银行再融资衔枚疾进

　　商业银行掀千亿级补血潮： 补充资本压力较以往年份更大张莫、向家莹、陈思宇/经济参考报在持续增加的资本补充压力下，商业银行通过多渠道为其自身“补血”的步伐从未停止。一方面，今年以来，多家上市银行已经酝酿通过可转债和股票定向增发方式来补充资本；另一方面，优先股和二级资本工具作为银行补充资本的主要外部渠道，也发挥着重要作用。业内人士表示，目前，虽然实体经济增速回升，但银行体系补充资本的内生动力尚未完全修复，息差和资产质量等因素都将对银行发展产生重要影响，银行资本补充需求仍然迫切，尤其是受到监管趋严的影响，今年银行资本的补充压力相对以往年份明显要更大一些。划重点 上市银行超千亿可转债待发7月29日，据平安银行拟公开发行不超过260亿元A股可转换公司债券（以下简称“可转债”）的预案，该行此次发行的可转债每张面值100元，按面值发行，存续期限为发行之日起6年，可转债转股后用于补充核心一级资本。此次发行预案尚需股东大会审议，以及银监会和证监会审批。业内人士预计，该可转债预计在今年年底或明年年初完成发行。今年3月，光大银行300亿元A股可转债完成发行。与此同时，多家银行的可转债发行均在进程中。6月9日，江阴银行获银监会批准发行20亿元可转债；6月16日，民生银行股东大会通过发行500亿元可转债的预案；6月21日，常熟银行获银监会批准发行30亿元可转债；7月5日，无锡银行30亿元可转债获证监会受理；7月11日，中信银行获银监会批准发行400亿元可转债。而在去年12月，江苏银行股东大会也通过了发行12亿元可转债的预案。据不完全统计，上市银行未来将发行的可转债规模将达到1252亿。银行外源性的补充资本金渠道，主要包括发行普通股（IPO、定增、配股），发行优先股、发行资本债券、发行可转债等。由于可转债本身不能补充资本，它只有转变为普通股后才能补充资本，因此可转债其实并非银行在补充资本时比较普遍的选择。评级机构东方金诚首席分析师徐承远在接受《经济参考报》记者采访时表示，发行可转债条件相对苛刻，且可转债从公告预案到完成发行一般需要一年左右时间，加上发行后六个月内不能转股，真正补充资本也要一年半以后。同时，需要银行的股价高于约定的转股价格时，投资者才会选择转股，因此存在不确定性。不过，值得注意的是，今年2月，证监会发布了《关于引导规范上市公司融资行为的监管要求》，这项监管新规一定程度上对可转债发行产生了一定的“鼓励”作用。徐承远表示，这一新规对上市公司申请增发、配股、非公开发行股票作出诸多约束，对发行可转债则暂未涉及。同时，对比定增、配股等其他资本工具，可转债发行更方便、发行风险更小。中国银行国际金融研究所研究员熊启跃则表示。“现在发行可转债的主要原因是，可补充核心一级资本，且股价企稳回升，转股环境基本稳定。”徐承远也持相同看法，对于投资者而言，可转债兼具股、债双重属性而广受欢迎，“进可攻、退可守”。扩渠道 商业银行多种方式“补血”恒丰银行研究院执行院长、中国人民大学重阳金融研究院客座研究员董希淼表示，随着这几年银行规模的不断扩张以及不良贷款率的上升，商业银行资本消耗较为严重，一些银行向“轻型银行”方向转型，走“轻资本、轻资产、轻成本”的道路，以降低业务发展对其资本的影响。不过，由于近年来银行净利润增速趋缓，银行内源性资本补充能力较弱，因此，外源性的资本补充是商业银行的必然选择。实际上，由于补充资本的需求迫切，除了可转债之外，商业银行仍在持续通过其他方式进行 “补血”。今年以来，多家上市银行已经披露了其股票定向增发计划。浦发银行拟定向增发募集148亿元的方案，已于今年3月通过证监会发审委审批；5月，北京银行股东大会通过其240亿元定增计划，宁波银行股东大会通过其100亿元定增计划；光大银行310亿元的定增计划目前也由银监会批准。“从去年的趋势来看，优先股和二级资本工具，仍然是银行补充资本的主要外部渠道。做这样的选择，主要是考虑股价、利率和资金成本等因素。”熊启跃表示。熊启跃分析，一级资本充足率的监管合规压力最大，发行优先股最为“解渴”，相较于二级资本工具，优先股虽然融资成本略高，但其期限较长，又可计入银行权益，有利于降低财务杠杆，也可计入杠杆率的分子，其综合效益要大于二级资本工具。据媒体统计，今年以来，已有13家上市银行披露或完成2440亿元优先股发行计划。徐承远则认为，由于二级资本债发行手续简便、限制条件少，筹资成本要低于股本，且能够快速补充资本，使得发行二级资本债券成为商业银行资本补充的主要手段。受到市场流动性和监管趋严等因素的影响，今年以来，银行二级资本债发行规模较去年有所下降。据Wind数据，今年初截至7月末，商业银行二级资本债发行规模达到1780亿元。看趋势 今年资本补充压力仍迫切社科院金融研究所银行研究室主任曾刚表示，资本是银行用来抵御风险的最后一道防线，要降低银行金融风险，就必须把银行的资本充足率保持在一定水平之上。与此同时，银行的业务发展与资本也有重要关联。换句话说，银行资本充足率的高低，直接决定了银行业务的发展空间和发展模式。与此同时，中国的银行对资本的依赖程度就更高。按照资本新规要求，系统重要性银行的核心一级资本充足率、一级资本充足率和资本充足率的最低要求分别为8.5%、9.5%和11.5%，非系统重要性银行对应要求分别为7.5%、8.5%和10.5%，并要求商业银行在2018年底前达标。熊启跃表示，2016年以来，商业银行的核心一级资本出现下降，资本充足率和一级资本充足率的增幅明显收窄。2016年，商业银行资本充足率，较2015年下降了0.17个百分点，这是官方统计以来，资本充足率首次年度范围出现下降。“资本积累难以支持资产扩张速度。按照现在的投资效率计算，未来若要保持GDP年均6.5%的增速，银行资产规模至少应保持年均13%的增速。要实现杠杆水平的稳定，资本增速就不能低于13%，实现这一目标，在当前经营环境下难度较大。2016年，商业银行的资产规模和所有者权益增速分别为16.6%和13.2%，前者和后者的差值达3.4个百分点，资本的增速低于资产增速，使银行杠杆压力凸显。”他说，目前，虽然实体经济增速回升，但银行体系补充资本的内生动力尚未完全修复，息差、资产质量都将影响银行的融资节奏，银行业整体的资本增速还是要低于资产增速，资本压力会放大。徐承远也表示，在金融降杠杆和MPA考核背景下，部分同业业务、银行理财和投资业务发展过快的银行，将面临更大的资本考核压力，对资本补充显得特别迫切。“值得注意的是，过去几年，有的银行把部分表内项目转移到表外，以降低其风险资产规模，从而变相提高了其资本充足率，但实际上其风险本质并未改变。在今年监管趋严、整治影子银行和监管套利的背景下，这些表外项目都将要回表，而回表之后资本充足率就会下降，这也意味着其面临大量补充资本的需求。”曾刚说，今年银行资本的补充压力相对以往年份明显要更大一些。不过，招商证券金融行业首席分析师马鲲鹏认为，从风险加权资产增速与净资产收益率(ROE)两个维度看，除部分已有充分预期的中小银行外，上市银行并不存在板块性质的大面积股权再融资需求。（原文标题为《资本压力较以往年份更大 补充资本多方式并发 商业银行掀千亿级“补血”潮 》）[详情]

