头条新闻

白银酝酿40年杯柄形态 或进入多年牛市行情
白银酝酿40年杯柄形态 或进入多年牛市行情

新浪财经综合|2019年07月23日  23:48
白银价格大幅走高 或进入多年牛市行情
白银价格大幅走高 或进入多年牛市行情

新浪财经综合|2019年07月24日  08:00
白银月内涨势如虹 你该如何投资?
白银月内涨势如虹 你该如何投资?

中国经济网|2019年07月23日  20:13
白银多头狂欢可能还没结束!下半年密切关注这个方面
白银多头狂欢可能还没结束!下半年密切关注这个方面

新浪财经综合|2019年07月23日  16:01
白银上涨的一大支柱:两大银矿商产量显著下滑
白银上涨的一大支柱:两大银矿商产量显著下滑

新浪财经综合|2019年07月23日  15:59
白银霸气回归! 或在18个月内涨至30美元
白银霸气回归! 或在18个月内涨至30美元

汇通网|2019年07月22日  11:36
三大因素带动白银市场告别“温吞水”走势
三大因素带动白银市场告别“温吞水”走势

期货日报|2019年07月22日  22:57
白银基本面有望撑起新一轮牛市 但并非一蹴而就
白银基本面有望撑起新一轮牛市 但并非一蹴而就

新浪财经综合|2019年07月22日  10:01
财通证券:工业属性加持 金融属性将驱动白银行情
财通证券:工业属性加持 金融属性将驱动白银行情

中国证券报|2019年07月22日  08:27
全球降息启动 白银强力反弹
全球降息启动 白银强力反弹

国际金融报|2019年07月19日  12:28
抢尽风光!白银疯狂上攻、亚盘再刷逾1年新高
抢尽风光!白银疯狂上攻、亚盘再刷逾1年新高

新浪财经综合|2019年07月19日  11:36
错过了6月的黄金?接下来你可不能错过白银
错过了6月的黄金?接下来你可不能错过白银

新浪财经-自媒体综合|2019年07月19日  08:01
被逼上涨:“佛系”白银的逆袭
被逼上涨:“佛系”白银的逆袭

中国证券报|2019年07月19日  07:50
一周上涨5%!白银迎来突破 上行还有巨大空间
一周上涨5%!白银迎来突破 上行还有巨大空间

新浪财经综合|2019年07月18日  15:21
白银突破16美元!钯金黄金后 贵金属将迎又一明星?
白银突破16美元!钯金黄金后 贵金属将迎又一明星?

环球外汇网官网|2019年07月18日  10:50
时来运转!ETF投资者大举买入 白银将进一步走高
时来运转!ETF投资者大举买入 白银将进一步走高

新浪财经综合|2019年07月18日  11:54
白银刷4个月高位激发投资兴趣 机构称7月还能涨涨涨
白银刷4个月高位激发投资兴趣 机构称7月还能涨涨涨

汇通网|2019年07月18日  10:32
安信有色:金银比价修复机会来临 强烈看多白银板块
安信有色:金银比价修复机会来临 强烈看多白银板块

中国证券报|2019年07月18日  10:00
白银展现后来居上之势 大举做多时机已到
白银展现后来居上之势 大举做多时机已到

新浪财经综合|2019年07月17日  16:16
白银已筑底下半年或“大放异彩”
白银已筑底下半年或“大放异彩”

中国证券报|2019年07月13日  07:08
白银即将迎来爆发!进场前请看准这一信号
白银即将迎来爆发!进场前请看准这一信号

新浪财经-自媒体综合|2019年07月17日  16:09
隔夜白银强势逆袭 或成下一匹“黑马”
隔夜白银强势逆袭 或成下一匹“黑马”

新浪财经综合|2019年07月17日  12:06
白银股表现强势 工业需求带动白银连续上行
白银股表现强势 工业需求带动白银连续上行

格隆汇|2019年07月17日  11:05
市场静待多国通胀数据 黄金受冷落白银正迎来牛市
市场静待多国通胀数据 黄金受冷落白银正迎来牛市

汇通网|2019年07月17日  14:33
贵金属投资者有点懵?黄金隔夜承压白银却一路狂飙!
贵金属投资者有点懵?黄金隔夜承压白银却一路狂飙!

环球外汇网官网|2019年07月17日  11:11
白银持仓现“诡异”特征 背后或藏超级玩家
白银持仓现“诡异”特征 背后或藏超级玩家

中国证券报|2019年07月17日  11:04
隔夜逆势爆发后 白银将“喧宾夺主”?
隔夜逆势爆发后 白银将“喧宾夺主”?

新浪财经综合|2019年07月17日  11:08

最新新闻

提及全球发展和温和通胀 美联储降息并提前结束缩表
提及全球发展和温和通胀 美联储降息并提前结束缩表

   新浪美股 北京时间8月1日讯,美国联邦储备委员会(Federal Reserve)今日凌晨两点将基准利率下调了25个基点,这不是针对目前经济出现的问题,而是针对未来可能出现的问题。这是美国央行10多年来首次降息。 在唐纳德-特朗普(Donald Trump)总统强大的政治压力和持续的市场预期下,制定政策的联邦公开市场委员会(Federal Open market Committee)将隔夜拆借利率目标区间下调至2%至2.25%,较之前的水平下调了25个基点。 联邦公开市场委员会在批准降息时,提到了“全球形势对经济前景的影响,以及通胀压力的减弱”。该委员会称目前的经济增长“温和”,劳动力市场“强劲”,但决定无论如何都要放松政策。该利率与大多数形式的消费者债务挂钩,可能几乎立即对降低信贷成本产生影响。 提前两个月结束资产负债表缩减 美联储还为未来的降息敞开大门,称在继续评估即将公布的数据之际,将“采取适当行动维持经济扩张”。 “他们正在研究一系列的事情。的确,低通胀让美联储有一定的空间采取先发制人的措施,并有望避免未来转向负利率之类的政策,”瑞银财富管理(UBS Wealth Management)全球首席投资官马克-海菲尔(Mark Haefele)表示。“因为他们只降低了25个基点,他们避免了一些人会感到更震惊和害怕的50个基点。因此,既然他们已经准备好灵活应对,他们就可以转向像‘数据依赖’这样的语言。” 在投票决定是否降息的同时,美联储还提前两个月结束了对其资产负债表上债券的削减。 联邦公开市场委员会在会后声明中称,“这一举措支持委员会的观点,即经济活动持续扩张、劳动力市场状况强劲,以及通胀率接近委员会设定的2%的对称目标,是最有可能的结果,但前景仍存在不确定性。” 降息引发了两种不同意见,堪萨斯城的美联储主席埃丝特-乔治(Esther L. George)和波士顿的埃里克罗森格伦(Eric Rosengren)没有像许多观察人士预期的那样投赞成票。 特朗普一直在寻求降息50个基点,因此,宽松政策是否会遏制他对美联储主席杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)和其他政策制定者持续不断的批评,还有待观察。降息25个基点被广泛预期。 金融市场最初反应平平,主要股指和债券收益率几乎没有变化。 自2008年以来首次降息 这是美国自2008年12月16日以来首次下调联邦基金利率,当时美国经济正经历一场可能摧毁全球经济的金融危机。 在这种情况下,对经济低迷程度的紧迫感促使联邦公开市场委员会(FOMC)将利率从1%下调至0%-0.25%的区间,并维持了7年。 政策制定者在本周为期两天的会议结束后采取这一举措时指出,尽管家庭支出“较今年早些时候有所回升”,但商业投资“一直疲软”。 在降息的同时,该委员会决定停止削减资产负债表上的债券。在另一项旨在重振危机时期萎靡不振的经济的行动中,美联储推出了三轮购买美国国债和抵押贷款支持证券的计划。该计划在市场上被称为量化宽松(QE),一度使资产负债表规模超过4.5万亿美元。 2017年10月,该委员会开始缩减债券投资组合的规模,允许每月有上限的收益滚出,同时将剩余的收益进行再投资。联邦公开市场委员会(FOMC)原定于9月份结束该计划,但它在两个月前就决定结束该计划,目前所有收益将于周四进行再投资。总资产减少了6180亿美元,但仍保持在3.6万亿美元。这远高于大多数美联储官员和市场参与者在股市下跌结束时的预期水平。 特朗普效应 早在两个月前,鲍威尔就给自己惹了麻烦,当时他在10月份表示,基金水平“远远低于中性水平”,即既不具刺激性也不具限制性、暗示加息结束的水平。 特朗普加大了对美联储的抨击力度,有时称美联储加息是“疯狂的”,并暗示鲍威尔的工作可能面临危险。总统和他的高级经济顾问拉里-库德洛(Larry Kudlow)呼吁降息50个基点,并立即停止特朗普所说的“量化紧缩”。 在白宫看来,经济增长将比特朗普当选以来保持的高于趋势水平的速度还要强劲。第二季度GDP增长2.1%,一季度增长3.1%,失业率为3.7%,接近50年来的最低点。与此同时,股市一直在创纪录的水平附近交易。 但特朗普坚称,如果没有美联储的紧缩政策,GDP增速将在4%以上,道琼斯工业平均指数将上涨1万点。(林克)[详情]

新浪美股 | 2019年08月01日 02:42
美联储声明全文:降息25个基点 为十年来首次降息
美联储声明全文:降息25个基点 为十年来首次降息

   新浪美股 北京时间8月1日讯,今日凌晨2点,美联储联邦公开市场委员会(FOMC)会议决策降息25个基点,联邦基金利率目标区间下调至2%至2.25%,符合市场预期。 以下是美联储周三在华盛顿发布的联邦公开市场委员会政策声明全文: 自联邦公开市场委员会6月份会议以来收到的信息显示,劳动力市场依然强劲,经济活动以温和的速度增长。近几个月平均就业增长稳健,失业率仍然在低位。尽管家庭支出增长相比今年早些时候似乎出现回升,但企业固定投资指标一直疲软。以12个月为基础的指标看,整体通胀率和扣除食品及能源的通胀率都低于2%。基于市场的通胀补偿指标依然在低位;基于调查的较长期通胀预期指标几乎没有变化。 为履行其法定职责,委员会寻求促进充分就业和物价稳定。为了支持这些目标,委员会决定将联邦基金利率的目标范围下调至2%-2.25%。这一行动支持了委员会的如下观点,即经济活动的持续扩张、强劲的劳动力市场状况以及通胀接近委员会的对称性2%目标是最可能的结果,但这种前景的不确定性仍然存在。当委员会考虑联邦基金利率目标范围的未来路径之际,鉴于劳动力市场强劲且通胀率接近其对称性2%目标,委员会将继续关注最新信息对经济前景的影响,并将采取适当措施来维持经济的扩张。 在确定联邦基金利率目标区间未来的调整时机和幅度时,委员会将评估已实现的和预期的经济形势与其充分就业目标以及对称性2%通胀目标的对比情况。这方面的评估将考虑广泛的一系列信息,包括衡量劳动力市场状况的指标,通胀压力与通胀预期指标,以及金融和国际动态的数据。 委员会将于8月份结束系统公开市场账户中减少总证券持有量的操作,比之前表明的时间表提前了两个月。 投票赞成联邦公开市场委员会本次货币政策行动的委员为:主席杰罗姆·鲍威尔、副主席John C. Williams、Michelle W. Bowman、Lael Brainard、James Bullard、Richard H. Clarida、Charles L. Evans和Randal K. Quarles;投票反对这一行动的是Esther L. George和Eric S. Rosengren,反对者在本次会议上倾向于将联邦基金利率的目标范围维持在2.25%-2.5%不变。 [详情]

新浪财经 | 2019年08月01日 02:00
就在今晚 美联储十年来首次降息...
就在今晚 美联储十年来首次降息...

  不出意外,北京时间周四凌晨2:00,美联储将宣布2008年以来的首次降息。不出意外,北京时间周四凌晨2:00,美联储将宣布2008年以来的首次降息。 来源:中金在线外汇网 不出意外,北京时间周四凌晨2:00,美联储将宣布2008年以来的首次降息。 毕竟是十年来首次降息,因此备受关注,预计决议出炉后美元走势会出现剧烈波动。 根据市场广泛预期,此次降息幅度将是25基点(而不会是特朗普所想的50基点)。 当然也有可能意外降息50个基点啦,而一旦降息50个基点的话,美元恐大跌,而金价有望飙升,触及1450美元/盎司甚至更高水平。当然要是真如预期那样降息25个基点,而鲍威尔讲话鸽派的话,金价仍然有可能出现大幅上涨。 看过去金价都要涨的样子。 特朗普继续向美联储施压 美国总统特朗普周二继续向美联储施压,再次呼吁美联储大幅降息。 特朗普说道:“我希望看到大幅削减,我希望看到量化紧缩立即停止。在我看来,他们的行动太早、太严厉,让我处于某种劣势。”特朗普的这番话指的是美联储努力减少其3.85万亿美元资产负债表上的债券。 特朗普表示,他认为美联储应该更早采取行动削减利率,并认为如果没有2015年12月开始的加息,美国经济会更好。美联储总共加息9次,试图从金融危机期间和之后实施的极端宽松政策中恢复货币政策正常化。 美联储要降息了 北京时间周四(7月31日)凌晨2:00,美国联邦公开市场委员会(FOMC)将公布利率决议及政策声明;北京时间周四02:30,美联储主席鲍威尔将召开新闻发布会。 随着市场对全球经济放缓、贸易紧张局势、英国脱欧以及令人烦恼的通胀压力缺乏等系列问题的担忧加剧,目前投资者普遍预期美联储会宣布降息。 自全球金融危机以来,美联储首次将利率降低25个基点。市场预期美联储将降息25个点。关注点是美联储投票和前瞻指引。6月美联储官员明确提出将视经济数据决定政策。如果美联储此次为保险性降息,就说明仍未对重启宽松政策做好准备。 联邦基金利率期货显示,美联储明日凌晨降息25个基点的概率为82%,降息50个基点的概率为18%(今晨06:00CME“美联储观察”显示,美联储明日凌晨降息25个基点的概率为79.6%,降息50个基点的概率为20.4%)。 美联储官员当中至少有7位赞成降息50个点。美国通用处在1.6%,7月就业增长或将放缓,料美联储此前降息可能是25个点。 本次美联储决议的关注点是美联储投票和前瞻指引。若美联储降息25个点,美联储主席鲍威尔未提及进一步政策,美元将上涨。美元/日元,美元/瑞郎和欧元/美元将获提振,美元/日元或将突破109.50。 若两位或两位以上美联储官员赞成更激进的政策,美联储主席鲍威尔称将进一步宽松,美元/日元料将跌破107.50。 若美联储官员对是否实施更激进的政策持反对态度,美联储主席鲍威尔未提及是否实施宽松政策,美元的走势将取决于美联储的政策前景。市场催化剂将转向7月美国非农。 美元该何去何从? 周二美国公布的核心PCE物价、咨商会消费者信心以及成屋销售整体表现强劲。数据显示,美国6月核心PCE环比增长0.2%,符合预期;6月个人开支环比0.3%,收入环比0.4%,均符合预期;美国7月消费者信心指数升至135.7,录得2008年经济危机来第三高,6月为124.3,远高于预期的125;美国6月成屋签约销售指数月率为2.8%,预期0.5%,前值1.1%。 整体向好的数据令美元多头守住近期升势,但受美联储降息压力的影响,美元目前涨势暂缓。 然而正如上文提到,美元的走势将取决于美联储的政策前景。按照目前市场的预期,美联储降息无疑,而美元就是下跌无疑了。 市场分析人士指出,如果美联储激进降息50个基点,则美元恐遭剧烈抛售。 随着本周美联储几乎肯定会降息,市场正将注意力转向鲍威尔的言论。而如果鲍威尔意外大放“鸽”词,则美元跌势恐“雪上加霜”。 技术上,随着近几周美联储降息预期的降温,美元指数寻得动能上破了自5月以来的下行通道上轨线,目前价格继续守在8日、13日及21日均线上方,同时MACD在信号线零线上方进一步扩张且慢速指标继续保持在超买区间,暗示看涨动能较为强劲。 当美元指数的涨势来到了连接2018年2月及2019年低点所得的上行支撑线及年度高点98.37下方并在陷入了盘整,暗示投资者正在等待美联储决议以便做出方向抉择。 美元指数走势 美联储决议公布那段时间金融市场会如何反应? 不出意外的话。金融市场反应肯定是非常之混乱的。 市场可能会有两波走势。 第一波:北京时间周四凌晨2:00,美联储宣布降息 如果美联储宣布降息25基点,尽管有预期,但还是会让投资者失望。正如特朗普所言“小幅降息是不够的”。 如果是这样的情况,美国股市可能小幅上涨、黄金和美国国债可能出现小幅抛售。 第二波:北京时间周四凌晨2:30,美联储主席鲍威尔举行新闻发布会 交易员们将特别关注政策制定者的言辞或暗示,寻找未来降息的可能性。如果鲍威尔暗示,一个降息周期开启(后续还会降息),那么将引发金融市场的狂欢。 如果是这样的情况,美国股市、黄金、美国国债都将大幅上涨。 鲍威尔的每个字眼,都会引发市场非理性的情绪。 无论如何,美联储传达出一个清晰的信息——延续周期高于一切。之后,我们面临的可能是一段时期的资产价格泡沫。[详情]

