21世纪经济报道 原标题：乐视网逃生时刻：仅6万元跌停板逃出，多家机构深陷其中，孙宏斌早前已“割肉” 没有意外，6月5日，乐视退（300104.SZ）进入退市整理期的首日以一字跌停开场。 截至21世纪经济报道记者发稿，乐视退封单逾700万手，报1.52元，暂成交6万元，最新总市值61亿元。 公告显示，乐视网股票已被深交所决定终止上市，今日正式进入30个交易日的退市整理期，预计最后交易日期为7月20日。在退市整理期交易期间，公司将不筹划或实施重大资产重组事项。 按照深交所《深圳证券交易所退市公司重新上市实施办法（2018 年修订）》，创业板不接受公司重新上市的申请，因此作为创业板公司的乐视网退市后不可重新上市，这30个交易日成为乐视网股民在A股二级市场上的最后逃生时刻。 一季报显示，截至3月31日，乐视网股东数量为28.07万户。 其中贾跃亭持有9.2亿股，占比23.07%，仍为乐视网第一大股东；贾跃民持有6368万股，占比1.6%；乐视控股（北京）有限公司持有2388万股，占比0.6%；三者所持股份全部处于冻结状态。 不过，即使仍身为乐视网第一大股东，乐视网的退市对贾跃亭的影响或并不大。贾跃亭早已在质押了8.57亿股，占其所持公司股份的93.05%。 为其办理股票质押的券商则成为兜底的“接盘侠”，东方证券、方正证券以及西部证券都受到牵连。最惨重者西部证券，被迫计提4.394亿元资产减值准备金，一举吃掉了其2017年归母净利润的30%。 多家机构资管计划也折戟乐视网。 一季报显示，前十大流通股名单中，还有5家机构合计持股2.31%，包括财通基金旗下富春定增1061号资产管理计划与1076号资产管理计划、大成中证金融资产管理计划、广发中证金融资产管理计划、中欧中证金融资产管理计划等。 乐视网进入退市整理期前夕，一则公告显示，三年前豪掷超60亿元获取乐视网8.56%股权的融创，欲以0元价格出手乐视网股份，彻底清仓乐视网。 6月3日晚乐视网发布的《简易权益变动报告书》显示，5月22日致新云网与盈瑞汇鑫（由融创集团通过合约控制）签署了《股权转让协议书》，盈瑞汇鑫拟将其持有的嘉睿汇鑫100%的股权（占公司总股本的8.56%）0元转让给致新云网。本次权益变动后，融创中国将不再持有乐视网股份。 对于豪掷60亿元获取的乐视网8.56%股权，三年后，融创为何选择0元转让？ 6月4日，深交所向乐视网下发了关注函，要求其核实说明盈瑞汇鑫转让其所持有的嘉睿汇鑫100%股权的原因，本次股权转让对价为0元的定价依据以及合理性，融创相关方是否存在规避股份减持限制的情形；本次股权受让方致新云网以及其控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员是否与融创集团、盈瑞汇鑫存在关联关系或者其他隐性关系，是否存在股权代持等。 截至发稿，乐视网尚未对此关注函作出回应。 （作者：周莹 编辑：李新江）[详情]

　　来源：侃见财经 原标题：28万股东惨了！乐视网开始退市倒计时，孙宏斌早已“割肉”  从今天起，曾经的创业板一哥乐视网就正式进入退市倒计时阶段。 为期三十个交易日的退市整理期，是乐视网28.08万股东最后的交易机会。根据深交所对创业板公司的相关规定，乐视网退市之后，将不再重新上市。换句话说，乐视网一旦退市，闷在里面的股东将可能血本无归。 根据相关的安排，乐视网退市整理期的首日开盘价为1.69元。按照时间推算，乐视网最后一个交易日为7月20日，可以预见的是，乐视网开盘之后必然会是一个接一个的一字跌停板。 运气好的话，最后几个交易日乐视网将会打开跌停板，届时面对所剩无几的账户，不知道是否有股东愿意割肉？ 按照相关规定，乐视网股票终止上市后将转入全国中小企业股份转让系统进行股份转让，但熟悉三板市场的人都知道，进入股转系统之后，等待他们的可能是半年都成交不了一笔的煎熬。 翻阅乐视网的财报，前十大股东里，位列第一大股东的赫然是乐视网的创始人贾跃亭，他本人持股9.205亿股，占乐视总股本的23.07%；位列第二大股东的是天津嘉睿汇鑫企业管理有限公司，其持股比例为3.414亿股，占乐视总股份8.56%，值得一提的是嘉睿汇鑫正是孙宏斌旗下公司；位列第四大股东、第五大股东的则是贾跃亭的哥哥贾跃民以及乐视控股。 严格来说，乐视网的退市对贾跃亭造成的影响并不是很大，因为他本人早已经质押了8.57亿股，占其所持公司股份的93.05%，也就是说从贾跃亭决定去美国造车的那一刻起，他手中的这8亿多股份就已经变成券商兜底的烂摊子。 受此乐视网暴雷的影响， 东方证券 、 方正证券 以及 西部证券 都成了股权质押的受害者，其中最惨的当属西部证券。按照当时的情形，西部证券被迫计提4.394亿元资产减值准备金，这笔亏损吃掉了该公司2017年归母净利润的30%。 直到现在，西部证券还在恢复元气当中。 另外，除了贾跃亭他的姐姐贾跃芳也存在大比例质押的情形，根据相关信息显示，贾跃芳一共质押了3400万乐视网的股票，占其所持有公司股份的67.95%，质押时间为2013年。 回顾乐视网的从创立到退市，十六年的时间里，乐视几经转折。 一张张“大饼”，还有叠起来最少三四米的PPT，这是乐视滚雪球的核心动力。 2004年，贾跃亭在北京成立乐视网时，他凭借着敏锐的嗅觉低价收购大量的正版版权，当时这种行为在满街盗版的年代看起来愚蠢又好笑，但这件事情竟然让他干成了。由此，中国也开始进入了视频正版付费时代。 经过两年的资本运作，乐视网积累了足够的资本。2006年底，央视网络联手乐视网打造手机电视平台。2007年2月，乐视网就开始为央视手机直播春晚提供全面支持。 经过央视网的加持，乐视在影视资本圈的路上越走越顺畅。2008年，乐视网成功募资5200万，并签下了多家影视作品的版权，其中包括知名的《画皮》。 2010年8月12日，乐视网在中国创业板上市，它是行业内全球首家IPO上市公司，也是A股最早上市的视频公司。 2013年，乐视网荣获福布斯潜力企业榜50强。 上市为乐视网打开了一扇大门，从此贾跃亭开始了他的资本市场狂奔之路。上市的几年间，乐视开始靠着强大的PPT开始强行跨界，截止贾跃亭交棒孙宏斌，乐视旗下公司包括乐视网、乐视致新、乐视移动、乐视影业、乐视体育、网酒网、乐视控股等；它的垂直产业链整合业务涵盖了互联网视频、影视制作与发行、智能终端、应用市场、电子商务、互联网智能电动汽车等。 用贾跃亭自己的理论描述，这是一个“平台+内容+终端+应用”完整生态系统。 为了让这些系统能够有效的运作起来，贾跃亭不得不画一张张更大的饼，这张饼吸引来的包括张艺谋、王思聪、刘涛、郭敬明、孙红雷、黄晓明、李小璐、陈赫、贾乃亮、霍思燕等一众明星。 交钱是快乐的，饼是无限大的，结局是悲惨的。 2017年，孙宏斌携150亿巨资驰援贾跃亭，最后他成了最大的冤大头。在融创的业绩说明会上，孙宏斌泪洒当场。 他没想到，贾跃亭这么坑。 2020年6月3日晚间，乐视网披露融创集团发布《简式权益变动报告书》。公告显示，盈瑞汇鑫与致新云网于5月22日签署《股权转让协议书》，致新云网受让盈瑞汇鑫持有的嘉睿汇鑫100%的股权，转让价格为0元。 这一交易，很快收到深交所的关注函。 目前，乐视网的市值仍有67.42亿，从结果来看，乐视网的退市板上钉钉，至于谁该为这起悲剧买单，我想反正不会是贾跃亭。[详情]

　　新浪财经讯 6月4日消息，深交所向乐视网发布关注函：请你公司对以下事项进行核实并予以回复说明，盈瑞汇鑫转让其所持有的嘉睿汇鑫100%股权的原因，本次股权转让对价为0元的定价依据以及合理性，融创相关方是否存在规避股份减持限制的情形。[详情]

　　原标题：乐视网：6月5日进入退市整理期 开盘参考价为1.69元 来源：中国证券报 乐视网（300104）6月3日晚公告称，公司5月14日收到深圳证券交易所下发的《关于乐视网信息技术（北京）股份有限公司股票终止上市的决定》，根据《深圳证券交易所股票上市规则（2018年11月修订）》的相关规定，公司股票将于6月5日起进入退市整理期交易。公司在退市整理期间的证券简称为乐视退，涨跌幅限制为10%。 公告显示，乐视网股票进入退市整理期交易的起始日为6月5日，退市整理期首日的开盘参考价为1.69元，退市整理期为三十个交易日，预计最后交易日期为7月20日，退市整理期间，公司股票全天停牌的不计入退市整理期。公司因特殊原因向深圳证券交易所申请股票全天停牌的，累计停牌天数不超过五个交易日。退市整理期间，公司股票交易的涨跌幅限制、行情揭示、公开信息等其他交易事项遵守《深圳证券交易所交易规则》等相关规定。退市整理期届满的次一个交易日，深圳证券交易所对公司股票予以摘牌。 乐视网表示，公司股票终止上市后将转入全国中小企业股份转让系统进行股份转让。公司将尽快聘请股份转让服务机构，委托其提供股份转让服务，并授权其办理证券交易所市场登记结算系统股份退出登记，办理全国中小企业股份转让系统股份登记结算等事宜，以确保公司股份在深圳证券交易所退市整理期届满后四十五个交易日内可以进入全国中小企业股份转让系统进行股份转让。[详情]

