国务院金融稳定委员会成立

　　邓普顿新兴市场集团执行主席、新兴市场之父Mark Mobius．（摄影 崔楠） 新浪财经讯 第14届国际金融论坛（IFF）全球年会于11月17日~19日在广州香格里拉大酒店召开。邓普顿新兴市场集团执行主席、新兴市场之父Mark Mobius表示，新兴市场股市牛市比熊市的周期长，增长幅度比熊市跌的幅度高。 他表示，最近有非常多的新的资金涌入到新兴市场，这个趋势在接下来五年还将继续，为什么我们会这样说呢？是因为从1987年以来，新兴市场总体的表现是要远远超过发达国家，由于快速的增长率，包括在中国还有其他国家GDP增长率，新兴市场对于投资的吸引依然存在。 具体如下： 新兴市场变得越来越重要，看一下股票市场的市值，1987年的时候大概是27.2亿的规模，现在已经是19万亿的规模。GDP、进出口所有的这些数字都是从占全球贸易当年的22%、24%左右，现在占到全球总贸易的40%以上，都是来自于新兴市场。 另外，看一下这些国家的财政状况，过去在历史上这些新兴市场他们的外汇储备是很少的，发达国家是有更多的外汇储备，可是现在倒过来了，新兴国家新兴市场的外汇储备远远高于发达国家。 公共债务占GDP的比例在新兴市场是在下降，但是发达国家却是在增长。私营部门的债务也是样的情况，新兴市场私营部门的债务占GDP的比也是要远远低于发达国家的比例。 另外，新兴市场不断地在经历快速的增长，看一下今年的一个展望，应该说到今年年底，平均新兴市场的增长预期是4.6%，发达市场只有1.8%。当然，中国是非常大的贡献因素，因为中国目前来讲还是可以保持7%的GDP增长率，是做了很大的贡献。 中国的经济增长是远远超越美国增长速度的。尽管看起来中国的发展速度在下滑，但是实际上以美元计价的话是在增长的，在2010年的时候，中国的GDP增速是10%，今天的增速是6%左右。但是如果纯粹从这个绝对的美元计价的增量来讲的话，还是在不断地提升。 再来看一下人口的结构。人口红利，应该说在新兴市场当中是非常重要的，新兴市场人口平均年龄是32岁，发达国家是41岁，前沿市场只有24—25岁左右。另外，新兴市场也有非常多的人口，一共有59亿人口，发达国家只有14亿人口，中国和印度都是有10几亿的人口。也就是说意味着本身这个市场也是巨大的。 还有一个非常好的消息，很多新兴国家的货币，它的币值都在兑美元升值，你可以看到俄罗斯的卢布，巴西的货币等等，都在走强。但是还有一些货币现在还是在被低估，应该说人民币现在是19%低估，巴西也是低估，韩国的韩元是15%低估，也就是从购买力平价的角度来讲，币值还是低估的。因此，这也就意味着会有更多的美元和欧元的资产愿意来这些市场投资。 还有新兴市场一个非常重要的特点，就是互联网的蓬勃发展。我们看一下全球互联网的使用情况，中国目前是达到21%，是最大的互联网市场。印度是14%，这两个国家就远远超过美国、德国、法国等等这些国家。为什么这样呢？这是因为智能手机的普及。在2008年、2009年你可以看到图上，智能手机在总的销售来讲大概有两亿部，大多数都是在发达国家使用，但是现在全球有十亿部智能手机，其中有70%以上都是用在新兴市场的。 我们可以看到中国的双十一全球购物狂欢节，大家知道，11月11号，中国一个国家，阿里巴巴的平台上去年总的交易额是1200多亿，今年的交易额达到了1600多亿。另外，线上支付也是在蓬勃地发展，现在有四亿多的人在使用线上支付，还有手机支付，这个是非常了不起的一个发展。所以，应该说这个也会对未来有非常大的影响。 下来我们来看一下资金的流动情况。最近有非常多的新的资金涌入到新兴市场，我们认为这个趋势在接下来五年还将继续，为什么我们会这样说呢？是因为从1987年以来，新兴市场总体的表现是要远远超过发达国家，我们认为由于快速的增长率，包括在中国还有其他国家GDP增长率，接下来对于投资的吸引依然存在。 此外，我们可以看一下这个新兴市场的熊市和牛市的周期。平均来讲的话，牛市也就是它的增长率超过300%，这个时候总的月数是达到69个月，而熊市也就是跌幅超过50%的时候只有15个月，也就是说牛市多于熊市，牛市比熊市的周期长，增长幅度比熊市跌的幅度高。 有些人问我，我什么时候应该在市场上进行投资？我就跟他说，最好的投资时机是你有钱的时候，我认为“一带一路”的这个系统我也是这样说，如果说要投资的话，最好的时机就是现在。[详情]

　　统筹推进金融稳定发展工作 来源：金融时报 卓尚进 日前，经党中央、国务院批准，国务院金融稳定发展委员会（以下简称“金融委”）成立，并召开了第一次全体会议。此次会议明确了金融委的性质、职责和近期的工作要点。金融委的成立，是贯彻党的十九大精神，落实党中央、国务院决策部署，在中国特色社会主义进入新时代推出的一项重要金融改革，对于统筹推进新时代我国金融稳定与发展工作、保障国家金融安全、建设现代化经济体系、维护我国经济持续健康稳定发展，具有深远的历史意义和重要的现实作用。 今年7月份召开的第五次全国金融工作会议提出，“创新和完善金融调控”、“设立国务院金融稳定发展委员会，强化人民银行宏观审慎管理和系统性风险防范职责”。党的十九大报告明确提出，“健全货币政策和宏观审慎政策双支柱调控框架”。现在，仅在党的十九大闭幕半个月之后，金融委就正式成立，表明党中央、国务院高度重视深化金融改革、创新和完善金融调控，把加强新时代我国金融稳定与发展放在了更加重要的位置。 按照党中央、国务院的决策部署，金融委是国务院统筹协调金融稳定和改革发展重大问题的议事协调机构，其主要职责有五大项，即落实党中央、国务院关于金融工作的决策部署；审议金融业改革发展重大规划；统筹金融改革发展与监管，协调货币政策与金融监管相关事项，统筹协调金融监管重大事项，协调金融政策与相关财政政策、产业政策等；分析研判国际国内金融形势，做好国际金融风险应对，研究系统性金融风险防范处置和维护金融稳定重大政策；指导地方金融改革发展与监管，对金融管理部门和地方政府进行业务监督和履职问责等。 显而易见，金融委在金融改革规划、金融改革发展与监管协调、协调货币政策与金融监管、防范系统性金融风险、维护金融稳定、指导地方金融改革发展与监管等方面的重要职责与相应权限，已经远远超越现有的“一行三会一局”及各个地方相应的管理职责与权限。金融委应当是新时代我国金融决策与管理体制中的顶层设计和重要组成部分，金融委的成立及议事规则的确立，是我国金融改革发展史上一项重要的制度创新和体制创新，对于促进我国金融决策与管理的科学性、前瞻性、预见性，促进我国金融改革发展和维护金融稳定，将产生深远的历史影响。 此前已经明确，按照全国金融工作会议部署和要求，中国人民银行要“履行好国务院金融稳定发展委员会办公室职责，加强金融监管协调”。党的十九大报告又首次明确了“健全货币政策和宏观审慎政策双支柱调控框架”。显然，金融委的成立及金融委办公室职责的明确，是继我国中央银行制度的建立、央行货币政策委员会的成立和金融监管协调部际联席会议制度建立之后，探索和完善我国宏观调控体系的又一个重要里程碑。这是中央从我国国情出发、与时俱进推进金融监管体制改革作出的重要决策，有助于加强金融监管协调、及时补齐监管短板，大大增强金融监管协调的权威性、有效性，强化金融监管的专业性、统一性、穿透性，使所有金融业务都纳入监管，及时有效地识别和化解各种风险，更加有效地防范化解系统性金融风险，切实维护和保障我国金融安全稳定。 一分部署，九分落实。要将金融委这一先进的顶层设计和管理体制的历史作用充分发挥出来，金融系统唯有加紧行动，以钉钉子的精神，将其落实到工作和实践中去。国务院金融稳定发展委员会主任马凯在第一次全体会议上强调，金融系统要把认真学习和全面贯彻党的十九大精神作为当前和今后一个时期的首要政治任务，有力推动党的路线方针政策在金融领域得到不折不扣贯彻落实，全面落实党中央、国务院的决策部署。担负首要政治任务，就需要各个中央金融管理部门和各个地方政府的主要负责人带头行动，各级党组织和党员领导干部要认真组织党员和群众，把认真学习和全面贯彻党的十九大精神落实到金融工作和业务中去，要有新作为，展现新气象，取得新成绩。 按照金融委的近期工作部署，金融系统应当重点开展和完成好继续坚持稳中求进的工作总基调、坚持稳健货币政策等七项工作任务。这是适应当前及今后一个时期我国经济与金融运行形势，针对目前存在的问题和矛盾，提出的金融工作要求。金融监管部门和各类金融机构应将其体现在各自的金融监管政策和金融业务实践中，切实完成好各项工作任务。 新时代提出了新要求，新体制推动实现新目标。我们有理由相信，在党中央、国务院的正确领导下，金融系统将认真落实党中央、国务院的决策部署，统筹推进金融稳定发展工作，我国金融管理体制一定会在实践中不断探索完善。金融委也一定会充分发挥其历史性作用，为推进我国金融稳定与发展、维护国家金融安全、健全新时代我国现代金融体系、促进现代化经济体系的建立与发展，提供强大动力和坚强保障。[详情]

