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LPR改革后第二次报价:1年期LPR为4.20% 前值为4.25%
LPR改革后第二次报价:1年期LPR为4.20% 前值为4.25%

LPR改革后迎来第二次报价,9月20日贷款市场报价利率为:1年期LPR为4.20%,前值为4.25%。5年期以上品种报4.85%,前值为4.85%。[详情]

新浪财经|2019年09月20日  09:31
央行:推动贷款实际利率进一步下降
央行:推动贷款实际利率进一步下降

中国人民银行行长易纲26日表示,要做好改革完善贷款市场报价利率(LPR)形成机制各项工作,各金融机构要抓紧推动LPR运用,尽快实现新发放贷款主要参考LPR定价,坚决打破贷款利率隐性下限,推动贷款实际利率进一步下降。[详情]

新华网|2019年08月27日  07:07
易纲:坚决打破贷款利率隐性下限
易纲:坚决打破贷款利率隐性下限

8月26日,中国人民银行行长、国务院金融稳定发展委员会办公室主任易纲主持召开24家主要金融机构贷款市场报价利率(LPR)工作会议,研究部署改革完善LPR形成机制工作。易纲强调,各金融机构要抓紧推动LPR运用,尽快实现新发放贷款主要参考LPR定价,坚决打破贷款利率隐性下限,推动贷款实际利率进一步下降。[详情]

中国证券报|2019年08月27日  05:49
MLF利率调整悬念待解 LPR下行不走"独木桥"
MLF利率调整悬念待解 LPR下行不走"独木桥"

分析人士指出,当前不是市场利率不够低,而是市场利率向贷款利率的传导不够通畅,是否调整MLF利率,还需综合考虑多种因素及潜在形势变化,当前不是下调MLF利率的最佳时机。未来LPR下行可能通过MLF利率下行来实现,也可能通过压缩LPR与MLF之间利差的方式来实现,近期MLF是否调整的悬念可能在9月中旬揭晓。[详情]

中国证券报|2019年08月27日  05:55
房贷利率"对焦"LPR 新定价机制“限低不限高”
房贷利率"对焦"LPR 新定价机制“限低不限高”

如无意外,今年国庆长假过后,住房房贷中“基准利率” “上浮” “打折”等字眼将淡出人们的视线,取而代之的是“LPR”“加点”等新词。[详情]

时代周报|2019年08月27日  05:40

最新新闻

理财小知识:LPR是什么
理财小知识:LPR是什么

  原标题:LPR是什么(理财参谋) 最近,“LPR”成了一个热门词。先是中国人民银行发布公告,宣布改革完善LPR形成机制,然后全国银行间同业拆借中心开始发布新的LPR,接着央行又发布公告,新发放商业性个人住房贷款利率以最近一个月相应期限的LPR为定价基准加点形成。 什么是LPR?即贷款市场报价利率。从国际经验看,不少发达国家都曾建立起类似LPR的报价机制,作为金融机构贷款利率定价的参考,在推动贷款利率市场化改革过程中发挥了重要作用。2013年10月25日,我国的LPR集中报价和发布机制正式运行。LPR是由央行授权全国银行间同业拆借中心发布、由主要商业银行根据市场供求等因素报出的优质客户贷款利率,并由市场利率定价自律机制在央行的指导下负责监督和管理。 我国原有的LPR多参考贷款基准利率进行报价,市场化程度不高,未能及时反映市场利率变动情况。改革后,各报价行在公开市场操作利率的基础上加点报价,市场化、灵活性特征将更加明显。其中,公开市场操作利率主要指中期借贷便利利率,中期借贷便利期限以1年期为主,反映了银行平均的边际资金成本,加点幅度则主要取决于各行自身资金成本、市场供求、风险溢价等因素。 通过改革完善LPR形成机制,可以起到运用市场化改革办法推动降低贷款实际利率的效果。一方面,前期市场利率整体下行幅度较大,LPR形成机制完善后,将对市场利率的下降予以更多反映。另一方面,新的LPR市场化程度更高,银行难以再协同设定贷款利率的隐性下限,打破隐性下限可促使贷款利率下行。同时,各银行在新发放的贷款中主要参考LPR定价,并在浮动利率贷款合同中采用LPR作为定价基准。央行还将会同有关部门,综合采取多种措施,切实降低企业综合融资成本。 个人住房贷款利率是贷款利率体系的组成部分,在改革完善LPR形成机制过程中,个人住房贷款定价基准也需从贷款基准利率转换为LPR。 新网银行首席研究员、国家金融与发展实验室特聘研究员董希淼认为,央行宣布对个人住房贷款利率定价机制进行调整,其核心是将房贷利率定价基准由基准利率转换为LPR,使房贷利率更加市场化。调整前,个人住房贷款的定价基准是贷款基准利率,即按基准利率上浮或下浮多少,来确定个人住房贷款利率。调整后,个人住房贷款的定价基准是LPR,即在LPR的基础上加点,根据LPR来确定个人住房贷款的利率。与一般贷款不同的是,房贷利率实行“下限管理”——这其中有两个下限,一是央行确定的下限,即首套不低于LPR,二套不低于LPR加60个基点,二是央行省级分支机构指导市场利率定价自律机制确定的各地加点下限。在上述两个下限的基础上,各商业银行可以决定各自的加点幅度。该调整是坚守“房住不炒”定位特别是“不将房地产作为短期刺激经济的手段”的体现。[详情]

