【经济ke】刘鹤执掌的金稳委首次亮相，有看点 7月2日晚，中国政府网放出一条消息：当天，新一届国务院金融稳定发展委员会成立并召开会议，研究部署打好防范化解重大风险攻坚战等相关工作。国务院副总理、金融稳定发展委员会主任刘鹤主持会议。 会议通稿很短，信息量却不少。 信心 当前国内外经济环境错综复杂，市场众说纷纭。因此，有必要看看这次会议的重大权威判断： “会议认为，当前我国经济正向高质量发展迈进，市场主体韧性强，国内巨大规模市场的回旋空间广阔，完全具备打赢重大风险攻坚战和应对外部风险的诸多有利条件，对此充满信心，下一步各项工作都将按既定方案有序推进。” 信心比黄金更重要。这里面传递金稳委对基本面的一个判断，也是一如既往的态度——“有信心，不要怕”。我国经济发展基本面仍然强劲，这是打赢金融重大风险攻坚战的强大支撑。 “下一步各项工作都将按既定方案有序推进”，【经济ke】印象中，这好像还是第一次。 这里，“既定方案”是关键词。 稍微回顾一下，从金稳委亮相的7个月来，风险攻坚战已经在多个雷区挺进，且排雷顺利。比如，保险领域的定时炸弹快速清除，项俊波之流被清理，安邦吴小晖也已站上法庭，号称资产两万亿元的安邦集团也被整体接管；其他保险大鳄也被捆住了手脚。 再如，规模百万亿元的资产管理业务也从野蛮生长迅速回归体内监管。会议的表述耐人寻味：“一些机构野蛮扩张行为收敛”。 制度 今年3月28日，中央全面深化改革委员会第一次会议明确：改革将进一步触及深层次利益格局的调整和制度体系的变革。在金融监管领域，不到半年的时间里，市场各方已经显著感到，监管篱笆正在收紧。 例如，央行行长、金稳委副主任易纲视为金融监管基本制度的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》《关于加强非金融企业投资金融机构监管的指导意见》文件正式出台，最大程度消除监管套利空间，防范风险跨机构跨业态传递，办法就是坚持宏观审慎管理和微观审慎监管相结合、机构监管和功能监管相结合，补齐监管短板。 当然，还有新的监管架构和监管理念。银监会、保监会合并成立新的银保监会、央行的双首长制都是重大变化。审慎监管的理念也逐步落实在行动中。这次金稳委也惜墨如金地提到“审慎经营理念得到强化”。 方向已明确，队伍整装出发，执行力就是关键。如今，“既定方案”也就是三年行动方案，表明中央对三大攻坚战之一的防风险已有全盘规划，一切按计划推进，就像解放战争中，辽沈战役是先打锦州还是先打长春；先淮海战役后北平和平解放，有步骤、分重点。 今后，金稳委将“定期召开全体会议，不定期召开有针对性的专题会议，统筹研究协调金融领域相关事项”，困扰当前经济的不少风险问题极有可能被定向爆破，逐一排查。 组成 新一届金稳委的机构和人员构成也颇有看点：副总理刘鹤任主任，副主任兼办公室主任易纲是央行行长，各重要金融部门的负责人自然也是成员：郭树清、刘士余、潘功胜、韩文秀、连维良、刘伟等，都重任在身。他们中的大多数，还现任央行货币政策委员会委员一职。 值得注意的是，主角之外，新亮相的7个协作单位或许更触动敏感神经：中纪委、中组部、中宣部、网信办、公安部、司法部、最高法。这些财金系统之外的部门，横跨党政两大系统，说明这一届金稳委虽然还是国务院序列机构，但协调范围已经超出了国务院。 说明什么？说明在金融稳定和发展领域，高层已不再是条块管理思维，而是党政协同发力。这当然体现了金稳领域的特殊性，也是对各自为政的金融监管模式的重大突破。 比如，中纪委、公安部、司法部、最高法，有党内的纪律检查机关，也有执法、司法机关，指向自不必说。金融反腐水太深，牵扯利益面更广，专业性更强，要打老虎、拍苍蝇，当然需要多方配合，无缝衔接。 