投资者座谈会召开 刘士余：春天已经不远了

　　证监会座谈会传递稳市场信号 私募减税等政策有望驰援A股 本报记者 谷枫 北京报道 导读 在所有投资者的建议中，刘士余对“减税让利支持私募基金发展”这一项较为支持，现场回应投资者要求相关部门负责人推动这项工作。 如今的市场，信心比黄金重要。 “十一长假”后的第一交易周，A 股市场受到外围市场大跌影响，在10月11日创下了近两年最大跌幅，市场情绪触底，急需稳定的信号和利好的刺激。 这一背景下，10月14日证监会在中信建投（6.430， 0.00， 0.00%）东直门南大街营业部二楼会议室召开了一场投资者交流会，证监会主席刘士余及多名部门主要负责人出席，在同投资者交流的过程中向市场释放了一定的信号。 对此，前海开源首席经济学家杨德龙10月14日晚表示：“刘主席讲话很中肯，有力提升市场信心。当前股市最低迷的时候，重塑信心至关重要。” 传递稳定信号 “目前证监会不好直接对股市的情况发表看法，因此类似这种座谈会的形式便是传递证监会态度的最好形式。”北京地区一家大型券商自营部门的人士10月15日同记者交流时指出。 记者了解到，此次投资者座谈会是刘士余对营业部调研的其中一个部分。“中信建投已经准备一段时间了，投资者代表也是由中信建投等三家券商召集的。”一位接近中信建投的人士10月15日告诉记者。 记者从与会人士处了解到，刘士余同与会的投资者代表互动积极，投资者也提出了很多建议。 根据证监会透露的信息，投资者认为当前最重要的是以深化改革、扩大对内对外开放为主线来提振市场信心，提出了完善包括交易制度在内的基础性制度，减税让利支持私募基金发展，引导长期投资行为，培育机构投资者，推动长期资金入市等建议。 对于投资者提出的建议，刘士余在会议上也表示认同，但真正在会议上释放的直接信号还是要稳定信心和提振信心。 “在之前6月那次的上市公司座谈会上，刘士余并没有表态和发言，主要是以听取意见为主，而这次明确表态要稳信心和提振信心。”前述券商自营人士表示。 “实际上市场都知道还有哪些政策可以做，哪些能够对市场产生积极的影响，但最终是否有用还得看落实情况，现在市场的信心单纯靠表态已经难以提振了，关键还是看实质性有哪些政策能够出台。”杭州泽浩投资投资总监曹刚认为。 政策有待落地 “要持续推进资本市场深化改革、全面开放，成熟一项，推出一项，把资本市场改革开放的各项措施、依法全面从严的监管措施同稳信心、提振信心有机结合。牢牢坚持‘两个毫不动摇’，从制度和工具等多方面加强创新，有效支持民营企业发展。” 刘士余在会议上表示。 纵观近期证监会高层的诸多表态，稳信心和提振信心的表述并不多见，这也意味着证监会在实质动作上会加快推进速度。 积极的政策已经开始逐渐释放。例如证监会近期多次通过监管问答或者修订部分文件内容的形式进一步放宽对并购重组市场的限制，提高并购重组的审核效率，激活市场活力。 与此同时，10月12日晚间，证监会表示发审委委员近期将赴企业调研再融资一事结合放宽并购重组配套融资一事或意味着近两年企业在资本市场融资的严苛环境会有变化，在从严监管的同时，一些融资渠道或逐渐重新被打开。 “再融资政策变化的信号很重要，证监会2016年以来的严监管使再融资市场缩水明显，叠加近两年去杠杆的大背景，企业融资渠道进一步减少。如今在肃清乱象之后，根据市场需求灵活调整政策也是稳定市场信心的重要组成。”沪上一家大型私募机构的董事长10月15日告诉记者。 除此之外，证监会今年以来也在积极推动资本市场对外开放的事宜，近期放开了符合条件的外国投资者开户，并且推动沪伦通制度在年内落地。21世纪经济报道记者还了解到，外资控股券商近期也有新的进展，首家外资控股券商将出炉。 另外还有一项政策也值得注意。据前述接近中信建投的人士透露，在所有投资者的建议中，刘士余对“减税让利支持私募基金发展”这一项表态较为积极，现场回应投资者要求相关部门负责人推动这项工作。 结合近期国务院的表态，市场对资本市场领域私募基金减税一事也有了较为积极的预期。[详情]