　　原标题：贾跃亭要回来了！新能源车业早已变天，28万股民为乐视“陪葬” 来源：市界文 张洋编辑 邢昀“下周回国”的贾跃亭，最快下下周就能回国了。美国时间5月21日，贾跃亭个人破产方案获得法院批准，他如愿破产。破产方案预计6月份生效，也就是说下下周贾跃亭就可以恢复自由身，他终于可以兑现承诺——回国，但并不是为了还债，而是在中国这片慷慨的大地上延续造车之梦。贾跃亭奔赴美国的1000多个日夜里，曾经陪他做乐视生态梦的供应商们，去每一个乐视系公司的官微下谩骂，要求他回国还钱，贾布斯变成贾骗子。他扔下的乐视网，从曾经市值1700亿元跌落到净资产为负150亿元。5月14日，最终以退市收场，还有28万股民为他“陪葬”。而今，个人破产计划成功，贾跃亭重操“梦想导师”旧业，准备卷土重来。回国前夕，他已经做好诸多安排，一步离婚索赔的棋，甘薇进入了债权人信托，从贾跃亭老婆变成了FF股东，而破产方案中贾跃亭还力保四位乐视老将从诉讼中脱身，看来要“大干一场”。01甘薇入主债权人信托甘薇“独立”是贾跃亭重要的一步棋。2019年10月中旬，贾跃亭在美国递交个人破产申请。3天前，甘薇在成都市锦江区人民法院申请离婚，试图剥离跟贾跃亭的关系。离婚申请没有得到受理，甘薇又在北京市朝阳区法院提起诉讼，索赔金额为5.71亿美元（约合人民币40亿元），其中包括三个孩子每月12.5万元的抚养费。甘薇巧合的时间点以及巨额索赔请求，被外界认为这是一场“技术性离婚”。甘薇既可以从贾跃亭的担保债务中脱身，又能够通过离婚诉讼获得部分资产，而美国个人破产法案是支持贾跃亭预留部分家庭费用的。在贾跃亭申请个人破产之前，贾跃亭和甘薇一直捆绑在一起。2017年7月，乐视生态崩塌，甘薇随贾跃亭一起前往美国，年底甘薇只身回国，帮助贾跃亭的哥哥贾跃民一起处理乐视债务。贾跃亭深陷囵圄时，甘薇表现出的伉俪情深，感动了一批人。潘石屹的老婆张欣评价：“这个小女子，看着娇滴滴的，这么能担当，了不起！这男人，遇到事，把老婆推出来，真没出息！”回国后，甘薇还在微博发布《一位妻子的独白》，文中写到：“老贾是一个有梦想的人，原本可以选择一条比较舒适的生活和轨迹创业，但却选择了一条艰难无比的道路创业，为了事业义无反顾。这是老贾的优点，也是他的缺点。今天，老贾阶段性创业失败，很大的问题是他有超越常人的梦想，不断地挑战自我、挑战极限，结果挑战过度。”贾跃亭亦对甘薇保护有佳，在申请破产前，分两批转给甘薇51万美元（约合人民币362万元）生活费，甘薇凭借优厚的生活费，继续过着不错的生活。在个人破产方案里，贾跃亭用大幅篇幅来说明离婚案件，要求债权人解除对甘薇的债务诉讼，还甘薇一个自由身。最新的破产方案里，甘薇跟贾跃亭的离婚案件已经达成“和解”，甘薇做出妥协，支付125万美元现金给债权人信托，作为交换，债权人将解除对甘薇的诉讼，甘薇也降低离婚索赔金额，获得2.5亿美元的债权，跟其他债权人一样通过债权人信托成为FF的股东。债权人信托净债务额为34.4亿美元，甘薇以2.5亿美元的债权占比7.2%。在早期披露的贾跃亭20大债权人中，甘薇的债权仅次于深圳英大资本（2.797亿美元），而债权人信托拥有1：10的超级投票权，可以通过债委会对FF经营决策进行监督，这意味着甘薇可以间接对FF施加影响。甘薇在贾跃亭患难时，没有选择离开，而在他即将重获自由时卡准时间点离婚，并且凭借离婚在债权人信托取得一席地位，这一切精明的安排更像是贾会计的手笔，他放弃FF的全部股权，甘薇通过离婚却顶替上位。这场离婚的价值，可比北京人通过技术性离婚买房要高出无数个段位。02又见乐视元老们甘薇成为FF的股东，解决了贾跃亭丧失股权的尴尬，但他一人回国难以撑起FF崛起的野心。在贾跃亭的终版破产方案里，他不仅让自己和甘薇恢复自由，还力保四位乐视老将从诉讼中脱身。刘弘、师鹏、杨永强和贾跃民，这四个人跟着贾跃亭经历了乐视生态的大起大落，破产方案中称他们为“中国关键商务人士”，贾跃亭最终以多赔偿5%的代价，换得债权人向法院申请把他们从失信被执行人名单中移除。而这些人被松绑，考虑情感因素外也给贾跃亭回国多了一些操作空间，毕竟他需要一帮得力的助手。一位曾深度参与破产案的人士对市界分析，“贾跃亭解除他们身上的诉讼，是想要集结乐视老骨干的力量，重新投入到FF的发展当中，毕竟他孤身一个人，是很难做事的”。他们摆脱失信人的身份，又可以在中国开展各种商业活动而不受任何限制。贾跃民就不用说了，作为贾跃亭的哥哥，一直在帮他处理债务问题。师鹏原本是歌手出身，曾任乐视生态地产总裁，乐视生态崩塌之后，重新以歌手身份出现在节目里。刘弘是前中国国际广播电台资深记者，乐视网二号人物，贾跃亭对他非常信任。刘弘从2004年起在乐视网担任要职，曾任乐视网副总经理、财务负责人，乐视控股酷派后，他曾被派往酷派担任执行董事。刘弘在乐视控股最艰难的时候，刘弘为了融资质押了手上全部的乐视网股票，还为乐视控股融资提供连带担保责任。乐视控股债务危机发生时，他个人名下的房产被查封、银行的300多万元存款遭划扣，被法院列入“老赖”名单。现在刘弘微博名字依旧是“刘弘乐视”，微博认证是乐视联合创始人/副董事长，微博内容大多是FF相关，自乐视生态出事后，再未更新过。杨永强跟刘弘保持一致，微博名字为“乐视网杨永强”，认证为乐视网CTO，甘薇回国处理乐视债务的时候，他还转发并附上“加油”二字。杨永强2005年加入乐视，是追随贾跃亭的元老级技术高管，随着公司业务拓展，他历任乐视网技术总监、副总经理、CTO，乐视云董事长等职位。刘弘、杨永强都是跟了贾跃亭十多年的老部下，在乐视生态破灭后从大众视线消失，有供应商猜测他们一直在等待贾跃亭回归，他们能够为FF的回归做好基础性的工作，亦是贾跃亭能够信赖的合作伙伴。03希望寄托地方政府前面的铺垫工作做完，只待法院批准，贾跃亭就可以回国大干一场。美国时间5月21日上午9点，美国加州中区破产法院举行听证会，主要看贾跃亭的破产方案是否符合《破产法》的相应条款，有异议的债权人可以提出异议。债权之一上海懒财资产管理有限公司曾对媒体表示，贾跃亭与甘薇离婚后，实际上让部分财产与债权人信托分离，他们认为这是“欺诈”或“优先转移”，不符合《破产法》的部分条款。尽管有阻拦，但美国加州中区破产法院最终批准了贾跃亭的破产方案。这个破产方案的操作其实就是债转股，留给贾跃亭的时间是四年，这段时间内债权人暂停对贾跃亭的追索诉讼。若FF未能成功上市，4年过后债权人可以继续诉讼。方案以FF股权、收益权等资产成立债权人信托，债权人变成信托的持有人，间接成为FF的股东，并且在FF上市前后，可以逐步退出，从而使债务得到赔偿。相应的，所有债权人需要解除对贾跃亭的债务诉讼，让他可以回国发展FF事业。贾跃亭借此把债权人拉到同一条船上，债权人唯有帮助他一起把FF做起来，实现盈利并助推其上市，相应的债务才有可能被偿还，甚至是超额偿还。债权人之中，不乏中信银行、平安银行、民生信托等银行金融机构，也有重庆、山西临汾等地方国资投资平台。把债权人从敌人变成队友，并利用好债权人的关系，令贾跃亭的回归变得更有想象空间。贾跃亭始终把FF崛起的希望放在中国，对外宣称已经开始接触中国的主机厂和供应商，并且计划近期在国内举行FF 91产品发布会。2017CES：乐视法拉第首款量产电动车FF91发布贾跃亭在对债权人的说明中提到，目前FF正在与国内三个省会级城市进行沟通，在当地建立FF中国总部的相关事宜，其中一家已经在谅解备忘沟通阶段，另外两家也在探讨当中。落地FF中国总部之外，公司还在寻求地方政府资本平台的支持。然而，离开中国1000多天后，重新回归的贾跃亭需要面对跟之前完全不同的境遇。孙宏斌和恒大插手均遭受巨额损失，乐视汽车在德清的工厂以土地被收回而收场，FF广州的汽车基地归于恒大。2019年6月，FF联合第九城市跟呼和浩特的沙尔沁工业园合作建厂计划，又因贾跃亭未能达到约定条件而告吹。5月22日，市界向呼和浩特经济开发区管委会询问此事后续，得到的回应是“没有合作后续了”。新能源汽车的大环境也发生改变，补贴退坡，地方政府曾经积极支持的造车新势力已经出现倒闭的风潮，南京市政府投资的博郡汽车、湖州市投资游侠汽车均出现烂尾。德清、呼和浩特的例子在前，贾跃亭想要得到地方政府的支持需要下一番真功夫才行。眼下FF的状况并不乐观，贾跃亭的终版破产方案特意隐藏FF的财务信息，据稍早前披露的信息，截至2018年底，FF的货币资金仅剩740万美元，运营亏损5.8亿美元，截至2019年7月31日，公司累计亏损21.5亿美元。跟恒大闹掰之后，FF就陷入财务危机，公司持续裁员，只剩300多名员工，技术研发等工作相继停滞。FF的技术积累大多数是在2017年前用钱砸出来的，而汽车技术更新换代速度极快，如今3年过去，FF的技术竞争力还有竞争力吗？更大的隐患是FF曾经对标的特斯拉已经在中国建厂，且把价格杀低到27万元 ，而FF91透露出来的定价是200万元，中国的后起之秀蔚来、小鹏都已实现量产交付，新能源汽车领域的竞争变得无比残酷。贾跃亭人是能回来，但新能源汽车行业早已天翻地覆，是否有人愿意继续为他的梦想买单呢？[详情]

　　如今的贾跃亭，在破产重组之后还有望东山再起吗？对于FF、乐视和债权人来说，又将受到怎样的影响？ 连线Insight 文|连线Insight 向阳 刘喵喵 编辑|水笙 对贾跃亭来说，这是一个等待许久的消息。 从去年10月，贾跃亭在美国提出个人破产重组开始，经历了7个月的法庭谈判、延期，一波三折之后，这出债务大戏终于落下了帷幕。 洛杉矶时间5月21日上午9点30分，贾跃亭个人破产重组案在洛杉矶举行的听证会上获得了加州中区破产重组法院的最终确认和通过。据贾跃亭债务处理小组消息，这意味着贾跃亭个人破产重组正式进入流程，有望在6月初正式生效。 有关贾跃亭与FF（Faraday Future）的故事即将有新的变化。 从2015年乐视最高市值创下179.03元，到2016年底陷入危机、2017年贾跃亭背负巨额债务出逃美国，最终乐视大厦轰然倒塌，再来看如今的境况，不禁令人唏嘘。 在城墙坍塌后的断瓦残垣当中，破产重组成了贾跃亭最后的挣扎，而FF则是他的底牌。 时间回到2019年10月，贾跃亭在美国提出个人破产重组，希望将资产（主要是对FF的权益）通过债权人信托的方式转让给债权人。简单来说，破产重组就是贾跃亭通过债转股的方式，让债权人们成为FF的股东。 对此，贾跃亭提到过，“为了保护所有债权人的利益彻底还债，并加快FF股权融资进程，我主动选择申请个人破产重组，并将在法院禁令解除后把全部个人资产转入债权人信托。当前，FF的B轮股权融资虽然已经取得了不错的进展，但如果不能快速解决债务问题，将会对融资目标的达成产生重大不利影响。期待能与债权人委员会和全体债权人一起讨论我的破产重组提议，以尽快落实方案，彻底解决我的个人债务问题。” 对于贾跃亭来说，破产重组对于个人名誉而言至关重要，方案通过后，贾跃亭的个人债务将直接解除，四年内债权人不得在任何美国以外的管辖地直接主张追究贾跃亭的个人责任，或衍生性地以贾跃亭债权人的名义提起任何新诉因，同时，贾跃亭的失信被执行人及限制出境和限制高消费将被解除，也就是说，贾跃亭不再是”老赖“了，并且可以回国。 在贾跃亭的计划里，“彻底还债、恢复声誉、把FF做成实现梦想是下一阶段人生中最重要的目标。”在他看来，破产重组是解决FF的资金困境的唯一办法，FF在摆脱他个人债务纠纷的困扰后，才有希望获得融资输血继续生存下去。 这最后一博，并非一帆风顺，部分债权人的反对以及对重组方案条款的反复协商，打乱了贾跃亭的计划，原本重组方案应该于2019年12月中下旬就进入投票环节，却一再推迟，一度被传出有可能以失败告终。 2019年12月6日，贾跃亭破产重组听证会在美国特拉华州举行，图源贾跃亭债务处理小组 推迟了3个多月后，2020年3月19日，美国加州中区破产法院终于正式批准贾跃亭的破产重组资产披露声明和持产债务人贷款申请。也从这个时候开始，破产重组案开始迅速进行。 该月底，贾跃亭个人破产重组案开启债权人投票流程。5月21日，美国加州中区破产法院就贾跃亭个人破产重组案举行听证会，直到今日贾跃亭个人破产重组案得到法院的最终确认和通过。 这或许意味着FF融资最大的障碍已经解除，贾跃亭将继续以创始人和CPUO（首席产品和用户官）的身份推动FF公司成功融资以及产品交付。 “活着是一种责任，活着就有百万种可能，活着你的故事就没有结束，就能还债、就能回国、就能把FF做成、就能实现梦想。”贾跃亭曾说。 如今的贾跃亭，在破产重组之后还有望东山再起吗？对于FF、乐视和债权人来说，又将受到怎样的影响？ 1、FF终于有力回天？ FF无疑是贾跃亭的最后一张牌。 在美国期间，贾跃亭就曾多次表达过其对FF的厚望，对于未回国的原因，他也说过把FF做成，是彻底还债的前提。 2017年11月，贾跃亭在美国接受《棱镜》采访时提到，“目前首要任务是完成FF的A轮融资，暂时还不会回国。”并表明，“债务纠纷会涉及到我，可能会对我产生限制出境和高消费的影响，一旦回国后又来不了美国，FF的融资就没戏了，就垮了。” 资金困境是FF一直面临的问题。 从2014年成立以来，FF招兵买马、一路狂奔，吸引了一批新能源汽车领域的人才加入，团队阵容可谓豪华，也因过硬的技术、在当时的确超前的理念，一度被称作可与特斯拉抗衡的公司。 FF91，图源贾跃亭 但很快，因为融资不顺等问题，FF的境况急转直下，也从这时候开始，“缺钱”成了摆在FF面前的一道难以跨越的坎。由于没有资金的支持，FF的发展也几乎处于停滞状态，并一度濒临破产。 自身的困境难以解决，身负债务泥潭的贾跃亭成了FF的“拖油瓶”。 2019年9月，FF正式宣布任命毕福康为全球CEO，同时，FF创始人贾跃亭辞去原CEO职务，出任CPUO。在加入FF之前，毕福康曾在宝马工作20年，担任集团副总裁兼i8项目负责人，并一手打造了宝马i8豪华插电式电动车型。 但是毕福康的加入并未给FF带来新的融资。除了FF本身问题外，贾跃亭的个人信用危机，也是让投资人不愿投资的原因之一。 据了解，从去年开始，FF已经与沙特、美国等多国的投资机构进行过洽谈，但并没有后续。 这样的境况下，破产重组成了当下最好的选择。通过破产重组，贾跃亭彻底放弃FF股权，这也可避免FF的融资受到他的影响。 去年10月，贾跃亭就正式向美国法院申请个人破产重组，这最后一张牌，赌的是FF在摆脱贾跃亭之后，能够获得融资输血得以继续生存。 之后，贾跃亭依然会参与FF的运作，解除限制后，贾跃亭甚至可以往返中国美国，推动FF的融资，有东山再起的可能。 图源贾跃亭 不过，留给FF的时间恐怕不多了，一个月前的4月20日，FF曾拿到一笔续命钱，美国薪酬保障计划给了FF91六万美元现金援助。FF内部员工表示，该款项是美国政府对本土企业的现金援助，以贷款名义发放，仅能用于支付员工工资、办公租金等费用。如果按照要求使用资金，则不需要偿还，这笔资金给了FF在深渊挣扎的时间。 FF也于该月表示新增B2B业务板块，这一度引起外界对于它即将放弃整车业务的讨论，FF对此则回应称，FF91的量产工作依然在按计划运行，值得注意的是，FF91距离发布已经三年多，迟迟等不到量产。 早在2017年的美国派克峰拉力赛上，FF推出的首辆量产车FF91就超越了特斯拉Model S，打破了该项赛事的成绩。2018年底，FF递交申请的专利就已接近1500件，目前通过的是380件。 车和家创始人及CEO李想也曾表示，“我们内部讨论这几年最好的产品理念，FF91几乎都是排在大家意见里第一位的，FF也是全球为数不多具备智能汽车完整的基础研发能力的企业，具备这个能力的全球不超过五家。” FF91 但是此后，由于资金问题，FF91几乎快被市场遗忘。 如今，FF又面临新能源汽车行业整体下滑的境地。据里斯战略定位咨询发布的《新能源汽车行业分析报告》指出，在从“补贴时代”向“市场时代”的转变中，新能源乘用车将会持续面临一定转型压力，叠加2020年初的疫情影响及经济下行因素，国产新能源汽车在中国市场的销量将在2020年迎来十年来的首次下滑。2020年第一季度，销量同比下降达56%。 全球的境况也不容乐观，彭博新能源财经先进交通研究负责人Colin McKerracher表示：“疫情冲击下，2020年全球汽车销量预计出现大幅下滑。汽车产业的长期转型趋势并未改变，但未来三年不会一帆风顺。” 市场早已不是那个处在爆发期的市场，贾跃亭能为FF博出一条生路吗？ 2、还有乐视网的债务问题没解决 贾跃亭个人破产重组后，乐视体系的债务问题又被重提。 乐视网的年报显示，截止2019年12月31日，上市公司合并范围内负债总额约207亿元，其中，乐视体育、乐视云违规担保案致使公司计提负债约90亿元。 乐视网巨大的债务问题出自贾跃亭之手。乐视网通过向贾跃亭控制的关联方销售货物、提供服务等经营性业务及代垫费用等资金往来方式，形成了大量关联应收和预付款项。 乐视网未能收回大部分关联应收款项，导致其对上游供应商形成大量欠款、现金流极度紧张。之后，融创中国董事长孙宏斌曾充当“救世主”，期待以重组救活乐视网，但最终破产重组方案流产。5月14日，深交所发布公告称，乐视网股票终止上市。 而贾跃亭逃离美国后，专注于FF的造车业务，不但未解决其管理乐视网期间留下的债务问题，也未对未偿欠款负责。 乐视网前董秘赵凯曾多次要求贾跃亭对其造成的上市公司关联债务问题负责，责成贾跃亭及其关联方以现金或其所持股权和资产，切实解决其对上市公司构成的实际债务。 贾跃亭与乐视网的债务可能涉及两种类型，香港牛顿金融咨询有限公司CEO薛正晔曾对媒体表示，一种是对非上市体系的担保，这部分由贾跃亭和乐视网共同担保。另一种是贾跃亭对乐视网的资金挪用。 过去一段时间，乐视网与贾跃亭在追偿债务上反复纠缠。而贾跃亭个人破产重组是否会对乐视网造成影响，成为各方关注的焦点。 今年3月14日，贾跃亭债务处理小组称，与乐视上市体系和国内相关监管部门一直保持着良好的沟通、对话和实际方案的推进，努力解决与乐视网的关联债务。从2017年7月开始，已经累计解决上市体系（含乐融致新）关联欠款超27亿元人民币。 贾跃亭债务处理小组还提到，此次贾跃亭破产重组的债权人信托方案中，也已经纳入了贾跃亭与乐视网的连带债务和共同保证债务，这些债务在方案中得到解决后，将帮助乐视网减少债务规模。 但事实上，这几个月，贾跃亭与乐视网的债务处理没有丝毫进展。 今年5月12日，乐视网举办2019年度业绩说明会，正式向贾跃亭发出最新通告，称将继续向其追偿债务。 乐视网董事武宝雨提到，自2018年至今，乐视网与大股东及关联方已经进行多次谈判，但由于解决方案的落地和执行依赖大股东（贾跃亭目前仍为乐视网第一大股东）的处理意愿和实际执行，因此乐视网与大股东及关联方债务处理没有任何进展。 他还提到，截止目前，大股东及关联方债务处理小组未拿出可实质执行的完成处理方案，乐视网未因债务解决方案获得任何现金。 值得注意的是，贾跃亭此次的破产重组，与乐视网并没有直接关联，乐视网的债务范围是贾跃亭控制的包括乐视控股在内的上市公司关联企业，贾跃亭与关联方是不同主体。 乐视网董事长刘延峰曾提到，贾跃亭实际控制的企业对上市公司合并范围的欠款余额达到约19亿元，即使贾跃亭个人申请破产成功，其实际控制的企业与公司的债务依然存在。 此外，关于乐视网公司债务中贾跃亭担保的90亿元债务，乐视网表示，这也不受贾跃亭个人债务重组计划成功与否的影响，即使贾跃亭个人申请破产重组成功，这笔债务也无法回冲。 由此可见，贾跃亭个人破产重组成功后，双方的拉锯战还将继续持续。刘延峰在近日的业绩会上表示，证监会对贾跃亭的调查仍在进行当中。 3、债权人别无选择 历时7个月，破产重组的通过并不容易。 今年5月，美国加州中区法院文件披露，共有210名债权人向加州破产法院申报债权，而其中超过80%的投票人对贾跃亭个人破产重组方案投出赞成票。 曾经反对的上海懒财资产管理公司（下称懒财）等债权人，在贾跃亭两次调整方案内容后，最终投出了赞成票。 懒财是最先起诉贾跃亭的债权人。2019年10月，懒财曾向美国特拉华州破产法院提出动议，要求驳回贾跃亭破产重组申请，或者将审判地从特拉华州移至加利福尼亚州。 提出破产重组后，贾跃亭积极争取债权人的支持。 但当时，懒财的目标是优先执行贾跃亭的债务，破产重组方案明显无法满足懒财的需求。另外，更多债权人对FF未来的发展有很大的疑虑，也并不支持这一方案。 为了获得更多债权人的支持，贾跃亭两次更改方案内容。 第一次是2020年2月27日，相比之前的方案，债权人获得的偿付金额达到其债权总额的20%，同时还可继续在国内对贾跃亭追偿。第二次是2020年3月，方案不再要求在中国解除针对其个人的索赔，直到债权人从信托中受偿比例达到40%，一旦达到40%贾跃亭在国内的个人债务将自动解除。 个人破产重组生效后，债权人能否追偿债务，还是与FF未来发展有莫大关系。 债权人委员会代表律师迈克尔·卡普林在听证会上提到，债权人追债能否成功取决于FF的成功，而FF融资的成功与否也取决于贾跃亭破产重组的成功，所以希望法官能为贾跃亭解除相关责任。 目前来看，FF身处困境，量产遥遥无期，这也意味着，债权人还是需要承担很大的风险。但对于他们而言，也许别无选择，贾跃亭的资产已经不多，其中FF是最有经济价值的。 另外值得注意的是，债权人在中国并没有丧失对贾跃亭的追索权利，只不过在静止期内不可以。 破产后，贾跃亭何去何从？据PingWest品玩报道，在方案正式获得法官批准之后，贾跃亭将开始按照方案中定下的步骤开始进行偿还工作。 贾跃亭可以继续他的造车梦，继续参与FF发展。 曾风靡网络的“下周贾跃亭回国”也许即将成真，自2017年7月前往美国后，贾跃亭已有近3年未能回国。 起码在四年静止期内，贾跃亭可以回国发展，而FF的中国发展计划也可能需要他回国作战。 贾跃亭会东山再起吗？[详情]

