知识付费第一股来了 罗辑思维要登陆科创板

　　来源：资本一线 10月15日晚间，北京证监局公布了最新的辅导信息情况，在信息中首次披露了罗辑思维的拟上市路线：第一罗辑思维选择在科创板上市；第二已经聘请中金公司担任辅导机构。目前思维造物旗下的品牌项目包括罗辑思维知识型脱口秀节目、“得到”APP等。但是究竟罗辑思维能否顺利在科创板上市？我们还真为他捏一把汗。 因为就在不久前，同类型的吴晓波公司巴九灵就试图“借壳”全通教育上市，但是在经历了半年的波折后还是宣告失败。吴晓波和罗振宇，是市场会经常拿出做对比的两个行业佼佼者，他们相似之处在于都是靠个人IP支撑着整个公司的内容产出。不论如何，吴晓波的折戟在一定程度上也印证了知识付费的上市不易，而这次老罗又是否能成为知识付费行业中第一个登陆诺曼底的人呢？欢迎大家在文末参与投票，表达自己的想法。 罗辑思维何处来 2008年中国传媒大学博士毕业的罗振宇从中央电视台辞职，他曾担任央视《经济与法》《对话》栏目制片人和《决战商场》《中国经营者》《领航客》等电视节目主持人，他的粉丝们亲切地称呼他为“罗胖”。他的超高人气从他的书《罗辑思维：我懂你的知识焦虑》在网络上的热销就可见一斑，读者评价为“非常不错的睡前读物！”。早在2012年，罗振宇就开始了知识脱口秀节目“罗辑思维”，那时候他还只是以视频的形式在优酷上每周播放，内容主要是自己一个人对着话筒讲个四五十分钟，但没想到反响非常好。不仅如此，除了视频内容外，罗振宇还坚持每天早上6：30，发布一条60秒的语音信息，还用清单分享一本好书的核心洞察。这件事他已经坚持做了2300多天了。由于他讲的东西新潮有趣，很快就吸引了大批人关注。 就这样，在微信上讲了几年后，或许老罗觉得独乐乐不如众乐乐，于是在2015年推出“得到”APP，拉了一帮人在APP上一起玩耍。和菜头、李翔、刘雪枫、卓老板等一批各行业大家，负责为用户生产优质内容，用户可以在线付费，订阅获得相关内容。同样用户也可以在“得到大学”、“每天听本书”等板块获得各类知识内容。2017年3月，《罗辑思维》宣布改版，节目形式从视频改为音频，更新频率也从周播变为日播，并且只在得到App播出，不再对全平台分发。这改变现在看来或许是为了稳定公司主营业务，从而对未来公司上市做好准备。 中金遥指科创板 与吴晓波的埋头苦干不同，罗振宇早在去年12月就很有前瞻性地开始接受中金公司的IPO辅导。早在2018年“罗辑思维”就已多次“被上市”，彼时老罗还极力澄清，“目前并没有这个打算。”现在来看其实在那时候“罗胖”就已经和中金公司开始了上市辅导。有投行人士表示，投行方面曾向罗辑思维提出过海外上市方案，但罗辑思维已经决定将上市地点放在A股市场，随着科创板的推出，科创板成了罗辑思维的首选。 据了解，罗辑思维与中金公司在2019年8月30日签署了《北京思维造物信息科技股份有限公司（作为辅导对象）与中国国际金融股份有限公司（作为辅导机构）关于首次公开发行股票并在科创板上市之辅导协议》。这也大力保障了思维造物能够进一步完善规范的法人治理结构和完善的运行机制，进一步加强独立运营和持续发展的能力，督促思维造物的董事、监事、高级管理人员、持有5%（含5%）股份的股东（或其法定代表人、执行事务合伙人）和实际控制人按相关监管规定全面理解境内发行上市的有关法律法规、境内证券市场规范运作和信息披露的要求，树立进入证券市场的诚信意识、法制意识，具备进入证券市场的条件，同时促进参与辅导工作的其他中介机构履行勤勉尽责义务。 在不久后的11月即将进入正式辅导的第二阶段，此阶段的重点在于完成辅导计划，进行考核评估，协助辅导对象准备书面闭卷考试，做好首次公开发行股票申请文件的准备工作，配合思维造物制作首次公开发行人民币普通股（A股）股票并在科创板上市的申请文件。当辅导机构认为达到辅导计划目标后，将向中国证监会北京监管局报送“辅导工作总结报告”，提出辅导评估申请。