　　 文/李国辉 马玲 距离党的十九大胜利闭幕仅半个月时间，国务院金融稳定发展委员会（以下简称“金融委”）即告成立，并召开了第一次全体会议，明确了主要职责，安排了近期重点工作。 金融委主任由国务院副总理马凯担任，金融委定位为国务院统筹协调金融稳定和改革发展重大问题的议事协调机构。这一安排与此前全国金融工作会议宣布成立金融委后一些专家的分析一致。 专家表示，金融委负责人由国务院领导担任，在“一行三会”之上负责统筹和协调金融监管，这显然比“一行三会”现有的联席会议制度规格更高、权威性更强，有利于从机制上保证金融协调监管的效率和效果，更好地实施统一监管、专业监管、穿透监管。 交通银行金融研究中心首席研究员、副总经理仇高擎在接受本报记者采访时表示，金融委的成立运行，充分显示了国务院金融管理部门贯彻党的十九大精神、落实全国金融工作会议要求、健全货币政策和宏观审慎政策双支柱调控框架、健全金融监管体系的决心和力度。 会议强调要继续坚持稳中求进的工作总基调，坚持稳健货币政策，强化金融监管协调，提高统筹防范风险能力，更好地促进金融服务实体经济，更好地保障国家金融安全，更好地维护金融消费者合法权益。 可以说，金融安全既是金融委成立的背景因素，也是金融委工作的目标指向。至此，我国金融监管架构由原来的“一行三会一局”演变为“一委一行三会一局”。中国民生银行首席研究员温彬表示，这形成了具有中国特色并且符合我国金融发展监管要求的金融监管体系。这一金融监管体系有利于解决跨部门监管协调困难以及监管盲区并存等问题，有利于规范金融创新活动，有利于守住不发生系统性金融风险的底线。 统筹金融发展与监管 金融委的职责说明，未来金融委的重点工作在于金融改革发展和监管以及对“一行三会”、地方金融管理部门进行监督和问责 除了要落实党中央、国务院关于金融工作的决策部署、审议金融业改革发展重大规划外，金融委还有三项职责值得特别注意。一是统筹金融改革发展与监管，协调货币政策与金融监管相关事项，统筹协调金融监管重大事项，协调金融政策与相关财政政策、产业政策等；二是分析研判国际国内金融形势，做好国际金融风险应对，研究系统性金融风险防范处置和维护金融稳定重大政策；三是指导地方金融改革发展与监管，对金融管理部门和地方政府进行业务监督和履职问责等。 招商证券固收分析师徐寒飞认为，金融委的职责说明，未来金融委的重点工作在于金融改革发展和监管以及对“一行三会”、地方金融管理部门进行监督和问责。金融委未来的工作导向是功能监管、行为监管，此前的机构监管将被取代。 随着我国金融市场金融创新和综合化经营的发展，我国金融风险结构越来越复杂，不同金融机构和市场之间的风险传染程度越来越强，尽管我国的系统性风险总体可控，但是诸如监管套利、影子银行、互联网金融、房地产及政府债务等风险也在不断积聚。这无疑是金融委横空出世的背景之一。 “金融监管的不协调甚至监管缺失已经不能适应目前金融发展的形势。”中国人民大学重阳金融研究院高级研究员董希淼和恒丰银行研究院研究员高江对本报记者均表示，设立金融委的目的在于加强监管协调，补齐监管短板，适应目前金融风险跨行业、跨市场的监管要求，有效防控和化解系统性金融风险，促进金融体系健康发展，提高金融业服务实体经济的能力。 监管姓监 需摆清定位 基于金融委“统筹协调金融监管重大事项”这一职责定位，专家认为，这可能意味着在监管方面，金融委将主导政策方向，“一行三会”主要负责具体的执行工作 在监管体制机制方面，中国人民银行行长周小川近期在《党的十九大报告辅导读本》刊文指出，在新业态新机构新产品快速发展，金融风险跨市场、跨行业、跨区域、跨境传递更为频繁的形势下，监管协调机制不完善的问题更加突出。“铁路警察，各管一段”的监管方式，导致同类金融业务监管规则不一致，助长了监管套利行为。另外，监管定位不准、偏重行业发展、忽视风险防控也是周小川曾经提及的监管体制机制问题。 基于金融委“统筹协调金融监管重大事项”这一职责定位，徐寒飞认为，这可能意味着在监管方面，金融委将主导政策方向，“一行三会”主要负责具体的执行工作。 另有专家表示，想要把监管和发展完全分开其实不容易，但规则制定和规则执行最好分开，也就是说不要监管者自己制定规则自己执行。今后大纲式的发展规则和监管规则需由金融委负责制定。 对此，仇高擎建议，研究考虑将监管部门指导行业发展职能与监管行业稳健运营职能加以分离，逐步将引导行业改革转型、制订发展规划的职能移交给各自的行业协会。监管机构则主要从风险管控、业务合规的角度对行业发展提出建议和指引。 协调宏观调控政策 从国务院层面设立的金融稳定发展委员会，可以有效实现央行、政府及国家产业发展相关部门的协调统一，从而更好地为经济发展服务 “当前的金融风险隐患是实体经济结构性失衡和逆周期调控能力、金融企业治理和金融业对外开放程度不足以及监管体制机制缺陷的镜像反映。”这是周小川对当前金融风险形成原因的总结。 从根源上来说，宏观调控是金融风险的“总闸门”，金融稳定的根源在于有力有效的宏观调控。有鉴于此，协调货币政策、财政政策、产业政策等宏观调控政策也是金融委的职责之一。 在金融政策与财政政策、产业政策协调方面，仇高擎认为，目前存在一些需要优化和改进之处。例如，地方政府和政府背景的企业要继续加强财政纪律，应避免过度追求短期经济增速、政府债务杠杆过高加大系统性风险。在做好小微、“三农”、科创等领域的金融服务的过程中，不仅需要金融政策的大力支持，也需要财政政策和产业政策配套扶持。产业政策转型方向是以功能性产业政策为主、选择性产业政策为辅，应避免违背市场经济规律、商业可持续原则和宏观审慎政策要求，对产业发展和企业运行的微观事务直接过多干预，以行政命令或间接影响要求金融资源盲目大量投入，导致某些行业债务杠杆过高或者催生资产泡沫，进而引发系统性金融风险等。 “从国务院层面设立的金融稳定发展委员会，可以有效实现央行、政府及国家产业发展相关部门的协调统一，从而更好地为经济发展服务。”为有效协调三者之间的关系，董希淼建议，第一，产业政策能以其长期稳定的政策效应引导随机性政策的短期效应，因此应当坚持以产业政策为核心，货币政策和财政政策分工配合的原则；第二，三大政策协调时，要根据实际情况在每个政策中选择适当的政策工具，并使其发挥出最佳政策效应，使得三个政策之间的配合运用达到最优；第三，三大政策协调过程中既要坚持总量平衡，又要注重结构优化。 央行角色是统筹政策目标和时机 作为实施货币政策的宏观调控部门和实施宏观审慎管理政策的牵头部门，央行也承担着国务院金融稳定发展委员会办公室的职能，在统筹和协调过程中发挥着重要作用 全国金融工作会议已经强调，“强化中央银行宏观审慎管理和系统性风险防范职责”。作为实施货币政策的宏观调控部门和实施宏观审慎管理政策的牵头部门，央行也承担着国务院金融稳定发展委员会办公室的职能。 “央行作为国务院金融稳定发展委员会办公室所在机构，在统筹和协调过程中发挥着重要作用。”董希淼表示，首先，央行需要统筹不同监管部门所制定的金融监管政策目标，保证不同部门出台政策的目标一致性，避免不同政策之间的方向性差异；其次，随着金融机构综合经营的增强，不同监管部门针对本行业内出台的政策对其他行业缺乏约束力，央行需要尽量保证不同部门出台类似政策的时间一致性，避免机构的监管套利行为。 仇高擎分析认为，央行理应在其日后运作中居于主导地位、发挥关键作用，包括牵头起草金融改革发展重大规划，统筹协调货币政策、金融监管、财政政策、产业政策等，分析金融运行总体形势、妥善应对系统金融风险，对金融委的运作情况进行汇报、分析和评估等。 至于金融委未来应该从哪些方面完善机制体制、更好实现金融监管的作用，董希淼表示，央行目前本身已承担着金融稳定协调和处置金融风险的职能，未来央行与金融委的职责和职能有待进一步理清和明确。 此外，高江还强调，金融委的重要职责是统一协调监管，而目前“一行三会”承担着具体的监管职责，未来金融委与“一行三会”协调工作时的工作流程等工作制度需要进一步完善，以便更好地将监管政策落地执行。 全国一盘棋 监管无死角 金融委的成立将改变原有的“孤岛式”监管现状，统筹安排，统一监管原则和负面清单，给市场提供更多创新的动力和良好的营商环境 至于中央和地方金融监管事宜，金融委将负责指导地方金融改革发展与监管。 此前，地方金融监管工作一直由各地金融办、金融工作局、金融监管局承担。由于各地金融业务、业态发展情况不一，地方监管机构在具体管理中就同一业态监管要求存在差别的现象。北京大成律师事务所合伙人肖飒表示，以P2P网络借贷的备案为例，各地从整改检查到整改意见，再到银行存管条件均有差异，有些中型、小型平台不得不迁徙到相对“宽容”的地域申请备案。 “中央和地方金融管理要统筹协调。”周小川强调，要发挥中央和地方两个积极性，全国一盘棋，监管无死角。中央金融监管部门进行统一监管指导，制定统一的金融市场和金融业务监管规则，对地方金融监管有效监督，纠偏问责。 肖飒称，金融委的成立将改变上述“孤岛式”监管现状，统筹安排，统一监管原则和负面清单，给市场提供更多创新的动力和良好的营商环境。从全国一盘棋的角度看问题，这对全国的互金企业来讲更加公平，是好事。 另外，“持牌经营”是近期监管方面频繁提及的，可见监管从严是大势所趋。周小川提到，目前许多科技公司开始提供金融产品，有些公司取得了牌照，但有些公司没有任何牌照却仍然提供信贷和支付服务、出售保险产品，这可能会带来竞争问题和金融风险。 周小川强调，严格监管持牌机构和坚决取缔非法金融活动要统筹协调。金融监管部门和地方政府要强化金融风险源头管控，坚持金融是特许经营行业，不得无证经营或超范围经营。 金控公司监管亟待破题 在着力推进重点金融业务协调监管的同时，应该从完备数据信息、明确准入门槛、加快金融立法、完善公司治理等方面入手，推动加强金融控股公司协同监管工作实质性破题 仇高擎认为，除了继续推进落实既定宏观审慎政策之外，金融委近期的重头工作之一应该是加强对金融控股公司的监管。 “这一问题既是协调监管的‘硬骨头’，又是协调监管的‘关键点’。”仇高擎说，之所以说是“硬骨头”，是因为与某项重点业务的协同监管相比，有效监管跨业经营的金融机构，对协调统筹的要求更高、更持久、更加机制化；之所以是“关键点”，是因为目前金融控股公司协调监管大致处于较为散乱的状态，对各种形形色色的金融控股公司的信息掌握不充分、划分标准不统一、法律支撑不完备。而一些相关经营经验少、风险管理能力差甚至别有用心的机构都“一拥而上”布局金融控股公司，有些金融控股公司可能本身就是套利的主力军，其中所隐藏的系统性金融风险不容忽视。 此前，周小川在公开活动中也曾提及，金融控股公司将是金融委未来重点关注的一个方面。周小川称，一些大型私人企业通过并购获得各种金融服务牌照，但其并非真正意义上的金融控股公司，其间可能存在关联交易等违法行为，而对这些跨部门交易尚没有相应的监管政策。另外几项关注重点包括影子银行、资产管理行业和互联网金融。 为补齐“三位一体”金融监管调控体系的短板，仇高擎建议，在着力推进重点金融业务协调监管的同时，应该从完备数据信息、明确准入门槛、加快金融立法、完善公司治理、优化监管分工、实施分类监管等方面入手，推动加强金融控股公司协同监管工作实质性破题。 来源：金融时报-中国金融新闻网 原标题：“金融委”成立 金融监管改革迈出重要一步[详情]