人民日报 | 2019年10月14日 05:16
房贷利率换锚房贷成本涨了吗?审批时长影响最终利率
房贷利率换锚房贷成本涨了吗?审批时长影响最终利率

  原标题:房贷利率换锚你的房贷成本涨了吗?审批时长影响最终利率  北京、深圳、天津首套房贷成本微升,上海首套房贷成本微降;由于LPR每月20日报价一次,波动性大于此前基准利率,因此银行审批时长等因素会影响申请人最终获得利率。 10月8日,个人房贷利率换锚首日,新京报记者在调查中获悉,北京、深圳、天津首套房贷成本微升,上海首套房贷成本微降。不过整体来看,四城首套、二套房贷利率与国庆前相比变化均甚微,上下变化幅度都没超过6个基点,“要不客户也没法适应。”银行贷款经理称。 多家银行的贷款经理还提醒,房贷利率锚定的LPR(贷款市场报价利率)每月20日报价一次,申请人可获得的房贷利率不以递交材料日期利率为准,而是看银行录入系统或审批时间,快则一两天,慢则一个月。“比如20日前递交的,审批下来可能是20日后,就参照下一次报价了。”银行贷款经理说道。 银行员工和业内人士均表示,短期内房贷利率会平稳过渡,长期看成本有可能下降。但“房住不炒”原则不变,投机空间相对更大的二套房,利率也被上浮更多点数以约束炒房。 涨跌互现 上海首套房贷成本微降,北京深圳升幅≤1基点 房贷利率换锚首日,四城首套房房贷成本涨跌互现。 北京地区建行、招行、北京银行多家银行贷款经理表示,当天开始执行的利率,是在9月20日5年期以上LPR(4.85%)报价基础上,首套上浮不低于55个基点,二套房不低于105个基点,即首套房贷利率不低于5.4%,二套房贷利率不低于5.9%。与此前北京市场主流的首套房贷利率5.39%、二套房贷利率5.88%相比,分别微升了1个基点和2个基点。 深圳和天津地区多银行的首套房贷利率都在LPR报价基础上上浮30个基点,二套上浮60个基点,即首套不低于5.15%,二套不低于5.45%。深圳一家建行支行的个贷经理介绍,此前该行执行首套房贷利率5.145%、二套房贷利率5.39%,国庆后申请,首套房、二套房利率分别上涨0.5个基点和6个基点。 不同于上述三个城市,上海地区有银行首套房贷利率仍然“让利”。一位建行个贷经理称,当前执行房贷利率在9月20日LPR报价基础上减20个基点,二套房贷利率加60个基点。即首套房贷利率最低4.65%,比此前的4.655%(基准利率9.5折)降0.5个基点;二套房贷利率最低5.45%,比此前的5.39%增6个基点。 多银行个贷经理告诉记者,每个申请者获得的贷款利率不一定相同,具体将根据个人征信、公积金缴存等情况决定。 直观地看,以北京地区首套房贷为例,假设申请100万元贷款、25年(即300期)、以等额本息方式偿还,之前每月月供6075.36元,新规执行后月供为6081.30元,每月贷款利息增加约6元。二套房之前月供为6369.86元,新政下月供为6382.02元,每月贷款利息增加约12元。 诸葛找房副总裁苑承建表示,新的房贷利率定价机制下,利率调整更加灵活,短期内最终执行的实际利率可能略高于之前利率,特别是二套房利率。但整体对市场影响不大,购房者实际购房成本即使有增加也非常有限,不会对市场预期产生明显影响,房贷利率换锚首先还是要在确保房地产市场平稳发展的情况下实现利率市场化改革。 房贷利率难预估 房贷利率之锚每月报价一次,银行审批时长影响最终利率 不少银行都已经在10月8日将换锚后的个人住房贷款政策落地,如招行宣布,全国44家分行均已实现了个人贷款参照LPR为基准利率的投放,整体保持LPR转换前后利率定价平稳切换。在调查中,也有部分银行支行称还没有接到新的通知。 