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人保获A股IPO批文:发行股数缩水五成 预计募资近80亿
人保获A股IPO批文:发行股数缩水五成 预计募资近80亿

获批的发行量为何会打折?从计划发行45.99亿股到获批发行23亿股,对人保来说有何影响?若按市净率法保守估算,发行23亿股的募资额在80亿元左右,发行方式是否会有特别安排?中国人保A股上市还有哪些看点?[详情]

券商中国|2018年09月29日  14:34
中国人保A股IPO获证监会核准 发行股数大幅缩水
中国人保A股IPO获证监会核准 发行股数大幅缩水

中国人保昨晚表示,本次发行股数不超过23亿股,有效期为批准之日期12个月内。相较于之前招股说明书拟发行的45.99亿股,可谓大幅缩水。据投行人士估计,其募资规模约为79亿元人民币。[详情]

上海证券报|2018年09月29日  06:35
人保集团A股发行获批:股数缩水一半 融资额或超74亿
人保集团A股发行获批:股数缩水一半 融资额或超74亿

9月28日晚间,证监会发布消息称,按法定程序核准了中国人民保险集团股份有限公司(人保集团,1339.HK)的首发申请。随后人保集团H股公告,A股发行股数不超过23亿股,有效期为批准之日起12个月内。[详情]

澎湃新闻|2018年09月28日  22:30
人保集团回A股获核准:股数减半 或创近8年A股IPO新高
人保集团回A股获核准:股数减半 或创近8年A股IPO新高

不同以往,当天证监会的公告未披露获准企业的IPO融资总额。人保集团及其承销商将与交易所协商确定发行日程,并刊登招股文件。[详情]

新浪财经-自媒体综合|2018年09月29日  09:24
1300亿共和国保险长子中国人保回A股 半年净赚百亿
1300亿共和国保险长子中国人保回A股 半年净赚百亿

今晚,证监会核发中国人保IPO批文,中国人保登陆A股的日程越来越近了。这也意味着时隔六年后,我们将迎来第5家A+H股的上市险企。[详情]

新浪财经综合|2018年09月29日  07:38
人保IPO审核通过:拟融资百亿 成第五家A+H上市险企
人保IPO审核通过:拟融资百亿 成第五家A+H上市险企

作为国内最具历史的保险集团之一,中国人保历史可追溯到1949年成立的中国人民保险公司,也是目前资产万亿级的5家巨无霸保险集团之一。此次中国人保成功回归A股,也意味着中国人保成为国内第五家A+H上市险企。[详情]

每日经济新闻|2018年06月05日  23:38
人保成功过会!将成第五家A+H股险企 港股大涨先庆祝
人保成功过会!将成第五家A+H股险企 港股大涨先庆祝

中国人保通过发审会,意味着A股6年多来终于迎来新一家险企,人保将成为A股首发上市的第五家险企,同时也是第五家A+H股险企。[详情]

券商中国|2018年06月06日  08:42
人保过会激发险企上市热情 保险6年A股上市空档打破
人保过会激发险企上市热情 保险6年A股上市空档打破

时隔六年,A股市场将再度迎来保险公司IPO。6月5日,证监会发审委2018年第85次会议审核通过了中国人民保险集团股份有限公司(以下简称人保集团)的首发申请。这意味着,如后续顺利,人保集团将成为第五家A+H股上市险企。[详情]

新浪保险综合|2018年06月06日  08:51
人保集团过会:将成第五家A+H上市险企 融资或超百亿
人保集团过会:将成第五家A+H上市险企 融资或超百亿

根据招股说明书,在未考虑超额配售选择权的情况下,本次发行数量不超过45.99亿股、每股面值为1元的A股(即不超过本次发行上市后总股本的9.78%)。若发行数量不变,以其每股净资产3.23元/股保守估算,融资额将在148亿元左右。[详情]

澎湃新闻|2018年06月06日  08:48
巨无霸中国人保过会 A股迎来第5家险企是福是祸?
巨无霸中国人保过会 A股迎来第5家险企是福是祸?

作为国内第一家海外上市金融企业,中国人民保险集团股份有限公司“回A”的道路走得异常艰难。[详情]

国际金融报|2018年06月06日  07:37
保险巨无霸中国人保顺利过会 募资百亿即将登陆A股
保险巨无霸中国人保顺利过会 募资百亿即将登陆A股

据中国人保招股书申报稿披露,其不考虑超额配售的拟发行股数将达45.99亿股,在A股历史上可以排到第八,这一发行量也创近8年来A股IPO记录,保守估计募资规模达到百亿量级。[详情]

新浪财经综合|2018年06月05日  17:46

最新新闻

人保A股IPO获批 发行股数打对折后仍创三年来新高
人保A股IPO获批 发行股数打对折后仍创三年来新高

  记者 袁园    实习记者 廖丹  日前,证监会对外发布,已按法定程序核准了中国人民保险集团股份有限公司(以下简称“中国人保集团”)的首发申请。中国人保集团及其承销商将与交易所协商确定发行日程,并刊登招股文件。 完成A股发行计划后,中国人保集团将成为继中国人寿、中国平安、中国太保、新华保险之后,第五家以“A+H”形式发行的保险机构。 记者注意到,28日晚间,中国人保集团也披露H股临时公告。公告显示,公司于28日正式获得证监会书面通知,已获核准A股发行,其A股发行股数不超过23亿股,有效期为批准之日起12个月内。 Choice数据显示,此次中国人保集团的发行股数已创下近三年来A股市场发行量新高,仅次于2015年6月中国核电的38.91亿股。 而在4月份,中国人保集团在中国证监会网站预先披露更新的招股说明书显示,在未考虑超额配售选择权的情况下,本次发行数量不超过45.99亿股、每股面值为人民币1元的A股(即不超过本次发行上市后总股本的9.78%),发行募集资金扣除发行费用后,将用于充实公司资本金。 前后对比可知,中国人保集团的发行股数缩水了一半。 有报道显示,就估值而言,作为一家国有金融机构,影响人保集团估值的因素较多,为了防止国有资产流失,其发行价格不得低于最近一期经审计的每股净资产(3.24元/股)。若以其每股净资产3.24元/股保守估算,此次融资额将超74亿元。 不过,对于估值的变化,中国人保集团早有准备。有关A股估值问题,中国人保集团董事会秘书局副总经理胡悦欣在8月27日的业绩发布会上表示,中国人保集团是以财产险为主的保险集团,但市场上大部分保险集团则是以人身险为主,“由于人身险业务今年受到开门红等情况变化的不利影响,对公司估值产生了一些负面影响。” 2018年半年报显示,今年上半年,中国人保集团合并净利润为人民币143.48亿元,同比增长12.2%;归属于公司股东净利润为100.45亿元,同比增长14%;集团总保费收入2861.6亿元,同比增长2.3%;核心偿付能力充足率和综合偿付能力充足率分别为244%和320%;年化总投资收益率5.1%。[详情]

每日经济新闻 | 2018年09月29日 16:50
国庆前夕顺利获批 中国人保回A日益临近
国庆前夕顺利获批 中国人保回A日益临近

  9月28日晚,证监会核准了中国人民保险集团股份有限公司的首发申请,这预示着A股市场自2011年以来,将再次迎来大型综合性保险金融集团。根据中国人民保险集团在港交所公告,公司所发行股数不超过23亿股,有效期为批准之日起十二个月内。今年以来,中国人保推行高质量转型发展的“3411”工程,即推动人保财险、人保健康、人保寿险3家保险公司转型,实施创新驱动发展战略、数字化战略、一体化战略、国际化战略,打好1场中心城市攻坚战,守住1条不发生系统性风险的底线,取得良好成效。2018年上半年,人保集团实现保费收入2861.6亿元,同比增长2.3%;净利润143.5亿元,同比增长12.2%;总资产10406.1亿元,突破万亿关口,并荣登“世界500强”第117位,显示出集团强大的整体综合实力。中国人保于1949年10月创立,是国内最具历史的保险集团,与新中国相生相伴,共同成长。凭借过去近70年所积累的卓越的市场声誉、深入人心的“PICC中国人民保险”品牌以及综合性的业务布局和战略协同效应,中国人保始终保持领先的市场地位,并形成了强大的竞争优势。目前,中国人保旗下拥有人保财险、人保寿险、人保健康、人保再保险、人保香港等经营保险业务的子公司;拥有人保资产、人保投控、人保资本、人保养老等经营资产管理业务。此外,中国人保成立人保金服,抢占金融科技领域,还在银行、信托等非保险金融领域进行了战略布局。目前,中国人保已实现保险全产业链布局,成为综合性保险金融集团。作为国内市场唯一一家以财产险为主业的保险集团,中国人保旗下的人保财险早在2003年在港交所挂牌上市,是中国内地大型国有金融企业海外上市“第一股”,已成长为亚洲最大的非寿险公司,是中国人保有别于其他保险集团的独特优势所在。自创立以来,中国人保始终秉承着“人民保险,服务人民”的理念,不仅承保了青藏铁路、西气东输、三峡工程、2008年北京奥运会、2010年上海世博会、2010年广州亚运会、2016年G20峰会、2017年“一带一路”国际合作高峰论坛等众多具有重大影响力的大型项目及赛事活动,更主动融入经济社会发展全局,凭借强大的保险产品和服务创新能力等综合优势,以及遍布全国的服务网络,积极履行社会责任,不断创新农险、责任险、大病保险等关系国计民生的保险业务发展模式,不断释放发展动能。此次国庆日前获取批文,预示着保险业共和国长子——中国人保“A+H”两地上市指日可待。未来,相信中国人保将进一步把握中国保险市场的快速发展机遇,凭借其强大的品牌影响力、悠久的历史积淀以及各业务板块间的协同效应,不断为股东创造更大价值。[详情]

中国新闻网 | 2018年09月29日 15:00
人保获A股IPO批文:发行股数缩水五成 预计募资近80亿
人保获A股IPO批文:发行股数缩水五成 预计募资近80亿

  作者 刘敬元 中国人保已经拿到A股IPO批文! 9月28日,证监会核发中国人保A股IPO批文,不太寻常的是,批文未涉及人保发行股数信息。不过,人保在港交所公告称,证监会核准其A股发行所发行股数不超过23亿股。 这意味着,人保获批的发行量,较其最初计划发行的不超过45.99亿股,缩水了一半。 获批的发行量为何会打折?从计划发行45.99亿股到获批发行23亿股,对人保来说有何影响?若按市净率法保守估算,发行23亿股的募资额在80亿元左右,发行方式是否会有特别安排?中国人保A股上市还有哪些看点? 过会后3个多月拿到批文 中国人保9月28日拿到IPO批文,这较其6月5日过会时各方预期的获得批文时间,要晚一些。 在等待批文的这一段时间里,A股市场行情发生显著变化,上证指数从3100点附近震荡下行,最低到了2644.3点。不过9月下旬,行情出现好转,大盘呈现企稳态势,指数回升至2800点以上。 顺利的话,中国人保国庆假期之后即有望刊登招股文件、成为国内第五家A+H上市险企。目前,已实现A+H股的上市险企有中国人寿、中国平安、中国太保和新华保险4家,而且自2011年新华保险上市后,A股已有7年没有保险公司IPO上市。 此前,中国人保于2012年在港交所上市,股票简称为“中国人民保险集团”,从2017年5月16日公告拟登陆上交所,到9月28日拿到IPO批文,历时一年4个月。期间的重要时点包括: ●2017年5月16日,公告拟登陆上交所,A股上市事项经公司董事会审议通过 ●2017年7月31日,A股上市事项经股东大会通过 ●2017年9月26日,收到中国证监会上市申请受理通知书 ●2017年9月29日,在中国证监会网站预先披露A股招股书 ●2017年12月13日,收到中国证监会受理反馈意见 ●2018年1月13日,向中国证监会报送反馈意见回复材料 ●2018年4月9日,更新预先披露 ●2018年6月5日,通过发审会 ●2018年9月28日,获得中国证监会核准发行的批文 获批发行股数缩水一半 中国人保获得A股IPO批文,市场一个关注点就是该公司能获批多大的发行额度。 中国证监会此次并未在批文中涉及这项信息,不过人保在港交所公告称,中国证监会核准其A股发行股数不超过23亿股。这一数量,较其此前计划发行的不超过45.99亿股,缩水了一半。 此前,曾有宁德时代、药明康德等出现募资额打折的情况。分析人士认为,一般而言,募资打折的一种情况是证监会对于募资用途存有疑虑,另一种情况是募资额过大,为避免对市场产生较大冲击而采取的折中方式。 中国人保或是后一种情况。人保此前计划的发行45.99亿股,是2010年8月光大银行上市8年以来最多的,在A股发行历史上也可以排到第八。 而按照中国人保最新获批的23亿股发行股数,在A股历史上则可以排到第21位,远高于中国人寿、中国平安、中国太保和新华保险四大保险股,后四者A股首发股份数仅分别为15亿股、11.5亿股、10亿股、1.59亿股。 其实,中国人保获批发行额度缩水并不让人意外。此前即有券商投行业务负责人对券商中国记者称,中国人保的获批发行数量或将低于其申请额度,这是从市场环境以及近段时间的企业获批发行股数情况来分析的。 发行量打折对人保影响几何? 据券商中国记者了解,中国人保此前的45.99亿股的A股拟发行数量,早在2012年11月港股IPO时即已确定。 来源:中国人保2012年11月发布的港股招股书 2012年港股上市之时,中国人保偿付能力并不太乐观,除人保财险稍好外,中国人保集团和寿险、健康险都存在资本补充需求。港股招股书披露,2012年6月30日,中国人保偿付能力为156%,人保财险、人保寿险、人保健康分别为184%、136%、101%。彼时尚在偿一代监管制度下,偿付能力分为100%、150%两档,高于150%才是最理想的水平。 而从目前看,中国人保并不存在资本金紧张的情况,因而今番A股发行数量打折对其影响有限。目前中国人保资本金充足,截至2018年6月末,其综合偿付能力充足率为320%、核心偿付能力充足率为244%,两个指标远高于各自的最低监管要求100%、50%。子公司的偿付能力指标也都在200%以上。 中国人保内部人士对记者称,A股上市,一方面是完成国务院批复的A+H股两地上市工作,2012年由于市场原因,中国人保先在港股上市;另一方面也是打响品牌知名度的重要一步,有利于提升公司的社会影响力和声誉。 是否会采用战略配售方式? 即使A股IPO发行23亿股,人保集团的募资额也不小。若按市净率法来估算,人保集团2018年6月30日每股净资产为3.43元,若发行23亿股股份,保守估算,募资额也在80亿元左右。这一水平的募资额,是6月8日工业富联(富士康)上市以来,最高的一笔。 募资额较大的情况下,如何减小对市场的“抽水”效应?其中的关键在于发行方式,会不会采用战略配售方式。  此前工业富联(富士康)由于融资额较大,预计达到271亿元,就采取了A股市场4年多未见的向战略投资者配售(战略配售)的方式,且为锁定发行。 上次A股市场采用战略配售这一方式的,是2014年1月份的陕西煤业首发10亿股,募资40亿元时,战略配售了5亿股。 富士康通过战略配售方式,发行19.7亿股只有7.03亿自由流通。战略投资者获配股票中,50%的股份锁定期12个月,其余锁定期18个月,部分投资者可自愿延长其全部股份锁定期至不低于36个月。 那么,采用战略配售的新股发行方式,有何好处?分析人士认为,主要有以下两大方面: 一是,从发行人自身看,采取战略配售的方式,能够吸引到长期投资者参与,同时由于战略配售方式下自由流通股变少,会降低市场投机行为和频繁交易给股价带来的不良波动,稳定公司股价,有利于公司的长期发展。 二是,从A股市场看,募资较大的企业上市,如果通过战略配售方式,能够降低对二级市场资金的挤占效应和抽水效应,对A股市场短期冲击较小。 保险股A股估值高于H股 中国人保2017年5月16日公告计划回归A股时,正值A股市场的保险股涨势凌厉之时,其很可能没有想到2018年A股市场环境会有诸多变化,上半年保险板块行情归于平淡,市场对新经济情有独钟。中国人保这一传统金融保险企业,A股估值几何? 一位外资券商非银分析师对记者称,中国人保已在港股上市,港股股价可以提供一定估值参考。 WIND数据显示,截至9月28日,在港股所有保险股中,中国人保的市盈率为7.27倍,仅高于2家为负的公司,在所有正市盈率保险公司中垫底。 从已实现A+H两地上市的4只保险股估值来看,均为A股市盈率高于H股,这对于中国人保的A股估值形成一定利好。 在今年中期业绩通报会上,中国人保相关负责人曾就“估值”称,中国人保在资本市场被显著低估。原因一方面在于,中国人保以财险业务为主,业务稳定性更高,且消费属性高于金融属性,类刚需,有发展潜力。另一方面,人身险业务正在逐渐向好,随着价值逐步被市场发掘,其估值将日益体现。“我们相信,随着市场认识逐步加深,以及我们不断努力,我们的市值会逐步提高。”该人士称。 中国人保半年报显示,今年上半年实现归母净利润100.5亿,同比增长14.0%;总保费2861.6亿,同比增长2.3%;6月末个人客户数1.8亿,较年初增长3.6%;加权平均ROE为14.1%,同比提升0.6个百分点;总资产突破万亿关口,达10406.1亿,较年初增长5.3%。(详见“人保上半年业绩有这些亮点,也有这个遗憾,A股IPO进行时,这份半年报能拉动多少估值”,点击蓝字阅读。) 中国人保副总裁李祝用在8月27日中期业绩通报会上表示,在人保筹备A股上市的关键期,召开此次业绩通报会,将有助于社会各界进一步深入了解人保2018年上半年所取得的良好经营业绩,进一步提振市场和投资者对人保的投资信心。 目前,中国人保正在从要素驱动向创新驱动转变,推进实施向高质量发展转型的“3411”工程,确立了创新驱动发展、数字化、一体化、国际化四大战略。招银国际研报认为,中国人保的创新驱动发展战略要点在于三点,一是差异化竞争、二是以客户为中心、三是质量驱动增长。创新驱动发展将释放中国人保的价值。“相信创新将逐步释放中国人保集团财险、寿险及健康险商业价值,有估值吸引力。” 不过,至于中国人保的保险全产业链布局以及创新驱动转型,是否能对估值提升发挥作用,还尚难确定。有保险行业研究员对记者表示,创新因素在市场行情好的时候会加分,在行情不好的时候不会体现。“市场好的时候讲虚的,不好的时候都捞干货。” 此前,中国人保在2012年赴港上市过程中即感受到了市场定价与心理价位的落差。今番登陆A股是否会一改估值低的局面?答案即将揭晓。[详情]

券商中国 | 2018年09月29日 14:34
中国人保A股首发获准 发行股数不超过23亿股
中国人保A股首发获准 发行股数不超过23亿股

  中国网财经9月29日讯 昨日晚间,证监会核准中国人民保险集团股份有限公司(以下简称“中国人保”)的首发申请。根据中国人保在港交所公告,其所发行股数不超过23亿股,有效期为批准之日起十二个月内。今年以来,中国人保推行“3411”工程,即推动人保财险、人保健康、人保寿险3家保险公司转型,实施创新驱动发展战略、数字化战略、一体化战略、国际化战略,打好1场中心城市攻坚战,守住1条不发生系统性风险的底线。今年上半年,中国人保实现保费收入2861.6亿元,同比增长2.3%;净利润143.5亿元,同比增长12.2%;总资产10406.1亿元。[详情]

中国网 | 2018年09月29日 14:06
证监会9月28日核发中国人保IPO批文
证监会9月28日核发中国人保IPO批文

  上证报讯据“证监会发布”,证监会9月28日按法定程序核准了中国人民保险集团股份有限公司的首发申请。未披露筹资金额。上述企业及其承销商将与交易所协商确定发行日程,并刊登招股文件。编辑:齐少恒[详情]

华商网 | 2018年09月29日 13:35
巨无霸回归 中国人保能否大象起舞?
巨无霸回归 中国人保能否大象起舞?

