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减持新规实施满月:102家上市公司遭股东套现超10亿
减持新规实施满月:102家上市公司遭股东套现超10亿

据不完全统计,在减持新规发布后,139家上市公司发布了股东减持计划。值得一提的是,在最严减持新规出台之后,多家上市公司重要股东因踩红线被监管部门立案调查或开出罚单。[详情]

证券日报|2017年06月30日  03:43
减持新规后首家:中泰桥梁股东拟溢价减持
减持新规后首家:中泰桥梁股东拟溢价减持

北京商报|2017年07月03日  08:07
违规减持防不胜防 “董监高”辞职忙
违规减持防不胜防 “董监高”辞职忙

近段时间以来,多家上市公司披露“董监高”、重要股东违规减持事项。在被曝光“违规减持”之后,有多位违规减持“董监高”人员宣布辞职,最新的一位是违规清仓减持的青山纸业董事刘洁。[详情]

中国证券报-中证网|2017年06月30日  00:59
上市公司减持打出擦边球 协议转让成新通道
上市公司减持打出擦边球 协议转让成新通道

部分企业大股东通过精准减持,比如实现减持比率为4.99%,来钻政策漏洞,实现合法减持。这些行为其实依然对市场稳定性及普通者产生影响,但由于在政策允许范围内,成为很多大股东分仓退出的手段。[详情]

证券日报|2017年06月28日  01:18
新规难阻大股东减持 “新套路”层出不穷
新规难阻大股东减持 “新套路”层出不穷

上海证券报|2017年06月23日  07:34
逾10公司高管减持 挑战监管红线
逾10公司高管减持 挑战监管红线

被称作“史上最严”的减持新规实施已有一个月,新规落地后,有股东调整减持方案,也有股东终止减持改为增持,不过仍有些公司股东、高管一度踩监管红线减持。[详情]

大众证券报|2017年06月28日  08:54

上市公司减持情况

相关解读

上交所:减持须按照相应公告格式披露减持计划、进展、结果
上交所:减持须按照相应公告格式披露减持计划、进展、结果

证券日报|2017年07月01日  01:50
深交所:对涉嫌违法违规的减持行为 上报证监会予以查处
深交所:对涉嫌违法违规的减持行为 上报证监会予以查处

对导致股价异常波动、严重影响市场交易秩序或者损害投资者利益的违规减持行为,从重从快予以处分。对涉嫌违法违规的减持行为,上报中国证监会予以查处。[详情]

新浪综合|2017年06月26日  15:49
防堵减持新套路 须扎紧制度篱笆
防堵减持新套路 须扎紧制度篱笆

虽然减持新规解决了重要股东减持问题的燃眉之急,但网民“皮海洲”认为,对于限售股问题,包括重要股东的减持问题,减持新规仍鞭长莫及,有待于加强监管,进一步修改和完善《证券法》以及《公司法》相关规定。[详情]

经济参考报|2017年06月29日  06:58
新华社:减持新规满月仍有公司顶风作案 莫把监管当儿戏
新华社:减持新规满月仍有公司顶风作案 莫把监管当儿戏

证券交易所、证券登记结算机构将研究在交易结算系统中设置技术控制措施,实现前端控制;对于不能通过技术手段前端控制的政策措施,将加大后端监控管理。对于减持过程中涉嫌虚假信息披露、内幕交易、操纵市场等违法违规行为,更将从严惩处,绝不姑息。[详情]

新华网|2017年06月28日  16:28
监管层多次发声将违规减持关进“笼子”
监管层多次发声将违规减持关进“笼子”

从监管的角度来看,监管层必须要进一步加强对这些行为的监管,同时加大对违法违规行为的处罚力度,这样,才能真正有效地堵住制度中存在的各种漏洞,遏制大股东随意减持的行为。[详情]