　　刘士余与股民座谈透露重磅信息：给私募基金“松绑” 原创： 牛兄弟出品  微信公号：牛兄弟  打蛇就要打七寸。昨天，刘士余在中信建投证券北京东直门南大街营业部和15位股民座谈，提到最多的一个问题就是为私募基金松绑。据与会者告诉牛兄弟，刘士余在现场说，如果没有私募基金的发展，美国的科技创新活动会落后50年。中国也要大力发展私募基金。 近期中国股市为什么如此低迷？一个重要原因是数量庞大的私募基金被捆住了手脚。牛兄弟认为，在2015年股市暴涨时，一部分私募基金确实玩杠杆玩过了头，还出现了一些“伪私募基金”。对这个市场进行整顿是必需的，但同时，对私募基金的投资行为限制太多，对其征税过重，也需要认真思考一下。 10月11日A股跳空大跌，很多个股被打至跌停。为什么A股经历了近三年调整，估值已经这么低了，还会出来这样的砸盘场景？牛兄弟认为，其最重要的原因在于长线资金不足。私募基金是最有可能逆周期操作的，但是因操作规则限制，不能大规模行动。缺乏遏制对冲机制，必然导致一边倒的踩踏事故。 今早发表的《证监会召开投资者座谈会》新闻稿已经提出，要通过减税让利支持私募基金发展。牛兄弟向与会者询问得知，减税主要是针对私募基金所得税而言的，目标是明确区分作为管理人的合伙企业和作为基金产品的合伙企业，依合伙企业不同收入的性质，准确适用税种和税率。总的方向是降税让利。 8月30日，有关创投基金税负暴增的消息在网络广泛传播，引起各方热烈讨论。对此，有关部门积极协调，最终由9月6日国务院常务会议决定，完善政策确保创投基金税负总体不增。 前不久，证监会组织了对453家私募机构开展了专项检查，共涉及基金4374只，管理规模2.08万亿元，占行业总管理规模的17.20%。从以上数据可以反推得知，目前私募机构的规模大约为12.09万亿元，相对于A股36.24万亿元的规模也是一个不小的力量（当然不能指望这些全都在A股里）。 牛兄弟知道，私募基金目前还有一些门槛，比如基金管理人实际缴付出资不低于1000万元人民币、管理产品规模在1亿元以上，且对投资人也有多达5项限制，比如个人资产不低于200万元、近3年年均个人收入不低于20万元、近3年家庭年均收入不低于30万元、企业净资产不低于1000万元，投资单只私募基金不低于100万元等。 牛兄弟希望，有关部门在严格对基金管理人监管的背景下，适当放松对私募基金投资人限制，以快速发展私募基金规模，让私募基金在市场中的比例进一步提高。如此，在活跃股市的同时，也为普通百姓投资理财提供一条便利可行的途径，得以分享中国经济成长带来的果实。 据参加10月14日股民座谈会的仁兄告知，刘士余对于给私募基金“松绑”非常支持，现场要求证监会机构部主任沙雁推动这项工作。当然，“松绑”后也还是要讲规则的，防范风险这本经要时刻念一念。牛兄弟希望，越来越多的私募基金大展身手，引导股市投资走向更加理性。[详情]