  经历重重波折后,近日A股市场将迎来中国人保这家巨无霸公司,中国人保能否在资本市场上演绎“大象”起舞? 杨芮YR 图片来源:视觉中国 历经波折的中国人保终将“圆梦”A股。 9月28日,中国人民保险集团(01339.HK)公告称,公司于今日正式获得中国证券监督管理委员会书面通知,公司已获核准A股发行,所发行股数不超过23亿股,有效期为批准之日起十二个月内。而根据中国人保此前发布的A股招股说明书,公司拟发行不超45.99亿股A股股份。 三个月前,6月5日下午,中国人保的新“掌门人”缪建民和其他负责人在证监会门前合影留念,这一天中国人保回A终于迎来了确定消息,其A股上市申请在证监会发审委第85次IPO发审会议上获得通过,中国人保成为继中国平安、中国人寿、中国太保、新华保险之后第五家A+H股两地同时上市的险企。 根据中国人保披露的招股说明书,其在上交所登陆A股,拟发行数量不超过约45.99亿股,即不超过本次发行上市后总股本的9.78%。按照之前拟发行数量计,位居A股发行史筹资规模第八名,创八年来A股IPO募资纪录,远超此前四家保险公司的IPO规模。但根据中国人保最新披露的募集额,这一数字减少接近一半。据证监会披露,批文核发之后,中国人保及其承销商将与交易所协商发行日程。 中国人保此次的募资金额备受关注,而影响募资金额的除了发行股数外,发行价的确定更是重中之重。中国人民保险集团股份有限公司无疑在规模指标被打上了“巨无霸”的标签,但这家公司也深陷质疑当中,特别是最近三年净利润的急速下滑,透过其身躯看内核,业务占比超过70%的财险是否还能拉起这辆庞大的战车? 8月27日,中国人保公布了截至2018年6月30日的业绩报告,报告显示,截至2018年6月末,中国人保合并净利润为143.5亿元,同比增长12.2%;总保费2861.6亿,同比增长2.3%。其总资产突破万亿关口,达到10406.1亿,较年初增长5.3%。年化总投资收益率5.1%,同比下降0.3个百分点。 估值之争 在H股表现并不亮眼的中国人保这一次将在A股怎样博得投资者的青睐? 2012年中国人保在香港整体上市时被冠以年内“新股王”的称号,当时中国人保H股发行价为3.48港元,市场对此争辩不一,有认为定价高估的亦有认为是低估的,中国人保当时认为自己达到的是市场的中间水平,即3.42港元至4.03港元的定价区间,对应的2012年的市净率是2.42-2.85倍。 根据招银国际此前的研究报告分析,中国人保H股此前股价分别对应7.72倍/6.62倍2017/2018年预测市盈率,以及0.90倍/0.73倍2017/2018年预测市账率。预估市账率位于历史平均市账率1个标准差之下,近历史最低。 若财险板块按其H股交易估值,其他业务均按照1倍市净率估值,市场分析认为中国人保A股首发的市净率在1.0至1.2倍的可能性比较大。对于保险公司的估值而言,一般资本市场所衡量的指标较为复杂,有看一年新业务价值的,亦有看内含价值进行估值的。 据记者多方了解,中国人保内部认为公司是被低估的。从目前估值来看,中国人保的市值基本和其所持有的人保财险的市值相一致,按照人保财险的市值折算,中国人保大概有1500亿的规模,而人保寿险、健康险、养老险等在内的其他业务叠加可能会更值钱。但据界面新闻了解,投资者对中国人保的整体估值尚存疑,主要是担心其他板块和整体的协同效应,以及中国人保投资的兴业银行(601166.SH)和华夏银行(600015.SH)两家的业绩。 另外值得关注的是,财险能否拉得动中国人保整个集团的大车,中国人保除了财产险板块的其他部分是否能够加分?今年8月,在回复IPO估值问题时,中国人保投资者关系部副总经理胡悦欣表示,“中国人保是以财产险为主的保险集团,所以财产险的估值占到了很大部分,而今年人身险业务开门不红,对估值有负面的影响。扣除财产险板块,未来人身险和新兴业务的估值会逐步显现。虽然今年仍然有首年期交负增长20%,但在行业仍然处于中等偏上的水平,而整体业绩也在逐步改善。目前集团在资本市场的估值整体被低估,市值会逐步提高。” “如果中国人保打金融科技牌,可能估值逻辑会翻盘。”一位投资界人士分析称。但在香港上市的众安保险,近日表现亦不容乐观。 财险“小马拉大车” 和估值逻辑相一致的是,人保目前的盈利中枢仍然是财险板块。而已显露疲态的财险板块能否拉起整个中国人保全产业链布局的大车? 此前有消息称,中国人保融资之后将注资寿险业务,中国人保并未就此公开表态。更为值得关注的是,中国人保的估值在财险上附加其他板块之后反而没有得到更多提升。在H股上市之前,中国人保旗下保险板块已涵盖财、寿、健康、资管、投控、资本和保险中介,并控股大成基金和中诚信托。H股上市之后,中国人保继续扩充金融版图,成立了东海航运保险、人保养老险、人保再保险及人保金服。 纵观中国人保各个板块业务的情况,如下表所示,无论是总资产、净资产还是净利润,人保财险一直占据大头,另据A股招股说明书显示,截至2017年底人保财险的资产占集团合并资产的比例也超过50%。 无可否认,财险板块不仅是中国人保的重中之重,亦是盈利中枢。在A股招股说明书里,中国人保亦主要呈现其以保险为主业的优势,表示要强化财险在集团保险主业的核心地位。 据记者多方了解,中国人保今年的重点是推动3家保险公司转型,财产险方面要巩固财产险市场主导地位,寿险方面要将竞争优势建立在从外延型向集约型转变、从规模驱动向价值驱动转变、从银保业务为主向个险业务为主转变的“三个转变”上,健康险要强化健康管理服务能力、健康大数据平台建设。 在今年3月的业绩发布会上,中国人保相关负责人也曾表示,“在财险板块中,车险将作为转型的重中之重。”这位负责人还表示:“目前,中国人保的保险产业链构建基本完成,协同效应逐步释放。人保再保险和人保养老在2017年相继开业,2016年开业的人保金服作为金融科技平台逐步完善,该集团协同效应逐步释放。” 事实是,除了财险之外,中国人保的其他板块确实未成长为能够“自立门户”的板块。对比其他几家上市保险公司,人保寿险的发展一直不尽如人意,在人身险市场的市场份额亦比例较低。 而现在才开始发力和转型,是否还能赶上整个人身险市场的转折点?纵观人保寿险的各个渠道,似乎能打出的“王牌”只有交叉销售一张,此外根据刚刚披露的今年前5月原保费收入显示,人保健康和人保寿险的保费收入同比分别下降50.81%、16.89%。 依靠财险并不是问题,问题是寻找可持续增长的后发力。在财险市场竞争更为白热化的状态下,财险板块还能保持多久的头部优势,整体大背景下的人保财险近年来市场份额虽然仍保持头部优势,但份额却是连年下降,从2004年的58.09%一路下滑至2017年的33.14%。 由于商业车险费改带来的不确定性影响,市场对财产险普遍信心不足,但东吴证券的研报认为,市场对财产险预期过度悲观,主要体现为H股中国财险持续位于历史估值底部1.1至1.2倍PB。 实际情况是车险手续费乱象频频,市场竞争也日益加剧,大公司虽然占据优势但是压力亦随之而来。年初以来,保监会的监管潮严格管控财产险销售端的市场乱象。保监会数据显示,今年一季度就累计开出33张监管函和25张行政处罚书。承保利润下降、综合成本率高企,车险占据七成份额的人保财险也不乏压力,在不断调整策略和转型。 根据证监会此前披露的《第十七届发审委2018年第85次会议审核结果公告》显示,发审委对中国人保提出了五方面关注问题的询问,其中涉及“报告期内,发行人子公司人保财险的5家支公司存在违法违规承担刑事责任的情形,发行人、子公司及其分支机构受到监管部门多起行政处罚”等。 科技能否撑起新支点 如果说“大象”起舞,转型是其希望所在,而保险科技则是中国人保布局的关键一步,虽然还不知胜负,但至少棋局已布。 转型困难重重,一方面,具有传统优势的人保财险不断面临市场份额下降、承保利润下降的局面,另一方面,固有的机制体制让大刀阔斧的改革难以执行。但“新掌门人”缪建民似乎给中国人保带来了新的希望。 据一位接近中国人保人士透露,“目前集团全产业链资源整合和科技布局是两项重中之重。”资源整合即中国人保的一体化建设,而科技布局则是缪建民一直关注的重点,他本人对于金融科技有很深的研究。 “科技对保险业影响越来越大,我认为这一场新的科技革命正在动摇传统保险经营的基础。”缪建民在6月举办的“2018陆家嘴论坛”上表示。据他分析,“今年以来,保险行业保费增长乏力,寿险行业出现了两位数的负增长,保险行业现在正进入一个新的周期,引发这些变化的因素,从短期来看,有监管政策的变化、有流动性环境变化等,但是长期来看,是量变到质变的过程。正在发生的第四次科技革命,对保险业也必将带来巨大影响。” 今年4月,中国人保正式发布了数字化战略。中国人保副总裁唐志刚表示,数字化战略是中国人保当前乃至今后一个时期改革发展的重要战略之一,将从客户体验、业务运营及商业模式三个方面全面实施数字化战略,推动九大数字化转型。中国人保招股说明书披露,其科技研发投入已超过行业平均水平(保费收入的0.5%),达23.82亿元。 中国人保在重构保险产业链的过程中,最被关注的是人保金服,被中国人保赋予补齐科技短板的厚望。人保金服总裁谷伟曾把其定位为一个市场化的“保险+科技+数据+创业孵化和辅助投资”的平台公司,计划在普惠金融、汽车服务、保险科技等3个重点领域实现项目突破;在支付、大数据应用、创新孵化等3个平台构建互联网金融基础设施;在互联网金融投资平台这一新领域进行积极研究布局。 人保金服在半年报中并未披露具体业绩。中国人保在其招股说明书中曾详细披露了人保金服的情况,根据战略部署,人保金服将成为人保集团布局金融科技的平台,重点打造四个生态圈:消费生活生态圈、车主生态圈、健康养老生态圈和服务三农生态圈。 人保金服副总裁王俊还透露,“人保金服的自身经营业绩正呈几何形增长,服务客户数是去年的2至3倍,7月份已完成了整个年份经营收入的127%。”目前,人保金服已经拿下了保理牌照、保险经纪牌照和互联网小贷牌照。人保金服披露了其旗下的两个业务板块的数据:一是汽车服务——驾安配:覆盖21个省129个地市,交易规模1.6亿元,配件赔付综合减损率超过10%;二是统一账户金融服务平台——麦保付:销售一体化建设,交易规模97.7亿元。 但对比互联网公司和中国平安的技术能力,人保金服并不具优势,更为关键的是人保金服如何在全集团的协同中发挥作用和突围。 (实习生朱泓静对此文亦有贡献)[详情]

界面 | 2018年09月29日 10:45
人保集团A股发行获核准但股数缩水一半 融资额或超74亿元
人保集团A股发行获核准但股数缩水一半 融资额或超74亿元

  新中国第一家全国性保险公司人保集团“回A”获批。9月28日晚间,证监会发布消息称,按法定程序核准了中国人民保险集团股份有限公司(人保集团,1339.HK)的首发申请。随后人保集团H股公告,A股发行股数不超过23亿股,有效期为批准之日起12个月内。与人保集团此前在招股说明书中披露的数据相比,其最终发行股数缩水一半。4月9日,人保集团在中国证监会网站预先披露更新的招股说明书显示,在未考虑超额配售选择权的情况下,本次发行数量不超过45.99亿股、每股面值为1元的A股(即不超过本次发行上市后总股本的9.78%)。本次发行募集资金扣除发行费用后,将用于充实公司资本金。就估值而言,作为一家国有金融机构,影响人保集团估值的因素较多,为了防止国有资产流失,其发行价格不得低于最近一期经审计的每股净资产(3.23元/股)。若以其每股净资产3.23元/股保守估算,此次融资额约在74.29亿元左右。不过,在H股市场上,人保集团目前的市净率为0.87。完成A股发行计划后,人保集团将成为继中国人寿(601628.SH、2628.HK)、中国平安(601318.SH、2318.HK)、中国太保(601601.SH、2601.HK)、新华保险(601336.SH、1336.HK)之后,第五家以“A+H”形式发行的保险机构。2018年半年报显示,今年上半年,人保集团合并净利润为143.48亿元,同比增长12.2%;归属于母公司股东的净利润为100.45亿元,同比增长14%;人保集团总保费收入2861.6亿元,同比增长2.3%;核心偿付能力充足率和综合偿付能力充足率分别为244%和320%;年化总投资收益率5.1%。人保集团是新中国成立后的第一家保险公司,其前身是1949年成立的中国人民保险公司,之后改为中国人民保险集团公司。人保集团的上市之路可谓曲折。2003年11月,人保集团旗下财险公司中国财险(2328.HK)在港交所挂牌上市,成为中国内地大型国有金融企业海外上市“第一股”;2009年9月,人保集团完成整体改制;此后,人保集团最终敲定选择“集团H股先行”的上市方式。2012年12月7日,人保集团在香港联合交易所完成了H股上市,开创了中管保险集团境外整体上市的先河。在即将回A上市之际,人保集团于今年6月正式对外发布了创新驱动发展战略。对于创新驱动发展战略目标,人保集团明确了到2022年跻身国内创新型金融保险集团前列,到2025年跻身国际创新型金融保险集团前列的规划目标。截至9月28日收盘,人保集团H股报3.52港元/股,涨1.44%。(责任编辑:DF010)[详情]

东方财富网 | 2018年09月29日 09:32
人保集团回A股获核准:股数减半 或创近8年A股IPO新高
人保集团回A股获核准:股数减半 或创近8年A股IPO新高

  来源:A智慧保 回归A股,需要胆识与魄力。人保集团正在这样做。9月28日晚间,证监会发布消息称,按法定程序核准了中国人保集团的首发申请。A股发行不超过23亿股,与此前的招股说相比缩减一半,融资或74亿元。一旦回归A股,人保将成继国寿、平安、太保、新华之后第5家“A+H”股保险巨头。 关注人保回归A股 9月28日晚间,证监会发布消息称,按法定程序核准了中国人保集团的首发申请。随后人保集团H股公告,A股发行股数不超过23亿股,有效期为批准之日起12个月内。 与人保集团此前在招股说明书中披露的数据相比,其最终发行股数缩水一半。4月9日,人保集团在证监会网站预先披露更新的招股说明书显示,在未考虑超额配售选择权的情况下,本次发行数量不超过45.99亿股、每股面值为1元的A股(即不超过本次发行上市后总股本的9.78%)。本次发行募集资金扣除发行费用后,将用于充实公司资本金。 不同以往,当天证监会的公告未披露获准企业的IPO融资总额。人保集团及其承销商将与交易所协商确定发行日程,并刊登招股文件。 从A股发行历史上看,发行规模排在其之前的共计7位,分别为农业银行、工商银行、中国建筑、建设银行、光大银行、中国银行、中国中铁。而之前上市的四大险企中国人寿、中国平安、中国太保、新华保险首发股份则分别为15亿股、11.5亿股、10亿股和1.59亿股。中国人保此发行规模之大,创近8年来A股IPO新高。 就估值而言,作为一家国有金融机构,影响人保集团估值的因素较多,为了防止国有资产流失,其发行价格不得低于最近一期经审计的每股净资产(3.23元/股)。若以其每股净资产3.23元/股保守估算,此次融资额约在74.29亿元左右。不过,在H股市场上,人保集团目前的市净率为0.87。 完成A股发行计划后,人保集团将成为继国寿、平安、太保、新华之后,第5家以“A+H”形式发行的保险机构。 2018年半年报显示,今年上半年,人保集团合并净利润为143.48亿元,同比增长12.2%;归属于母公司股东的净利润为100.45亿元,同比增长14%;人保集团总保费收入2861.6亿元,同比增长2.3%;核心偿付能力充足率和综合偿付能力充足率分别为244%和320%;年化总投资收益率5.1%。 作为新中国成立后的第一家保险公司,人保集团的前身是1949年成立的中国人民保险公司。人保集团的上市之路可谓曲折。 2003年11月,人保集团旗下财险公司人保财险在港交所挂牌上市,成为中国内地大型国有金融企业海外上市“第一股”; 2009年9月,人保集团完成整体改制;此后,人保集团最终敲定选择“集团H股先行”的上市方式。 2012年12月7日,人保集团在香港联合交易所完成了H股上市,开创了中管保险集团境外整体上市的先河。 在即将回A上市之际,人保集团于今年6月正式对外发布了创新驱动发展战略。对于创新驱动发展战略目标,人保集团明确了到2022年跻身国内创新型金融保险集团前列,到2025年跻身国际创新型金融保险集团前列的规划目标。 截至9月28日收盘,人保集团H股报3.52港元/股,涨1.44%。 [详情]

新浪财经-自媒体综合 | 2018年09月29日 09:24
人保集团A股发行获核准但股数缩水一半,融资额或超74亿元
人保集团A股发行获核准但股数缩水一半,融资额或超74亿元

  证监会发布消息称,按法定程序核准了中国人民保险集团股份有限公司的首发申请。随后人保集团H股公告,A股发行股数不超过23亿股,有效期为批准之日起12个月内。作为一家国有金融机构,为了防止国有资产流失,其发行价格不得低于最近一期经审计的每股净资产(3.23元/股)。若以其每股净资产3.23元/股保守估算,此次融资额约在74.29亿元左右。(澎湃)[详情]

36氪 | 2018年09月29日 09:18
郭施亮:中国人保获批IPO 节后A股反弹变奏?
郭施亮:中国人保获批IPO 节后A股反弹变奏?

  本文源自:金融界网站在国庆长假最后一个交易日,A股IPO核发情况如期进行,但出乎预期的是,作为巨无霸的中国人保却获批IPO,这也是近年来颇具影响力与规模级别的IPO。但是,从最新核准的情况来看,中国人保拟核准A股发行股数不超过23亿股,有效期为批准之日起十二个月之内。与这一核发数量相比,实际上此前中国人保的A股招股说明书显示,公司拟发行不超过45.99亿股的A股股份。由此可见,中国人保回归A股市场的IPO核发数量已较市场预期有所缩水。随着中国人保的成功发行,实际上也意味着资本市场又迎来了一家A+H股的上市险企,同时也是继此前新华保险之后的又一家大型险企。实际上,就今年以来,A股市场已经迎来了多家巨无霸企业,其中有包括获IPO绿色通道的巨无霸独角兽企业,如工业富联、宁德时代、药明康德等。又有包括通过借壳回归的三六零等,而如今,更是迎来了一家颇具规模级别的上市险企,今年以来A股市场的IPO募资压力也是不可小觑。受此影响,对于今年以来的A股市场表现,其实并不如人意。虽然在当前IPO新规模式下,IPO发行提速对市场的冲击压力会有所下降,但随着IPO发行密度的提速,加上期间有部分大型IPO的发行,实际上却加快了股票市场的融资需求,进一步分流股票市场的存量流动性,间接对股市走势构成利空影响。对于中国人保而言,在节前最后一个交易日获批IPO,既是预期之外,但又是有所预期。前者,考虑到IPO发审委换届衔接的因素,本来大型IPO的核发工作更可能放在节后进行。但,在近期市场行情略有回暖之际,却加快了巨无霸IPO的核发速度。后者,实际上中国人保早已完成了IPO过会工作,但处于IPO过会而又尚且未能获得IPO核发批文的状态。由此一来,对于中国人保的IPO核发已经是预期之内的事情,紧随其后的,还有青岛港国际、青岛银行、华林证券等IPO有待获批IPO批文。从今年9月中下旬以来,A股市场处于探底回升的状态之中。但是,对于A股市场的反弹,则更大程度上属于权重股的行情,而多数中小市值股票基本上徘徊不前,远远跑输同期市场的反弹力度。不过,换一种角度思考,如果不通过以中国平安、中国石油乃至四大国有银行作为主导的权重股进行拉升撬动,那么依靠市场的存量资金,或通过中小盘股票的上涨,是根本上不可能达到撬动市场冲关突破的效果。由此可见,对于权重股的大幅拉升,还是为了更好引领市场指数的突破,同时也为巨无霸IPO的核发做好铺垫。根据过去多年的数据显示,国庆节后A股市场上涨的概率很高,尤其是国庆节后首周的市场表现,多以周阳线报收。如今,虽然巨无霸中国人保的IPO获批,会对市场构成或多或少的心理压力,但实际上也是早有预期,不存在过度利空的影响。与此同时,在市场投资信心与赚钱效应有所回暖之际,对于利空的冲击影响还是会有所缩小,料对节后股市的反弹步伐负面冲击还是比较有限。此外,从9月28日发布的《商业银行理财业务监督管理办法》显示,理财新规的正式落地,而其实际规则较市场预期略显宽松,且从理财新规中可允许银行公募理财通过公募基金投资股市,而在之前的规则中,却在投资渠道中有所限制。受此影响,虽然理财新规的影响尚且不会很快展现,但对股票市场的长期影响偏向于正面,中短期间接对冲了股市融资定位的负面影响。对于现阶段的股市反弹,虽然仍然定义为超跌反弹修复的性质,上涨空间可能比较有限,但从历年来的节后表现来看,或许无需过度悲观,但在稍显积极的背后仍需加以谨慎。如今,中国人保获批IPO,接下来则需要看之后会否有更多的大型IPO得以获批,而市场加快扩容的预期,这恐怕影响到股票市场的实际市场承受能力,同时也或多或少影响到后续股市的反弹高度。[详情]

金融界网站 | 2018年09月29日 08:36
人保A股IPO获批 发行股数打对折后仍创三年来新高
人保A股IPO获批 发行股数打对折后仍创三年来新高

  记者 袁园    实习记者 廖丹  日前,证监会对外发布,已按法定程序核准了中国人民保险集团股份有限公司(以下简称“中国人保集团”)的首发申请。中国人保集团及其承销商将与交易所协商确定发行日程,并刊登招股文件。 完成A股发行计划后,中国人保集团将成为继中国人寿、中国平安、中国太保、新华保险之后,第五家以“A+H”形式发行的保险机构。 记者注意到,28日晚间,中国人保集团也披露H股临时公告。公告显示,公司于28日正式获得证监会书面通知,已获核准A股发行,其A股发行股数不超过23亿股,有效期为批准之日起12个月内。 Choice数据显示,此次中国人保集团的发行股数已创下近三年来A股市场发行量新高,仅次于2015年6月中国核电的38.91亿股。 而在4月份,中国人保集团在中国证监会网站预先披露更新的招股说明书显示,在未考虑超额配售选择权的情况下,本次发行数量不超过45.99亿股、每股面值为人民币1元的A股(即不超过本次发行上市后总股本的9.78%),发行募集资金扣除发行费用后,将用于充实公司资本金。 前后对比可知,中国人保集团的发行股数缩水了一半。 有报道显示,就估值而言,作为一家国有金融机构,影响人保集团估值的因素较多,为了防止国有资产流失,其发行价格不得低于最近一期经审计的每股净资产(3.24元/股)。若以其每股净资产3.24元/股保守估算,此次融资额将超74亿元。 不过,对于估值的变化,中国人保集团早有准备。有关A股估值问题,中国人保集团董事会秘书局副总经理胡悦欣在8月27日的业绩发布会上表示,中国人保集团是以财产险为主的保险集团,但市场上大部分保险集团则是以人身险为主,“由于人身险业务今年受到开门红等情况变化的不利影响,对公司估值产生了一些负面影响。” 2018年半年报显示,今年上半年,中国人保集团合并净利润为人民币143.48亿元,同比增长12.2%;归属于公司股东净利润为100.45亿元,同比增长14%;集团总保费收入2861.6亿元,同比增长2.3%;核心偿付能力充足率和综合偿付能力充足率分别为244%和320%;年化总投资收益率5.1%。[详情]

国庆前夕顺利获批 中国人保回A日益临近
国庆前夕顺利获批 中国人保回A日益临近

  9月28日晚,证监会核准了中国人民保险集团股份有限公司的首发申请,这预示着A股市场自2011年以来,将再次迎来大型综合性保险金融集团。根据中国人民保险集团在港交所公告,公司所发行股数不超过23亿股,有效期为批准之日起十二个月内。今年以来,中国人保推行高质量转型发展的“3411”工程,即推动人保财险、人保健康、人保寿险3家保险公司转型,实施创新驱动发展战略、数字化战略、一体化战略、国际化战略,打好1场中心城市攻坚战,守住1条不发生系统性风险的底线,取得良好成效。2018年上半年,人保集团实现保费收入2861.6亿元,同比增长2.3%;净利润143.5亿元,同比增长12.2%;总资产10406.1亿元,突破万亿关口,并荣登“世界500强”第117位,显示出集团强大的整体综合实力。中国人保于1949年10月创立,是国内最具历史的保险集团,与新中国相生相伴,共同成长。凭借过去近70年所积累的卓越的市场声誉、深入人心的“PICC中国人民保险”品牌以及综合性的业务布局和战略协同效应,中国人保始终保持领先的市场地位,并形成了强大的竞争优势。目前,中国人保旗下拥有人保财险、人保寿险、人保健康、人保再保险、人保香港等经营保险业务的子公司;拥有人保资产、人保投控、人保资本、人保养老等经营资产管理业务。此外,中国人保成立人保金服,抢占金融科技领域,还在银行、信托等非保险金融领域进行了战略布局。目前,中国人保已实现保险全产业链布局,成为综合性保险金融集团。作为国内市场唯一一家以财产险为主业的保险集团,中国人保旗下的人保财险早在2003年在港交所挂牌上市,是中国内地大型国有金融企业海外上市“第一股”,已成长为亚洲最大的非寿险公司,是中国人保有别于其他保险集团的独特优势所在。自创立以来,中国人保始终秉承着“人民保险,服务人民”的理念,不仅承保了青藏铁路、西气东输、三峡工程、2008年北京奥运会、2010年上海世博会、2010年广州亚运会、2016年G20峰会、2017年“一带一路”国际合作高峰论坛等众多具有重大影响力的大型项目及赛事活动,更主动融入经济社会发展全局,凭借强大的保险产品和服务创新能力等综合优势,以及遍布全国的服务网络,积极履行社会责任,不断创新农险、责任险、大病保险等关系国计民生的保险业务发展模式,不断释放发展动能。此次国庆日前获取批文,预示着保险业共和国长子——中国人保“A+H”两地上市指日可待。未来,相信中国人保将进一步把握中国保险市场的快速发展机遇,凭借其强大的品牌影响力、悠久的历史积淀以及各业务板块间的协同效应,不断为股东创造更大价值。[详情]