　　光点财经 2020年5月14日，深交所发布公告，乐视网将退市。看到这个消息的我，心里暗暗说了句，“该”！ 回到家，打开我的乐视电视。缓慢地启动十余秒，跳过首页好几屏需要再付费才能看的节目和程序，转到有线电视的界面，翻看有没好看的节目休息一下。 最新的消息显示，下周，贾跃亭是否回国就有定数。债权人甚至还有一线希望以法拉第（FF）股权抵债；而身为当年“购买会员得电视”而支撑起“乐视生态”的乐视会员，我现在每天开机后啥都不能免费看。 想到当年多少人传销般向我推荐眼前这个电视多牛，我又叹了口气，“哎”！ 是的，我是有点记仇。 除了想出靠“生态”圈钱，又拿“造车”掩盖债务的贾跃亭，我还记得五六年前的这场“造星”运动中，缺位的监管机构、狂热的投行与分析师、躁动的投资人与媒体。等到乐视网退市才发现，大家谁都没有我这个乐视会员来得实在——我可是花了几千块，为“乐视生态”买过单的。 ▲ 我饶有兴致地去拉了一下从我买电视起，乐视网股价的走势。看完心里暗舒一口气，“幸好我只买了乐视电视没买股票啊”。 我并没有信贾跃亭，我信了身边的投资人 其实，买了乐视电视和会员的金钱损失并没有什么。我只是对因为购买而表明曾经相信过贾跃亭生态说辞这件事，比较介意。尤其在现在墙倒众人推的时候，一个刚入门的研究员都能把乐视网的骗局说得头头是道，对比来看显得我有些丢人。 因为工作的缘故，身边有许多与乐视网有这样、那样关系的人。而当年让我动心买电视的，还恰恰是身边一群很专业的投资人们。 那是大概2015年的事了。 有一天，我去好朋友家里做客。他兴致勃勃给我展示家里65寸的大电视，“你猜我这是什么电视？” 好朋友当时是国内知名大私募负责投资，基本已经财富自由，生活设施规格都不低。我一眼瞟过去，没看到熟悉的明显标志，就问他，“你又搞了什么进口货？” 这下，他兴致更大了。“乐视！”然后他兴奋地打开电视，告诉我，这台电视显示屏、音响等各项配置并不低。最牛的是模式，买电视就送会员，也可以说是买了会员就送一台电视。 那个时候，影视会员还没有现在这么普及。盗版网站和种子还随手可得，普通消费者并没有非常强烈的充值习惯，所以影视剧与影视公司也没有充分重视网络渠道所带来的能量。简单说，那会儿还是首播看电视、播完网络免费版就来的阶段。 ▲ 当时，乐视网利用上市公司平台的优势，豪气收购版权。很多重头影视剧，都被乐视网买断，对爱奇艺、优酷、酷六、土豆等视频网站打击较大。从版权生态的建设来说，乐视网是对行业有促进作用的，这一点甚至超过了网络文学与影视版权建设最早的盛大集团。最大的差别在于，乐视网有终端，这就相当于有了一个强制锁定的硬件平台。 电视这种东西，专业发烧友看配置、外行路人看内置影视剧。乐视很聪明的在这两条上都砸了很多钱，提高配置。但哪来那么多钱去购买价格不菲的版权？这就是乐视的命门，也是最终导致贾跃亭搭建的生态帝国轰然倒塌的最关键原因。下文会更详细分析。 接着说回到电视。看到眼前这个平日严肃而专业的投资人都这么兴奋，我也来了兴致。在这之前，我并没有关注TMT板块，即便知道有些弹性很高的股票。从朋友那里回来，我开始关注乐视网，更进一步看到市场的狂热。 当时，每逢有乐视的路演、或是乐视的调研，现场都是人满为患。贾老板也是营销高手，其PPT功底和现场演讲水平大家都可以自行搜索。 那两年，正好又是TMT大年，股价涨幅和资本运作都极为可观。还有一个需要注意的背景，当时卖方研究合规性并不如现在这般严格，分析师与公司可以非常深入的勾兑，机构和投资者都还习惯着拿消息赚钱的那个套路。面对贾老板的那套说辞，台下这帮分析师也是傻眼的，从来没有人能把还没做成的事情说得这么宏大感人。即便是心里敲着鼓，也都确信自己一定不是最后一茬被割的人，于是紧赶慢赶都要搭上推票的这趟车，不然年底的买方派点和新财富排名又要无望的。 最为典型的是当时华泰联合研究所王禹媚，在当时坚持长期推荐乐视网；有时出现了利空消息，也能说出一套扭转为利好的逻辑来。相对等的，她撮合的场子也是能请来贾老板本人的。那几年，她被华泰联合证券时任总裁刘晓丹称为中国的Mary Meeker（互联网女皇），被同行研究员称为是乐视网内部消息第一人。后来，王禹媚去了中金公司负责研究所，依然坚持看好乐视网。 大概从乐视网财务问题愈演愈烈后，王禹媚变渐渐没了声音。最新的官方资料显示，她目前是阿特列斯资本（Atlas Capital）联合创始人。但是很不巧，无论是她公司还是个人的介绍里，都不再提起“乐视网资本市场代言人”的这段经历。 当时的二级市场分析师，最喜欢向乐视网提的问题永远都是产能问题。这种一问一答背后，其实就是在将饥饿营销从消费市场延伸至二级市场。 回想购买乐视电视最初的那段经历，我与资本市场上不明真相的投资者一样，被监管机构缺位的一线监管、被二级市场分析师那些言之凿凿的观点判断、被专业投资机构口口相传的生态传销所裹挟着，没有思考的时间，只拼下单的快慢。 所以，在2016年乐视网高位的时候，我买了7年会员送电视的套餐，每天沉浸在“好多好多电视可以看啊”的愉悦之中。 贾跃亭没有换牌，他只是没说自己还有没有牌 贾跃亭会打牌，我想套路一定是这样的：利用传统的套路进行反套路，让对手一直在猜到底王炸啥时候出，结果才发现，他手里压根就没牌了。 最怕流氓有思想，最怕骗子有文化。 回顾乐视网的辉煌到没落的一路，贾跃亭其实并没有说过谎。拓产业链、做生态、造车，该扯的虎皮也都架起来过，只是市场并看不到背后真实的运转和勾稽关系。纯粹是人品问题的，贾老板大概是这么几件： 说好了高位减持百亿是反哺上市公司，并没有； 说好了一定会回国处理好债务问题，并没有； 说好了跟融创一起东山崛起，并没有。 当时，高位减持为上市公司这种鬼话，即便有王禹媚这样的分析师站台解释，有点经验的投资者也该有最起码的自辨能力。 那么，贾跃亭的底牌到底是什么？这就回到了上文提出的“乐视网哪来的钱去买版权”。 偏巧这几年详细看过乐视财务报表并且长期跟踪，身边也有乐视体系内的朋友。通俗点说，从乐视开始做硬件开始就没有赚过钱。在过去数年里，乐视的硬件投入一直在亏损，并且计入上市公司体外；然后，硬件的生产会加速会员数量和收费规模的增长，而这部分又是体现在上市公司报表中的。 这也是为什么财报中归属少数股东权益的亏损越来越大的原因。擅于会计处理的贾老板，将极为关键的一笔账，记在了并不需要披露、亦不被市场注意的上市公司体系外。 ▲ 理想的状态是，当会员所带来的收入增长到达一定阶段，会进入良性增长的循环，硬件的亏损也会逐渐弥补上。但乐视生态的步子太大了。硬件亏损还没填平，巨额版权采购还在继续，这边又开始布局体育、互联网金融、新能源汽车，那边老板自己还减持百亿。就是座金山，也该被掏空了。 后面的故事，大家都熟悉了。 乐视网的财务问题越来越遮盖不住，贾跃亭久居美国不回，分析师逐渐回避提到公司前景问题，市场风向彻底转向。再后来，融创入局，蜜月期还没过就被割了韭菜，百余亿元的投资打了水漂。再后来，贾跃亭申请破产，乐视网退市。 回头望去，正是因为当初我不认同贾老板所谓的生态论，所以最终没有入手乐视网的股票。现在想想，不知是直觉还是错觉，反正救了我。 突然，想起一个人来，暴风影音的冯鑫。四年前在多个场合，我听过冯鑫的演讲，总觉得太熟悉——T恤牛仔裤、精致的PPT、生态论，简直就是贾跃亭的复刻版。 只可惜，资本市场讲“生态”最好的这两个人，一个被捕，一个困于美国不能回国。 ● 作者彤炜，资深财经观察者[详情]