新浪财经综合 | 2019年07月31日 22:45
白银酝酿40年杯柄形态 或进入多年牛市行情
白银酝酿40年杯柄形态 或进入多年牛市行情

  来源:图表家 原标题:白银酝酿40年杯柄形态,或进入多年牛市行情 在过去一年中,黄金已经形成看涨的杯柄形态,并突破1400阻力位。分析师Robert Kientz认为,虽然这些技术形态并不总能保证价格上涨,但在包括股票在内的各种市场中,它们大部分时间都被证明是非常准确的。 白银已形成类似的杯柄形态,但是白银酝酿该形态的时间不止一年。事实上,在过去的39年里,它一直在形成这一大型的看涨形态。虽然短期技术形态在预测相对较小的价格变动时通常非常有效,但长期技术模式是另一回事。当一个形态在这段时间内形成时,它告诉市场,近两代交易者已经建立了有条不紊的基础支撑。换句话说,白银可能正在告诉市场,它即将开始一个可能会持续多年的主要牛市。 Kientz认为,为了确定技术模式是否可能预测未来白银价格的上涨,需要使用一些基本面分析来检验市场上正在发生的变化。白银是许多市场的主要材料,包括医疗、摄影、珠宝、太阳能等等。现实情况是,在当今依赖技术的市场中,白银不能被其他金属所取代。 白银的工业需求量导致许多行业分析师认为,即时可用的地上库存已经减少,潜在的白银短缺风险可能导致价格大幅上涨。白银协会(Silver Institute)的报告显示,白银需求在相当长一段时间内超过了供应。 其中一些需求是为了满足投资目的,但大多数是珠宝和各种工业用途。下图展示了现有的地上白银库存。 考虑到各方持有近10亿盎司白银,全球向工业市场供应充足的现货白银似乎没有问题。但是如何让这些白银流向工业市场是另一个问题。 大部分白银都在COMEX的交易员手中,以支持期货市场。为了令白银满足实物需求,白银市场未平仓合约的数量需要减少,参与者需要同意结算其期货头寸。此外,SLV等基金持有白银以支持发行给第三方的股票。要释放这些库存,这些股票将需要先出售。 鉴于许多投资者持有基金和期货头寸,以获得或对冲白银价格风险敞口,这意味着这些持仓极不可能同时全部释放。也就是说,除非白银市场价格发生重大变化,否则无法导致当前头寸大规模平仓。这种情况可能出现的情景如下。 白银可能会首先上涨以刺激基金多头卖出,因为如今市场上的白银价格低于主要白银矿商的开采成本。当白银以周期低点的价格交易时,多头会大量卖出吗?不可能!在白银首次上涨之前,这些基金持有量不太可能发生太大变化。目前白银开采成本仍高于当前价格。 白银的价格不太可能大幅下跌,并导致目前持有的大量空头期货头寸平仓。当然,空头平仓将导致白银价格在此过程中大幅上涨。 鉴于白银的工业需求上升,以及价格仍然低于初级矿业生产成本,Kientz认为没有一个强有力的证据表明白银将从目前的价格大幅下跌。在过去几年中,白银已经从金融危机导致的近高位回落。但白银市场基本面因素似乎支撑目前的技术形态,暗示白银将从目前的水平大幅上涨。白银需要更高的价格才能使市场达到平衡,并从投资者和套期保值者的手中释放现有的白银库存。此外,还需要更高的价格来保证矿业公司的未来产量,而这些矿商的平均成本超过目前的市场价格。 白银供应短缺将是导致白银价格延续近期上涨的催化剂。其次,更重要的是,白银需要黄金的信号显示投资需求已经回归。黄金最近的突破似乎为白银投资者提供了早期信号。不久的将来,黄金价格上涨可能决定了白银的额外投资需求量。 综上,Kientz认为,从过去近40年的技术形态和基本面因素来看,白银或将出现大幅上涨行情。[详情]

新浪财经综合 | 2019年07月23日 23:48
白银月内涨势如虹 你该如何投资?
白银月内涨势如虹 你该如何投资?

  原标题:白银月内涨势如虹,你该如何投资? 来源:经济日报-中国经济网 截至昨日2时30分,伦敦银维持在16.30美元/盎司一线,纽约白银期货维持在16.35美元/盎司一线。 其实,自今年七月初以来,国际白银价格涨势如虹,一度突破年内高点,最高触及16.60美元/盎司附近。 汇研汇语资产管理公司CEO张强认为,此轮行情的上涨,一方面受益于市场风险事件所引发的避险情绪利好,另一方面受国际黄金价格大幅上涨的带动,由于金银价格之间有较高的相关性,从两者的价格走势来看,黄金的价格早于白银价格启动上涨,进而吸引市场套利资金的疯狂流入,使得金银比恢复常规状态,在银价与金价比率合理后两者开始保持在反弹高位震荡盘整。 2019年已过大半,市场对全球经济的增长前景并不乐观,尤其是对美联储的降息预期越来越强烈,在美国货币宽松预期的作用下,各国央行也纷纷采取相应的货币政策,其目的就是要刺激经济,这样一来全球就形成了一致宽松预期,而黄金白银作为抵抗通胀的绝佳品,自然会受到市场资金的追捧。而经济下行的趋势短期恐难以改变,不排除后续各国央行的持续放水,进而为国际白银价格的强势奠定了基础。 前期一直保持强势的美元指数有望开始转弱,尤其是在美联储降息预期下,美指走低的概率正在增加。由全球经济衰退所引发的货币宽松将进一步凸显黄金白银的抗风险属性,市场机构和各国央行也会增加黄金白银的配置比例。尤其是在白银价格技术性的突破高点以后,会吸引很多技术性的买盘,此举将在中短期内,进一步加强白银价格的走势。 “地缘政治方面,美国与伊朗之间局势不断牵动市场神经,特朗普政府的一系列言论随时都有可能引发市场恐慌情绪的发酵。无论是伊朗还是与各国的贸易争端方面,美国的身影频频出现在市场的视野中,其举动备受市场关注,同时也进一步加剧了全球范围的动荡,引起市场的担忧也是在所难免,避险资金为需求避险,黄金白银作为天然的硬通胀继续受到利好。”张强说。 在全球经济前景不明朗的背景下,世界范围的制造业也将承受一定的压力。随着行业的越不景气,就会淘汰一些落后产能,反而对高端制造业形成利好,而白银良好的工业属性,广泛用于工业制造,加大了白银的需求量,这将进一步推升白银买盘。 实物白银方面,全球最大白银ETF基金近期持续出现加仓行为。截止当前最新数据,总量为11070.34吨,较上日增加278.04吨。相关数据显示:白银投机净多头持仓增加,大型投机者和商业对冲的多头头寸都在增加。进一步说明市场对白银的买盘情绪高涨,这些对白银价格而言都是利好。 那么,作为投资者的你,如何投资呢? “技术层面,白银价格突破上一轮反弹的高点16.20美元/盎司一线,且保持在反弹高点盘整震荡,有蓄势待发的迹象,未来一段时间关注16.00--16.20美元/盎司区间一带,若能守住此区间,银价继续上行将是大概率事件,上方目标看至17美元/盎司,在银价没有跌破16美元/盎司以前,保持逢低做多的策略为佳,跌破此价位,离场观望。”张强表示。 好玩的“金银比” 所谓的金银比就是同一时间点上黄金价格与白银价格的比值,通常用比值的变化来判断金银价差的合理性,在市场里通常给予的名词叫做套利,在大型机构和专业投资者里比较流行。 首先做金银比的套利需要先做等量的换算,通常是购买1盎司黄金所需白银的盎司数。由于黄金白银的属性受到多种因素的影响,运行走势存在差异性,但整体波动的方向是一致的,当某种因素发酵时,黄金价格和白银价格的波动幅度就会发生变化。一般来讲,白银价格的波动幅度会大于黄金价格波幅,这样一来,在金银价格急速上涨和下跌后,原有的价差比就会发生不理性的比值,这也就给套利投资者提供了交易条件。通过历史数据回测来看,金银比的套利机会在70上方就开始出现,当市场极端行情出现后,也会上到80以上,但停留的时间比较短,所以在金银比到达73的时候,成功的概率已经较高。 投资者利用金银比投资,有什么技巧和策略?投资者有什么注意事项和风险防范? 汇研汇语资产管理公司CEO张强建议,金银比套利投资需要黄金白银双向开仓,这要比做单一的品种使用更多的保证金,有时候,即便金银比已经很大,但维持这个比值的时候可能会比较长,或者是比值会进一步加大,所以对投资者而言,分批建仓是比较理性的,因为套利本来就是等待市场纠错的过程,难免会出现更为极端的情况,所以套利一般比较考验投资者的耐心和对不确定性的防范能力。(经济日报-中国经济网记者 温济聪)[详情]

中国经济网 | 2019年07月23日 20:13
白银多头狂欢可能还没结束!下半年密切关注这个方面
白银多头狂欢可能还没结束!下半年密切关注这个方面

  来源:金十数据 这将是支撑未来几个月白银价格的主要支柱...... 近期白银价格涨势如虹,上周连涨4天,突破了16美元关口,最高达16.625美元/盎司。尽管这周有所回落,但有分析认为,随着基本面趋紧,白银还有很大的上行空间。 全球最大的银矿商,位于墨西哥的Fresnillo Plc近日公布了其上半年的产量报告。报告显示,上半年该公司三大主要银矿Fresnillo、Saucito和San Julian Mines的产量都录得下滑,合计产量减少了13%。 全球第二大的银矿商,位于秘鲁的Buenaventura产量则更为惨淡,其主要矿山Uchucchacu的产量下降了40%! 世界上最大的这两家银矿商的产量较去年同期相比,合计下滑了16%。有分析表示,白银的新供应量已经连续四年下降。如果目前的趋势持续下去,全球前两大主要白银矿商2019年的白银供应总量将减少8-10%,而该减幅的预期已经反映在当前强劲的价格上。 墨西哥的Fresnillo Plc的2019年产量预测区间是5800-6100万盎司。如果算上Silverstream矿山的供应,弗雷斯尼洛今年上半年的实际白银总产量为2750万盎司。如果下半年不出意外的话,该公司全年有望实现5600-5700万盎司的产量,而该数据才刚刚达到其产量预测区间的最低值。 墨西哥国家统计中心(INEGI)报告称,该国今年前四个月的白银产量下降了4%。然而,这还没有算上因Penasquito银矿关闭一个多月(4月29日-6月17日)而减少的白银产量。  而秘鲁的Buenaventura公司去年白银总产量达2680万盎司,而到了今年,在悲观的基本面预期下,该公司下调了2019年的产量预测,预计仅生产2200-2500万盎司白银。 甚至有分析称,由于本国最大的原银矿Uchucchacu产量下滑,今年该公司白银产量可能仅及2200-2300万盎司。秘鲁能源矿产部公布的2019年5月金属产量报告显示,因Uchucchacu银矿今年产量显著减少,该国银矿供应同比减少了10.6%。  近几年银矿业发展愈加低迷了,过去五年银价的下行趋势给银矿业带来了巨大压力。当前银矿业白银开采成本约为16.54美元/盎司,这意味着目前市场上银价低于主要银矿商的开矿成本。此外,银矿商每年挖掘的银矿越来越少,开采的白银品位又不高,许多矿工根本无法盈利。 另外,今年以来,恶劣天气增多和工人罢工频发也使产量锐减。 Srsroccoreport分析称,随着基本面趋紧,白银当前的价格可能还是被低估了。未来白银短缺将是令银价继续上涨的主要催化剂。[详情]

新浪财经综合 | 2019年07月23日 16:01
白银上涨的一大支柱:两大银矿商产量显著下滑
白银上涨的一大支柱:两大银矿商产量显著下滑

  来源:黄金头条 今年上半年两大矿业公司弗雷斯尼洛和布埃纳文图拉的白银产量都出现了大幅下降,总产量减少了16%。 在白银价格继续摆脱低位之际,今年上半年两大矿业公司的产量都出现了大幅下降。 由于矿石品位下降、加工矿石的数量减少、天气恶劣或工人罢工,墨西哥的弗雷斯尼洛矿业公司(Fresnillo PLC)和秘鲁的布埃纳文图拉矿业公司(Buenaventura)的最大原银矿产量均出现大幅下滑。 作为全球最大的银矿商,弗雷斯尼洛公布的2019年上半年产量数据显示,其三大主要银矿产量均有所减少。Fresnillo、Saucito和San Julian矿今年上半年的白银产量减少13%,布埃纳文图拉的Uchucchacu矿的产量则锐减40%。 与2018年上半年相比,2019年上半年(1月至6月)弗雷斯尼洛和布埃纳文图拉的白银总产量减少660万盎司,降幅达16%。 如果当前这种趋势持续下去,这两家全球最大的原银矿商2019年的总供应量可能会减少8-10%。 弗雷斯尼洛预计,该公司2019年白银产量在5800-6100万盎司之间。如果算上Silverstream的供应,弗雷斯尼洛今年上半年的白银总产量为2750万盎司。因此,该公司全年有望实现5600-5700万盎司的产量,接近该公司预测区间的低端。 布埃纳文图拉2018年的白银总产量为2680万盎司,该公司预测2019年的产量介于2200-2500万盎司。 Uchucchacu矿是秘鲁最大的原银矿,因其今年产量显著减少,对该国白银产出造成了相当负面的影响。秘鲁能源矿产部公布的2019年5月金属产量报告显示,该国银矿供应同比减少了10.6%。 此外,墨西哥INEGI报告称,该国今年前四个月白银产量下降4%。但这不包括由于Penasquito矿4月29日(持续到6月17日)关闭而造成的白银产量损失。 过去五年银价的下行趋势给银矿业带来了巨大压力。虽然该行业能够削减成本,在应对白银和基本金属价格走软上变得更有效率,但这些公司中的大多数都没有回旋余地了。 因此,SrsroccoReport分析师认为,投资者应该密切关注白银价格,因为它是市场上最被低估的资产之一。[详情]

新浪财经综合 | 2019年07月23日 15:59
三大因素带动白银市场告别“温吞水”走势
三大因素带动白银市场告别“温吞水”走势

  原标题:三重因素带动白银市场告别“温吞水”走势 据新华社电 沉寂已久的白银市场终于告别了“温吞水”走势。在上周大幅上涨后,本周银价继续上涨。 上周,低迷许久的银价突然“爆发”,美元和人民币计价的白银价格双双大涨,创下3年来的单周最大涨幅,其中人民币银价单周上涨8.4%,远超黄金近期市场表现。 黄金、白银一直被投资者并称为两大贵金属投资品种,两者的价格大多同向波动,但从2016年起,两者价格“分道扬镳”,并越走越远。与金价的接连上涨迥异,白银价格连续两年回落。 黄金、白银的不同走势让黄金白银的价格比值不断创下新高。到7月中旬,这一比值已超过90,为26年来的高点。历史上,这一业界高度关注的指标很难长时间超过80。 “近期银价的上涨,更多的分析认为是跟随金价涨势的补涨。”上海一家私募基金研究部负责人林宇说。 不少分析预计,未来白银的涨势或会持续。“从历史行情来看,白银比黄金更容易表现出大涨大跌的态势。”云南铜业期货部主任张剑辉说。 国信期货等多家机构分析认为,目前至少有三重因素利好白银走势: 其一,市场对美联储的降息预期支持金银价格走强。“基本上所有利好黄金的因素也都利好白银,只是两种的金融属性在不同的环境下展现不一样。”金阳矿业首席分析师蒋舒说,在黄金市场,目前最主要的关注点正是全球货币宽松的强烈预期。 其二,相比黄金,白银的商品属性更强,而在白银供需形势上,尽管需求相对平稳,但持续多年的价格低位让矿山的开采和废旧银的回收都受到了影响。 “低价的环境让新产出的供应上不来了。”林宇表示,此前世界白银协会也连续多年“喊话”银价可能上涨。 其三,金银比价的回归。历史上黄金白银比价基本维持在50—80倍,目前的金银比处于历史高位。“金银比的回归要么是金价下跌,要么是白银上涨,在目前的市场环境下,金价的强势恐难打破。”蒋舒认为。 相比黄金,白银投资的两点优势明显:一是投资门槛更低,相比金条动辄数万元的售价,实物白银的投资仅需数百元及数千元不等;二是白银价格一旦开始波动,往往短期波动幅度远大于黄金,对激进型投资者的吸引力更大。 不过,业内专家称,大涨大跌是把“双刃剑”。如果不熟悉的投资者方向看反,可能也会损失巨大。 山东黄金首席分析师姬明也提醒,白银更多还是商品属性,库存较高未来可能会制约涨势,目前全球最大的白银ETF基金持有的白银量已超过1万吨。“对于普通投资者来说,贵金属投资的最好选择依然是黄金,特别是在避险强化和货币宽松的环境下。”[详情]