　　资本压力较以往年份更大 补充资本多方式并发 商业银行掀千亿级“补血”潮 在持续增加的资本补充压力下，商业银行通过多渠道为其自身“补血”的步伐从未停止。一方面，今年以来，多家上市银行已经酝酿通过可转债和股票定向增发方式来补充资本；另一方面，优先股和二级资本工具作为银行补充资本的主要外部渠道，也发挥着重要作用。 业内人士表示，目前，虽然实体经济增速回升，但银行体系补充资本的内生动力尚未完全修复，息差和资产质量等因素都将对银行发展产生重要影响，银行资本补充需求仍然迫切，尤其是受到监管趋严的影响，今年银行资本的补充压力相对以往年份明显要更大一些。 划重点 上市银行超千亿可转债待发 7月29日，据平安银行拟公开发行不超过260亿元A股可转换公司债券（以下简称“可转债”）的预案，该行此次发行的可转债每张面值100元，按面值发行，存续期限为发行之日起6年，可转债转股后用于补充核心一级资本。此次发行预案尚需股东大会审议，以及银监会和证监会审批。业内人士预计，该可转债预计在今年年底或明年年初完成发行。 今年3月，光大银行300亿元A股可转债完成发行。与此同时，多家银行的可转债发行均在进程中。6月9日，江阴银行获银监会批准发行20亿元可转债；6月16日，民生银行股东大会通过发行500亿元可转债的预案；6月21日，常熟银行获银监会批准发行30亿元可转债；7月5日，无锡银行30亿元可转债获证监会受理；7月11日，中信银行获银监会批准发行400亿元可转债。而在去年12月，江苏银行股东大会也通过了发行12亿元可转债的预案。据不完全统计，上市银行未来将发行的可转债规模将达到1252亿。 银行外源性的补充资本金渠道，主要包括发行普通股（IPO、定增、配股），发行优先股、发行资本债券、发行可转债等。由于可转债本身不能补充资本，它只有转变为普通股后才能补充资本，因此可转债其实并非银行在补充资本时比较普遍的选择。 评级机构东方金诚首席分析师徐承远在接受《经济参考报》记者采访时表示，发行可转债条件相对苛刻，且可转债从公告预案到完成发行一般需要一年左右时间，加上发行后六个月内不能转股，真正补充资本也要一年半以后。同时，需要银行的股价高于约定的转股价格时，投资者才会选择转股，因此存在不确定性。 不过，值得注意的是，今年2月，证监会发布了《关于引导规范上市公司融资行为的监管要求》，这项监管新规一定程度上对可转债发行产生了一定的“鼓励”作用。徐承远表示，这一新规对上市公司申请增发、配股、非公开发行股票作出诸多约束，对发行可转债则暂未涉及。同时，对比定增、配股等其他资本工具，可转债发行更方便、发行风险更小。 中国银行国际金融研究所研究员熊启跃则表示。“现在发行可转债的主要原因是，可补充核心一级资本，且股价企稳回升，转股环境基本稳定。” 徐承远也持相同看法，对于投资者而言，可转债兼具股、债双重属性而广受欢迎，“进可攻、退可守”。 扩渠道 商业银行多种方式“补血” 恒丰银行研究院执行院长、中国人民大学重阳金融研究院客座研究员董希淼表示，随着这几年银行规模的不断扩张以及不良贷款率的上升，商业银行资本消耗较为严重，一些银行向“轻型银行”方向转型，走“轻资本、轻资产、轻成本”的道路，以降低业务发展对其资本的影响。不过，由于近年来银行净利润增速趋缓，银行内源性资本补充能力较弱，因此，外源性的资本补充是商业银行的必然选择。 实际上，由于补充资本的需求迫切，除了可转债之外，商业银行仍在持续通过其他方式进行 “补血”。 今年以来，多家上市银行已经披露了其股票定向增发计划。浦发银行拟定向增发募集148亿元的方案，已于今年3月通过证监会发审委审批；5月，北京银行股东大会通过其240亿元定增计划，宁波银行股东大会通过其100亿元定增计划；光大银行310亿元的定增计划目前也由银监会批准。 “从去年的趋势来看，优先股和二级资本工具，仍然是银行补充资本的主要外部渠道。做这样的选择，主要是考虑股价、利率和资金成本等因素。”熊启跃表示。 熊启跃分析，一级资本充足率的监管合规压力最大，发行优先股最为“解渴”，相较于二级资本工具，优先股虽然融资成本略高，但其期限较长，又可计入银行权益，有利于降低财务杠杆，也可计入杠杆率的分子，其综合效益要大于二级资本工具。据媒体统计，今年以来，已有13家上市银行披露或完成2440亿元优先股发行计划。 徐承远则认为，由于二级资本债发行手续简便、限制条件少，筹资成本要低于股本，且能够快速补充资本，使得发行二级资本债券成为商业银行资本补充的主要手段。 受到市场流动性和监管趋严等因素的影响，今年以来，银行二级资本债发行规模较去年有所下降。据Wind数据，今年初截至7月末，商业银行二级资本债发行规模达到1780亿元。 看趋势 今年资本补充压力仍迫切 社科院金融研究所银行研究室主任曾刚表示，资本是银行用来抵御风险的最后一道防线，要降低银行金融风险，就必须把银行的资本充足率保持在一定水平之上。与此同时，银行的业务发展与资本也有重要关联。换句话说，银行资本充足率的高低，直接决定了银行业务的发展空间和发展模式。 与此同时，中国的银行对资本的依赖程度就更高。按照资本新规要求，系统重要性银行的核心一级资本充足率、一级资本充足率和资本充足率的最低要求分别为8.5%、9.5%和11.5%，非系统重要性银行对应要求分别为7.5%、8.5%和10.5%，并要求商业银行在2018年底前达标。 熊启跃表示，2016年以来，商业银行的核心一级资本出现下降，资本充足率和一级资本充足率的增幅明显收窄。2016年，商业银行资本充足率，较2015年下降了0.17个百分点，这是官方统计以来，资本充足率首次年度范围出现下降。 “资本积累难以支持资产扩张速度。按照现在的投资效率计算，未来若要保持GDP年均6.5%的增速，银行资产规模至少应保持年均13%的增速。要实现杠杆水平的稳定，资本增速就不能低于13%，实现这一目标，在当前经营环境下难度较大。2016年，商业银行的资产规模和所有者权益增速分别为16.6%和13.2%，前者和后者的差值达3.4个百分点，资本的增速低于资产增速，使银行杠杆压力凸显。”他说，目前，虽然实体经济增速回升，但银行体系补充资本的内生动力尚未完全修复，息差、资产质量都将影响银行的融资节奏，银行业整体的资本增速还是要低于资产增速，资本压力会放大。 徐承远也表示，在金融降杠杆和MPA考核背景下，部分同业业务、银行理财和投资业务发展过快的银行，将面临更大的资本考核压力，对资本补充显得特别迫切。 “值得注意的是，过去几年，有的银行把部分表内项目转移到表外，以降低其风险资产规模，从而变相提高了其资本充足率，但实际上其风险本质并未改变。在今年监管趋严、整治影子银行和监管套利的背景下，这些表外项目都将要回表，而回表之后资本充足率就会下降，这也意味着其面临大量补充资本的需求。”曾刚说，今年银行资本的补充压力相对以往年份明显要更大一些。 不过，招商证券金融行业首席分析师马鲲鹏认为，从风险加权资产增速与净资产收益率（ROE）两个维度看，除部分已有充分预期的中小银行外，上市银行并不存在板块性质的大面积股权再融资需求。[详情]