　　原标题：那些年追过乐视网的机构 来源：时代周报 “多年前很难预测到乐视网会走到今天这步田地。”5月18日，沪上某私募基金经理向时代周报记者表示。 5月14日下午，深交所发布关于乐视网（300104）终止上市的公告。从首家创业板IPO的视频网站，到以超1700亿元市值登顶“创业板一哥”，经历十年风雨后，乐视网在A股市场的故事即将落幕。 目前，乐视网股票仍在停牌中，2019年4月25日是其至今最后一个交易日，收盘价1.69元，总市值约67亿元。 根据公告，如果乐视网不申请复核或深交所上诉复核委员会维持决定，那么自6月5日起，乐视网股票将进入退市整理期，这也意味着28万户股东面临堪比“大逃杀”般的交易格局。 此时，不知那些曾经追过乐视网的专业机构是否有做过“看走眼”的反思。 不过，时代周报记者日前梳理乐视网上市以来的财报信息发现，机构及牛散因投资的时点不同，各有不同的投资体验。 曾获机构青睐 2015年的乐视网看起来金光闪闪。那一年5月13日，其市值超过1700亿元，成为创业板龙头新贵。 “在乐视网和贾跃亭如日中天之时，与所面临的风险相比，投资机构担心的是抢不到投资额度。乐视体育B轮融资，有机构拿到额度还颇为得意，但没想到后来成为巨坑。”5月15日，曾经参与过乐视体育融资的一位资本大佬对时代周报记者说。 乐视网并不是含着“金钥匙”出生，2010年IPO时，在国内网站流量排名中仅列第168位，远落后优酷的第10位、土豆的第12位。 不过，作为一家创业板公司，首份年报发布之后，便获得了多家卖方机构的一致看好，看多研报纷至沓来。 对于早期投资者而言，乐视网是一个“明星”，深创投深有体会，其高管曾声称，公司在乐视网IPO时赚了七八亿元。 不过，时代周报记者梳理深创投对乐视网的持仓动向发现，后者对乐视网的操作其实也不是简单地上市后一路坚持持有，而是中间做了好几个波段。 2011年三季度末，乐视网上市刚满一年，深创投首次现身乐视网前十大股东名单，持有约685.82万股。2012年四季度，一度减持10万股。 到2013年二季度，又增持198.58万股。同年四季度，深创投消失后重回前十大流通股东，不过持股数量减少到438.29万股。 时代周报记者从乐视网上市以来机构持仓情况中还发现，多位明星基金经理都曾经重仓持有过这只股票，不过，投资盈亏与其参与的时间线紧密相关。 其中市场内最为熟知的，当属任泽松，他曾力挺乐视网，并以“成名作”中邮战略新兴产业基金长期重仓。 此外，还有多位绩优基金经理也曾经看好并重仓乐视网，包括景顺内需动力兼景顺内需动力贰号基金经理王鹏辉、华商动态阿尔法基金经理梁永强、国泰金牛基金经理范迪钊、银华核心价值基金经理陆文俊、交银成长基金经理管华雨、中银中国精选基金经理孙庆瑞等。 首个进入乐视网前十大股东的机构产品是国泰灵活配置混合型资产管理计划，这是一个专户。 2010年三季度末，该产品持有约11.8万股乐视网，占流通股的0.59%。而那时，乐视网的其他前十大流通股东均为个人。 绩优基金买入 在上述多位明星基金经理中，管华雨与梁永强是最早介入乐视网投资的。 2010年四季度，交银稳健持有近100万股，占已上市流通股的4%；其“同门”交银成长持有30万股，占已上市流通股的1.2%。此外，华商动态阿尔法亦进入前十大流通股东，持有50.76万股，占已上市流通股的2.03%。 2011年三季报显示，王鹏辉管理的“景顺双雄”，双双进入前十大流通股东。景顺长城内需增长贰号持有402.59万股，景顺长城内需增长持有255.58万股。 此时机构已经占据乐视网前十大流通股东的半壁江山。 除“景顺双雄”外，融通新蓝筹持有195.06万股，国泰金牛持有154.68万股，深创投持有685.82万股。 此后，公募基金对于乐视网的投资进入了一个低潮期。 据2011年年报，公募基金仅有融通新蓝筹持有330.04万股，华夏平稳增长持有101.55万股。 2012年一季报时，仅剩华商动态阿尔法持有117.66万股，位居第九大流通股东。 2012年下半年，银华基金旗下基金持续增持乐视网。当年三季度，银华核心价值持有782.88万股，较上季度增持95.38万股；银华和谐主题持有419.99万股，较上季度增持42.49万股。 及至2012年末，银华核心价值又增持近百万股；银华和谐主题增持23.13万股。银华基金管理的全国社保基金四一七组合增持了91.39万股，至680.19万股。 在诸多投资乐视网的基金中，“景顺双雄”的操作最为大开大合。 2013年二季度，景顺长城内需增长贰号以965.84万股持仓成为乐视网第一大流通股东，同时，景顺长城内需增长以634.97万股成为第三大流通股东，且此后两个季度持续增持。至2013年末，前者持有1819.11万股，后者持有1729.70万股。直到2014年中，两基金从前十大流通股东中消失。 “不同的介入时间将导致完全不同的结局。”5月18日，上海某位不愿具名的公募基金研究人士表示。 陷入定增泥潭 伴随着市场的快速上涨，2014年四季度A股投资者开始亢奋，也正是从这个季度开始，几个最重要的投资者开始出现在乐视网前十大流通股东名单。 彼时，中邮核心竞争力与中邮战略新兴产业分别以454.68万股、353.65万股分别位居乐视网流通股东第七、第十位，这是中邮创业旗下基金首次现身。 2015年一季度，牛散章建平出现，持有约1275万股，为第二大流通股东。嘉实策略增长持有645.84万股，新进第四位。 2015年二季度，章建平从前十大流通股东名单中消失，中邮信息产业以1729.95万股，首次进入，位列第三席。此时，中邮战略新兴产业持有994.98万股，相比之前一次又大幅增持。嘉实策略增长也增持367.46万股。 章建平与中邮基金、嘉实基金，此后又参与乐视网的48亿规模定增。 据乐视网披露的报告书显示，财通基金获配3910.24万股，章建平获配2488.34万股，嘉实基金获配2132.86万股，中邮基金获配2132.86万股。按投入金额大小依次排序为财通基金17.6亿元、牛散章建平11.2亿元、嘉实基金、中邮基金分别投入9.6亿元。 与此前投资有所斩获不同，此次定增后，乐视网股价便开始一路下跌。待一年限售期过后，这些参与机构已产生巨额浮亏，只能选择黯然割肉。[详情]

　　原标题：乐视的前浪 作者：秦朔朋友圈 沧海一声笑，涛涛两岸潮。乐视退市，十年大戏剧终。 乐视的浪，是时代洪流的机遇，是浪过头的悲催。 乐视2010年在创业板上市，2015年坐拥1500亿市值，50倍回报，多少人一战成名赚翻在交易室。 2020年退市，仍有28万股东。回首江湖事，多少人唏嘘无眠，追悔莫及。 凭栏听风 2009年创业板诞生。乐视网以A股网络第一股登陆。那时候的互联网界，连BAT的说法都尚未流行。视频网站的第一波开拓者是PPS、PPTV、土豆、优酷、酷6、六间房。这些曾经那么熟悉的名字要么早已成为前浪，要么已经退出主流玩家的江湖。 彼时，PPS的广告刷遍上海最拥挤的人民广场1、2号线换乘通道。烧钱在地铁站做广告，拉用户到线上看视频，然后想着把线上广告再卖出去。这种商业模式要赚钱只有一种可能，就是线上广告卖的价格比地铁站广告贵。 这不就是一个广告的搬运工吗？怎么能挣钱呢？ 视频内容产业在10年前亦不发达，中国电影业还在痛苦中挣扎，直到2013年迎来娱乐消费的高峰。上网看视频的第一批用户，大部分上网找的是没有版权、国内又看不到的国外电视剧、电影，以及在色情片边缘游走。 乐视的崛起，在于它奔着上市去，要走资本的局，并且要走A股资本的路。A股的资本之路第一核心是规范。土豆、优酷也好，PPS也好，输就输在走了美国资本市场的路，美国人的钱让他们信马由缰随便去玩，奢望哪天能突破监管红线，正是这样的心态导致他们没有下大功夫在版权经营上。他们希望野蛮生长，出奇制胜。 乐视是A股上市公司，如果不买版权、不符合影视行业的严格监管是不可能的。所有的命运，竟然都是由塞翁失马构成。乐视购置的大量优质国内长视频版权，让它等到了视频爆发的第一个风口。 合规经营、严守规则，逼自己在规则限制的正道上创新，必有回报。离开规则，忘掉守正，妄想出奇，结局都不会好。 几年后，当贾跃亭唱起那首《野子》，他的内心很清楚，自己已经走上了不归路。 一剧走红 疫情前最热的剧是《庆余年》。腾讯视频在会员收费之外，推出50元提前看6集的条款，引发网络大吐槽。视频网站收费变本加厉。 事实上，乐视网是第一个吃螃蟹的，在业内首开视频网站收费先河。从免费到收费，乐视靠的是一部神剧：《甄嬛传》。 《甄嬛传》明星云集，孙俪、陈建斌、蔡少芬主演，郑晓龙导演，全是大腕。乐视网当年用2000万重金获《甄嬛传》网络版权，不幸的是恰逢那年其它视频网站停止采购版权，分销无果，无奈之余，只得乐视网自己和两家上星卫视同步播出。 没想到的是，《甄嬛传》成为2011年的现象级网剧，上线38天成为第一部播放超10亿次的电视剧。 乐视的运就是这么好。 《甄嬛传》当年在网络平台上全年播放量91亿。直至10年后，甄嬛传还是神一般的存在。《庆余年》上映100天，播放48.8亿，而10年后的视频行业相比2011年已经是天翻地覆。 借着甄嬛传热播，乐视大胆创新，推出会员收费服务。有内容才有用户，有好内容，才能勾搭着用户付费。那时的互联网，消费者付费习惯尚未建立，支付也不便捷，卖会员市场推广难度极大。 但，正是会员收费，让乐视走出了视频网站靠广告吃饭的困境，故事越吹越大，走上了股价疯涨之路。乐视的野心显然不止于一个视频APP。 新维纳斯 中国前首富陈天桥建立盛大帝国，31岁登顶首富，却折戟“新维纳斯”计划，此后隐退江湖。维纳斯计划是1999年世界首富比尔·盖茨意欲占领客厅电视娱乐的失败计划。 2005年，与“维纳斯计划”如出一辙的盛大盒子计划推出。陈天桥认为的突破口是网络电视（IPTV）。首富陈天桥在收购新浪后的构想是：英特尔出芯片、微软设计操作系统、长虹制造电视、盛大提供数字娱乐服务、广电提供电影和VOD点播服务、新浪提供新闻资讯和广告平台，形成十面合围之势，全面攻占几十万亿的家庭娱乐市场。 设想很完美，但可叹的是过于超前。历史决定，只能让陈天桥传奇一次。 陈天桥兵败盛大盒子后，长达7年的时间无人敢入此局。“客厅女神维纳斯”成了无人能征服的美人。时局变化，移动互联网普及后，时机还真到了。 乐视敏锐地嗅到了机会。乐视的底气来自于乐视视频的版权和内容。乐视视频已经是排名第一的长视频APP。继占领手机后，完全可能占领客厅。乐视电视在2012年横空出世，最终目的是三屏合一。 成王败寇回头看，乐视TV的推出也很成功。乐视的乐粉们，大部分通过乐视TV变粉。乐视TV便宜好用，还有内容。乐视TV一度占据单品类出货量市场第一。2013年7月，“乐视TV—超级电视”销量为27267台，在总计16个彩电主流品牌中，超级电视X60销量15075台，在60寸电视市场销量第一，份额占35.23%，单型号销量比排名第二的高约2.6倍。到2016年10月底，乐视超级电视累计销量近900万台，距离中国电视销售三甲一步之遥，成为中国智能电视第一品牌。乐视的跨界收获了第一个成功。 笑傲江湖 2015年6月，A股的疯狂牛市冲上5178点后巨幅震荡，市场担忧情绪升温。6月17日，中信证券发布报告《真金不怕火炼：乐视重大事件点评》。 报告说： “我们认为，乐视垂直一体生态将真正做到内容、应用、终端和平台的互相依存及相互增值，形成更极致的用户体验。乐视在垂直生态的多年经营将构筑明显的竞争优势和壁垒，生态价值将会快速提升。维持买入评级。” 这个报告所说的重大事件是乐视手机乐MAX获得火爆预定。乐视的船越来越大，要征服的海也越来越大。 2015年是中国互联网繁荣的致浪时刻。移动互联网打开了所有的想象：互联网可以改变一切。上市公司全力杀入互联网、游戏、娱乐行业。资本疯狂追逐。 2015年还是中国历史上全民狂热的年代，创新创业，辞职下海。微信的成功，滴滴打车，手机上就能把洗车的和按摩的叫到家，还都不花钱。魔幻新东西的普及在2015年给了全体人民一切都会改天换地的狂想。 疯，伴随着风，就是这么着传导着来的。敢想，就能干。 市场更相信，乐视可以做到。因为乐视TV的成功已经是证据。此时的乐视，已经逐渐有人把它评为新的互联网一极：BAT之外，多了一个词叫TABLE，加了LE。那一年火热的5月，乐视市值超过1500亿人民币，250亿美元。市值等于10个新浪，也等于10个搜狐，超过网易、超过携程。 乐视那时是真真切切的后浪，无限风光。 野蛮崩溃 高潮过后，乐视的崩溃不用赘述太多。乐视汽车成了最后的稻草。长江校友仗义、孙宏斌泪目、许家印接盘、金融机构血亏、创业板退市。一出出故事，谁都不敢这么写。 乐视在2015年之前的成功在于： 抓住了互联网视频的大浪，战略得当，敢于创新、乐视视频真实引领行业发展； 执行力强、产品追求极致，乐粉至今思乐视； 善于用人，一个快速发展的创新企业，要确保产品和服务质量，一定能用人，用能人，擅长用人有道。 善用资本，善用资源，财技高超（造假问题再论）。 A股第一网络股的光环，让乐视获得了无数资源，也让乐视在廉价获得资本的时候，轻易走向了多元化的泥沼，自我膨胀，自我崩溃。 当实干撑不起市值，市值撑不起野心，崩溃只是时间问题。资本之路，成也萧何败也萧何。乐视的成功是多么的独特，而乐视的失败是多么的平庸。平庸到是那么多民营企业失败的标准版本。 如果当时的乐视安心做乐视视频，安心做超级电视，专一深耕视频和影视娱乐帝国，会怎样？ 回答是：现在1500亿市值真的撑得住！我不会买小米，不会看腾讯。哔哩哔哩的后浪，也得和乐视这个前浪打半天。 前浪自毁，空让后浪笑。 乐视的崩溃是野蛮的、残暴的、没有道德和人性的，比它的成功野蛮无数倍。贾跃亭先生曾经高唱过的这首《野子》，如今看来，正是他的内心独白。从这个角度说，乐视和贾跃亭也算是“真实”的： 怎么大风越狠，我心越荡 我要握紧手中坚定却又飘散的勇气 我会变成巨人，踏着力气，踩着梦 任风吹，任它乱，毁不灭是我尽头的展望 吹啊吹啊，我赤脚不害怕 你看我在勇敢地微笑 商业和人生，怎么就这么壮阔凄美？[详情]