期货日报 | 2019年07月22日 22:57
白银基本面有望撑起新一轮牛市 但并非一蹴而就
白银基本面有望撑起新一轮牛市 但并非一蹴而就

  来源: 金十数据 涨疯了的白银很可能才刚刚发力,白银可能迎来一个长达数年的大牛市。 白银迎来了真正的爆发,上周连涨4天,一些分析师此时已嗅到了白银牛市来临的味道。 SeekingAlpha的分析师Robert Kientz表示他非常看好白银的前景。他指出,白银正在一个长达几十年的周期中形成一种带柄茶杯的形态,在欧奈尔书中这是最典型的一种牛市结构。所以,Kientz认为,白银正在开启一轮可能长达数年的大牛市。 既然是长期的大牛市,那么肯定会有基本面的支撑,单靠技术面不可能撑起一个持续数年的大牛市。下面就看看白银的基本面是否能够撑起一个大牛市。 白银的用途远比黄金广泛,除了资产属性外,还广泛应用于医疗、摄影、太阳能等工业用途。许多行业分析师认为,目前白银正处于供不应求的状态。可用的白银地上库存已经减少,供给方面也在下滑,潜在的白银短缺将支撑白银价格大幅上涨。根据白银研究所的报告,白银需求已经超过白银供应持续很长一段时间了。 在白银的需求中,其中一些需求是为了满足投资目的,但大多数是珠宝和各种工业用途。我们可以在下图中查看现有的地上银库存的大致归属。 值得注意的是,市场中有很大一部分白银掌握在交易商手中。纽约商品交易所(COMEX)的交易员手中持有大量白银,以支撑期货市场。如果要释放这些白银,就需要平掉白银市场上创纪录的未平仓头寸,参与者需要同意结清他们的期货头寸。此外,SLV等基金也持有白银,以支持向第三方发行股票。若要释放这些库存,这些股票需要先出售。 鉴于许多投资者持有基金和期货头寸,以对冲白银价格敞口,这意味着这些储备极不可能同时全部释放。除非白银市场价格发生重大变化,才导致当前头寸大规模平仓。 在此前银价低迷时,市场积累了大量白银空头期货头寸,如果这些头寸平仓,银价可能会继续上涨,以刺激基金卖出。在白银交易处于周期低点之际,多头不太可能会集体抛售。因此,在白银价格上涨到一定幅度之前,这些基金的持有量不太可能发生太大变化。 此外,白银开采成本约为16.54美元/盎司,这意味着目前市场上银价低于主要银矿商的开矿成本。鉴于工业对白银的需求上升,以及价格仍然低于初级矿业生产成本,白银需要达到更高的价格才能使市场达到平衡,并从投资者和套期保值者手中释放更多库存。矿业公司要保持未来的产量增长也需要更高的价格。 供给方面,白银的新供应量已经连续四年下降,并且今年大概率将延续这个趋势。主要原因在于银矿商每年挖掘的银矿越来越少,由于白银价格较低,许多矿工无法盈利。 因此白银短缺将是令银价继续上涨的主要催化剂。其次,或许更为重要的是,白银需要黄金发出投资需求已经回升的信号。黄金最近的突破似乎至少为白银投资者提供了一个早期信号。在不久的将来,金价的上涨幅度可能决定了对白银的额外投资需求。 可见,白银的基本面可能撑起一轮新的牛市,但牛市从来都不是一蹴而就的。短期来看,经历了一周疯涨的白银如今很可能面临着回调的风险,对于短线交易者来说,应当警惕这一风险。 所以,你们觉得当前的银价是该大胆买还是等待回调机会?  [详情]

新浪财经综合 | 2019年07月22日 10:01
【深度】知古鉴今!白银曾经的历史 照耀未来大行情
【深度】知古鉴今!白银曾经的历史 照耀未来大行情

  原标题:白银曾经的故事,新故事才开始? 来源:新浪博客  如今不咋被人待见的“白银”在近40年中曾经三次上演无比疯狂的行情! “黄金适合投资,白银适合投机”。因为黄金市场难以垄断操纵,白银市场易于操纵。 1980年亨特家族操纵白银市场可以用疯狂和惨败形容;巴菲特不喜欢黄金,正因为它是稳定的。但股神“巴菲特”却真实的缔造了白银投资史上的最大手笔完胜的白银投机。还有近10年来让无数白银投机投资痛苦万分的摩根大通白银做空操纵。 一、白银的疯狂之一:上世纪80年代亨特兄弟白银事件 上世纪七八十年代的亨特家族白银投机在商品期货和现货史上可是浓墨重彩的一笔,华尔街和芝加哥交易所的交易商真的只能算是小巫见大巫。 在黄金和白银产量大大提高,国际市场流动性很强的上世纪70年代,亨特兄弟居然凭借其强大的财力和关系,近乎垄断了白银市场,促使银价飞涨。如果不是美国政府出面干预,亨特兄弟真的可能将榨干全世界的空头交易商,成为贵金属交易市场的传奇。 亨特家族起家于棉花种植,巨富来源于石油产业。亨特家族家族二代没有坐享其成,到处寻找新的投资机会。尼尔森-亨特和威廉-亨特兄弟操纵白银之前,曾经不仅成功操纵大豆期货获得巨额收益,并且躲过监管机构(芝加哥交易委员会和美国商品期货交易委员会)对其指控。 1970年代初期白银价格大致在2美元每盎司左右徘徊——但已从最低点上升了80%左右,是因为美国财政部放宽了对白银的管制。与此同时,金银比只有23倍左右,整个贵金属市场都在低点。 1973年尼尔森-亨特开始在中东购买白银现货,同时在纽约和芝加哥的期货市场上买进白银期货。这一决策非常富有战略眼光,亨特家族抢到了白银价格上涨前最后的平静时刻,在谷底建立了大量仓位。1973年12月亨特家族已经购买了价值2000万美元的白银现货,并以每盎司2.9美元的成本购买了3500万盎司的白银期货,这使他们成为全世界最大的白银持有人之一 “螳螂捕蝉,黄雀在后”,当时墨西哥政府囤积了5000万盎司的白银,购入成本均在2美元盎司以下。在墨西哥城看来,每盎司6.70美元的价格已经相当可观,所以墨政府决定立时获利。墨西哥人冲垮了市场,银价跌回4美元左右。亨特家族虽然没有亏本,但账面利润大大减少 此后的四年间,亨特兄弟静静地吃进白银,比以往还积极。偶尔他们也涉足其他商品,有一段时间他们把注意转移到大豆上面。到1979年,亨特兄弟通过不同公司,伙同沙特阿拉伯的皇室以及大经纪商大陆、阳光,拥有和控制着数亿盎司的白银。当他们就要采取大动作时,白银价格正停留在6美元盎司附近。 他们开始发难,一路买进,不停对市场施加压力。到10月份时,这个国际财团实际上已经拥有纽约商业交易所所有白银的25%以上和芝加哥商品交易所白银的八分之五。到1979年底,他们把银价推上19美元盎司,把资本变成三倍以上。1980年2、3月间,他们陆续借贷13亿美元--据说是这60天中全美借贷发生额的9%。这些钱全部投入白银市场,把价格打上49美元。 剧烈的价格波动通常会令到经营市场的人们忧心忡忡。纽约商业交易所召集会议,讨论采取什么措施使市场恢复稳定。 在亨特兄弟狂购滥买过程中,每张合约保证金只需要1000美元。一张合约代表着5000盎司白银。在2美元盎司时,1000美元合10%;而价格涨到49美元盎司时就显出少得可怜了。所以交易所决定提高保证金要求。理事会鉴于形势严峻,所以开始时缓慢推行,但最终把保证金提高到6000美元。后来索性出台“只许平仓”的规则。新合约不能成交,交易池中的交易只能平去已持有的旧头寸。 这些措施有效地刹住了白银的上涨势头,也有效地遏止了亨特兄弟。银价开始滑落。 价格下跌时,索还贷款的要求降临在亨特兄弟面前。他们借贷买银,再用白银抵押来贷更多款项。现在他们的抵押品的价值日益缩水,银行要求更多的抵押品。3月25日,纽约投资商Bache向亨特兄弟追索1.35亿美元,但是他们无力偿还。于是Bache公司指示卖出亨特兄弟抵押的白银以满足自己的要求。白银倾泻到市场上,价格崩溃了。 亨特兄弟持有数千张合约的多头头寸。单位清偿债务,他们就要抛出850万盎司白银,外加原油、汽油等财产,总价值接近4亿美元。 面对灾难,亨特兄弟决定找个硬靠山。他们去华盛顿求晤政府官员,试图争取财政部贷款给他们,来帮助他们度过难关。向财政部借钱度日,这种事情通常行不通,除非以互惠作交换。亨特兄弟拿出王牌,说:我们手里还有6300万盎司白银,如果一下子抛出,市场就会彻底崩溃;还有,这里是美国主要银行的名单,如果得不到财政部的帮助来偿还贷款,他们也要沉船。 联邦政府最终破天荒地拨出10亿美元的长期贷款来拯救亨特家族免于沉沦。 用尼尔森-邦克-亨特的话来说:“白银,就是一场等待发生的意外!” 二、白银的疯狂之二:白银大鳄巴菲特成功操纵白银完胜 全世界玩金融的玩家眼中的上帝——“股神”沃伦-巴菲特也在白银投机上挣到了一大桶金子。但其实差点输掉一切! 1999年初,巴菲特买入了1.3亿盎司的白银,在白银价格达到7.81美元/盎司的高位后,他又在白银的回调中不断加仓。据市场人士测算,其购入白银的平均成本约为5美元/盎司左右,最多时其头寸占到差不多全球一年的白银总产量,期货市场白银总持仓量的1/4。而当时的背景是,股市价格高涨,股票的投资机会不如白银。所以,巴菲特选择了白银投资。 随后,白银价格从1999年的5美元/盎司上涨至2006年的15美元/盎司。 2006年5月11日在国际白银市场上突然传来巴菲特将了结白银头寸的消息。巴菲特发表言论说,他相信“目前金属价格的上涨是受投机买盘的推动,而不是基本面情况在起作用”,鉴于价格走势和基本面乖离率过甚,对此他“将不再保留白银期货头寸”,了结了长达8年的投资。8年3倍,年复合收益率大约是15%。 后来巴菲特总结其白银投资说:“我们一度曾持有大量的白银,但是现在已经没有了。我最初的决定是基于——白银的生产和回收总量约1亿盎司——低于其消费量。目前的消费需求已大幅降低,比如以照相行业为例,该行业同时提供了大量的白银回收,因而也起到了抵消供应不足的作用。 白银的供需关系曾经是失衡的,但是由于累计开采出来的量很大,并且原本其他用途的需求量释放出来转做他用——这增加了供应,这些就是Hunt兄弟在20世纪80年代早期试图在白银市场囤积居奇时发生的变化。纯银矿非常少,大多数白银是其他采掘过程的副产品,因此产能不易扩张。我认为白银会变得紧俏,我很早就认识到这一点而买入。当然,卖出得也很早。” 其实更为真实的是: 上世纪90年代末在全世界都在鼓噪互联网概念的时候,巴菲特却剑走偏锋,持续地大量买入白银,1999年初,巴菲特买入了1.3亿盎司的白银,在白银价格达到7.81美元/盎司的高位后,他又在白银的回调中不断加仓。在这个过程中,巴菲特买的并非最低价,卖的也更非最高价,过程中更出现接近20%的亏损。与此同时,其它科技股投资者的利益却轻松翻倍,巴菲特在强大的市场压力之下,依旧坚持追加白银头寸。这样看似飞蛾扑火的做法,无疑招致许多投资者的嘲笑,但巴菲特始终坚信自己的投资方向(说白了就是强行坐庄,依靠资金优势和自身优势!),最终完美收官,白银价格从5美元一盎司上涨至15美元一盎司,最多时,其头寸占到近一年的世界白银总产量,期货市场白银总持仓量的1/4。 注:事实上巴菲特知道如何操纵市场,他懂得如何利用媒体,政府和企业管理层的缺点来操纵股票的上升或下降。巴菲特非常清楚自己目前的公开立场与言论能够引起市场的改变与波动,只要他认为对自己有利就一定会这么做。 2003年前大对冲基金(Big Hedge Fund)经理马丁·阿姆斯特朗(Martin Armstrong)在他的个人网页中揭露过巴菲特对白银市场的操纵: “1997年时,我取走了所有的利润并抛售了所有的看跌头寸。当有人通过电话以尽可能低的价格向我购买1000手白银时,白银的交易价格在4.29美元左右。他们还故意给我看了巴菲特的订单。共和银行(Republic Bank)的鲍勃·高特立博(Bob Gotlieb)打电话给我,想让我加入他们的市场操纵团队。他讲:白银市场将有大事要发生,当我问谁是幕后操纵者时,他说:你的朋友在康涅狄格(巴菲特所居住的州)。 后来,我通知我的客户,银价将达到7美元。1997年12月我应中国政府之邀离开美国前往中国参加亚洲金融危机的研讨会。当我回到美国时,银价已攀升到6.40美元。毫无疑问,共和银行采用了用自己的钱购买大量白银再将其转移到伦敦的方式,这样就可以操纵银价的上涨。我们必须抛弃一切嫉妒、冲动和偏见来面对血淋淋的现实。 在我们这些庄家的观念中,白银市场可以通过各种操纵方法来控制价格,比如远期合约、借款、期权期货和受到控制的分析师的虚假宣传。 事实证据表明,银价操纵从1995年便开始了。当然,沃伦·巴菲特现在被捧成圣人,实际上巴菲特在白银市场上却是积极的操纵者。在舆论的宣传作用下,巴菲特购买1.3亿盎司白银的投资活动却被美化成了反对那些可怕的空头和工业用户的力挺白银市价的善意行为。显然,尽管纽约白银交易的保险费用较低,但巴菲特却仍然在伦敦进行白银交易,这就是证据。” 美国媒体出于整体金融市场格局的考虑,并未对巴菲特的白银投资做过多渲染,这也成了不能说的秘密。 三、白银的疯狂之三:摩根大通白银操纵事件 “投机如同山岳一样古老”,从未消失。 巴菲特在白银上的投机刚刚退出,著名的五大投资银行之一的贝尔斯登立即粉墨登场——2006-2008年,贝尔斯登是市场上操纵白银价格的主体。不过,与亨特兄弟操纵的方向相反,贝尔斯登操纵的方式是打压白银价格,让其持续维持在低位。 从2006年起贝尔斯登就成为Comex最大的黄金和白银交易商,每次白银缓慢上涨到某个阶段的时候,贝尔斯登就找个机会卖空几百万盎司的白银合约,导致白银价格出现暴跌——这造成了白银价格长期以来总是缓涨急跌。 也正是在2006年由巴克莱资本国际发行的全球第一只白银ETF产品iShares Silver Trust(SLV)成功上市,并迅速成为白银市场最大的机构持有者…… 贝尔斯登因为在美国次贷危机中严重亏损濒临破产而被收购,很少有人知道它是因为做空白银。2008年3月14日金银价格接连上涨,白银由每盎司17美元冲到近21美元,贝尔斯登卖空的白银和黄金彻底亏光了…… 贝尔斯登在美国政府的要求下被摩根大通收购。 其实并不是白银价格被操纵的结束,反而让白银操纵到达了一个新的高度。操纵者变成了摩根大通,带着摩根家族和洛克菲勒家族血统的摩根大通! 摩根大通是通过维护和调整COMEX白银最大的集中的空头头寸的手段来主宰和操纵白银期货价格。根据相关数据显示,2008年8月,摩根大通和汇丰控股共持有85%的白银净空头仓位;2009年12月,摩根大通一家就持有40%以上的COMEX卖空的白银量,从历史上主要的商品市场来看,这种垄断都相当惊人。 国际著名白银研究专家泰德-巴特勒指出,摩根大通在白银市场真正的操纵在于能够以造成空前市场份额与集中度的价格售出无限量COMEX白银合约的能力。 每当白银价格持续上涨一段时间后,摩根大通就会将几百万盎司的白银卖空合约从市场上倾泻而下,从而导致白银价格暴跌,然后摩根大通再低价回收这些合约,赚得盆满钵满,在2008年初接手了贝尔斯登之后的2年里,摩根大通就通过卖空白银合约挣了数亿美元。 2010年1月26日,伦敦贵金属交易员安德鲁-麦凯尔向美国期货交易委员会提供证据,证明当时的摩根大通通过控盘行为打压白银价格,操纵白银市场——但略显诡异的是,就在美国期货交易委员会白银价格操纵听证会第二日,麦凯尔和妻子在英国伦敦“意外”遭遇车祸并不幸去世。 2010年7月15日,美国参众两院通过了《多德-弗兰克法案》(Dodd-Frank Act),其中有规定,禁止金融市场裸卖空(投资者直接在市场上卖出自己根本没有持有的股票、黄金、白银、原油、铜等)。有鉴于此,2010年9月份,民间金融机构国家通货膨胀协会(National Inflation Association,NIA) 再次就此法案,针对摩根大通非法操纵白银市场进行控告。 摩根大通发现势头不对,于是将其白银市场的特别项目组解散,20多名操盘手全部裁员。 得知市场最大的空头不再做空白银,嗜血的一堆对冲基金立即冲了上来,爆炒之下,在大约半年的时间里,白银从15美元/盎司起步,到2011年4月已经暴涨到49.8美元/盎司…… 一看白银立即就被众人给玩坏了,COMEX不得不再度呼唤摩根大通这样的空头回归。 就在2011年4月,摩根大通与CME(芝加哥商业交易所)在合作建立白银仓库上达成一致,CME大幅调升COMEX白银购买的保证金,致使那些缺少资金的小投资者认输出场。 接下来,借用本-拉登被美国特种部队打死这样的新闻,摩根大通利用自己的财大气粗,几百万盎司卖空白银合约,诡异的在亚洲盘时段突袭市场,当天就导致白银价格暴跌近10美元…… 在CME和摩根大通的合谋之下,白银价格如同1980年一样崩溃了,价格一路下跌、下跌、再下跌,跌到2016年初的不到14美元/盎司…… 摩根大通打压白银价格并不奇怪,但最奇怪的是—— 从2011年开始,摩根大通自己却开始储存越来越多的白银,到2016年4月,已经摇身一变成为全球除交易所和ETF基金之外最大的白银持有机构(下图是摩根大通与上海期货交易所的白银库存增长情况)…… 根据2017年4月份的报告,刚才提到COMEX总共6156吨白银库存中,有3300吨都属于摩根大通的 摩根大通是如何做到在价格下跌中买入5亿盎司白银,而银价还没有上涨? 因为在JPM买入白银的整个时间里,它仍然通过维护和管理其账面的空头头寸来操纵COMEX银价下跌——用COMEX期货做空白银,然后在市场上用低价购入实物白银,这真是个完美的策略。 这里是摩根大通的期银库存图表: …… 也许这次的故事远没有完 …… 四、白银的新玩家 要是按照当今的美元价格计算,当前整个世界的实物白银总价值低到难以想象。全球最大的白银持有机构是白银ETF机构iShares Silver Trust、Comex期货交易所(背后应该是摩根大通)、中国上海期货交易所三家持有的白银总价值百亿美元,而全球可供交易的实物白银总量不过200亿美元左右。 白银近几年期的表现令人失望。当然是有人在操纵,其实已经有新的变化。 Alasdair Macleod在GoldMoney网站上撰文称,其在深入研究纽约商品期货交易所(COMEX)每周交易员持仓报告后发现了一些非常奇怪的现象。 四家最大的交易商(通常是黄金银行或对冲未来产出的主要生产商)几乎总是持有空头头寸,而投机者总是做多。投机者越看涨,四大交易商的空头仓位就越多。同样,只有当投机者极度看跌、总体仓位略微偏向多头或者净空仓极高时,四大交易商才会净做多。 下图为前四大交易商净头寸变化: 净多头或净空头合约的数量是根据每周公布的交易员持仓报告集中度计算出来的。目前前四大交易商净多头头寸处于纪录高位。上升趋势是从2017年3月开始的(上图中箭头标注)。 排在后四位的交易商的头寸可以通过最大八家交易商减去前四大交易商的集中度得出。结果显示,后四位交易商的净空头头寸为40,305份合约,接近纪录高位,表明他们认为价格几乎没有变化,而投机者只是适度持有多头头寸。尽管个别交易商持有空头头寸,但他们没有意识到,自己可能成为大规模轧空行情的受害者。 前四大交易商与后四位交易商仓位之间并没有紧密的相关性,这或许会鼓励自满情绪。 后四位交易商净空头头寸近期超过了前四大交易商,而前四大交易商的净多头头寸创纪录高位的同时,后四大交易商的净空仓处在纪录水平。这种情况是第一次发生。在正常情况下,最大的八家交易商中似乎不太可能有任何一家的头寸与其它七家截然相反。在纽约商品期货交易所,生产商和商人为未来的交割进行对冲,黄金银行扮演做市商和投机者的角色,它们通过做多承担价格风险。他们都倾向于坚持自己所在的群体动机。 考虑到这些通常很明显的区别,或许可以排除多家大型交易商之间合作的可能性。如果有两家或两家以上的大型交易商参与其中,内幕人士就会知道,其他大型交易商就不会冒险做空。 因此,可能只有一家的多头仓位远高于上述图表中所显示的数字,因为最大的四家交易商中将包括另外三家的大规模空头头寸。 鉴于白银期货市场如此庞大,这似乎不太可能是某家交易商试图垄断白银市场。美国商品期货交易委员会(CFTC)非商业净头寸的情况则表明,还可以排除大型投机者在做空白银的可能性。 在排除过程中,Macleod认为那看起来像是一个商业实体所为,该实体将白银用于生产目的,并且是白银的长期买家。这类买家希望通过做多期货来对冲未来价格上涨。在这种情况下,这个实体会是一个庞然大物,比任何单一交易商都要大。Macleod推测是中国央行。毋庸置疑,摩根大通是白银市场上的主要力量,而负责中国白银进口采购的中国央行将会是其潜在客户。 中国在全球白银市场上占有重要地位。此外,在环境因素导致加拿大等西方国家的竞争对手工厂关闭时,中国已经在加工和精炼设施进行了投资。因此,几乎可以肯定的是,大量金银矿石将运往中国。中国不仅拥有充足的低成本白银精炼能力,而且还在用于提炼白银的贱金属精炼方面进行了大量投资。 Macleod表示,如果白银大买家真的如其猜测是中国央行的话,结合最近几个月中国连续增加黄金储备,白银价格可能会大幅上涨。持有白银头寸的一个好处是,就COMEX期货而言,如果黄金市场出现大幅下跌,中国不会受影响。与COMEX黄金期货的大规模交易不同,在期货市场对冲进口白银价格风险,不太可能引发政治争议。 综上所述,Macleod认为,八大交易商中有七家似乎已变得自满。如果中国是市场上的“鲸鱼”,那么对那些交易商来说,未来可能经历一个非常痛苦的过程。 …… 也许新的更大的白银故事才刚刚开始 …… 作者: 雪白血红2008[详情]