曾记否，三年前股灾之时，专政力量曾果断出手，“发审皇帝”姚刚等人就被中纪委拉下马。当前，金融改革已进入攻坚期，诸多掣肘之下，没有风雷之声，没有快刀乱麻的决断和手段，如何能够让风险迎刃而解？ 举例来说，前段时间，央行副行长潘功胜与公安部副部长孟庆丰举行工作会谈，主题就是互联网金融风险专项整治、打击地下钱庄及非法外汇交易平台；稍早之前，央行也表示正在配合司法部，推动《处置非法集资条例》和《非存款类放贷组织条例》出台。这显示出，跨部门的金融监管协调已经日渐频繁。 而中组部、中宣部、网信办等部门的参与，相信也会在组织、宣传等方面，对金融领域的人事安排、市场预期管理、舆论引导起到一定作用。相较于之前由央行一家牵头的金融监管协调部际联席会议，这种层级更高、协调面更广也更有针对性的安排，显然从制度设计上要更科学。 目前，在流动性紧张之时，特别是对风声鹤唳、跌跌不休的资本市场来说，这次金稳委会议也有回应——“维护金融市场流动性合理充裕”，如央行前阵子的定向降准释放流动性，就是举措之一；“把握好监管工作节奏和力度”，这是对市场疑虑的善意回应。 一段时间来，金融去杠杆让市场颇为紧张。有人担心过度去杠杆引发风险，也有人担心过快排雷引发连锁反应，让去风险本身成为风险点。其实，金稳委显然已经把这一风险放在大篮子里考虑，该戳的脓包要果断地戳，“高血压”“糖尿病”慢慢调理，突发疾病也要有急救手段。 毕竟，有些事，等不得也拖不得了。[详情]
本栏目由侠客岛与《中国经济周刊》联合出品 这是【经济ke】的第47篇文章 7月2日晚，中国政府网放出一条消息：当天，新一届国务院金融稳定发展委员会成立并召开会议，研究部署打好防范化解重大风险攻坚战等相关工作。国务院副总理、金融稳定发展委员会主任刘鹤主持会议。 会议通稿很短，信息量却不少。 信心 当前国内外经济环境错综复杂，市场众说纷纭。因此，有必要看看这次会议的重大权威判断： “会议认为，当前我国经济正向高质量发展迈进，市场主体韧性强，国内巨大规模市场的回旋空间广阔，完全具备打赢重大风险攻坚战和应对外部风险的诸多有利条件，对此充满信心，下一步各项工作都将按既定方案有序推进。” 信心比黄金更重要。这里面传递金稳委对基本面的一个判断，也是一如既往的态度——“有信心，不要怕”。我国经济发展基本面仍然强劲，这是打赢金融重大风险攻坚战的强大支撑。 “下一步各项工作都将按既定方案有序推进”，【经济ke】印象中，这好像还是第一次。 这里，“既定方案”是关键词。 稍微回顾一下，从金稳委亮相的7个月来，风险攻坚战已经在多个雷区挺进，且排雷顺利。比如，保险领域的定时炸弹快速清除，项俊波之流被清理，安邦吴小晖也已站上法庭，号称资产两万亿元的安邦集团也被整体接管；其他保险大鳄也被捆住了手脚。 再如，规模百万亿元的资产管理业务也从野蛮生长迅速回归体内监管。会议的表述耐人寻味：“一些机构野蛮扩张行为收敛”。 制度 今年3月28日，中央全面深化改革委员会第一次会议明确：改革将进一步触及深层次利益格局的调整和制度体系的变革。在金融监管领域，不到半年的时间里，市场各方已经显著感到，监管篱笆正在收紧。 例如，央行行长、金稳委副主任易纲视为金融监管基本制度的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》《关于加强非金融企业投资金融机构监管的指导意见》文件正式出台，最大程度消除监管套利空间，防范风险跨机构跨业态传递，办法就是坚持宏观审慎管理和微观审慎监管相结合、机构监管和功能监管相结合，补齐监管短板。 当然，还有新的监管架构和监管理念。银监会、保监会合并成立新的银保监会、央行的双首长制都是重大变化。审慎监管的理念也逐步落实在行动中。这次金稳委也惜墨如金地提到“审慎经营理念得到强化”。 