　　刘士余跟股民座谈细节：从春天不远了到证监会主席更关心什么澎湃新闻记者 葛佳 综合报道 来源：澎湃新闻10月14日，证监会党委书记、主席刘士余到中信建投证券公司北京东直门南大街营业部调研，召开投资者座谈会，听取投资者对资本市场改革发展稳定的意见建议。会议上究竟聊了些什么，无疑是最受关注的事。据上海证券报报道，与会投资者提出了十大建议，具体包括：提升股市战略地位，深化国企改革，发展混合所有制，提高上市公司质量，完善包括交易制度在内的基础性制度，减税让利支持私募基金发展，引导长期投资行为，培育机构投资者，推动长期资金入市，宏观管理和监管部门及市场投资者均应强化逆周期意识。据证券日报的报道中，提及了这次座谈会上，各方发言表态的诸多细节。据报道，座谈会是在当天下午3时开始的，会上，大家就上市公司回购股份、为私募基金降税减费、创新私募基金操作机制、多渠道化解股权质押难题、通过国企改革释放红利、采取措施支持民营企业发展、放宽股指期货交易规则、引导更多长线资金入市等提出建议；呼吁加大对违法违规者的处罚力度、加大不合格公司的退市力度、抓紧推出集团诉讼制度；还对平准基金建设提出了新的思路。多位投资者提到，政府应针对股市下行采取逆周期政策措施，对不合时宜的制度进行修改；也有投资者表示，投资者本身也可以开展逆周期操作。对于中美股市的差异，特别是中国股市自身的特点，与会者也有强烈共识，一致认为应聚焦提高上市公司质量，通过改革稳定预期，推动市场高质量发展。据证券日报报道称，刘士余认真回应了一系列意见和建议，同时表示，现在股市的感觉像是在冬天，既然冬天已经来了，春天也就不远了。刘士余表示会将有关建议纳入到即将推出的政策中，丰富完善“资本市场深化改革开放一揽子方案”。并现场将手机号码留给了十几位投资者代表。而证券日报了解，与市场各方面保持互动交流，是刘士余一直以来的做法。在他上任证监会主席后，手机号码簿上增加了600多个号码，基本上都是证券市场各方人士的，也包括普通投资者的。刘士余认为，股民亏了钱“骂”证监会主席，从证监会主席的角度看，挨“骂”也是一种义务。有投资者提出，证监会工作的重点是制度建设，是监管，而不是“救市”。刘士余对此表示，有人说证监会主席不应该关心股指，其实，哪个国家的证监会主席都关心股指；但证监会主席更应该关心涨跌的原因，从而推出有利于市场长期稳定发展的举措。刘士余还特别指出，“证监会主席这个职务是有连续性的”，资本市场不同阶段采取的政策都有当时的背景，现在对相关政策制度进行调整，也是顺应市场发展的变化。证监会官方网站10月14日晚间发布了这一消息。据悉，参加此次座谈会的私募基金和个人投资者代表共15人，会上他们从多个角度分析了今年以来A股市场下行幅度与压力偏大的基本原因，认为当前最重要的是以深化改革、扩大对内对外开放为主线来提振市场信心。刘士余表示，证监会历来高度重视来自市场一线的声音，今天大家提出的意见建议对于丰富完善资本市场深化改革开放一揽子方案很有价值。证监会将始终以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，学深悟透党的十九大精神，坚决贯彻落实党中央、国务院的决策部署，坚持市场化、法治化、国际化的方向不动摇，持续推进资本市场深化改革、全面开放，成熟一项，推出一项。真正把党中央关于经济金融工作的“六稳”要求落实到位，把资本市场改革开放的各项措施、依法全面从严的监管措施同稳信心、提振信心有机结合。牢牢坚持“两个毫不动摇”，从制度和工具等多方面加强创新，有效支持民营企业发展。我国股市有上亿中小投资者，这是中国特色。证监会将始终肩负起保护投资者特别是中小投资者合法权益的使命，努力营造公开公平公正、清澈透明的资本市场生态。部分证券公司负责人、证监会有关部门负责同志参加了座谈会。对于在目前这一时点召开此次座谈会的目的，证券时报10月15日报道称，证监会召开投资者座谈会，表明监管层已了解投资者对市场频频下跌的担忧，体现了维稳市场、呵护市场的意图。[详情]