人保获A股IPO批文:发行股数缩水五成 预计募资近80亿
人保获A股IPO批文:发行股数缩水五成 预计募资近80亿

  作者 刘敬元 中国人保已经拿到A股IPO批文! 9月28日,证监会核发中国人保A股IPO批文,不太寻常的是,批文未涉及人保发行股数信息。不过,人保在港交所公告称,证监会核准其A股发行所发行股数不超过23亿股。 这意味着,人保获批的发行量,较其最初计划发行的不超过45.99亿股,缩水了一半。 获批的发行量为何会打折?从计划发行45.99亿股到获批发行23亿股,对人保来说有何影响?若按市净率法保守估算,发行23亿股的募资额在80亿元左右,发行方式是否会有特别安排?中国人保A股上市还有哪些看点? 过会后3个多月拿到批文 中国人保9月28日拿到IPO批文,这较其6月5日过会时各方预期的获得批文时间,要晚一些。 在等待批文的这一段时间里,A股市场行情发生显著变化,上证指数从3100点附近震荡下行,最低到了2644.3点。不过9月下旬,行情出现好转,大盘呈现企稳态势,指数回升至2800点以上。 顺利的话,中国人保国庆假期之后即有望刊登招股文件、成为国内第五家A+H上市险企。目前,已实现A+H股的上市险企有中国人寿、中国平安、中国太保和新华保险4家,而且自2011年新华保险上市后,A股已有7年没有保险公司IPO上市。 此前,中国人保于2012年在港交所上市,股票简称为“中国人民保险集团”,从2017年5月16日公告拟登陆上交所,到9月28日拿到IPO批文,历时一年4个月。期间的重要时点包括: ●2017年5月16日,公告拟登陆上交所,A股上市事项经公司董事会审议通过 ●2017年7月31日,A股上市事项经股东大会通过 ●2017年9月26日,收到中国证监会上市申请受理通知书 ●2017年9月29日,在中国证监会网站预先披露A股招股书 ●2017年12月13日,收到中国证监会受理反馈意见 ●2018年1月13日,向中国证监会报送反馈意见回复材料 ●2018年4月9日,更新预先披露 ●2018年6月5日,通过发审会 ●2018年9月28日,获得中国证监会核准发行的批文 获批发行股数缩水一半 中国人保获得A股IPO批文,市场一个关注点就是该公司能获批多大的发行额度。 中国证监会此次并未在批文中涉及这项信息,不过人保在港交所公告称,中国证监会核准其A股发行股数不超过23亿股。这一数量,较其此前计划发行的不超过45.99亿股,缩水了一半。 此前,曾有宁德时代、药明康德等出现募资额打折的情况。分析人士认为,一般而言,募资打折的一种情况是证监会对于募资用途存有疑虑,另一种情况是募资额过大,为避免对市场产生较大冲击而采取的折中方式。 中国人保或是后一种情况。人保此前计划的发行45.99亿股,是2010年8月光大银行上市8年以来最多的,在A股发行历史上也可以排到第八。 而按照中国人保最新获批的23亿股发行股数,在A股历史上则可以排到第21位,远高于中国人寿、中国平安、中国太保和新华保险四大保险股,后四者A股首发股份数仅分别为15亿股、11.5亿股、10亿股、1.59亿股。 其实,中国人保获批发行额度缩水并不让人意外。此前即有券商投行业务负责人对券商中国记者称,中国人保的获批发行数量或将低于其申请额度,这是从市场环境以及近段时间的企业获批发行股数情况来分析的。 发行量打折对人保影响几何? 据券商中国记者了解,中国人保此前的45.99亿股的A股拟发行数量,早在2012年11月港股IPO时即已确定。 来源:中国人保2012年11月发布的港股招股书 2012年港股上市之时,中国人保偿付能力并不太乐观,除人保财险稍好外,中国人保集团和寿险、健康险都存在资本补充需求。港股招股书披露,2012年6月30日,中国人保偿付能力为156%,人保财险、人保寿险、人保健康分别为184%、136%、101%。彼时尚在偿一代监管制度下,偿付能力分为100%、150%两档,高于150%才是最理想的水平。 而从目前看,中国人保并不存在资本金紧张的情况,因而今番A股发行数量打折对其影响有限。目前中国人保资本金充足,截至2018年6月末,其综合偿付能力充足率为320%、核心偿付能力充足率为244%,两个指标远高于各自的最低监管要求100%、50%。子公司的偿付能力指标也都在200%以上。 中国人保内部人士对记者称,A股上市,一方面是完成国务院批复的A+H股两地上市工作,2012年由于市场原因,中国人保先在港股上市;另一方面也是打响品牌知名度的重要一步,有利于提升公司的社会影响力和声誉。 是否会采用战略配售方式? 即使A股IPO发行23亿股,人保集团的募资额也不小。若按市净率法来估算,人保集团2018年6月30日每股净资产为3.43元,若发行23亿股股份,保守估算,募资额也在80亿元左右。这一水平的募资额,是6月8日工业富联(富士康)上市以来,最高的一笔。 募资额较大的情况下,如何减小对市场的“抽水”效应?其中的关键在于发行方式,会不会采用战略配售方式。  此前工业富联(富士康)由于融资额较大,预计达到271亿元,就采取了A股市场4年多未见的向战略投资者配售(战略配售)的方式,且为锁定发行。 上次A股市场采用战略配售这一方式的,是2014年1月份的陕西煤业首发10亿股,募资40亿元时,战略配售了5亿股。 富士康通过战略配售方式,发行19.7亿股只有7.03亿自由流通。战略投资者获配股票中,50%的股份锁定期12个月,其余锁定期18个月,部分投资者可自愿延长其全部股份锁定期至不低于36个月。 那么,采用战略配售的新股发行方式,有何好处?分析人士认为,主要有以下两大方面: 一是,从发行人自身看,采取战略配售的方式,能够吸引到长期投资者参与,同时由于战略配售方式下自由流通股变少,会降低市场投机行为和频繁交易给股价带来的不良波动,稳定公司股价,有利于公司的长期发展。 二是,从A股市场看,募资较大的企业上市,如果通过战略配售方式,能够降低对二级市场资金的挤占效应和抽水效应,对A股市场短期冲击较小。 保险股A股估值高于H股 中国人保2017年5月16日公告计划回归A股时,正值A股市场的保险股涨势凌厉之时,其很可能没有想到2018年A股市场环境会有诸多变化,上半年保险板块行情归于平淡,市场对新经济情有独钟。中国人保这一传统金融保险企业,A股估值几何? 一位外资券商非银分析师对记者称,中国人保已在港股上市,港股股价可以提供一定估值参考。 WIND数据显示,截至9月28日,在港股所有保险股中,中国人保的市盈率为7.27倍,仅高于2家为负的公司,在所有正市盈率保险公司中垫底。 从已实现A+H两地上市的4只保险股估值来看,均为A股市盈率高于H股,这对于中国人保的A股估值形成一定利好。 在今年中期业绩通报会上,中国人保相关负责人曾就“估值”称,中国人保在资本市场被显著低估。原因一方面在于,中国人保以财险业务为主,业务稳定性更高,且消费属性高于金融属性,类刚需,有发展潜力。另一方面,人身险业务正在逐渐向好,随着价值逐步被市场发掘,其估值将日益体现。“我们相信,随着市场认识逐步加深,以及我们不断努力,我们的市值会逐步提高。”该人士称。 中国人保半年报显示,今年上半年实现归母净利润100.5亿,同比增长14.0%;总保费2861.6亿,同比增长2.3%;6月末个人客户数1.8亿,较年初增长3.6%;加权平均ROE为14.1%,同比提升0.6个百分点;总资产突破万亿关口,达10406.1亿,较年初增长5.3%。(详见“人保上半年业绩有这些亮点,也有这个遗憾,A股IPO进行时,这份半年报能拉动多少估值”,点击蓝字阅读。) 中国人保副总裁李祝用在8月27日中期业绩通报会上表示,在人保筹备A股上市的关键期,召开此次业绩通报会,将有助于社会各界进一步深入了解人保2018年上半年所取得的良好经营业绩,进一步提振市场和投资者对人保的投资信心。 目前,中国人保正在从要素驱动向创新驱动转变,推进实施向高质量发展转型的“3411”工程,确立了创新驱动发展、数字化、一体化、国际化四大战略。招银国际研报认为,中国人保的创新驱动发展战略要点在于三点,一是差异化竞争、二是以客户为中心、三是质量驱动增长。创新驱动发展将释放中国人保的价值。“相信创新将逐步释放中国人保集团财险、寿险及健康险商业价值,有估值吸引力。” 不过,至于中国人保的保险全产业链布局以及创新驱动转型,是否能对估值提升发挥作用,还尚难确定。有保险行业研究员对记者表示,创新因素在市场行情好的时候会加分,在行情不好的时候不会体现。“市场好的时候讲虚的,不好的时候都捞干货。” 此前,中国人保在2012年赴港上市过程中即感受到了市场定价与心理价位的落差。今番登陆A股是否会一改估值低的局面?答案即将揭晓。[详情]

中国人保A股首发获准 发行股数不超过23亿股
中国人保A股首发获准 发行股数不超过23亿股

  中国网财经9月29日讯 昨日晚间,证监会核准中国人民保险集团股份有限公司(以下简称“中国人保”)的首发申请。根据中国人保在港交所公告,其所发行股数不超过23亿股,有效期为批准之日起十二个月内。今年以来,中国人保推行“3411”工程,即推动人保财险、人保健康、人保寿险3家保险公司转型,实施创新驱动发展战略、数字化战略、一体化战略、国际化战略,打好1场中心城市攻坚战,守住1条不发生系统性风险的底线。今年上半年,中国人保实现保费收入2861.6亿元,同比增长2.3%;净利润143.5亿元,同比增长12.2%;总资产10406.1亿元。[详情]

证监会9月28日核发中国人保IPO批文
证监会9月28日核发中国人保IPO批文

  上证报讯据“证监会发布”,证监会9月28日按法定程序核准了中国人民保险集团股份有限公司的首发申请。未披露筹资金额。上述企业及其承销商将与交易所协商确定发行日程,并刊登招股文件。编辑:齐少恒[详情]

巨无霸回归 中国人保能否大象起舞?
巨无霸回归 中国人保能否大象起舞?

  经历重重波折后,近日A股市场将迎来中国人保这家巨无霸公司,中国人保能否在资本市场上演绎“大象”起舞? 杨芮YR 图片来源:视觉中国 历经波折的中国人保终将“圆梦”A股。 9月28日,中国人民保险集团(01339.HK)公告称,公司于今日正式获得中国证券监督管理委员会书面通知,公司已获核准A股发行,所发行股数不超过23亿股,有效期为批准之日起十二个月内。而根据中国人保此前发布的A股招股说明书,公司拟发行不超45.99亿股A股股份。 三个月前,6月5日下午,中国人保的新“掌门人”缪建民和其他负责人在证监会门前合影留念,这一天中国人保回A终于迎来了确定消息,其A股上市申请在证监会发审委第85次IPO发审会议上获得通过,中国人保成为继中国平安、中国人寿、中国太保、新华保险之后第五家A+H股两地同时上市的险企。 根据中国人保披露的招股说明书,其在上交所登陆A股,拟发行数量不超过约45.99亿股,即不超过本次发行上市后总股本的9.78%。按照之前拟发行数量计,位居A股发行史筹资规模第八名,创八年来A股IPO募资纪录,远超此前四家保险公司的IPO规模。但根据中国人保最新披露的募集额,这一数字减少接近一半。据证监会披露,批文核发之后,中国人保及其承销商将与交易所协商发行日程。 中国人保此次的募资金额备受关注,而影响募资金额的除了发行股数外,发行价的确定更是重中之重。中国人民保险集团股份有限公司无疑在规模指标被打上了“巨无霸”的标签,但这家公司也深陷质疑当中,特别是最近三年净利润的急速下滑,透过其身躯看内核,业务占比超过70%的财险是否还能拉起这辆庞大的战车? 8月27日,中国人保公布了截至2018年6月30日的业绩报告,报告显示,截至2018年6月末,中国人保合并净利润为143.5亿元,同比增长12.2%;总保费2861.6亿,同比增长2.3%。其总资产突破万亿关口,达到10406.1亿,较年初增长5.3%。年化总投资收益率5.1%,同比下降0.3个百分点。 估值之争 在H股表现并不亮眼的中国人保这一次将在A股怎样博得投资者的青睐? 2012年中国人保在香港整体上市时被冠以年内“新股王”的称号,当时中国人保H股发行价为3.48港元,市场对此争辩不一,有认为定价高估的亦有认为是低估的,中国人保当时认为自己达到的是市场的中间水平,即3.42港元至4.03港元的定价区间,对应的2012年的市净率是2.42-2.85倍。 根据招银国际此前的研究报告分析,中国人保H股此前股价分别对应7.72倍/6.62倍2017/2018年预测市盈率,以及0.90倍/0.73倍2017/2018年预测市账率。预估市账率位于历史平均市账率1个标准差之下,近历史最低。 若财险板块按其H股交易估值,其他业务均按照1倍市净率估值,市场分析认为中国人保A股首发的市净率在1.0至1.2倍的可能性比较大。对于保险公司的估值而言,一般资本市场所衡量的指标较为复杂,有看一年新业务价值的,亦有看内含价值进行估值的。 据记者多方了解,中国人保内部认为公司是被低估的。从目前估值来看,中国人保的市值基本和其所持有的人保财险的市值相一致,按照人保财险的市值折算,中国人保大概有1500亿的规模,而人保寿险、健康险、养老险等在内的其他业务叠加可能会更值钱。但据界面新闻了解,投资者对中国人保的整体估值尚存疑,主要是担心其他板块和整体的协同效应,以及中国人保投资的兴业银行(601166.SH)和华夏银行(600015.SH)两家的业绩。 另外值得关注的是,财险能否拉得动中国人保整个集团的大车,中国人保除了财产险板块的其他部分是否能够加分?今年8月,在回复IPO估值问题时,中国人保投资者关系部副总经理胡悦欣表示,“中国人保是以财产险为主的保险集团,所以财产险的估值占到了很大部分,而今年人身险业务开门不红,对估值有负面的影响。扣除财产险板块,未来人身险和新兴业务的估值会逐步显现。虽然今年仍然有首年期交负增长20%,但在行业仍然处于中等偏上的水平,而整体业绩也在逐步改善。目前集团在资本市场的估值整体被低估,市值会逐步提高。” “如果中国人保打金融科技牌,可能估值逻辑会翻盘。”一位投资界人士分析称。但在香港上市的众安保险,近日表现亦不容乐观。 财险“小马拉大车” 和估值逻辑相一致的是,人保目前的盈利中枢仍然是财险板块。而已显露疲态的财险板块能否拉起整个中国人保全产业链布局的大车? 此前有消息称,中国人保融资之后将注资寿险业务,中国人保并未就此公开表态。更为值得关注的是,中国人保的估值在财险上附加其他板块之后反而没有得到更多提升。在H股上市之前,中国人保旗下保险板块已涵盖财、寿、健康、资管、投控、资本和保险中介,并控股大成基金和中诚信托。H股上市之后,中国人保继续扩充金融版图,成立了东海航运保险、人保养老险、人保再保险及人保金服。 纵观中国人保各个板块业务的情况,如下表所示,无论是总资产、净资产还是净利润,人保财险一直占据大头,另据A股招股说明书显示,截至2017年底人保财险的资产占集团合并资产的比例也超过50%。 无可否认,财险板块不仅是中国人保的重中之重,亦是盈利中枢。在A股招股说明书里,中国人保亦主要呈现其以保险为主业的优势,表示要强化财险在集团保险主业的核心地位。 据记者多方了解,中国人保今年的重点是推动3家保险公司转型,财产险方面要巩固财产险市场主导地位,寿险方面要将竞争优势建立在从外延型向集约型转变、从规模驱动向价值驱动转变、从银保业务为主向个险业务为主转变的“三个转变”上,健康险要强化健康管理服务能力、健康大数据平台建设。 在今年3月的业绩发布会上,中国人保相关负责人也曾表示,“在财险板块中,车险将作为转型的重中之重。”这位负责人还表示:“目前,中国人保的保险产业链构建基本完成,协同效应逐步释放。人保再保险和人保养老在2017年相继开业,2016年开业的人保金服作为金融科技平台逐步完善,该集团协同效应逐步释放。” 事实是,除了财险之外,中国人保的其他板块确实未成长为能够“自立门户”的板块。对比其他几家上市保险公司,人保寿险的发展一直不尽如人意,在人身险市场的市场份额亦比例较低。 而现在才开始发力和转型,是否还能赶上整个人身险市场的转折点?纵观人保寿险的各个渠道,似乎能打出的“王牌”只有交叉销售一张,此外根据刚刚披露的今年前5月原保费收入显示,人保健康和人保寿险的保费收入同比分别下降50.81%、16.89%。 依靠财险并不是问题,问题是寻找可持续增长的后发力。在财险市场竞争更为白热化的状态下,财险板块还能保持多久的头部优势,整体大背景下的人保财险近年来市场份额虽然仍保持头部优势,但份额却是连年下降,从2004年的58.09%一路下滑至2017年的33.14%。 由于商业车险费改带来的不确定性影响,市场对财产险普遍信心不足,但东吴证券的研报认为,市场对财产险预期过度悲观,主要体现为H股中国财险持续位于历史估值底部1.1至1.2倍PB。 实际情况是车险手续费乱象频频,市场竞争也日益加剧,大公司虽然占据优势但是压力亦随之而来。年初以来,保监会的监管潮严格管控财产险销售端的市场乱象。保监会数据显示,今年一季度就累计开出33张监管函和25张行政处罚书。承保利润下降、综合成本率高企,车险占据七成份额的人保财险也不乏压力,在不断调整策略和转型。 根据证监会此前披露的《第十七届发审委2018年第85次会议审核结果公告》显示,发审委对中国人保提出了五方面关注问题的询问,其中涉及“报告期内,发行人子公司人保财险的5家支公司存在违法违规承担刑事责任的情形,发行人、子公司及其分支机构受到监管部门多起行政处罚”等。 科技能否撑起新支点 如果说“大象”起舞,转型是其希望所在,而保险科技则是中国人保布局的关键一步,虽然还不知胜负,但至少棋局已布。 转型困难重重,一方面,具有传统优势的人保财险不断面临市场份额下降、承保利润下降的局面,另一方面,固有的机制体制让大刀阔斧的改革难以执行。但“新掌门人”缪建民似乎给中国人保带来了新的希望。 据一位接近中国人保人士透露,“目前集团全产业链资源整合和科技布局是两项重中之重。”资源整合即中国人保的一体化建设,而科技布局则是缪建民一直关注的重点,他本人对于金融科技有很深的研究。 “科技对保险业影响越来越大,我认为这一场新的科技革命正在动摇传统保险经营的基础。”缪建民在6月举办的“2018陆家嘴论坛”上表示。据他分析,“今年以来,保险行业保费增长乏力,寿险行业出现了两位数的负增长,保险行业现在正进入一个新的周期,引发这些变化的因素,从短期来看,有监管政策的变化、有流动性环境变化等,但是长期来看,是量变到质变的过程。正在发生的第四次科技革命,对保险业也必将带来巨大影响。” 今年4月,中国人保正式发布了数字化战略。中国人保副总裁唐志刚表示,数字化战略是中国人保当前乃至今后一个时期改革发展的重要战略之一,将从客户体验、业务运营及商业模式三个方面全面实施数字化战略,推动九大数字化转型。中国人保招股说明书披露,其科技研发投入已超过行业平均水平(保费收入的0.5%),达23.82亿元。 中国人保在重构保险产业链的过程中,最被关注的是人保金服,被中国人保赋予补齐科技短板的厚望。人保金服总裁谷伟曾把其定位为一个市场化的“保险+科技+数据+创业孵化和辅助投资”的平台公司,计划在普惠金融、汽车服务、保险科技等3个重点领域实现项目突破;在支付、大数据应用、创新孵化等3个平台构建互联网金融基础设施;在互联网金融投资平台这一新领域进行积极研究布局。 人保金服在半年报中并未披露具体业绩。中国人保在其招股说明书中曾详细披露了人保金服的情况,根据战略部署,人保金服将成为人保集团布局金融科技的平台,重点打造四个生态圈:消费生活生态圈、车主生态圈、健康养老生态圈和服务三农生态圈。 人保金服副总裁王俊还透露,“人保金服的自身经营业绩正呈几何形增长,服务客户数是去年的2至3倍,7月份已完成了整个年份经营收入的127%。”目前,人保金服已经拿下了保理牌照、保险经纪牌照和互联网小贷牌照。人保金服披露了其旗下的两个业务板块的数据:一是汽车服务——驾安配:覆盖21个省129个地市,交易规模1.6亿元,配件赔付综合减损率超过10%;二是统一账户金融服务平台——麦保付:销售一体化建设,交易规模97.7亿元。 但对比互联网公司和中国平安的技术能力,人保金服并不具优势,更为关键的是人保金服如何在全集团的协同中发挥作用和突围。 (实习生朱泓静对此文亦有贡献)[详情]

人保集团A股发行获核准但股数缩水一半 融资额或超74亿元
人保集团A股发行获核准但股数缩水一半 融资额或超74亿元

  新中国第一家全国性保险公司人保集团“回A”获批。9月28日晚间,证监会发布消息称,按法定程序核准了中国人民保险集团股份有限公司(人保集团,1339.HK)的首发申请。随后人保集团H股公告,A股发行股数不超过23亿股,有效期为批准之日起12个月内。与人保集团此前在招股说明书中披露的数据相比,其最终发行股数缩水一半。4月9日,人保集团在中国证监会网站预先披露更新的招股说明书显示,在未考虑超额配售选择权的情况下,本次发行数量不超过45.99亿股、每股面值为1元的A股(即不超过本次发行上市后总股本的9.78%)。本次发行募集资金扣除发行费用后,将用于充实公司资本金。就估值而言,作为一家国有金融机构,影响人保集团估值的因素较多,为了防止国有资产流失,其发行价格不得低于最近一期经审计的每股净资产(3.23元/股)。若以其每股净资产3.23元/股保守估算,此次融资额约在74.29亿元左右。不过,在H股市场上,人保集团目前的市净率为0.87。完成A股发行计划后,人保集团将成为继中国人寿(601628.SH、2628.HK)、中国平安(601318.SH、2318.HK)、中国太保(601601.SH、2601.HK)、新华保险(601336.SH、1336.HK)之后,第五家以“A+H”形式发行的保险机构。2018年半年报显示,今年上半年,人保集团合并净利润为143.48亿元,同比增长12.2%;归属于母公司股东的净利润为100.45亿元,同比增长14%;人保集团总保费收入2861.6亿元,同比增长2.3%;核心偿付能力充足率和综合偿付能力充足率分别为244%和320%;年化总投资收益率5.1%。人保集团是新中国成立后的第一家保险公司,其前身是1949年成立的中国人民保险公司,之后改为中国人民保险集团公司。人保集团的上市之路可谓曲折。2003年11月,人保集团旗下财险公司中国财险(2328.HK)在港交所挂牌上市,成为中国内地大型国有金融企业海外上市“第一股”;2009年9月,人保集团完成整体改制;此后,人保集团最终敲定选择“集团H股先行”的上市方式。2012年12月7日,人保集团在香港联合交易所完成了H股上市,开创了中管保险集团境外整体上市的先河。在即将回A上市之际,人保集团于今年6月正式对外发布了创新驱动发展战略。对于创新驱动发展战略目标,人保集团明确了到2022年跻身国内创新型金融保险集团前列,到2025年跻身国际创新型金融保险集团前列的规划目标。截至9月28日收盘,人保集团H股报3.52港元/股,涨1.44%。(责任编辑:DF010)[详情]