待辅导验收完成后，辅导机构将向中国证监会申报发行材料。 “罗胖”个人IP是把双刃剑，罗辑思维被指无“硬核科技” 回顾罗辑思维一路走来的融资过程可谓顺风顺水。从2015年10月，罗辑思维就获得中国文化产业投资基金、启明创投、优酷土豆-合一集团和正心谷创新资本领投的1.32亿元B轮融资。到2017年7月，罗辑思维被曝出进行了一轮Pre-IPO轮次，投前估值为70亿元。其中，新股增发规模为3.7亿元，老股转让规模为5.9亿元，一共募集资金规模为9.6亿元，包括腾讯、红杉等资本参与。资料显示，2015年、2016年及2017年1季度，罗辑思维营业收入分别为1.59亿、2.89亿及1.51亿；公司净利润分别为1860万元、4462万元及3805万元，对应净利率分别为11.7%、15.5%和25.2%。 虽然取得了不错的公司业绩，但是整个公司的运作几乎都是重度依赖于实际控股人罗振宇。而如今要以上市公司标准来衡量这家公司的话，证监会要求所有A股上市公司都要业务独立，不能存在对实际控制人和关联方有重大依赖。这一要求或许会成为摆在罗辑思维上市路上的一道难关。 其次罗辑思维的主营业务广泛，换句话来说就是还不非常稳定，虽然现在“得到”确实做得不错，但是对于新兴的知识付费行业来说，不确定性非常高、投资风险也大。如果只是“罗胖”的个人IP，那么这样的公司核心竞争力就不强。再从投资者角度来说最希望看到的是罗辑思维的核心竞争力是不可复制，而且并不依赖于任何个人的。上市公司往往需要长期投资的股东，而股东们选择长期投资公司股票的时候最先考虑的就是上市公司能否持续、稳定、独立地为投资者带来收益。 另外，也有网友质疑罗辑思维作为一家“知识付费”公司凭啥登陆科创板。据IPO日报报道，分析师左剑明对其表示，“罗辑思维并不具备‘硬科技’，更多的是商业模式的创新，比如说它与出版社的深度绑定，是赚到分销的钱，从过去的线下出版的分销变为线上（的分销），更多的是模式的创新，跟它的内容没有太大的关系。”对于罗辑思维的上市，在左剑明看来，更多的是源于背后资本推动的力量。 当然，也有人看好“罗胖”登陆科创板，认为软科技也是科技，归为科创范畴没有什么问题。罗辑思维到底能否成功冲击“知识付费第一股”？ （End） 撰文|李佳路 编辑|陈雨 （文章部分图片来源网络）[详情]

　　原标题：“知识付费第一股”来了！“罗胖”要登陆科创板，前央视制片人冲击自媒体首富，背后有腾讯、红杉资本、刘强东、俞敏洪…… 来源：证券时报·e公司 梦想还是要有的，万一实现了呢？这句话用在前央视《对话》制片人、现罗辑思维、得到App创始人罗振宇身上再不为过。 随着10月15日晚间北京证监局一则有关北京思维造物信息科技股份有限公司（以下简称“罗辑思维”）上市辅导情况信息的最新曝光，谣传已久的罗振宇旗下罗辑思维拟上市的传闻终被证为“真闻”，罗辑思维将IPO，拟登陆科创板。 值得注意的是，若罗辑思维顺利登陆资本市场，罗振宇身价有望超过150亿元，而潜伏背后的刘强东、柳传志、俞敏洪、红杉、腾讯、深圳报业集团、上市公司阳光城控股股东福建阳光集团有限公司等知名投资人或机构也都将共享这场资本盛宴。 A股知识付费第一股来了 10月15日晚间，北京证监局官网更新了一则辅导报告，报告显示，北京思维造物信息科技股份有限公司首次公开发行股票并拟在科创板上市，辅导机构为中金公司，其中辅导前期准备已于2018年12月开始，至今年8月已结束，正式辅导的第一阶段和第二阶段分别在今年9-10月、11-12月进行。 这就意味着，由国内财经媒体人、知识付费的先驱者罗振宇创立的罗辑思维有望成为A股知识付费第一股。 资料显示，北京思维造物信息科技股份有限公司成立于2014年6月，注册资本3000万元，旗下主要产品为得到App和罗辑思维公众号。