　　澎湃新闻见习记者 胡志挺 来源：澎湃新闻 行长束行农任职资格获得银监会核准的同时，南京银行（601009.SH）公布了140亿元的定增计划。 8月1日晚间，南京银行发布公告称，拟向紫金投资、南京高科（600064.SH）、太平人寿、交通控股和凤凰集团等五名特定对象非公开发行股票数量不超过16.96股，募资总额不超140亿元，扣除相关发行费用后将全部用于补充核心一级资本。 本次发行对象拟认购情况。 南京银行股票自7月31日期停牌，原因为筹划非公开发行A股股票。此次非公开发行的定价基准日为发行期首日，与紫金投资、南京高科、交通控股认购本次定增构成关联交易，五家投资者认购本次非公开发行股份后，自发行结束之日起 36 个月内不得转让。根据公告，南京银行股票将于8月2日期复牌。 南京银行表示，截至2016年12月31日，公司母公司口径下核心一级资本充足率为8.14%、一级资本充足率均为9.71%，资本充足率为13.67%。随着各项业务的稳健快速发展和资产规模的不断提升，预计公司未来的资本充足水平仍将有所下降。 从2017年一季度末银行业整体资本充足情况来看，国有五大银行及招商银行的资本充足水平短期无忧，光大银行、华夏银行、南京银行等核心一级资本充足率降至8.5%以下，浦发银行、中信银行、民生银行等仅刚刚跨过8.5%的监管红线。南京银行的核心一级资本充足率在所有上市银行中处于垫底水平。 2017年一季报显示，南京银行的核心一级资本充足率为8.14%，一级资本充足率为9.63%，资本充足率13.38%。前两项资本充足率数据均低于银监会公布的一季度末全国商业银行平均水平。 南京银行在非公开发行股票预案中指出，在本次发行前不存在控股股东和实际控制人，本次发行完成后亦不会出现控股股东和实际控制人。假设按照发行股数上限完成发行，本次非公开发行完成后，紫金投资持股比例将为12.13%，南京高科持股比例将为8.57%，交通控股持股比例将为6.36%，太平人寿持股比例将为4.64%，凤凰集团持股比例将为3.30%。 根据持股比例，此次定增后该行前三名股东也将保持不变，为法国巴黎银行、南京紫金投资集团有限责任公司、南京高科股份有限公司。 截至3月31日，南京银行的前十大股东情况。 截至3月31日，南京银行的前十大股东为法国巴黎银行（持股比例14.87%，下同）、南京紫金投资集团有限责任公司（12.41%）、南京高科股份有限公司（9.43%）、中国证券金融股份有限公司（4.16%）、法国巴黎银行（QFII）（3.98%）、全国社保基金一零一组合（1.60%）、东方基金-民生银行-中融信托-瞰金63号单一资金信托（东方基金信托，1.37%）、中央汇金资产管理有限责任公司（1.29%）、南京市国有资产投资管理控股（集团）有限责任公司（1.27%）、南京金陵制药（集团）有限公司（1.00%）。 其中，法国巴黎银行（QFII）通过二级市场购买的股份为法国巴黎银行持有。截至3月31日，两者合并计算法国巴黎银行持有南京银行股份11.42亿股，占总股本的18.85%。 南京银行一季度实现归属上市公司股东净利润24.53亿元，同比增长15.78%。另据南京银行2016年年报，该行2016年归属上市公司股东净利润82.62亿元，同比增长18.01%。截至2017年一季度末，南京银行不良贷款率为0.87%，与年初持平。 2017年以来，资本市场再现上市银行大规模融资需求。据澎湃新闻此前不完全统计，截至2017年6月，在所有A股上市银行中，4家银行披露了合计798.3亿元的定增计划；6家银行披露了合计1400亿元优先股发行计划；5家银行披露了合计680亿元可转债发行计划；6家银行披露了合计1905亿元二级资本债发行计划。上述银行合计披露的拟融资规模达4783.3亿元。[详情]

　　 上市银行新一轮“补血”大行动，27家银行计划再融资5280亿  上市银行又开始了新一轮的“补血”行动。 日前，平安银行、南京银行陆续公告260亿元可转债发行和140亿元定增计划，上海银行200亿元优先股发行随后也获银监会核准，加上银行PB估值接近1倍，上市银行再融资逐渐纳入投资者视线。 从A股和H股合计39家上市银行看，除国有大行、华夏银行和今年新上市银行外，大多在今年公告或完成再融资计划，合计融资总额逾5200亿元。其中，新增再融资主要通过优先股、可转债、非公开发行（定增）完成。 提及上市银行再融资，定向增发是较多选择的方式。殊不知，近年上市银行通过优先股、可转债方式进行融资的规模，丝毫不亚于定增。三种不同的股权融资方式，优缺点不一，对上市银行、投资者影响也各不相同。 整体来看，今年上市银行对再融资方式的选择呈现下列特点： H股上市银行和A股次新股城商行对优先股发行较为热衷； A股新上市农商行和仍处于破净状态的股份行则偏好可转债发行； A股早期上市城商行及部分1倍以上PB的股份行，则较多通过定增补充核心资本。 招商证券金融行业首席分析师马鲲鹏认为，从风险加权资产增速与净资产收益率（ROE）两个维度来看，除部分已有充分预期的中小银行外，上市银行并不存在板块性质的大面积股权再融资需求，“从预期差的角度，上市银行的股权再融资已经是‘完成时’”。 股权类融资压力不大 随着业务发展及坏账的增加，银行核心资本不断被消耗，加上MPA（宏观审慎评估体系）考核带来的持续资本补充压力，以及巴塞尔协议Ⅲ过渡期临近结束，商业银行开始频频“补血”。 据券商中国记者统计，今年以来，已有13家上市银行披露或完成2440亿元优先股发行计划，另有8家银行计划或已经发行合计1640亿元可转债、6家银行披露或实施合计规模近1200亿元的定增计划。 按相关规定，定增直接补充核心一级资本，优先股用于补充其他一级资本，可转债在转股后可补充核心一级资本，而一级资本得到补充也将带动整体资本充足率的上升。 