值得一提的是,由于LPR每月20日报价一次,波动性大于此前基准利率,因此银行审批时长等因素会影响申请人最终获得利率。 招商银行一位个贷经理告诉记者,假设本月20日前申请贷款,在20日之前获批,首套房贷利率执行5.4%,二套房执行5.9%。如果在20日之后获批,则利率无法预估,要看届时LPR最新报价。 各行审批时长不一。北京银行一位个贷经理介绍,若申请纯商贷,审批需一周左右;组合贷(即公积金贷款加商贷)需要时间长一些,按先公积金后商贷的审批顺序,最长可能要一个月左右。建行上海一支行个贷经理称,该行审核组合贷一般需要一周。天津农商行员工介绍,从收集资料到批准最快两天,不顺利的话也可能要一个月,“比如客户一直不给提供资料,或者开发商预告登记还没出来都有可能延缓审批速度。” 还有银行不以审批日期利率为准。建行深圳一支行个贷经理介绍,该行以查询申请人征信和录系统的时间为准,最快在申请人提交材料当天就进行。整个审批时间算下来,一般需要一星期左右。 苏宁金融研究院高级研究员陈嘉宁分析称,由于LPR的引入,不排除新的房贷利率比老政策(基准利率)有更大的波动性,如此也意味着更大的利率风险。因此建议购房者在测算月供和贷款规模时,应该结合自己的收入水平量力而行。如每月到手收入为2万元的购房者,建议考虑将月供额度设置为1万元,不会影响到生活质量,且即使房贷利率出现向上波动,每月多支出上千元房贷月供也是可以接受的。 陈嘉宁还建议选择混合贷。他提到,目前房贷利率新政仅限于商业贷款,公积金贷款仍沿用老办法,不仅利率更低,而且利率波动小,利率风险更低。故同等条件下,如果条件允许,建议选择公积金贷款,如果公积金贷款额度不够,也可以考虑公积金+商贷混合模式。 后市 房贷利率波动不会太大,长期看房贷成本有可能下降 未来房贷利率会怎么走?中原地产首席分析师张大伟分析称,从全国主要的一二线城市看,目前利率水平相比2019年2季度有轻微波动,但80%以上城市依然维持在过去两年的最低利率。2019年监管密集加强对房地产金融的风险把控,引导资金进入实体经济,在“房住不炒”原则下,市场平稳是主流,房贷利率波动不会大。 从8月LPR改革以来两次报价也可看出,与个人房贷利率关联性更强的5年期以上LPR保持平稳。8月20日LPR形成机制改革后的首次报价显示,1年期为4.25%,5年期以上为4.85%;9月20日第二次公布的报价显示,1年期为4.20%,5年期以上LPR维持不变。 长期来看,易居研究院智库中心研究总监严跃进表示,若考虑到此前央行全面降准的动作,以及后续国内市场继续降成本的导向,那么可以预计后续5年期LPR利率也有进一步下行的可能。若出现下行,那么对于降低房贷成本、活跃市场交易等是有积极作用的。 多位受访银行个贷经理表示,市场是动态的,不可控因素比较多,银行一方面会根据市场变化调整,如市场资金紧张时溢价就高,另一方面也会根据产品是否挣钱等因素决定。比如一般年末银行贷款额度减少,往往会抬高利率。还有的银行支行位于中关村等非居民区,房贷业务做的很少,如果分行给予支行自主定价权,支行可能上浮更多基点来平衡成本和收益。 另外值得关注的是,此前有业内人士提出,由于首套房多是刚需,二套房相对存在一定投机空间,因此首套房、二套房贷利率在加点方面是否可能分化?张大伟对记者表示,趋势是都会降低,因为银行的整体资金成本都在降低,房贷利率不存在上涨的可能性,其中首套房利率降低会更明显。 苑承建告诉新京报记者,现在针对首套房、二套房的利率加点已经是有区别的,二套房的加点更高。包括央行制定的利率加点下限也是有区别的,首套房是不低于相应期限贷款市场报价利率,二套房是要在相应期限贷款市场报价利率加60个基点。 新京报记者 程维妙 陈鹏 [详情]