早在2012年12月，《罗辑思维》知识型脱口秀节目便已在YouTube、优酷上开播，并每周更新，2015年12月，作为《罗辑思维》出品人及主讲人“罗胖”罗振宇推出了付费订阅的内容平台“得到”，开始尝试“知识付费”。2017年3月开始，《罗辑思维》节目由视频形态改为音频，并转移至“得到”App。 经营业绩方面，据此前资料，2015年、2016年和2017年Q1，罗辑思维的营收为1.59亿元、2.89亿元和1.51亿元；净利润为1860万元、4462万元和3805万元，对应净利率为11.7%、15.5%、25.2%。 事实上，早在2018年初，就有媒体曾报道称，《罗辑思维》公司主体正酝酿2018上市计划，但随后创始人罗振宇回应称“没有时间表”。不过，随着此次北京证监局最新上市辅导材料的更新，罗辑思维上市已不再是迷，且公司早在2018年已开始了上市辅导前期准备。 罗胖变身自媒体首富？ 罗辑思维拟登陆资本市场背后，哪些人将共享资本盛宴？成为各界的焦点。 证券时报·e公司记者查阅工商信息发现，穿透股权结构背后，如罗辑思维将成功IPO，罗振宇将成为最大的受益方及赢家。 据天眼查最新信息，罗振宇直接持有罗辑思维30.35%股权，并通过其持股69.75%的宁波梅山保税港区杰黄罡投资管理合伙企业（有限合伙）间接持有罗辑思维11.31%股权，总计持股约41.66%，宁波梅山保税港区杰黄罡投资管理合伙企业（有限合伙）同时是罗辑思维第二大股东。 早在2015年10月，罗辑思维进行B轮融资时，市场显示其估值为13.2亿元人民币。后一份2017年曝光的投资文件显示，罗辑思维拟以投前估值70亿元人民币进行Pre-IPO轮融资，融资总规模9.6亿元，新股增发规模预计3.7亿元，老股转让规模预计5.9亿元，参投机构有腾讯、红杉资本、英雄互娱等。 若以罗辑思维2015-2017年两年5.3倍的估值增长速度计算，本次IPO罗辑思维估值至少将达371亿元人民币，而罗振宇作为最大股东身价也将超155亿元人民币。但在深圳一私募人士看来，罗辑思维实际估值应会超过371亿元。 值得注意的是，穿透罗辑思维股权结构背后，众明星投资机构、投资人潜伏其中。如红杉资本、深圳腾讯产业基金、真格基金、深圳报业集团、深圳广播电影电视集团等，而这背后的投资人不乏刘强东、柳传志、俞敏洪、田溯宁，以及前段时间卷入上市公司博信股份董事长“罗静案”的诺亚财富的创始人、董事局主席汪静波等。 “后罗胖”百亿产业待启 罗振宇，男，1973年1月出生于安徽芜湖，本科毕业于90级华中科技大学新闻系，硕士毕业于北京广播学院（现中国传媒大学）电视系，博士毕业于中国传媒大学。 2008年，罗振宇从中央电视台辞职，成为自由职业者，此前其曾担任CCTV《经济与法》《对话》栏目制片人 ；《决战商场》、《中国经营者》、《领航客》等电视节目主持人；第一财经频道总策划。2012年底，罗振宇开始打造知识脱口秀节目《罗辑思维》。半年内，由一款互联网自媒体视频产品，逐渐延伸成长为全新的互联网社群品牌。在优酷、喜马拉雅等平台播放超过10亿人次。2018年7月27日起，罗振宇担任由江苏卫视联合得到App推出知识类脱口秀《知识就是力量》主讲人。 他与吴晓波一样，同样曾经是国内最好的财经媒体人，也同样是知识付费的先驱者，每年12月30日和31日，他们俩还会相隔一天举办各自的跨年演讲。 不过，相差5岁的两人，在资本市场的路上，两者开始有所不同，如今，在吴晓波再度折戟A股后，罗振宇仍然期待着能够如跨年一般，接过前者手中的“接力棒”，实现自己的上市梦想。 知识付费并不是新鲜产物，2016年被称为知识付费元年，大量知识付费类APP及重量级子栏目上线。知识付费持续获资本青睐，仍处于高速增长中。 根据阿里应用分发统计，2017年二季度，喜马拉雅、得到、分答等APP都有明显的增长，其中，喜马拉雅、得到、分答、知乎、豆瓣5家知识付费平台同比增长率均在50%以上。知识消费需求拉动知识付费，行业空间百亿级，“中产焦虑+消费升级”提升用户付费意愿，消费升级对付费知识的需求是行业发展的内在驱动，内容的升级将给行业带来新的机遇，市场规模=用户群体规模*付费转化率*年ARPU值，测算得到2016年知识付费市场规模29.7亿元，2020年知识付费市场规模预计为80亿-240亿元。[详情]