人保集团回A股获核准:股数减半 或创近8年A股IPO新高
人保集团回A股获核准:股数减半 或创近8年A股IPO新高

  来源:A智慧保 回归A股,需要胆识与魄力。人保集团正在这样做。9月28日晚间,证监会发布消息称,按法定程序核准了中国人保集团的首发申请。A股发行不超过23亿股,与此前的招股说相比缩减一半,融资或74亿元。一旦回归A股,人保将成继国寿、平安、太保、新华之后第5家“A+H”股保险巨头。 关注人保回归A股 9月28日晚间,证监会发布消息称,按法定程序核准了中国人保集团的首发申请。随后人保集团H股公告,A股发行股数不超过23亿股,有效期为批准之日起12个月内。 与人保集团此前在招股说明书中披露的数据相比,其最终发行股数缩水一半。4月9日,人保集团在证监会网站预先披露更新的招股说明书显示,在未考虑超额配售选择权的情况下,本次发行数量不超过45.99亿股、每股面值为1元的A股(即不超过本次发行上市后总股本的9.78%)。本次发行募集资金扣除发行费用后,将用于充实公司资本金。 不同以往,当天证监会的公告未披露获准企业的IPO融资总额。人保集团及其承销商将与交易所协商确定发行日程,并刊登招股文件。 从A股发行历史上看,发行规模排在其之前的共计7位,分别为农业银行、工商银行、中国建筑、建设银行、光大银行、中国银行、中国中铁。而之前上市的四大险企中国人寿、中国平安、中国太保、新华保险首发股份则分别为15亿股、11.5亿股、10亿股和1.59亿股。中国人保此发行规模之大,创近8年来A股IPO新高。 就估值而言,作为一家国有金融机构,影响人保集团估值的因素较多,为了防止国有资产流失,其发行价格不得低于最近一期经审计的每股净资产(3.23元/股)。若以其每股净资产3.23元/股保守估算,此次融资额约在74.29亿元左右。不过,在H股市场上,人保集团目前的市净率为0.87。 完成A股发行计划后,人保集团将成为继国寿、平安、太保、新华之后,第5家以“A+H”形式发行的保险机构。 2018年半年报显示,今年上半年,人保集团合并净利润为143.48亿元,同比增长12.2%;归属于母公司股东的净利润为100.45亿元,同比增长14%;人保集团总保费收入2861.6亿元,同比增长2.3%;核心偿付能力充足率和综合偿付能力充足率分别为244%和320%;年化总投资收益率5.1%。 作为新中国成立后的第一家保险公司,人保集团的前身是1949年成立的中国人民保险公司。人保集团的上市之路可谓曲折。 2003年11月,人保集团旗下财险公司人保财险在港交所挂牌上市,成为中国内地大型国有金融企业海外上市“第一股”; 2009年9月,人保集团完成整体改制;此后,人保集团最终敲定选择“集团H股先行”的上市方式。 2012年12月7日,人保集团在香港联合交易所完成了H股上市,开创了中管保险集团境外整体上市的先河。 在即将回A上市之际,人保集团于今年6月正式对外发布了创新驱动发展战略。对于创新驱动发展战略目标,人保集团明确了到2022年跻身国内创新型金融保险集团前列,到2025年跻身国际创新型金融保险集团前列的规划目标。 截至9月28日收盘,人保集团H股报3.52港元/股,涨1.44%。 [详情]

人保集团A股发行获核准但股数缩水一半,融资额或超74亿元
人保集团A股发行获核准但股数缩水一半,融资额或超74亿元

  证监会发布消息称,按法定程序核准了中国人民保险集团股份有限公司的首发申请。随后人保集团H股公告,A股发行股数不超过23亿股,有效期为批准之日起12个月内。作为一家国有金融机构,为了防止国有资产流失,其发行价格不得低于最近一期经审计的每股净资产(3.23元/股)。若以其每股净资产3.23元/股保守估算,此次融资额约在74.29亿元左右。(澎湃)[详情]

郭施亮:中国人保获批IPO 节后A股反弹变奏?
郭施亮:中国人保获批IPO 节后A股反弹变奏?

  本文源自:金融界网站在国庆长假最后一个交易日,A股IPO核发情况如期进行,但出乎预期的是,作为巨无霸的中国人保却获批IPO,这也是近年来颇具影响力与规模级别的IPO。但是,从最新核准的情况来看,中国人保拟核准A股发行股数不超过23亿股,有效期为批准之日起十二个月之内。与这一核发数量相比,实际上此前中国人保的A股招股说明书显示,公司拟发行不超过45.99亿股的A股股份。由此可见,中国人保回归A股市场的IPO核发数量已较市场预期有所缩水。随着中国人保的成功发行,实际上也意味着资本市场又迎来了一家A+H股的上市险企,同时也是继此前新华保险之后的又一家大型险企。实际上,就今年以来,A股市场已经迎来了多家巨无霸企业,其中有包括获IPO绿色通道的巨无霸独角兽企业,如工业富联、宁德时代、药明康德等。又有包括通过借壳回归的三六零等,而如今,更是迎来了一家颇具规模级别的上市险企,今年以来A股市场的IPO募资压力也是不可小觑。受此影响,对于今年以来的A股市场表现,其实并不如人意。虽然在当前IPO新规模式下,IPO发行提速对市场的冲击压力会有所下降,但随着IPO发行密度的提速,加上期间有部分大型IPO的发行,实际上却加快了股票市场的融资需求,进一步分流股票市场的存量流动性,间接对股市走势构成利空影响。对于中国人保而言,在节前最后一个交易日获批IPO,既是预期之外,但又是有所预期。前者,考虑到IPO发审委换届衔接的因素,本来大型IPO的核发工作更可能放在节后进行。但,在近期市场行情略有回暖之际,却加快了巨无霸IPO的核发速度。后者,实际上中国人保早已完成了IPO过会工作,但处于IPO过会而又尚且未能获得IPO核发批文的状态。由此一来,对于中国人保的IPO核发已经是预期之内的事情,紧随其后的,还有青岛港国际、青岛银行、华林证券等IPO有待获批IPO批文。从今年9月中下旬以来,A股市场处于探底回升的状态之中。但是,对于A股市场的反弹,则更大程度上属于权重股的行情,而多数中小市值股票基本上徘徊不前,远远跑输同期市场的反弹力度。不过,换一种角度思考,如果不通过以中国平安、中国石油乃至四大国有银行作为主导的权重股进行拉升撬动,那么依靠市场的存量资金,或通过中小盘股票的上涨,是根本上不可能达到撬动市场冲关突破的效果。由此可见,对于权重股的大幅拉升,还是为了更好引领市场指数的突破,同时也为巨无霸IPO的核发做好铺垫。根据过去多年的数据显示,国庆节后A股市场上涨的概率很高,尤其是国庆节后首周的市场表现,多以周阳线报收。如今,虽然巨无霸中国人保的IPO获批,会对市场构成或多或少的心理压力,但实际上也是早有预期,不存在过度利空的影响。与此同时,在市场投资信心与赚钱效应有所回暖之际,对于利空的冲击影响还是会有所缩小,料对节后股市的反弹步伐负面冲击还是比较有限。此外,从9月28日发布的《商业银行理财业务监督管理办法》显示,理财新规的正式落地,而其实际规则较市场预期略显宽松,且从理财新规中可允许银行公募理财通过公募基金投资股市,而在之前的规则中,却在投资渠道中有所限制。受此影响,虽然理财新规的影响尚且不会很快展现,但对股票市场的长期影响偏向于正面,中短期间接对冲了股市融资定位的负面影响。对于现阶段的股市反弹,虽然仍然定义为超跌反弹修复的性质,上涨空间可能比较有限,但从历年来的节后表现来看,或许无需过度悲观,但在稍显积极的背后仍需加以谨慎。如今,中国人保获批IPO,接下来则需要看之后会否有更多的大型IPO得以获批,而市场加快扩容的预期,这恐怕影响到股票市场的实际市场承受能力,同时也或多或少影响到后续股市的反弹高度。[详情]

中国人保A股募资额或缩水:获准发行不超23亿股A股
中国人保A股募资额或缩水:获准发行不超23亿股A股

  本文源自:金融界网站9月28日晚间,中国人民保险集团在港交所公告称,正式获得中国证监会通知,获核准发行不超过23亿股A股股份,有效期为批准之日起十二个月内。而根据中国人保此前发布的A股招股说明书申报稿,公司拟发行不超45.99亿股(不超过4,598,807,861股)A股股份(未考虑本次发行的超额配售选择权)。[详情]

中国人保获批IPO对A股的影响
中国人保获批IPO对A股的影响

   中国人保获批IPO,会否改变节后A股反弹节奏?   在国庆长假最后一个交易日,A股IPO核发情况如期进行,但出乎预期的是,作为巨无霸的中国人保却获批IPO,这也是近年来颇具影响力与规模级别的IPO。   但是,从最新核准的情况来看,中国人保拟核准A股发行股数不超过23亿股,有效期为批准之日起十二个月之内。与这一核发数量相比,实际上此前中国人保的A股招股说明书显示,公司拟发行不超过45.99亿股的A股股份。由此可见,中国人保回归A股市场的IPO核发数量已较市场预期有所缩水。   随着中国人保的成功发行,实际上也意味着资本市场又迎来了一家A+H股的上市险企,同时也是继此前新华保险之后的又一家大型险企。   实际上,就今年以来,A股市场已经迎来了多家巨无霸企业,其中有包括获IPO绿色通道的巨无霸独角兽企业,如工业富联、宁德时代、药明康德等。又有包括通过借壳回归的三六零等,而如今,更是迎来了一家颇具规模级别的上市险企,今年以来A股市场的IPO募资压力也是不可小觑。   受此影响,对于今年以来的A股市场表现,其实并不如人意。虽然在当前IPO新规模式下,IPO发行提速对市场的冲击压力会有所下降,但随着IPO发行密度的提速,加上期间有部分大型IPO的发行,实际上却加快了股票市场的融资需求,进一步分流股票市场的存量流动性,间接对股市走势构成利空影响。   对于中国人保而言,在节前最后一个交易日获批IPO,既是预期之外,但又是有所预期。   前者,考虑到IPO发审委换届衔接的因素,本来大型IPO的核发工作更可能放在节后进行。但,在近期市场行情略有回暖之际,却加快了巨无霸IPO的核发速度。后者,实际上中国人保早已完成了IPO过会工作,但处于IPO过会而又尚且未能获得IPO核发批文的状态。由此一来,对于中国人保的IPO核发已经是预期之内的事情,紧随其后的,还有青岛港国际、青岛银行、华林证券等IPO有待获批IPO批文。   从今年9月中下旬以来,A股市场处于探底回升的状态之中。但是,对于A股市场的反弹,则更大程度上属于权重股的行情,而多数中小市值股票基本上徘徊不前,远远跑输同期市场的反弹力度。   不过,换一种角度思考,如果不通过以中国平安、中国石油乃至四大国有银行作为主导的权重股进行拉升撬动,那么依靠市场的存量资金,或通过中小盘股票的上涨,是根本上不可能达到撬动市场冲关突破的效果。由此可见,对于权重股的大幅拉升,还是为了更好引领市场指数的突破,同时也为巨无霸IPO的核发做好铺垫。   根据过去多年的数据显示,国庆节后A股市场上涨的概率很高,尤其是国庆节后首周的市场表现,多以周阳线报收。如今,虽然巨无霸中国人保的IPO获批,会对市场构成或多或少的心理压力,但实际上也是早有预期,不存在过度利空的影响。与此同时,在市场投资信心与赚钱效应有所回暖之际,对于利空的冲击影响还是会有所缩小,料对节后股市的反弹步伐负面冲击还是比较有限。   此外,从9月28日发布的《商业银行理财业务监督管理办法》显示,理财新规的正式落地,而其实际规则较市场预期略显宽松,且从理财新规中可允许银行公募理财通过公募基金投资股市,而在之前的规则中,却在投资渠道中有所限制。受此影响,虽然理财新规的影响尚且不会很快展现,但对股票市场的长期影响偏向于正面,中短期间接对冲了股市融资定位的负面影响。   对于现阶段的股市反弹,虽然仍然定义为超跌反弹修复的性质,上涨空间可能比较有限,但从历年来的节后表现来看,或许无需过度悲观,但在稍显积极的背后仍需加以谨慎。如今,中国人保获批IPO,接下来则需要看之后会否有更多的大型IPO得以获批,而市场加快扩容的预期,这恐怕影响到股票市场的实际市场承受能力,同时也或多或少影响到后续股市的反弹高度。[详情]

证监会核发中国人保IPO批文
证监会核发中国人保IPO批文

  广州日报讯(全媒体记者 杨欣)证监会周五核发中国人民保险集团股份有限公司IPO批文,未披露筹资金额。上述企业及其承销商将与交易所协商确定发行日程,并刊登招股文件。随后,中国人保周五晚在港交所公告,正式获得中国证监会书面通知,本公司已获核准A股发行,所发行股数不超过23亿股,有效期为批准之日起十二个月内。据中国人民保险集团此前的招股书申报稿披露,其不考虑超额配售的拟发行股数将达45.99亿股,(A股发行后总股本的9.78%,不考虑超额配售)可见拟发行数目有所缩减。不过,按照最新发行数量,人保IPO规模在近年情况来看还是属于“巨无霸”级别。之前上市的四大险企中国人寿、中国平安、中国太保、新华保险首发股份则分别为15亿股、11.5亿股、10亿股和1.59亿股。(责编:李栋、朱一梵)[详情]

中国人保A股募资额或缩水:获准发行不超23亿股A股
中国人保A股募资额或缩水:获准发行不超23亿股A股

  新浪港股讯 9月28日晚间,中国人民保险集团在港交所公告称,正式获得中国证监会通知,获核准发行不超过23亿股A股股份,有效期为批准之日起十二个月内。 而根据中国人保此前发布的A股招股说明书申报稿,公司拟发行不超45.99亿股(不超过4,598,807,861股)A股股份(未考虑本次发行的超额配售选择权)。[详情]

证监会核准中国人保A股IPO 发行股数不超过23亿股
证监会核准中国人保A股IPO 发行股数不超过23亿股

  本文源自:上海证券报中国人民保险集团股份有限公司(下称“中国人保”)“回A”冲破最后一道关卡。昨日,证监会披露,已按法定程序核准了中国人民保险集团股份有限公司(以下简称“中国人保”)的首发申请。 此次中国人保成功回归A股,不仅意味着资本市场迎来第五家A+H上市险企,还将填补目前保险股中财险标的的不足。中国人保昨晚表示,本次发行股数不超过23亿股,有效期为批准之日期12个月内。相较于之前招股说明书拟发行的45.99亿股,可谓大幅缩水。据投行人士估计,其募资规模约为79亿元人民币。“巨无霸”量级的中国人保注册资本424亿元,发起人及控股股东是财政部。作为我国大型保险集团之一,中国人保旗下坐拥财险、寿险、健康险、养老险、再保险、保险中介、资产管理、公募基金、投资控股、金融科技等子公司。半年报显示,中国人保上半年总保费收入2861.6亿元,同比增长2.3%;归属母公司股东净利润100.5亿元,同比增长14%;净资产及净资产收益率、个人及机构客户数量均稳步增长,总投资收益率、财产险综合成本率优于行业平均水平。[详情]

证监会核准中国人保A股IPO 发行股数不超过23亿股
证监会核准中国人保A股IPO 发行股数不超过23亿股

  中国人民保险集团股份有限公司(下称“中国人保”)“回A”冲破最后一道关卡。昨日,证监会披露,已按法定程序核准了中国人民保险集团股份有限公司(以下简称“中国人保”)的首发申请。 此次中国人保成功回归A股,不仅意味着资本市场迎来第五家A+H上市险企,还将填补目前保险股中财险标的的不足。 中国人保昨晚表示,本次发行股数不超过23亿股,有效期为批准之日期12个月内。相较于之前招股说明书拟发行的45.99亿股,可谓大幅缩水。据投行人士估计,其募资规模约为79亿元人民币。 “巨无霸”量级的中国人保注册资本424亿元,发起人及控股股东是财政部。作为我国大型保险集团之一,中国人保旗下坐拥财险、寿险、健康险、养老险、再保险、保险中介、资产管理、公募基金、投资控股、金融科技等子公司。 半年报显示,中国人保上半年总保费收入2861.6亿元,同比增长2.3%;归属母公司股东净利润100.5亿元,同比增长14%;净资产及净资产收益率、个人及机构客户数量均稳步增长,总投资收益率、财产险综合成本率优于行业平均水平。[详情]

1300亿共和国保险长子中国人保回A股 半年净赚百亿
1300亿共和国保险长子中国人保回A股 半年净赚百亿

  巨无霸IPO批文刚到!1300亿“共和国保险长子”回A股,半年净赚近百亿 中国基金报记者  陈思扬 中国基金报 今晚,证监会核发中国人保IPO批文,中国人保登陆A股的日程越来越近了。这也意味着时隔六年后,我们将迎来第5家A+H股的上市险企。 梳理下中国人保回归A股的看点: 1、中国人保A股上市之路 中国人民保险集团股份有限公司有近70年的历史,旗下有财险、寿险、健康险、资产管理、保险经纪等领域得多家子公司。 公开资料显示,2003年11月6日,中国人保旗下财险公司率先在港交所挂牌上市。 2012年,人保集团的“A+H”计划启动,然而当年的A+H股的整体上市计划并未如愿,最终中国人保整体在H股上市。 2017年5月16日,中国人保在港交所公告拟登陆上交所,此后其回归A股工作稳步推进,终于在今日获得IPO批文,在A股上市之路中又迈出关键一步。 而从数据来看,中国人保最新市值1493亿港币,约为1310亿人民币,这也意味着1300亿的“共和国保险长子”不日即将正式回到A股。 2、第5家A+H股市场的上市险企 目前,A+H股市场的上市险企有中国人寿、中国平安、中国太保和新华保险4家。 自新华保险2011年底以来未有保险公司首发上市,这次中国人保回归是时隔6年,A股再度迎来保险公司上市。 从证监会最新公示的首次公开发行股票正常审核状态企业表显示,中国人保回归A股的保荐机构为中金公司和安信证券,未来将要在上交所上市。 表1:发行监管部首次公开发行股票正常审核状态企业基本信息情况表 3、今年中报归母净利润近百亿 中国人保披露2018年的半年报显示,2018年上半年,中国人保实现营业收入2694.95亿元,同比增长2.81%。归母净利润98.67亿元,同比增长4.5%。 归母净利润数据低于中国平安和中国人寿,后两者上半年归母净利润数据分别是580.95亿元和164.23亿元。 中国人保近3年的财务数据如下: 在营收结构中,中国人保财产险独占鳌头,在财险方面的地位难以撼动。 招股说明书显示,人保财险自成立以来在中国所有财产险公司中一直排名首位。2017 年,人保财险原保险保费收入为3492.90亿元,2015 年至 2017 年年均复合增长率为 11.49%。 此外,2017年财险为人保集团贡献了七成的保险业务收入和逾八成的净利润。 4、财政部,社保基金会是主要股东 中国人保的股权结构中,主要是财政部、社保基金会等国家股股东,本次A股发行后,46亿股对应的是总股本的9.78%,国家股股东以及H股股东持股比例都将有所下降。 5、发行股份数量将创保险业新高 根据今年4月中国人保公告的招股说明书,发行股数不超过46亿股,不超过本次发行上市后总股本的9.78%,这一发行数量位列农业银行、工商银行、中国建筑等之后,跻身A股发行史中单家发行股数排名的第八位。 从行业来看,四大保险公司在A股上市时,首发股份数量也远不及中国人保。中国人寿此前发行15亿股排名第一,中国人保发行股份数量将创下行业新高。 但是,从首发募集资金来看,如果按照发行前每股净资产3.41元保守计算,中国人保融资额将是百亿级的,是今年以来的巨无霸首发融资额度,但募集资金额度或低于中国平安、中国太保和中国人寿。 6、有可能以战略配售形式发股 今年5月底,工业富联(富士康)披露了IPO发行的战略配售情况,共有20家战略投资者参加了工业富联的战略配售,BAT三大互联网巨头分别获配2000多万股。 作为新的发股方式,工业富联拉开了战略配售的序幕。业内人士认为,针对百亿级筹资金额的中国人保上市,也可能会借鉴工业富联的筹资方式,以战略配售的形式进行发股。 7、积极布局金融科技,入股蚂蚁金服 中国人保在大力发展先进信息技术系统的同时,不断推进金融科技领域新业态布局, 通过设立人保金服构建集团金融科技创新支点,对客户资源进行深度开发与挖掘。 人保在2016年设立了人保金服,对客户资源进行开发和挖掘,通过人保金服开展专业金融科技业务。根据战略部署,人保金服将成为本集团布局金融科技的平台,重点打造四个生态圈:消费生活生态圈、车主生态圈、 健康养老生态圈和服务三农生态圈。 此外,人保还战略入股蚂蚁金服、中国银联等,充分利用其大数据和渠道优势,分享金融科技的高成长性与高收益。 8、中国保险业发展空间广阔 近年来中国的保险业持续快速发展。国家统计局和保监会数据显示,2002-2016年间,中国财产险保费收入年均复合增长率为13.7%,人身险公司原保险报废收入的年均符合增长率为21.5%,同期保险深度从2.98%增至4.16%,保险密度从人均1.14元增至2.26元。 业内人士认为,随着中国经济保持持续稳定增长,保险资源的迅速增加,社会财富积累和城镇化发展让有限保险需求不断增长,以及保险在财富管理方面的功能不断加强,未来保险业的发展机遇和市场空间都非常广阔,中国A股市场的保险股也体现了很好的赚钱效应。 未来中国人保上市后表现如何,值得我们继续关注。[详情]

中国人保获批IPO,会否改变节后A股反弹节奏?
中国人保获批IPO,会否改变节后A股反弹节奏?