新京报网 | 2019年10月09日 07:42
房贷利率换锚 专家谈后市:长期看房贷成本或下降
新京报网 | 2019年10月09日 07:42
房贷利率换锚开发商焦虑:四季度打折促销“抢跑”
21世纪经济报道 | 2019年10月09日 07:41
房贷利率“换锚”首日平稳有序 前后利率变化不大
中证网 | 2019年10月09日 07:05
知情人士:个别热点城市房贷利率下限有调整
中证网 | 2019年10月09日 07:03
一线城市房贷谁最便宜?上海首套房利率最低4.65%
一线城市房贷谁最便宜?上海首套房利率最低4.65%

   如何有效投资房产?来新浪理财大学,听北大金融学教授徐远讲《房产投资42讲》 原标题:一线城市房贷谁最便宜? 上海首套房利率最低4.65%! 10月8日,十一黄金周后首日,各大城市房贷基于贷款市场报价利率(简称LPR)基准的定价规则逐渐出炉。 21世纪经济报道记者独家获悉,上海作为一直以来房贷利率全国最低的城市,在本次房贷利率换锚之后,并没有在5年期LPR基础上加点,而是首套房减20个点,在业界意料之外。 一线城市中,从首套房看,北京首套房最低利率水平高于其他城市,为相应期限LPR加点55BP;广州最低利率水平与全国保持一致,但四大行在广州房贷的实际利率与北京基本一致,为首套房不低于相应期限LPR加54个BP。上海是目前唯一首套房贷利率低于LPR基准利率的城市。 此外,北京的二套房最低利率也高于其他一线城市,为相应期限LPR加点105BP。 21世纪经济报道记者获悉,北京地区新的商业个人住房贷款利率定价基准是:首套房不低于相应期限LPR加点55个BP,二套不低于相应期限LPR加105个BP。 根据9月20日央行公布,5年期以上LPR为4.85%。据此计算,10月8日北京执行的个人住房贷款利率为:首套住房不低于5.40%;二套住房不低于5.90%。 根据融360数据,北京和深圳地区调整后的水平都符合新规要求,北京地区绝大多数银行加点后的房贷利率实际水平比较一致,首套为5.40%,比原来的主流水平高1BP;二套为5.90%,比之前增长2BP。 截至8月末,北京市中长期住户贷款规模超过1.6万亿元,达16068.87亿元,较年初增加481.89亿元。 上海首套房为LPR减20BP 在一线城市中,上海是目前唯一的首套房贷利率低于LPR基准利率的城市。多位上海银行业人士表示,减点只是暂时的,未来会逐步调整到相应期限LPR之上。据此测算,房贷利率为首套房最低4.65%,二套房最低5.45%。 一位银行业内人士表示,上海首套房贷利率此前一般是9.5折,按照此前基准利率测算为4.655%,此次LPR改革要求改革前后实际利率水平基本不变。 根据央行上海总部发布数据,截至8月末,上海市中长期居民贷款超过2万亿元,达20998.93亿元,比年初增加1129.79亿元。 根据融360数据,上海地区各家银行房贷水平比较分散。个别银行仍按照贷款基准利率4.90%进行报价;部分银行在挂钩LPR以后,首套房水平暂时仍低于新政要求的全国下限(4.85%)。 其中,上海地区的中行、农行、交行、华夏等7家银行首套房水平为4.65%,即LPR减20个基点,比原来基准利率的9.5折还低0.005%;工行、邮储、招行等11家银行首套房贷报价为4.85%,但邮储银行表示对于优质客户有折扣空间;其他银行执行的水平更“小众”一些,比如建行为5.05%,相比之前的5.39%降低34BP,兴业银行为4.8%。 二套房方面,上海地区银行的主流水平和新政下限持平,为5.45%,比之前提高6BP,目前17家银行执行该水平,其他银行也大都按照加点数进行报价,招行和光大则按照4.85%的水平上浮10%进行报价,即二套房实际执行水平为5.335%,也低于规定下限。 