新浪财经综合 | 2019年07月22日 08:41
提及全球发展和温和通胀 美联储降息并提前结束缩表
提及全球发展和温和通胀 美联储降息并提前结束缩表

   新浪美股 北京时间8月1日讯,美国联邦储备委员会(Federal Reserve)今日凌晨两点将基准利率下调了25个基点,这不是针对目前经济出现的问题,而是针对未来可能出现的问题。这是美国央行10多年来首次降息。 在唐纳德-特朗普(Donald Trump)总统强大的政治压力和持续的市场预期下,制定政策的联邦公开市场委员会(Federal Open market Committee)将隔夜拆借利率目标区间下调至2%至2.25%,较之前的水平下调了25个基点。 联邦公开市场委员会在批准降息时,提到了“全球形势对经济前景的影响,以及通胀压力的减弱”。该委员会称目前的经济增长“温和”,劳动力市场“强劲”,但决定无论如何都要放松政策。该利率与大多数形式的消费者债务挂钩,可能几乎立即对降低信贷成本产生影响。 提前两个月结束资产负债表缩减 美联储还为未来的降息敞开大门,称在继续评估即将公布的数据之际,将“采取适当行动维持经济扩张”。 “他们正在研究一系列的事情。的确,低通胀让美联储有一定的空间采取先发制人的措施,并有望避免未来转向负利率之类的政策,”瑞银财富管理(UBS Wealth Management)全球首席投资官马克-海菲尔(Mark Haefele)表示。“因为他们只降低了25个基点,他们避免了一些人会感到更震惊和害怕的50个基点。因此,既然他们已经准备好灵活应对,他们就可以转向像‘数据依赖’这样的语言。” 在投票决定是否降息的同时,美联储还提前两个月结束了对其资产负债表上债券的削减。 联邦公开市场委员会在会后声明中称,“这一举措支持委员会的观点,即经济活动持续扩张、劳动力市场状况强劲,以及通胀率接近委员会设定的2%的对称目标,是最有可能的结果,但前景仍存在不确定性。” 降息引发了两种不同意见,堪萨斯城的美联储主席埃丝特-乔治(Esther L. George)和波士顿的埃里克罗森格伦(Eric Rosengren)没有像许多观察人士预期的那样投赞成票。 特朗普一直在寻求降息50个基点,因此,宽松政策是否会遏制他对美联储主席杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)和其他政策制定者持续不断的批评,还有待观察。降息25个基点被广泛预期。 金融市场最初反应平平,主要股指和债券收益率几乎没有变化。 自2008年以来首次降息 这是美国自2008年12月16日以来首次下调联邦基金利率,当时美国经济正经历一场可能摧毁全球经济的金融危机。 在这种情况下,对经济低迷程度的紧迫感促使联邦公开市场委员会(FOMC)将利率从1%下调至0%-0.25%的区间,并维持了7年。 政策制定者在本周为期两天的会议结束后采取这一举措时指出,尽管家庭支出“较今年早些时候有所回升”,但商业投资“一直疲软”。 在降息的同时,该委员会决定停止削减资产负债表上的债券。在另一项旨在重振危机时期萎靡不振的经济的行动中,美联储推出了三轮购买美国国债和抵押贷款支持证券的计划。该计划在市场上被称为量化宽松(QE),一度使资产负债表规模超过4.5万亿美元。 2017年10月,该委员会开始缩减债券投资组合的规模,允许每月有上限的收益滚出,同时将剩余的收益进行再投资。联邦公开市场委员会(FOMC)原定于9月份结束该计划,但它在两个月前就决定结束该计划,目前所有收益将于周四进行再投资。总资产减少了6180亿美元,但仍保持在3.6万亿美元。这远高于大多数美联储官员和市场参与者在股市下跌结束时的预期水平。 特朗普效应 早在两个月前,鲍威尔就给自己惹了麻烦,当时他在10月份表示,基金水平“远远低于中性水平”,即既不具刺激性也不具限制性、暗示加息结束的水平。 特朗普加大了对美联储的抨击力度,有时称美联储加息是“疯狂的”,并暗示鲍威尔的工作可能面临危险。总统和他的高级经济顾问拉里-库德洛(Larry Kudlow)呼吁降息50个基点,并立即停止特朗普所说的“量化紧缩”。 在白宫看来,经济增长将比特朗普当选以来保持的高于趋势水平的速度还要强劲。第二季度GDP增长2.1%,一季度增长3.1%,失业率为3.7%,接近50年来的最低点。与此同时,股市一直在创纪录的水平附近交易。 但特朗普坚称,如果没有美联储的紧缩政策,GDP增速将在4%以上,道琼斯工业平均指数将上涨1万点。(林克)[详情]

美联储声明全文:降息25个基点 为十年来首次降息
美联储声明全文:降息25个基点 为十年来首次降息

   新浪美股 北京时间8月1日讯,今日凌晨2点,美联储联邦公开市场委员会(FOMC)会议决策降息25个基点,联邦基金利率目标区间下调至2%至2.25%,符合市场预期。 以下是美联储周三在华盛顿发布的联邦公开市场委员会政策声明全文: 自联邦公开市场委员会6月份会议以来收到的信息显示,劳动力市场依然强劲,经济活动以温和的速度增长。近几个月平均就业增长稳健,失业率仍然在低位。尽管家庭支出增长相比今年早些时候似乎出现回升,但企业固定投资指标一直疲软。以12个月为基础的指标看,整体通胀率和扣除食品及能源的通胀率都低于2%。基于市场的通胀补偿指标依然在低位;基于调查的较长期通胀预期指标几乎没有变化。 为履行其法定职责,委员会寻求促进充分就业和物价稳定。为了支持这些目标,委员会决定将联邦基金利率的目标范围下调至2%-2.25%。这一行动支持了委员会的如下观点,即经济活动的持续扩张、强劲的劳动力市场状况以及通胀接近委员会的对称性2%目标是最可能的结果,但这种前景的不确定性仍然存在。当委员会考虑联邦基金利率目标范围的未来路径之际,鉴于劳动力市场强劲且通胀率接近其对称性2%目标,委员会将继续关注最新信息对经济前景的影响,并将采取适当措施来维持经济的扩张。 在确定联邦基金利率目标区间未来的调整时机和幅度时,委员会将评估已实现的和预期的经济形势与其充分就业目标以及对称性2%通胀目标的对比情况。这方面的评估将考虑广泛的一系列信息,包括衡量劳动力市场状况的指标,通胀压力与通胀预期指标,以及金融和国际动态的数据。 委员会将于8月份结束系统公开市场账户中减少总证券持有量的操作,比之前表明的时间表提前了两个月。 投票赞成联邦公开市场委员会本次货币政策行动的委员为:主席杰罗姆·鲍威尔、副主席John C. Williams、Michelle W. Bowman、Lael Brainard、James Bullard、Richard H. Clarida、Charles L. Evans和Randal K. Quarles;投票反对这一行动的是Esther L. George和Eric S. Rosengren,反对者在本次会议上倾向于将联邦基金利率的目标范围维持在2.25%-2.5%不变。 [详情]

就在今晚 美联储十年来首次降息...
就在今晚 美联储十年来首次降息...

  不出意外,北京时间周四凌晨2:00,美联储将宣布2008年以来的首次降息。不出意外,北京时间周四凌晨2:00,美联储将宣布2008年以来的首次降息。 来源:中金在线外汇网 不出意外,北京时间周四凌晨2:00,美联储将宣布2008年以来的首次降息。 毕竟是十年来首次降息,因此备受关注,预计决议出炉后美元走势会出现剧烈波动。 根据市场广泛预期,此次降息幅度将是25基点(而不会是特朗普所想的50基点)。 当然也有可能意外降息50个基点啦,而一旦降息50个基点的话,美元恐大跌,而金价有望飙升,触及1450美元/盎司甚至更高水平。当然要是真如预期那样降息25个基点,而鲍威尔讲话鸽派的话,金价仍然有可能出现大幅上涨。 看过去金价都要涨的样子。 特朗普继续向美联储施压 美国总统特朗普周二继续向美联储施压,再次呼吁美联储大幅降息。 特朗普说道:“我希望看到大幅削减,我希望看到量化紧缩立即停止。在我看来,他们的行动太早、太严厉,让我处于某种劣势。”特朗普的这番话指的是美联储努力减少其3.85万亿美元资产负债表上的债券。 特朗普表示,他认为美联储应该更早采取行动削减利率,并认为如果没有2015年12月开始的加息,美国经济会更好。美联储总共加息9次,试图从金融危机期间和之后实施的极端宽松政策中恢复货币政策正常化。 美联储要降息了 北京时间周四(7月31日)凌晨2:00,美国联邦公开市场委员会(FOMC)将公布利率决议及政策声明;北京时间周四02:30,美联储主席鲍威尔将召开新闻发布会。 随着市场对全球经济放缓、贸易紧张局势、英国脱欧以及令人烦恼的通胀压力缺乏等系列问题的担忧加剧,目前投资者普遍预期美联储会宣布降息。 自全球金融危机以来,美联储首次将利率降低25个基点。市场预期美联储将降息25个点。关注点是美联储投票和前瞻指引。6月美联储官员明确提出将视经济数据决定政策。如果美联储此次为保险性降息,就说明仍未对重启宽松政策做好准备。 联邦基金利率期货显示,美联储明日凌晨降息25个基点的概率为82%,降息50个基点的概率为18%(今晨06:00CME“美联储观察”显示,美联储明日凌晨降息25个基点的概率为79.6%,降息50个基点的概率为20.4%)。 美联储官员当中至少有7位赞成降息50个点。美国通用处在1.6%,7月就业增长或将放缓,料美联储此前降息可能是25个点。 本次美联储决议的关注点是美联储投票和前瞻指引。若美联储降息25个点,美联储主席鲍威尔未提及进一步政策,美元将上涨。美元/日元,美元/瑞郎和欧元/美元将获提振,美元/日元或将突破109.50。 若两位或两位以上美联储官员赞成更激进的政策,美联储主席鲍威尔称将进一步宽松,美元/日元料将跌破107.50。 若美联储官员对是否实施更激进的政策持反对态度,美联储主席鲍威尔未提及是否实施宽松政策,美元的走势将取决于美联储的政策前景。市场催化剂将转向7月美国非农。 美元该何去何从? 周二美国公布的核心PCE物价、咨商会消费者信心以及成屋销售整体表现强劲。数据显示,美国6月核心PCE环比增长0.2%,符合预期;6月个人开支环比0.3%,收入环比0.4%,均符合预期;美国7月消费者信心指数升至135.7,录得2008年经济危机来第三高,6月为124.3,远高于预期的125;美国6月成屋签约销售指数月率为2.8%,预期0.5%,前值1.1%。 整体向好的数据令美元多头守住近期升势,但受美联储降息压力的影响,美元目前涨势暂缓。 然而正如上文提到,美元的走势将取决于美联储的政策前景。按照目前市场的预期,美联储降息无疑,而美元就是下跌无疑了。 市场分析人士指出,如果美联储激进降息50个基点,则美元恐遭剧烈抛售。 随着本周美联储几乎肯定会降息,市场正将注意力转向鲍威尔的言论。而如果鲍威尔意外大放“鸽”词,则美元跌势恐“雪上加霜”。 技术上,随着近几周美联储降息预期的降温,美元指数寻得动能上破了自5月以来的下行通道上轨线,目前价格继续守在8日、13日及21日均线上方,同时MACD在信号线零线上方进一步扩张且慢速指标继续保持在超买区间,暗示看涨动能较为强劲。 当美元指数的涨势来到了连接2018年2月及2019年低点所得的上行支撑线及年度高点98.37下方并在陷入了盘整,暗示投资者正在等待美联储决议以便做出方向抉择。 美元指数走势 美联储决议公布那段时间金融市场会如何反应? 不出意外的话。金融市场反应肯定是非常之混乱的。 市场可能会有两波走势。 第一波:北京时间周四凌晨2:00,美联储宣布降息 如果美联储宣布降息25基点,尽管有预期,但还是会让投资者失望。正如特朗普所言“小幅降息是不够的”。 如果是这样的情况,美国股市可能小幅上涨、黄金和美国国债可能出现小幅抛售。 第二波:北京时间周四凌晨2:30,美联储主席鲍威尔举行新闻发布会 交易员们将特别关注政策制定者的言辞或暗示,寻找未来降息的可能性。如果鲍威尔暗示,一个降息周期开启(后续还会降息),那么将引发金融市场的狂欢。 如果是这样的情况,美国股市、黄金、美国国债都将大幅上涨。 鲍威尔的每个字眼,都会引发市场非理性的情绪。 无论如何,美联储传达出一个清晰的信息——延续周期高于一切。之后,我们面临的可能是一段时期的资产价格泡沫。[详情]