国泰君安证券银行研究团队认为，在前期资本消耗过快、近期因监管从严而可能补提资本的背景下，银行确有增资需求，但近期行业基本面稳中向好，ROE稳中有升，长期看不用担忧再融资严重摊薄收益。 马鲲鹏告诉记者，在当前“控总量”的监管大方向下，银行依靠资产扩张拉动业绩增长的时代已经结束，对资本金的依赖已有显著下降。他认为，“随着风险加权资产增速的放缓，预计上市银行的股权再融资需求将更小。” “总体来看，银行股权类融资压力不大。”中泰证券银行业分析师戴志锋表示，大型银行和招行资本充足水平普遍较高，其内生盈利增长基本能够满足未来资本需求，而一些核心资本充足率偏低的中小银行也大多公布了资本补充方案，只有华夏银行、天津银行等少数几家上市银行未予公布。 除股权类融资外，今年已有约60家银行成功发行二级资本债，用以补充二级资本，累计发行规模达1789.73亿元，较去年同期增长70.94%。此外，还有数家银行计划发行逾1500亿元二级资本债。 可转债 OR 定增？ 商业银行的资本结构中，核心资本是最稳定、质量最高的部分，银行可以永久性占用，可以长期用来吸收银行在经营管理过程中所产生的损失。上市银行可以通过配股、定增、可转债转股等方式补充核心资本，不过由于配股对股价压力较大，因此较少被采用。 从今年上市银行情况来看，原16家A股上市银行中，除国有大行和招商银行、华夏银行外的其余银行在核心资本补充渠道上存在分化：仍处于破净状态的股份行较多选择发行可转债；3家城商行及部分1倍以上PB的股份行，则较多通过定增补充核心资本。 一位银行业分析师表示，股价对核心资本再融资选择的影响是显而易见的，处于破净状态的上市银行如果进行定增，发行价格高于市场价格，对机构的吸引力不大。不过，随着近期银行板块上涨，银行股估值回升，股权融资在市净率上的阻碍有望解除。 北京、宁波、南京3家市净率高于1倍的城商行选择定增，则较多的出于自身资本充足水平和监管政策方面的考虑。“3家银行核心一级资本充足率位列A股上市银行后列，核心资本补充的压力比较大，但是监管层考虑到他们可转债发行额度太大，所以非常慎重，定增反正是大股东出钱。”一位资深银行业研究人士称。 马鲲鹏认为，可转债和定增之间，上市银行的偏好差异不大，今年很多银行本质上都偏好可转债，因为可转债补充资本金没有那么快。“银行业今年资产端可配置的也不多，就是放贷款，其他主要资产的相对约束都比较大，这时候如果补充较多核心资本，反而投不出去，压力也大，所以大家都偏好发行可转债补充核心资本，慢慢转，慢慢用。” 马鲲鹏进一步解释称。 此外，A股上市农商行也偏好可转债发行。马鲲鹏称，这批农商行通过A股IPO发行募集的资金量偏少，对核心资本的补充有限，所以考虑通过发行可转债补充核心资本。但也有银行业分析师认为没有必要，“发优先股就够了，A股农商行现在估值那么高，发可转债以后转股都不一定转得了。” 优先股继续受宠 与A股次新股农商行不同，A股次新股城商行更为倾向通过发行优先股补充一级资本。数据显示，去年A股上市的4家城商行均已披露优先股发行计划，合计募资规模达550亿元。 “其实所有银行都有发行优先股的需求，因为有其他一级资本需要补充，但是按照相关规定，只有境内上市银行发行的优先股才能在交易所转让，包括H股上市银行、新三板挂牌银行、非上市银行在境内发行优先股都只能在新三板挂牌转让，所以这些城商行在上市之后，会尽快安排优先股发行。”一家城商行资产负债部人士对记者表示。 天风证券银行业分析师廖志明也认为，城商行在完成A股IPO后，定增受再融资新规限制，但是核心资本补充压力不大，“只要发行部分优先股，资本充足率就上来了”。 H股上市银行则由于大面积破净，加上H股定增募集资金有限，对股价影响也较大，因此同样选择发行优先股补充资本。 数据显示，目前有7家H股上市银行已披露优先股发行预案，发行总额合计1240亿元。其中，重庆农商行计划在境内发行100亿元优先股；招商银行350亿元优先股发行计划中，有75亿元计划境外发行。此外，浙商银行已于今年3月完成150亿元境外优先股发行。 一家H股上市银行高管认为，这一方面是H股银行资本补充压力下的融资选择；另一方面，中资银行出于优化资本结构和补充渠道、提升境外影响力等考虑，需要补充美元负债。“从实际发行情况来看，中资银行境外优先股70%-80%境内投资者认购，这对融资成本的降低、优先股市场表现稳定性均有正面影响。”[详情]

　　每经记者 肖乐 每经编辑 姚祥云 日前，平安银行（000001，SZ）公告，拟公开发行不超过260亿元A股可转债，以支持未来业务发展，在可转债转股后用于补充核心一级资本。 《每日经济新闻》记者梳理发现，今年以来，光大银行已经成功发行300亿元可转债，民生银行、无锡银行、常熟银行、中信银行、江阴银行的可转债正在路上。 分析指出，相对于定增、发行优先股等其他资本补充方式，银行发行可转债受到的时间限制、投资者人数限制更少，同时期限短、流动性好，即使不转股，通过可转债融资的成本也很低。 “补血”亦为监管要求预留空间 根据预案，平安银行将公开发行总额不超过人民币260亿元A股可转换公司债券。本次发行的可转债每张面值人民币100元，按面值发行，期限为发行之日起六年。转股期限为自可转债发行结束之日满六个月后的第一个交易日起至可转债到期之日止。 平安银行表示，募集资金将用于支持未来业务发展，在可转债转股后按照相关监管要求用于补充核心一级资本。 截至2017年3月31日，平安银行核心一级资本充足率、一级资本充足率和资本充足率分别为8.28%、9.23%和11.48%。满足《商业银行资本管理办法（试行）》中对非系统重要性银行的核心一级资本充足率7.5%、一级资本充足率8.5%和资本充足率10.5%的最低要求。 目前，平安银行正处于零售转型之中，业务转型需要更大的资本支撑。与此同时，在金融去杠杆、央行MPA考核之下，资本充足率水平的提升对于商业银行愈发重要。 平安银行表示，为更好地满足监管要求，增强风险抵御能力，有必要进一步提高资本充足率水平，在满足未来发展需要的同时，亦为可能提高的监管要求预留空间。 商业银行密集发行可转债 实际上，今年以来，已有多家商业银行选择发行可转债来补充资本。今年3月30日，光大银行300亿元可转债上市。随后，民生银行公告500亿元可转债发行预案。民生银行同样表示，发行可转债募集资金将用于支持未来业务发展，在可转债转股后按照相关监管要求用于补充公司核心一级资本。 7月，无锡银行、常熟银行可转债发行申请获证监会受理，中信银行400亿元可转债发行获得银监会批复同意，江阴银行收到了证监会对其可转债申请的反馈意见。 一般来说，商业银行常用的资本补充工具就包括定增、发行优先股和二级资本债，然而，今年可转债为何受到了银行偏爱？ 