证券日报|2017年06月28日  01:18

最新新闻

减持新套路五花八门 证监会将对这些大佬出杀手锏
减持新套路五花八门 证监会将对这些大佬出杀手锏

  5月27日,证监会发布《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》,从七个方面对原有的减持规定予以升级,剑指市场深恶痛绝的减持乱象。截至本月27日,减持新规已满月。据相关数据显示,5月27日至6月27日,A股市场共有61家公司的高管实施了减持股票的计划;而4月27日至5月27日,A股市场共有153家公司的高管实施了减持股票的计划。由此可见,减持新规发布后有效抑制了A股市场的减持乱象,A股市场高管减持公司家数与上一同期相比下降了60.13%。多家公司“顶风作案” 理由五花八门据不完全统计,减持新规后超过八家公司披露违规减持公告。从违规减持案例来看,基本都是董高监误踩监管红线。理由也是五花八门,例如度假没来得及学习新规、董事缺钱、家属需要资金归还借款等。监管大锤之下,熊孩子也不敢造次,认错非常积极,包括“深感懊悔和歉意”、将择机增持、投资收益上交公司等。例如:1、清水源:董秘休假未能及时充分解读新规,减持92万元6月15日晚间,清水源发布关于公司董事违规减持公司股票的公告,朱晓军先生作为河南清水源科技股份有限公司的董事、副总经理、董事会秘书,其证券账户于2017年6月2日通过集中竞价交易减持公司股票5万股,成交均价为18.44元/股,成交金额92.20万元。清水源表示,上述交易系朱晓军先生因个人原因正在休假,未能及时充分解读《上市公司股东及董事、监事和高级管理人员减持股份实施细则》,加之当时急需资金,导致违反上述规定,在未披露减持计划的情况下发生了减持行为。2、蒙草生态:董事急用钱等原因违规减持10560股蒙草生态6月21日晚公告称,公司董事、副总经理、财务负责人邢文瑞6月20日通过集中竞价交易方式减持公司股票10560股,成交均价为10.20元/股,成交金额为10.77万元。公告指出,邢文瑞因个人原因,未能及时充分解读《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》、《上市公司股东及董事、监事和高级管理人员减持股份实施细则》,加之当时其急需资金,在未预先披露减持计划的情况下发生了此次减持行为。截至目前,邢文瑞尚持有公司股票31680股。公司表示,邢文瑞对发生此次违规交易行为深表歉意,承诺自2017年6月20日起的六个月内不再减持其持有的公司股票。3、鹏博士:高管未按规定披露减持计划,自愿上缴投资收益6月13日,鹏博士副总经理吴祯减持12万股,减持均价为16.58元,减持后吴祯持有84万股。由于未按规定披露减持计划,鹏博士表示,吴祯对因错误认识导致未及时披露减持计划表示歉意,同时承诺今后如有减持计划将严格按照相关规定提前和公司充分沟通,并自愿上缴本次减持获得的投资收益。对此,华安证券首席宏观分析师表示,监管层应关注打政策“擦边球”的行为。而且,在新规发布后,仍有一些董监高存在一些违规减持行为,这从侧面反映出部分董监高人员没有从意识上提高对于减持新规的重视,为了有效贯彻减持新规的执行,对于仍存在违规减持的人员应加强再教育,有效防范相关人员的减持行为。监管层多次发声减持新规已经“满月”。在这一个月的时间里,包括证监会、沪深交易所都对此有所发声。6月4日,证监会召开贯彻实施减持制度规则专题视频培训会。此次会议提出,减持制度是证券市场重大的长期性、关键性基础制度。对减持制度作进一步完善,根本目的在于促进上市公司专注主业,完善上市公司治理,提高上市公司质量,引导长期、价值投资,更好地促进资本形成,服务实体经济,防止“脱实向虚”,保护广大中小投资者合法权益。此外,在新规发布后的首周,沪深交易所双双发声。上交所称,整体上看,减持新规实施后,通过竞价交易系统的日均减持金额较实施前出现了显著下降,降幅为67%。当天,上交所还表态,称作为证券市场的一线监管者,将继续秉承组织管理证券交易的基本职责,切实落实减持新规的实施,引导有序合规减持、防控异常减持行为,共同营造稳定健康的市场环境;深交所则表态称将充分发挥一线监管职能,认真落实减持新规要求,加强减持交易行为监控,对违规减持行为及时采取监管措施,切实维护市场稳定运行。6月26日,深交所再次发声,称股东存在四类违法违规行为不得减持股份:公司或大股东因涉嫌证券期货违法犯罪被立案调查或侦查期间,行政处罚、刑事判决做出后6个月内,大股东不得减持;董监高因涉及证券期货违法犯罪处于上述期间的,不得减持;大股东、董监高被深交所公开谴责后3个月内不得减持等。那么,对违规减持行为怎么办?深交所称将视情况采取以下措施:一是对相关股东、董监高予以书面警示、通报批评、公开谴责、限制交易等监管措施或者纪律处分;二是对导致股价异常波动、严重影响市场交易秩序或者损害投资者利益的违规减持行为,从重从快予以处分;三是对涉嫌违法违规的减持行为,上报证监会予以查处。大同证券首席投资顾问分析称,将无序、违规减持关进“笼子”里是国际通行做法。从监管的角度来看,监管层必须要进一步加强对这些行为的监管,同时加大对违法违规行为的处罚力度,这样,才能真正有效地堵住制度中存在的各种漏洞,遏制大股东随意减持的行为。防堵减持新套路 须扎紧制度篱笆有报道称,减持新规出台后,一些上市公司仍有大股东寻找最佳的减持手法,使持股比降至5%以下的“精准减持”就是一种方式,此外还有通过离婚完成财产分割,以规避减持新规的约束,钻政策漏洞,损害投资者利益。业内专家表示,A股市场减持压力有所下降,全年减持风险得到后移。但风险后移,不代表限售减持风险从此消除。实际上,除了采取组合式减持、协议转让变相减持等方式外,市场还兴起一些新的变相减持方式,如代持方式减持和券商通道减持等。部分A股市场重要股东倾向于“精准减持”,早已屡见不鲜。虽然减持股票是上市公司重要股东的基本权利,但是“精准减持”等行为不利于保障中小投资者利益和维护市场稳定。虽然减持新规解决了重要股东减持问题的燃眉之急,但另有分析认为,对于限售股问题,包括重要股东的减持问题,减持新规仍鞭长莫及,有待于加强监管,进一步修改和完善《证券法》以及《公司法》相关规定。还有网友建议从四个方面进行重点封堵。一是责令违规减持者“回购”减持的全部股份,存在差价盈余的,全部归上市公司所有或上缴投资者保护基金。二是对上市公司大股东将股份抛售给员工持股计划的变相减持行为,进行相应规范。三是减持股份应该与业绩挂钩。对业绩下滑特别是亏损的上市公司,其相关股东的减持更应受到限制。四是对于大宗交易出现溢价现象的,监管部门有必要高度重视,防止利益输送行为。(综合自经济参考报、证券日报等媒体)[详情]

财经头条 | 2017年07月01日 11:16
减持新规满月 证监会堵大宗交易套利空间
国际金融报 | 2017年06月28日 10:09
最严减持新规落地满月 逾10公司高管减持挑战监管红线
大众证券报 | 2017年06月28日 08:54
减持新规显效 大宗交易等三大方面呈现明显变化
减持新规显效 大宗交易等三大方面呈现明显变化