白银酝酿40年杯柄形态 或进入多年牛市行情
白银酝酿40年杯柄形态 或进入多年牛市行情

  来源:图表家 原标题:白银酝酿40年杯柄形态,或进入多年牛市行情 在过去一年中,黄金已经形成看涨的杯柄形态,并突破1400阻力位。分析师Robert Kientz认为,虽然这些技术形态并不总能保证价格上涨,但在包括股票在内的各种市场中,它们大部分时间都被证明是非常准确的。 白银已形成类似的杯柄形态,但是白银酝酿该形态的时间不止一年。事实上,在过去的39年里,它一直在形成这一大型的看涨形态。虽然短期技术形态在预测相对较小的价格变动时通常非常有效,但长期技术模式是另一回事。当一个形态在这段时间内形成时,它告诉市场,近两代交易者已经建立了有条不紊的基础支撑。换句话说,白银可能正在告诉市场,它即将开始一个可能会持续多年的主要牛市。 Kientz认为,为了确定技术模式是否可能预测未来白银价格的上涨,需要使用一些基本面分析来检验市场上正在发生的变化。白银是许多市场的主要材料,包括医疗、摄影、珠宝、太阳能等等。现实情况是,在当今依赖技术的市场中,白银不能被其他金属所取代。 白银的工业需求量导致许多行业分析师认为,即时可用的地上库存已经减少,潜在的白银短缺风险可能导致价格大幅上涨。白银协会(Silver Institute)的报告显示,白银需求在相当长一段时间内超过了供应。 其中一些需求是为了满足投资目的,但大多数是珠宝和各种工业用途。下图展示了现有的地上白银库存。 考虑到各方持有近10亿盎司白银,全球向工业市场供应充足的现货白银似乎没有问题。但是如何让这些白银流向工业市场是另一个问题。 大部分白银都在COMEX的交易员手中,以支持期货市场。为了令白银满足实物需求,白银市场未平仓合约的数量需要减少,参与者需要同意结算其期货头寸。此外,SLV等基金持有白银以支持发行给第三方的股票。要释放这些库存,这些股票将需要先出售。 鉴于许多投资者持有基金和期货头寸,以获得或对冲白银价格风险敞口,这意味着这些持仓极不可能同时全部释放。也就是说,除非白银市场价格发生重大变化,否则无法导致当前头寸大规模平仓。这种情况可能出现的情景如下。 白银可能会首先上涨以刺激基金多头卖出,因为如今市场上的白银价格低于主要白银矿商的开采成本。当白银以周期低点的价格交易时,多头会大量卖出吗?不可能!在白银首次上涨之前,这些基金持有量不太可能发生太大变化。目前白银开采成本仍高于当前价格。 白银的价格不太可能大幅下跌,并导致目前持有的大量空头期货头寸平仓。当然,空头平仓将导致白银价格在此过程中大幅上涨。 鉴于白银的工业需求上升,以及价格仍然低于初级矿业生产成本,Kientz认为没有一个强有力的证据表明白银将从目前的价格大幅下跌。在过去几年中,白银已经从金融危机导致的近高位回落。但白银市场基本面因素似乎支撑目前的技术形态,暗示白银将从目前的水平大幅上涨。白银需要更高的价格才能使市场达到平衡,并从投资者和套期保值者的手中释放现有的白银库存。此外,还需要更高的价格来保证矿业公司的未来产量,而这些矿商的平均成本超过目前的市场价格。 白银供应短缺将是导致白银价格延续近期上涨的催化剂。其次,更重要的是,白银需要黄金的信号显示投资需求已经回归。黄金最近的突破似乎为白银投资者提供了早期信号。不久的将来,黄金价格上涨可能决定了白银的额外投资需求量。 综上,Kientz认为,从过去近40年的技术形态和基本面因素来看,白银或将出现大幅上涨行情。[详情]

白银月内涨势如虹 你该如何投资?
白银月内涨势如虹 你该如何投资?

  原标题:白银月内涨势如虹,你该如何投资? 来源:经济日报-中国经济网 截至昨日2时30分,伦敦银维持在16.30美元/盎司一线,纽约白银期货维持在16.35美元/盎司一线。 其实,自今年七月初以来,国际白银价格涨势如虹,一度突破年内高点,最高触及16.60美元/盎司附近。 汇研汇语资产管理公司CEO张强认为,此轮行情的上涨,一方面受益于市场风险事件所引发的避险情绪利好,另一方面受国际黄金价格大幅上涨的带动,由于金银价格之间有较高的相关性,从两者的价格走势来看,黄金的价格早于白银价格启动上涨,进而吸引市场套利资金的疯狂流入,使得金银比恢复常规状态,在银价与金价比率合理后两者开始保持在反弹高位震荡盘整。 2019年已过大半,市场对全球经济的增长前景并不乐观,尤其是对美联储的降息预期越来越强烈,在美国货币宽松预期的作用下,各国央行也纷纷采取相应的货币政策,其目的就是要刺激经济,这样一来全球就形成了一致宽松预期,而黄金白银作为抵抗通胀的绝佳品,自然会受到市场资金的追捧。而经济下行的趋势短期恐难以改变,不排除后续各国央行的持续放水,进而为国际白银价格的强势奠定了基础。 前期一直保持强势的美元指数有望开始转弱,尤其是在美联储降息预期下,美指走低的概率正在增加。由全球经济衰退所引发的货币宽松将进一步凸显黄金白银的抗风险属性,市场机构和各国央行也会增加黄金白银的配置比例。尤其是在白银价格技术性的突破高点以后,会吸引很多技术性的买盘,此举将在中短期内,进一步加强白银价格的走势。 “地缘政治方面,美国与伊朗之间局势不断牵动市场神经,特朗普政府的一系列言论随时都有可能引发市场恐慌情绪的发酵。无论是伊朗还是与各国的贸易争端方面,美国的身影频频出现在市场的视野中,其举动备受市场关注,同时也进一步加剧了全球范围的动荡,引起市场的担忧也是在所难免,避险资金为需求避险,黄金白银作为天然的硬通胀继续受到利好。”张强说。 在全球经济前景不明朗的背景下,世界范围的制造业也将承受一定的压力。随着行业的越不景气,就会淘汰一些落后产能,反而对高端制造业形成利好,而白银良好的工业属性,广泛用于工业制造,加大了白银的需求量,这将进一步推升白银买盘。 实物白银方面,全球最大白银ETF基金近期持续出现加仓行为。截止当前最新数据,总量为11070.34吨,较上日增加278.04吨。相关数据显示:白银投机净多头持仓增加,大型投机者和商业对冲的多头头寸都在增加。进一步说明市场对白银的买盘情绪高涨,这些对白银价格而言都是利好。 那么,作为投资者的你,如何投资呢? “技术层面,白银价格突破上一轮反弹的高点16.20美元/盎司一线,且保持在反弹高点盘整震荡,有蓄势待发的迹象,未来一段时间关注16.00--16.20美元/盎司区间一带,若能守住此区间,银价继续上行将是大概率事件,上方目标看至17美元/盎司,在银价没有跌破16美元/盎司以前,保持逢低做多的策略为佳,跌破此价位,离场观望。”张强表示。 好玩的“金银比” 所谓的金银比就是同一时间点上黄金价格与白银价格的比值,通常用比值的变化来判断金银价差的合理性,在市场里通常给予的名词叫做套利,在大型机构和专业投资者里比较流行。 首先做金银比的套利需要先做等量的换算,通常是购买1盎司黄金所需白银的盎司数。由于黄金白银的属性受到多种因素的影响,运行走势存在差异性,但整体波动的方向是一致的,当某种因素发酵时,黄金价格和白银价格的波动幅度就会发生变化。一般来讲,白银价格的波动幅度会大于黄金价格波幅,这样一来,在金银价格急速上涨和下跌后,原有的价差比就会发生不理性的比值,这也就给套利投资者提供了交易条件。通过历史数据回测来看,金银比的套利机会在70上方就开始出现,当市场极端行情出现后,也会上到80以上,但停留的时间比较短,所以在金银比到达73的时候,成功的概率已经较高。 投资者利用金银比投资,有什么技巧和策略?投资者有什么注意事项和风险防范? 汇研汇语资产管理公司CEO张强建议,金银比套利投资需要黄金白银双向开仓,这要比做单一的品种使用更多的保证金,有时候,即便金银比已经很大,但维持这个比值的时候可能会比较长,或者是比值会进一步加大,所以对投资者而言,分批建仓是比较理性的,因为套利本来就是等待市场纠错的过程,难免会出现更为极端的情况,所以套利一般比较考验投资者的耐心和对不确定性的防范能力。(经济日报-中国经济网记者 温济聪)[详情]

白银多头狂欢可能还没结束!下半年密切关注这个方面
白银多头狂欢可能还没结束!下半年密切关注这个方面

  来源:金十数据 这将是支撑未来几个月白银价格的主要支柱...... 近期白银价格涨势如虹,上周连涨4天,突破了16美元关口,最高达16.625美元/盎司。尽管这周有所回落,但有分析认为,随着基本面趋紧,白银还有很大的上行空间。 全球最大的银矿商,位于墨西哥的Fresnillo Plc近日公布了其上半年的产量报告。报告显示,上半年该公司三大主要银矿Fresnillo、Saucito和San Julian Mines的产量都录得下滑,合计产量减少了13%。 全球第二大的银矿商,位于秘鲁的Buenaventura产量则更为惨淡,其主要矿山Uchucchacu的产量下降了40%! 世界上最大的这两家银矿商的产量较去年同期相比,合计下滑了16%。有分析表示,白银的新供应量已经连续四年下降。如果目前的趋势持续下去,全球前两大主要白银矿商2019年的白银供应总量将减少8-10%,而该减幅的预期已经反映在当前强劲的价格上。 墨西哥的Fresnillo Plc的2019年产量预测区间是5800-6100万盎司。如果算上Silverstream矿山的供应,弗雷斯尼洛今年上半年的实际白银总产量为2750万盎司。如果下半年不出意外的话,该公司全年有望实现5600-5700万盎司的产量,而该数据才刚刚达到其产量预测区间的最低值。 墨西哥国家统计中心(INEGI)报告称,该国今年前四个月的白银产量下降了4%。然而,这还没有算上因Penasquito银矿关闭一个多月(4月29日-6月17日)而减少的白银产量。  而秘鲁的Buenaventura公司去年白银总产量达2680万盎司,而到了今年,在悲观的基本面预期下,该公司下调了2019年的产量预测,预计仅生产2200-2500万盎司白银。 甚至有分析称,由于本国最大的原银矿Uchucchacu产量下滑,今年该公司白银产量可能仅及2200-2300万盎司。秘鲁能源矿产部公布的2019年5月金属产量报告显示,因Uchucchacu银矿今年产量显著减少,该国银矿供应同比减少了10.6%。  近几年银矿业发展愈加低迷了,过去五年银价的下行趋势给银矿业带来了巨大压力。当前银矿业白银开采成本约为16.54美元/盎司,这意味着目前市场上银价低于主要银矿商的开矿成本。此外,银矿商每年挖掘的银矿越来越少,开采的白银品位又不高,许多矿工根本无法盈利。 另外,今年以来,恶劣天气增多和工人罢工频发也使产量锐减。 Srsroccoreport分析称,随着基本面趋紧,白银当前的价格可能还是被低估了。未来白银短缺将是令银价继续上涨的主要催化剂。[详情]

白银上涨的一大支柱:两大银矿商产量显著下滑
白银上涨的一大支柱:两大银矿商产量显著下滑

  来源:黄金头条 今年上半年两大矿业公司弗雷斯尼洛和布埃纳文图拉的白银产量都出现了大幅下降,总产量减少了16%。 在白银价格继续摆脱低位之际,今年上半年两大矿业公司的产量都出现了大幅下降。 由于矿石品位下降、加工矿石的数量减少、天气恶劣或工人罢工,墨西哥的弗雷斯尼洛矿业公司(Fresnillo PLC)和秘鲁的布埃纳文图拉矿业公司(Buenaventura)的最大原银矿产量均出现大幅下滑。 作为全球最大的银矿商,弗雷斯尼洛公布的2019年上半年产量数据显示,其三大主要银矿产量均有所减少。Fresnillo、Saucito和San Julian矿今年上半年的白银产量减少13%,布埃纳文图拉的Uchucchacu矿的产量则锐减40%。 与2018年上半年相比,2019年上半年(1月至6月)弗雷斯尼洛和布埃纳文图拉的白银总产量减少660万盎司,降幅达16%。 如果当前这种趋势持续下去,这两家全球最大的原银矿商2019年的总供应量可能会减少8-10%。 弗雷斯尼洛预计,该公司2019年白银产量在5800-6100万盎司之间。如果算上Silverstream的供应,弗雷斯尼洛今年上半年的白银总产量为2750万盎司。因此,该公司全年有望实现5600-5700万盎司的产量,接近该公司预测区间的低端。 布埃纳文图拉2018年的白银总产量为2680万盎司,该公司预测2019年的产量介于2200-2500万盎司。 Uchucchacu矿是秘鲁最大的原银矿,因其今年产量显著减少,对该国白银产出造成了相当负面的影响。秘鲁能源矿产部公布的2019年5月金属产量报告显示,该国银矿供应同比减少了10.6%。 此外,墨西哥INEGI报告称,该国今年前四个月白银产量下降4%。但这不包括由于Penasquito矿4月29日(持续到6月17日)关闭而造成的白银产量损失。 过去五年银价的下行趋势给银矿业带来了巨大压力。虽然该行业能够削减成本,在应对白银和基本金属价格走软上变得更有效率,但这些公司中的大多数都没有回旋余地了。 因此,SrsroccoReport分析师认为,投资者应该密切关注白银价格,因为它是市场上最被低估的资产之一。[详情]

三大因素带动白银市场告别“温吞水”走势
三大因素带动白银市场告别“温吞水”走势

  原标题:三重因素带动白银市场告别“温吞水”走势 据新华社电 沉寂已久的白银市场终于告别了“温吞水”走势。在上周大幅上涨后,本周银价继续上涨。 上周,低迷许久的银价突然“爆发”,美元和人民币计价的白银价格双双大涨,创下3年来的单周最大涨幅,其中人民币银价单周上涨8.4%,远超黄金近期市场表现。 黄金、白银一直被投资者并称为两大贵金属投资品种,两者的价格大多同向波动,但从2016年起,两者价格“分道扬镳”,并越走越远。与金价的接连上涨迥异,白银价格连续两年回落。 黄金、白银的不同走势让黄金白银的价格比值不断创下新高。到7月中旬,这一比值已超过90,为26年来的高点。历史上,这一业界高度关注的指标很难长时间超过80。 “近期银价的上涨,更多的分析认为是跟随金价涨势的补涨。”上海一家私募基金研究部负责人林宇说。 不少分析预计,未来白银的涨势或会持续。“从历史行情来看,白银比黄金更容易表现出大涨大跌的态势。”云南铜业期货部主任张剑辉说。 国信期货等多家机构分析认为,目前至少有三重因素利好白银走势: 其一,市场对美联储的降息预期支持金银价格走强。“基本上所有利好黄金的因素也都利好白银,只是两种的金融属性在不同的环境下展现不一样。”金阳矿业首席分析师蒋舒说,在黄金市场,目前最主要的关注点正是全球货币宽松的强烈预期。 其二,相比黄金,白银的商品属性更强,而在白银供需形势上,尽管需求相对平稳,但持续多年的价格低位让矿山的开采和废旧银的回收都受到了影响。 “低价的环境让新产出的供应上不来了。”林宇表示,此前世界白银协会也连续多年“喊话”银价可能上涨。 其三,金银比价的回归。历史上黄金白银比价基本维持在50—80倍,目前的金银比处于历史高位。“金银比的回归要么是金价下跌,要么是白银上涨,在目前的市场环境下,金价的强势恐难打破。”蒋舒认为。 相比黄金,白银投资的两点优势明显:一是投资门槛更低,相比金条动辄数万元的售价,实物白银的投资仅需数百元及数千元不等;二是白银价格一旦开始波动,往往短期波动幅度远大于黄金,对激进型投资者的吸引力更大。 不过,业内专家称,大涨大跌是把“双刃剑”。如果不熟悉的投资者方向看反,可能也会损失巨大。 山东黄金首席分析师姬明也提醒,白银更多还是商品属性,库存较高未来可能会制约涨势,目前全球最大的白银ETF基金持有的白银量已超过1万吨。“对于普通投资者来说,贵金属投资的最好选择依然是黄金,特别是在避险强化和货币宽松的环境下。”[详情]

白银基本面有望撑起新一轮牛市 但并非一蹴而就
白银基本面有望撑起新一轮牛市 但并非一蹴而就

  来源: 金十数据 涨疯了的白银很可能才刚刚发力,白银可能迎来一个长达数年的大牛市。 白银迎来了真正的爆发,上周连涨4天,一些分析师此时已嗅到了白银牛市来临的味道。 SeekingAlpha的分析师Robert Kientz表示他非常看好白银的前景。他指出,白银正在一个长达几十年的周期中形成一种带柄茶杯的形态,在欧奈尔书中这是最典型的一种牛市结构。所以,Kientz认为,白银正在开启一轮可能长达数年的大牛市。 既然是长期的大牛市,那么肯定会有基本面的支撑,单靠技术面不可能撑起一个持续数年的大牛市。下面就看看白银的基本面是否能够撑起一个大牛市。 白银的用途远比黄金广泛,除了资产属性外,还广泛应用于医疗、摄影、太阳能等工业用途。许多行业分析师认为,目前白银正处于供不应求的状态。可用的白银地上库存已经减少,供给方面也在下滑,潜在的白银短缺将支撑白银价格大幅上涨。根据白银研究所的报告,白银需求已经超过白银供应持续很长一段时间了。 在白银的需求中,其中一些需求是为了满足投资目的,但大多数是珠宝和各种工业用途。我们可以在下图中查看现有的地上银库存的大致归属。 值得注意的是,市场中有很大一部分白银掌握在交易商手中。纽约商品交易所(COMEX)的交易员手中持有大量白银,以支撑期货市场。如果要释放这些白银,就需要平掉白银市场上创纪录的未平仓头寸,参与者需要同意结清他们的期货头寸。此外,SLV等基金也持有白银,以支持向第三方发行股票。若要释放这些库存,这些股票需要先出售。 鉴于许多投资者持有基金和期货头寸,以对冲白银价格敞口,这意味着这些储备极不可能同时全部释放。除非白银市场价格发生重大变化,才导致当前头寸大规模平仓。 在此前银价低迷时,市场积累了大量白银空头期货头寸,如果这些头寸平仓,银价可能会继续上涨,以刺激基金卖出。在白银交易处于周期低点之际,多头不太可能会集体抛售。因此,在白银价格上涨到一定幅度之前,这些基金的持有量不太可能发生太大变化。 此外,白银开采成本约为16.54美元/盎司,这意味着目前市场上银价低于主要银矿商的开矿成本。鉴于工业对白银的需求上升,以及价格仍然低于初级矿业生产成本,白银需要达到更高的价格才能使市场达到平衡,并从投资者和套期保值者手中释放更多库存。矿业公司要保持未来的产量增长也需要更高的价格。 供给方面,白银的新供应量已经连续四年下降,并且今年大概率将延续这个趋势。主要原因在于银矿商每年挖掘的银矿越来越少,由于白银价格较低,许多矿工无法盈利。 因此白银短缺将是令银价继续上涨的主要催化剂。其次,或许更为重要的是,白银需要黄金发出投资需求已经回升的信号。黄金最近的突破似乎至少为白银投资者提供了一个早期信号。在不久的将来,金价的上涨幅度可能决定了对白银的额外投资需求。 可见,白银的基本面可能撑起一轮新的牛市,但牛市从来都不是一蹴而就的。短期来看,经历了一周疯涨的白银如今很可能面临着回调的风险,对于短线交易者来说,应当警惕这一风险。 所以,你们觉得当前的银价是该大胆买还是等待回调机会?  [详情]