今年2月，再融资新规规定，上市公司申请增发、配股、非公开发行股票的，本次发行董事会决议日距离前次募集资金到位日原则上不得少于18个月。前次募集资金包括首发、增发、配股、非公开发行股票。但对于发行可转债、优先股和创业板小额快速融资的，不受此期限限制。因此，获得“绿色通道”的可转债受到市场热捧。 华创债券王文欢指出，相对于定增、发行优先股等方式，银行发行可转债存在一定的优势。首先，不受18个月间隔期的限制，且投资者人数也没有限制，而定增限制投资者数量在10人；初始转股价也比定增发行价更高。其次，相对于发行优先股，可转债期限短、流动性好，而且优先股只能补充其他一级资本，不能补充核心一级资本。最后，即使不转股，通过可转债融资的成本也很低。 投资者对于可转债的热情也颇高。光大银行300亿元规模的可转债网上中签率仅为0.5%，国泰君安70亿元可转债网上中签率仅为0.08%。 那么未来是配置低估值的银行股还是银行转债，申万宏源固定收益总部首席分析师范为向《每日经济新闻》记者表示，购买可转债的多是偏保守型投资者，在债市不好的情况下，很多纯债投资者转向投资可转债，但可转债的收益率、波动率均低于股票，风险型投资者还是更愿意投资有更高收益可能的股票。因此，购买银行股还是银行转债，还要看投资者的个人风险偏好。  [详情]

　　中国网财经7月30日讯 本周新三板市场有两大喜庆的事情，除了周五新三板做市指数终结十九连阴之外，另外就是7月27日，中国网新三板联合新三板文学社在北京共同发起成立“新三板自媒体联盟”。其旨在通过成立联盟团结更多在新三板圈里的一线自媒体，共同为新三板市场发展建言，引导新三板市场积极的舆论导向。今天，中国网新三板的小编为大家梳理一下本周(7.24-7.28)新三板市场的7宗“最”。最正能量：中国网新三板联合新三板文学社成立新三板自媒体联盟7月27日，由中国网新三板和新三板文学社联合举办的中国网新三板沙龙第九期文学社专场在中国网财经举办，活动上，中国网新三板联合新三板文学社共同发起成立“新三板自媒体联盟”，通过成立联盟团结更多在新三板圈里的一线自媒体，共同为新三板市场发展建言，引导新三板市场积极的舆论导向。最无助：乐视旗下网酒网终止挂牌新三板 将受让异议股东持股7月26日，北京网酒网电子商务股份有限公司(838890，网酒网)发布公告称，公司股票自7月27日起在全国股转系统终止挂牌。公告显示，网酒网控股股东乐视控股已经出具了书面承诺，网酒网终止挂牌后，乐视控股将受让异议股东所持公司全部股份。 最重磅定增：新三板今年最大定增案出台 齐鲁银行要融50亿7月28日晚间，齐鲁银行(832666)发布定增预案，拟以3.90元/股的价格，发行股份不超过12.82亿股，预计募资总额不超过49.99亿元。此次定增顺利完成，齐鲁银行此次接近50亿的融资，将成为新三板今年以来单笔最大的定增。若以当前3.9元/股的发行价来算，齐鲁银行增发后市值将上冲到160.76亿元，稳坐新三板银行股霸主地位。据了解，齐鲁银行此次募集资金在扣除发行费用后，将全部用于补充公司的核心一级资本，提高资本充足率，增强公司的资本实力和风险抵御能力，支持公司业务持续、健康发。最上瘾：新三板资本运作陷怪圈 对赌协议数量井喷对赌在新三板越来越普遍，而且今年更出现了井喷现象。东方财富choice数据显示，2015年、2016年分别有133家、130家新三板企业涉及对赌协议，而2017年对赌协议快速增长，截止7月26日，仅半年多时间新三板就有148家挂牌企业涉及对赌协议，已超过2015年、2016年全年的数目。不过，在新三板，对赌易，赌对难。业内人士指出，对赌存在着不小的风险。事实上，围绕IPO开展的对赌成为新三板最重要类型之一。最落魄：借钱人变实控人 “新三板退层第一股”剧情逆转日前，一则权益变动书正式宣告米米乐易主。而新主人不是别人，正是米米乐曾经的债权人叶锋。依据法院裁定，米米乐原实控人刘文太将手中所持米米乐2400万股作价2000万元抵偿自然人叶锋，以清偿相应的债务。执行完成后，刘文太所持米米乐股份占比降至31.27%，而叶锋持股比例增至51.62%，叶锋取代刘文太成为公司新的实控人。据了解，刘文太频繁质押股权却无力偿还借款，最终导致米米乐易主的悲惨结局。2016年，刘文太曾以2663万股质押作为担保条件，先后两次向叶锋个人借款不超过1.08亿元。无奈到期后无力偿还，不得不以股权偿债，连带米米乐实控权一并拱手相让。最惊险：世纪天鸿IPO过会 曾因信披不一致被股转自律监管近日，世纪天鸿IPO成功过会了，如果不出意外，很可能成为民营教育出版第一股。世纪天鸿也成为新三板迄今为止，第一家被明确指出公开转让说明书和招说明书存在差异的公司，且被股转系统自律监管。幸运的是，监管措施并未影响公司过会。世纪天鸿存在的主要问题包括四方面：2013年度和2014年度前五大客户销售情况信息披露不真实；预付账款性质信息披露不真实；关联交易信息披露不完整、不真实；2013年度前五名供应商采购情况信息披露不真实。 最值得关注：A股公司并购新三板企业再掀热潮 年内并购数量近翻番近期，新三板公司频频上演被A股公司收购的好戏。据统计，截至7月25日，2017年上市公司发布或实施了对新三板公司的107起并购方案，较去年同期增长91.1%。 [详情]

　　新浪财经讯 7月29日消息，“近三年泛资管行业的管理资产规模呈爆发式增长，但直接融资规模占比并无显著提高。根本原因在‘影子银行’与‘通道监管套利虚胖’，且因大量资金在金融体系内多链条传导，减速，减量。”中国平安集团总经理任汇川在2017中国资产管理年会上表示。 “2017中国资产管理年会”于本周六在上海举行，由南方财经全媒体集团指导、21世纪经济报道主办，主题为“统一监管趋势下的破与立”，中国平安集团总经理任汇川出席并演讲。 其表示近三年泛资管行业的管理资产规模呈爆发式增长，过去三年整个泛资产管理行业的年复合增长率达到了38.9%，其中最大的是银行理财和资金专户，增长最快的是私募基金的证券和股权类的私募基金。 虽然我们泛资产管理行业增长迅猛，但是社会直接融资的比例并没有显著的提高。2012年的数字，中国香港直接融资比例是82%，美国是74%。当时中国大陆是41%。但经过了这几年变化之后，在167万亿统计口径泛资产管理的总量里面，直接融资的比例下降为32%。 任汇川指出，“影子银行”与“通道监管套利虚胖”带来了三个危害：第一是资金空转严重，层层嵌套规避监管、规模虚胖。第二是抬高了我们社会资金通过金融中介进入到实体经济的资金成本，推高了融资成本。第三是加剧、掩盖风险。表外业务的风险拨备和实际风险水平不太匹配的，并没有办法真实反映我们的风险。 很多老百姓的钱买了大银行的理财产品，他们认为这是安全的。