  ■本报记者 张 颖 任小雨 吴 珊 编者按:5月27日,证监会发布《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》,深沪交易所同时出台细则,完善减持规定。减持新规实施一个月以来,从产业资本增减持、大宗交易以及定增等三方面来看,新规效果较为明显。分析人士认为,新规降低了股东减持对市场的冲击,体现了监管层对A股的呵护态度,提振了市场信心,促进了近期的市场反弹。今日本文从上述三方面梳理分析减持新规实施一个月以来出现的市场变化,以飨读者。 产业资本净增持金额为107.7亿元 《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现,5月27日以来截至6月27日(20个交易日),沪深两市共有319家公司出现产业资本买卖变动(二级市场),231家公司产业资本合计增持市值为130.4亿元,76家公司产业资本合计减持市值为22.7亿元,较5月27日以前的20个交易日减持金额44亿元,下降21.3亿元,下降幅度达48.41%;近1个月内净增持部分参考市值约为107.7亿元,较5月27日以前的20个交易日净增持金额89.58亿元上升18.12亿元,上升幅度为20.23%。梳理发现,减持新规实施以来,上市公司股东套现资金出现大幅下降,产业资本增持意愿呈现上升的趋势。 从产业资本净增持角度来看,上述231只个股中,有32只个股产业资本期间净增持金额超1亿元,东方园林、雅戈尔、中南建设、新研股份等4只个股产业资本期间净增持金额均在5亿元以上,分别为:12.41亿元、10.08亿元、7.23亿元和5.34亿元,另外,科华恒盛(4.49亿元)、辽宁成大(4.31亿元)、铁汉生态(3.90亿元)、阳光城(3.65亿元)、神雾环保(3.44亿元)、湖北能源(3.12亿元)和交通银行(3.00亿元)等个股产业资本期间净增持金额达到或超过3亿元。 在产业资本的积极布局下,市场也积极回应,上述231只获得产业资本净增持的个股,6月份以来,逾七成个股股价实现上涨,除次新股三利谱、延江股份期间累计涨幅明显外,凯瑞德期间累计涨幅也达到31.06%,景嘉微期间累计涨幅也超20%,达到28.89%,而键桥通讯(18.04%)、国机汽车(17.73%)、光华科技(17.22%)、真视通(16.67%)、神雾节能(16.14%)、铁汉生态(16.02%)、美年健康(15.52%)和拓邦股份(15.09%)等个股期间累计涨幅也均超15%。 大宗交易成交额骤降近五成 《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现,5月27日以来截至6月27日(20个交易日),大宗交易累计成交835笔,涉及上市公司340家,期间合计成交额达284.59亿元,较5月27日以前的20个交易日的总成交额529.52亿元骤降244.93亿元,下降幅度达46.26%。 具体来看,5月27日以来截至6月27日,发生大宗交易次数在5次以上的个股有45只,期间累计发生大宗交易次数居前的个股包括:贵州茅台(25次)、文投控股(23次)、、海能达(13次)、北方导航(13次)、中国平安(13次)、华夏幸福(12次)、美的集团(11次)、兴源环境(10次)和晨光文具(10次)等。 大宗交易成交额方面,上述个股中,有75只个股期间累计大宗交易成交额超1亿元,文投控股(10.42亿元)、天广中茂(10.07亿元)、兴源环境(9.49亿元)、乐普医疗(9.41亿元)、东方园林(8.23亿元)、大华股份(7.91亿元)、美的集团(6.2亿元)、信立泰(6.01亿元)、格力电器(5.73亿元)、民盛金科(5.36亿元)、华域汽车(5.35亿元)等个股期间累计大宗交易成交额均在5亿元以上。 二级市场表现方面,上述大宗交易较为活跃的个股中,有260只个股股价6月份以来实现上涨,占比76.47%。其中,有76只个股期间累计涨幅超过10%,而三维丝(42.29%)、凯瑞德(31.06%)、深赤湾A(28.27%)、大华股份(25.98%)、江化微(21.89%)、美的集团(21.82%)、格力电器(21.57%)、兴源环境(21.57%)、华域汽车(21.51%)、恒生电子(21.32%)、万华化学(20.15%)和万科A(20.13%)等个股期间累计涨幅均在20%以上。 定增募资规模下降67.89% 《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现,5月27日以来截至6月27日(20个交易日),沪深两市共有6家上市公司已经实施定向增发,合计实际募集资金119.88亿元,较5月27日以前的20个交易日的18家公司实际募集资金373.37亿元下降253.49亿元,下降幅度达67.89%。具体来看,上述6家公司按定向增发实际募集资金排序,分别为:长电科技(52.61亿元)、亚泰集团(30.13亿元)、三友化工(13.86亿元)、凯乐科技(9.80亿元)、赛为智能(7.63亿元)和新南洋(5.84亿元)。 统计显示,上述6只个股中,股价跌破定增发行价的个股有2只,分别为:新南洋、长电科技。 对此,分析人士指出,从短期来看,减持新规使定增市场可参与资金迅速减少,将明显提升定增资金的议价能力,定增市场将由卖方市场转变为买方市场,预期折价率将大幅提升,定增资产投资价值也将大幅提升。从长期来看,减持新规将拉长定增资金的退出时间,预计未来发行定增的上市公司数量会显著下降,但上市公司质量将有所提升,未来定增投资将更注重企业成长与价值本身。[详情]