广州当地利率定价自律机制未对个人住房贷款利率“加码”,而是与全国保持一致:首套房贷利率不得低于相应期限LPR报价,二套房不得低于相应期限LPR报价加60个BP。 目前,四大国有银行在广州的房贷利率,大致为首套房不低于相应期限LPR加54个基点,二套房不低于相应期限LPR加78.5个基点,即分别为5.39%、5.635%。 建设银行广东省分行对21世纪经济报道记者表示,个人住房贷款的加点下限为首套个人住房贷款利率不得低于相应期限LPR,二套个人住房贷款利率不得低于相应期限LPR加60个基点。为确保定价基准平稳有序转换,利率水平基本保持稳定。 建设银行广东省分行还表示,LPR定价基准加点形成根据各地市场和同业竞争状况,按照地域、楼盘,借款申请人信用状况、首付款比例、申请贷款额度、重定价周期、贷款期限、借款申请人综合贡献等制定差别化定价标准。 农业银行广东省分行对21世纪经济报道记者称,对于已发放和已审批并签订合同但未发放的仍可按原合同约定执行,其他新发放商业性个人住房贷款利率均以LPR定价。由分行按照风险收益匹配原则,综合考虑客户、市场及其他因素确定加点数值。 不过,广州地区目前只有10家银行分(支)行执行LPR新政,执行水平也较为分散,基本是在原水平上略作调整,部分国有银行及股份行仍维持以贷款基准利率4.90%为基础的报价方式。 根据融360统计,采用新报价方式的银行中,建行、工行、农行、招行等6家银行的首套房贷款利率报价区间为5.39%-5.40%,二套房贷款利率报价为5.63%-5.64%。不过,采用了新报价方式的渣打银行,报价水平比上述主流水平更低,首套房贷款利率水平为5.15%,二套房为5.45%。可见,当地指导的利率定价水平应该为首套房贷利率水平最低为LPR加30个BP;二套最低为LPR加60个BP。 10月8日,21世纪经济报道记者获悉,根据深圳市场利率定价自律机制决议,此次调整后,首套商业性个人住房贷款不低于相应期限LPR加30个BP,二套商业性个人住房贷款不低于相应期限LPR加60个BP。 按照最近一期公布的5年期以上LPR计算,深圳首套房贷款利率下限是5.15%,二套房是5.45%,与转换前基本相当。建设银行深圳市分行介绍,此前深圳地区首套房贷款利率普遍为基准利率上浮5%,即5.145%。 根据央行广州分行的数据,截至8月末,广东省中长期居民消费贷款47453.56亿元。 参考LPR定价后,全国范围内首套个人住房贷款利率不得低于相应期限贷款市场报价利率(按9月20日5年期以上LPR计算为4.85%),二套个人住房贷款利率不得低于相应期限贷款市场报价利率加60个基点(按9月20日5年期以上LPR计算为5.45%)。 同时,人民银行省一级分支机构按照“因城施策”原则,指导各省级市场利率定价自律机制,在国家统一的信贷政策基础上,根据当地房地产市场形势变化,确定辖区内首套和二套个人住房贷款利率加点下限。各商业银行根据省级市场利率定价自律机制确定的加点下限,结合本机构经营情况、客户风险状况等因素,确定每笔贷款具体加点数值。 根据融360数据,低于新规下限的硬性条件带来厦门、上海等城市房贷利率的上涨。不过,另一方面,郑州、宁波、乌鲁木齐等城市执行的房贷利率水平和新规并不冲突,但因当地房贷政策和供需问题,也出现了较大幅度的上涨。 10月8日,深圳市场利率定价自律机制表示,为贯彻落实“房子是用来住的、不是用来炒的”定位和房地产市场长效管理机制,未来一段时间,个人住房贷款利率水平将保持基本稳定。[详情]