　　原标题：罗振宇IPO冲刺：罗辑思维、得到运营方启动科创板上市辅导 10月15日晚间，由罗振宇创办的北京思维造物信息科技股份有限公司（下称思维造物）在北京证监局官网更新了最新的上市辅导信息情况。思维造物旗下的品牌项目包括罗辑思维、得到APP等。 思维造物的上市辅导情况。 上市辅导情况表显示，中金公司与思维造物于2019年8月30日签署了首次公开发行股票并在科创板上市的辅导协议。辅导前期准备工作于2018年12月就已开始，持续至今年8月；正式辅导的第一阶段和第二阶段分别在今年9-10月、11-12月进行。 思维造物的法定代表人是罗振宇，公司注册地点在北京市朝阳区。 天眼查数据显示，思维造物成立于2014年6月，而思维造物的项目品牌《罗辑思维》知识型脱口秀节目则在更早之前的2012年12月21日便已在YouTube、优酷上首播，以周播的形式更新；同时，“罗辑思维”同名微信公众号也开通运营，每天推送一则罗振宇本人的60秒语音。 2015年11月，思维造物推出了得到App，为用户提供知识分享服务的APP。得到特邀和菜头、李翔、刘雪枫、卓老板等一批各行业大家，为用户生产优质内容，用户可以在线付费，订阅获得相关内容。用户也可以在知识干活板块、每天听书等板块获得各类内容。 2017年3月，罗振宇宣布《罗辑思维》节目从视频的形式改为音频，更新频率也从周播变更为日播，并只在得到App播出，不再全平台分发。 公开信息显示，2008年罗振宇从中央电视台辞职，曾担任央视《经济与法》《对话》栏目制片人 ；担任《决战商场》《中国经营者》《领航客》等电视节目主持人。 从股权结构来看，罗振宇持有思维造物30.35%的股份，是公司的实际控制人。而由罗振宇持股69.57%的宁波梅山保税港区杰黄罡投资管理合伙企业（有限合伙）则是思维造物的第二大股东，持有股份比例为16.26%。李天田持有思维造物13.93%的股份，为公司的第三大股东。 思维造物也得到了不少资本机构的关注。在其股东之列的，有中国文化产业投资基金（有限合伙）、北京红杉合信管理咨询中心（有限合伙）、宁波梅山保税港区造物家投资管理合伙企业（有限合伙）、上海乐进投资合伙企业（有限合伙）、天津真格天弘资产管理合伙企业（有限合伙）等。 思维造物的股东情况。数据来源：天眼查[详情]

　　原标题：罗辑思维主体公司拟在科创板上市，罗振宇为最大股东持股30.35% 蓝鲸TMT频道10月16日讯，北京证监局官网显示，北京思维造物信息科技股份有限公司首次公开发行股票并拟在科创板上市，辅导机构为中金公司，其中辅导前期准备已于2018年12月开始，持续至今年8月；正式辅导的第一阶段和第二阶段分别在今年9-10月、11-12月进行。 天眼查显示，“罗辑思维”本次上市主体北京思维造物信息科技有限公司成立于2014年6月7日。法定代表人、最终受益人罗振宇同时也是公司最大股东，持股比例30.35%；第二大股东为宁波梅山保税港区杰黄罡投资管理合伙企业（有限合伙），持股比例16.26%，罗振宇是其最终受益人；第三大股东为网名“脱不花”的得到CEO李天田。在罗辑思维的股东中，还包括了红杉资本、真格基金等。 据悉，《罗辑思维》2012年开播。2015年12月，作为《罗辑思维》出品人及主讲人“罗胖”，罗振宇推出了付费订阅的内容平台“得到”，开始尝试“知识付费”。2017年3月开始，《罗辑思维》节目由视频形态改为音频，并转移至“得到”App。[详情]