证券日报 | 2017年06月28日 06:59
减持新规满月 55股遭股东套现40亿元
减持新规满月 55股遭股东套现40亿元

   6月股东减持额 较年内月度均值骤降 证券时报记者 李千 5月27日,证监会发布《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》,深沪交易所同时出台细则,完善减持规定。减持新规满月之际,上市公司股东减持情况发生了怎样的变化? 6月股东减持额 较年内月度均值骤降 针对近一年多上市公司股东减持出现的新问题,例如,大股东以“过桥减持”的方式规避集中竞价交易的减持数量限制;大股东、董监高利用信息优势“精准减持”;董监高通过辞职方式,人为规避减持规则等“恶意减持”行为,监管层于上月末发布减持新规。 证券时报·数据宝统计,减持新规发布以来,55家上市公司重要股东减持自家股份,减持股数2.73亿股,以公布的减持价格,或根据减持截止日收盘价估算,涉及金额40.41亿元。 今年以来月度减持数据显示,1月至4月,各月减持金额均超过100亿元,5月减持金额94.96亿元。6月以来上市公司股东减持金额降至34.02亿元,与前5个月147.62亿元的均值相比,降幅达77%。 以减持股数统计,1月至3月,各月减持数量均超过10亿股,4月和5月均在8亿股以上,6月以来股东减持股数降至2.32亿股。具体来看,本月10家公司减持股数超过1000万股,东方园林、卫宁健康、惠博普位列前三。 新规细化了减持数量限制,大股东减持或者特定股东减持,采取集中竞价交易方式的,在任意连续90日内,减持股份的总数不得超过公司股份总数的1%;采取大宗交易方式的,减持股份的总数不得超过2%,并且,受让方在受让后6个月内,不得转让所受让的股份。此外,新规对于协议转让方式也做出相应规范。梳理发现,减持新规实施一个月,上市公司股东减持家数、股数、金额均出现大幅下降。 近一个月,大盘迎来一波震荡上扬行情,各核心指数走势略有分化。具体来看,中小板指领涨,收获7.58%涨幅;上证指数与创业板指分别上涨2.42%、3.5%。此期间涉及股东减持的55只股票表现不一,平均上涨4.12%,中位数为3.78%。其中,7只涨幅超过一成,15只股票逆市下跌。 逾百家公司披露股东 减持计划 减持新规中强化了信息披露,大股东、董监高拟通过集中竞价交易减持股份的,应当在首次卖出股份的15个交易日前向交易所报告减持计划,并予以公告。据统计,6月以来两市109家公司披露减持计划,与前5个月30家的均值相比,增幅达2.63倍。 板块分布来看,中小板与创业板分别有52家和43家公司披露减持计划,累计占比接近九成。 对年初以来公布减持计划公司监测显示,减持计划公布前5日,股价表现坚挺,平均涨幅接近1%;减持计划公布后5日,平均跌幅近2%。 新规以来个股减持股数排行 代码 简称 收盘价 (元) 5月27日以来 涨跌幅 (%) 减持 股数 (万股) 002310 300253 002554 002294 600255 300185 002042 601111 002647 300369 东方园林 卫宁健康 惠 博 普 信 立 泰 鑫科材料 通裕重工 华孚色纺 中国国航 民盛金科 绿盟科技 17.45 8.06 6.03 36.02 4.04 2.64 10.60 10.02 38.60 11.52 9.06 1.77 -8.36 13.88 -5.16 -2.58 8.50 0.30 12.74 -6.95 3943.34 2650.00 2141.62 2092.03 1750.00 1739.97 1726.00 1480.00 1042.53 1010.00 (本版专题数据由证券时报中心数据库提供,数据来源于上市公司公告。梁旖旎/制图)[详情]