方向已明确，队伍整装出发，执行力就是关键。如今，“既定方案”也就是三年行动方案，表明中央对三大攻坚战之一的防风险已有全盘规划，一切按计划推进，就像解放战争中，辽沈战役是先打锦州还是先打长春；先淮海战役后北平和平解放，有步骤、分重点。 今后，金稳委将“定期召开全体会议，不定期召开有针对性的专题会议，统筹研究协调金融领域相关事项”，困扰当前经济的不少风险问题极有可能被定向爆破，逐一排查。 组成 新一届金稳委的机构和人员构成也颇有看点：副总理刘鹤任主任，副主任兼办公室主任易纲是央行行长，各重要金融部门的负责人自然也是成员：郭树清、刘士余、潘功胜、韩文秀、连维良、刘伟等，都重任在身。他们中的大多数，还现任央行货币政策委员会委员一职。 值得注意的是，主角之外，新亮相的7个协作单位或许更触动敏感神经：中纪委、中组部、中宣部、网信办、公安部、司法部、最高法。这些财金系统之外的部门，横跨党政两大系统，说明这一届金稳委虽然还是国务院序列机构，但协调范围已经超出了国务院。 说明什么？说明在金融稳定和发展领域，高层已不再是条块管理思维，而是党政协同发力。这当然体现了金稳领域的特殊性，也是对各自为政的金融监管模式的重大突破。 比如，中纪委、公安部、司法部、最高法，有党内的纪律检查机关，也有执法、司法机关，指向自不必说。金融反腐水太深，牵扯利益面更广，专业性更强，要打老虎、拍苍蝇，当然需要多方配合，无缝衔接。 曾记否，三年前股灾之时，专政力量曾果断出手，“发审皇帝”姚刚等人就被中纪委拉下马。当前，金融改革已进入攻坚期，诸多掣肘之下，没有风雷之声，没有快刀乱麻的决断和手段，如何能够让风险迎刃而解？ 举例来说，前段时间，央行副行长潘功胜与公安部副部长孟庆丰举行工作会谈，主题就是互联网金融风险专项整治、打击地下钱庄及非法外汇交易平台；稍早之前，央行也表示正在配合司法部，推动《处置非法集资条例》和《非存款类放贷组织条例》出台。这显示出，跨部门的金融监管协调已经日渐频繁。 而中组部、中宣部、网信办等部门的参与，相信也会在组织、宣传等方面，对金融领域的人事安排、市场预期管理、舆论引导起到一定作用。相较于之前由央行一家牵头的金融监管协调部际联席会议，这种层级更高、协调面更广也更有针对性的安排，显然从制度设计上要更科学。 目前，在流动性紧张之时，特别是对风声鹤唳、跌跌不休的资本市场来说，这次金稳委会议也有回应——“维护金融市场流动性合理充裕”，如央行前阵子的定向降准释放流动性，就是举措之一；“把握好监管工作节奏和力度”，这是对市场疑虑的善意回应。 一段时间来，金融去杠杆让市场颇为紧张。有人担心过度去杠杆引发风险，也有人担心过快排雷引发连锁反应，让去风险本身成为风险点。其实，金稳委显然已经把这一风险放在大篮子里考虑，该戳的脓包要果断地戳，“高血压”“糖尿病”慢慢调理，突发疾病也要有急救手段。 毕竟，有些事，等不得也拖不得了。 文/中国经济周刊记者 李永华 编辑/独孤九段[详情]
新一届金融委的三大看点 来源： 国是直通车 刘鹤领衔。 7月2日，新一届国务院金融稳定发展委员会成立并召开会议，研究部署打好防范化解重大风险攻坚战等相关工作。 作为国务院统筹协调金融稳定和改革发展重大问题的议事协调机构，其此次开会看点不少。 看阵容 设立国务院金融稳定发展委员会，是第五次全国金融工作会议作出的重要决定，也是高层加强金融监管协调，促进金融业健康发展，保障金融安全稳定的重要制度性安排。 如此高规格的机构，其阵容自然不一般。 据了解，面对经济金融运行新形势，为了提高金融委权威性，加强统筹协调，新一届金融委调整充实了组成人员。 具体而言，国务院副总理刘鹤任主任，央行行长易纲、国务院副秘书长丁学东任副主任，银保监会主席郭树清、证监会主席刘士余、央行副行长兼国家外汇局局长潘功胜、中财办副主任韩文秀、国家发改委副主任连维良、财政部副部长刘伟任委员。 