【深度】知古鉴今!白银曾经的历史 照耀未来大行情
【深度】知古鉴今!白银曾经的历史 照耀未来大行情

  原标题:白银曾经的故事,新故事才开始? 来源:新浪博客  如今不咋被人待见的“白银”在近40年中曾经三次上演无比疯狂的行情! “黄金适合投资,白银适合投机”。因为黄金市场难以垄断操纵,白银市场易于操纵。 1980年亨特家族操纵白银市场可以用疯狂和惨败形容;巴菲特不喜欢黄金,正因为它是稳定的。但股神“巴菲特”却真实的缔造了白银投资史上的最大手笔完胜的白银投机。还有近10年来让无数白银投机投资痛苦万分的摩根大通白银做空操纵。 一、白银的疯狂之一:上世纪80年代亨特兄弟白银事件 上世纪七八十年代的亨特家族白银投机在商品期货和现货史上可是浓墨重彩的一笔,华尔街和芝加哥交易所的交易商真的只能算是小巫见大巫。 在黄金和白银产量大大提高,国际市场流动性很强的上世纪70年代,亨特兄弟居然凭借其强大的财力和关系,近乎垄断了白银市场,促使银价飞涨。如果不是美国政府出面干预,亨特兄弟真的可能将榨干全世界的空头交易商,成为贵金属交易市场的传奇。 亨特家族起家于棉花种植,巨富来源于石油产业。亨特家族家族二代没有坐享其成,到处寻找新的投资机会。尼尔森-亨特和威廉-亨特兄弟操纵白银之前,曾经不仅成功操纵大豆期货获得巨额收益,并且躲过监管机构(芝加哥交易委员会和美国商品期货交易委员会)对其指控。 1970年代初期白银价格大致在2美元每盎司左右徘徊——但已从最低点上升了80%左右,是因为美国财政部放宽了对白银的管制。与此同时,金银比只有23倍左右,整个贵金属市场都在低点。 1973年尼尔森-亨特开始在中东购买白银现货,同时在纽约和芝加哥的期货市场上买进白银期货。这一决策非常富有战略眼光,亨特家族抢到了白银价格上涨前最后的平静时刻,在谷底建立了大量仓位。1973年12月亨特家族已经购买了价值2000万美元的白银现货,并以每盎司2.9美元的成本购买了3500万盎司的白银期货,这使他们成为全世界最大的白银持有人之一 “螳螂捕蝉,黄雀在后”,当时墨西哥政府囤积了5000万盎司的白银,购入成本均在2美元盎司以下。在墨西哥城看来,每盎司6.70美元的价格已经相当可观,所以墨政府决定立时获利。墨西哥人冲垮了市场,银价跌回4美元左右。亨特家族虽然没有亏本,但账面利润大大减少 此后的四年间,亨特兄弟静静地吃进白银,比以往还积极。偶尔他们也涉足其他商品,有一段时间他们把注意转移到大豆上面。到1979年,亨特兄弟通过不同公司,伙同沙特阿拉伯的皇室以及大经纪商大陆、阳光,拥有和控制着数亿盎司的白银。当他们就要采取大动作时,白银价格正停留在6美元盎司附近。 他们开始发难,一路买进,不停对市场施加压力。到10月份时,这个国际财团实际上已经拥有纽约商业交易所所有白银的25%以上和芝加哥商品交易所白银的八分之五。到1979年底,他们把银价推上19美元盎司,把资本变成三倍以上。1980年2、3月间,他们陆续借贷13亿美元--据说是这60天中全美借贷发生额的9%。这些钱全部投入白银市场,把价格打上49美元。 剧烈的价格波动通常会令到经营市场的人们忧心忡忡。纽约商业交易所召集会议,讨论采取什么措施使市场恢复稳定。 在亨特兄弟狂购滥买过程中,每张合约保证金只需要1000美元。一张合约代表着5000盎司白银。在2美元盎司时,1000美元合10%;而价格涨到49美元盎司时就显出少得可怜了。所以交易所决定提高保证金要求。理事会鉴于形势严峻,所以开始时缓慢推行,但最终把保证金提高到6000美元。后来索性出台“只许平仓”的规则。新合约不能成交,交易池中的交易只能平去已持有的旧头寸。 这些措施有效地刹住了白银的上涨势头,也有效地遏止了亨特兄弟。银价开始滑落。 价格下跌时,索还贷款的要求降临在亨特兄弟面前。他们借贷买银,再用白银抵押来贷更多款项。现在他们的抵押品的价值日益缩水,银行要求更多的抵押品。3月25日,纽约投资商Bache向亨特兄弟追索1.35亿美元,但是他们无力偿还。于是Bache公司指示卖出亨特兄弟抵押的白银以满足自己的要求。白银倾泻到市场上,价格崩溃了。 亨特兄弟持有数千张合约的多头头寸。单位清偿债务,他们就要抛出850万盎司白银,外加原油、汽油等财产,总价值接近4亿美元。 面对灾难,亨特兄弟决定找个硬靠山。他们去华盛顿求晤政府官员,试图争取财政部贷款给他们,来帮助他们度过难关。向财政部借钱度日,这种事情通常行不通,除非以互惠作交换。亨特兄弟拿出王牌,说:我们手里还有6300万盎司白银,如果一下子抛出,市场就会彻底崩溃;还有,这里是美国主要银行的名单,如果得不到财政部的帮助来偿还贷款,他们也要沉船。 联邦政府最终破天荒地拨出10亿美元的长期贷款来拯救亨特家族免于沉沦。 用尼尔森-邦克-亨特的话来说:“白银,就是一场等待发生的意外!” 二、白银的疯狂之二:白银大鳄巴菲特成功操纵白银完胜 全世界玩金融的玩家眼中的上帝——“股神”沃伦-巴菲特也在白银投机上挣到了一大桶金子。但其实差点输掉一切! 1999年初,巴菲特买入了1.3亿盎司的白银,在白银价格达到7.81美元/盎司的高位后,他又在白银的回调中不断加仓。据市场人士测算,其购入白银的平均成本约为5美元/盎司左右,最多时其头寸占到差不多全球一年的白银总产量,期货市场白银总持仓量的1/4。而当时的背景是,股市价格高涨,股票的投资机会不如白银。所以,巴菲特选择了白银投资。 随后,白银价格从1999年的5美元/盎司上涨至2006年的15美元/盎司。 2006年5月11日在国际白银市场上突然传来巴菲特将了结白银头寸的消息。巴菲特发表言论说,他相信“目前金属价格的上涨是受投机买盘的推动,而不是基本面情况在起作用”,鉴于价格走势和基本面乖离率过甚,对此他“将不再保留白银期货头寸”,了结了长达8年的投资。8年3倍,年复合收益率大约是15%。 后来巴菲特总结其白银投资说:“我们一度曾持有大量的白银,但是现在已经没有了。我最初的决定是基于——白银的生产和回收总量约1亿盎司——低于其消费量。目前的消费需求已大幅降低,比如以照相行业为例,该行业同时提供了大量的白银回收,因而也起到了抵消供应不足的作用。 白银的供需关系曾经是失衡的,但是由于累计开采出来的量很大,并且原本其他用途的需求量释放出来转做他用——这增加了供应,这些就是Hunt兄弟在20世纪80年代早期试图在白银市场囤积居奇时发生的变化。纯银矿非常少,大多数白银是其他采掘过程的副产品,因此产能不易扩张。我认为白银会变得紧俏,我很早就认识到这一点而买入。当然,卖出得也很早。” 其实更为真实的是: 上世纪90年代末在全世界都在鼓噪互联网概念的时候,巴菲特却剑走偏锋,持续地大量买入白银,1999年初,巴菲特买入了1.3亿盎司的白银,在白银价格达到7.81美元/盎司的高位后,他又在白银的回调中不断加仓。在这个过程中,巴菲特买的并非最低价,卖的也更非最高价,过程中更出现接近20%的亏损。与此同时,其它科技股投资者的利益却轻松翻倍,巴菲特在强大的市场压力之下,依旧坚持追加白银头寸。这样看似飞蛾扑火的做法,无疑招致许多投资者的嘲笑,但巴菲特始终坚信自己的投资方向(说白了就是强行坐庄,依靠资金优势和自身优势!),最终完美收官,白银价格从5美元一盎司上涨至15美元一盎司,最多时,其头寸占到近一年的世界白银总产量,期货市场白银总持仓量的1/4。 注:事实上巴菲特知道如何操纵市场,他懂得如何利用媒体,政府和企业管理层的缺点来操纵股票的上升或下降。巴菲特非常清楚自己目前的公开立场与言论能够引起市场的改变与波动,只要他认为对自己有利就一定会这么做。 2003年前大对冲基金(Big Hedge Fund)经理马丁·阿姆斯特朗(Martin Armstrong)在他的个人网页中揭露过巴菲特对白银市场的操纵: “1997年时,我取走了所有的利润并抛售了所有的看跌头寸。当有人通过电话以尽可能低的价格向我购买1000手白银时,白银的交易价格在4.29美元左右。他们还故意给我看了巴菲特的订单。共和银行(Republic Bank)的鲍勃·高特立博(Bob Gotlieb)打电话给我,想让我加入他们的市场操纵团队。他讲:白银市场将有大事要发生,当我问谁是幕后操纵者时,他说:你的朋友在康涅狄格(巴菲特所居住的州)。 后来,我通知我的客户,银价将达到7美元。1997年12月我应中国政府之邀离开美国前往中国参加亚洲金融危机的研讨会。当我回到美国时,银价已攀升到6.40美元。毫无疑问,共和银行采用了用自己的钱购买大量白银再将其转移到伦敦的方式,这样就可以操纵银价的上涨。我们必须抛弃一切嫉妒、冲动和偏见来面对血淋淋的现实。 在我们这些庄家的观念中,白银市场可以通过各种操纵方法来控制价格,比如远期合约、借款、期权期货和受到控制的分析师的虚假宣传。 事实证据表明,银价操纵从1995年便开始了。当然,沃伦·巴菲特现在被捧成圣人,实际上巴菲特在白银市场上却是积极的操纵者。在舆论的宣传作用下,巴菲特购买1.3亿盎司白银的投资活动却被美化成了反对那些可怕的空头和工业用户的力挺白银市价的善意行为。显然,尽管纽约白银交易的保险费用较低,但巴菲特却仍然在伦敦进行白银交易,这就是证据。” 美国媒体出于整体金融市场格局的考虑,并未对巴菲特的白银投资做过多渲染,这也成了不能说的秘密。 三、白银的疯狂之三:摩根大通白银操纵事件 “投机如同山岳一样古老”,从未消失。 巴菲特在白银上的投机刚刚退出,著名的五大投资银行之一的贝尔斯登立即粉墨登场——2006-2008年,贝尔斯登是市场上操纵白银价格的主体。不过,与亨特兄弟操纵的方向相反,贝尔斯登操纵的方式是打压白银价格,让其持续维持在低位。 从2006年起贝尔斯登就成为Comex最大的黄金和白银交易商,每次白银缓慢上涨到某个阶段的时候,贝尔斯登就找个机会卖空几百万盎司的白银合约,导致白银价格出现暴跌——这造成了白银价格长期以来总是缓涨急跌。 也正是在2006年由巴克莱资本国际发行的全球第一只白银ETF产品iShares Silver Trust(SLV)成功上市,并迅速成为白银市场最大的机构持有者…… 贝尔斯登因为在美国次贷危机中严重亏损濒临破产而被收购,很少有人知道它是因为做空白银。2008年3月14日金银价格接连上涨,白银由每盎司17美元冲到近21美元,贝尔斯登卖空的白银和黄金彻底亏光了…… 贝尔斯登在美国政府的要求下被摩根大通收购。 其实并不是白银价格被操纵的结束,反而让白银操纵到达了一个新的高度。操纵者变成了摩根大通,带着摩根家族和洛克菲勒家族血统的摩根大通! 摩根大通是通过维护和调整COMEX白银最大的集中的空头头寸的手段来主宰和操纵白银期货价格。根据相关数据显示,2008年8月,摩根大通和汇丰控股共持有85%的白银净空头仓位;2009年12月,摩根大通一家就持有40%以上的COMEX卖空的白银量,从历史上主要的商品市场来看,这种垄断都相当惊人。 国际著名白银研究专家泰德-巴特勒指出,摩根大通在白银市场真正的操纵在于能够以造成空前市场份额与集中度的价格售出无限量COMEX白银合约的能力。 每当白银价格持续上涨一段时间后,摩根大通就会将几百万盎司的白银卖空合约从市场上倾泻而下,从而导致白银价格暴跌,然后摩根大通再低价回收这些合约,赚得盆满钵满,在2008年初接手了贝尔斯登之后的2年里,摩根大通就通过卖空白银合约挣了数亿美元。 2010年1月26日,伦敦贵金属交易员安德鲁-麦凯尔向美国期货交易委员会提供证据,证明当时的摩根大通通过控盘行为打压白银价格,操纵白银市场——但略显诡异的是,就在美国期货交易委员会白银价格操纵听证会第二日,麦凯尔和妻子在英国伦敦“意外”遭遇车祸并不幸去世。 2010年7月15日,美国参众两院通过了《多德-弗兰克法案》(Dodd-Frank Act),其中有规定,禁止金融市场裸卖空(投资者直接在市场上卖出自己根本没有持有的股票、黄金、白银、原油、铜等)。有鉴于此,2010年9月份,民间金融机构国家通货膨胀协会(National Inflation Association,NIA) 再次就此法案,针对摩根大通非法操纵白银市场进行控告。 摩根大通发现势头不对,于是将其白银市场的特别项目组解散,20多名操盘手全部裁员。 得知市场最大的空头不再做空白银,嗜血的一堆对冲基金立即冲了上来,爆炒之下,在大约半年的时间里,白银从15美元/盎司起步,到2011年4月已经暴涨到49.8美元/盎司…… 一看白银立即就被众人给玩坏了,COMEX不得不再度呼唤摩根大通这样的空头回归。 就在2011年4月,摩根大通与CME(芝加哥商业交易所)在合作建立白银仓库上达成一致,CME大幅调升COMEX白银购买的保证金,致使那些缺少资金的小投资者认输出场。 接下来,借用本-拉登被美国特种部队打死这样的新闻,摩根大通利用自己的财大气粗,几百万盎司卖空白银合约,诡异的在亚洲盘时段突袭市场,当天就导致白银价格暴跌近10美元…… 在CME和摩根大通的合谋之下,白银价格如同1980年一样崩溃了,价格一路下跌、下跌、再下跌,跌到2016年初的不到14美元/盎司…… 摩根大通打压白银价格并不奇怪,但最奇怪的是—— 从2011年开始,摩根大通自己却开始储存越来越多的白银,到2016年4月,已经摇身一变成为全球除交易所和ETF基金之外最大的白银持有机构(下图是摩根大通与上海期货交易所的白银库存增长情况)…… 根据2017年4月份的报告,刚才提到COMEX总共6156吨白银库存中,有3300吨都属于摩根大通的 摩根大通是如何做到在价格下跌中买入5亿盎司白银,而银价还没有上涨? 因为在JPM买入白银的整个时间里,它仍然通过维护和管理其账面的空头头寸来操纵COMEX银价下跌——用COMEX期货做空白银,然后在市场上用低价购入实物白银,这真是个完美的策略。 这里是摩根大通的期银库存图表: …… 也许这次的故事远没有完 …… 四、白银的新玩家 要是按照当今的美元价格计算,当前整个世界的实物白银总价值低到难以想象。全球最大的白银持有机构是白银ETF机构iShares Silver Trust、Comex期货交易所(背后应该是摩根大通)、中国上海期货交易所三家持有的白银总价值百亿美元,而全球可供交易的实物白银总量不过200亿美元左右。 白银近几年期的表现令人失望。当然是有人在操纵,其实已经有新的变化。 Alasdair Macleod在GoldMoney网站上撰文称,其在深入研究纽约商品期货交易所(COMEX)每周交易员持仓报告后发现了一些非常奇怪的现象。 四家最大的交易商(通常是黄金银行或对冲未来产出的主要生产商)几乎总是持有空头头寸,而投机者总是做多。投机者越看涨,四大交易商的空头仓位就越多。同样,只有当投机者极度看跌、总体仓位略微偏向多头或者净空仓极高时,四大交易商才会净做多。 下图为前四大交易商净头寸变化: 净多头或净空头合约的数量是根据每周公布的交易员持仓报告集中度计算出来的。目前前四大交易商净多头头寸处于纪录高位。上升趋势是从2017年3月开始的(上图中箭头标注)。 排在后四位的交易商的头寸可以通过最大八家交易商减去前四大交易商的集中度得出。结果显示,后四位交易商的净空头头寸为40,305份合约,接近纪录高位,表明他们认为价格几乎没有变化,而投机者只是适度持有多头头寸。尽管个别交易商持有空头头寸,但他们没有意识到,自己可能成为大规模轧空行情的受害者。 前四大交易商与后四位交易商仓位之间并没有紧密的相关性,这或许会鼓励自满情绪。 后四位交易商净空头头寸近期超过了前四大交易商,而前四大交易商的净多头头寸创纪录高位的同时,后四大交易商的净空仓处在纪录水平。这种情况是第一次发生。在正常情况下,最大的八家交易商中似乎不太可能有任何一家的头寸与其它七家截然相反。在纽约商品期货交易所,生产商和商人为未来的交割进行对冲,黄金银行扮演做市商和投机者的角色,它们通过做多承担价格风险。他们都倾向于坚持自己所在的群体动机。 考虑到这些通常很明显的区别,或许可以排除多家大型交易商之间合作的可能性。如果有两家或两家以上的大型交易商参与其中,内幕人士就会知道,其他大型交易商就不会冒险做空。 因此,可能只有一家的多头仓位远高于上述图表中所显示的数字,因为最大的四家交易商中将包括另外三家的大规模空头头寸。 鉴于白银期货市场如此庞大,这似乎不太可能是某家交易商试图垄断白银市场。美国商品期货交易委员会(CFTC)非商业净头寸的情况则表明,还可以排除大型投机者在做空白银的可能性。 在排除过程中,Macleod认为那看起来像是一个商业实体所为,该实体将白银用于生产目的,并且是白银的长期买家。这类买家希望通过做多期货来对冲未来价格上涨。在这种情况下,这个实体会是一个庞然大物,比任何单一交易商都要大。Macleod推测是中国央行。毋庸置疑,摩根大通是白银市场上的主要力量,而负责中国白银进口采购的中国央行将会是其潜在客户。 中国在全球白银市场上占有重要地位。此外,在环境因素导致加拿大等西方国家的竞争对手工厂关闭时,中国已经在加工和精炼设施进行了投资。因此,几乎可以肯定的是,大量金银矿石将运往中国。中国不仅拥有充足的低成本白银精炼能力,而且还在用于提炼白银的贱金属精炼方面进行了大量投资。 Macleod表示,如果白银大买家真的如其猜测是中国央行的话,结合最近几个月中国连续增加黄金储备,白银价格可能会大幅上涨。持有白银头寸的一个好处是,就COMEX期货而言,如果黄金市场出现大幅下跌,中国不会受影响。与COMEX黄金期货的大规模交易不同,在期货市场对冲进口白银价格风险,不太可能引发政治争议。 综上所述,Macleod认为,八大交易商中有七家似乎已变得自满。如果中国是市场上的“鲸鱼”,那么对那些交易商来说,未来可能经历一个非常痛苦的过程。 …… 也许新的更大的白银故事才刚刚开始 …… 作者: 雪白血红2008[详情]