　　11月8日，国务院金融稳定发展委员会成立，并召开了第一次全体会议。今年7月召开的全国金融工作会议就提出设立国务院金融稳定发展委员会，强化人民银行宏观审慎管理和系统性风险防范职责。成立当日，官方给予国务院金融稳定发展委员会的定位是，“作为国务院统筹协调金融稳定和改革发展重大问题的议事协调机构”。 今年举行全国金融工作会议的一个背景是，随着跨行业、跨市场金融创新的不断发展，近些年我国金融业发展逐渐呈现出混业经营、分业监管的状态，导致了监管协调不力甚至监管缺位局面的出现。九龙治水式的金融监管体让监管套利泛滥，金融虚火上升，资金空转，保险行业无序发展，制造了金融风险，并导致整个经济有脱实向虚的趋势。因此，市场上一直有声音呼吁设立一个更高级别的机构来统筹金融发展和监管问题，以便加强监管协调，补齐监管短板，有效防控系统性金融风险。 在全国金融工作会议上，习近平总书记首先强调，金融是实体经济的血脉，为实体经济服务是金融的天职，是金融的宗旨。其次，防止发生系统性金融风险是金融工作的永恒主题。要把主动防范化解系统性金融风险放在更加重要的位置，着力完善金融安全防线和风险应急处置机制。他要求遵循金融发展规律，紧紧围绕服务实体经济、防控金融风险、深化金融改革三项任务，创新和完善金融调控，健全现代金融企业制度，完善金融市场体系，推进构建现代金融监管框架，保障国家金融安全。其中，关键任务就是亡羊补牢，尽快弥补监管体系的漏洞，强化监管，提高防范化解金融风险能力。因此，这次会议要求设立国务院金融稳定发展委员会，并要求地方政府在坚持金融管理主要是中央事权的前提下，按照中央统一规则，强化属地风险处置责任。 在十九大报告当中，防范和化解重大风险是到2020年前的三大任务之首。系统性金融风险就是重大风险之一。报告还提到要“深化金融体制改革，增强金融服务实体经济能力，提高直接融资比重，促进多层次资本市场健康发展。健全货币政策和宏观审慎政策双支柱调控框架，深化利率和汇率市场化改革。健全金融监管体系，守住不发生系统性金融风险的底线。”在本周，央行行长周小川在央行官网也发表题为《守住不发生系统性金融风险的底线》的文章，对十九大报告进行了深刻的学习与解读。因此，国务院金融稳定发展委员会责任重大，是未来防范化解系统性金融风险的“防火墙”，也是整个金融安全与国家经济安全的“保护神”。 承担诸多职责的金融稳定发展委员会，当前比较紧迫的任务是统筹金融改革发展与监管，协调货币政策与金融监管相关事项，统筹协调金融监管重大事项，协调金融政策与相关财政政策、产业政策等。 目前，金融稳定发展委员会有两大挑战。一个挑战属于战术层面，就是做好拆雷工作，比如目前存在风险且比较复杂的影子银行、资产管理以及互联网金融等领域，需要在进行治理的同时又不引起金融市场的动荡，这是一个棘手的任务，影子银行可能在过去两年至今逐步得到了调整，但是资产管理依然横跨三个部门分业监管，需要理顺。另一个挑战是战役层面，建立起一个将监管政策、货币政策、财政政策等能够协调处理的体制，同时，又能做好国际国内金融风险应对，防范金融风险，尤其是当前国际金融体系面临再一次冲击的可能性越来越高的时候，能够完成维护金融稳定的重大责任。 总之，防范和化解重大风险是中国经济稳定发展的重要前提，也是中国实现两个百年目标，推进供给侧结构性改革的基础。要积极主动的落实十九大以及全国金融工作会议的精神，不折不扣贯彻中央的要求，消除部门主义、激进主义，围绕服务实体经济，努力提高防风险的能力，通过深化金融改革护航中国经济的稳定与安全，金融稳定发展委员会的工作任重道远，不能有一丝懈怠。[详情]

　　据新华社消息，国务院金融稳定发展委员会（下称“金融委”）宣告成立，并召开了第一次全体会议。 会议明确了金融委的主要职责和近期工作要点，21世纪经济报道记者注意到，其主要职责关键词为：“统筹协调”、“分析研究”、“风险应对处置”、“监督问责”等。 “未来，在监管协调、风险应对等方面，金融委都将会起到作用。”社科院金融研究所副所长胡滨称。 此外，金融委主任为国务院副总理马凯兼任。据此，再结合此前的相关信息，金融委的面貌更加清晰。分析称，或可参照国务院安全生产委员会。 其实早在第五次全国金融工作会议提出设立金融委之前，市场便对金融监管体制改革存在诸多预期。原因在于，金融混业发展加速，但监管体制仍为分业监管。 市场人士认为，未来金融监管将会更具全局观，能有效弥合分业监管产生的漏洞，同时避免监管重叠，消除监管套利，此外监管政策推进也将更加顺畅。 再看金融委 回顾金融委设立以来的相关细节，其整体面貌越发明晰。 7月14日~15日，第五次全国金融工作会议提出，设立国务院金融稳定发展委员会。此后，“一行三会”先后召开会议，学习全国金融工作会议精神。 央行称，履行好金融委办公室职责。银监会称，坚决服从金融委的领导，主动配合央行履行宏观审慎管理职责，加强与其他金融监管部门、国家部委和地方政府的监管协作。证监会表示，认真落实金融委部署要求，自觉服从并紧紧依靠委员会办公室（央行）的牵头协调。 “很明显，金融委应该在一行三会之上。放在国务院的层面，与一行三会存在上下级关系，监管协调起来比较容易。而过去一行三会之间的协调则是四个平行机构之间进行的，不那么容易。” 北京大学国家发展研究院教授黄益平此前接受媒体采访时认为。 新华社消息还表明，金融委主任为马凯，为分管金融的国务院副总理。分析人士称，国务院层面类似的议事协调机构较多，考虑到金融委办公室设在央行，其组织架构可能与国务院安全生产委员会和国务院食品安全委员会更加类似。 中信证券固定收益首席研究员明明认为，设立副国级行政机构负责金融业的改革发展表明中央将防范系统性风险、保证金融业健康发展的目标提升到了一个更高的层次。他进一步表示，央行将成为金稳会的主要对接机构，央行金融稳定局将成为金融稳定发展政策的主要贯彻执行机构。 有市场人士担心，金融委成立是否会削弱央行宏观审慎管理职能。对此，胡滨认为，通过金融委，央行的宏观审慎管理会得到强化。“在发现风险后，可以通过金融委协调一行三会共同形成监管合力，防范系统性风险，本身全国金融工作会议就提出强化央行的宏观审慎管理。” 其实在提出设立金融委之前，监管协调方面也有诸多动作。最为市场关注的是2013年8月，国务院批准建立由人民银行牵头的金融监管协调部际联席会议制度。 “以前的部际联席会议制度在监管协调方面的作用并不突出，此次为了加强监管协调成立了金融委，这不是部际联席会议制度的升级，联席会议不是一个机构，而金融委是中央为加强监管协调成立的委员会，是一个实体机构。”胡滨对21世纪经济报道记者表示。 加强监管协调 新华社消息称，金融委为国务院统筹协调金融稳定和改革发展重大问题的议事协调机构。主要职责为：落实党中央、国务院关于金融工作的决策部署；审议金融业改革发展重大规划；统筹金融改革发展与监管，协调货币政策与金融监管相关事项，统筹协调金融监管重大事项，协调金融政策与相关财政政策、产业政策等；分析研判国际国内金融形势，做好国际金融风险应对，研究系统性金融风险防范处置和维护金融稳定重大政策；指导地方金融改革发展与监管，对金融管理部门和地方政府进行业务监督和履职问责等。 “形势研判、政策协调、业务监督，所有这些职能会带来多方面改变。”兴业银行首席经济学家鲁政委称，一是各监管机构之间的协调会进一步增强，避免死角，同时有效避免监管叠加效应；二是相关监管政策推进将更加顺畅；三是金融监管也会更有全局观。 “过去因市场、数据分割等原因，监管部门并非了解所有金融业务，但金融市场是相互联系的，可能会蕴藏风险。”鲁政委表示。 民生银行首席研究员温彬认为，基于当前地方金融办陆续升格为地方金融监管局，我国金融监管架构由原来的“一行三会”演变为“一委一行三会一局”。这一金融监管体系有利于解决跨部门监管协调困难以及监管盲区并存等问题，有利于规范金融创新活动，有利于守住不发生系统性金融风险的底线。 与此同时，会议讨论通过了金融委近期工作要点，强调要继续坚持稳中求进的工作总基调，坚持稳健货币政策，强化金融监管协调，提高统筹防范风险能力，促进金融服务实体经济，保障国家金融安全，维护金融消费者合法权益。 此前，央行行长周小川在2017年G30国际银行业研讨会上表示，金融委未来将重点关注四方面问题：一是影子银行；二是资产管理行业；三是互联网金融；四是金融控股公司。 从紧迫性来看，明明认为，影子银行业务热已经逐渐消退，资管产品相互嵌套、投资权限无法统一、底层资产无法穿透的问题以及互联网金融的监管职责归属问题亟待解决。 （编辑：李伊琳，邮箱：liyil@21jingji.com）[详情]