此外，为确保防控金融风险依法依规进行，加强对各类产权的平等保护，增强各类市场主体对市场经济基础性制度的信心，加强金融同宏观调控、纪检监察、政法、宣传等有关方面的协调，新一届金融委增加了有关部门和单位作为协作单位。 中国人民银行货币政策委员会委员、清华大学金融与发展研究中心主任马骏认为，与过去的“一行三会”协调机制相比，金融委的协调能力更强，更有权威，参与方也更全，有助于避免不同监管部门各自出招，以及由于监管叠加而人为导致流动性过度紧缩乃至市场恐慌的情况。 看形势 对于当前金融形势，新一届金融委给出了判断。 会议指出，中共十九大以来，金融监管体系建设和金融风险处置取得积极成效，结构性去杠杆有序推进，高风险金融业务收缩，一些机构野蛮扩张行为收敛，金融乱象得到初步遏制，市场约束逐步增强，市场主体心理预期出现积极变化，审慎经营理念得到强化，金融运行整体稳健。 稳健的一大表现，是去杠杆成就显现。今年来，监管部门接连出台银信业务规范、委托贷款管理、资产管理新规、流动性新规等一系列强监管政策，在此背景下，信托贷款、委托贷款等影子银行融资已呈现明显收缩态势。 “防范和化解金融风险是当前和未来一个时期金融工作的重点，而稳杠杆是防范化解金融风险的必然要求”，交通银行首席经济学家连平指出，从信贷余额比GDP、社会融资规模存量比GDP指标来看，近年来中国宏观杠杆率已开始趋稳，2016年这两个比值分别为1.43、2.1，2017年则为1.45、2.11。 去杠杆力度加大，受益的是实体经济。中国人民大学财政金融学院副院长赵锡军表示，近几年部分金融机构开展通道业务，利用监管规则不统一进行套利，导致金融系统效率降低，实体经济难以得到有力支持。完善金融环境短期或带来一些波动，但长期看将利好实体经济发展。 谈及去杠杆的下一步举措，马骏认为，在未来一段时间内，监管层将更多注重结构性去杠杆，从而避免过度使用在总量层面一刀切的去杠杆措施。 看走向 对于金融发展未来走向，从此次金融委会议的内容中也可窥得一些信息。 官方通稿显示，会议审议了金融委办公室提出的打好防范化解重大风险攻坚战三年行动方案，研究了推进金融改革开放、保持货币政策稳健中性、维护金融市场流动性合理充裕、把握好监管工作节奏和力度、发挥好市场机制在资源配置中的决定性作用等重点工作。 中国计划到2020年实现全面建成小康社会，这意味着通过3年努力，中国要实现金融结构适应性提高，金融服务实体经济能力明显增强，系统性风险得到有效防控等一系列目标，为全面建成小康社会创造良好金融环境。 时间紧，任务重。中新社国是直通车了解到，为有序开展防范化解金融风险工作，金融委员牵头制定了打好防范化解重大风险攻坚战行动方案及配套办法，将坚持稳中求进工作总基调，在稳定大局前提下，统筹协调，集中各方力量，把握好相关工作的节奏和力度。 分析人士指出，在金融委牵头下，中央各部门和地方政府将形成合力，有效控制宏观杠杆率和重点领域信用风险，有序化解影子银行风险，依法处置高风险机构，清理整顿金融秩序，深化金融业改革开放，加强预期管理和舆情引导，切实防范金融市场异常波动和外部冲击风险。[详情]