  IPO在国庆长假最后一个交易日,A股IPO核发情况如期进行,但出乎预期的是,作为巨无霸的中国人保却获批IPO,这也是近年来颇具影响力与规模级别的IPO。但是,从最新核准的情况来看,中国人保拟核准A股发行股数不超过23亿股,有效期为批准之日起十二个月之内。与这一核发数量相比,实际上此前中国人保的A股招股说明书显示,公司拟发行不超过45.99亿股的A股股份。由此可见,中国人保回归A股市场的IPO核发数量已较市场预期有所缩水。随着中国人保的成功发行,实际上也意味着资本市场又迎来了一家A+H股的上市险企,同时也是继此前新华保险之后的又一家大型险企。实际上,就今年以来,A股市场已经迎来了多家巨无霸企业,其中有包括获IPO绿色通道的巨无霸独角兽企业,如工业富联、宁德时代、药明康德等。又有包括通过借壳回归的三六零等,而如今,更是迎来了一家颇具规模级别的上市险企,今年以来A股市场的IPO募资压力也是不可小觑。受此影响,对于今年以来的A股市场表现,其实并不如人意。虽然在当前IPO新规模式下,IPO发行提速对市场的冲击压力会有所下降,但随着IPO发行密度的提速,加上期间有部分大型IPO的发行,实际上却加快了股票市场的融资需求,进一步分流股票市场的存量流动性,间接对股市走势构成利空影响。对于中国人保而言,在节前最后一个交易日获批IPO,既是预期之外,但又是有所预期。前者,考虑到IPO发审委换届衔接的因素,本来大型IPO的核发工作更可能放在节后进行。但,在近期市场行情略有回暖之际,却加快了巨无霸IPO的核发速度。后者,实际上中国人保早已完成了IPO过会工作,但处于IPO过会而又尚且未能获得IPO核发批文的状态。由此一来,对于中国人保的IPO核发已经是预期之内的事情,紧随其后的,还有青岛港国际、青岛银行、华林证券等IPO有待获批IPO批文。从今年9月中下旬以来,A股市场处于探底回升的状态之中。但是,对于A股市场的反弹,则更大程度上属于权重股的行情,而多数中小市值股票基本上徘徊不前,远远跑输同期市场的反弹力度。不过,换一种角度思考,如果不通过以中国平安、中国石油乃至四大国有银行作为主导的权重股进行拉升撬动,那么依靠市场的存量资金,或通过中小盘股票的上涨,是根本上不可能达到撬动市场冲关突破的效果。由此可见,对于权重股的大幅拉升,还是为了更好引领市场指数的突破,同时也为巨无霸IPO的核发做好铺垫。根据过去多年的数据显示,国庆节后A股市场上涨的概率很高,尤其是国庆节后首周的市场表现,多以周阳线报收。如今,虽然巨无霸中国人保的IPO获批,会对市场构成或多或少的心理压力,但实际上也是早有预期,不存在过度利空的影响。与此同时,在市场投资信心与赚钱效应有所回暖之际,对于利空的冲击影响还是会有所缩小,料对节后股市的反弹步伐负面冲击还是比较有限。此外,从9月28日发布的《商业银行理财业务监督管理办法》显示,理财新规的正式落地,而其实际规则较市场预期略显宽松,且从理财新规中可允许银行公募理财通过公募基金投资股市,而在之前的规则中,却在投资渠道中有所限制。受此影响,虽然理财新规的影响尚且不会很快展现,但对股票市场的长期影响偏向于正面,中短期间接对冲了股市融资定位的负面影响。对于现阶段的股市反弹,虽然仍然定义为超跌反弹修复的性质,上涨空间可能比较有限,但从历年来的节后表现来看,或许无需过度悲观,但在稍显积极的背后仍需加以谨慎。如今,中国人保获批IPO,接下来则需要看之后会否有更多的大型IPO得以获批,而市场加快扩容的预期,这恐怕影响到股票市场的实际市场承受能力,同时也或多或少影响到后续股市的反弹高度。[详情]

证监会核发人保集团IPO批文
证监会核发人保集团IPO批文

  9月28日,证监会按法定程序核准了中国人民保险集团股份有限公司的首发申请。人保集团于今年6月5日上会审核通过。半年报显示,2018年上半年,人保集团实现总保费收入2861.6亿元,同比增长2.3%。归属母公司股东净利润100.5亿元,同比增长14%。其中,旗下子公司人保财险上半年实现总保费收入2050.4亿元,同比增长14.1%,实现承保利润70.1亿元,同比增长7.6%。公开资料显示,人保集团拟在上交所发行不超过45.99亿股,即不超过本次发行上市后总股本的9.78%。据《证券日报》记者统计,今年以来至9月28日,发审委审核151家企业首发申请,86家企业获通过,过会率为56.95%。(左永刚)[详情]

中国人保A股IPO获证监会核准 发行股数大幅缩水
中国人保A股IPO获证监会核准 发行股数大幅缩水

  证监会核准中国人保A股IPO 记者 陈婷婷 中国人民保险集团股份有限公司(下称“中国人保”)“回A”冲破最后一道关卡。昨日,证监会披露,已按法定程序核准了中国人民保险集团股份有限公司(以下简称“中国人保”)的首发申请。 此次中国人保成功回归A股,不仅意味着资本市场迎来第五家A+H上市险企,还将填补目前保险股中财险标的的不足。 中国人保昨晚表示,本次发行股数不超过23亿股,有效期为批准之日期12个月内。相较于之前招股说明书拟发行的45.99亿股,可谓大幅缩水。据投行人士估计,其募资规模约为79亿元人民币。 “巨无霸”量级的中国人保注册资本424亿元,发起人及控股股东是财政部。作为我国大型保险集团之一,中国人保旗下坐拥财险、寿险、健康险、养老险、再保险、保险中介、资产管理、公募基金、投资控股、金融科技等子公司。 半年报显示,中国人保上半年总保费收入2861.6亿元,同比增长2.3%;归属母公司股东净利润100.5亿元,同比增长14%;净资产及净资产收益率、个人及机构客户数量均稳步增长,总投资收益率、财产险综合成本率优于行业平均水平。[详情]

中国人保“回A”冲破最后一道关卡 IPO大幅缩水
中国人保“回A”冲破最后一道关卡 IPO大幅缩水

  中国人民保险集团股份有限公司(下称“中国人保”)“回A”冲破最后一道关卡。昨日,证监会披露,已按法定程序核准了中国人民保险集团股份有限公司(以下简称“中国人保”)的首发申请。此次中国人保成功回归A股,不仅意味着资本市场迎来第五家A+H上市险企,还将填补目前保险股中财险标的的不足。中国人保昨晚表示,本次发行股数不超过23亿股,有效期为批准之日期12个月内。相较于之前招股说明书拟发行的45.99亿股,可谓大幅缩水。据投行人士估计,其募资规模约为79亿元人民币。“巨无霸”量级的中国人保注册资本424亿元,发起人及控股股东是财政部。作为我国大型保险集团之一,中国人保旗下坐拥财险、寿险、健康险、养老险、再保险、保险中介、资产管理、公募基金、投资控股、金融科技等子公司。半年报显示,中国人保上半年总保费收入2861.6亿元,同比增长2.3%;归属母公司股东净利润100.5亿元,同比增长14%;净资产及净资产收益率、个人及机构客户数量均稳步增长,总投资收益率、财产险综合成本率优于行业平均水平。(原标题:中国人保回A IPO大幅缩水)(责任编辑:DF392)[详情]

中国人保:已获核准A股发行 所发行股数不超过23亿股
中国人保:已获核准A股发行 所发行股数不超过23亿股

  9月28日,证监会按法定程序核准了中国人民保险集团股份有限公司的首发申请。上述企业及其承销商将与交易所协商确定发行日程,并刊登招股文件。晚间,中国人民保险集团港交所公告称,公司于今日正式获得中国证券监督管理委员会书面通知,本公司已获核准A股发行,所发行股数不超过23亿股,有效期为批准之日起十二个月内。(责任编辑:DF392)[详情]

证监会核发人保集团IPO批文
证监会核发人保集团IPO批文

  本报讯 9月28日,证监会按法定程序核准了中国人民保险集团股份有限公司的首发申请。 人保集团于今年6月5日上会审核通过。半年报显示,2018年上半年,人保集团实现总保费收入2861.6亿元,同比增长2.3%。归属母公司股东净利润100.5亿元,同比增长14%。其中,旗下子公司人保财险上半年实现总保费收入2050.4亿元,同比增长14.1%,实现承保利润70.1亿元,同比增长7.6%。公开资料显示,人保集团拟在上交所发行不超过45.99亿股,即不超过本次发行上市后总股本的9.78%。 据《证券日报》记者统计,今年以来至9月28日,发审委审核151家企业首发申请,86家企业获通过,过会率为56.95%。(左永刚)[详情]

人保集团回归A股获核准:股数减半!但将创近8年A股IPO新高?
人保集团回归A股获核准:股数减半!但将创近8年A股IPO新高?

  9月28日晚间,证监会发布消息称,按法定程序核准了中国人保集团的首发申请。随后人保集团H股公告,A股发行股数不超过23亿股,有效期为批准之日起12个月内。与人保集团此前在招股说明书中披露的数据相比,其最终发行股数缩水一半。4月9日,人保集团在证监会网站预先披露更新的招股说明书显示,在未考虑超额配售选择权的情况下,本次发行数量不超过45.99亿股、每股面值为1元的A股(即不超过本次发行上市后总股本的9.78%)。本次发行募集资金扣除发行费用后,将用于充实公司资本金。不同以往,当天证监会的公告未披露获准企业的IPO融资总额。人保集团及其承销商将与交易所协商确定发行日程,并刊登招股文件。从A股发行历史上看,发行规模排在其之前的共计7位,分别为农业银行、工商银行、中国建筑、建设银行、光大银行、中国银行、中国中铁。而之前上市的四大险企中国人寿、中国平安、中国太保、新华保险首发股份则分别为15亿股、11.5亿股、10亿股和1.59亿股。中国人保此发行规模之大,创近8年来A股IPO新高。就估值而言,作为一家国有金融机构,影响人保集团估值的因素较多,为了防止国有资产流失,其发行价格不得低于最近一期经审计的每股净资产(3.23元/股)。若以其每股净资产3.23元/股保守估算,此次融资额约在74.29亿元左右。不过,在H股市场上,人保集团目前的市净率为0.87。完成A股发行计划后,人保集团将成为继国寿、平安、太保、新华之后,第5家以“A+H”形式发行的保险机构。2018年半年报显示,今年上半年,人保集团合并净利润为143.48亿元,同比增长12.2%;归属于母公司股东的净利润为100.45亿元,同比增长14%;人保集团总保费收入2861.6亿元,同比增长2.3%;核心偿付能力充足率和综合偿付能力充足率分别为244%和320%;年化总投资收益率5.1%。作为新中国成立后的第一家保险公司,人保集团的前身是1949年成立的中国人民保险公司。人保集团的上市之路可谓曲折。2003年11月,人保集团旗下财险公司人保财险在港交所挂牌上市,成为中国内地大型国有金融企业海外上市“第一股”;2009年9月,人保集团完成整体改制;此后,人保集团最终敲定选择“集团H股先行”的上市方式。2012年12月7日,人保集团在香港联合交易所完成了H股上市,开创了中管保险集团境外整体上市的先河。在即将回A上市之际,人保集团于今年6月正式对外发布了创新驱动发展战略。对于创新驱动发展战略目标,人保集团明确了到2022年跻身国内创新型金融保险集团前列,到2025年跻身国际创新型金融保险集团前列的规划目标。截至9月28日收盘,人保集团H股报3.52港元/股,涨1.44%。综合澎湃新闻、南方都市报[详情]

巨无霸中国人保获得IPO批文,成第五家A+H两地上市的保险公司
巨无霸中国人保获得IPO批文,成第五家A+H两地上市的保险公司

  周五A股市场顺利收涨,也让周线得以扭转败局实现两连阳上涨,让投资者得以舒一口气有个相对好心情过国庆长假。不过在这个国庆长假节前的最后一个交易日,也是IPO核发的时间窗口,证监会也依然惯例抛出了IPO批文——核发了中国人保IPO的批文,未披露筹资金额。和上周比较,依然是一家的规模,不过融资额将差别很大,上周的获得放行的IPO企业浙江昂利康制药股份有限公司融资额仅为6亿元,那是创下A股最少年内但凡有核发IPO批文的周最小规模的存在,对于市场也形成了一定程度的提振,而本次的中国人保虽然没披露筹资金额,但是这可是一家世界500强企业、大金融中的保险巨头,融资额的庞大光凭这印象和头衔就可想而知有多庞大,这绝对会是一个巨无霸级抽血机的存在。证监会的这姿态也是可谓趁A股上涨,A股恐慌缓解时赶紧把手里的“大家伙”先发了。中国人保,全称中国人民保险集团股份有限公司,国内老牌的保险巨头企业,始于1949年,以主营财产险和人身险为主的综合性保险金融集团,号称国内最大的非寿险公司,在财险市场上是我国乃至亚洲第一的保险企业的存在,多年来一直头顶世界500强企业的光环,在国内可谓影响力显著。该公司目前已经是香港的上市公司,在2012年12月在香港联交所整体上市,以3.48港元/股的发行价募资约232亿元港元。中国人保目前在香港市场的股价3.52港元/股,中国人保截至今年半年报中显示的其每股净资产4.065港元/股,在港股处于破净的格局,预计其在A股的发行价恐怕不会低于港股价格,更何况在A股还未有以跌破每股净资产价格发行的先例。在完成A股发行上市后,中国人保也将实现其A+H两地上市融资的规划,成为中国平安、中国人寿、新华保险、中国太保之后国内第五家A+H两地上市的保险公司,也将成为国内超级权重蓝筹股的一员。值得注意的是,中国人保已经在港交所发布公告称公司已获核准A股发行,所发行股数不超过23亿股,也意味其融资规模将较昔日的IPO招股书中的45.98亿股几乎腰斩,不过融资规模仍很可能达百亿级。[详情]

中国人保获IPO批文 发行股数或减半
中国人保获IPO批文 发行股数或减半

  本文源自:中国保险报网中国保险报网讯 【记者 张爽】9月28日,中国人民保险集团股份有限公司(以下简称“人保集团”)发布公告称,已于当日正式获得中国证监会A股核发批文。A股发行所发行股数不超过23亿股,有效期为批准之日起12个月内。值得注意的是,根据今年4月9日披露的招股说明书,人保集团拟在上交所发行不超过45.99亿股,不超过本次发行上市后总股本的9.78%,每股面值人民币1元。目前来看,募集股数已经减半,募资金额尚不能确定。在今年8月27日举行的人保集团中期业绩发布会上,相关负责人表示,人保集团是以财产险为主的保险集团,但是人身险业务在集团整体业务体系中也占有一定的比例,“由于人身险业务今年受到开门红等情况变化的不利影响,对公司估值产生了一些负面影响。”2018年上半年,人保集团人寿保险业务总保费收入同比下降16.1%,新业务价值同比下降21.5个百分点。健康险保费收入同比下降36%,新业务价值同比提升7%,不过从2018年IPO首发情况来看,融资规模缩水成为常态。此前两家独角兽企业药明康德和宁德时代首发募资金额分别缩水了63%和57%。拿到证监会核准批文,意味着人保集团回归A股已经实现了最后通关。但是,对于人保如此规模的IPO量级,正式回归尚需等待良好的市场窗口期。2018年上半年,人保集团实现保费收入2861.62亿元,同比增长2.3%。归属股东净利润100.45亿元,同比增长14%。[详情]

1300亿"共和国保险长子"中国人保回A股 半年净赚百亿
1300亿

  巨无霸IPO批文刚到!1300亿“共和国保险长子”回A股,半年净赚近百亿 中国基金报记者  陈思扬 中国基金报 今晚,证监会核发中国人保IPO批文,中国人保登陆A股的日程越来越近了。这也意味着时隔六年后,我们将迎来第5家A+H股的上市险企。 梳理下中国人保回归A股的看点: 1、中国人保A股上市之路 中国人民保险集团股份有限公司有近70年的历史,旗下有财险、寿险、健康险、资产管理、保险经纪等领域得多家子公司。 公开资料显示,2003年11月6日,中国人保旗下财险公司率先在港交所挂牌上市。 2012年,人保集团的“A+H”计划启动,然而当年的A+H股的整体上市计划并未如愿,最终中国人保整体在H股上市。 2017年5月16日,中国人保在港交所公告拟登陆上交所,此后其回归A股工作稳步推进,终于在今日获得IPO批文,在A股上市之路中又迈出关键一步。 而从数据来看,中国人保最新市值1493亿港币,约为1310亿人民币,这也意味着1300亿的“共和国保险长子”不日即将正式回到A股。 2、第5家A+H股市场的上市险企 目前,A+H股市场的上市险企有中国人寿、中国平安、中国太保和新华保险4家。 自新华保险2011年底以来未有保险公司首发上市,这次中国人保回归是时隔6年,A股再度迎来保险公司上市。 从证监会最新公示的首次公开发行股票正常审核状态企业表显示,中国人保回归A股的保荐机构为中金公司和安信证券,未来将要在上交所上市。 表1:发行监管部首次公开发行股票正常审核状态企业基本信息情况表 3、今年中报归母净利润近百亿 中国人保披露2018年的半年报显示,2018年上半年,中国人保实现营业收入2694.95亿元,同比增长2.81%。归母净利润98.67亿元,同比增长4.5%。 归母净利润数据低于中国平安和中国人寿,后两者上半年归母净利润数据分别是580.95亿元和164.23亿元。 中国人保近3年的财务数据如下: 在营收结构中,中国人保财产险独占鳌头,在财险方面的地位难以撼动。 招股说明书显示,人保财险自成立以来在中国所有财产险公司中一直排名首位。2017 年,人保财险原保险保费收入为3492.90亿元,2015 年至 2017 年年均复合增长率为 11.49%。 此外,2017年财险为人保集团贡献了七成的保险业务收入和逾八成的净利润。 4、财政部,社保基金会是主要股东 中国人保的股权结构中,主要是财政部、社保基金会等国家股股东,本次A股发行后,46亿股对应的是总股本的9.78%,国家股股东以及H股股东持股比例都将有所下降。 5、发行股份数量将创保险业新高 根据今年4月中国人保公告的招股说明书,发行股数不超过46亿股,不超过本次发行上市后总股本的9.78%,这一发行数量位列农业银行、工商银行、中国建筑等之后,跻身A股发行史中单家发行股数排名的第八位。 从行业来看,四大保险公司在A股上市时,首发股份数量也远不及中国人保。中国人寿此前发行15亿股排名第一,中国人保发行股份数量将创下行业新高。 但是,从首发募集资金来看,如果按照发行前每股净资产3.41元保守计算,中国人保融资额将是百亿级的,是今年以来的巨无霸首发融资额度,但募集资金额度或低于中国平安、中国太保和中国人寿。 6、有可能以战略配售形式发股 今年5月底,工业富联(富士康)披露了IPO发行的战略配售情况,共有20家战略投资者参加了工业富联的战略配售,BAT三大互联网巨头分别获配2000多万股。 作为新的发股方式,工业富联拉开了战略配售的序幕。业内人士认为,针对百亿级筹资金额的中国人保上市,也可能会借鉴工业富联的筹资方式,以战略配售的形式进行发股。 7、积极布局金融科技,入股蚂蚁金服 中国人保在大力发展先进信息技术系统的同时,不断推进金融科技领域新业态布局, 通过设立人保金服构建集团金融科技创新支点,对客户资源进行深度开发与挖掘。 人保在2016年设立了人保金服,对客户资源进行开发和挖掘,通过人保金服开展专业金融科技业务。根据战略部署,人保金服将成为本集团布局金融科技的平台,重点打造四个生态圈:消费生活生态圈、车主生态圈、 健康养老生态圈和服务三农生态圈。 此外,人保还战略入股蚂蚁金服、中国银联等,充分利用其大数据和渠道优势,分享金融科技的高成长性与高收益。 8、中国保险业发展空间广阔 近年来中国的保险业持续快速发展。国家统计局和保监会数据显示,2002-2016年间,中国财产险保费收入年均复合增长率为13.7%,人身险公司原保险报废收入的年均符合增长率为21.5%,同期保险深度从2.98%增至4.16%,保险密度从人均1.14元增至2.26元。 业内人士认为,随着中国经济保持持续稳定增长,保险资源的迅速增加,社会财富积累和城镇化发展让有限保险需求不断增长,以及保险在财富管理方面的功能不断加强,未来保险业的发展机遇和市场空间都非常广阔,中国A股市场的保险股也体现了很好的赚钱效应。 未来中国人保上市后表现如何,值得我们继续关注。 [详情]

人保集团A股发行获批:股数缩水一半 融资额或超74亿
人保集团A股发行获批:股数缩水一半 融资额或超74亿

  人保集团A股发行获核准但股数缩水一半,融资额或超74亿元澎湃新闻记者 胡志挺 来源:澎湃新闻 新中国第一家全国性保险公司人保集团“回A”获批。 9月28日晚间,证监会发布消息称,按法定程序核准了中国人民保险集团股份有限公司(人保集团,1339.HK)的首发申请。随后人保集团H股公告,A股发行股数不超过23亿股,有效期为批准之日起12个月内。 与人保集团此前在招股说明书中披露的数据相比,其最终发行股数缩水一半。4月9日,人保集团在中国证监会网站预先披露更新的招股说明书显示,在未考虑超额配售选择权的情况下,本次发行数量不超过45.99亿股、每股面值为1元的A股(即不超过本次发行上市后总股本的9.78%)。本次发行募集资金扣除发行费用后,将用于充实公司资本金。 就估值而言,作为一家国有金融机构,影响人保集团估值的因素较多,为了防止国有资产流失,其发行价格不得低于最近一期经审计的每股净资产(3.23元/股)。若以其每股净资产3.23元/股保守估算,此次融资额约在74.29亿元左右。不过,在H股市场上,人保集团目前的市净率为0.87。 完成A股发行计划后,人保集团将成为继中国人寿(601628.SH、2628.HK)、中国平安(601318.SH、2318.HK)、中国太保(601601.SH、2601.HK)、新华保险(601336.SH、1336.HK)之后,第五家以“A+H”形式发行的保险机构。 2018年半年报显示,今年上半年,人保集团合并净利润为143.48亿元,同比增长12.2%;归属于母公司股东的净利润为100.45亿元,同比增长14%;人保集团总保费收入2861.6亿元,同比增长2.3%;核心偿付能力充足率和综合偿付能力充足率分别为244%和320%;年化总投资收益率5.1%。 人保集团是新中国成立后的第一家保险公司,其前身是1949年成立的中国人民保险公司,之后改为中国人民保险集团公司。人保集团的上市之路可谓曲折。2003年11月,人保集团旗下财险公司中国财险(2328.HK)在港交所挂牌上市,成为中国内地大型国有金融企业海外上市“第一股”;2009年9月,人保集团完成整体改制;此后,人保集团最终敲定选择“集团H股先行”的上市方式。2012年12月7日,人保集团在香港联合交易所完成了H股上市,开创了中管保险集团境外整体上市的先河。 在即将回A上市之际,人保集团于今年6月正式对外发布了创新驱动发展战略。对于创新驱动发展战略目标,人保集团明确了到2022年跻身国内创新型金融保险集团前列,到2025年跻身国际创新型金融保险集团前列的规划目标。 截至9月28日收盘,人保集团H股报3.52港元/股,涨1.44%。[详情]