任汇川指出，结果大银行理财产品通过同业之间的资金流动又买了中小银行的理财产品，然后又可能通过我们同业票据和其他的通道形式，进入到了比如说三四线一些地产、高收益的非标，通过委外加杠杆进入到一些本来买理财产品的老百姓根本不知道、也不是想买的里面去了。 这个流动过程其实是一个信用在递减、风险在提升的过程。它造成了票据的空转，主要体现在循环贴现；造成同业的空转，主要体现在资产错配和久期错配；体现信贷空转，主要体现在信贷方面借新还旧和贷款的挪用。“这四个空转确实让我们整个泛资产管理没有按照我们当初预期的方向去发展，这跟我们推动直接融资的初衷是相悖的。” 任汇川认为资金“回归本源、脱虚向实”迫在眉睫。“监管和从业者共同努力的目标应该是去杠杆、破刚兑、严控影子银行，实现拨备和资本水平、真实风险的匹配，达到降低融资成本，提升直接融资占比，消除资金空转，防范金融风险。” 该情况下，行业转型也是迫在眉睫，总的来说是机遇与挑战并存。可以抓住一些高净值客户和机构投资者理财的机会、机遇，我想应该从战略执行力、主动管理能力、人才、客户积累方面做一些努力。[详情]

　　涉逾3亿票据纠纷 江阴银行二次补血遇坎 张漫游 江阴银行上市融资后再次“补血”遇到了一些难题。 7月24日，江阴银行就中国证监会出具的《中国证监会行政许可项目审查一次反馈意见通知书——江苏江阴农村商业银行股份有限公司公开发行可转换公司债券申请文件反馈意见》发布公告，对其存在的票据业务相关的总金额约3.47亿元的未决诉讼的最新进展、被行政处罚是否存在重大违法违规行为以及公司合规运营和内控制度是否健全有效等进行说明。 《中国经营报》记者注意到，此次监管对于江阴银行关注的问题主要集中在同业业务方面。 监管部门对银行日趋严格的资本约束和金融去杠杆的推进，使得银行业今年资本“补血”需求都十分大，同时，也使得依靠同业业务规避监管、扩大规模的银行难以为继，且风险逐渐暴露。 票据风险引关注 2016年9月，江阴银行正式登陆深圳交易所，成为首家在A股上市的农商行。 资本得以补充，截至2016年底，江阴银行资本充足率、一级资本充足率以及核心一级资本充足率分别为14.18%、13.08%和13.08%。不过，截至2017年3月底，上述数据均有所下降，分别为13.87%、12.69%和12.68%。 为进一步补充资本，江阴银行计划发行A股可转换公司债券，且在今年6月，该行已经获得监管部门的批准，同意江阴银行公开发行不超过人民币20亿元的A股可转换公司债券。 江阴银行认为，本次公开发行的可转债转股后有助于该行提高核心一级资本充足率和资本充足率水平，从而增强抵御风险的能力，并为江阴银行各项业务的持续发展提供充足的资金支持，在促进资产及业务规模稳步扩张的同时，提升江阴银行整体的盈利能力和核心竞争力。 然而，江阴银行的“补血”之路并不顺畅。因其下属村镇银行存在金额较大的票据案未决诉讼，江阴银行被监管部门要求对此进行情况说明。 7月24日，江阴银行发布《公开发行可转换公司债券申请文件反馈意见的回复》，其中披露道，截至本反馈意见回复出具之日，该行子公司宣汉诚民村镇银行（以下简称“宣汉村镇银行”）共涉及6个票据纠纷案，分别为恒丰银行嘉兴分行案、恒丰银行南通分行案、恒丰银行青岛分行案、恒丰银行常熟支行案、鄂尔多斯农商行案、兴业银行宁德分行案，原告分别表示与宣汉村镇银行签订了《票据代理回购合作协议》或《商业汇票代理转贴现业务合作协议》。根据上述未决诉讼的司法文书统计，截至起诉时上述诉讼涉及诉讼请求金额合计3.47亿元，占江阴银行截至2016年12月31日的净资产比例为3.85%，占2016年度净利润的比例为45.24%。 江阴银行发行人律师认为，上述诉讼涉及宣汉村镇银行印章被私刻、伪造及业务没有书面合同等情况，尚处于法院审理之中或诉讼中止的状态，未判决宣汉村镇银行承担任何经济损失，且该事件已经被宣汉县公安局立案侦查。另根据发行人首次公开发行股票并上市之日登记在册的全部十七家法人股东出具的承诺函，十七家法人股东已经承诺如该案件导致宣汉村镇银行或发行人损失的，由十七家法人股东承担。因此，发行人律师认为发行人及宣汉村镇银行因上述案件遭受损失的可能性较小，上述案件对发行人的经营和本次发行不会构成障碍。“考虑到村镇银行服务客户群体、风控能力、资产规模等，监管不提倡、不建议村镇银行做票据业务。一方面，村镇银行面对的农民、农民企业家这一群体，一般不会存在票据业务；且一旦出事，损失动辄上干万，甚至过亿，这是村镇银行扛不住的。”某村镇银行资产保全部人士告诉记者。 重点方向“同业”违规 不仅上述票据业务，江阴银行其他同业业务同样引起了监管的关注。 根据江阴银行7月24日的公告内容显示，2016年12月27日，宣汉村镇银行因在吉安农村商业银行、民生银行盘锦分行、中信银行上海分行、招商银行杭州分行、兴业银行临汾分行五家银行违规开立5个同业账户，分别被中国银监会达州监管分局罚款20万元，共计100万元。 根据江阴银行2016年年报显示，大力发展同业业务是该行的主要工作之一。同业资产的会计科目包括：存放同业、拆出资金和买入返售。记者查看根据江阴银行2017年一季报数据显示，截至2017年3月底，该行存放同业及其他金融机构款项为12.04亿元，拆出资金为11.97亿元；2016年底，上述两项分别为8.67亿元和12.36亿元。 然而，在银监会今年连续发布的7个监管文件中，其中3个文件的重点指向了同业业务。 江阴银行相关负责人告诉记者，资金业务主要投资于国债、金融债券等AA级以上债券、政府债券和同业存单等高流动性、低风险的产品，占70%以上；而银行间理财产品、基金和资产管理计划总量不到30%，其中理财产品和基金绝大部分为优先级、保本型，风险性投资资产不到5%。2016年底该行MPA考核结果为A级，为最高等级。 近年来，随着银行竞争加剧，银行扩张规模的需求日益增长，同业业务因其可以规避监管、扩大规模等优势，被诸多银行广泛应用。 然而，中国民生银行首席研究员温彬表示，同业业务飞速扩张，相关风险隐患也在逐渐暴露。“创新后出现了跨领域、跨市场的产品交叉合作，就导致监管套利、同业资金在体内空转、杠杆抬高、期限错配等问题出现，增加了实体经济融资成本。”温彬如是说。 为规范同业业务发展，自今年3月末起，银监会连出重拳，密集发布“三违反”“三套利”“四不当”等7份文件，剑指银行同业、理财和投资等业务。 在第五次全国金融工作会议后，7月17日，银监会召开会议，提出“有计划、分步骤，深入整治乱搞同业、乱加杠杆、乱做表外业务等市场乱象”，明确监管人员“有风险没有及时发现就是失职、发现风险没有及时提示和处置就是渎职”。 不仅江阴银行，今年6月以来，银监会开出多张罚单，集中在违规放贷、同业业务等方面。