21世纪经济报道 | 2019年10月09日 07:00
证券时报头版评论:房贷利率“换锚” 润物细无声
证券时报头版评论:房贷利率“换锚” 润物细无声

  原标题:房贷利率“换锚” 润物细无声 来源:证券时报 商业性个人住房贷款利率“换锚”昨日正式落地,即日起新签订的房贷合同中的利率定价基准,从贷款基准利率切换为贷款市场报价利率(LPR)。新发放的房贷利率会受到LPR、各地因城施策确定的加点下限、银行加点三方面因素影响。 个人房贷的变动事关千万家购房者的钱袋子,也是银行重要的优质资产组成。根据央行公布的数据,截至今年二季度末,个人住房贷款余额近28万亿元,占金融机构人民币各项贷款余额的比重近20%。虽然贷款利率并轨对各类贷款一视同仁,但房贷利率的调整仍有着不同于企业贷款的特殊性和敏感性。 一方面,房贷利率调整波及的影响面更广,不仅影响着利息支出,也牵动着社会对房地产市场的预期;另一方面,当前在推进贷款利率并轨的市场化改革过程中,房贷领域也需要执行“房住不炒”的政策。如何保障深化利率市场化改革的同时,又让实际利率保持平稳且满足房地产政策调控的刚性需求,考验着政策制定者的智慧。 从房贷利率新政落地的首日情况看,定价基准的切换平稳有序,对社会公众的实际影响微乎其微。对普通贷款申请者而言,选择在10月8日前签订房贷合同,还是10月8日后签订,短期内贷款实际利率并无显著变化,这主要得益于各地因城施策确定LPR加点幅度,有效保障了改革前后房贷实际利率的基本持平。如根据媒体报道,上海地区确定的首套房贷利率为在LPR基础上减20个基点,实际利率与此前的基准利率九五折相当。改革初期保持房贷实际利率的基本不变,既利于利率并轨改革的平稳推进,也利于稳定楼市预期,延续“房住不炒”的政策调控基调。 往后看,由于新发放的房贷利率主要与5年期以上LPR挂钩,LPR每月报价一次,考虑到银行中长期负债成本降幅有限,以及稳定房贷利率的需要,预计后续5年期以上LPR调降空间不大。这不仅有利于新发放房贷的实际利率保持稳定,也为后续存量房贷合同切换定价基准做好铺垫。金融领域的改革最终会影响到每个人的钱袋子,因此改革的过程中更需要力求平稳,尽可能减少短期内因改革带来的对普罗大众的冲击,相信后续不论是5年期LPR报价的变动,还是存量房贷定价基准的切换,都将以润物细无声的方式推进贷款利率的并轨。[详情]