证券时报 | 2017年06月27日 03:11
减持新套路五花八门 证监会将对这些大佬出杀手锏
减持新套路五花八门 证监会将对这些大佬出杀手锏

  5月27日,证监会发布《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》,从七个方面对原有的减持规定予以升级,剑指市场深恶痛绝的减持乱象。截至本月27日,减持新规已满月。据相关数据显示,5月27日至6月27日,A股市场共有61家公司的高管实施了减持股票的计划;而4月27日至5月27日,A股市场共有153家公司的高管实施了减持股票的计划。由此可见,减持新规发布后有效抑制了A股市场的减持乱象,A股市场高管减持公司家数与上一同期相比下降了60.13%。多家公司“顶风作案” 理由五花八门据不完全统计,减持新规后超过八家公司披露违规减持公告。从违规减持案例来看,基本都是董高监误踩监管红线。理由也是五花八门,例如度假没来得及学习新规、董事缺钱、家属需要资金归还借款等。监管大锤之下,熊孩子也不敢造次,认错非常积极,包括“深感懊悔和歉意”、将择机增持、投资收益上交公司等。例如:1、清水源:董秘休假未能及时充分解读新规,减持92万元6月15日晚间,清水源发布关于公司董事违规减持公司股票的公告,朱晓军先生作为河南清水源科技股份有限公司的董事、副总经理、董事会秘书,其证券账户于2017年6月2日通过集中竞价交易减持公司股票5万股,成交均价为18.44元/股,成交金额92.20万元。清水源表示,上述交易系朱晓军先生因个人原因正在休假,未能及时充分解读《上市公司股东及董事、监事和高级管理人员减持股份实施细则》,加之当时急需资金,导致违反上述规定,在未披露减持计划的情况下发生了减持行为。2、蒙草生态:董事急用钱等原因违规减持10560股蒙草生态6月21日晚公告称,公司董事、副总经理、财务负责人邢文瑞6月20日通过集中竞价交易方式减持公司股票10560股,成交均价为10.20元/股,成交金额为10.77万元。公告指出,邢文瑞因个人原因,未能及时充分解读《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》、《上市公司股东及董事、监事和高级管理人员减持股份实施细则》,加之当时其急需资金,在未预先披露减持计划的情况下发生了此次减持行为。截至目前,邢文瑞尚持有公司股票31680股。公司表示,邢文瑞对发生此次违规交易行为深表歉意,承诺自2017年6月20日起的六个月内不再减持其持有的公司股票。3、鹏博士:高管未按规定披露减持计划,自愿上缴投资收益6月13日,鹏博士副总经理吴祯减持12万股,减持均价为16.58元,减持后吴祯持有84万股。由于未按规定披露减持计划,鹏博士表示,吴祯对因错误认识导致未及时披露减持计划表示歉意,同时承诺今后如有减持计划将严格按照相关规定提前和公司充分沟通,并自愿上缴本次减持获得的投资收益。对此,华安证券首席宏观分析师表示,监管层应关注打政策“擦边球”的行为。而且,在新规发布后,仍有一些董监高存在一些违规减持行为,这从侧面反映出部分董监高人员没有从意识上提高对于减持新规的重视,为了有效贯彻减持新规的执行,对于仍存在违规减持的人员应加强再教育,有效防范相关人员的减持行为。监管层多次发声减持新规已经“满月”。在这一个月的时间里,包括证监会、沪深交易所都对此有所发声。6月4日,证监会召开贯彻实施减持制度规则专题视频培训会。此次会议提出,减持制度是证券市场重大的长期性、关键性基础制度。对减持制度作进一步完善,根本目的在于促进上市公司专注主业,完善上市公司治理,提高上市公司质量,引导长期、价值投资,更好地促进资本形成,服务实体经济,防止“脱实向虚”,保护广大中小投资者合法权益。此外,在新规发布后的首周,沪深交易所双双发声。上交所称,整体上看,减持新规实施后,通过竞价交易系统的日均减持金额较实施前出现了显著下降,降幅为67%。当天,上交所还表态,称作为证券市场的一线监管者,将继续秉承组织管理证券交易的基本职责,切实落实减持新规的实施,引导有序合规减持、防控异常减持行为,共同营造稳定健康的市场环境;深交所则表态称将充分发挥一线监管职能,认真落实减持新规要求,加强减持交易行为监控,对违规减持行为及时采取监管措施,切实维护市场稳定运行。6月26日,深交所再次发声,称股东存在四类违法违规行为不得减持股份:公司或大股东因涉嫌证券期货违法犯罪被立案调查或侦查期间,行政处罚、刑事判决做出后6个月内,大股东不得减持;董监高因涉及证券期货违法犯罪处于上述期间的,不得减持;大股东、董监高被深交所公开谴责后3个月内不得减持等。那么,对违规减持行为怎么办?深交所称将视情况采取以下措施:一是对相关股东、董监高予以书面警示、通报批评、公开谴责、限制交易等监管措施或者纪律处分;二是对导致股价异常波动、严重影响市场交易秩序或者损害投资者利益的违规减持行为,从重从快予以处分;三是对涉嫌违法违规的减持行为,上报证监会予以查处。大同证券首席投资顾问分析称,将无序、违规减持关进“笼子”里是国际通行做法。从监管的角度来看,监管层必须要进一步加强对这些行为的监管,同时加大对违法违规行为的处罚力度,这样,才能真正有效地堵住制度中存在的各种漏洞,遏制大股东随意减持的行为。防堵减持新套路 须扎紧制度篱笆有报道称,减持新规出台后,一些上市公司仍有大股东寻找最佳的减持手法,使持股比降至5%以下的“精准减持”就是一种方式,此外还有通过离婚完成财产分割,以规避减持新规的约束,钻政策漏洞,损害投资者利益。业内专家表示,A股市场减持压力有所下降,全年减持风险得到后移。但风险后移,不代表限售减持风险从此消除。实际上,除了采取组合式减持、协议转让变相减持等方式外,市场还兴起一些新的变相减持方式,如代持方式减持和券商通道减持等。部分A股市场重要股东倾向于“精准减持”,早已屡见不鲜。虽然减持股票是上市公司重要股东的基本权利,但是“精准减持”等行为不利于保障中小投资者利益和维护市场稳定。虽然减持新规解决了重要股东减持问题的燃眉之急,但另有分析认为,对于限售股问题,包括重要股东的减持问题,减持新规仍鞭长莫及,有待于加强监管,进一步修改和完善《证券法》以及《公司法》相关规定。还有网友建议从四个方面进行重点封堵。一是责令违规减持者“回购”减持的全部股份,存在差价盈余的,全部归上市公司所有或上缴投资者保护基金。二是对上市公司大股东将股份抛售给员工持股计划的变相减持行为,进行相应规范。三是减持股份应该与业绩挂钩。对业绩下滑特别是亏损的上市公司,其相关股东的减持更应受到限制。四是对于大宗交易出现溢价现象的,监管部门有必要高度重视,防止利益输送行为。(综合自经济参考报、证券日报等媒体)[详情]