　　金稳会首秀定位议事协调机构继今年全国金融工作会议首次“露面”之后，就鲜被提及的国务院金融稳定发展委员会(以下简称“金稳会”)于11月8日成立并召开第一次会议。据新华社消息，此次会议也给金稳会定调，作为国务院统筹协调金融稳定和改革发展重大问题的议事协调机构，并提出包括协调货币政策与金融监管相关事项在内的几项主要职责。【北京商报】我来贷宣布获得15亿元融资 阿里、建行等参投11月8日，WeLab（我来贷）宣布获得15亿元人民币B+轮融资，投资方包括：阿里巴巴香港创业者基金、瑞士信贷、建银国际、国际金融公司（InternationalFinanceCorporation，简称IFC）。我来贷在一份声明中表示，这是“股权和债务战略融资”的组合。据我来贷创始人兼CEO龙沛智介绍，本次融资金额将重点用于加大移动信贷技术的投入、进一步拓展业务规模、探索创新的商业模式、并加速拓展海外市场的步伐。【网贷之家】现金贷监管趋严 宁波一区要求关闭所有现金贷机构11月8日，有消息人士向独角金融爆料称，宁波市鄞州区处置非法集资联席会议办公室下发了《关于进一步做好互联网金融风险专项整治清理整顿工作的通知》(以下简称“通知”)，提出所有经营现金贷的机构必须全部关闭。【网贷之家】广州市金融工作局局长邱亿通:地方金融监管职责加重 执法权亟待明确“从地方金融监管职能来看，担子越来越重;从中央决策部署来看，要求越来越严。”近日，广州市金融工作局局长邱亿通在接受21世纪经济报道记者独家专访时表示，地方金融监管普遍存在三大难题:监管职责不明确、队伍编制紧张、缺乏执法权。邱亿通认为，虽然后续将加挂地方金融监督管理局牌子，明确“7+4”类机构监管，但是队伍编制、执法权等具体问题仍待进一步明确。【21世纪经济报道】严控现金贷风险 现阶段监管人才还不够由于现金贷平台众多，监管也成为一个难题。笔者在采访时，有金融局负责人表示，监管队伍编制和实际监管需求之间存在不匹配。如果需要监管到位，就需要大量的人力、物力，以及执法的明确权限。但从负责编制的部门角度来说，减员增效仍是主旋律。这就容易造成三个锅盖配五个锅的情况，导致问题出现后再去救火，而不是及时把问题消灭在萌芽期。【21世纪经济报道】银行柜台试水“刷脸” 防范冒名欺诈无论是手机厂商、互联网金融企业还是商业银行，今年以来都在抢占人脸识别风口。农业银行日前正式在辽宁、福建分行部分网点的柜面试点人脸识别技术，让“刷脸”二字再度成为热议话题。事实上，在传统业务承压与科技创新兴起的驱动力下，越来越多商业银行选择由智能设备替代人工。【北京商报】首批公募FOF步同质化老路“同质化泛滥”显然成为了近年公募市场上的高频词汇，近期，首批6只公募FOF相继成立为新基金发行市场打了一针鸡血，不过北京商报记者注意到，公募FOF产品投资策略多采用大类资产配置，主攻低风险、稳健收益，在同质化泛滥的今天，公募FOF能否打破易发不易做的魔咒获得投资者认可仍有待考证。【北京商报】[详情]

　　金稳会首次会议定调：坚持稳健货币政策日前，经党中央、国务院批准，国务院金融稳定发展委员会成立，并召开了第一次全体会议，学习贯彻党的十九大精神，研究部署相关工作。会议讨论通过了国务院金融稳定发展委员会近期工作要点，强调要继续坚持稳中求进的工作总基调，坚持稳健货币政策，强化金融监管协调，提高统筹防范风险能力，更好地促进金融服务实体经济，更好地保障国家金融安全，更好地维护金融消费者合法权益。今年7月召开的第五次全国金融工作会议提出，设立国务院金融稳定发展委员会，强化人民银行宏观审慎管理和系统性风险防范职责。国务院金融稳定发展委员会作为国务院统筹协调金融稳定和改革发展重大问题的议事协调机构，其主要职责是：落实党中央、国务院关于金融工作的决策部署；审议金融业改革发展重大规划；统筹金融改革发展与监管，协调货币政策与金融监管相关事项，统筹协调金融监管重大事项，协调金融政策与相关财政政策、产业政策等；分析研判国际国内金融形势，做好国际金融风险应对，研究系统性金融风险防范处置和维护金融稳定重大政策；指导地方金融改革发展与监管，对金融管理部门和地方政府进行业务监督和履职问责等。中国人民银行行长周小川日前表示，国务院金融稳定发展委员会未来将重点关注四方面问题，其中包括影子银行、互联网金融、资产管理行业和金融控股公司。记者 张莫 实习记者 向家莹[详情]

　　解读|副总理挂帅的国务院金稳会正式成立，哪些大事由它定？ 澎湃新闻记者 郑戈 来源：澎湃新闻 金融行业日渐混业经营，金融监管却缺乏统筹协调的日子或将一去不复返了。 据新华社11月8日报道，日前国务院金融稳定发展委员会（下称“国务院金稳会”）成立，并召开了第一次全体会议，主任马凯讲话。这意味着，中国金融监管格局正式从原来的“一行三会”（人民银行、银监会、证监会、保监会）升级为“一委一行三会”，这或将改变中国金融监管有协调却缺乏统筹的现状。同时，由国务院副总理兼任国务院金稳会主任也体现出了“一委一行三会”的权威性将远高于原来的“一行三会”。 今年10月15日，央行行长周小川在华盛顿出席国际货币基金组织/世界银行年会发表演讲时曾指出，今年7月的全国金融工作会议决定成立金融稳定发展委员会，未来将重点关注影子银行、资产管理行业、互联网金融、金融控股公司等四方面问题。 以上四方面的问题正反映出了中国金融业已经实质上走向了“混业经营”。这也不难理解，银行、保险、证券在日常业务中的联系越来越紧密，只要资金自由流动，“混业经营”的趋势就很难阻挡。无论是此前的“杠杆牛市”还是保险资金在二级市场如火如荼举牌上市公司，背后反映出来的都是资金已经在证券、保险、银行之间自由频繁的流动，而“铁路警察，各管一段”的监管方式，只会延误主动预防化解金融风险的时机。再比如资产管理业务，有银行资管、保险资管、券商资管等，同类金融业务的监管规则不一致，助长了监管套利行为，滋生了系统性金融风险。 这些问题由来已久，所以早在2013年8月15日，国务院就同意建立金融监管协调部际联席会议制度，联席会议办公室设在人民银行，承担金融监管协调日常工作。该联席会议由人民银行牵头，成员单位包括银监会、证监会、保监会、外汇局，必要时可邀请发展改革委、财政部等有关部门参加。 目前看来，金融监管协调部际联席会议制度已经无法适应当前越来越复杂的金融监管形势了。而国务院金稳会的成立有望化解沉疴。 国务院金融稳定发展委员会的主要职责及解读： 1．落实党中央、国务院关于金融工作的决策部署； 解读：不仅对国务院负责，还对党中央负责。 2．审议金融业改革发展重大规划； 解读：国务院金稳会或将充当金融业改革发展的领导机构，金融领域的“发改委”？ 3．统筹金融改革发展与监管，协调货币政策与金融监管相关事项，统筹协调金融监管重大事项，协调金融政策与相关财政政策、产业政策等； 解读：两个“统筹”，这基本确立了国务院金稳会作为最高金融监管部门的地位，将大大增强金融监管的权威性和有效性。两个“协调”，这相当于承接了此前金融监管部际协调联席会议制度的主要职责，也意味着财政部和发改委也有可能会参与到国务院金稳会中来，这也与此前的部际协调联席会议制度一致。 4．分析研判国际国内金融形势，做好国际金融风险应对，研究系统性金融风险防范处置和维护金融稳定重大政策；（从分析和研究可以看出，） 解读：在金融风险防范和应对方面，国务院金稳会或充当最高智囊机构的角色。 5．指导地方金融改革发展与监管，对金融管理部门和地方政府进行业务监督和履职问责等。 解读：这一点也很重要，全国金融工作会议已经明确地方金融风险的属地监管原则，当前各地金融办也在同时加挂“金融局”的牌子，意在增强其金融监管职能。但目前在中央层面尚无一个与地方金融办相对应的领导机构，国务院金融委有可能充当这个角色。同时，国务院金稳会还能对地方政府实行业务监督和履职问责，值得期待。[详情]