新浪财经综合 | 2019年10月09日 02:50
学者:LPR机制改革有利于持续优化资金配置
学者:LPR机制改革有利于持续优化资金配置

  原标题:LPR机制改革有利于持续优化资金配置 来源 经济参考报 刘翔峰 贷款市场报价利率机制(LPR)是利率市场化的重要步骤,其改革目的是通过两轨合一轨来促进贷款利率市场化,便于疏通货币政策传导途径,从长期看,能够引导实际利率水平下降,为实体经济提供有力支持,促进资金优化配置。 LPR采用“公开市场操作利率加点”定价方式后,由LPR引导贷款利率,传导路径由原先的“贷款基准利率-贷款利率”转变为“货币政策利率-LPR-贷款利率”,增加了货币政策利率直接影响贷款利率的渠道,有助于进一步疏通货币政策的传导路径,更好地贯彻政策意图。 LPR改革起到“结构性降息”作用,引导实际融资成本趋于下行。我国1年期MLF利率为3.3%,低于现有的贷款基准利率(4.35%)和LPR利率(4.31%),因此能一定程度引导贷款利率下行。8月20日公布的一年期LPR为4.25%,比4.31%已经出现了一定程度的下行趋势。 与传统通过降低贷款基准利率进行全面降息不同,完善LPR报价机制主要通过运用市场化改革办法,结构性推动贷款实际利率下行,因此实际利率下降幅度或小于一次传统降息的效果。在新报价机制中,人行和报价行各掌握着一部分LPR定价权,LPR市场化特征就开始凸显。 市场利率的下行会更多地反映在贷款端,人行通过政策引导降低实际贷款利率的意图十分明确。从中长期来看,人行或以降低公开市场利率、扩大公开市场投放、定向降准等手段,引导实体经济的贷款利率整体趋于下行。华创证券研究所分析:“一些高新技术产业、民营企业以及中小微企业,它们因为在新增信贷投放中的占比较大,所以如果新增的贷款利率降低,它们能够享受更大的政策优惠。” LPR改革一定程度上会压低银行盈利空间,商业银行竞争压力将加大。此次LPR报价机制调整并未直接影响银行存款利率,市场利率下行对银行存款利率下行的传导有限,银行负债端成本相对刚性,若资产端信贷利率(贷款利率)进一步下调,就会压低银行的盈利空间。总体来说,市场预计年内LPR报价机制调整对银行利润负面影响约1至2个百分点,2020年对银行税前利润影响可能扩大至5个百分点。LPR报价机制改革将会带来整个银行业的分化加剧。在短期内,议价能力弱的银行的净息差水平会变小导致盈利下降,而拥有优质中小微企业和零售客户资源、风控体系较完备的银行将会更为受益。一般零售贷款利率敏感度较低,LPR下行对零售型银行(如信用卡等消费贷款占比较高的银行)影响相对较小。 LPR仍然存在一些缺陷。MLF已经作为LPR锚定基准,但是MLF的交易对手方主要是国有大行和股份制银行,不在名单的中小银行很难参考MLF利率,为定价带来难度,未来是否需要进一步扩大交易商范围值得探讨。此外,除了改变报价机制,实体经济融资成本的切实降低还需要金融机构等发挥作用,降低担保费、评估费等中介费用,从而降低企业综合融资成本。 新LPR报价机制象征着利率市场化改革再次启动,利率市场化改革将按照“先贷款后存款”步骤继续深化。一是需继续完善LPR报价机制,例如增加LPR报价行、增加品种期限等,在MLF的交易名单上增加中小银行,继续加强其市场化改革力度。二是适时取消存款基准利率,采用以利率债为抵押的反映银行流动性的市场利率,如7天质押式回购利率(DR007)作为存款基准利率。根据各国基准利率改革方向,隔夜质押融资利率作为基准利率的可能性较大,央行可通过国债买卖来影响隔夜质押融资利率,实现对资金的宏观调控和市场调节相结合。 此次贷款利率机制改革对改革优化资金配置将起到重要作用。LPR将会影响并带来实质性降低企业融资成本,银行进一步让利实体,实体经济的贷款利率将会整体趋于下行,切实缓解企业的融资难融资贵问题,对实体经济将会提到很强的提振作用。继续深化利率市场化改革将使得资金价格形成更加市场化,真正起到引导和调节资金配置方向,对于优化资金配置结构、提高资金配置效率具有极其重要的作用。 (作者系中国宏观经济研究院市场所研究室主任、研究员)[详情]