　　原标题：乐视网民亲述：“不敢说买过乐视，怕人觉得我是傻子” 来源：显微故事 图片来源：图虫 文 | 显微故事 陈辉 乐视网终于要退市了。 5月14日晚间，深交所公告称乐视网因2018年度经审计的归属于上市公司股东的期末净资产为负值，公司股票自2019年5月13日起暂停上市。根据相关规定和审核意见，2020年5月14日，决定乐视网股票终止上市。 这家上市于2010年的互联网公司，在2015年之前的表现并不起眼。但2015年之后，凭借着各项“PPT业务”，从电视、手机，跨界做了体育、影业、金融，甚至还布局汽车，乐视网股价一飞冲天，最高曾达到179.03元/股。 随后乐视网债务危机爆发，各种负面消息不断爆出，股价从接连涨停，变成了接连跌停，连续几年亏损高达数百亿。而在乐视网爆雷背后，则留下了许多与股民相关的故事。 四位曾经或现在的乐视网股民，对「显微故事」讲述了他们的故事。 他们当中有人至今没有抛售乐视网；有人当年赚了一笔快钱就跑掉了，甚至还后悔过怎么没坚持到“179元”；有人在看到当年中央财经大学教授刘姝威的《乐视分析报告》后，立刻决定抛售，从而避免了更大的损失；也有人在一个月内频繁操作乐视网股票的买卖，最后在100多块钱的时候仍在玩短线。 下面就是他们的口述故事，由显微故事作者陈辉整理。 01 程志刚，全职股民，2010年买入，至今仍持有 这是自己与概率之间的一个默契。 我从2002年开始就没上班了，现在全职做股票投资。 在那以前，我学历还不错，曾在一家全球500强企业的企业做高管，但4年后，因为“跟错了人”，我失业了。 即便是管理过“上亿元的生意”，我依然适应不了中小企业的做事方式。我还创过业，也维持不到半年。 再后来我开始读《易经》，外企常有一些关于传统文化的定期培训，当时我想，如果我能用英语讲《易经》，一定挺受欢迎。这种课的收费很高，但大多是一次性的，很难持续操作。 没课可讲的日子里，我大部分时间都在炒股。 2010年左右，在外企讲课时，我开始不断听到有学员在讨论乐视网。再加上，做培训用的PPT时，偶尔会截一些视频和图片，插入其中，外企会特别要求，必须使用正版，还要提供相关证明，因此我是乐视网的付费用户之一。 那时候乐视网股票上市没多久，差不多70元/股时，我便买入了。 说出来你或许不信，我几乎不看盘，选择哪支股，何时买入，何时抛出，都是用《易经》推算出来的。靠推算，我曾赶上了2006年的牛市，也是靠推算，我在2007年5月中旬抛了大部分股票，恰好躲过了“5·30大跌”。 这些靠我推算出来的时机，给了我不少甜头。在乐视上，我更坚信我的推算。 2015年，乐视网股票的最高点曾达到179元，但我因为不看盘，甚至不知道还有过这回事。我更熟悉的故事是，苹果公司1980年上市，到2020年时，股价翻了400倍。我觉得，高科技企业开辟的是新市场，还没形成规则，往往是赢家通吃，所以回报特别高。 其实，从2004年创业起，乐视网公司的资金便一直很紧张，但这都是后来才知道的事儿了，当时我坚信买股更重要的是时机，不是公司运营情况本身。 我前后总共投了20多万在乐视身上，一度还想投资得更多。但2014年，我和妻子离婚，我把房子和财产给了前妻。 没地儿可以住的我，和没结婚的弟弟一起住在北京郊区的老房子，最困难的时候我把吉普车都卖掉了，但依然舍不得卖掉手里的乐视股票。 2016年11月，乐视网拖欠供货商货款的消息不断被曝光，股价一路狂跌，到年底时，已跌到35元/股左右。 我还是坚持拿着乐视，原因很简单，乐视网的盘子还很大。2016年时，中国网络视频行业发展迅猛，受众超5亿，占了网民的73.4%。任何公司在快速扩张时，都可能出现资金紧张的情况，关键看能不能撑过去。 当乐视网宣布造车计划时，我才觉得有点不太对劲了。这是商业常识：90%的企业死于扩张，没有谁能包打天下，连最起码的专注都做不到，贾跃亭还能算是一名职业商人吗？ 我当时还特意咨询了自己的一名学员，他也买了乐视网的股票，他的回答是：别人可能做不成，但贾跃亭一定能做成。 我不跑路的原因，还有一个，就是我用《易经》又算了一卦，乐视一定会触底反弹的。 从2017年起，乐视网的股票下行趋势已如江河奔流。到了那时候，我更不想抛售了，那不就等于认输了吗？年底，我看到融创入股乐视以后，觉得希望又来了，触底反弹的机会到了。 从2018年起，不断有人劝我抛掉乐视网的股票。再后来，我说我持有乐视的股票后，大家都嘲笑我，说我在为别人的理想买单。搞得我一度都直接跟人说，早就抛了。 但这次，《易经》没有再帮我。情况很清楚，乐视网在各工业园圈的地被剥离后，它彻底成了一只“死老虎”，股票价值已在10元以下。然而，直到现在我还持有一些乐视的股票。即便是今年年初，乐视网退市的趋势已不可逆转，但我算了算，就算全抛了，也只能拿回两三千元，不值得费那个劲。 我已经不再奢望翻盘，这是自己与概率之间的一个默契——这边亏了，那边会补回来。 购买乐视网股票让我意识到，机会在网络视频这个风口上。从2018年下半年起，我与人合作，开始在线授课。我策划的网络授课短视频已能盈利，如果不是当年在乐视网股票上的惨败，我也可能永远想不到去做这件事。 在网上，我和当年一起买了乐视网股票的学员联系过，对方2017年底便抛了。他告诉我，据媒体报道，乐视网用7亿元控股易道用车后，挪走了13亿元资金，很多买了优惠卡的用户和签约司机拿不回应得的钱，可贾跃亭在美国却拥有5座豪宅。 从结果看，“生态化反”成了一个圈钱工具，当化学反应真正发生时，乐视网却残废了。到现在，我都不愿意跟人说我曾买了乐视的股票。 因为别人听了，会觉得我是个傻瓜。 02 万语，普通股民，2015年50元买进，80元卖出 没有一个股民抵挡得住贾跃亭的故事。 我只是个小股民。 2015年股市很疯狂，好多股票都在猛涨，乐视网不过是风口上那么多头猪中的一头而已，但凡是普通股民都会考虑一下，大部分都抵不过贾跃亭讲故事的诱惑。 我是50多元/股买进的，不到80元/股卖出的，得知乐视网的股票一度涨到150元/股，心里觉得还是挺失落的。 今年1月起，乐视网退市已被认为是“大概率事件”。1月8日，乐视网通过网络远程方式公开致歉，显示出它的“壳资源”已约等于零——随着重组等外部援助之路被完全堵死，乐视网被“借壳”的可能性都不再存在。 最近看到新的消息，5月14日下午，深交所发布公告，宣布乐视网股票终止上市。有些朋友看到消息，马上给发我“贾跃亭只是失败了而已，我依然无法相信他是骗子”。 我不得冷笑一声，如果我当年是用150元/股吃进乐视网的股票的话，我现在也会这么说。 03 刘欣，小镇青年，2015年买入乐视，同年抛售 别人可能做不成，但贾跃亭一定能做成。 我是从一个不知名小镇来北京的。 刚来北京的时候，我做摄影行业，专门为明星拍照。曾经带着自己的作品集，一家家的跑杂志自荐，但后来，杂志都不怎么买图片了。我只好转行做了行政，一干就是十年。 北京实在太大了，即便我来了十几年，我依然感觉自己什么都不是，特别自卑。但贾跃亭的例子，让我觉得很风光，很振奋。 曾看过关于贾跃亭的报道，他毕业于山西财政税务专科学校，只有大专文凭，毕业后在山西省垣曲县地方税务局网络担任技术管理员，在当地曾几度创业，都不算太成功。 2004年，贾跃亭在北京创建乐视网信息公司时，几乎无人看好，因当年优酷、腾讯视频已发展起来，后来者很难超越。 据国外流量排名网站的数据显示，当时乐视在中国所有网站中，排名第125，优酷第10，土豆第12。从架构看，乐视网主要面向国内，这意味着，它很获得到国际融资，加上当时国内版权环境较差，只靠内容，很难盈利。 2011年，因独家掌控《甄嬛传》的网络播出权，乐视网的知名度突然飙升，一度压倒其他视频网络公司。贾跃亭的人生逆袭了，我也开始真的关注起这家公司。 我当年有点崇拜贾跃亭，和我一样，他也是小镇出来的，可他却能在北京这样的大都市中取得成功。 但我还是胆小，犹豫了几年吧，大概在2015年，我开始买入乐视网的股票，但买的很少，很快又抛掉了。 原因就是那一年6月，一篇《乐视分析报告》引起轰动，作者是中央财经大学的刘姝威，文章对乐视网的商业模式提出质疑，称乐视网的模式是“烧钱模式”。 然而，2015年时，乐视网的股票一直在涨。我很疑惑，这钱为什么总是烧不完呢？一度想再买进一些股票。 那一年，乐视网在大量招人，我的一个朋友恰好被录取了。2周后，刘欣问他情况如何，在微信中，对方只回答了三个字：已辞职。 辞职。我这才醒悟过来，及时收手。 后来想想，贾跃亭依然有几点让我佩服：独断专行的作风、有气魄（他提出的商业构想比网络小说还夸张）、献身精神（据说贾跃亭全家住在北京一套不到200平米的房子中，把全部资产都拿来创业）、理想主义，在演讲中，特别有激情。 04 杜先生，全职股民， 2013年买入乐视，现已抛售 我早就不相信上市公司老板的话了。 对我这种老股民来说，被套牢的可能性不大。 我在十年前辞职后，就全职在家炒股。这中间经历了几次股灾，后来我就决定只做短线，不做长线。 为购买乐视网的股票，我之前专门查了背景资料，发现当年美国网络视频网站发展迅猛，股票回报很高，而乐视网成立于2004年，在创业板中算是“老企业”，而且2010年就上市了，2013年—2014年该公司各业务板块的增长速度惊人，加上一些有名气的投资者纷纷投资乐视网。 2013年选择乐视网股票，我承认受了当时股市大环境的影响。2013年到2014年，创业板一直是牛市，而主板却是熊市，很多股民从科技股中赚了钱。 那时不只是乐视网的股票在疯涨，暴风科技、中文在线的股票涨得都很快，那时被称为科技股的黄金时代，两三个月时间，股票价格蹿到发行价的8—10倍，算是很正常的情况。 爬得这么高，当然摔得狠。 现在看来，乐视网高速增长的奥秘莫过于关联交易，通过财务手段，与控股企业之间发生大量的虚拟业务。 类似不规范的操作手段，在乐视网的创业初期已大量存在。之前看到著名财经评论人水皮曾在媒体上质问：“这能完全怪投资者吗？曾经号称创业板第一股的乐视网是谁批准上市的？又是谁同意它定向增发的？还是谁批准它暂停上市的？” 2015年，乐视网与关联方交易流入额高达16亿，占营业总收入的12.59%， 2016年，竟一下增长到129亿。 那一年我一个月之间多次吃进、卖出乐视网的股票，最后一次吃进时，价格已飙升到100多元，这一笔确实亏了，但将全部的相关交易加起来，基本持平。最后觉得没劲了，全部退出了。 人的经历不一样，风格不一样，炒股的方法也就不一样。和新股民比，我们经历过的东西太多了，所以特别敏感，我不相信那些上市公司老板们说的任何话。[详情]