　　 今日头条1、21世纪：11月8日下午，美国总统特朗普抵达北京，开始对中国进行国事访问。特朗普访华首日，中美部分商业成果已在国务院副总理汪洋和美国商务部长罗斯见证下签约。详情查看>>>2、中国政府网：经党中央、国务院批准，国务院金融稳定发展委员会成立，并召开了第一次全体会议。会议强调要继续坚持稳中求进的工作总基调，坚持稳健货币政策，强化金融监管协调，提高统筹防范风险能力。详情查看>>>3、11月9日（周四）早上9:30，国家统计局将公布10月居民消费价格指数报告、工业生产者价格指数月度报告。财经要闻1、央行：周三开展了700亿元7天期、300亿元14天期和600亿元63天期逆回购操作，中标利率分别持平于2.45%、2.6%和2.9%。当日有2000亿元逆回购到期。在央行灵活操作下月内资金面并无大碍，目前市场情绪较为平稳。2、海关总署：1－10月，我国货物贸易进出口总值22.52万亿元，同比增长15.9%。其中，出口12.41万亿元，增长11.7%；进口10.11万亿元，增长21.5%；贸易顺差2.3万亿元，收窄17.8%。10月，我国进出口总值增长10.2%。其中，出口增长6.1%，进口增长15.9%，贸易顺差收窄20.3%。3、经济参考报：业内专家表示，建设现代化经济体系是我国未来经济建设的总纲领，在深化供给侧结构性改革等六项部署中，实体经济发展将成为重中之重的着力点。下一步，我国将在助力实体经济发展方面出台一揽子政策，多措并举引导社会资本向实体经济聚力发力。4、央行、银监会：发布关于调整汽车贷款有关政策的通知。自用传统动力汽车贷款最高发放比例为80%，商用传统动力汽车贷款最高发放比例为70%；自用新能源汽车贷款最高发放比例为85%，商用新能源汽车贷款最高发放比例为75%；二手车贷款最高发放比例为70%。自2018年1月1日起施行。5、经济参考报：截至10月末，包括省级AMC和地市级AMC共有逾50家地方AMC注册成立。业内人士表示，为了规范数量逐渐增多的地方AMC健康发展，防范其发展过程中过度滋生风险，相对应的监管规则的出台和完善势在必行。6、中煤协会长王显政：煤炭产能总体过剩的态势并没有改变，煤炭市场仍然存在许多不确定性。多数煤炭企业仍处于微利状态，行业亏损面仍有20.7%，经营状况并未得到根本好转。7、经济参考报：截至11月7日，年内北京土地出让金已经达到2374.5亿元，超过历史纪录。业内分析认为，叠加北京土地市场即将推出的土地，综合估算，全年土地收入有望达到3000亿规模。8、澎湃新闻：11月8日，位于安徽省合肥市肥东和肥西县的两宗居住用地进入现场竞买环节，因竞买人报价未能达到出让人设置的保留底价而流拍。此前的7月到10月，合肥市已经有三宗居住用地流拍。投资风向1、21世纪：IPO过会率的下降反映了审核趋严的现状。记者同众多投行人士交流后了解到，新一届发审委至今体现出两个鲜明的特点，其一是加大了对企业内控的关注程度，其二则是更为注重现场同发行人的交流。详情查看《56%过会率的诞生：大发审委如何“高压”提问》2、中泰证券李迅雷：值得长期持有的公司分以下几个类型，产品具有独特品牌优势和资源稀缺的上市公司；具有较大行业发展空间的龙头或次龙头企业受益；民企更具有高成长的潜质，更能够给投资者带来高回报；高比例现金分红也是行业龙头的一个重要特征。3、两市融资余额：截至11月7日，上交所融资余额报5976.87亿，较前一交易日增加41.67亿；深交所融资余额报4095.48亿，增加12.2亿；两市合计10072.35亿，增加53.87亿。4、新华社：阅文集团、众安在线等企业来港上市并受到欢迎，显示了香港资本市场对于新经济概念股的良好预期。专家指出，新经济和互联网板块受投资者欢迎，香港需要吸引更多新经济企业来港上市。5、证券时报：进入10月以来，10年期国债等可视为无风险债券的利率都在走高，当前中美利差已高于历史平均水平，加之人民币汇率预期企稳向好，美联储加息对我国跨境资本流动的影响可以说非常有限，中国央行跟随加息也就显得不那么急迫。8日晚间公告精选丨焦作万方、康强电子再次被举牌社会热点1、证券时报：被称为“深圳官方租房指南”的《深圳市2017年房屋租赁指导租金》正式出炉。2017年深圳各类用途房屋租金明显上升，住宅类房屋整体平均租赁价格涨幅达6.1%，办公类房屋整体平均租赁价格涨幅达11.3%。2、成都市房管局：发布关于进一步加强商品房销售价格行为联合监督检查的通知。加强商品房销售价格行为检查，重点查处以下行为，销售商品房未明码标价、未在交易场所醒目位置明码标价，未按规定实行“一套一标”等。3、邮政局副局长刘君：中国快递的性价比是最好的。对于价格调整，国家局作为行业管理部门不会直接干预，但是从宏观和行业稳定来看，在一些重要时段，行业的健康发展的大局我们还是要把控的。“双11”期间不会有大的价格调整，同时价格也不会对“双11”的运营产生直接的影响。4、证券日报：临近冬季，国内柴油市场负号柴油上市，导致市场资源偏紧，再加上下游补库操作活跃，炼厂库存偏低，国内汽柴油价格迅速上涨。短短三两天时间，汽柴油价格累计涨幅已经达到200元／吨－300元／吨，甚至部分炼厂频繁出现一天两次甚至三次涨价调整。国际要闻1、据比特币报价平台Bitstamp，比特币涨幅扩大至逾10%，美元报价涨破7888美元关口，续创历史新高。2、证券时报：最新数据显示，2017年前三季度，全球清洁能源投资规模达1829亿美元，同比增长2%；其中中国市场投资达680多亿美元，占全球比例的37%，而且中国已连续五年位居全球清洁能源投资第一大国的位置。3、标普500指数收涨4.28点，涨幅0.17%，报2594.92点。道琼斯工业平均指数收涨6.13点，涨幅0.03%，报23563.36点。纳斯达克综合指数收涨21.34点，涨幅0.32%，报6789.12点。美国三大股指在特朗普当选一周年之际创收盘纪录新高，科技股涨势抵消美国税改疑虑的影响和银行股下挫。 [详情]

　　国务院金融稳定发展委员会成立并召开第一次会议 马凯出席 新华社北京11月8日电 日前，经党中央、国务院批准，国务院金融稳定发展委员会成立，并召开了第一次全体会议，学习贯彻党的十九大精神，研究部署相关工作。 为贯彻党的十九大精神，落实全国金融工作会议要求，党中央、国务院决定设立国务院金融稳定发展委员会，作为国务院统筹协调金融稳定和改革发展重大问题的议事协调机构。其主要职责是：落实党中央、国务院关于金融工作的决策部署；审议金融业改革发展重大规划；统筹金融改革发展与监管，协调货币政策与金融监管相关事项，统筹协调金融监管重大事项，协调金融政策与相关财政政策、产业政策等；分析研判国际国内金融形势，做好国际金融风险应对，研究系统性金融风险防范处置和维护金融稳定重大政策；指导地方金融改革发展与监管，对金融管理部门和地方政府进行业务监督和履职问责等。 国务院金融稳定发展委员会主任马凯在第一次会议上强调，金融系统要把认真学习和全面贯彻党的十九大精神作为当前和今后一个时期的首要政治任务，有力推动党的路线方针政策在金融领域得到不折不扣贯彻落实，全面落实党中央、国务院的决策部署。会议讨论通过了国务院金融稳定发展委员会近期工作要点，强调要继续坚持稳中求进的工作总基调，坚持稳健货币政策，强化金融监管协调，提高统筹防范风险能力，更好地促进金融服务实体经济，更好地保障国家金融安全，更好地维护金融消费者合法权益。[详情]

　　坚持稳健货币政策 强化金融监管协调 中国证券报 □新华社电 日前，经党中央、国务院批准，国务院金融稳定发展委员会成立，并召开了第一次全体会议，学习贯彻党的十九大精神，研究部署相关工作。 为贯彻党的十九大精神，落实全国金融工作会议要求，党中央、国务院决定设立国务院金融稳定发展委员会，作为国务院统筹协调金融稳定和改革发展重大问题的议事协调机构。其主要职责是：落实党中央、国务院关于金融工作的决策部署；审议金融业改革发展重大规划；统筹金融改革发展与监管，协调货币政策与金融监管相关事项，统筹协调金融监管重大事项，协调金融政策与相关财政政策、产业政策等；分析研判国际国内金融形势，做好国际金融风险应对，研究系统性金融风险防范处置和维护金融稳定重大政策；指导地方金融改革发展与监管，对金融管理部门和地方政府进行业务监督和履职问责等。 国务院金融稳定发展委员会主任马凯在第一次会议上强调，金融系统要把认真学习和全面贯彻党的十九大精神作为当前和今后一个时期的首要政治任务，有力推动党的路线方针政策在金融领域得到不折不扣贯彻落实，全面落实党中央、国务院的决策部署。会议讨论通过了国务院金融稳定发展委员会近期工作要点，强调要继续坚持稳中求进的工作总基调，坚持稳健货币政策，强化金融监管协调，提高统筹防范风险能力，更好地促进金融服务实体经济，更好地保障国家金融安全，更好地维护金融消费者合法权益。[详情]

　　 北京商报讯（记者 刘双霞 程维妙）继今年全国金融工作会议首次“露面”之后，就鲜被提及的国务院金融稳定发展委员会（以下简称“金稳会”）于11月8日成立并召开第一次会议。据新华社消息，此次会议也给金稳会定调，作为国务院统筹协调金融稳定和改革发展重大问题的议事协调机构，并提出包括协调货币政策与金融监管相关事项在内的几项主要职责。 具体来看，金稳会的主要职责为：落实党中央、国务院关于金融工作的决策部署；审议金融业改革发展重大规划；统筹金融改革发展与监管，协调货币政策与金融监管相关事项，统筹协调金融监管重大事项，协调金融政策与相关财政政策、产业政策等；分析研判国际国内金融形势，做好国际金融风险应对，研究系统性金融风险防范处置和维护金融稳定重大政策；指导地方金融改革发展与监管，对金融管理部门和地方政府进行业务监督和履职问责等。 此前关于金稳会的具体职责，业内一直有诸多猜测。可以成为共识的一点是，金稳会将填补分业监管空白。南开大学金融发展研究院负责人田利辉表示，有了金稳会这样统一的协调机构，可以有效防止监管上“九龙治水、各自为战”的局面，防止监管不足或监管过度，有力有效有序地引导资本服务实体经济。 监管方面透露的信息却一直相对有限。今年7月14日-15日，第五次全国金融工作会议提出设立国务院金融稳定发展委员会，其办公室设在央行。不过直到一个月前，央行行长周小川才在一次公开活动中首次提及金稳会，称未来金稳会将重点关注四方面问题，分别是影子银行、资产管理行业、互联网金融和金融控股公司。 期间在7月中旬，时任央行金融稳定局局长的陆磊在接受媒体采访时表示，金稳会的主要职能是统筹金融改革发展和监管，统筹协调货币政策和财政政策、产业政策等，增强监管协调的权威性和有效性。 由于金稳会过于“低调”，业内人士更多还是观望。在金稳会浮出水面后，北京科技大学经济管理学院金融工程系主任刘澄在接受北京商报记者采访时曾预计，全国金融工作会议只是先统一思想，真正的落地方案可能要等到十九大之后出炉。从这次金稳会首秀的时间来看，确实与这一预测相符。 而相对能够更加确定的，是金稳会在当前这一阶段需要做的事情。据新华社11月8日消息，金稳会首次会议还讨论通过了近期工作要点，强调要继续坚持稳中求进的工作总基调，坚持稳健货币政策，强化金融监管协调，提高统筹防范风险能力，更好地促进金融服务实体经济，更好地保障国家金融安全，更好地维护金融消费者合法权益。今年以来，这些工作要点已在全国金融工作会议、中共中央政治局会议、党的十九大等多种国家级会议上被提及。 值得一提的是，金稳会的相关负责人也首次亮相。金稳会主任马凯在第一次会议上强调，金融系统要把认真学习和全面贯彻党的十九大精神作为当前和今后一个时期的首要政治任务，有力推动党的路线方针政策在金融领域得到不折不扣贯彻落实，全面落实党中央、国务院的决策部署。代小杰/制表[详情]