财通证券:工业属性加持 金融属性将驱动白银行情
财通证券:工业属性加持 金融属性将驱动白银行情

  原标题 财通证券:金融属性将驱动白银行情 工业需求疲软、库存累至高位致使金银价格背离,金银比价接近历史最高水平。当前金银比价约92,而金银比价的历史最高水平在101左右,目前金银比价已经接近历史最高水平,究其原因,主要和白银下游的需求疲软,库存大量累计有关。白银兼具贵金属的金融属性,同时具有工业属性,其中工业需要占比60%左右,消费需求占比20%左右,投资需求占比20%左右,白银价格驱动力会在金融属性和工业属性之间进行切换,当下游需求或金银比价接近某种极值状态,白银价格驱动力就会出现转换。 过去一年多以来由于全球经济疲软影响,白银需求走弱造成库存快速上涨,当需求疲软到一定程度或库存积累到一定水平时会引发交易者的关注,导致价格驱动力形成切换,而正是这样的原因导致了金银价格的背离,金银比价不断走高。 需求有望边际改善叠加极高金银比价,促使白银金融属性增强,白银价格将逐步回升。首先,从美国失业率、通胀水平、企业投资情况以及全球宏观经济情况来看,7月美联储有望开启宽松周期,而这也将释放中国的货币政策空间,从而对中美下半年的经济起到支撑作用,因此白银的需求有望边际改善。其次,一旦白银需求得到改善,库存得以回落,之前市场上交易白银需求疲软的逻辑将得到弱化,同时考虑当前极高的金银比价,白银的金融属性将得到强化,工业属性弱化,此时金银比将逐步回落,因此未来半年贵金属价格上行期间,白银价格弹性将强于黄金的价格弹性,更具投资价值。 一旦美联储下调利率,开启宽松周期,经济将得到短期的支撑,白银需求将得到改善,白银交易逻辑将从工业属性切换回金融属性,而当前极高的金银比将使得未来半年贵金属价格上行期间,白银价格弹性强于黄金的价格弹性。推荐银泰资源和盛达矿业。(牛仲逸 整理)[详情]

金银比处于历史高位!黄金再创六年新高 带白银起飞
金银比处于历史高位!黄金再创六年新高 带白银起飞

  原标题:金银比处于历史高位!金价再创六年新高,带动白银价格起飞 今年以来,在贸易摩擦、美联储降息等“雷声”中,投资者避险情绪高涨,黄金再受追捧。7月19日,“一路开挂”的黄金再次刷新纪录高位。与此同时,一直以来“波澜不惊”的白银也引发一波暴涨行情。 多位业内人士告诉《国际金融报》记者,黄金先行大幅上涨,在“大哥”逼迫下,白银也蓄势待发。 黄金强势上攻 在全球央行的加持下,今年以来黄金市场欣欣向荣。在近期多方利好作用下,黄金期货价格强势上攻。 从今年6月份开始,黄金市场强势表现有目共睹。单月最高10%的涨幅,一举创下6年新高。分析人士指出,黄金价格的看涨突破已得到确认。除了持仓报告暗示黄金期货市场上行潜力受限之外,所有指标均为金市亮起绿灯。 与此同时,连续上涨突破多个阻力位的黄金价格让贵金属市场的一大指标走到了拐点:金银比近期突破90,接近1990年历史最高水平100。数据显示,2019年二季度,全球黄金市场大幅上涨,纽约商品交易所(COMEX)金价从2019年3月底的1297美元涨至2019年6月底的1412美元,涨幅近9%。 今年在全球央行“放水”和地缘政治不断摩擦的预期下,金价开启一波单边走势。6月份以来,国际黄金已经上涨逾10%。 金价猛涨,也促使黄金板块高开高走。截至7月19日收盘,山东黄金涨5.47%,湖南黄金上涨4.44%,紫金矿业涨3.97%,老凤祥上涨3.73%。 “佛系”白银逆袭 反观白银,无论在避险行情还是基本面利好消息下,表现平淡无奇,可以说是贵金属中的“佛系代表”。在去年下半年跟随黄金一波上涨后,今年内白银跌多涨少。 最近几个交易日,黄金大涨后进入宽幅震荡期,白银接过上涨接力棒。在连续量价齐升的五连阳后,白银价格屡次刷新一年半以来的新高。截至7月19日记者发稿,沪银主力合约盘中上涨至3988元/克,涨幅近3%,再创新高,成交量达198.1万手,持仓量达119.6万手。 受银价大涨刺激,与商品白银相关的个股也纷纷走高。其中,西部资源涨停,银泰资源上涨9.87%。此外,中金黄金、盛达矿业、铜陵有色等均有不同程度上涨。 值得注意的是,黄金和白银之间通常具有强烈的正相关性,如今金银比达到历史高位,作为黄金的“影子”——白银,或许迎来了难得的机遇。 所谓金银比,是指以当前市场价格来算,一盎司黄金对应多少盎司的白银。据研究人士统计,自1974年以来,金银比的平均值为55∶1,即每盎司黄金约等于55盎司白银。过去45年间,金银比的波动区间为15.47到93.18。当金银比高于平均值时,说明银价相对金价偏低,未来有望以“银价涨幅大于金价涨幅”的形式修复。通常,金银比突破55之后,白银价格上涨的概率也随之增加。 从历史经验来看,白银因其和黄金相同的金融属性使得两者总是同向而行,从1970年至今相关系数为0.93,显示出两者极强的相关性。分析认为,白银的价格中枢由黄金决定,黄金的上涨有望带动白银继续同步走高。 对于这波“白银热”,银河期货贵金属分析师万一菁对《国际金融报》记者指出,金银比价处于历史高位,白银目前价位比较低,虽然看空美元的人数众多,但美元并未进入下行阶段,减少黄金购买而增加白银投资的原因在于美元的不确定性因素。 申银万国期货贵金属分析师林新杰告诉《国际金融报》记者,工业属性较强的白银由于宏观经济的悲观预期表现较弱,但是目前金银比价已经至历史高位,白银价格较便宜,如果出现补涨行情将有较大弹性,可等待交易的机会。 (国际金融报记者 李岚君)[详情]

全球降息启动 白银强力反弹
全球降息启动 白银强力反弹

  全球降息启动 白银强力反弹 昨日,韩国、印尼、南非等多家央行已先后宣布降息。同时美联储官员的讲话进一步强化了市场对于美联储在7月会议上降息的预期。随着宽松货币政策预期升温,全球央行降息潮或已开启,降息预期升温势必会增加投资者对贵金属投资对冲风险的需求,金、银等贵金属的价格走强可期。Wind数据显示,截至7月18日,COMEX黄金今年二季度以来价格上涨9.99%,COMEX白银二季度以来价格上涨5.92%。 近年来,每逢黄金大涨就会有人提出白银的表现不如人意。但近期白银市场却突然爆发,Wind数据显示,截至7月18日,COMEX白银期货连续第五日走升,价格突破16美元/盎司,创近一年来新高;上海期货交易所沪银期货主力一度突破3900元/千克。对于同具金融属性的黄金和白银的投资价值,业内人士表示,目前金银比价处于历史高位,预计后期回落是大概率事件。对于有贵金属投资计划的投资者而言,当前白银的上涨弹性和空间更大。 作为与黄金一样属于抗通胀品种,白银与传统类资产的相关性较低,具有良好的投资价值。同时白银与黄金相关性高,Wind数据显示,自2000年以来至今,白银与黄金的相关性接近0.9,但波动率是黄金的1.5倍。从博弈的角度来看,白银是捕捉贵金属行情的优质品种。 据了解,国投瑞银白银期货基金是全市场唯一跟踪白银的基金,极具稀缺性,值得投资者关注。作为市场上唯一的白银基金,国投瑞银白银期货基金主要投资在交易所挂牌交易的白银期货合约,持有的合约价值合计(买入、卖出轧差计算)不低于基金资产净值的90%、不高于基金资产净值的110%。该基金成立于2015年,给普通投资者提供低门槛和便捷的白银投资渠道。 从本轮贵金属行情来看,白银的价格涨幅低于黄金。对此,分析人士表示,从历史上来看,白银因其和黄金相同的金融属性,使之总是跟随黄金同向而行。但由于宏观经济的悲观预期,工业属性较强的白银在本轮行情中表现较弱。不过从历史上看,每次黄金牛市白银从未缺席,黄金的上涨有望带动白银继续同步走高。 从白银供给来看,白银的供应最近几年出现了系统性的下降,预计供应的下滑将会持续。而随着不断攀高的金银比,研究人士广泛认为,当前可能是是白银的买入信号之一。给出这一判断的原因有两点。Wind统计数据显示,自1974年以来金银比的平均值为55:1。 在过去45年间,每当金银比高于平均值时,白银价格以“银价涨幅大于金价涨幅”的形式修复。而目前金银比近期突破90,接近1990年历史最高水平100,出现上涨的概率大幅增加。另一方面,目前的金银比已经高于2008年-2009年金融危机期间出现的最高值,随着这一指标向正常区间修复,且黄金价格大概率不会大跌的情况下,只有白银价格大幅上涨这一路径行得通。如果投资者看好贵金属行情,当前白银弹性优势明显。[详情]

白银多头狂欢盛宴!不排除突破每盎司20美元的可能性
白银多头狂欢盛宴!不排除突破每盎司20美元的可能性

  原标题:白银多头狂欢盛宴来了!不排除银价突破每盎司20美元的可能性 来源:黄金网 周四(7月18日)国际现货白银价格飙升逾2%,收于16.32美元/盎司,较当日上涨2.38%,创下2019年新高,因对这种贵金属的避险需求推高了价格。截止发稿北京时间周五亚市早盘,现货白银价格继续飙升0.6%,现报16.4353美元/盎司。白银多头终于等来了久违的狂欢盛宴! 今日白银价格走势分时图 Kitco高级技术分析师Jim Wyckoff表示,推动白银这波涨势的力量是“基于图表的买盘和逢低吸纳。”“随着本周白银的上涨引起了普通投资者的注意,预计银价近期将出现更多上涨。” Orchid Research周三表示,白银终于得到了普通投资者的关注,他们开始将白银视为黄金之外的另一种避险工具。 “越来越多的人意识到,白银价格相对于黄金价格已经变得过于便宜,且由于白银也具有避险特性,一些聪明的投资者将资金转投白银,作为黄金的替代投资,”该公司在SeekingAlphapost中写道。 Wyckoff称,周四的一项重要进展推动银价越过另一个技术障碍,向每盎司17美元甚至更高的价位迈进。 “稍高于16.20美元的长期图表阻力位,即白银期货附近的基位,将为多头提供更多技术支撑,推动价格进一步向上走,包括可能很快挑战17.00美元的心理阻力位,”他写道。 Wyckoff提醒投资者,10年前,银价还能维持在每盎司25美元以上。 “重要的是,一旦升穿16.20美元水准,白银的下一个较长期阻力位将非常小,暗示有很大的升穿潜力。请记住,不到10年前,银价一直维持在每盎司25.00美元以上。” BubbaTrading.com首席策略师托德霍维茨(Todd Horwitz)也没有排除白银价格突破每盎司20美元的可能性。 他说:“白银已经收到一个买盘,看来它还想继续走高。如果这种突破能继续下去,我们就会看到白银冲上17美元,如果我们能突破这个关口,我认为你就会看到白银涨到20美元。” 霍维茨指出,长期以来,白银一直被低估。他表示:“白银终于开始表现合理……如果你把这两张图表放在一起看,就会发现白银和黄金相比似乎已经没有什么生意可做了,但突然之间,白银接到了一个买盘,看起来它想要走高。” 【今日重点关注的财经数据与事件】2019年7月19日周五 ① 07:30日本6月全国核心CPI年率 ② 14:00德国6月PPI月率 ③ 16:00欧元区5月季调后经常帐 ④ 20:30加拿大5月零售销售月率 ⑤ 22:00美国7月密歇根大学消费者信心指数初值 ⑥ 23:10美联储布拉德参加小组讨论 ⑦ 次日01:00美国至7月19日当周石油钻井总数 ⑧ 次日04:30罗森格伦和黑田东彦参加小组讨论[详情]