　　来源：互联网乱侃秀 原标题：乐视网退市：贾跃亭坑了2位大佬，19位大明星，28万股民 众所周知，曾经那个创业板第一股，吸引无数人关注的乐视网最终还是要退市了。 2010年8月份，乐视网上市时风光无限，以国内视频第一股的身份上市的。此后贾跃亭一路高歌猛进，提出了生态的概念，不断的进军其它业务，构建乐视的超级大生态。 先是乐视影业，再到乐视致新，也就是超级电视，再到乐视云、乐视体育、乐视移动、乐视汽车等等，而随着这些概念提出，乐视网最高峰时市值约1700亿元，真正的创业板一哥。 只是没想到的是，10年的时间，乐视网就走了这么一个从上市到退市的一个轮回。而这一个轮回中，贾跃亭真的一个“大坑”，坑了2位大佬，19位明星，还有28万股民。 坑了的两位大佬分别是孙宏斌和许家印。孙宏斌在乐视出现危机的时候，于2017年1月份，150亿驰援贾跃亭，被人称为白衣骑士。 只是没过多久，孙宏斌就笑不出来了，觉得自己掉进了一个大坑，所以后来在融创的业绩会上，都流下了泪水。 第二个被坑的大佬就是许家印了，贾跃亭跑到美国造车，而许家印此时也在寻找转型，于是贾跃亭及其FF91就进入了许家印的视野。后来的结果大家也清楚了，双方闹翻了，许家印放弃了投资，转而自己另外造车。 至于那19位明星被坑，主要是因为乐视影业。乐视影业其实是乐视里面发展非常好的一块，也是乐视的优质资产，所以后来乐视影业融资，再加上贾跃亭的妻子甘薇的原因，一共有19位明星直接或间接的参与了进来，想要等乐视影业上市时，赚一笔。 这19位明星分别是张艺谋、郭敬明、孙红雷、黄晓明、李小璐、冯威、孙俪、邓超、刘涛、秦岚、瞿颖、陈赫、贾乃亮、霍思燕等，不过后来随着乐视资产链断裂，这些明星的发财梦也基本碎了。 而截止至2020年3月底，乐视网还有28万股民，或许这些人想着的还是等贾跃亭造车成功回国，能够东山再起，然后彻底的解套翻身。 只是没想到的是，随着乐视网退市，这28万股民翻身无望，他们为贾跃亭那个“窒息的梦想”，成为了最后被割的韭菜。[详情]

　　原标题：乐视网、乐视控股等新增超8亿元执行标的 2020年计划“努力维持经营” 来源：每日经济新闻 每经记者 宋可嘉    每经编辑 陈俊杰     1月10日，启信宝数据显示，乐视旗下多家公司新增被执行标的，数额巨大。其中，由贾跃亭持股92.07%的乐视控股（北京）有限公司2020年1月8日新增两条被执行人信息，累计执行标的1.23亿元。 此外，贾跃亭持股62.41%的乐视网信息技术（北京）股份有限公司（乐视网 300104.SZ）2020年1月8日新增被执行人标的约为1.06亿元。2020年以来其已有7条被执行人信息，累计执行标的6.98亿元。 另外，据启信宝数据显示，1月7日，乐视体育文化产业发展（北京）有限公司新增被执行人信息，执行标的超过175万元。乐视体育文化产业发展（北京）有限公司目前的经营状态为“吊销”，于2019年5月20日被吊销营业执照，公司法定代表人为雷振剑，注册资本约为4.87亿元。 因债务规模巨大且短期内无法解决。乐视网曾多次被列为失信被执行人。而两天前，乐视网还刚刚因6项违规行为被深交所处分而召开了公开致歉会。致歉会上，面对乐视网违规担保、是否可持续经营、是否可能重组等问题，乐视网董事长刘延峰表示，乐视网目前没有增资、实施债务重组的计划。 对于公司2020年的目标，刘延峰则回应，乐视网将努力维持持续经营能力，全力对关联方应收款项进行催收，同时乐视网将采取包括法律手段在内的一切方式维护股东利益。贾跃亭因关联方资金占用、违规担保等事项对公司造成的损失，乐视网将继续坚持并依法向其追偿。[详情]

　　原标题：乐视网董事长刘延峰：乐视大厦拍卖被叫停不是因乐视网提出异议 来源：每日经济新闻 每经记者 宋可嘉    每经编辑 陈俊杰     1月8日早间，因此前收到深交所给予的公开谴责处分，乐视网（300104，SZ）在深圳证券交易所“互动易”平台的“公司访谈”栏目上举办了一场公开致歉会，公司董事长兼总经理刘延峰、董事武宝雨出席。 致歉会上，有投资者就乐视大厦被拍卖一案提出疑问：该案目前因案外人提出异议被中止，这是由乐视网提起的吗？ 对此，刘延峰表示，乐视网属于大厦清退案件的案外人，对宏城鑫泰、中泰创展、韬蕴资本之间的纠纷并不了解。本次中止拍卖不是因乐视网对拍卖财产提出异议而中止。[详情]

　　原标题：乐视网董事长刘延峰：2020年将继续坚持并依法向贾跃亭追偿 来源：每日经济新闻 每经记者 宋可嘉    每经编辑 陈俊杰     1月8日早间，乐视网（300104，SZ）在深圳证券交易所“互动易”平台的“公司访谈”栏目上举办了一场公开致歉会，公司董事长兼总经理刘延峰、董事武宝雨出席。 在被深交所处分，并面临退市边缘的状况下，刘延峰在被问及“2020年乐视网有何打算？”时表示，公司将努力维持持续经营能力，全力对关联方应收款项进行催收，同时公司将采取包括法律手段在内的一切方式维护股东利益，公司第一大股东贾跃亭因关联方资金占用、违规担保等事项对公司造成的损失，公司将继续坚持并依法向其追偿。 此外，在被问及乐视网是否有重组计划时，刘延峰表示公司目前没有增资、实施债务重组计划。他还表示，若乐视网从深交所退市，乐视网股票将在全国中小企业股份转让系统进行挂牌转让。 此次致歉会的召开，缘于2019年12月31日乐视网收到的由深交所下发的《关于对乐视网信息技术（北京）股份有限公司及相关当事人给予纪律处分的决定》，根据《深圳证券交易所创业板上市公司规范运作指引（2015年修订）》第9.22条的规定：上市公司受到中国证监会行政处罚或者本所（深圳证券交易所）公开谴责的， 应当在五个交易日内采取网络方式召开公开致歉会，向投资者说明违规情况、违规原因、对公司的影响及拟采取的整改措施。 深交所因乐视网控股股东关联方资金占用、违规担保、财务报告被出具无法表示意见、2016年度业绩预计违规、2018年度业绩预计违规，以及募集资金使用违规共六项违规行为，对乐视网给予了公开谴责的处分。[详情]

　　乐视网：目前不能确定2020年能够满足恢复上市的条件 乐视网今日召开致歉会，董事武宝雨表示，公司具体能否满足恢复上市条件还要看2019年度审计报告出来后的整体情况，目前还不确定，请投资者参考公司已发布的定期报告综合判断风险。[详情]

　　深夜重磅！贾跃亭遭立案调查：1700亿灰飞烟灭，乐视濒临退市，26万股民欲哭无泪 中国基金报  江右  监管部门对贾跃亭出手！ 乐视网面临暂停上市在即，中国证监会对公司和创始人、第一大股东贾跃亭立案调查，调查原因是涉嫌信息披露违法违规等行为。 就在4月26日，乐视网发布2018年年报，巨亏41亿元，净资产为负；深交所将决定是否暂停上市，股票停牌。今年一季度继续亏损1.77亿元。 贾跃亭在说出“负责到底”后，在2017年7月即飞赴美国，至今未归，空留一个“下周回国”的段子；如今遭到立案调查，不知贾跃亭何时回来，如何“负责到底”。 贾跃亭最新的微博，停留在2019年4月11日，还在发布他的造车事业，法拉第未来FF91车的信息，并未见有要回国的迹象。 最新数据显示，乐视网的股东户数为25.72万户。 监管部门调查乐视网和贾跃亭 乐视网今日晚间公告，公司及第一大股东贾跃亭分别于2019年4月26日下午、2019年4月29日收到中国证监会《调查通知书》，因公司及贾跃亭涉嫌信息披露违法违规等行为，根据《中华人民共和国证券法》的有关规定，决定对公司及贾跃亭立案调查。 在立案调查期间，公司及贾跃亭将积极配合中国证券监督管理委员会的调查工作，并严格按照监管要求履行信息披露义务。 乐视网面临暂停上市 而就在监管部门对乐视网和贾跃亭启动调查之时，乐视网证面临着暂停上市。4月26日，乐视网发布2018年年报，巨亏40.96亿元，净资产为负的30.26亿元。 乐视网净资产为负，深交所将在停牌后十五个交易日内作出是否暂停公司股票上市的决定。股票自4月26日起停牌。 今日，乐视网又发布一季报，乐视网实现营收1.29亿元，较上年同期减少70.54%；净利润亏损1.77亿元，同比减亏42.26%。 如果2019年继续亏损，那么乐视网将面临退市风险。如果2019年净利润能为正，净资产能转正，那么乐视网还是可以申请恢复上市的。 贾跃亭在干嘛？ 贾跃亭飞赴美国已经快2年。 受到立案调查的贾跃亭，貌似还在美国忙着造车。 虽然经常传出造车资金链出问题，也和恒大集团有要合作又闹掰，但从贾跃亭最新的微博来看，他还在忙着造车，2017年7月飞赴美国，至今也并没有看到要回国的迹象。 贾跃亭最新的微博，发布于4月11日，还是他有关造车的信息。 9亿资金最后博弈 值得注意的是，根据乐视网此前预告，4月26日披露的年报基本确定为亏损及负资产，在年报披露后，公司停牌及暂停上市只待交易所决定。 因而，在4月26日之前，乐视网股价连续跌停，然而，就在4月25日这“最后一天”，还有逾9亿资金“博弈”买入乐视网。 曾经市值最高1800亿 作为曾经的创业板明星，乐视网在2015年“为梦想窒息”最巅峰的时候，股票市值最高曾达1784亿元，当时股价为44.72元（复权），如今股价仅为1.69元，市值为67.4亿元。 从高位下来，乐视网跌幅高达96%。 26万股东何去何从 最新股东户数显示，乐视网股东户数为25.72万户。 [详情]

　　新浪财经讯 4月29日消息，乐视网（300104）晚间公告，因公司及贾跃亭涉嫌信息披露违法违规等行为，证监会决定对公司及贾跃亭立案调查。乐视网表示，在立案调查期间，公司及贾跃亭将积极配合中国证券监督管理委员会的调查工作，并严格按照监管要求履行信息披露义务。 贾跃亭是乐视网创始人。2016年10月，乐视体系爆发资金链危机，2017年7月，贾跃亭卸任乐视网董事长一职，出走美国。截至2019年4月24日，贾跃亭持有乐视网92077.2743万股，占公司总股本的23.08%，其中85735.0114万股已质押，占公司总股本的21.49%；其所持有公司92077.2743万股被北京市第三中级人民法院等司法部门冻结、轮候冻结。贾跃亭所持股份较2018年6月30日累计减少10349.3901万股，根据贾跃亭方面此前邮件回复，其被司法处置股票用于偿还债务。 4月28日，乐视网发布2019年度一季度报告显示，业绩也并无改善迹象。今年一季度，乐视网实现营收1.29亿元，较上年同期减少70.54%；净利润亏损1.77亿元，同比减亏42.26%。此前，乐视网发布2018年年报显示，公司2018年度经审计归属于上市公司股东净资产为负。这意味着，乐视网暂停上市几成定局。 根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则》规定，乐视网股票已经自年报披露之日（即4月26日）开市起停牌，深交所将在停牌后十五个交易日内作出是否暂停公司股票上市的决定。 自此，乐视网股价定格在1.69元每股，总市值67.42亿元，较最高峰时期1700亿元市值大幅缩水。此前一天，在最后一个交易日，仍有9.37亿元成交额撬开了连续3天的跌停板。根据乐视网2019年一季报，截至2019年3月31日，乐视网股东数仍有25.7万人。[详情]

　　新浪财经讯 4月28日消息，乐视网晚间披露一季报，实现营收1.29亿元，同比下滑70.54%；亏损1.77亿元，上年同期亏损3.07亿元。[详情]