　　金稳会首秀定位议事协调机构 北京商报讯（记者 刘双霞 程维妙）继今年全国金融工作会议首次“露面”之后，就鲜被提及的国务院金融稳定发展委员会（以下简称“金稳会”），于11月8日成立并召开第一次会议。据新华社消息，此次会议也给金稳会定调，作为国务院统筹协调金融稳定和改革发展重大问题的议事协调机构，并提出包括协调货币政策与金融监管相关事项在内的几项主要职责。 具体来看，金稳会的主要职责为：落实党中央、国务院关于金融工作的决策部署；审议金融业改革发展重大规划；统筹金融改革发展与监管，协调货币政策与金融监管相关事项，统筹协调金融监管重大事项，协调金融政策与相关财政政策、产业政策等；分析研判国际国内金融形势，做好国际金融风险应对，研究系统性金融风险防范处置和维护金融稳定重大政策；指导地方金融改革发展与监管，对金融管理部门和地方政府进行业务监督和履职问责等。 此前关于金稳会的具体职责，业内一直有诸多猜测。可以称为共识的一点是，金稳会将填补分业监管空白。南开大学金融发展研究院负责人田利辉表示，有了金稳会这样统一的协调机构，可以有效防止监管上“九龙治水、各自为战”的局面，防止监管不足或监管过度，有力有效有序地引导资本服务实体经济。 监管方面透露的信息却一直相对有限。今年7月14-15日，第五次全国金融工作会议提出设立国务院金融稳定发展委员会，其办公室设在央行。不过直到一个月前，央行行长周小川才在一次公开活动中，首次提及金稳会，称未来金稳会将重点关注四方面问题，分别是影子银行、资产管理行业、互联网金融和金融控股公司。 期间在7月中旬，时任央行金融稳定局局长的陆磊在接受媒体采访时表示，金稳会的主要职能是统筹金融改革发展和监管，统筹协调货币政策和财政政策、产业政策等，增强监管协调的权威性和有效性。 由于金稳会的过于“低调”，业内人士更多还是观望。在金稳会浮出水面后，北京科技大学经济管理学院金融工程系主任刘澄在接受北京商报记者采访时曾预计，全国金融工作会议只是先统一思想，真正的落地方案可能要等到十九大之后出炉。从这次金稳会首秀的时间来看，确实与这一预测相符。 而相对能够更加确定的，是金稳会在当前这一阶段需要做的事情。据新华社8日的消息，金稳会首次会议还讨论通过了近期工作要点，强调要继续坚持稳中求进的工作总基调，坚持稳健货币政策，强化金融监管协调，提高统筹防范风险能力，更好地促进金融服务实体经济，更好地保障国家金融安全，更好地维护金融消费者合法权益。今年以来，这些工作要点已在全国金融工作会议、中共中央政治局会议、党的十九大等多种国家级会议上被提及。 值得一提的是，金稳会的相关负责人也首次亮相。金稳会主任马凯在第一次会议上强调，金融系统要把认真学习和全面贯彻党的十九大精神作为当前和今后一个时期的首要政治任务，有力推动党的路线方针政策在金融领域得到不折不扣贯彻落实，全面落实党中央、国务院的决策部署。[详情]

　　“超级监管者”来了：国务院金稳会正式成立，马凯任主任徐燕燕众所期待的金融监管“超级监管机构”——国务院金融稳定发展委员会终于揭开神秘的“面纱”。据新华社消息，日前，经党中央、国务院批准，国务院金融稳定发展委员会成立，并召开了第一次全体会议，学习贯彻党的十九大精神，研究部署相关工作。国务院金稳会主任由国务院副总理马凯担任，第一次全体会议明确了金稳会的主要职责和近期的工作要点。业内人士分析称，国务院金稳会的设立，不仅顺应了当前金融业的发展，体现了高层对于金融安全的高度重视，也是我国金融监管从分业监管到不断加强统筹协调的必然产物。随着国务院金稳会的正式落地，中国金融监管体制“分久必合”的猜想暂时告一段落。“超级监管者”落地新华社报道称，为贯彻党的十九大精神，落实全国金融工作会议要求，党中央、国务院决定设立国务院金融稳定发展委员会，作为国务院统筹协调金融稳定和改革发展重大问题的议事协调机构。今年7月举行的第五次全国金融工作会议上，国家主席习近平发表重要讲话，提出设立国务院金融稳定发展委员会(下称“国务院金稳会”)，并强调了服务实体经济、防控金融风险、深化金融改革三项任务。第一次全体会议明确国务院金稳会的主要职责是：落实党中央、国务院关于金融工作的决策部署；审议金融业改革发展重大规划；统筹金融改革发展与监管，协调货币政策与金融监管相关事项，统筹协调金融监管重大事项，协调金融政策与相关财政政策、产业政策等；分析研判国际国内金融形势，做好国际金融风险应对，研究系统性金融风险防范处置和维护金融稳定重大政策；指导地方金融改革发展与监管，对金融管理部门和地方政府进行业务监督和履职问责等。马凯在第一次全体会议上强调，金融系统要把认真学习和全面贯彻党的十九大精神作为当前和今后一个时期的首要政治任务，有力推动党的路线方针政策在金融领域得到不折不扣贯彻落实，全面落实党中央、国务院的决策部署。会议讨论通过了国务院金稳会近期工作要点，强调要继续坚持稳中求进的工作总基调，坚持稳健货币政策，强化金融监管协调，提高统筹防范风险能力，更好地促进金融服务实体经济，更好地保障国家金融安全，更好地维护金融消费者合法权益。业内人士分析称，国务院金稳会的设立，不仅顺应了当前金融业的发展，更体现了高层对于金融安全的高度重视。近日，周小川在《党的十九大报告辅导读本》上发表题目为《守住不发生系统性金融风险的底线》的署名文章，文中指出，防止发生系统性金融风险是金融工作的永恒主题。文中指出，总体看，我国金融形势是好的，但当前和今后一个时期我国金融领域尚处在风险易发高发期，在国内外多重因素压力下，风险点多面广，呈现隐蔽性、复杂性、突发性、传染性、危害性特点，结构失衡问题突出，违法违规乱象丛生，潜在风险和隐患正在积累，脆弱性明显上升，既要防止“黑天鹅”事件发生，也要防止“灰犀牛”风险发生。2017年10月15日，中国人民银行行长周小川在华盛顿出席国际货币基金组织/世界银行年会期间，在G30国际银行业研讨会上谈到了备受关注的中国金融稳定问题，周小川称，金融稳定发展委员会重点关注四方面问题：影子银行、资产管理行业、互联网金融、金融控股公司。“分久必合”大局已定随着国务院金稳会的正式落地，中国金融监管体制“分久必合”的猜想暂时告一段落。只不过，这一“超级监管机构”并非简单的将“一行三会”合并，而是成立了一个行政层级高于“一行三会”的特设机构。中投公司原副总经理谢平此前称，这一机构设立的原则，应是建立自上而下的联合监管问责机制，解决当前“一行三会”之间金融规则打架、对金融机构和产品监管标准不统一、金融监管存在真空等问题，督促明确监管责任、加强对系统重要性金融机构的监管和处罚、对“一行三会”有责任追究权等，切实提升金融监管的权威性和有效性。周小川在上述文章中也提出，健全金融监管体系，加强统筹协调。周小川认为，中央监管部门要统筹协调。建立国务院金融稳定发展委员会，强化人民银行宏观审慎管理和系统性风险防范职责，切实落实部门监管职责。充分利用人民银行的机构和力量，统筹系统性风险防控与重要金融机构监管，对综合经营的金融控股公司、跨市场跨业态跨区域金融产品，明确监管主体，落实监管责任，统筹监管重要金融基础设施，统筹金融业综合统计，全面建立功能监管和行为监管框架，强化综合监管。统筹政策力度和节奏，防止叠加共振。中央和地方金融管理要统筹协调。发挥中央和地方两个积极性，全国一盘棋，监管无死角。中央金融监管部门进行统一监管指导，制定统一的金融市场和金融业务监管规则，对地方金融监管有效监督，纠偏问责。地方负责地方金融机构风险防范处置，维护属地金融稳定，不得干预金融机构自主经营。严格监管持牌机构和坚决取缔非法金融活动要统筹协调。金融监管部门和地方政府要强化金融风险源头管控，坚持金融是特许经营行业，不得无证经营或超范围经营。一手抓金融机构乱搞同业、乱加杠杆、乱做表外业务、违法违规套利，一手抓非法集资、乱办交易场所等严重扰乱金融市场秩序的非法金融活动。稳妥有序推进互联网金融风险专项整治工作。监管权力和责任要统筹协调。建立层层负责的业务监督和履职问责制度。1997年第一次全国金融工作会议提出，对金融业实行分业监管。会后，我国撤销了人民银行省级分行以保证金融调控权集中在中央，并在1998年设立保监会代替央行分管保险事宜。2002年第二次会议决定，撤销中央金融工委，成立银监会，并成立国有银行改革领导小组。到此，“一行三会”的分业监管格局正式确立。不过，到了2007年的第三次全国金融工作会议召开前夕，成立“超级监管机构”的讨论又热了起来，即成立一个由央行、财政部、发改委及银监会、证监会、保监会6部门组成的“3+3”协调监管框架，但在当年的会议中并没有得到确认。2012年第四次全国金融工作会议恰逢市场流动性过剩，会议旨在抑制资本脱实向虚，对金融监管的要求是加强和改进，切实防范系统性金融风险。银监会、证监会、保监会各司其职，完善分类监管制度。然而，随着我国金融业的不断发展，分业监管暴露出了缺陷和不足。特别是受到混业经营、金融创新、互联网新技术等新趋势的冲击，分业监管的机制已经越来越不适应市场发展现状。直到今年7月，第五次全国金融工作会议最终明确成立国务院金稳会，“分久必合”大局终定。[详情]