新浪财经综合 | 2019年10月09日 00:34
专家:房贷利率正式换锚 差异化定价创新胎动
专家:房贷利率正式换锚 差异化定价创新胎动

  原标题:房贷利率正式换锚 差异化定价创新胎动 创新之路 只有在房价明显下调后,才有可能出现商业银行针对差异化客户采取差异化的风险定价。 住房按揭贷款市场是商业银行零售金融的关键领域,推动其采用贷款市场报价利率(LPR)为定价基准,可实现LPR在银行贷款定价体系中的基准作用。而房贷转轨LPR,也将进一步完善LPR的形成机制。针对房贷利率LPR加点定价机制的设计,体现出央行贯彻“对房地产调控政策不动摇”的决心,让利率市场化的“降息”福利为实体经济所享,不是为了向房地产行业输血。 LPR实施后,对房贷利率的影响可重点关注以下几个方面。 一是“房住不炒”,投机性买房无法期待利率成本下降。先前商业银行的房贷利率参照“贷款基准利率”上浮或下调一定比例,在各家商业银行缺乏安全信贷资产投放渠道的大环境下,“基准贷款利率”大多成为各商业银行开展住房按揭贷款(尤其是首套房按揭贷款)的上限,竞相打折成为现实的选择,央行调控房地产市场往往需要靠窗口指导来实现。在房贷利率改革后,个人房贷利率按照LPR报价,首套房利率不得低于相应期限的LPR利率,二套房贷利率不得低于“LPR+60个基点”,能真正起到对不同需求的住房者进行差别化对待。 考虑到国内外的宏观环境,预计LPR后续大概率会走低,房贷新政将惠及存在刚需和改善性需求且自身有财务支付能力的购房者。但对投资性或投机性的购房者就不同了,二套房贷款利率是由“LPR+不低于60个基点”得出,就算是LPR下降了,基点增幅也可能会大于LPR增幅,导致购房者成本不会下降,反而有可能会不断提升。近期央行领导关于“房贷利率不会下降”的表态,更是进一步佐证了这一判断。 二是“因城施策”和“因行施策”短期难见效果。理论上,不同区域的房地产市场发展情况和客户资质存在差异,不同金融机构的资金成本及服务的客群资质也存在差异,住房贷款利率在严守“首套房利率不得低于相应期限LPR利率,二套房贷利率不得低于LPR+60个基点”的央行底线下也会有所差异。但持续的房地产调控已对地方财政构成较大的赤字压力,如果没有中央政府的硬性要求,各地方政府缺乏进一步加码房地产调控的动力,中央政府的下限通常会成为各地标准化的政策选择。 对商业银行来说,在此前房价上涨时,商业银行并没有基于借款客群的质量进行差异化风险定价,更多通过房地产按揭贷款抵押率来控制风险,并在政策允许的范围内通过利率优惠来争夺房贷客户。只有在房价明显下调后,才有可能出现商业银行针对差异化客户采取差异化的风险定价。 三是商业银行零售金融创新对房贷利率差异化定价的影响。利率市场化后,商业银行的息差空间不断压缩,创新激励会进一步提升。近年来,自称“以零售和小微见长”的富国银行,占据信贷资产端“半壁江山”的正是房地产抵押贷款。富国银行认为,在对美国人的重要性、财务安全的关联性上,任何一项金融产品都比不上家庭按揭贷款。这一判断,在中国可能更为适用。以家庭按揭贷款为切入点,富国银行深耕家庭零售金融,针对购买不同类型住房、出于不同目的购买住房、愿意接受不同利率条件购买住房的消费需求制定了差异化贷款产品,并推行交叉销售,允许将信用卡日常消费额的一定比例作为折扣项,转换为按揭贷款本息金额的削减。交叉销售的创新方式,会影响房贷的真实利率,而且更具隐蔽性。 □陈文(西南财经大学普惠金融与智能金融研究中心副主任)[详情]

新京报 | 2019年10月09日 00:13

财经百科|LPR是什么?

  贷款基础利率(Loan Prime Rate简称LPR)是指金融机构对其最优质客户执行的贷款利率,其他贷款利率可根据借款人的信用情况,考虑抵押、期限、利率浮动方式和类型等要素,在贷款基础利率基础上加减点确定。目前,对社会公布1年期贷款基础利率。

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