　　乐视落幕，投机者如何刀尖舔血 乐视，这家饱受争议、曾经的明星公司终于要落幕了。 2019年4月26日凌晨，乐视网公布了2018年度报告，经审计归属于上市公司股东净资产再次为负，乐视被勒令停牌，深交所将在未来15个交易日内决定是否让乐视退市。 按深交所创业板上市规则，达到这两个条件将被停牌并考虑退市：最近一个年度经审计净资产为负，或最近两个年度的财务会计报告，均被注册会计师出具否定或无法表示意见的审计报告，被勒令停牌，这是退市的前奏。 乐视除了净资产再次为负外，立信会计师事务所亦对乐视网出具了“保留意见”的审计报告，而2017年立信曾出具“无法表示意见”的审计报告。 数据来源：Wind 山西商人贾跃亭在2004年创建乐视网，2010年以“视频行业国内第一股”为概念在创业板上市。不过在上市之初，资本市场并不看好，股价一路下跌并跌破发行价，后于2013年依靠“互联网电视”概念崛起，首创“平台+内容+应用+终端”商业逻辑，吸引了一批投资者。 随后由于政策监管趋紧，以及贾跃亭涉嫌令计划一案，乐视连续下跌。贾跃亭在2015年回归后，试图以手机、汽车、体育等新的资本故事吸引投资者，市值最高攀升至1700亿。由于概念过于宏大，乐视也被质疑者称为“PPT公司”。 数据来源：Wind 到了2016年，这一资本故事终难支撑，贾跃亭自爆资金链危机，乐视开始崩盘。2017年虽然有融创中国的资金支援，但仍抵不住崩溃。据乐视网2018年报，乐视仍有28万普通股股东，以及财通基金、大成基金、广发基金、中欧基金等资产管理计划持股，背后亦是众多投资者的资金，他们承受了严重的亏损。 刀尖舔血的“停牌套利” 从另一个侧面来看，乐视亦是投机者的战场。尽管乐视网出现了这么多问题，市值距最高点缩水96%，已经被勒令停牌，但在停牌公告前的最后一天，仍有资金买入，当日并未跌停，且成交了9亿元，其中一半是小额买单，盘中甚至还一度翻涨。这说明仍然有人在赌乐视能够恢复上市身份。 之所以有投机者愿意刀尖舔血，在于其中仍然存在可能的套利空间，尽管这个空间并不大。投机者在乐视身上看到的上一次机会，便是乐视在2017年4月至2018年1月漫长停牌后的连续跌停，在这些连续跌停中，投机者看到了“黄金”。 乐视曾经是创业板重要的权重股，也一度是机构投资者的宠儿。乐视2017年4月因重大资产重组而停牌，这次停牌长达9个月。由于在这9个月中，乐视的负面新闻不断发酵，已经被创业板、沪深300、中证100等指数调出成分股。大家都知道复牌后一定会出现跌停潮，但问题是会有几个跌停？ 套利空间就在于此。在9个月的停牌期间，乐视网的估值遭遇基金三轮下调，在复牌前稳定在3.91元/股，相当于复牌后13个跌停。投机者看到的机会是，如果复牌后连续跌停次数没有达到13个，那么就有套利空间。 数据来源：天风证券 这一套利主要通过已经持有乐视股份的基金来完成。由于基金采取的是计提跌停机制，当基金重仓持有长期停牌的股票，且市场普遍预计股票在复盘后会出现持续暴跌时，会通过预估股票跌幅，并下调估值的方法对基金净值进行调整。因为投资者都能预料到乐视会大跌，这样可以避免投资者挤兑式赎回，因为此时的基金已经提前按亏损价来计算。 另一方面，当乐视股票打开跌停，恢复正常交易的状态时，基金将按照当日收盘价来调整净值，这种机制为投机者提供了套利空间。 数据来源：方正证券 简单来说，这一套利主要是想赚取基金对乐视网估值下调幅度，与股票实际跌幅不对称之间的收益。因为基金普遍对乐视的预估是13个跌停，如果没有达到13个，比如在11个的时候就打开了跌停板，那么此时基金会按照11个跌停板的价格来计算基金净值，此时基金的净值会有一个跃升。 天风证券测算，据Wind对公募基金2017年半年报披露的基金持仓数据，当时共有154只基金持有乐视网，其中重仓持有的有36只。截至2018年1月22日，已公布四季报的所有基金中有15只基金重仓乐视，其中持股市值占基金净值2%以上的有8只。 套利公式 再次强调，这一套利方法主要是想赚取基金对乐视网估值下调幅度，与股票实际跌幅不对称之间的收益。 从金融工程角度，天风证券金融工程研究组分析这一套利方法的公式为：假设乐视网复牌的前一日为第t0日，此时重仓持有乐视网的某只基金的复权单位净值为v0。基金的单位净值可分为持有乐视网的单位净值和其他资产单位净值两部分，若假定该基金持有乐视网的股票市值占基金资产净值比例为w（取值在0%-100%之间），则基金的复权单位净值可分解为v0=w*v0+（1-w）*v0。 同时，假设该基金已经对乐视网进行下调估值，比例为p=0.9的n次方，其中 n（目前基金普遍预估的跌停板为13次）为估值下调预估的连续跌停次数。所以，在t0日的基金复权单位净值v0可以进一步分解为： 假设乐视网在第t0+t日打开跌停板可进行卖出交易，基金将在当日收盘时恢复乐视网的真实估值，但此时乐视网已经连续跌停了t次，此时基金的复权单位净值Vt可以表示为： 其中St表示t0到t0+t日期间其他资产单位净值的增长量，因为这些基金并非只持有乐视一支股票。 则从t0到t0+t日持有期间投资收益率Rt为： 天风证券分析，从复牌第一日到打开跌停板期间的投资收益率Rt，与w（乐视网的股票市值占基金资产净值比例）、n-t（估值下调预估连续跌停次数与实际连续跌停次数之差）、St（其他资产单位净值的增长量）有关。不过，由于实际操作中还需要考虑股票交易和基金交易层面的细节问题，比如基金交易的交易费用和滑点、普通投资者申购和赎回基金的费用等，这些亦会影响最终的收益。 数据来源：天风证券金融工程研究组 在这个投机套利操作中，最佳的情况是基金持有乐视网市值占净值的比例（w）高，基金对乐视网估值下调幅度预期大，但乐视股票实际并未跌那么多。 由于基金并非仅持有乐视一支股票，所以这种套利是短线操作，因为随着时间加长，基金净值随股市大盘波动的概率增加。根据上述公式，如果在乐视网复牌后的连续跌停阶段，再进行基金申购操作，并不影响n-t的值，整个期间的投资收益上述公式仍适用。但由于无法预估乐视网什么时候会打开跌停板，所以尽早潜伏进入是好的策略。 天风证券对此进行了金融工程仿真模拟，在不考虑各类费用的理想情况下，横轴为跌停板出现次数，纵轴为基金持有乐视网的股票市值占基金资产净值比例（w），则套利收益表现为： 数据来源：天风证券金融工程研究组 在考虑各类费用的情况下，假定单位基金申购费率为1%，单位赎回费率为1%，股票交易费率为千分之五，同时假定其他资产的单位净值增长量不变（St=1），基金预估乐视连续跌停次数n=13，则套利可能失败，收益图为： 数据来源：天风证券金融工程研究组 若考虑其他资产的涨跌情况（因为基金不只是持有乐视一支股票），假设基金持有乐视网股票为10%，在不同的S取值下，套利收益为： 数据来源：天风证券金融工程研究组 由此可见，如果跌停板不及13次，的确存在套利空间，并且资金量越大，各项交易费用越低，套利收益越大。唯一的风险在于，若乐视实际跌停板超过13次，由于存在交易费用，投机者可能“竹篮打水一场空”。 但投机者此时仍然是安全的，因为可以随时将基金赎回，得到正常的该基金投资收益，因为在第一天买入时，该基金已经按乐视13个跌停板调整了预估净值，当然此时依然存在大盘风险。 最终，乐视网复牌后连续11个跌停板，没有达到预估的13个，甚至在第12天上涨了5.4%，投机者们尝到了甜头。正是存在类似的机会（以及有些散户简单粗暴的赌会有大资金解救乐视），乐视网一直不乏刀尖舔血的投机者。 数据来源：Wind 数据来源：Wind 从乐视看违约公司共性 高速扩张的企业，在风险面前尤其脆弱。乐视代表了那些因疯狂扩张而导致违约公司的共性，它们包括资产规模急速增大、现金流与利润持续性差异大、无形资产占比大等特点。 乐视在2011年资产规模仅17.74亿元，2016年却增长到322.34亿元，复合增长率高达160%，但在2017年出现资金链断裂的风波后，资产大幅减值、净利润巨亏116亿元，成为2017年净利润亏损最多的债券发行人，这种急速膨胀必然伴随着违约风险，这亦是近年来新增违约人的共性。 数据来源：Wind 第二个共性是现金流与利润的持续性差异大。2017年以前乐视的盈利能力并不差，但其现金流一直比较差。乐视的扩张游戏玩不下去的核心原因之一，就是现金流回笼不足。 光大证券分析，从资产负债表的角度看，2011年末，乐视网应收账款和其他应收款两个科目在总资产中的占比仅为10.3%，而2016年末时增长至29.1%，绝对规模扩大了50.6倍。 这可能是由于其采用了更为激进的销售策略，例如加大了对下游客户的赊销份额或者是延长了销售账期。不断增长的应收账款美化了发行人的盈利能力，但其背后是现金回笼速度的减缓和应收账款周转率的下降，从而给资金链带来压力。 数据来源：光大证券 当乐视的现金流不够充足时，债务偿还就会出现问题，因为还债需要现金流，而不是利润或是应收账款。 数据来源：Wind 无形资产占比大也是高危企业的共性。光大证券分析，这意味着现金的流出多，且利润的不确定性大。一方面，无形资产形成时通常伴随着现金流的流出，因此无形资产占比过大往往意味着投资活动现金流的流出。 另一方面，无形资产减值会对公司净利润产生很大影响，因为根据会计准则要求，企业每年年末都会进行无形资产减值测试，当预计可回收资金低于账面价值时，应当计提减值准备。减值部分进入利润表，影响当期利润。例如，在乐视被会计师开出“无法表达意见”的2017年年报中，就对无形资产（主要是盈利贡献下降的版权业务）做了大额减值，造成当期巨亏。无形资产亦是会计欺诈的高危项目。 数据来源：Wind 数据来源：Wind 在乐视2019年4月26日公布的新财报中，会计师事务所总结了几个核心风险点：债务规模巨大且短期内无法解决、持续经营性亏损风险、实际控制人变更风险、与大股东及其关联方债务回收风险等等，几乎是“病危通知书”。 当一家公司的野心和能力严重失衡时，就可能崩盘，这也是梦想与骗局的一线之隔。  [详情]

　　乐视网暂停上市几成定局 17亿资金抢筹“接飞刀” 证券时报   记者 陈丽湘 4月26日凌晨，乐视网（300104）披露了2018年年报，这一纸净资产为负的年度报告，或将使乐视网“暂停上市”的风险成为实锤，如今乐视网已停牌等待交易所的决定。 值得注意的是，乐视网巨亏基本已成定局，但在本周连续几个跌停板上，仍然有累计超过17亿元的资金入股抢筹。甚至在4月25日，逾9亿元抢筹资金突击入股，撬开了乐视网停牌前的最后一个跌停板。 资不抵债等待宣判 4月26日凌晨，乐视网披露2018年年报。没有奇迹，如市场及乐视网此前提示风险公告里所预料的，乐视网净资产为负。根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则》规定，乐视网公布年报后随即停牌。深交所将在停牌后15个交易日内作出是否暂停公司股票上市的决定。 2018年报显示，乐视网2018年营业收入为15.58亿元，同比下降77.83%；亏损40.96亿元，相比2017年的亏损138.78亿元有所收窄，两年累计亏损接近180亿元；总资产为84.5亿元，总负债为119亿元，资不抵债。 近几年，风口上的乐视网和贾跃亭一直在寻找“救赎”之路，包括持续与大股东及其关联方协商、谈判债务解决方案，采取措施力图恢复上市公司正常经营等。但结果似乎并不如意，公司在年报中称，“大股东及其关联方债务处理小组仍未拿出可实质执行的完整处理方案，未给出与上市公司共同解决债务问题的计划，上市公司未因债务解决方案获得任何现金，公司现金流极度紧张情况未得到改善。” 公司巨额亏损沟壑难填。报告显示，2018年乐视网从政府补助、理财产品收益、债务重组等处获得主业外的收入，分别为1431万元、687万元和1917万元。但这对乐视网逾40亿元的亏损来说仅为杯水车薪。 各方欠款超过66亿 乐视网曾经是明星公司，乐视网及关联方构建的乐视生态在2015年牛市中持续受市场追捧。2015年5月份之前，乐视网在5个多月的时间里股价翻了四倍多，一时风光无两。如今停牌前的股价还不到那时的零头。回头看，造成乐视网“崩盘”的两大元凶，是贾跃亭控制下关联公司的大额占款，以及此事导致的公司业务持续受阻。 2016年以来，乐视网通过向贾跃亭控制的关联方销售货物、提供服务等经营性业务及代垫费用等资金往来方式形成了大量关联应收和预付款项，至今大部分关联应收款仍未能收回，导致上市公司对上游供应商的欠款无法支付。截至2018年末，大股东及其实际控制企业对上市公司合并范围的欠款余额超过28亿元。 另一方面，受欠款风波影响，乐视网的业务开展并不顺利。2018年，乐视网视频网站流量、覆盖人数等各项关键指标均大幅下滑，捆绑硬件付费业务和非捆绑硬件付费业务也呈下滑趋势。具体来看，2018年公司广告业务收入、终端业务收入、会员及发行业务收入、技术服务收入等业务收入全线下滑，下滑程度最轻的电视剧发行业务，仍同比下降达59%。 在收入大幅减少的同时，乐视网的关联方应收款项坏账损失、公司前期购置的影视版权等长期资产摊提成本逐年摊销、因收入水平下降导致长期资产估值缩减，这是公司2018年经营性亏损的主要原因。 同时，乐视网对上游供应商的欠款持续累加，导致乐视网在生意场上信用体系受到严重的影响，反过来又影响了公司的业务开展，形成恶性循环。截至2018年末，乐视网对供应商及服务商的欠款约33.55亿元，对金融机构及非金融机构的借款负债也超过33亿元，二者合计欠款已超过66亿元。 大量有息债务无法进行偿付且不断产生财务费用，进一步加大了公司的亏损程度。2018年，乐视网营业成本及销售费用、管理费用、 研发费用合计产生33.08亿元。公司在年报中表示：“管理层尽力调整经营模式，提升运营效率，控制成本费用，使日常运营成本、CDN费用、人力成本有了大幅下降，但并未扭转2018年公司持续经营性亏损局面。” 机构持股降至15% 目前，贾跃亭的持股比例已降至23%。截至4月24日，贾跃亭持有乐视网9.2亿股股票，比2018年6月30日减少了1.03亿股。其剩下的几乎所有的股票均被北京市第三中级人民法院等司法部门冻结、轮候冻结。并且，其中8.57亿股已质押且目前已跌破平仓线，占上市公司总股本的21.49%。这些股票如果最终被法院处置、用来抵偿债务，那么乐视网的实控人将发生变更。 值得注意的是，2018年第四季度，乐视网的前十大股东中，除贾跃亭、贾跃民的所持股票有所减少外，其余股东均未进行减持。截至2018年末，“牛散”章建平仍持有乐视网2488万股股票，为第五大股东。乐视控股、财通基金旗下的两只富春定增资管计划、大成中证金融资管计划也均未进行减持。 其中，富春定增1061号、1076号两只资管计划均持有乐视网2215万股。穿透核查发现，这两只在2016年通过认购乐视网的非公开发行股票入股的资管计划，背后的大部分“金主”是贾跃亭、贾跃民、章建平、曹勇、刘弘、天津嘉睿汇鑫等乐视网原有股东。 据统计，截至2018年末，乐视网的持股股东中，机构持股比例已从2017年的24.83%降至15%，其中，一般法人居多，基金已基本撤退，只占总股本的0.78%。 据统计，截至3月底，乐视网股东总户数为25.72万户，户均持股约1.18万股。 17.6亿资金抢筹 在4月26日停牌之前，乐视网本周前三个交易日连续跌停，4月25日尾盘跌停板被撬开，最终当日收跌7.65%，本周累计跌幅为32.67%。停牌前，乐视网最新股价为1.69元/股，总市值67.42亿元。 乐视网虽仍需等待交易所的最终决定，但如无意外，公司暂停上市几乎已成定局。值得注意的是，在停牌前的连续跌停板上，本周乐视网仍累计成交了17.6亿元。 4月25日，乐视网在停牌前的最后一个交易日遭放量抢筹。当天，乐视网股票仍跌停价开盘，早盘跌停板上封单曾超过87万手，不过盘中跌停板被打开并一度涨至前一天的收盘价附近。当日午后股价开始回调，最终收跌7.65%，成交额超过9亿元。 观察这几个交易日的异动数据可以发现，游资主要在出逃。4月23至24日，前五大买入营业部合计仅净买入565.49万元，前五大卖出席位则净卖出逾2000万元。其中，东方证券杭州龙井路营业部同时现身卖二席位，在买入823万元乐视网股票的同时，卖出了870.99万元，合计净卖出47.58万元。知名游资华泰证券上海武定路营业部亦在此期间参与抢筹乐视网123万元。 “最强游资”现身 值得注意的是，西藏东方财富证券拉萨团结路第二营业部似乎偏爱“准退市股”，除在乐视网的最后三个交易日中买入逾百万元之外，还在千山药机停牌前突击净买入近60万元。 这些逆势抢筹的资金又在赌什么？分析指出，大概率是在赌后续的恢复上市或重新上市。 根据规定，乐视网如若“暂停上市”的审判最终成为实锤，那么需暂停上市一年，之后如果继续亏损，则将面临退市风险，转入股转系统进行交易。此后如果公司经营数据达到上市标准也可发起重新上市申请。 在一年内扭亏恢复上市或退市后重新上市，这对乐视网来说，难度不小。乐视网目前资产与负债之间的缺口超过30亿元，大股东及其关联方的占款问题解决方案仍悬而未决，公司对供应商、机构的累计负债超过60亿元，这些短期难题仍未得到解决。并且，至少从目前来看，乐视网的业务下滑严重，且乐视网及贾跃亭已被列入“老赖”名单，欠款风波导致其信用体系下滑已然成为公司业务发展的“拦路虎”。[详情]