暴力拉升!金银比创27年新高 白银市场上演诡异大戏
暴力拉升!金银比创27年新高 白银市场上演诡异大戏

  隔夜外盘国际白银涨破16美元/盎司大关,创2月27日以来新高。7月18日,截至10:57分时,白银期货价格报收16.13美元/盎司,涨幅扩大至1%。有分析表示,7月17日的银价上涨或是白银牛市的开端。在外盘贵金属价格大涨提振下,7月18日开盘后,国内贵金属期货价格继续走高,截至10:57分,沪银期货主力1912合约最高至3908元/吨,创下2018年2月5日以来新高,涨幅超3.63%;沪金期货主力1912合约价格亦涨超1.01%。 外汇市场交易员李欣对《华夏时报》记者表示,今年年初的时候一直不看好金银比,由于从基本面情况分析不太支持白银价格上涨,但经过数月的演化,现在金银比已经上升到历史高位,这两天出现的爆拉足以说明问题。最近几个交易日,在沪金期货高位震荡之际,白银期货连续上行,大有赶超黄金之势。 对此,道明证券大宗商品策略师Melek表示,以前许多投资者认为,黄金市场已经耗尽了很多能量,但实际上白银的上扬仍有很大的空间。市场预计,在今年余下的时间内,白银价格仍将出现显著的上升,有望推升至16.7美元/盎司,大致较目前水平上涨6%;预计明年将会涨至18.75美元/盎司。 根据观测历史数据,每当金银比大幅高于正常水平(70-75)时,银价底部出现。当金银比突破80时,表明白银价格相对于黄金价格来说是被过度低估的,这往往是白银最可靠的买入信号之一。6月24日国际现货金银比一度飙升至93附近,创27年新高,该比值很可能是一个阶段性的顶部,未来料将出现大规模的调整,从而回到80下方的正常水平。随着金银比值的下降,且在黄金价格不可能出现大幅回调的情况下,白银价格必将走强。 财经评论员付鹏对《华夏时报 》记者表示,过去三年,金银比趋于上升。自2016年初贵金属上涨并且在2016年夏季见顶以来,黄金的表现一直稳定优于白银,金银比升势平稳。由于白银比黄金更像工业金属,而且它也是一种贵金属,在通胀且全球工业活动健康或不断增长的时候,白银是最有价值的。但这也意味着它不像黄金那样纯粹是避险贵金属资产,当全球经济和工业活动放缓而非增长时,白银需求会下降。 付鹏表示,此前,黄金走势持续强于白银,不过,目前金银比已经攀升至93,为27年的最高水平,远高于80-85的平均区间水平。所谓的金银比,是指一盎司的黄金与一盎司的白银价格之间的比率。 经济处于衰退周期,白银的下跌比黄金来得迅速,反之,经济处于上升周期,白银的上升也会比黄金来得快。此外,从外盘持仓可以看出,截至7月15日,SPDR Gold Trust黄金ETF持仓量为800.54吨,周增3.57吨,连增两周至近一个月以来新高,多头氛围仍占主导。同时Shares Silver Trust白银ETF持仓量为10217.26吨,连续5日持平。 此外,安信证券有色金属行业首席分析师齐丁表示,金银比价的均值回归本质上是白银工业属性的激活。首先是美联储7月底降息必然会带来经济的脉冲性修复,事实上在6月4日美联储转鸽之后,6月份美国的零售数据、通胀、就业数据均出现略好于预期的情况。 其次,国内6月份数据好于预期,且国务院会议重申坚持积极的财政政策、稳健的货币政策和就业优先政策,运用好逆周期调节工具,逆周期宽松仍会持续。与此同时,周期行业经过5-7月的去库存,随着流动性改善和经济预期略有改善,逐渐会进入补库区间,利好工业需求季节性修复。 而从历史走势来看,每次金银比价从高点的修复,往往都是尖顶,在金价持稳的背景下,往往会带来白银的迅猛上涨。所谓的白银供需很差、库存历史新高可能会不断抬高金银比价的高点,但并不能抹煞白银“货币属性+工业属性”的特征,在工业属性修复中一定会伴随金银比价从极端值回归正常值的修复。“历史上看金银比价确实不断被抬高,但金银比价的极值修复不也是一次次重演吗?”齐丁称。[详情]

一周上涨5%!白银迎来突破 上行还有巨大空间
一周上涨5%!白银迎来突破 上行还有巨大空间

  来源:黄金头条 研究机构Orchid Research表示,白银的强劲表现是因为很多投资者开始将其视为投资黄金的另一种方式。 白银市场本周迎来了爆发,回到了16美元/盎司上方水平,并且刷新今年2月中旬以来最高水平。 研究机构Orchid Research表示,白银的强劲表现是因为很多投资者开始将其视为投资黄金的另一种方式。 “市场越来越意识到银价相对黄金是非常便宜的,而白银同样也有避险功能,因此一些投资者们开始转向白银。” 本周至今现货白银价格已经上涨了超5%。 在6月黄金大涨刷新6年多新高的背后,白银却陷在震荡区域,使得金价/银价上涨至非常高的水平。 不过白银投资者们终于开始涌入,6月全球白银ETF持有量大增765吨,约占全年白银总需求的6%。 “ETF投资者的情绪在持续改善,因为投资者们意识到白银也可以提供黄金提供的避险功能,而由于其价格极为低廉,因此回报丰厚。” 由于相对黄金,白银此前表现平淡,这意味着其后市上行空间巨大。 “期银市场多头持仓相对历史水平而言,处于非常低迷的状态,因此多头还有很多增持的空间,这会推动银价走高。” 还需要注意的是,7月通常是白银表现较差的一个月。 “在1998至2018年间,现货白银价格在7月平均收获1.4%的涨幅。”[详情]

时来运转!ETF投资者大举买入 白银将进一步走高
时来运转!ETF投资者大举买入 白银将进一步走高

  来源:图表家 原标题:ETF投资者大举买入,银价将进一步走高 最近几日,白银表现非常强劲亮眼。这主要是由于白银ETF投资者大举买入,大幅提振白银买盘。 市场投资者越来越意识到白银可能成为另一种避险资产,由于其价格相较黄金而言非常便宜,这可能会有更好的风险回报。 在截至7月9日当周,投机性持仓略微下调了Comex白银的净多头头寸,这标志着白银净持仓连续下跌2周。 7月2日/9日的净投机性抛售量为825吨,占未平仓量的2%,这主要是由于美元走强引发的卖盘。 但要注意的是,投机者在过去一个月内大幅提高了Comex白银的净多头头寸3498吨,年初至今提高了4146吨。 简而言之,未来几个月白银将有更为强劲的投机性买盘空间,这将对银价产生积极强劲的影响。 据估计,ETF投资者上周买入198吨白银,这标志着白银ETF持有量连续7周上涨。 过去的一个月,ETF投资者已经买入765吨白银,相当于年度实物白银消费量的6%。 如下图所示,ETF投资者自5月下旬以来开始大幅加快白银买盘步伐。 今年迄今为止,ETF投资者累计买入白银450吨,白银ETF持有量增加2.3%。 尽管没有基本面因素推动资金加快流入白银ETF,但越来越多的人意识到白银价格相对于黄金价格变得过于便宜,而白银同样也具有避险特征,部分投资者将避险资金从黄金转移到白银中。 下图为黄金白银比率走势图,自1992年以来,黄金白银比正接近历史高位,这使得白银变得更加吸引人。 [详情]

国际白银价格日内涨超1% 本周涨幅已达5.8%
国际白银价格日内涨超1% 本周涨幅已达5.8%

  新浪财经讯 7月18日,国际白银价格日内涨超1%,报16.09美元/盎司,续刷2月底以来新高,迄今本周涨幅已达5.8%。 随着白银价格突破16美元/盎司,7月17日研究公司Orchid Research表示,聪明的投资者应该将白银视为能替代黄金的投资品种,7月份白银价格还有很大的上涨空间。白银相比黄金相对便宜,且7月份通常是交易白银的好月份,这些都是该公司看好白银的理由。 该公司在报告中写道,越来越多的投资者意识到,白银价格相对于黄金价格已变得过于便宜,且由于白银也具有避险特性,一些聪明的投资者将资金转投白银,以替代黄金。[详情]

白银突破16美元!钯金黄金后 贵金属将迎又一明星?
白银突破16美元!钯金黄金后 贵金属将迎又一明星?

  原标题:银价突破16美元!继钯金黄金后 金市将迎来年内第三个“爆点”? 在年初钯金掀起狂欢,二季度黄金宣告崛起之后,贵金属市场当前或许正迎来第三个“爆点”!行情数据显示,国际白银日内早间涨破16美元/盎司大关,续刷2月27日以来新高。在过去四个交易日,白银不仅连续收涨,且涨幅持续放大,令多头雀跃不已! 银价隔夜录得1月底以来最大单日百分比涨幅。而随着银价近来的持续走高,金/银比自高位明显回落,现跌至88.585,日内跌幅-0.85%。 值得注意的是,全球最大白银ETF--iShares Silver Trust已经连续12个交易日增持白银。 德国商业银行大宗商品分析师表示,投资者对白银支持的交易所交易产品的兴趣,似乎是最新一轮价格上涨背后的推动力。最近几天,白银持仓继续录得大量资金流入——自本月初以来,资金流入已超过600吨。尽管金价走高令银价更具吸引力, 道明证券大宗商品策略主管巴特·马利克表示,投资者似乎开始认识到白银市场的价值。许多投资者开始认为黄金市场已耗尽动能,但白银仍有很大的上涨空间。在今年余下的时间里,他们看到白银价格有了明显的改善。 (过去几年银价反弹幅度持续落后黄金) 道明证券预计,到今年年底,白银价格将升至16.70美元,较目前的价格上涨约6%。该行预计明年银价将升至18.75美元。马利克指出,即使金价跌破每盎司1400美元,银价仍会上涨。除非我们看到黄金大幅下跌,否则白银仍可能走高。预计金价将在这一较高通道的1380美元/盎司至1440美元/盎司之间波动。 Kitco.com高级技术分析师怀克夫也表示,白银对逢低买进者来说是一种有吸引力的资产。本周银价上涨,令市场在日线图上呈现更为乐观的技术态势,吸引更多基于图表的买盘。就在三年前,银价还在每盎司21.00美元以上,从2010年末到2013年初,银价一直维持在25美元/盎司以上。 从股市与银价间的比值看,当前已经处于了历史顶部区域,这似乎也预示银价可能开启类似本世纪头十年的牛市旅程。 而在银价大涨的同时,黄金价格隔夜也受到鼓舞,强势走高。金价周三上涨逾1%,最新报1423美元附近。美元指数从前一交易日触及的一周高位回落,令黄金对持有其他货币的投资者而言更便宜。此前一份联邦数据显示,美国6月房屋开工连续第二个月下滑。 RJO Futures资深大宗商品策略师Phillip Streible表示,“数据显示经济正在放缓,楼市也在放缓,因此美联储极有可能采取激进的降息立场。”“如果美联储打算降息,你便没有理由持有美元,这就是美元指数下跌的原因。” CME Group的FedWatch工具显示,美国利率期货走势暗示,交易商完全消化了美联储在7月30-31日的政策会议上降息的预期,降息50个基点的机率为35%,高于此前的28.7%。 对于金价接下来的走向,SkyBridge Capital称,随着美联储降息,黄金可能进一步上涨,该公司称考虑自2011年退出黄金持仓以来首次投资这种金属。 “金价在未来6-18个月从目前水平上探1500美元并没有太大阻力,”该公司联席首席投资官和高级资产组合经理Troy Gayeski上周接受采访时表示。金价上次触及1500美元是在2013年4月。“我们终于再次仔细研究黄金,”他说,暗示可能会买入。 在美元疲软以及联储会暗示对货币宽松保持开放态度之后,投资者纷纷被黄金吸引,金价因此触及2013年以来最高水平。交易所交易基金的黄金持有量已上升至六年来高位,俄罗斯、中国和哈萨克斯坦等国家央行也在增加黄金储备。美联储将于本月底举行政策会议,交易员预计官员们将十年来首次下调利率。 “我们今年将进入25-50个基点的降息阶段,”Gayeski说。海外数据非常糟糕,美国制造业步履蹒跚,美国服务业也已放缓,不过,劳动力市场仍然非常稳健。 其他人也看好黄金。麦朴思表示金价料将突破1500美元,高盛集团则将其12个月预期在6月份上调3.5%至1475美元。[详情]

白银刷4个月高位激发投资兴趣 机构称7月还能涨涨涨
白银刷4个月高位激发投资兴趣 机构称7月还能涨涨涨

  原标题:白银刷新4个月高位激发投资兴趣,机构称7月份还能涨涨涨! 随着白银价格突破16美元/盎司,7月17日研究公司Orchid Research表示,聪明的投资者应该将白银视为能替代黄金的投资品种,7月份白银价格还有很大的上涨空间。白银相比黄金相对便宜,且7月份通常是交易白银的好月份,这些都是该公司看好白银的理由。 该公司在报告中写道,越来越多的投资者意识到,白银价格相对于黄金价格已变得过于便宜,且由于白银也具有避险特性,一些聪明的投资者将资金转投白银,以替代黄金。 白银自7月12日以来连续五个交易日大涨,7月18日亚市早盘一度触及近四个月高位16.114美元/盎司。今年6月份,白银并未像金价那样大幅上涨,当月的交易价格基本位于14-15美元之间。 Orchid Research表示,与黄金相比,白银相对便宜,这为一些投资者提供了非常诱人的价值机遇。 ETF投资者是白银最活跃的支持者之一,过去一个月购买了765吨白银,相当于白银年消费量的6%左右。 Orchid Research的报告指出,ETF投资者信心持续大幅改善,因投资者愈发意识到,白银可能成为黄金以外,投资者所青睐的另外一种避险资产,极低的白银价格可能带来更好的风险回报。考虑到2019年以来白银价格总体表现令人感失望,因此未来还有很大的上涨空间。 Orchid Research在报告中写道:“从历史标准来看,白银的投机仓位过轻,我们相信多头头寸未来将持续增加,这将导致白银现货价格大幅上涨。” 该公司指补充称,从历史上看,7月一直是交易白银的好月份。在1998年至2018年期间,现货白银价格7月份平均上涨1.4%。进入7月份以来,Comex银价小幅上涨0.2%,这表明了其拥有强劲的上涨潜力。 现货白银日线图 汇通财经易汇通软件显示,北京时间7月18日10:25,现货白银价格报16.091美元/盎司。[详情]

安信有色:金银比价修复机会来临 强烈看多白银板块
安信有色:金银比价修复机会来临 强烈看多白银板块

  原标题:安信有色:金银比价修复机会来临 强烈看多白银板块 中证网讯(记者马爽)安信有色齐丁团队近期发布的研究报告称,当前金银比价修复机会来临,短期强烈看多白银。 报告的核心观点如下: 其一,银价中枢由金价决定,在7月底美联储降息落地之前,金价持续有支撑。 其二,银价弹性取决于金银比价的均值修复,工业属性激活将带来白银上涨弹性的释放。当前金银比价达到92,已超越过去20年的最大值89,创出20年新高,且接近过去50年最大值100。每次金银比价从高点的修复,往往都是尖点,在金价持稳的背景下,往往会带来白银的暴涨。 其三,白银CFTC持仓结构非常健康,白银投机性净多头占比小荷才露尖尖角,仍低于历史均值。持仓数据显示,白银投机性净多头持仓自5月底达到-10.3%,接近历史低位的水平-13.64%,随后不断上行,截至7月9日,最新的持仓比例为11.51%,目前还非常健康,仍低于最近3年均值18.9%和最近十年的均值29.67%。相比于黄金净多头持仓的40.86%(已超过最近三年均值27.7%和最近十年均值29.7%,接近最近十年最高52.12%),仍有进一步上行空间。 鉴于上述分析,报告表示,强烈建议短期关注白银板块。银价和白银股被压制这么久,金银比价修复中银的价上涨一贯是非常迅猛凌厉。白银股建议重点关注金贵银业(最纯的白银冶炼股)、盛达矿业(铅锌银矿)、华钰矿业(铅锌银锑金矿)、银泰资源(金铅锌银矿)等。 [详情]

白银价格快速拉涨 金银比值有所修复
白银价格快速拉涨 金银比值有所修复

  原标题:白银价格快速拉涨 金银比值有所修复  中证网讯(记者马爽)在外盘贵金属价格大涨提振下,7月18日开盘后,国内贵金属期货价格继续走高,截至9:15,沪银期货主力1912合约最高至3901元/吨,创下2018年2月5日以来新高,涨幅超3%;沪金期货主力1912合约价格亦涨超1%。 金瑞期货研究所分析师表示,此前黄金价格上涨之时,白银价格表现仍疲软,目前白银价格出现了一波补涨,金银比值有所修复。7月份美联储利率决议仍是重要的关口,据当下CME美联储观察工具显示,降息25bp的概率为61%,降息50bp的概率为39%,降息50bp的概率有所提升。 虽然美国经济基本面尚未发生实质性衰退,但降息预期已至,不确定的是何时开始第一次降息,美联储主席鲍威尔近期的态度也更加“鸽”派,也体现了他对于降息的开放程度,美联储和市场一同正在等待一个清晰的走弱数据来给降息带来强有力,这很可能就是在本月底公布的美国二季度GDP增速数据。但下周末的美联储决议需要提前决策,考验美联储是否在衰退之前就开始降息。鲍威尔也表示,美联储将“采取适当行动”,保护经济免受贸易紧张局势和全球经济增长放缓等风险上升的影响,这也暗示美联储对降息持有开放态度。操作方面,建议逢低买入贵金属。[详情]

白银展现后来居上之势 大举做多时机已到
白银展现后来居上之势 大举做多时机已到

  来源:黄金头条 黄金/白银比率高于80时通常表明是时候从黄金转向白银了,而现在这一比率高于90。GoldSilver.com编辑Alexander Trigaux认为现在是大举买入白银的好时机。 围绕白银的消极情绪已经持续了相当长一段时间,而在GoldSilver.com编辑Alexander Trigaux看来,现在正是买入白银的时机,最好的理由就是“人人都讨厌白银”。 伴随黄金突破至六年高位,黄金/白银比率升至90上方。这种情况十分少见。一些人认为该比率上涨过度,因为在个上世纪,每一次该比率突破80,都标志着在不远的将来白银将跑赢黄金。 在过去100年里,金银比高于90的时间不到一年,而且几乎都是在美国实行金本位制的时候。在那之后,要过50年该比率才再次回到90上方,1990年曾升至100.7的历史高点。这一极端读数犹如昙花一现,距离现在也已过去29年。 不过,不能低估金银比极值的实际含义:在黄金市场相当火爆的情况下,白银却大幅落后。这往往是贵金属牛市开始时的表现。之后白银将全力冲刺,大幅超越黄金。 如果以金银比为指引,现在放弃白银就好比在一场26.2英里的马拉松比赛中在25英里处退赛。最后一英里无疑是最痛苦的,但是若能在最痛苦的时候坚持下去,就会离成功更近。 金银比高于80时通常表明是时候从黄金转向白银了,而现在这一比率高于90。这也是为何Trigaux认为现在是大举买入白银的好时机。 最近几日黄金表现平平之际,白银显著上扬,或许正是市场情绪转换的一种体现。 [详情]

微博推荐

更多

新浪意见反馈留言板 欢迎批评指正

新浪简介 | About Sina | 广告服务 | 联系我们 | 招聘信息 | 网站律师 | SINA English | 通行证注册 | 产品答疑

Copyright © 1996-2019 SINA Corporation, All Rights Reserved

新浪公司 版权所有