业内人士预计，更多同业业务罚单还在路上。 而针对近期频频出现的同业业务风险问题，某城商行同业业务部人士向记者提示道，在同业开户时的实务操作中，部分银行基层网点因为同业信任而出现把关不严的情况，办理账户开销户等业务时，未严格执行“本人办、交本人、不转手”原则，未严格执行柜台业务必须在柜台办理和由开户企业办理等环节。“在交易前，一定要核实交易对手的身份，通过同业圈子、人脉、工作邮箱、办公电话等交叉核实，且要进行双人面签，不走形式、不暴露行程、杜绝三假‘假印鉴、假产品、假人员’。” 上述城商行同业业务部人士如是说。 针对上述被处罚事项，宣汉村镇银行亦进行了整改，如加强人员管理，加强印章管理，加强对账管理，加强账户管理。宣汉村镇银行根据《同业账户管理办法》中有关同业银行结算账户管理的要求，对宣汉村镇银行同业账户的开立和使用进行规范管理，目的是确保资金安全，规定同业银行结算账户为结算性，只能用于代理现金解缴、代理支付结算等支付结算业务的账户，不得开立投融资性同业银行结算账户；财务会计部是同业账户管理部门，营业部主办会计每季打印已开立银行结算账户清单核对，清理存量不使用账户。[详情]

　　中国证券网讯 地方资产管理公司（AMC）发展正驶入快车道，开拓多渠道的融资渠道成为不少地方资管公司的当务之急。记者日前通过采访北京、安徽和河南等地的地方AMC了解到，资产证券化、发行债转股专项债以及联合社会资本成立专项基金等方式，均是地方AMC酝酿和尝试中的“补血”渠道。据经济参考报26日消息，据记者不完全统计，截至目前，获得监管部门牌照的地方AMC已接近50家，随着政策持续松绑，多地已设立或正在筹备设立其辖内第二家地方AMC。业内人士预计，地方AMC的数量未来将继续增长。伴随着地方AMC业务的不断扩张，其对资金的渴求也愈发强烈，但受制于政策限制，其融资便利性远不及四大AMC。北京市国通资产管理有限责任公司董事长兼总经理郭志国对记者表示，不同于四大AMC，地方AMC最大的特点表现在机构性质上，属于特许从事金融不良资产批量处置业务的准金融机构，未获得金融牌照，无法享受到金融机构的融资便利。安徽国厚金融资产管理有限公司不良资产事业部总经理夏洪涛也表示，地方AMC没法进行银行同业拆借业务，收包的资金基本上都来源于自有资金，但外部融资成本比较高。比如，今年花一个亿收资产包，明年利息可能就是1000多万元，处置回现的压力比较大。他坦言：“不缺钱，缺的是低成本的资金。”在这种情况下，多家地方AMC想方设法开拓低成本的融资渠道，资产证券化就是方式之一。据了解，国通公司正在试图通过资产证券化的方式来融资，资产证券化相关业务已经被列为其2017年的重点工作之一。“目前资产证券化市场比较活跃，我们以前通过购买其他银行类发行机构的产品份额，已经部分参与到这一市场中，也积累了一些经验。接下来，我们会尝试做资产证券化产品的发起方，一方面解决自己的资金来源问题，另一方面也能够给想参与这一市场的投资者提供投资机会。”郭志国说。记者从中原资产管理有限公司也了解到，目前中原资产的资金来源为与多家银行、证券公司、信托公司、保险公司和其他金融机构进行各种方式的融资合作。未来，中原资产将探索通过发债和资产证券化方式进行融资。银行不良资产证券化去年初已经重启，不过地方AMC在债券市场发行资产证券化产品还没有先例。一位银行间市场人士对记者表示，地方AMC发行资产证券化产品可能面临一些身份认定的问题，因为其作为“准金融机构”，一方面不能算“金融机构”，另一方面又不能完全算“非金融企业”，所以未来可能需要“一事一议”。除了资产证券化之外，作为债转股的实施机构，不少地方AMC也尝试通过债转股专项债来为其债转股业务进行融资。去年年底，国家发改委正式印发《市场化银行债权转股权专项债券发行指引》。今年5月，陕西金融控股集团有限公司获准发行48亿元市场化银行债权转股权专项债券。记者还从某中部省份地方AMC处了解到，目前其正在与债转股标的企业进行磋商，待成熟后，也预备将项目报至发改委，申请发行债转股专项债券。除了上述两种方式，与社会资本合作成立基金是不少地方AMC已经在广泛尝试的融资方式。记者了解到，截至2017年一季度末，国厚资产累计收购处置不良资产超过300亿元，管理不良资产基金及各类城镇化基金、产业基金和中小企业发展基金等90余只，管理规模约1200亿元。据郭志国透露，国通公司目前也计划推进成立规模超百亿的不良资产处置基金，具备收购上千亿（账面值）不良资产的能力。多位接受记者采访的地方AMC人士期待政策进一步放松。中原资产管理有限公司董事长郭鸿勋表示，地方AMC目前面临资金成本的压力，希望监管机构在金融许可证的发放上松绑，帮助地方AMC筹措更多低成本的资金，促进其功能更好地得以发挥。[详情]

　　广发银行IPO不简单 资本补血要搞啥大动作 作为最后一家启动上市的全国性股份制商业银行，广发银行的IPO进程备受关注，也波折最多。虽已筹备6年，但眼看城商行、农商行纷纷上市，广发银行却仍需等待 投资者报 用“一波三折，好事多磨”来形容广发银行的上市之路再贴切不过了。近日，有报道称，广东证监局发布的最新一期《广东辖区已报备拟上市公司辅导工作进度表》显示，由中信证券辅导IPO的广发银行目前状态为“暂时中止”。 目前，国内12家股份制银行中，仅有广发银行、恒丰银行和渤海银行还未上市。除广发银行之外，另外两家的上市时间已逐渐明晰。而且从去年A股重启银行业IPO开始，一些资本规模排名不如广发银行的城商行、农商行已经纷纷踏入资本市场，而筹备上市六年的广发银行却多次“求而不得”。 对此，广发银行相关负责人向《投资者报》记者表示，其注意到监管机构发布的表格中，该行状态为“暂时中止”而非“终止”。不过广发银行上市的热情并未被打消，该负责人表示，将择机启动上市工作，重新提交辅导备案申请。 广发银行方面并未给出此次被按下上市“暂停键”的原因。但据业内人士分析，这或与去年中国人寿成为其单一最大股东这一重大股权结构变化，以及银行高层的大规模变动有关。 坎坷上市路 据公开资料显示，广发银行自2011年启动上市项目，并在2013年股东大会审议批准了相关议案。但因为当时A股暂停IPO，同年底有消息传出广发银行计划赴港上市，先登陆港股，再回归A股。广发银行当时回应，股东大会已批准关于发行A股或H股的议案，并授权董事会决定具体的发行方式和时间。 按照广发银行的计划，其原本应该于2014年8月完成港股IPO，但也未能如愿。随着A股IPO再次开闸，其又将重点放在了A股上。2015年年中，广发银行再次表达了上市的愿望。 久久不能如愿，上市也成为广发银行高层的心结。