　　没牌照的要抓紧，牌照多了也要当心。总之，金融不是那么好玩的。本文2404个字，大概3分钟读完。 分钟读完。金融八卦女频道每日为你送上有态度、有温度、有深度的精彩内容，欢迎置顶关注，八妹等你作者：董云峰来源：新金融琅琊榜（ID：finrank）自7月中旬全国金融工作会议提出成立金融稳定发展委员会（下称“金稳会”）之后，关于金稳会的细节及动向，成为市场关注的焦点。央行行长周小川日前在一次讲话中，首次公开透露了金稳会的四大监管重点。新金融琅琊榜的解读是，对于还没有搞定牌照的新金融机构而言，时间不多了；对于牌照资源丰富的新金融巨头来说，还不是得意忘形的时候，新的监管大考很可能并不遥远。金稳会重点关注四大方面据央行网站消息，10月15日，央行行长周小川在华盛顿出席国际货币基金组织/世界银行年会期间，在G30国际银行业研讨会上就中国经济前景发表演讲。周小川在此次会议上重点阐述了我国的金融稳定问题，他透露了金融稳定发展委员会未来将重点关注的四方面问题：一是影子银行。事实上我们已于两年前开始着手应对这一问题，目前已取得积极进展，许多影子银行业务已回归银行部门，被纳入商业银行资产负债表。二是资产管理行业。这一问题较为复杂，银监会、证监会和保监会三家分业监管的监管机构针对同一资产管理行为可能有不同的监管规定，我们同意金融稳定理事会的相关建议，应理顺和精简对资管行业的监管。三是互联网金融。目前许多科技公司开始提供金融产品，有些公司取得了牌照，但有些没有任何牌照却仍然提供信贷和支付服务、出售保险产品，这可能会带来竞争问题和金融稳定风险。四是金融控股公司。我们观察到，一些大型私人企业通过并购获得各种金融服务牌照，但并非真正意义上的金融控股公司，其间可能存在关联交易等违法行为，而我们对这些跨部门交易尚没有相应的监管政策。第五次全国金融工作会议提出，设立国务院金融稳定发展委员会，强化人民银行宏观审慎管理和系统性风险防范职责。自此，金稳会被视为下一步中国金融监管改革的核心。对于上述第三点，各方早已形成共识。此次全国金融工作会议指出：强化金融监管的专业性统一性穿透性，所有金融业务都要纳入监管，及时有效识别和化解风险。2016年以来，随着强监管信号的逐渐明晰，对金融牌照的争夺越来越激烈。在网贷信息中介备案一拖再拖的背景下，小额贷款、网络小贷以及消费金融等牌照，成为新金融机构追捧的对象。牌照制原本就是中国金融监管的主旋律，毫不夸张地说，如果不能拿到牌照，就面临随时被取缔的风险。一直以来，银行、保险和基金等金融机构就在抱怨，互联网公司可以相对自由地跨界从事各类金融业务，而持牌金融机构自身却要承受层层“紧箍咒”，这是不公平竞争。周小川提到，一些科技公司没有任何牌照却依然提供信贷和支付服务、出售保险产品。而在目前的监管框架下，提供信贷服务需要小额贷款、网络小贷、消费金融或者民营银行牌照，提供支付服务则需要获得央行认可的支付牌照，出售保险产品需要保险中介牌照。不仅如此，出售基金产品需要基金销售牌照，提供证券投资服务需要相应的证券经纪或者投顾牌照。对于一家提供综合金融服务的机构而言，就需要向不同监管机构申请不同的牌照。例如，目前蚂蚁金服就拥有银行、保险、基金、支付、小贷等众多金融牌照，腾讯、京东金融、百度金融、网信集团亦拥有大大小小的多个金融牌照。关注民营金控的关联交易那么，拿下一堆牌照，就等于集齐“免死金牌”，从此高枕无忧？当然不是。全国金融工作会议新闻通稿提到过一句，“规范金融综合经营和产融结合”。在之前的《一次决定新金融命运的会议》一文中，新金融琅琊榜曾指出，第四次全国金融工作会议提出了“积极稳妥推进综合经营试点工作”，此次态度有所收紧，并且加上了“规范产融结合”。举例来说，近年来，以蚂蚁金服、苏宁金融为代表，一些互联网公司几乎实现金融全牌照，走上金融综合经营之路。然而，互联网公司的金融化，正是典型的产融结合。或者说，互联网金融这个词，本身就自带产融结合的色彩。这次周小川释放的监管信号，进行了更为明确的阐释，那就是金稳会将重点关注虽无名分、却早已坐实的民营金融控股公司们。关于金融控股公司，我国监管部门并没有统一而严格的定义。公开信息显示，2002年，国务院批准中信集团、光大集团、平安集团为三家综合金融控股集团。不过，到目前为止，在名义上自称金融控股集团/公司的机构并不在少数，许多地方政府都成立了当地的金融控股集团，一些民营资本则在事实上完成了金融控股布局，近年来表现最为突出的则是互联网公司背景的金融控股公司。这些金融控股公司的涌现，对我国的分业监管体制构成了重大挑战，由此形成的监管真空与套利现象层出不穷。看上去，一行三会各自对金融控股公司的部分业务进行监管，但是面对这些公司各个金融业务之间的腾挪与转换，往往无能为力，或者缺乏动力进行统一监管。同样的逻辑，面对影子银行与资管行业的野蛮生长，现有监管体制面临着尴尬。而这，正是成立金稳会的一大初衷。周小川在这次讲话中透露了监管层的关切点：没有正式身份的民营金控的关联交易问题。社科院学者曾刚、贾晓雯在近期发表的《美国金融稳定监管委员会对我国的启示》一文中指出，随着我国金融混业经营的不断发展，现有的机构监管模式逐渐难以有效应对日益复杂的交叉金融风险，同时随着大型、高度关联的金融控股集团的出现，系统性风险的防范亟待解决。鉴于此，上述文章建议：金稳会应将主要职责定位于系统性风险、交叉性风险的防范，推动交叉性金融业务统一监管标准的制定，并对目前处于监管真空状态的金融控股集团进行仔细评估，一旦认定其具有系统重要性或对金融稳定具有潜在威胁，则应将其纳入更为严格的监管框架之下。没牌照的要抓紧，牌照多了也要当心。总之，金融不是那么好玩的。成人的世界里，没有“容易”二字。真心希望新金融从业者明白，在金融的世界里，往往也没有“容易”二字。[详情]

　　一是影子银行。周小川表示，“事实上我们已于两年前开始着手应对这一问题，目前已取得积极进展，许多影子银行业务已回归银行部门，被纳入商业银行资产负债表。”长期以来，俗称影子银行的银行表外业务，犹如金融链条上游动的“暗影”，不仅存在于银行机构，还通过通道业务、业务嵌套等形式，存在于信托公司、基金公司、证券公司、保险公司等多种金融机构。今年两会期间，国务院总理李克强在作2017年政府工作报告时就点名金融风险四个领域，称当前系统性风险总体可控，但对不良资产、债券违约、影子银行、互联网金融等累积风险要高度警惕。今年针对影子银行的监管力度不断加强，如今年一季度评估时开始正式将表外理财纳入广义信贷范围等，抑制了影子银行的增长。数据也可佐证。根据银监会最新发布的数据显示，截至2017年8月末，银行业同业资产同比减少13.8%，同业负债率下降1.6%。这是自2010年以来，同业资产和负债首次同时减少。其中，昔日同业业务最激进的股份制银行下降幅度最大，2017年8月末，股份制银行同业资产较年初下降45%。同期委托贷款也自2008年以来首次下降。与此同时，理财产品增长放缓，2017年1-8月，同业理财产品余额下降2.2万亿元。二是资产管理行业。周小川还提到了资产管理业，他认为这一问题较为复杂，银监会、证监会和保监会三家分业监管的监管机构针对同一资产管理行为可能有不同的监管规定，我们同意金融稳定理事会的相关建议，应理顺和精简对资管行业的监管。三是互联网金融。对于屡次被点名的互联网金融，周小川称，目前许多科技公司开始提供金融产品，有些公司取得了牌照，但有些没有任何牌照却仍然提供信贷和支付服务、出售保险产品，这可能会带来竞争问题和金融稳定风险。中国互联网金融协会会长李东荣日前在公开活动中也指出，目前我国互联网金融已从快速发展阶段进入到规范发展阶段，但肯定互联网金融的同时，更不敢忽视风险。数据显示，截至2017年6月30日，我国P2P网贷平台数量达4979家，累计问题平台达3209家，在运营平台1770家。6月P2P网贷行业全国成交额为2217.7亿元，同比上涨63.07%，有效提升了公众对P2P的信心。四是金融控股公司。谈到金融控股公司问题时，周小川指出，“一些大型私人企业通过并购获得各种金融服务牌照，但并非真正意义上的金融控股公司，其间可能存在关联交易等违法行为，而我们对这些跨部门交易尚没有相应的监管政策”。以下为周小川演讲内容过去几年来中国经济增速持续放缓，自此前高于10%降至2012年的8%左右以后，继续降至2016年的6.7%。但今年以来经济增长动能有所回升，上半年GDP增速达6.9%，下半年有望实现7%。推动经济增长的动力主要来自家庭部门消费的快速增长，1-8月社会消费品零售总额同比增长10.4%，消费对象逐渐从传统的商品转向服务，因此服务业发展加快，第三产业增加值占GDP比重从15年前的约40%上升为当前的55%。经济增长促使就业整体保持稳定，1-8月新增城镇就业约1000万人。这也是中国庞大的人口规模需要保持的就业增长速度。同时，CPI同比增长1.8%，PPI增长6.3%，名义GDP增速达9.5%。从货币供应和信贷数据看，今年初以来，中国已进入去杠杆进程，广义货币供应量M2增速持续放缓，当前已低于9%。整体杠杆率开始出现下降。虽然幅度不大，但趋势已经形成。金融危机以后，中国开始实行积极的财政政策和货币政策应对危机，所以在2009年后的两年内中国债务占GDP的比重大幅上升，但这是值得的，因为中国经济很快从危机中恢复。现在，中国需要将杠杆率降下来。得益于外部环境的改善，今年以来中国进出口表现较好，商品贸易顺差为4000亿美元，比去年同期下降了20%，但进口、特别是服务业进口增长较快，经常项目顺差预计今年占GDP比例将降至1.2%。从国际比较看，中国国际收支不平衡程度较低。关于去杠杆。中国的整体宏观杠杆率较高。分部门看，政府债务占GDP的比例并不高；居民部门债务占GDP的比例仍然处于低位，但增长较快；主要的问题是企业部门债务占GDP的比例较高。得益于低利率环境，当前偿债率仍较为合理。很多人可能会问，为什么企业会有这么高的杠杆率，为什么金融机构特别是商业银行愿意给企业提供这么多贷款。其中一个原因，也是很多经济学家指出的，中国地方政府通过各种融资平台借款，形成了较多的债务，这在统计上体现为企业部门债务，会导致企业部门债务高估。如果将这部分统计为政府债务，企业部门债务会大幅下降，政府债务相应上升，这种债务结构也更加平衡。因此，看待中国的杠杆率，不仅要看国有企业等企业部门债务和银行信贷问题，还应重视地方政府债务问题，而后者与推动城镇化进程有关。国际货币基金组织第四条款磋商团队也向我们提出建议，应认真研究政府间财政关系，改革中央与地方财政收支责任划分。关于产能过剩和城镇化。中国已开始削减钢铁和水泥行业的过剩产能。这些行业产能过剩主要有两个原因，一是大规模的基础设施建设，二是城镇化进程很快，这两者都需要大量钢铁和水泥。中国的基础设施已得到很大改善，但城镇化进程还在进行中。从登记户籍人口来看，目前城镇化率仅为40%左右；但根据人口调查统计结果，城镇化率约为50%；如果使用样本分析法统计在城镇居住满六个月的人口数量，则城镇化率为57%。这意味着仍有大量农民正在向城市迁徙，虽然这些人可能已在城市找到工作，但尚未在城市落户安家。因此中国的城市化进程仍处于高速发展阶段，导致对钢铁和水泥的需求较大。中国政府希望推动结构改革和优化，高度重视环境保护，因此自愿削减10%的钢铁和水泥产能。目前，去产能已经取得了积极效果，预计能完成既定目标。关于比较优势转移。现在中国许多劳动力密集型产业已向东盟及东南亚地区转移，也有越来越多的中国投资者去非洲投资，将部分产业转移至非洲。所以服务业在中国经济中的占比越来越大，这是一个很好的现象。但仍存在服务业竞争力不够的问题。虽然有一些优势产业，但医疗教育等行业仍较为薄弱，仍需进一步努力。关于金融稳定。今年7月的全国金融工作会议决定成立金融稳定发展委员会，未来将重点关注四方面问题。一是影子银行。事实上我们已于两年前开始着手应对这一问题，目前已取得积极进展，许多影子银行业务已回归银行部门，被纳入商业银行资产负债表。二是资产管理行业。这一问题较为复杂，银监会、证监会和保监会三家分业监管的监管机构针对同一资产管理行为可能有不同的监管规定，我们同意金融稳定理事会的相关建议，应理顺和精简对资管行业的监管。三是互联网金融。目前许多科技公司开始提供金融产品，有些公司取得了牌照，但有些没有任何牌照却仍然提供信贷和支付服务、出售保险产品，这可能会带来竞争问题和金融稳定风险。四是金融控股公司。我们观察到，一些大型私人企业通过并购获得各种金融服务牌照，但并非真正意义上的金融控股公司，其间可能存在关联交易等违法行为，而我们对这些跨部门交易尚没有相应的监管政策。未来我们将进一步深化改革，逐步推动经济去杠杆。同时，加强金融监管协调，推动金融市场平稳健康发展，维护金融稳定。另附2017年以来监管对影子银行的表态2017年3月银监会主席郭树清在履行发布会上提出改革思考之一，就是“让影子银行去影子”两会期间2017年政府工作报告将影子银行列入需高度警惕的“四大金融风险”之一2017年7月银监会传达学习全国金融工作会议精神，再次重申要着力防范影子银行等重点领域风险2017年10月央行行长周小川在国际货币基金组织/世界银行年会上提出，未来重点关注影子银行等四方面问题金融城综合自经济观察报、北京商报[详情]