新一届金融委首次会议释放哪些信号？金融运行整体稳健，给股市汇市吃定心丸！ 来源：e公司官微 中国政府网报道，7月2日，新一届国务院金融稳定发展委员会成立并召开会议，研究部署打好防范化解重大风险攻坚战等相关工作。会议决定，金融委将定期召开全体会议，不定期召开有针对性的专题会议，统筹研究协调金融领域相关事项。 国务院副总理、金融稳定发展委员会主任刘鹤主持会议，金融委副主任兼办公室主任易纲作了汇报，金融委副主任丁学东，金融委成员郭树清、刘士余、潘功胜、韩文秀、连维良、刘伟，以及协作单位成员李书磊、邓声明、蒋建国、杨小伟、孟庆丰、刘炤、刘贵祥等同志参会。 会议分析了当前经济金融形势和金融运行情况，审议了金融委办公室提出的打好防范化解重大风险攻坚战三年行动方案，研究了推进金融改革开放、保持货币政策稳健中性、维护金融市场流动性合理充裕、把握好监管工作节奏和力度、发挥好市场机制在资源配置中的决定性作用等重点工作，部署了近期主要任务。 会议认为，党的十九大以来，在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下，金融系统团结协作，坚持稳中求进，坚持底线思维，监管体系建设和金融风险处置取得积极成效，结构性去杠杆有序推进，高风险金融业务收缩，一些机构野蛮扩张行为收敛，金融乱象得到初步遏制，市场约束逐步增强，市场主体心理预期出现积极变化，审慎经营理念得到强化，金融运行整体稳健。会议认为，当前我国经济正向高质量发展迈进，市场主体韧性强，国内巨大规模市场的回旋空间广阔，完全具备打赢重大风险攻坚战和应对外部风险的诸多有利条件，对此充满信心，下一步各项工作都将按既定方案有序推进。 会议决定，金融委将定期召开全体会议，不定期召开有针对性的专题会议，统筹研究协调金融领域相关事项。 人员构成变化：刘鹤任主任，特设多个协作单位 在2017年，经党中央、国务院批准，国务院金融稳定发展委员会成立，并召开了第一次全体会议，当时国务院金融稳定发展委员会主任为马凯。马凯主任当时在第一次会议上强调，金融系统要把认真学习和全面贯彻党的十九大精神作为当前和今后一个时期的首要政治任务，有力推动党的路线方针政策在金融领域得到不折不扣贯彻落实，全面落实党中央、国务院的决策部署。 1、国务院副总理刘鹤任金融稳定发展委员会主任 而新一届国务院金融稳定发展委员会的第一次会议上，金融稳定发展委员会主任已经变更为国务院副总理刘鹤。 中央人民政府网资料显示，刘鹤主任为中国人民大学工业经济系工业经济专业毕业，研究生学历，经济学、公共管理硕士学位，研究员，教授，目前为中央政治局委员，国务院副总理、党组成员，中央财经领导小组办公室主任。在今年6月，刘鹤副总理曾率团就中美经贸问题进行磋商。 刘鹤主任一直对中国的金融风险非常关注。 在今年1月的世界经济论坛2018年年会上，时任中央财经领导小组办公室主任、国家发展和改革委员会副主任的刘鹤就表示，在中国面临的各类风险中，金融风险尤为突出，中国将坚持稳中求进的工作总基调，针对影子银行、地方政府、隐性债务等突出问题，争取用三年左右的时间使宏观杠杆率得到有效控制，金融结构适应性提高，金融服务实体经济能力增强，系统性风险得到有效防范，经济体系良性循环水平上升。 易纲、丁学东出任国务院金融稳定发展委员会的副主任。 今年3月，第十三届全国人民代表大会第一次会议第七次全体会议任命易纲为中国人民银行行长。近一个月来，易纲两度接受媒体采访，谈及市场。 6月19日，股票市场大幅波动，易纲表示，主要受情绪波动，投资者应该保持冷静、理性对待。当前我国经济基本面良好，经济增长的韧性增强。 就在今天，易纲行长又专门回应了外汇市场波动，认为主要是受美元走强和外部不确定性等因素影响，有些顺周期的行为。易纲强调，当前中国经济基本面良好，金融风险总体可控，转型升级加快推进，经济进入高质量发展阶段，国际收支稳定，跨境资本流动大体平衡。我国实行的是以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。多年来的实践证明，这一制度行之有效，必须坚持。我们将继续实行稳健中性的货币政策，深化汇率市场化改革，运用已有经验和充足的政策工具，发挥好宏观审慎政策的调节作用，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。 