　　乐视网正式走向暂停上市：今起停牌等深交所决定 记者 陈宇曦 乐视网正式走向暂停上市程序。2019年4月25日，乐视网收盘报1.69元/股，较上一交易日跌7.65%，市值约67.4亿元。这是乐视网股东最后的出逃机会——由于2018年经审计后的净资产为负，交易所很快将作出最终决策：是否对乐视网实施暂停上市。 4月26日凌晨，乐视网公布了2018年年度报告，去年全年，乐视网营业收入为15.58亿元，同比减少77.83%，归属于上市公司股东的净利润为亏损40.96亿元，上年同期为亏损138.8亿元，归属于上市公司股东的净资产为-30.26亿元。 乐视网2018年营收情况 乐视网表示，经立信会计师事务所（特殊普通合伙）出具的审计报告确认，公司2018年度经审计净资产为负。 根据《创业板上市规则》13.1.6条规定，公司股票将自公司2018年年度报告披露之日起（即2019年4月26日）停牌，深圳证券交易所将在停牌后十五个交易日内作出是否暂停公司股票上市的决定。 如若公司股票被交易所决定暂停上市后，公司出现《创业板上市规则》13.4.1规定相关情形，公司股票存在被终止上市的风险。 具体而言，乐视网因2018年经审计后净资产为负，面临被交易所实施暂停上市。 如果被暂停上市后的一年，净资产仍然为负或是净利润/扣非后净利润为负，乐视网将被交易所实施终止上市。 时间上，乐视网最快将在2020年发布2019年年报后退市。 仍有人接飞刀 这一结果来得并不让人意外。 早在2018年3月，乐视网二股东融创掌舵人孙宏斌辞任乐视网董事长之位时，就给出了判断：乐视网现在只有三条出路：第一是破产重整，第二是卖资产还债，第三是退市，无论是走这三条路的任何一种，股价想维持在一个好一些的价格都很难。 实际上，乐视网在2018年半年报发布时，就出现了净资产为负的情形，从那时起，乐视网每隔5个交易日就会发布“存在被暂停上市风险”的提示性公告。深陷债务危机、业务全面收缩的乐视网，并未能够在2018年看见曙光。 不过有意思的是，本周4个交易日，仍有资金在买入乐视网，在4月25日甚至打开了跌停。 但暂停上市并退市后，乐视网的股票将可进入股份转让系统挂牌转让，接下飞刀的股民手中的股票，届时或严重缺乏流动性。 乐视网停牌公告 业务全面跌落谷底 从贾跃亭2017年7月辞任乐视网董事长并出走美国后，乐视网的管理层主要由二股东融创所掌控，但孙宏斌及其团队也最终未能拯救乐视网。 可见的是，2018年，乐视网日均独立访问者数量（UV）PC端为97.7万人，移动端为275万人，日均视频播放量（VV）PC端为299.9万，移动端为1081万。 作为对比的是，乐视网2016年网站的日均UV超过8000万，峰值接近11000万； VV日均3.9亿，峰值6.1亿。 目前的乐视网，主要从事基于整个网络视频行业的付费会员及发行业务（包括付费业务、版权业务及电视剧发行收入）、广告业务（视频平台广告发布业务）和其他业务（其他业务指的是目前收入相对较小、尚未形成规模的业务，如云视频平台业务、短视频业务等）。 2018年乐视网还尝试涉足短视频业务，主要运用内容分发、原创视频营销、软广推广等运营模式开展业务，并形成一定规模收入。2017年至2018年，公司及其参股公司积极引入第三方优质资源，陆续与CIBN、芒果TV、华数TV、腾讯视频等内容提供商展开多方面合作。 乐视网表示，公司作为中国较早上市的互联网视频行业公司，一直专注互联网技术、产品研发，促进实现新兴视频技术功能的市场化，推动了网络视频行业的快速发展，曾在激烈的市场竞争环境中占得重要的一席之地。 但2017年以来，持续受到大股东及其关联方造成的严重资金紧张影响，公司业务遭遇重挫。公司现任管理层除了面对资金严重短缺、业务收入大幅下滑的现状，还要应对障碍重重的历史遗留债务等问题。公司实现业务恢复、经营性现金流入满足日常经营成本和费用支出存在不确定性。 在乐视网年报中，乐视网列出了公司面临的主要问题，一是大股东贾跃亭及其关联方应收款项回收风险，大股东贾跃亭及其关联方债务处理小组未拿出可实质执行的完整处理方案，上市公司未因债务解决方案获得任何现金。 截至2018年12月31日，公司对大股东及其关联方应收款项金额近28亿元。 乐视网分业务营收比重 二是持续经营性亏损风险。2018年度，乐视网及其下属子公司累计实现营业收入15.58亿元，其中，运营业务（广告投放业务及付费业务）共计产生营业收入8.54亿元，占比54.82%；版权分销及电视剧发行收入2.71亿元，占比17.43%。以上收入较2017年同期相比呈现大幅度的下滑趋势，主要系2018年公司品牌信誉持续受损，公司经营处于低谷状态。 2018年收入规模大幅减少的同时，关联方应收款项坏账损失、公司前期购置的影视版权等长期资产摊提成本逐年摊销、因收入水平下降导致的长期资产估值缩减主要导致了2018年公司的经营性亏损。 巨额债务承压 债务法方面，截至2018年12月31日，乐视网合并报表范围内应付票据及应付账款33.55亿元，主要为应付供应商及服务商欠款，合并报表范围内长短期借款共5.55亿元，其他流动负债33.04亿元，主要为公司向金融机构及非金融企业借款产生。 2018年12月4日，乐视网收到融创房地产发出的《通知书》、天津嘉睿发出的《催款函》，要求上市公司偿还融创代垫北京中泰创盈企业管理有限公司的欠款本金及利息合计19.1亿元及偿还天津嘉睿2017年11月借款乐视网本金12.9亿元及剩余利息0.55亿元。 不过值得一提的是，乐视网已披露2017年年度报告中，立信会计师事务所（特殊普通合伙）出具了无法表示意见，此次乐视网2018年年报显示，2017年度审计报告中无法表示意见所涉及事项影响已消除。 乐视网2018年年报还显示，贾跃亭已九次被列入失信被执行人名单中。 2018年，贾跃亭因未履行生效法律文书义务而被列为失信被执行人的包括：向浙江中泰创展支付人民币14亿元；向国泰君安证券支付融资本金人民币3亿元、向华福证券支付人民币3.05亿元等。 多家机构或被套牢 截至2018年末，贾跃亭持有乐视网24.43%的股权，为第一大股东。贾跃亭的持股因跌破平仓线触发被动减持，仍在减少之中，截至2019年4月24日，贾跃亭持有公司 9.2亿股，占公司总股本的23.08%，较2018年6月30日累计减少1亿股，根据贾跃亭方面此前邮件回复，其被司法处置股票用于偿还债务。 融创旗下天津嘉睿汇鑫企业管理有限公司持股8.56%，为第二大股东。 乐视网前副董事长刘弘持股3.07%、贾跃亭哥哥贾跃民持股1.72%排在第四和第五。 知名牛散章建平仍持有乐视网0.62%的股权，机构投资者也被套其中，包括财通基金-宁波银行-财通基金-富春定增1061号资产管理计划（持股0.56%）、财通基金-宁波银行-财通基金-富春定增1076号资产管理计划（持股0.56%）、大成基金-农业银行-大成中证金融资产管理计划（持股0.47%）。这意味着，如果在2019年第一季度没有及时撤出的话，这些机构将被乐视网套牢。 附：乐视网重要事项时间表 2010年8月12日，乐视网在创业板上市，成为中国A股第一家视频公司。 2014年底，“在境外布局业务”的乐视网创始人贾跃亭回到北京，进行乐视生态布局。 2015年，乐视网成为创业板龙头股，市值一度突破千亿。 2016年10月，乐视体系资金链危机爆发。 2017年1月，乐视网引援融创，后者成为乐视网第二大股东。 2017年5月，贾跃亭辞任乐视网总经理。 2017年7月，贾跃亭辞去乐视网董事长之位，出走美国，融创董事会主席孙宏斌成为乐视网董事长。 2017年12月25日，证监会北京监管局发布通告，责令贾跃亭于2017年12月31日前回国，切实履行公司实际控制人应尽义务。 2018年1月23日，乐视网宣布收购乐视影业的资产重组失败，1月24日起乐视网复牌，一连收出11个跌停。 2018年3月14日，孙宏斌辞任乐视网董事长。孙宏斌表示，乐视网现在只有三条出路：第一是破产重整。第二是卖资产还债。第三是退市。 2018年8月，乐视网发布2018年半年度报告，报告期内归属上市公司股东的净资产为-4.76亿元。 2018年9月，融创通过拍卖，成为乐视网核心资产乐融致新第一大股东，乐融致新不再计入乐视网合并财务报表。 2019年2月27日，乐视网发布2018年度业绩快报，2018年乐视网营业总收入为16.04亿元，归属于上市公司股东的净利润为亏损20.26亿元，归属于上市公司股东的每股净资产为-0.26元。 2019年4月25日，乐视网收盘报1.69元/股，较上一交易日跌7.65%，市值约67.4亿元。 2019年4月26日，乐视网公布了2018年年度报告，2018年归属于上市公司股东的净资产为-30.26亿元。  [详情]

　　数据 | 乐视网迎来离场时刻，距离退市还有多久？ 文 | 李胤烽 初彦墨 编辑 | 陈臣 从1700亿市值到如今的不足70亿，从各大机构追捧的牛股到今天避之唯恐不及的“1元股”，乐视网也迎来了它的离场时刻。 2019年4月26日凌晨，乐视网（300104.SZ）发布2018年年报。因2018年财务会计报告显示当年年末经审计净资产为负，乐视网将从今天起被停止交易。 营收同比减少77.83%，归母净资产和净利润双双为负 财报显示，2018年乐视网营收15.58亿元，同比减少77.83%。其中，运营业务（广告投放业务及付费业务）收入8.54亿元，占比54.82%。 和此前公告预计相同，2018年乐视利润和净资产均为负，归母净利润为-40.96亿元，2018年末归属上市公司股东净资产为-30.26亿元。此外，利润总额为-56.78亿元，超出此前预计的-54.87~-49.88范围。 从停牌到退市还要多久？ 依照交易所规则，深交所将自公司披露年度报告之日起，对公司股票及其衍生品种实施停牌，并在停牌后十五个交易日内作出是否暂停其股票上市的决定。 从停牌到暂停上市，乐视网还有十五个交易日。那么距离退市，乐视网还要多久？ 有人忙着跑，也有人逆势抄底。截至4月25日收盘，乐视网打开了连续三天的跌停板，报1.69元/股。 乐视网的大股东，也自身难保。根据乐视网公告，截止2019年4月23日，贾跃亭持有乐视网92，098.2843万股股份，占总股本的23.09%，所持股份较2018年6月30日累计减少10，328.3801万股。 同时，乐视网债务规模巨大。截至2018年12月31日，乐视网合并报表范围内应付票据及应付账款33.55亿元（主要为应付供应商及服务商欠款），长短期借款共5.55亿元，其他流动负债33.04亿元。 从1700亿市值到如今的不足70亿，从各大机构追捧的牛股到今天避之唯恐不及的“1元股”，乐视网也迎来了它的离场时刻。 [详情]