蛋糕。 马斯克凭借自己独特的人格魅力和宏伟的汽车蓝图征服了一众粉丝紧紧地围绕在”特斯拉“版图之下,不知道李斌(蔚来汽车董事长)能否也有这个特异功能来笼络住用户的”花心“。[详情]

新浪财经 | 2018年09月14日 16:59
蔚来汽车盘前涨近11% 市值增至119亿美元超长城汽车
蔚来汽车盘前涨近11% 市值增至119亿美元超长城汽车

  新浪财经 北京时间14日讯,蔚来汽车周五盘前涨近11%,隔夜暴涨逾75%,市值增至119亿美元,超过长城汽车。至今蔚来汽车才交付了1602辆车。截止发稿,蔚来盘前上涨6.81%。 当地时间9月12日,蔚来上市首日,开盘破发,股价波动较大,最低触及5.35美元,最终收涨5.4%。次日接着继续上扬。第二个交易日盘中股价一度飙涨超90%,截至收盘,蔚来汽车股价大涨75.76%,报收11.60美元,市值为119.02亿美元。 相关阅读 蔚来汽车上市首日报6.58美元 较发行价涨5.11% 蔚来汽车冲高回落依旧暴涨75.76% 盘中一度涨超90% 汽车行业分析师张志勇则认为,蔚来汽车股价大涨的原因主要是战略投资者的推动。“短期来看,股价会涨,但长期来看不好说,蔚来董事长李斌是资本强人,但还算不上汽车强人。”张志勇说,包括腾讯、高瓴资本、顺为资本、红杉中国、百度等都是蔚来汽车发展过程中非常重要的股东,京东集团CEO刘强东也是蔚来的股东。[详情]

新浪财经 | 2018年09月14日 16:18
蔚来市值突破100亿美元 中国造车新势力有怎样的未来
蔚来市值突破100亿美元 中国造车新势力有怎样的未来

   作者:武子晔 蔚来汽车自9月12日在纽交所上市以来,股价跌宕起伏,这在一定程度上折射出投资者对中国造车新势力复杂的心情。 作为中国造车新势力首家在美上市的企业,蔚来汽车最终发行价定为6.26美元,筹资约10亿美元,估值64亿美元。蔚来上市首日,开盘破发,股价波动较大,最低触及5.35美元,最终收涨5.4%。次日接着继续上扬。第二个交易日盘中股价一度飙涨超90%,截至收盘,蔚来汽车股价大涨75.76%,报收11.60美元,市值为119.02亿美元。 “虽然当前资本市场环境不好,特别是中概股挑战很大,这对蔚来IPO表现有一定影响,但总体还是一次成功的上市,也募集到了我们需要的资金。”蔚来董事长李斌在上市当日表示,估值是由市场来决定的,不管是什么样的估值,都是对公司价值的认可。“我们希望为投资者带来回报,我们确实还需要一定的时间来盈利,但是我们对团队未来健康发展是很有信心的。” 在咨询机构J.D.power亚太公司总经理梅松林看来,传统企业是根据现有业绩和财务报表来估值的,而新创企业是根据未来发展潜力来进行估值的。资本市场看好蔚来汽车的原因在于,一方面它是中国电动车在美上市的第一股,中国电动车市场潜力又较大,具有标杆意义;另一方面,从蔚来汽车目前进展来看,它能够在这么短的时间内做出来产品,给了投资人一定的信心。“蔚来汽车是一款介于国内传统汽车产品和特斯拉之间的产品。”梅松林今日对第一财经记者表示,蔚来汽车在资本市场上获得认可也会对国内造车新势力带来有利影响。 汽车行业分析师张志勇则认为,蔚来汽车股价大涨的原因主要是战略投资者的推动。“短期来看,股价会涨,但长期来看不好说,李斌是资本强人,但还算不上汽车强人。”张志勇说,包括腾讯、高瓴资本、顺为资本、红杉中国、百度等都是蔚来汽车发展过程中非常重要的股东,京东集团CEO刘强东也是蔚来的股东。 不过,同特斯拉类似的是,蔚来汽车也正处于烧钱模式中。但李斌认为当前阶段的亏损并不是一个大问题。“有报道说我们巨亏100多亿上市,这是不专业的。你如果去看一家几十年的公司,可以说它为什么还在亏损,但对于投入阶段的公司,应该去看研发投入。”李斌表示,未来资金支出仍然主要用于研发,第三款车也已经在开发中,目前已经着手开发第二代平台。 “如果是销量已经达到一定级别后,企业还未实现盈利的话,资本市场会对估值重新进行考量。”梅松林对记者表示,大家对新创企业的期望值太高,这也可能会导致在企业后期发展中,资本市场的失望。“具体情况要具体分析,如果企业发展较好,产品能够受到市场青睐的话,企业的估值还会提高。” 相比于国内其它造车企业,蔚来发展进程较快。“蔚来汽车具备一定的领先优势,不过小鹏、威马等几家造车企业的产品也已经陆续落地。蔚来和竞争者拉开了半年时间的距离,上市后,融资渠道会拓宽,主要在资金方面会有较大的优势。蔚来要走的路,其他造车企业也会走,它们的模式都是类似的:要么PE,要么IPO。”梅松林说,能不能IPO要看企业发展到哪个阶段。“有些造车新势力企业销量还没有,有些来得晚的企业还要做C轮融资。 梅松林谈到,资本市场对造车企业的看法逐渐趋势冷静,接下来头部效应会比较明显。“但未来造车企业中能够活下来了不会太多。这些企业只做新能源汽车,市场的量就那么大,成本又很高,想要存活下来没那么容易。”梅松林如是说。 [详情]

第一财经 | 2018年09月14日 15:03

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