　　金稳会确定四大工作方向西南证券张刚在日前召开的国际货币基金组织/世界银行年会上，中国央行行长周小川在谈到金融稳定时表示，金融稳定发展委员会未来将重点关注四方面问题，其中仍然包括影子银行和互联网金融，还有两个领域为资产管理行业和金融控股公司。银监会最新发布的数据显示，截至2017年8月末，银行业同业资产同比减少13.8%，同业负债率下降1.6%。这是自2010年以来，同业资产和负债首次同时减少。其中，昔日同业业务最激进的股份制银行下降幅度最大，2017年8月末，股份制银行同业资产较年初下降45%。同期委托贷款也自2008年以来首次下降。周小川表示，目前许多科技公司开始提供金融产品，有些公司取得了牌照，但有些没有任何牌照的公司却仍然提供信贷和支付服务、出售保险产品，这可能会带来竞争问题和金融稳定风险。周小川还提到资产管理行业，他认为这一问题较为复杂，银监会、证监会和保监会三家分业监管的监管机构针对同一资产管理行为可能有不同的监管规定，未来应理顺和精简对资管行业的监管。谈到金融控股公司问题时，周小川指出，“一些大型私人企业通过并购获得各种金融服务牌照，但并非真正意义上的金融控股公司，其间可能存在关联交易等违法行为，而我们对这些跨部门交易尚没有相应的监管政策”。此番讲话凸显金稳会的重点工作方向，银监会对于影子银行的整顿已经见效，而对于互联网金融则已经连续出台多项措施，对于资产管理行业和金融控股公司的监管措施则仍在制定过程中。金融行业仍将延续强化监管的氛围，并将出台更多配套措施，短期内有利于传统金融巨头维持较高的市场占有率。[详情]

　　自7月中旬全国金融工作会议提出成立金融稳定发展委员会（下称“金稳会”）之后，关于金稳会的细节及动向，成为市场关注的焦点。央行行长周小川日前在一次讲话中，首次公开透露了金稳会的四大监管重点。新金融琅琊榜的解读是，对于还没有搞定牌照的新金融机构而言，时间不多了；对于牌照资源丰富的新金融巨头来说，还不是得意忘形的时候，新的监管大考很可能并不遥远。1金稳会重点关注四大方面据央行网站消息，10月15日，央行行长周小川在华盛顿出席国际货币基金组织/世界银行年会期间，在G30国际银行业研讨会上就中国经济前景发表演讲。周小川在此次会议上重点阐述了我国的金融稳定问题，他透露了金融稳定发展委员会未来将重点关注的四方面问题：一是影子银行。事实上我们已于两年前开始着手应对这一问题，目前已取得积极进展，许多影子银行业务已回归银行部门，被纳入商业银行资产负债表。二是资产管理行业。这一问题较为复杂，银监会、证监会和保监会三家分业监管的监管机构针对同一资产管理行为可能有不同的监管规定，我们同意金融稳定理事会的相关建议，应理顺和精简对资管行业的监管。三是互联网金融。目前许多科技公司开始提供金融产品，有些公司取得了牌照，但有些没有任何牌照却仍然提供信贷和支付服务、出售保险产品，这可能会带来竞争问题和金融稳定风险。四是金融控股公司。我们观察到，一些大型私人企业通过并购获得各种金融服务牌照，但并非真正意义上的金融控股公司，其间可能存在关联交易等违法行为，而我们对这些跨部门交易尚没有相应的监管政策。第五次全国金融工作会议提出，设立国务院金融稳定发展委员会，强化人民银行宏观审慎管理和系统性风险防范职责。自此，金稳会被视为下一步中国金融监管改革的核心。对于上述第三点，各方早已形成共识。此次全国金融工作会议指出：强化金融监管的专业性统一性穿透性，所有金融业务都要纳入监管，及时有效识别和化解风险。2016年以来，随着强监管信号的逐渐明晰，对金融牌照的争夺越来越激烈。在网贷信息中介备案一拖再拖的背景下，小额贷款、网络小贷以及消费金融等牌照，成为新金融机构追捧的对象。牌照制原本就是中国金融监管的主旋律，毫不夸张的说，如果不能拿到牌照，就面临随时被取缔的风险。一直以来，银行、保险和基金等金融机构就在抱怨，互联网公司可以相对自由地跨界从事各类金融业务，而持牌金融机构自身却要承受层层“紧箍咒”，这是不公平竞争。周小川提到，一些科技公司没有任何牌照却依然提供信贷和支付服务、出售保险产品。而在目前的监管框架下，提供信贷服务需要小额贷款、网络小贷、消费金融或者民营银行牌照，提供支付服务则需要获得央行认可的支付牌照，出售保险产品需要保险中介牌照。不仅如此，出售基金产品需要基金销售牌照，提供证券投资服务需要相应的证券经纪或者投顾牌照。对于一家提供综合金融服务的机构而言，就需要向不同监管机构申请不同的牌照。例如，目前蚂蚁金服就拥有银行、保险、基金、支付、小贷等众多金融牌照，腾讯、京东金融、百度金融、网信集团亦拥有大大小小的多个金融牌照。2关注民营金控的关联交易那么，拿下一堆牌照，就等于集齐“免死金牌”，从此高枕无忧？当然不是。全国金融工作会议新闻通稿提到过一句，“规范金融综合经营和产融结合”。在之前的《一次决定新金融命运的会议》一文中，新金融琅琊榜曾指出，第四次全国金融工作会议提出了“积极稳妥推进综合经营试点工作”，此次态度有所收紧，并且加上了“规范产融结合”。举例来说，近年来，以蚂蚁金服、苏宁金融为代表，一些互联网公司几乎实现金融全牌照，走上金融综合经营之路。然而，互联网公司的金融化，正是典型的产融结合。或者说，互联网金融这个词，本身就自带产融结合的色彩。这次周小川释放的监管信号，进行了更为明确的阐释，那就是金稳会将重点关注虽无名分、却早已坐实的民营金融控股公司们。关于金融控股公司，我国监管部门并没有统一而严格的定义。公开信息显示，2002年，国务院批准中信集团、光大集团、平安集团为三家综合金融控股集团。不过，到目前为止，在名义上自称金融控股集团/公司的机构并不在少数，许多地方政府都成立了当地的金融控股集团，一些民营资本则在事实上完成了金融控股布局，近年来表现最为突出的则是互联网公司背景的金融控股公司。这些金融控股公司的涌现，对我国的分业监管体制构成了重大挑战，由此形成的监管真空与套利现象层出不穷。看上去，一行三会各自对金融控股公司的部分业务进行监管，但是面对这些公司各个金融业务之间的腾挪与转换，往往无能为力，或者缺乏动力进行统一监管。同样的逻辑，面对影子银行与资管行业的野蛮生长，现有监管体制面临着尴尬。而这，正是成立金稳会的一大初衷。周小川在这次讲话中透露了监管层的关切点：没有正式身份的民营金控的关联交易问题。社科院学者曾刚、贾晓雯在近期发表的《美国金融稳定监管委员会对我国的启示》一文中指出，随着我国金融混业经营的不断发展，现有的机构监管模式逐渐难以有效应对日益复杂的交叉金融风险，同时随着大型、高度关联的金融控股集团的出现，系统性风险的防范亟待解决。鉴于此，上述文章建议：金稳会应将主要职责定位于系统性风险、交叉性风险的防范，推动交叉性金融业务统一监管标准的制定，并对目前处于监管真空状态的金融控股集团进行仔细评估，一旦认定其具有系统重要性或对金融稳定具有潜在威胁，则应将其纳入更为严格的监管框架之下。没牌照的要抓紧，牌照多了也要当心。总之，金融不是那么好玩的。成人的世界里，没有“容易”二字。真心希望新金融从业者明白，在金融的世界里，往往也没有“容易”二字。文 | 董云峰来源 | 新金融琅琊榜正在阅读的您是否也希望自己的文章发布于独角金融？如感兴趣请将您的作品发送至djjr@yemamedia.com凡是经过独角金融团队审核的稿件将免费发布至全平台，欢迎首发，谢绝软文。[详情]