人保A股发行获核准股数缩水一半 融资额或达75亿元
人保A股发行获核准股数缩水一半 融资额或达75亿元

  人保集团A股发行获核准但股数缩水一半,融资额或达75亿元 新中国第一家全国性保险公司人保集团“回A”获批。 9月28日晚间,证监会发布消息称,按法定程序核准了中国人民保险集团股份有限公司(人保集团,1339.HK)的首发申请。随后人保集团H股公告,A股发行股数不超过23亿股,有效期为批准之日起12个月内。 与人保集团此前在招股说明书中披露的数据相比,其最终发行股数缩水一半。4月9日,人保集团在中国证监会网站预先披露更新的招股说明书显示,在未考虑超额配售选择权的情况下,本次发行数量不超过45.99亿股、每股面值为1元的A股(即不超过本次发行上市后总股本的9.78%)。本次发行募集资金扣除发行费用后,将用于充实公司资本金。 就估值而言,作为一家国有金融机构,影响人保集团估值的因素较多,为了防止国有资产流失,其发行价格不得低于最近一期经审计的每股净资产(3.23元/股)。若以其每股净资产3.23元/股保守估算,此次融资额约在74.29亿元左右。不过,在H股市场上,人保集团目前的市净率为0.87。 完成A股发行计划后,人保集团将成为继中国人寿(601628.SH、2628.HK)、中国平安(601318.SH、2318.HK)、中国太保(601601.SH、2601.HK)、新华保险(601336.SH、1336.HK)之后,第五家以“A+H”形式发行的保险机构。 2018年半年报显示,今年上半年,人保集团合并净利润为143.48亿元,同比增长12.2%;归属于母公司股东的净利润为100.45亿元,同比增长14%;人保集团总保费收入2861.6亿元,同比增长2.3%;核心偿付能力充足率和综合偿付能力充足率分别为244%和320%;年化总投资收益率5.1%。 人保集团是新中国成立后的第一家保险公司,其前身是1949年成立的中国人民保险公司,之后改为中国人民保险集团公司。人保集团的上市之路可谓曲折。2003年11月,人保集团旗下财险公司中国财险(2328.HK)在港交所挂牌上市,成为中国内地大型国有金融企业海外上市“第一股”;2009年9月,人保集团完成整体改制;此后,人保集团最终敲定选择“集团H股先行”的上市方式。2012年12月7日,人保集团在香港联合交易所完成了H股上市,开创了中管保险集团境外整体上市的先河。 在即将回A上市之际,人保集团于今年6月正式对外发布了创新驱动发展战略。对于创新驱动发展战略目标,人保集团明确了到2022年跻身国内创新型金融保险集团前列,到2025年跻身国际创新型金融保险集团前列的规划目标。 截至9月28日收盘,人保集团H股报3.52港元/股,涨1.44%。[详情]

人保集团A股发行获核准但股数缩水一半,融资额或超74亿元
人保集团A股发行获核准但股数缩水一半,融资额或超74亿元

  新中国第一家全国性保险公司人保集团“回A”获批。9月28日晚间,证监会发布消息称,按法定程序核准了中国人民保险集团股份有限公司(人保集团,1339.HK)的首发申请。随后人保集团H股公告,A股发行股数不超过23亿股,有效期为批准之日起12个月内。与人保集团此前在招股说明书中披露的数据相比,其最终发行股数缩水一半。4月9日,人保集团在中国证监会网站预先披露更新的招股说明书显示,在未考虑超额配售选择权的情况下,本次发行数量不超过45.99亿股、每股面值为1元的A股(即不超过本次发行上市后总股本的9.78%)。本次发行募集资金扣除发行费用后,将用于充实公司资本金。就估值而言,作为一家国有金融机构,影响人保集团估值的因素较多,为了防止国有资产流失,其发行价格不得低于最近一期经审计的每股净资产(3.23元/股)。若以其每股净资产3.23元/股保守估算,此次融资额约在74.29亿元左右。不过,在H股市场上,人保集团目前的市净率为0.87。完成A股发行计划后,人保集团将成为继中国人寿(601628.SH、2628.HK)、中国平安(601318.SH、2318.HK)、中国太保(601601.SH、2601.HK)、新华保险(601336.SH、1336.HK)之后,第五家以“A+H”形式发行的保险机构。2018年半年报显示,今年上半年,人保集团合并净利润为143.48亿元,同比增长12.2%;归属于母公司股东的净利润为100.45亿元,同比增长14%;人保集团总保费收入2861.6亿元,同比增长2.3%;核心偿付能力充足率和综合偿付能力充足率分别为244%和320%;年化总投资收益率5.1%。人保集团是新中国成立后的第一家保险公司,其前身是1949年成立的中国人民保险公司,之后改为中国人民保险集团公司。人保集团的上市之路可谓曲折。2003年11月,人保集团旗下财险公司中国财险(2328.HK)在港交所挂牌上市,成为中国内地大型国有金融企业海外上市“第一股”;2009年9月,人保集团完成整体改制;此后,人保集团最终敲定选择“集团H股先行”的上市方式。2012年12月7日,人保集团在香港联合交易所完成了H股上市,开创了中管保险集团境外整体上市的先河。在即将回A上市之际,人保集团于今年6月正式对外发布了创新驱动发展战略。对于创新驱动发展战略目标,人保集团明确了到2022年跻身国内创新型金融保险集团前列,到2025年跻身国际创新型金融保险集团前列的规划目标。截至9月28日收盘,人保集团H股报3.52港元/股,涨1.44%。[详情]

证监会核准人保集团IPO 未披露融资总额
证监会核准人保集团IPO 未披露融资总额

  资料图:中国证监会。 中新社记者 李慧思 摄中新社北京9月28日电 (记者 陈康亮)证监会28日发布公告称,已核准中国人民保险集团股份有限公司(下称人保集团)的首次公开发行(IPO)申请。人保集团及其承销商将与交易所协商确定发行日程,并刊登招股文件。不同以往,当天证监会的公告未披露获准企业的IPO融资总额。至此,在香港上市的人保集团回归A股一事最终尘埃落定。自2012年在港上市之后,有关人保集团回归A股的传言就不绝于耳。2017年9月,人保集团正式启动回归A股之路,据其招股书申报稿披露,人保集团此次拟发行股数将达45.99亿股,即不超过本次发行上市后总股本的9.78%。对此,大同证券分析师张诚表示,从人保集团的募集规模看,45.99亿股已经达到A股历史前十水平。按照发行后每股净资产2.91元(人民币,下同)初步估算,募集资金规模或将超过200亿元,A股已经久未承受单一体量如此之大的IPO。人保集团是中国国内大型保险公司。根据此前发布的半年报显示,2018年上半年,人保集团实现总保费收入2861.6亿元,同比增长2.3%。归属母公司股东净利润100.5亿元,同比增长14%。旗下子公司人保财险上半年实现总保费收入2050.4亿元,同比增长14.1%,实现承保利润70.1亿元,同比增长7.6%。(完)[详情]

中国人保:A股发行股数不超过23亿股
中国人保:A股发行股数不超过23亿股

  新浪财经讯 9月28日消息,中国人保在港交所公告,今日正式获得中国证监会书面通知,本公公司已获核准A股发行,所发行股数不超过23亿股,有效期为批准之日起十二个月内。而据中国人民保险集团此前的招股书申报稿披露,其不考虑超额配售的拟发行股数将达45.99亿股。[详情]

中国人保IPO不会对市场造成太大压力 估值相对合理
中国人保IPO不会对市场造成太大压力 估值相对合理

  6月5日,证监会发审委会议通过了中国人民保险集团股份有限公司的首发申请。这也是自2011年新华保险上市后以来,A股6年多时间里首家上市保险公司。但中国人保的过会也引起了部分人对市场流动性的担心,对此,笔者认为,中国人保在A股上市,虽然会影响到市场的流动性,但不会对市场造成太大压力,比这更重要的是,对于A股市场来说,中国人保也是比较优质的险企,其上市的投资价值值得期待。 众所周知,中国人保是国内历史悠久的保险集团,前身中国人民保险公司于1949年成立。经过多年发展,已成为国内资产万亿元级的5家巨无霸保险集团之一。目前,业务领域从原有的保险和资产管理,拓展至信托、基金等非保险金融领域,成功搭建起保险金融集团架构。 根据中国人保的招股书申报稿显示,截至去年底,中国人保总资产体量达9879.73亿元,已逼近万亿元量级,净资产则为1859.59亿元。数据同时显示,中国人保近年来主营收入呈现增长状态——2015年至2017年,中国人保保险业务收入额分别为3882.10亿元、4398.13亿元和4764.44亿元。此次,中国人保A股拟在上交所发行不超过45.99亿股,在不考虑超额配售的情况下,该发行量占A股发行后总股本的9.78%。 由此可见,无论在保费收入,还是在母公司净利润等数据来看,中国人保的“成绩单”都是非常不错的。但因为此次的发行规模比较大,所以,市场比较关心的问题,莫过于市场的承受能力几何。对于这个问题,笔者认为可以从以下方面来考虑: 一方面,从流动性来看,中国人保上市对A股的流动性短期会造成一定影响,但这个影响整体是可控的。今年以来IPO的发行数量和规模都大幅减少,这也为市场预留了一定的流动性。另外,今年以来有更多的长线资金入场,例如,A股“入摩”,沪港通和深港通扩容等,这都给A股市场带来可观的增量资金。而且,从当前A股市场环境来看,投资者对大盘股上市已经有心理准备,所以,人保上市的压力不至于对市场造成太大影响。 另外,笔者建议,中国人保上市时也可以考虑采取一些相应的配套措施来达到减缓二级市场资金分流压力的冲击。 另一方面,从投资价值的角度来分析,中国人保的差异化优势并不只是“集团化”,而是“目前A股保险板块中唯一一家以财险业务为主的”标的,而财险业务负债久期较短,因此财险企业利润对利率的敏感性没有寿险那么强,一旦遇到低利率环境,利润的波动性要小于寿险企业,利润稳定性更强,这或许会让其上市后的股票投资价值更充满了预期,也有望提升市场对保险行业的认识。 值得注意的是,在保险板块中,除西水股份以外,中国人寿、中国平安、中国太保、新华保险和天茂集团等5只个股均被纳入MSCI成份股中。 此外,从估值方面来看,中国人保的估值也会相对更合理,因为其已在港股上市,港股股价可提供一定估值参考。而且,从保险板块市场行情来看,目前保险板块估值处于历史低位,具有较高的性价比。[详情]

中国人保过会:A股迎来巨无霸 曾投蚂蚁金服等公司
中国人保过会:A股迎来巨无霸 曾投蚂蚁金服等公司

  “巨无霸”中国人保离上市又近了一步。 投资界6月6日消息,提交IPO材料两个月后,昨日中国证监会发审委第85次IPO发审会议中,中国人民保险集团股份有限公司顺利过会,成为第五家“A+H”上市保险公司。 此前,2012年中国人保已在香港完成H股的上市,目前,A+H股市场的险企有中国人寿、中国平安、中国太保和新华保险4家,且自2011年新华保险上市后,A股已有6年多没有保险公司首发上市。 此次IPO拟发行不超过45.99亿股,也创下了自2010年光大银行以来,A股近8年发行规模新高。 中国人保版图:曾投蚂蚁金服等,为多家机构LP 中国人保成立于1949年10月,是新中国第一家全国性保险公司、亚洲第一的财产险公司。2017年,人保财险在中国境内财产保险公司中的市场份额为33.14%,排名第一,并且超过第二名和第三名市场份额的总和。 据A股招股书显示,中国人保有13家主要控股子公司,分布在中国大陆、香港地区和欧洲,覆盖直保、再保、保险中介、资管等领域,已形成完整的保险产业链。 除了直接投资蚂蚁金服、爱保科技、仁和药业等公司外,根据链查查数据显示,中国人保还对外投资了7家基金,包含鼎晖、联创永钧等投资机构。 据中国银保监会网站数据,2018年前两月,中国人保旗下的财产保险公司原保险保费收入达638.08亿元,同样超过排在其后的平安财险和太保财险的总和。 截止2017年12月31日,财政部持有中国人保总股本的70.47%,社保基金会持有10.2%。而中国人保在A股发行股份后,财政部持股比例将稀释至63.58%,社保基金会持股比例将为9.2%。 上市一波三折 早在2003年11月6日,中国人保旗下财险公司率先在港交所挂牌上市,成为中国内地大型国有金融企业海外上市“第一股”;2009年9月,人保集团完成整体改制;2012年12月7日,人保集团整体在H股上市,成为第一家整体上市的大型国有保险金融集团,当时募集资金净额为232亿港元。 国人保整体上市的计划筹备已久,A+H股的上市方案早在2012年就获得国务院批准,但因A股上市的时间窗口并不具备,这一等就是6年。 2017年5月16日,中国人保在港交所发布公告称,为进一步健全公司治理结构及打造境内外融资平台,拟申请首次公开发行A股并于上交所上市。 招股说明书显示,此次A股发行前,中国人保总股本为424.24亿股,假定本次发行A股45.99亿股且未行使超额配售选择权,A股发行后,该集团总股本不超过470.23亿股,其中A股不超过382.96亿股,H股数量为87.26亿股。 值得注意的是,中国人保45.99亿股的拟发行股份数,在A股发行历史上也可以进入前八,排在前面的只有农业银行、工商银行、中国建筑、建设银行、光大银行、中国银行、中国中铁,除了四大行就是各领域的中字头巨无霸。 本文为投资界原创 作者:charlotte[详情]

人保成功过会!将成第五家A+H股险企 港股大涨先庆祝
人保成功过会!将成第五家A+H股险企 港股大涨先庆祝

  中国人保成功过会!将成第五家A+H股险企,港股大涨提前庆祝 图片来源:图虫创意 巨无霸成功过会!今日,有3家企业IPO上会,其中,安徽万朗磁塑被否,北京康辰药业和中国人保成功过会。 中国人保通过发审会,意味着A股6年多来终于迎来新一家险企,人保将成为A股首发上市的第五家险企,同时也是第五家A+H股险企。 6月1日上周五晚间,中国人保即将“上会”的消息发布后,昨日,港股股价已开始庆祝,当日上涨8.89%,领衔港股保险板块;今日继续上涨,两天累计涨幅9.97%。自去年5月公告计划登陆上交所以来,中国人保港股已累计上涨28%。 宣布“回A”计划后股价已涨28% 中国人保已于2012年在港交所上市,股票简称为“中国人民保险集团”,2017年5月16日公告拟登陆上交所,终于6月5日成功“过会”。 期间的重要进程包括: 2017年5月16日,中国人保公告拟登陆上交所,A股上市事项经公司董事会审议通过; 2017年7月31日,A股上市事项经股东大会通过; 2017年9月26日,收到证监会上市申请受理通知书; 2017年9月29日,在证监会网站预先披露A股招股书; 2017年12月13日,收到证监会受理反馈意见; 2018年1月13日,向证监会报送反馈意见回复材料; 2018年4月9日,更新预先披露; 2018年6月5日,通过发审会。 随着“回A”进程稳步推进,中国人保港股对此有着积极反应。上周五晚中国人保即将上会的消息发布后,本周一,其港股股价已开始“庆祝”,当日上涨8.89%,领衔港股保险板块。今日继续上涨0.99%,收盘报4.08港元。 自去年5月16日公告计划登陆上交所以来,中国人保港股已累计上涨28%,涨幅在港股保险板块中居第五位。 通过发审会,中国人保将成为A股首发上市的第五家险企,也是第五家A+H上市险企。A股市场自2011年迎来新华保险上市后,已六年多没有保险公司首发上市。 保险股AH价格比在0.99-1.5之间 目前,A+H股市场的上市险企有中国人寿、中国平安、中国太保和新华保险4家。从这4家险企看,AH股价格比在0.99-1.5倍之间。 除中国平安外,中国人寿、中国太保和新华保险3家险企A股股价均高于H股,这对人保集团A股估值来说,是个好消息。 但也不一定构成充分利好。因为其他四家A+H股上市的保险股,对于人保集团有多大估值参考价值,还很难说。中国人寿和新华保险是纯寿险公司,作为保险集团的平安(只看保险业务)和太保,都是寿险要强于和重于财险,而人保集团的所有业务中财险更强。 募资额或将在百亿以上 在A股招股书中,中国人保称计划发行45.99亿股股份,若能如愿,按照其每股净资产(发行前每股净资产3.23元)保守计算,募资额将在百亿以上。 值得注意的是,中国人保45.99亿股的拟发行股份数,在A股发行历史上也可以进入前八,排在前面的只有农业银行、工商银行、中国建筑、建设银行、光大银行、中国银行、中国中铁,除四大行外,可称得上是各领域的中字头巨无霸。 中国人保也将成为2010年8月光大银行上市(首发70亿股)以来,首发股数最多的公司。 中国人寿、中国平安、中国太保和新华保险四大保险股,当年的A股首发股份数分别为15亿股、11.5亿股、10亿股、1.59亿股。 根据此前公告,人保集团本次发行上市所募集的资金扣除发行费用后,将用于充实公司资本金。该公司于2012年12月7日在香港联交所主板上市后,各项业务发展迅速,在资本补充方面仍有较大的需求。本次发行A股并上市,将进一步补充该公司资本,提高偿付能力,增强抗风险能力,同时还将拓宽人保集团融资渠道。 正发行180亿元额度资本补充债券 通过发审会的同时,中国人保于6月5日在银行间债券市场发行额度为180亿元的资本补充债券。这一发债事项,于5月3日、5月23日分别获得银保监会、央行批复同意。 中国人保称,债券募集资金用途是补充公司资本,提高偿付能力,为业务的良性发展创造条件,支持业务持续稳健发展。 该债券为10年期固定利率债券,在第5年末附有条件的发行人赎回权。发行首日为6月5日,起息日为6月7日。 债券信用等级方面,中诚信国际信用评级有限责任公司给予发行主体和本期债券AAA评级,中债资信评估有限责任公司给予发行主体和债券评级为AAA+级。 发行利率方面,经发行人与主承销商协商确定,本期债券票面年利率的申购区间为4.4%-5.0%。最终利率尚未确定。 华泰联合证券债券业务部门人士对券商中国记者称,债券发行面临两极分化,评级在AA+级以下的发行存在一定难度,而在AA+级以上的很好发,往往很快被一抢而空。 偿付能力尚充足 中国人保A股上市募资和上述发债募资用途,均为补充公司资本金。从目前看,其偿付能力尚充足,远高于最低监管要求。 根据A股招股书,在“偿二代”监管规则要求下,中国人保集团 2015 年末(未经审计)、2016 年末和 2017年末的偿付能力情况如下: 其中,2017年末,中国人保综合偿付能力充足率为299%,核心偿付能力充足率为235%,两个指标的最低监管要求分别为100%、50%。 保险产业链最完整的万亿体量险企 中国人保是我国历史最悠久的保险公司,前身中国人民保险公司成立于1949年10月20日,至今已近70年。 人保集团注册资本424亿元,财政部是其发起人及控股股东。截至2017年12月31日,财政部持有其70.47%的股权,社保基金为持股5%以上的股东,持有占总股本8.96%的内资股以及占总股本1.24%的H股。 中国人保身上有很多标签,共和国长子、保险黄埔军校,中国人民保险公司培养了原保监会第一任主席马永伟,更为不少同业输送了业务中坚力量。近年来还试图加上“科技”标签。2016年,成立了独立的金融科技公司——人保金服,这在业内并不多见,另外,中国人保今年还启动了科技化战略转型,欲借科技起舞。 从业务上看,中国人保是以财产险和人身险为主的综合性保险金融集团。 A股招股书显示,中国人保有13家主要控股子公司,分布在中国大陆、香港地区和欧洲,覆盖直保、再保、保险中介、资管等领域,直保包括产险、寿险、健康险、养老险全牌照,显示其已成为我国保险产业链最完整的保险集团,没有之一。 从体量上看,中国人保是总资产万亿的5家保险集团之一,其他4家分别是国寿集团、中国平安、中国太保、安邦集团。截至2017年底,中国人保集团总资产9879.73亿元,净资产1859.59亿元。2017年,集团保险业务收入4764.44亿元,实现合并净利润230.5亿元、归母净利润161亿元。[详情]

中国人保回A过会 众险企蓄势待发
中国人保回A过会 众险企蓄势待发

     ⊙陈婷婷 ○编辑 陈羽 6月5日晚间,证监会网站发布第十七届发审委2018年第85次会议审核结果公告,中国人民保险集团股份有限公司(首发)获通过。 这意味着,中国人民保险集团股份有限公司(下称“中国人保”)在登陆港股市场后的第6年正式“回A”。对于A股市场而言,中国人保的回归将填补目前保险股中财险标的的不足。 主业财险的保险第一股 中国人保的历史是新中国保险业发展的缩影。它的每一次变革,都标志着中国保险业在时代激流中的一次跨越性发展。 中国人保注册资本424亿元,财政部是其发起人及控股股东。它是我国大型保险集团之一,旗下坐拥财险、寿险、健康险、养老险、再保险、保险中介、资产管理、公募基金、投资控股、金融科技等子公司。 不过,在投行人士眼中,若从投资价值的角度来分析,中国人保的差异化优势并不只是“集团化”,而是“目前A股保险板块中唯一一家以财险业务为主的”标的,这或许会让投资者对其另眼相看。 究其原因,主要是财险业务负债久期较短,因此财险企业利润对利率的敏感性没有寿险那么强,一旦遇到低利率环境,利润的波动性要小于寿险企业,利润稳定性更强。 而目前A股保险板块的四个标的中,中国人寿和新华保险是寿险业务;中国平安和中国太保为集团整体上市,无论是从财险业务收入占比、财险净利润占比还是从财险市场份额来看,中国人保的优势明显。 展望未来,国务院发展研究中心金融研究所保险研究室副主任朱俊生说,中国人保在财险之外的多个业务线有进一步挖掘的巨大空间,且各业务线之间也有条件发挥协同效应。 对于资本市场而言,中国人保也可能是巨无霸。根据预披露的招股说明书来看,中国人保拟在A股发行不超过45.99亿股,占发行后总股本不超过9.78%。 众险企谋划上市 哪些公司值得期待 相较于A股市场的20多家上市银行,目前保险股仅有4只。 对于如此大的反差,浙商证券研究所认为,保险行业自身的特殊性、业务的复杂性,以及盈利周期较长,决定了保险公司在上市周期上要长于其他金融类公司。 另一个关键原因是,偿二代监管体系实施后,因在资产负债匹配、业务含金量、承保风险等维度上的差异,致使大型保险公司与中小型保险公司在融资诉求和融资条件上出现两极分化趋势。 而中国人保的登场,开了个好头。据了解,目前有上市融资打算的保险公司不下10家。那么,未来还有哪些潜在的保险标的值得期待呢? 最可能排在前面、也备受业界期待的是泰康保险、华泰保险。据悉,这两家保险集团早在数年前就有了IPO的计划,近年来也频频出现在“待上市险企热搜榜”。但因股权、上市时间窗口等问题,截至目前迟迟没有实际行动。 此外,合众人寿、天安财险、中融人寿等中小保险公司,近年来也喊出了上市的口号。中融人寿近日宣称,力争3年后启动IPO,实现公开上市;锦泰财险表示,力争5年内实现IPO。 保险公司上市预热潮势头凶猛,资本市场上保险板块的壮大或许指日可待。市场人士认为,这有利于保险股估值水平的进一步提升,从而带动保险业在整个国民经济中的影响力,并进一步扩大中国保险业在国际市场上的影响力。 当然,上市之路并非坦途。在目前已喊出上市口号的保险公司中,且不论有多少家公司符合连续盈利等硬指标,仅从公司治理、风险管控等“软实力”来看,或许也离上市要求相差甚远。 就算软硬实力全都达标,上市也只是保险公司发展征程中的一个“加油站”,远不是“终点站”。分析人士称,保险类上市公司不仅应当充分利用资本市场壮大自身实力,还要带动整个保险业做大做强,驶上可持续发展的良性轨道。[详情]

巨无霸中国人保过会 A股迎来第5家险企是福是祸?
巨无霸中国人保过会 A股迎来第5家险企是福是祸?