任职7年的该行前董事长董建岳在2016年8月离开时不无遗憾地表示：“由于客观条件的限制、中外方文化的差异以及更主要的是我个人能力所限，有一些工作的成效尚未达到我预期的目标，有些工作存在疏漏，还有很多工作在推进的过程中，特别是IPO，几经努力，使出洪荒之力，也未达成。每想到这些我都感到深深的不安和愧疚”。 而对于此次IPO的“暂时中止”，广发银行方面也给予了较为积极的回应。其相关负责人向《投资者报》记者表示：“本行一直高度重视和积极推进各项准备工作，总体接近可申报状态。2016年，本行发生中国人寿受让花旗集团与IBM信贷所持股权的重大股权变更事项，公司治理、发展战略、组织架构和业务经营均在相应地做优化调整。根据有关法律法规和监管指导意见，本行在有条不紊继续推进上市准备的同时，暂未继续进行上市辅导。本行也留意到，监管机构发布的表格中，本行状态为‘暂时中止’而非‘终止’”。 同时，上述负责人还表示，公开上市是银行建立长效资本补充机制、夯实持续发展基础的重要途径和必由之路。该行正集中精力加快改革发展，将在综合考虑内外部环境与需求的基础上，“择机启动上市工作”，重新提交辅导备案申请，建立资本补充长效机制。如有相关信息，将按法律法规和《公司章程》要求及时通知或披露。 亟须资本补血 作为内地最早组建的股份制商业银行之一，广发银行总体实力尚可。Wind资讯数据显示，该行2016年总资产达20，476亿元，在全国商业银行中排名第16位，高于去年在A股市场上市的上海银行、江苏银行以及在香港上市的浙商银行。不过其净利润尚不足百亿元，和上述3家相比则略逊一筹。 对于市场比较关心的不良贷款率问题，根据公司年报数据显示，广发银行2016年的不良贷款余额为155.88亿元，较年初增长25.98%；不良贷款率1.59%，较年初上升0.16个百分点。虽然已经连续4年上升，但是广发银行1.59%的不良贷款率，仍低于已经上市的江阴银行（2.41%）、张家港行（1.96%）和吴江银行（1.78%）的同期数据。 此外，众所周知，银行发展对资本的需求是巨大的，而规模扩张也让广发银行资本充足率承压。2016年广发银行资本充足率为10.54%，核心一级资本充足率为7.75%，两项指标同比分别下滑了0.89、0.27个百分点，也迫近银监局对中小银行资本充足率不低于10%的标准线。 可见，单从经营发展层面上看，广发银行不仅不存在上市障碍，反而更显示出亟需上市的紧迫性。对此，广发银行方面表示，为进一步拓宽资本补充渠道，今年已启动规模300亿元的增资扩股工作，夯实资本基础。 进入“国寿时代” 事实上，造成广发银行“暂时中止”IPO审核的原因并不难猜测。去年该行大股东易主，管理层变动的影响还需要进一步观察，或许是中止审核的主要原因。 据了解，广发银行自2006年进行重组之后，花旗集团、中国人寿、国网英大国际控股集团及中信信托为其四大主要股东，各持20%股份，这一稳定的股权结构持续了10年。到2016年2月，中国人寿收购了花旗集团以及IBM Credit所持有的广发银行23.69%的股份，再加上此前已持有的该行20%的股份，中国人寿共计持有广发银行已发行股份的43.69%，成为广发银行单一最大股东。 伴随着大股东的变动，广发银行原董事长董建岳、原行长利明献、出身花旗的两位副行长罗杰和周卫华一起离职。国寿全面接管，具体来看，中国人寿董事长杨明生就任广发银行董事长，中国人寿副总裁刘家德就任广发银行行长，中国人寿资产管理有限公司副总裁尹矣就任广发银行副行长。至此，广发银行进入“国寿时代”。 值得注意的是，在国寿入主后的第一份年报，即2016年年报里，广发银行只字未提上市事宜。有市场人士猜测，或许大股东国寿对广发银行的上市并不十分迫切，不过这一说法并未得到广发银行的回应。 目前广发银行的上市时间表并不清晰。但类比同处华南、同样是寿险为大股东的平安银行的发展模式，国寿的加入似乎也给广发银行的未来发展增加了不少的想象空间。■[详情]

　　在金融去杠杆、监管对资本考核趋严的背景下，银行资本充足率持续承压。运用“优先股、可转债、二级资本工具”三大工具积极补充资本，成为上市银行的最优选择。业内人士指出，优先股用以补充其他一级资本，二级资本工具用于补充二级资本，而可转债可用于6个月后触发转股条件来补充核心一级资本，可控制资本补充节奏。银行因此会根据自身资本结构灵活运用来补充资本。资本补充压力增加3月30日，浙商银行21.75亿美元境外优先股在香港联交所上市交易。同日，常熟银行发布拟发行不超过30亿元人民币的可转债预案的公告。此前一日，建设银行董事会全票通过了关于发行不超过960亿元人民币等值合格二级资本工具的议案，而无锡银行公告了拟发行不超过人民币30亿元二级资本工具和不超过30亿元的A股可转债的预案，用于补充资本。不仅如此，截至目前，江苏银行、招商银行等也提出非公开发行优先股补充资本的计划。业内人士指出，在金融去杠杆、金融机构资本监管要求日益严格的背景下，银行通过非公开发行优先股、公开发行可转债、二级资本工具等方式补充资本已迫在眉睫。银行巧用“三大工具”补充资本目前，补充资本的工具已被银行灵活运用。据记者统计，建设银行、无锡银行等拟通过发行二级资本工具来补充资本，江苏银行、招商银行等拟通过非公开发行优先股方式来补充资本。而江阴银行、无锡银行、常熟银行准备通过发行可转债补充资本，此前光大银行17日已通过发行可转债募资300亿元。就比较成本而言，民生银行研究院金融发展研究中心副主任王一峰对记者表示：“优先股的成本在5%左右，二级资本工具居中，可转债最低。”3月29日，建设银行董事会全票通过了关于发行不超过960亿元人民币等值合格二级资本工具的议案，以补充二级资本。“发行的规模不小。”多位业内人士评价道。之所以发行二级资本工具，建设银行在其2016年资本充足率报告中坦言，受原不合格次级债可计入资本金额减少、四季度市场利率波动导致投资重估储备下降等因素影响，全年资本净额增速低于风险加权资产增速，资本充足率有所下降。数据显示，截至2016年末，建行资本充足率为14.94%，一级资本充足率为13.15%，核心一级资本充足率为12.98%，与2015年末相比，分别下降0.45、0.17和0.15个百分点。同时，建行拨备覆盖率为150.36%，逼近监管红线。此外，通过可转债方式获得融资也逐渐受到银行青睐。在以上三个可选工具中，可转债的发行成本最低。若是6个月之后触发转股，将有望补充核心一级资本。以无锡银行为例，无锡银行2016年末资本充足率为12.65%，比上年同期减少0.94个百分点。无锡银行表示，监管环境趋严，“合规”压力进一步增大，表外理财业务纳入宏观审慎MPA监管框架下，商业银行资本缺口将增加，资本补充压力较大，需要采用包括优先股、可转债及二级资本债在内的多种方式补充资本。（来源：上海证券报）[详情]