减持新规满月 证监会堵大宗交易套利空间
减持新规满月 证监会堵大宗交易套利空间

  继沪港通、深港通相继落地后,股票指数研究和分析公司——摩根士丹利于日前宣布,从2018年6月开始将中国A股纳入MSCI新兴市场指数和MSCI ACWI全球指数。据MSCI预测,初期将带来170亿-180亿美元资金流入。多位财经界人士表示,近年来证监会在完善外资机构投资A股制度、加强上市公司监管等方面作出巨大努力,此次纳入MSCI对于A股国际化、深化改革、更好地服务实体经济具有重要意义。四度闯关背后的努力A股闯关MSCI可谓“一波四折”,在这过程中不难看出监管层的努力。2013年6月,MSCI启动了首次对于将A股市场纳入MSCI新兴市场指数的审议。尽管全球投资者均期待作为全球第二大证券市场的A股能纳入MSCI指数,但由于QFII/RQFII额度分配限制等原因,2014年A股首次闯关MSCI未能如愿。随后两年,A股均争取纳入MSCI,但除了QFII/RQFII额度分配问题未能完全解决外,MSCI对于资本流动限制、自愿停牌制度等方面提出更高要求,A股前三次冲击MSCI均以失败告终。“A股第四次闯关MSCI最终成功,与证监会等监管部门背后付出的巨大努力密不可分”,一位券商分析师向记者表示,一方面证监会将深沪港通纳入外资机构投资A股的通道,解决了QFII/RQFII额度分配限制问题,另一方面证监会和有关部门包括外管局等努力推动资本管制放松,并出台《合格境外机构投资者境内证券投资外汇管理规定》,为A股纳入MSCI扫除主要障碍。中国证监会副主席方星海在做客央视《财经评论》透露,他指挥交易所在前线与MSCI谈判,证监会主席刘士余更亲自指导,部分棘手问题汇报国务院。央行行长周小川及银监会主席郭树清也积极帮助。由此可见,监管层从上至下全力推动,无疑是A股成功闯关MSCI的关键。国际化推动资本市场改革在多位投行人士看来,目前中国经济和资本市场重要性不断提升,中国GDP约占全球市场的15%,沪深两市市值也占全球市值15%,全球投资者不可能放弃如此重要的市场,A股的国际化进程势不可挡,这也代表了国内资本市场监管获得国际投资者的认可。“自2002年正式实施QFII政策,到随后的沪港通、深港通再到MSCI,以及研究中的沪伦通,监管部门始终推动A股朝着市场化、国际化的改革方向前进,吸引境外投资者源源不断进入,这也是A股能快速发展为全球第二大证券市场的重要原因。”上述分析师认为,未来A股在国际上的地位还将不断提高,并有望成为与美股并列的全球最大资本市场。与此同时,A股监管水平也在与国际成熟资本市场接轨。一位投行人士认为,证监会近年来通过打击炒壳及操纵市场、规范大股东减持、强化稽查执法力度、鼓励分红等措施,让国内上市公司管治更规范,质量不断提升,给予投资者良好回报。“正如刘士余的‘珍珠论’,高质量的上市公司是珍珠”,在他看来,近年来越来越多像格力电器(000651.SZ)、中国神华(601088.SH)这样的优质蓝筹,响应证监会号召高比例分红,让投资者获得良好的现金回报。高品质的“珍珠”越来越多,才能吸引更多外资机构持续进入,从而进一步推动国内资本市场深化改革,更好地为实体经济服务,为转型中的中国经济增添更多动力。   [详情]

最严减持新规落地满月 逾10公司高管减持挑战监管红线
最严减持新规落地满月 逾10公司高管减持挑战监管红线

  被称作“史上最严”的减持新规实施已有一个月,其间仍有10余家公司高管顶风减持,挑战监管红线。5月27日晚间,修订后的《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》(下称 “减持新规”)公布。新规落地后,有股东调整减持方案,也有股东终止减持改为增持,不过仍有些公司股东、高管一度踩监管红线减持。 10余公司高管违规减持 与修订前的减持规定相比,此次减持新规除了限制大股东,还将董监高也纳入集中竞价减持预先披露的范围中,规定“上市公司大股东、董监高计划通过证券交易所集中竞价交易减持股份,应当在首次卖出的15个交易日前向证券交易所报告并预先披露减持计划,由证券交易所予以备案。”此外,“上市公司股东、董监高未按照本规定和证券交易所规则减持股份的,证监会依照有关规定采取责令改正等监管措施。” 从新规实施一个月情况来看,仍有部分股东、董监高未提前信披就减持,其中不乏董秘。股东方面,如星网锐捷5%以上股东未提前15日预先披露减持计划即减持,且在三个月内通过集中竞价交易减持超过星网锐捷股份总数的1%,遭深交所公开谴责处分。 高管方面,中洲控股副总经理刘继周未经披露计划,便直接通过集中竞价方式减持7500股;济民制药副总经理马桂验卖出5000股,也未能尽到交易报备及预披露责任;此外,博敏电子、鹏博士、史丹利、九州通、东易日盛的副总也均是未按规定预披露减持计划便减持,其中鹏博士副总在减持当日已递交辞呈;乾景园林监事离职后违规减持10万股,根据减持新规,董监高在离职后半年内不得转让其所持公司股份。 值得一提的是,也有董秘忘记预披露减持计划直接减持。如清水源董秘在未预先披露的情况下集中竞价减持5万股,违反减持新规,对此公司在公告中称系个人原因正在休假,未能及时充分解读《减持股份实施细则》,加之当时急需资金,导致违反规定。 梳理来看,违规减持原因基本是学习法律法规不充分。除了未依照减持新规减持外,还有不少高管短线交易,包括日机密封控股股东、天海防务董事等。 没有严惩新规如同没牙老虎 减持新规实施后,投资者对大股东、董监高等能否严格遵守减持新规仍存一定顾虑。有市场人士表示,一项法规没有严厉的经济处罚就等同于老虎没有尖利的牙齿,效果将大打折扣。 自2015年6月A股深度调整以来,监管层对违法违规减持行为的监管愈发趋严,在对多家公司股东、高管的违法减持进行立案调查后,2015年下半年,证监会集中力量对违法减持行为进行依法处理,不少上市公司股东因违规减持被证监会行政处罚,这是A股历史上罕见的。从“18号文”到“1号文”,对大股东、董监高减持股份的监管措施,已从临时性措施转成常态化规定。 不过,也有投资者认为,与大股东违规减持动辄套现数亿元相比,处罚力度还有待进一步提高。如日机密封股东深圳柏恩违反招股书承诺 “减持日机股份前,应提前三个交易日予以公告”,清仓式减持400万股后仅发布了致歉公告。从修订后的减持新规看,对股东、董监高未按照规定减持股份的监管,仍只停留在书面警示、通报批评、公开谴责阶段,情节严重的进行限制交易。 “对于违规减持者没有严惩措施,正是减持新规的一大短板,也将导致其威慑力严重打折。”知名独立财经撰稿人曹中铭建议监管部门可进一步出台补救措施,比如可规定违规减持者,其所得收益全部上缴投资者保护基金;或者由减持者“回购”所减持的全部股份,如果有多余差额的,全部上缴上市公司。造成投资者损失的,由其承担赔偿责任。如果有这一刚性措施,减持新规所产生的“威力”将不言而喻。 本周一,深交所表示,除了对涉嫌违法违规的减持行为上报证监会予以查处,还有以下两措施:一是对相关股东、董监高予以书面警示、通报批评、公开谴责、限制交易等监管措施或者纪律处分;二是对导致股价异常波动、严重影响市场交易秩序或者损害投资者利益的违规减持行为,从重从快予以处分。 记者 何玉晓[详情]