  巨无霸中国人保过会,A股迎来第5家保险公司,是福是祸? 结合当前低迷的市场环境,中国人保要么主动缩减IPO募资规模,要么采取股份锁定、引入战略投资者等灵活方式,否则其IPO进程可能还是会存在一定的未知数。 起个大早,赶个晚集。 作为国内第一家海外上市金融企业,中国人民保险集团股份有限公司(下称“中国人保”)“回A”的道路走得异常艰难。 6月5日,中国人保如愿以偿。当天,证监会发审委召开第85次IPO发审会议,两家过会,一家被否。其中,北京康辰药业股份有限公司和中国人保顺利过会,安徽万郎磁塑股份有限公司被否。 至此,中国人保成为继中国人寿、中国平安、中国太保、新华保险之后,第5家登陆A股的保险公司。事实上,上述4家保险公司已早于中国人保完成了A+H股的战略布局。A股迎来了第五家保险公司,福兮?祸兮? 百亿募资规模创8年新高 据中国人保招股书申报稿披露,其不考虑超额配售的拟发行股数将达45.99亿股,(A股发行后总股本的9.78%,不考虑超额配售),在A股历史上可以排到第八,这一发行量也创近8年来A股IPO纪录,保守估计募资规模达到百亿量级。 其实,早在2003年,中国人保就曾创全球最大IPO纪录,在H股上市融资规模达54亿港元。 这是中国人保第一次冲击IPO,缓解了公司的资本困局。根据2002年的招股说明书,公司偿付准备金应为59.43亿元,当时仅为28.02亿元,不足规定额度的一半。原保监会给予“无条件的宽限”后,要求中国人保在上市3年内补足偿付能力。 之后,中国人保多次尝试“回A”,都因为各种原因无疾而终。其间,中国人寿、中国平安、中国太保、新华保险相继完成了“A+H”股发行,并在资本市场上不断刷新股价和公司市值。相比之下,中国人保在H股的股价和市值表现均不如人意。 2017年9月29日,中国人保终于再次启动“回A”之旅,发布首次公开发行股票招股说明书(申报稿2017年9月26日报送),并于2018年3月9日收到了申请文件的反馈意见。一切看起来已经是水到渠成。 那么,中国人保为何选择此刻“回A”?百亿元的融资主要用途是什么?“回A”能给中国人保带来哪些变化?《国际金融报》记者就此采访了中国人保有关负责人,至截稿时尚未得到回复。 A股恐无法承受“巨无霸”连续冲击 虽然没能得到中国人保的官方回应,但资本市场已经作出了反应。 自中国人保传出A股即将过会的消息(6月1日),H股股价连续2个工作日大涨。6月4日,中国人保H股股价收盘上涨8.89%,至4.04港元/股;6月5日,中国人保股价继续上扬,收盘至4.08港元/股,涨幅0.99%。 “A股刚刚经历了一轮富士康上市的融资,又迎来了中国人保这样一个‘巨无霸’级别的公司,对于目前低迷的市场而言,未必是好事。”一位资深市场分析人士在接受《国际金融报》记者采访时说。 今年5月8日,作为A股独角兽第一股的药明康德上市,轻松获得了逾1300亿元的总市值规模;之后工业富联(富士康)宣布将于6月8日在上交所挂牌,发行价为13.77元/股,融资规模271.2亿元,对应的发行市盈率为17.09倍。 对此,有资深投资人士分析,以目前A股的表现可能无法承受“巨无霸”的连续冲击,在现阶段,中国人保要想尽最大限度提升募资规模,恐怕并不现实。结合当前低迷的市场环境,中国人保要么主动缩减IPO募资规模,要么采取股份锁定、引入战略投资者等灵活方式,否则其IPO进程可能还是会存在一定的未知数。 就在中国人保“回A”的同时,5月31日,中国人保获批发行总额不超过180亿元的资本补充债券。根据中国货币网信息,中国人保此次发行的10年期国定利率债券的发行期限为6月5日至7日,将用于补充发行人资本等。 频繁募资,中国人保“缺钱”吗? 公开数据显示,近年来,中国人保总资产和保费规模稳健增长,合并报表口径的总资产由截至2015年12月31日的8434.64亿元增至截至2017年12月31日的9879.73亿元,年均复合增长率为8.23%;保险业务收入由2015年的3882.10亿元增至2017年的4764.44亿元,年均复合增长率为10.78%。 净利润方面,2017年,中国人保实现归属于母公司股东的净利润为166.46亿元,2016年为143.34亿元,2015年为191.76亿元。其中,2016年净利润出现明显下滑,官方给出的解释是“净利润下滑主要是由于资本市场不利波动、投资收益下降和自然灾害频发等”。 根据招股说明书,中国人保本次发行募集资金扣除发行费用后,将用于充实公司资本金。2017年底,中国人保实际资本2519.83亿元,核心资本1980.75亿元,最低资本843.23亿元,综合偿付能力充足率299%,核心偿付能力充足率235%。 具体地,中国人保透露,集团已经制定了清晰的发展战略,并促进战略落地实施。新的发展形势下,坚持推进“三农”服务创新,服务普惠金融发展,把握国家创新驱动发展战略、“走出去”战略等重要机遇,坚定推进发展转型,加快转变车险拓展模式,夯实寿险转型基础,强化健康险专业能力建设,并持续探寻新常态下的市场需求、发展契机,提高市场策略的针对性。 (国际金融报记者 张颖)[详情]

中国人保成功过会 保险业6年A股上市空档打破
中国人保成功过会 保险业6年A股上市空档打破

   证券时报记者 刘敬元 6月5日,中国人保顺利通过证监会发审会。这意味着,在断档了6年后,A股终于迎来一家新险企。自2011年新华保险上市后,A股已6年多没有保险公司首发上市。 中国人保亦将成为第五家“A+H”股上市险企。此前,A+H股市场的上市险企有中国人寿、中国平安、中国太保和新华保险4家。 上周五晚,中国人保即将“上会”的消息公布。本周一,中国人保港股股价开始提升,当日上涨8.89%,领衔港股保险板块;昨日继续上涨,两天累计涨幅9.97%。自去年5月公告计划登陆上交所以来,中国人保港股已累计上涨28%。 H股股价已涨28% 中国人保是我国历史最悠久的保险公司,至今已近70年,也是总资产万亿的5家保险集团之一。人保集团注册资本424亿元,财政部是其发起人及控股股东。 中国人保此前已于2012年在港交所上市,股票简称为“中国人民保险集团”,2017年5月16日公告拟登陆上交所,昨日终于成功“过会”。 随着“回A”进程稳步推进,中国人保港股对此有着积极反应,昨日继续上涨0.99%,收盘报4.08港元,连续两天上涨。 自去年5月16日公告计划登陆上交所以来,中国人保港股已累计上涨28%,涨幅在港股保险板块中位居第五。 通过发审会,中国人保将成为A股首发上市的第五家险企,也是第五家“A+H”股上市险企。 正发行180亿元资本补充债券 通过发审会的同时,中国人保于6月5日在银行间债券市场发行额度为180亿元的资本补充债券。 该债券为10年期固定利率债券,在第五年末附有条件的发行人赎回权。债券信用等级方面,中诚信国际给予发行主体和本期债券AAA评级,中债资信给予发行主体和债券评级为AAA+级。 发行利率方面,经发行人与主承销商协商确定,该期债券票面年利率的申购区间为4.4%~5.0%。最终利率尚未确定。 中国人保A股上市募资和上述发债募资用途,均为补充公司资本金。从目前看,其偿付能力尚充足,远高于最低监管要求。根据A股招股书,中国人保集团2017年末综合偿付能力充足率为299%,核心偿付能力充足率为235%,两个指标的最低监管要求分别为100%、50%。[详情]

中国人保A股顺利过会 融资额或超百亿
中国人保A股顺利过会 融资额或超百亿

  中国人保A股顺利过会 融资额或超百亿 来源:金融时报 记者 戴梦希 本报讯 记者戴梦希报道 6月5日,证监会发审委召开第85次IPO发审会议,中国人民保险集团股份有限公司(以下简称“中国人保”)顺利过会,成为第五家“A+H”上市险企。 据中国人保的招股书申报稿披露,其不考虑超额配售的拟发行股数将达45.99亿股,(A股发行后总股本的9.78%,不考虑超额配售),发行量在A股历史上可以排到第八,创近8年来A股IPO记录,保守估计募资规模达到百亿量级。 中国人保披露的年度业绩报告显示,2017年中国人保的总保费收入超4764.5亿元,同比增长8.3%;集团归属净利润为161亿元,同比增长13%,集团总投资收益率为5.9%,总资产已接近万亿元。作为中国人保的核心贡献板块,人保财险的综合成本率为97%,同比下降1.1个百分点,实现净利润198.1亿元,同比增长9.9%。[详情]

人保回归A股成功过会 将成第五家“A+H”股上市险企
人保回归A股成功过会 将成第五家“A+H”股上市险企

  人保回归A股成功过会 北京商报讯(记者 崔启斌 张弛)继证监会宣布审核中国人民保险集团(01339.HK)股份有限公司(以下简称“中国人保”)的首发(IPO)申请后,6月5日,北京商报记者获悉,中国人保已成功过会,获准在A股挂牌。同时,这也意味着中国人保将成为中国人寿、中国平安、中国太保、新华保险外的第五家“A+H”股上市险企。 据4月9日证监会官网发布的中国人保预先披露的A股IPO招股书显示,中国人保拟在上交所发行不超过45.99亿股,即不超过本次发行上市后总股本的9.78%。按照中国人保每股净资产(发行前每股净资产3.23元)保守计算,中国人保融资额将在100亿元以上。同时,中国人保本次发行募集资金扣除发行费用后,将用于充实公司资本金。主承销商为中金公司和安信证券,联席主承销商是中信证券和高盛高华证券。 据招股书显示,发行后,中国人保总股本不超过470亿股(未考虑本次发行的超额配售选择权)。其中,境内上市流通的股份(A股)数量不超过382.97亿股,境外上市流通的股份(H股)数量为87.26亿股。 事实上,中国人保“A+H”上市计划筹备已久。据了解,中国人保A+H股的上市方案在2012年就获得国务院批准。最初中国人保计划在香港和上海两地A+H股同步上市,但因A股上市的时间窗口并不具备,因此当时不得不放弃A股IPO,最终在2012年12月完成了港交所挂牌,开创了中国保险集团海外整体上市的先河,也成为了第一家整体上市的大型国有保险金融集团。 直至2017年5月16日,中国人保在港交所发布公告称,为进一步健全公司治理结构及打造境内外融资平台,拟申请首次公开发行A股并于上交所上市。[详情]

人保过会A股再现险企巨头IPO 保险公司上市热情高涨
人保过会A股再现险企巨头IPO 保险公司上市热情高涨

  时隔6年 A股再现险企巨头IPO 人保过会 险企上市热情高涨 经济参考报 时隔六年,A股市场将再度迎来保险公司IPO。6月5日,证监会发审委2018年第85次会议审核通过了中国人民保险集团股份有限公司(以下简称人保集团)的首发申请。这意味着,如后续顺利,人保集团将成为第五家A+H股上市险企。当日,人保集团的H股中国人民保险集团(1339.HK)收报4.08港元,上涨0.99%。 将成第五家“A+H”险企 证监会公布的发审信息显示,发审委的问题主要集中在内控、会计估计变更、投资性房地产计量方式等方面。发审委指出,报告期发行人经营多种保险业务,同时经营资产管理业务。要求发行人代表说明:不同保险业务所沉淀的资金规模及投资分布情况,自营投资和委外投资的占比及效益,2016年及之后发行人投资收益波动较大的原因;寿险产品中期缴和趸交的比例,退保规模及占比情况,报告期寿险分部业绩大幅下降的原因;“资管新规”对发行人分红险、万能险等产品及发行人资产管理业务的影响;持有的人保资产资管产品是否存在“非标”产品投资,是否存在多层杠杆嵌套,是否实行第三方托管,信息披露是否充分等。 资料显示,中国人保作为我国12家保险集团公司之一,上市之路一波三折。2009年9月完成整体改制后,人保集团早在2007年就传出启动上市工作的消息,此后又经历了从“人保财险回归A股”到“集团A+H同步”,再到“集团H股先行”的转变。最终人保集团在2012年12月登陆港交所,创当年港股市场最大IPO。2017年以来,人保回归A股进程持续推进。2017年5月16日,人保集团在港交所首次发布拟于上交所发行A股的公告,仅一年时间便实现成功过会。 招股说明书显示,截至2017年底,中国人保集团总资产9879.73亿元,净资产1859.59亿元。人保集团本次拟发行不超过45.99亿股,在不考虑超额配售的情况下,这一发行量占A股发行后总股本的9.78%,募集资金将用于充实公司资本金。目前,财政部持有中国人保总股本的70.47%,社保基金会持有10.2%。而中国人保在A股发行股份后,财政部持股比例将稀释至63.58%,社保基金会持股比例将为9.2%。 值得注意的是,尽管人保具有集团化的架构,但其不同业务板块之间存在较大差距,其优势依旧是财险板块。人保财险是国内财险业龙头,2017年净利润197.12亿元,为人保集团贡献了九成以上的利润。寿险和健康险等业务依然是其定价短板。 险企上市热情高涨 公开资料显示,除了此次过会的人保集团外,目前在A股上市的保险公司有中国人寿、中国平安、中国太保、新华保险;在港股上市的保险公司有中国人保及人保财险、中国太平、中再保险、众安在线。此外,天安财险、国华人寿分别在A股借壳西水股份、天茂集团曲线上市。 通常情况下,保险公司补充资本的办法包括发行普通股和优先股、资本公积、留存收益、债务性资本工具、应急资本、保单责任证券化产品、非传统再保险等方式。但业内人士表示,当前我国多数险企经营年限较短,并且还处于快速发展和扩张的时期,自身留存收益较少,而业务发展对资本的要求较高,在多种融资途径中,解决企业长远发展资金的最优办法仍然是借力资本市场。 因此,对险企而言,发行A股和H股成为首选。目前,泰康人寿、华泰保险、阳光保险,中华联合保险等多个大中型险企时有上市传闻。泰康保险董事长兼首席执行官陈东升多次在公开场合表示,泰康保险将在3年内成为公众公司。华泰保险董事长兼首席执行官王梓木也曾多次表示,华泰保险作为一家成立20年的金融企业,谋求上市多年。此外,中融人寿,锦泰财险也表示近年将开启IPO。 另外,在新三板市场,挂牌保险中介机构及保险公司达35家。2017年共有7家保险机构获得了定增融资,实际募集资金为4.35亿元,较2016年同比增长五倍。某券商非银分析师对《经济参考报》记者表示,保险公司出现在新三板市场上,一方面反映出A股上市比较困难,另一方面反映出部分险企发展面临较大的资金压力。 经济学者宋清辉表示,上市能够为保险企业带来的最为直接的利益是资本金实力的增强,从而使得公司偿付能力提高,此外,还能够分散风险、改善机制,提高资本运营能力和公司核心竞争力。 人保财险监事会主席王和表示,保险公司成为上市公司,不仅解决了资金发展问题,更重要的是为公司治理结构的完善营造了良好的外部环境,形成了一种倒逼机制。但目前看来,正是硬性资本指标及股权结构限制影响了多数险企的上市进程。 发债增资频频 6月5日晚间,中国人寿发布公告称,公司拟在未来三年实施资本性债务融资计划,视公司偿付能力及市场情况,在境内外分多次发行总额不超过800亿元人民币或等值外币资本补充债务工具。境内外资本补充债务工具所募集资金在扣除发行费用后,将全部用于补充公司资本以提高公司偿付能力。 稍早之前的5月22日,银保监会批复公告内容显示,同意人保集团、英大财险在全国银行间债券市场公开发行10年期可赎回资本补充债券,发行规模分别为180亿元、15亿元。今年以来,险企募资发债动作频频,银保监会已累计批复了四家保险公司、共计350亿元的银行间债券市场资本补充债。 保险业作为负责经营的金融行业,每经营一笔业务都需要提取保险准备金,且行业盈利周期较长,随着承保规模的扩张,不少中小型险企的承保能力逼近政策底线,因此,多数险企为进一步扩大业务规模,只能通过股东直接增资,或发行次级债等方式补充资本金。据不完全统计,2018年获批和拟增资险企达14家,增资金额超120亿元。从获批增资的保险机构公告来看,通过增资提升资本实力,促进业务深化发展是增资计划中出现次数最多的理由。[详情]

人保IPO审核通过:拟融资百亿 成第五家A+H上市险企
人保IPO审核通过:拟融资百亿 成第五家A+H上市险企

  6月5日,证监会发审委召开第85次IPO发审会议,两家过会,一家被否。作为其中最受关注的机构,证监会核发了中国人民保险集团股份有限公司(以下简称中国人保)IPO批文。 据中国人保招股书申报稿披露,其不考虑超额配售的拟发行股数将达45.99亿股,(A股发行后总股本的9.78%,不考虑超额配售),在A股历史上可以排到第八,这一发行量也创近8年来A股IPO记录,保守估计募资规模达到百亿量级。 作为国内最具历史的保险集团之一,中国人保历史可追溯到1949年成立的中国人民保险公司,也是目前资产万亿级的5家巨无霸保险集团之一。此次中国人保成功回归A股,也意味着中国人保成为国内第五家A+H上市险企。 证监会核发IPO批文 中国人保的上市路可谓是一波三折。人保财险已于2003年登陆港交所,人保集团2009年9月完成整体改制前后,就传出启动上市工作的消息,此后又经历了从“人保财险回归A股”到“集团A+H同步”,再到“集团H股先行”的转变。最终,人保集团选择了在2012年12月先登陆港交所,并创当年港股市场最大IPO。彼时,中国人保方面就称,待A股市场出现好转时,将在A股上市。 2017年5月16日,中国人保在港交所公告拟登陆上交所,此后其“回A”工作稳步推进:在该公司董事会、股东大会通过后,2017年9月26日收到证监会受理通知书;2017年9月29日,在证监会网站预先披露A股招股书;2017年12月13日,收到证监会受理反馈意见;今年1月13日,向证监会报送反馈意见回复材料;4月9日,更新预先披露。 在今年3月26日的中国人保2017年业绩发布会上,人保副总裁盛和泰表示,人保集团A股上市具体进程,要看证监会审批进度和A股市场时间窗口。 A股首发上市,拟上市公司在递交上市申请后需要经历的主要审核流程为:证监会受理和预先披露、反馈会、预先披露更新、初审会、发审会、核准发行、挂牌上市。其中,发审会最为关键,中国人保6月5日终于走到这一环节。而这也意味着,中国人保将成为2018年A股融资规模最大的金融机构。 根据预披露招股说明书,中国人保A股拟在上交所发行不超过45.99亿股,占发行后总股本不超过9.78%。招股说明书显示,此次A股发行前,中国人保总股本为424.24亿股,假定本次发行A股45.99亿股且未行使超额配售选择权,A股发行后,该集团总股本不超过470.23亿股,其中A股不超过382.96亿股,H股数量为87.26亿股。 目前,财政部持有中国人保总股本的70.47%,社保基金会持有10.2%。而中国人保在A股发行股份后,财政部持股比例将稀释至63.58%,社保基金会持股比例将为9.2%。 根据中国人保业绩报告显示,2017年,人保集团实现净利润161亿元,同比增长13%。 同时,截至2017年末,人保集团总投资资产8534亿元,较年初增长5.7%,实现总投资收益率5.9%。从保费收入来看,该集团去年保费收入4764.5亿元,同比增长8.3%。 保险板块均实现上涨 受上述因素影响,近两日,包括中国人保在内的保险股也均实现了上涨。 6月4日,保险板块盘中异军突起,以2.75%的上涨幅度位居板块涨幅榜前列,板块内共有6只成分股实现上涨。其中,西水股份涨幅居首,达到3.94%,而中国太保、新华保险和中国平安等个股涨幅也均超过3%。从资金流向来看,6月4日,保险板块合计资金净流入达7.8亿元,其中,中国平安、新华保险和中国人寿等3只个股均实现大单资金净流入。 而在6月5日,中国人保依旧保持了上涨的态势,开盘价为4.00港元。截至收盘,中国人保的股价为4.08港元,成交量8424.64万港元,成交额3.43亿港元。 此次,中国人保通过发审会,顺利成为国内第五家A+H上市险企。分析人士表示,目前,A+H股市场的上市险企有中国人寿、中国平安、中国太保和新华保险等4家,自2011年新华保险上市后,A股已6年多没有保险公司首发上市。中国人保此番A股发行的资金将用于补充资本金,而影响募资金额的除了发行股数外,就是发行股价,对应的也就是估值。 统计显示,今年以来截至昨日,上证指数累计跌幅为6.53%,同期保险板块指数累计跌幅达15.98%,远远跑输大盘。分析人士表示,经过此前的回调,保险板块估值回落明显,再度受到部分长线价值投资者的关注。 与此同时,海通证券表示,当前长端利率稳中有升、4月份保费同比显著改善、保障型产品需求有望带动价值持续增长。当前保险行业加速回归保障本源,“保费+利润+政策”三轮驱动,价值转型亦同时提升内含价值的成长性与稳定性。 更值得关注的是,在保险板块中,除西水股份以外,中国人寿、中国平安、中国太保、新华保险和天茂集团等5只个股均被纳入MSCI成分股中。分析人士认为,在大量资金流入的情况下,保险股虽然股票数量少,但由于市值占比较高,单只股票将有望获得较大额度的资金流入。 目前保险股估值相对较低,极具安全边际,同时在A股纳入MSCI指数体系的催化作用下,分析人士普遍认为,保险股值得投资者密切关注。[详情]

保险巨无霸中国人保顺利过会 募资百亿即将登陆A股
保险巨无霸中国人保顺利过会 募资百亿即将登陆A股

  据媒体,证监会发审委召开第85次IPO发审会议,两家过会,一家被否。北京康辰药业股份有限公司和中国人民保险集团股份有限公司顺利过会,安徽万郎磁塑股份有限公司被否。据中国人保招股书申报稿披露,其不考虑超额配售的拟发行股数将达45.99亿股,在A股历史上可以排到第八,这一发行量也创近8年来A股IPO记录,保守估计募资规模达到百亿量级。[详情]