减持新规显效 大宗交易等三大方面呈现明显变化
减持新规显效 大宗交易等三大方面呈现明显变化

  ■本报记者 张 颖 任小雨 吴 珊 编者按:5月27日,证监会发布《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》,深沪交易所同时出台细则,完善减持规定。减持新规实施一个月以来,从产业资本增减持、大宗交易以及定增等三方面来看,新规效果较为明显。分析人士认为,新规降低了股东减持对市场的冲击,体现了监管层对A股的呵护态度,提振了市场信心,促进了近期的市场反弹。今日本文从上述三方面梳理分析减持新规实施一个月以来出现的市场变化,以飨读者。 产业资本净增持金额为107.7亿元 《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现,5月27日以来截至6月27日(20个交易日),沪深两市共有319家公司出现产业资本买卖变动(二级市场),231家公司产业资本合计增持市值为130.4亿元,76家公司产业资本合计减持市值为22.7亿元,较5月27日以前的20个交易日减持金额44亿元,下降21.3亿元,下降幅度达48.41%;近1个月内净增持部分参考市值约为107.7亿元,较5月27日以前的20个交易日净增持金额89.58亿元上升18.12亿元,上升幅度为20.23%。梳理发现,减持新规实施以来,上市公司股东套现资金出现大幅下降,产业资本增持意愿呈现上升的趋势。 从产业资本净增持角度来看,上述231只个股中,有32只个股产业资本期间净增持金额超1亿元,东方园林、雅戈尔、中南建设、新研股份等4只个股产业资本期间净增持金额均在5亿元以上,分别为:12.41亿元、10.08亿元、7.23亿元和5.34亿元,另外,科华恒盛(4.49亿元)、辽宁成大(4.31亿元)、铁汉生态(3.90亿元)、阳光城(3.65亿元)、神雾环保(3.44亿元)、湖北能源(3.12亿元)和交通银行(3.00亿元)等个股产业资本期间净增持金额达到或超过3亿元。 在产业资本的积极布局下,市场也积极回应,上述231只获得产业资本净增持的个股,6月份以来,逾七成个股股价实现上涨,除次新股三利谱、延江股份期间累计涨幅明显外,凯瑞德期间累计涨幅也达到31.06%,景嘉微期间累计涨幅也超20%,达到28.89%,而键桥通讯(18.04%)、国机汽车(17.73%)、光华科技(17.22%)、真视通(16.67%)、神雾节能(16.14%)、铁汉生态(16.02%)、美年健康(15.52%)和拓邦股份(15.09%)等个股期间累计涨幅也均超15%。 大宗交易成交额骤降近五成 《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现,5月27日以来截至6月27日(20个交易日),大宗交易累计成交835笔,涉及上市公司340家,期间合计成交额达284.59亿元,较5月27日以前的20个交易日的总成交额529.52亿元骤降244.93亿元,下降幅度达46.26%。 具体来看,5月27日以来截至6月27日,发生大宗交易次数在5次以上的个股有45只,期间累计发生大宗交易次数居前的个股包括:贵州茅台(25次)、文投控股(23次)、、海能达(13次)、北方导航(13次)、中国平安(13次)、华夏幸福(12次)、美的集团(11次)、兴源环境(10次)和晨光文具(10次)等。 大宗交易成交额方面,上述个股中,有75只个股期间累计大宗交易成交额超1亿元,文投控股(10.42亿元)、天广中茂(10.07亿元)、兴源环境(9.49亿元)、乐普医疗(9.41亿元)、东方园林(8.23亿元)、大华股份(7.91亿元)、美的集团(6.2亿元)、信立泰(6.01亿元)、格力电器(5.73亿元)、民盛金科(5.36亿元)、华域汽车(5.35亿元)等个股期间累计大宗交易成交额均在5亿元以上。 二级市场表现方面,上述大宗交易较为活跃的个股中,有260只个股股价6月份以来实现上涨,占比76.47%。其中,有76只个股期间累计涨幅超过10%,而三维丝(42.29%)、凯瑞德(31.06%)、深赤湾A(28.27%)、大华股份(25.98%)、江化微(21.89%)、美的集团(21.82%)、格力电器(21.57%)、兴源环境(21.57%)、华域汽车(21.51%)、恒生电子(21.32%)、万华化学(20.15%)和万科A(20.13%)等个股期间累计涨幅均在20%以上。 定增募资规模下降67.89% 《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现,5月27日以来截至6月27日(20个交易日),沪深两市共有6家上市公司已经实施定向增发,合计实际募集资金119.88亿元,较5月27日以前的20个交易日的18家公司实际募集资金373.37亿元下降253.49亿元,下降幅度达67.89%。具体来看,上述6家公司按定向增发实际募集资金排序,分别为:长电科技(52.61亿元)、亚泰集团(30.13亿元)、三友化工(13.86亿元)、凯乐科技(9.80亿元)、赛为智能(7.63亿元)和新南洋(5.84亿元)。 统计显示,上述6只个股中,股价跌破定增发行价的个股有2只,分别为:新南洋、长电科技。 对此,分析人士指出,从短期来看,减持新规使定增市场可参与资金迅速减少,将明显提升定增资金的议价能力,定增市场将由卖方市场转变为买方市场,预期折价率将大幅提升,定增资产投资价值也将大幅提升。从长期来看,减持新规将拉长定增资金的退出时间,预计未来发行定增的上市公司数量会显著下降,但上市公司质量将有所提升,未来定增投资将更注重企业成长与价值本身。[详情]

减持新规满月 55股遭股东套现40亿元
减持新规满月 55股遭股东套现40亿元

   6月股东减持额 较年内月度均值骤降 证券时报记者 李千 5月27日,证监会发布《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》,深沪交易所同时出台细则,完善减持规定。减持新规满月之际,上市公司股东减持情况发生了怎样的变化? 6月股东减持额 较年内月度均值骤降 针对近一年多上市公司股东减持出现的新问题,例如,大股东以“过桥减持”的方式规避集中竞价交易的减持数量限制;大股东、董监高利用信息优势“精准减持”;董监高通过辞职方式,人为规避减持规则等“恶意减持”行为,监管层于上月末发布减持新规。 证券时报·数据宝统计,减持新规发布以来,55家上市公司重要股东减持自家股份,减持股数2.73亿股,以公布的减持价格,或根据减持截止日收盘价估算,涉及金额40.41亿元。 今年以来月度减持数据显示,1月至4月,各月减持金额均超过100亿元,5月减持金额94.96亿元。6月以来上市公司股东减持金额降至34.02亿元,与前5个月147.62亿元的均值相比,降幅达77%。 以减持股数统计,1月至3月,各月减持数量均超过10亿股,4月和5月均在8亿股以上,6月以来股东减持股数降至2.32亿股。具体来看,本月10家公司减持股数超过1000万股,东方园林、卫宁健康、惠博普位列前三。 新规细化了减持数量限制,大股东减持或者特定股东减持,采取集中竞价交易方式的,在任意连续90日内,减持股份的总数不得超过公司股份总数的1%;采取大宗交易方式的,减持股份的总数不得超过2%,并且,受让方在受让后6个月内,不得转让所受让的股份。此外,新规对于协议转让方式也做出相应规范。梳理发现,减持新规实施一个月,上市公司股东减持家数、股数、金额均出现大幅下降。 近一个月,大盘迎来一波震荡上扬行情,各核心指数走势略有分化。具体来看,中小板指领涨,收获7.58%涨幅;上证指数与创业板指分别上涨2.42%、3.5%。此期间涉及股东减持的55只股票表现不一,平均上涨4.12%,中位数为3.78%。其中,7只涨幅超过一成,15只股票逆市下跌。 逾百家公司披露股东 减持计划 减持新规中强化了信息披露,大股东、董监高拟通过集中竞价交易减持股份的,应当在首次卖出股份的15个交易日前向交易所报告减持计划,并予以公告。据统计,6月以来两市109家公司披露减持计划,与前5个月30家的均值相比,增幅达2.63倍。 板块分布来看,中小板与创业板分别有52家和43家公司披露减持计划,累计占比接近九成。 对年初以来公布减持计划公司监测显示,减持计划公布前5日,股价表现坚挺,平均涨幅接近1%;减持计划公布后5日,平均跌幅近2%。 新规以来个股减持股数排行 代码 简称 收盘价 (元) 5月27日以来 涨跌幅 (%) 减持 股数 (万股) 002310 300253 002554 002294 600255 300185 002042 601111 002647 300369 东方园林 卫宁健康 惠 博 普 信 立 泰 鑫科材料 通裕重工 华孚色纺 中国国航 民盛金科 绿盟科技 17.45 8.06 6.03 36.02 4.04 2.64 10.60 10.02 38.60 11.52 9.06 1.77 -8.36 13.88 -5.16 -2.58 8.50 0.30 12.74 -6.95 3943.34 2650.00 2141.62 2092.03 1750.00 1739.97 1726.00 1480.00 1042.53 1010.00 (本版专题数据由证券时报中心数据库提供,数据来源于上市公司公告。梁旖旎/制图)[详情]

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