人保集团回A股新进展:招股书预披露更新 净利161亿
人保集团回A股新进展:招股书预披露更新 净利161亿

  原标题:人保集团回A股新进展:招股书预披露更新,去年净利161亿 记者 胡志挺 新中国第一家全国性保险公司人保集团“回A”之路又有新进展。 4月9日,中国证监会网站披露显示,中国人民保险集团股份有限公司(人保集团,1339.HK)招股说明书预先披露更新。2017年5月,人保集团公告拟申请首次公开发行A股并于上证所上市;同年9月,人保集团在证监会网站预先披露了招股说明书。 根据招股说明书,在未考虑超额配售选择权的情况下,本次发行数量不超过45.99亿股、每股面值为1元的A股(即不超过本次发行上市后总股本的9.78%)。在符合法律法规及监管要求的前提下,人保集团可授权主承销商按同一发行价格超额发售不超过包销数额15%的股份(即6.9亿股A股),即发行不超过52.89亿股,占A股发行后总股本的11.08%。本次发行募集资金扣除发行费用后,将用于充实公司资本金。 若完成A股发行计划,人保集团将成为继中国人寿(601628.SH、2628.HK)、中国平安(601318.SH、2318.HK)、中国太保(601601.SH、2601.HK)、新华保险(601336.SH、1336.HK)之后,第五家以“A+H”形式发行的保险机构。 人保集团的上市之路可谓曲折。2003年11月,人保集团旗下财险公司中国财险(2328.HK)在港交所挂牌上市,成为中国内地大型国有金融企业海外上市“第一股”;2009年9月,人保集团完成整体改制;此后,人保集团最终敲定选择“集团H股先行”的上市方式。 2012年12月,人保集团登陆港交所,成为第一家整体上市的大型国有保险金融集团,也创下了当年港股市场最大IPO。时任人保集团董事长吴焰表示,待A股市场出现好转时,人保集团将在A股上市。作为人保集团(当时为人保控股)改制的主导者,吴焰力推人保集团整体上市,并引入社保基金作为战略投资者,最终在H股挂牌上市。2017年12月,吴焰调任全国社保基金理事会副理事长,时任人保集团总裁廖建民接班。 3月26日,人保集团副总裁盛和泰在2017年度业绩发布会上表示,在人保集团2017年提出回归A股并报送材料至证监会后,证监会已经反馈回意见。具体上市时间,需要取决于证监会审查进度,以及A股市场窗口期。 招股说明书显示,截至2017年底,人保集团总资产为9879.73亿元,净资产为1859.59亿元。2017年,集团保险业务收入4764.44亿元;实现归属于母公司股东净利润161亿元,同比增长13%。从保险业务收入和净利润来看,人保集团排在中国人寿和中国平安之后,中国太保和新华保险之前。 偿付能力方面,截至2017年末,人保集团的综合偿付能力充足率为299%,核心偿付能力为235%,均大幅高于监管部门规定的最低要求。 截至4月9日收盘,人保集团报3.67元/股,涨1.38%。[详情]

第五家上市险企要来了?人保集团招股书进入预披露
第五家上市险企要来了?人保集团招股书进入预披露

  第五家上市险企要来了?也是A+H,人保集团招股书进入预披露 刘敬元  4月9日,证监会网站发布人保集团A股IPO招股说明书,显示人保集团招股说明书更新预披露。 自去年5月披露拟于A股上市以来,人保集团“回A”逐步推进,若顺利实现A股IPO,则将成为A股第五家险企,同时也是A+H股同步上市的第五家险企。 根据最新A股招股书,若不行使超额配售权,人保集团拟向合格自然人和机构投资者配发及发行不超过45.99亿股(占A股发行后总股本的9.78%)、每股面值人民币1元的A股。若行使超额配售权,则超额发售不超过包销数据15%的股份(6.90亿股A股),也就是一共发行不超过52.89亿股,占A股发行后总股本的11.08%。 上市进程逐步推进 中国人保集团的上市路可谓一波三折。 2009年9月完成整体改制后,人保集团早在2007年就传出启动上市工作的消息,此后又经历了从“人保财险回归A股”到“集团A+H同步”,再到“集团H股先行”的转变。最终,人保集团在2012年12月登陆港交所,创当年港股市场最大IPO。彼时,时任人保集团董事长的吴焰就称,待A股市场出现好转时,人保集团将在A股上市。 如今,人保集团A股上市已正式提上日程并在推进中。 2017年5月16日,人保集团在港交所首次发布关于拟于上交所发行A股的公告。当日举行的董事会会议通过有关建议A股发行的方案。 2017年7月31日,人保集团首次公开发行A股股票并上市方案的议案,获得临时股东大会审议并通过,且赞成票数所代表的股数比例在99.9%以上。 为满足相关监管要求,人保集团对公司章程中涉及股本数的内容作了修订。相关修订已于去年9月12日获得原保监会批准,其A股上市后适用的公司章程,将自公司A股发行并上市之日起实施并生效。 “2017年9月26日收到证监会对人保A股发行申请的受理通知书。”在今年3月26日的人保2017年业绩发布会上,人保集团副总裁盛和泰介绍了A股IPO的进程。 继而 ,2017年12月13日,人保收到证监会的受理反馈意见;今年1月13日,人保集团向证监会报送了反馈意见的回复材料。 盛和泰表示,人保集团A股上市具体进程,还要看证监会审批进度和A股市场时间窗口,待有进展后,会进行披露。 4月9日,证监会网站发布人保集团A股首次公开发行股票招股说明书(申报稿),显示人保集团招股说明书进入预披露。 根据相关规定,A股IPO申请文件受理后、发行审核委员会审核前,发行人应当将招股说明书(申报稿)在证监会网站预先披露。 有望成为第五家A+H股险企 人保集团本次发行上市所募集的资金扣除发行费用后,将用于充实公司资本金。该公司于2012年在香港联交所主板上市后,各项业务发展迅速,在资本补充方面仍有较大的需求。本次发行A股并上市,将进一步补充该公司资本,提高偿付能力,增强抗风险能力,同时还将拓宽人保集团融资渠道。 截至2017年末,人保集团的综合偿付能力充足率为299%,核心偿付能力为235%,分别比监管最低要求的100%、50%仍有较大富余。 人保集团于2012年12月登陆H股,若此次顺利实现A股IPO,将成为第五家A股上市险企和第五家A+H股上市险企。目前,A+H股市场的上市险企有中国人寿、中国平安、中国太保和新华保险4家。 业务不均衡仍是短板 中国人保是我国12家保险集团公司之一,也是历史最悠久的一家,前身是中国人民保险公司,成立于1949年10月20日。经历多年发展,中国人保旗下已拥有10余家专业子公司,业务领域涵盖财产保险、人寿保险、健康保险、养老保险、金融科技、资产管理、保险经纪以及信托、基金等领域。 不过,尽管人保具有集团化的架构,但其不同业务板块之间则存在较大差距,“最值钱”的仍是财险板块,寿险和健康险等业务依然是其定价的弱势和短板。 最新的A股招股书显示,截至2017年底,中国人保集团总资产9879.73亿元,净资产1859.59亿元。2017年,集团保险业务收入4764.44亿元,实现合并净利润为230.5亿元、归母净利润161亿元。 人保集团主要财务指标 其中,人保财险是国内财险业龙头,2017年净利润198.08亿元,为人保集团贡献了九成以上的利润。人保财险市场占有率长期占据三分之一,2017年实现规模保费人民币3,492.90亿元,同比增长9.9%,ROE为15.7%,每股收益为1.336元。 相较之下,人保寿险2017年规模保费1,167.99亿元,在人身保险市场占有率为4.1%,2017年净利润仅6.2亿多;人保健康规模保费257.02亿元,在人身保险市场占有率为0.7%,多年来处于盈亏边缘,2017年为微利0.07亿元。 近年来,人保集团保险产业链构建基本完成,协同效应逐步释放。人保再保险和人保养老在2017年相继开业,2016年开业的人保金服作为金融科技平台逐步完善,该集团协同效应逐步释放。 2017年,人保集团交叉互动业务规模保费实现264亿元,其中,财险代理人身险新单期交规模保费7.2亿元,同比增长95.9%,人身险代理车险保费收入20.1亿元,同比增长49.2%,该集团的交叉销售开始更加注重价值。 人保集团表示,将继续深化资源整合,加强各板块协同发展,深入推进一体化建设。主要是加强集团数字化战略,整合形成统一的信息平台,加快智能科技运用,努力缩小集团在信息化方面与国际先进水平的差距;不断总结和推广基层协同发展经验,按照可操作、可推广的原则制定方案,逐步推进集团一体化。 [详情]

A股又迎巨无霸 中国人保IPO规模创8年新高排A股前10
A股又迎巨无霸 中国人保IPO规模创8年新高排A股前10

  原标题:A股又迎巨无霸!中国人保IPO规模创近8年新高,可排A股前10,多项指标含金量爆表 来源:证券时报 胡华雄 4月9日晚间,证监会网站披露了多家公司的招股书,其中有一家公司颇为引人注目,这家公司就是中国人保,一家典型的“巨无霸”公司。 资料显示,中国人保此次拟发行不超过45.99亿股A股,不超过发行后总股本的9.78%(未考虑超额配售选择权),单从发行数量上看,中国人保的发行规模在近年来的A股市场属于“巨无霸”级别。 其圈定的保荐和承销机构陈容也堪称豪华:联席保荐机构选定中金公司和安信证券,这两家券商也是其主承销商,联席主承销商还包括中信证券和高盛高华。 1、近8年来发行股数最高的公司来了!募资保守估计超百亿元 根据中国人保的招股说明书,该公司此次拟发行不超过45.99亿股,不超过发行后总股本的9.78%(未考虑超额配售选择权),保守估计,募资规模将超过百亿元。 值得注意的是,从新股发行数量上看,中国人保此番的发行规模或将创下自2010年7月光大银行后,A股近8年的新高,且这一发行数量将挤进A股发行规模前十。 数据显示,A股历史上发行新股数量超过45.99亿股的公司只有7家,分别为农业银行、工商银行、中国建筑、建设银行、光大银行、中国银行、中国中铁,中国人保如最终发行45.99亿股,规模将成为A股史上第八大。 根据招股书,中国人保发行前每股净资产为3.23元/股,按照本次发行规模上限,发行后每股净资产将变为2.91元/股,另外参考同行业上市公司以及中国人保的港股股价,中国人保本次募资规模保守估计将超过百亿元,这样的募资规模也将创下近年来新高。 2、又一个大块头:不仅是世界500强,多项指标领先同行 根据公开资料和招股说明书,此次拟发行新股的中国人保在中国保险业界举足轻重,公司的吸引眼球的地方包括: 新中国第一家全国性保险公司; 世界500强公司,在2017年世界500强排名第114位; 亚洲第一的财产险公司,2017年,人保财险在中国境内财产保险公司中的市场份额为33.14%,排名第一,且超过第二名和第三名市场份额的总和。 据中国银保监会网站数据,2018年前两月,中国人保旗下的财产保险公司原保险保费收入达638.08亿元,同样超过排在其后的平安财险和太保财险的总和,中国人保在财险方面的地位依旧不可撼动。 不过在总的营收和利润上,中国人保逊于中国平安和中国人寿,但高于绝大多数其他保险公司。 2017年度,中国人保总营收为4881.41亿元,归属于母公司股东的净利润为166.46亿元。同期,中国平安的总营收为8908.82亿元,归属于母公司股东的净利润为890.88亿元。 中国人寿的总营收为6531.95亿元,归属于母公司股东的净利润为322.53亿元。 3、A股金融业上市公司近年快速增加但保险上市公司还较少 近年来,包括银行、证券公司、保险公司在内,A股金融行业上市公司正在快速增加。 数据显示,A股市场成立至2014年的20多年时间里,包括银、证、保在内的A股上市金融公司数量合计仅约60家(按申万行业统计),但自2015年以来,A股金融行业上市公司数量开始快速增加,截至目前,数量已增至83家,三年多的时间就增加了超过20家。 不过在上述公司中,银行和证券公司占了大头,初略统计,目前上市银行接近30家,证券上市公司则已接近40家,而包括中国平安和中国人寿在内,已在A股挂牌上市的保险公司数量则不到10家。而从行业内公司上市的比例来看,目前证券行业已超过1/4的公司在A股上市,与之相比,保险公司中在A股上市的比例显然还有很大提升空间。 PS:至于有没有影子股?中国人保的股东组成很“单纯”,主要是财政部、社保基金和一些H股股东。A股暂时没有。 [详情]

中国人保披露A股IPO招股说明书 拟发行不超45.99亿股
中国人保披露A股IPO招股说明书 拟发行不超45.99亿股

  中国人保回A 拟发行不超45.99亿股 北京商报讯(记者 许晨辉)中国人保筹备已久的整体上市计划终于有了实质性进展。4月9日,据证监会官网显示,中国人保预先披露A股IPO招股说明书,拟在上交所发行不超过45.99亿股,不超过本次发行上市后总股本的9.78%。 招股说明书显示,2015-2017年三年间,中国人保保险业务收入分别为3882.1亿元、4398.13亿元、4764.44亿元;归属于母公司股东的净利润分别为191.76亿元、143.34亿元、166.46亿元。其中,本次中国人保整体回归担任联席保荐机构的是国际金融、安信证券两家机构。截至2017年12月31日,本次发行的保荐机构国际金融香港子公司CICC Financial Trading Limited 持有人保财险12万股股份,占人保财险股份总数的0.0008%;发行人控股子公司人保健康持有国际金融39.2万股股份,占国际金融股份总数的0.0098%。而安信证券资产管理业务股票账户持有发行人约1.11亿股股份,占发行人股份总数的0.2624%。  “按照中国人保在国内IPO的速度,今年在主板完成上市的可能性极大。”一位分析师指出。据了解,去年5月中国人保在港交所发布A股上市方案,同年9月即得到证监会、原保监会两大监管层的受理和批复,到如今披露招股说明书,说明中国人保距离A股IPO又近了一步。 事实上,人保集团整体上市计划筹备已久,A+H股的上市方案在2012年就获得国务院批准,但其上市之路屡屡受挫。最初人保集团原计划在香港和上海两地A+H股同步上市,但因A股上市的时间窗口并不具备,因此当时不得不放弃A股IPO,最终在2012年12月完成了在港交所挂牌,开创了中国保险集团海外整体上市的先河。 公开资料显示,中国人保是主要经营财产险和人身险业务的综合性保险金融集团。数据显示,2015-2017年,人保财险机动车辆险产品的原保险保费收入分别为2042.66亿元、2256.4亿元和2492.32亿元,分别占人保财险原保险保费收入总额的72.69%、72.68%和71.35%。不过,近年来受益于我国消费者对机动车需求的快速增长,中国人保表示:“一方面由于机动车辆险产品的保费在本集团财产险业务中占很高的比例,我国消费者对机动车需求的下降可能对本集团的经营业绩及前景产生不利影响;另一方面,商车费改的实施使车险市场竞争进一步加剧,并可能推升车险综合成本率,压缩车险承保盈利空间。我国商车费改相关的监管变化可能对本集团的财务状况、经营业绩及前景产生影响。” 与此同时,监管机构的检查和处罚也对中国人保造成一定的风险。中国人保认为:“上述违法违规行为不会对集团的经营和财务状况产生重大不利影响,亦不构成本次发行上市的实质性法律障碍。但集团对未决或将来的处罚的估计可能与实际不一致,从而对公司经营结果或现金流产生不利影响。”[详情]

中国人保预披露A股IPO招股书 拟发行不超过45.99亿股
中国人保预披露A股IPO招股书 拟发行不超过45.99亿股

  中国人保预披露A股IPO招股书 拟发行不超过45.99亿股 21世纪经济报道  李致鸿 北京报道 4月9日,证监会官网消息,中国人保预先披露A股IPO招股说明书,拟在上交所发行不超过45.99亿股,不超过本次发行上市后总股本的9.78%。 2003年11月6日,中国人保旗下财险公司率先在港交所挂牌上市,成为中国内地大型国有金融企业海外上市“第一股”;2009年9月,中国人保完成整体改制;2012年12月7日,中国人保整体在H股上市,成为第一家整体上市的大型国有保险金融集团。 自2012年后,关于中国人保回归A股的传言此起彼伏。2017年5月16日,中国人保在港交所发布公告称,为进一步健全公司治理结构及打造境内外融资平台,拟申请首次公开发行A股并于上交所上市。 其在公告中称,公司已于2017年5月16日举行的董事会会议上通过有关建议A股发行方案。A股拟发行数量不超过约45.99亿股。[详情]

上市险企发力协同效应 平安人保去年交叉销售近700亿
上市险企发力协同效应 平安人保去年交叉销售近700亿

  ■本报记者 冷翠华  对于保险集团而言,若能发挥各子公司的优势,形成协同效应,则可以起到1+1>2的效果。交叉销售正是协同作战的表现之一。2017年,中国平安、中国人保等保险集团都在交叉销售方面取得了良好业绩,交叉销售已成重要营销渠道。 近两年,随着监管政策和市场环境的变化,险企的各个渠道业务和策略也正在发生改变。《证券日报》记者在采访中了解到,目前,大型财险公司在建立直销渠道方面不遗余力,而大型寿险公司则重视强化营销员渠道,一方面紧抓增员,另一方面努力提升营销员队伍素质,从单一的保险营销员向综合的财务顾问升级。 交叉销售已成部分险企重要营销渠道 在传统模式下,即使一个保险集团同时拥有产险、寿险及其他子公司,但在业务发展方面仍处于各自为阵的状态,在一定程度上造成了资源浪费。近几年,保险集团陆续在业务协同发展方面发力,并取得了较好的成绩。 据人保集团相关负责人介绍,2017年该集团完善协同机制,推出“人保e通”一体化销售平台。而协同发展的数据也相当亮眼:2017年,人保集团交叉互动业务规模保费实现264亿元。其中,财险代理人身险新单期交规模保费7.2亿元,同比增长95.9%,而2016年和2015年人保财险代理的人身险新单期交规模保费分别为3.65亿元和1.68亿元。同时,2017年,人保集团人身险公司代理的人保财险的车险保费达20.11亿元,同比上涨了49.2%,2016年和2015年,人身险公司代理的车险保费分别为13.48亿元和6.59亿元。透过数据可见,最近3年,人保集团各子公司在交叉销售和业务协同发展方面增速强劲。 中国平安在推动交叉销售方面也卓有成效。其2017年年报显示,随着平安综合化金融战略的不断深化,客户在各产品线之间交叉渗透程度不断提高。截至2017年年底,集团个人客户中有4723万人同时持有多家子公司的合同,在整体客户中占比28.5%,占比较年初提升4.5个百分点。具体来看,2017年,中国平安通过交叉销售渠道获得新增保费433.10亿元,同比增长25.9%。其中,平安产险获得保费358.28亿元,渠道贡献占比为16.6%;养老险团体短期险获得保费67.28亿元,渠道贡献占比为45.7%;平安健康险获得保费7.54亿元,渠道贡献占比为35.1%。这三类业务交叉销售的渠道占比均比2016年有不同幅度的上升。 事实上,本报记者在采访中了解到,无论是上市保险集团还是非上市保险集团,近几年都在大力推动交叉销售业务,整合资源,发挥协同效应,部分险企的交叉销售渠道已经成为几大主要渠道之一。 财险建直销渠道 寿险重视代理人 对于险企而言,不同渠道意味着不同的业务模式以及不同的成本。随着保险市场环境的变化,险企也采取了不同的市场策略。本报记者在采访中了解到,目前,大型财险公司在建立直销渠道方面不遗余力,而大型寿险公司则重视强化营销员渠道,在增员的同时,提升营销员队伍素质,从单一的保险营销员向综合的财务顾问升级。部分曾经不重视个险渠道的险企也开始从长计议,组建个险队伍。 对于财险公司而言,近两年变化最大的渠道是电网销业务受到冲击。原先可以享受15%价格优惠的电话车险和网销车险失去了这一“红利”。行业整体电网销保费收入明显下滑,主要流向了传统渠道。2017年,平安产险的电话及网络渠道保费收入589.15亿元,同比下降6.8%;车商渠道保费收入504.88亿元,同比上升21.7%;代理渠道保费收入320.47亿元,同比上升88.4%;直销渠道保费收入228.43亿元,同比上升33.8%。从中可见,电网销是保费下降的唯一渠道,但仍是保费收入最高的渠道;代理渠道的增速最高,直销渠道增速处于第二位。 财险业多位人士向记者表示,在电网销保费下滑,车商等第三方渠道费用率升高的背景下,财险公司更加注重直销渠道的建设,但这需要过程,也有赖于多方因素的共同推进。例如,诸多车险业务尚未做到实名制,险企并不掌握客户信息。不过,险企并未停止努力。人保财险负责人在日前的年度业绩说明会上表示,手续费等各种费用的上升拉高了财险费用率,2018年,公司将坚持把车险作为转型发展的重中之重,构筑自己的直销渠道将是重点工作之一,以求去中介、降成本。 对于寿险公司而言,大量中短期理财型产品受政策影响停售,产品设计发生重大改变,从而使银保渠道受到重大冲击。从平安人寿不同渠道的寿险及健康险个人新业务来看,2017年,代理人渠道保费收入达1366.57亿元,同比上涨34.5%;银保渠道保费收入为81.09亿元,同比下降28.4%;电网销等渠道保费收入为156.8亿元,同比上涨76.8%。保费同比升降之间,不难看出各渠道的变化。“代理人队伍量质齐升,代理人规模达138.60万人,较年初增长24.8%,产能较去年提升7.1%。”中国平安年报披露了如上数据。 人保寿险负责人表示,今年将正式启动“大个险”战略,以个险业务为核心推进3个转变:从外延型向集约型转变,从规模驱动向价值驱动转变,从银保业务为主向个险业务为主转变。截至2017年年底,人保寿险个险营销员人数为25.59万人,同比增长35.2%,人均期交产能较2016年增长18.7%。 寿险业人士指出,不同渠道各有优劣,险企需要结合自身情况及监管政策选择适合自己的发展模式,但应尽量避免对单一渠道的过度依赖,注重不同渠道的整合,推动交叉销售。[详情]

中国人保集团去年净利161亿元 A股上市正在推进
中国人保集团去年净利161亿元 A股上市正在推进

  来源:经济参考报 记者 谭谟晓 北京报道 中国人保集团近日公布的2017年业绩报告显示,集团去年归属股东净利润161亿元,同比增长13%。针对市场关注的“A股上市”进度一事,中国人保集团有关负责人表示正在推进,如有新进展会进行披露。 报告显示,2017年中国人保集团保费收入4764.5亿元,同比增长8.3%。其中,财产险、寿险分别实现保费收入3509亿元和1063亿元。 人保财险总裁助理吴建林表示,去年人保财险在财产险市场的占有率为33.1%,未来要保持住这个市场份额,不仅要加快发展车险这一优势业务,还要加大非车险业务的投入力度。 作为综合保险集团,除了在财险领域一路领先,中国人保集团的寿险、健康险业务仍处于追赶者阶段。2017年,人保寿险在人身保险市场占有率为4.1%,人保健康在人身保险市场占有率仅为0.7%。 对于市场关心的“A股上市”一事,中国人保集团副总裁盛和泰说,去年9月集团收到证监会对其A股发行申请的受理通知书,并在同年12月收到证监会的受理反馈意见,今年1月集团向证监会报送了关于反馈意见的回复材料。 “具体上市进程还要看证监会的审批进度和A股市场时间窗口。”盛和泰说,如果有新的进展,集团会及时进行披露。 截至2017年底,中国人保集团总资产为9879.06亿元。[详情]

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