易纲行长喊话，加上今天上午央行副行长潘功胜首度就人民币汇率表态有信心，离岸市场人民币出现明显升值。 截至记者发稿，离岸人民币涨破6.65关口。在岸人民币兑美元也涨至6.6399。 丁学东则现任中共十九届中央委员，国务院常务副秘书长（正部长级）、央行货币政策委员会委员。公开资料显示，2013年7月，丁学东从国务院副秘书长调任中投公司董事长兼首席执行官。当时中投每天睁开眼后需要支付3亿的利息，每年至少5%的投资回报率，压力可想而知。但是，丁学东上任2年后，截至2015年底，中投公司总资产超过8100亿美元，自成立以来的累计年化国有资本增值率为15.30%。 此外，新一届金融委成员还包括： 银保监会主席郭树清、证监会主席刘士余、央行副行长、外汇局局长潘功胜、中央财经领导小组办公室副主任韩文秀、国家发展改革委副主任连维良、财政部副部长刘伟。他们中的大多数，还现任央行货币政策委员会委员一职。 2、特设多个协作单位 同时，值得注意的是，本届金融委特设多个协作单位，其中就包括中央纪委副书记李书磊，中央组织部副部长邓声明，中央宣传部副部长蒋建国，中央网络安全和信息化领导小组办公室副主任杨小伟，公安部副部长孟庆丰，司法部副部长刘炤，最高人民法院审判委员会专职委员刘贵祥等。有分析认为，特设七个协作单位，这本身便是对以往各自为政的金融监管模式的重大突破。 重点工作被厘清，措辞出现新变化 在新一届国务院金融稳定发展委员会会议上，研究部署打好防范化解重大风险攻坚战等相关工作，并审议了金融委办公室提出的打好防范化解重大风险攻坚战三年行动方案。 由于经济转型是经济发展向更高级形态、更复杂分工、更合理结构演变的“惊险一跃”，在这个过程中，各类风险易发高发，有可能集中释放。因此，中央要求，必须把防范化解重大风险放在更加突出的位置，要坚决打好防范化解重大风险攻坚战。 在2017年12月的中央经济工作会议上，更是把防范化解重大风险作为未来三年三大攻坚战之首。 在2017年11月国务院金融稳定发展委员会成立并召开第一次会议中，会议讨论通过了国务院金融稳定发展委员会近期工作要点，强调要继续坚持稳中求进的工作总基调，坚持稳健货币政策，强化金融监管协调，提高统筹防范风险能力，更好地促进金融服务实体经济，更好地保障国家金融安全，更好地维护金融消费者合法权益。 1、厘清重点工作 而在本次召开的新一次会议中，则把推进金融改革开放、保持货币政策稳健中性、维护金融市场流动性合理充裕、把握好监管工作节奏和力度、发挥好市场机制在资源配置中的决定性作用等明确作为了重点工作。 以扩大金融业对外开放为例，这一直是我国对外开放的重要方面。央行原行长周小川曾谈到市场准入方面的对外开放，“进入新阶段后，在市场准入方面对外开放可以胆子大一些，开放的程度更高一些。” 而在易纲看来，要积极稳妥扩大金融业对外开放，安排合理的开放顺序。放宽或取消外资一些股比限制，体现对内外资一视同仁，但不意味着放松监管。外资金融机构要准入或者开展业务的时候，依然要按照相关的法规进行审慎监管。易纲表示，不管是直接投资，还是组合投资，都会进一步稳步推进资本项目的可兑换。国内市场在变大，不管是股市、债市，还是其他市场，将来都要双向开放。在开放的同时要把控好风险，使监管水平和开放的程度相适应，使得中国的居民和全世界的投资者在中国市场上更加便利，配置资源的效率更高。 保持货币政策稳健中性也是一以贯之的做法。日前央行发布《中国区域金融运行报告（2018）》也指出，中国人民银行将实施好稳健中性的货币政策，保持流动性合理充裕，为供给侧结构性改革和高质量发展营造适宜的货币金融环境。 2、“维护金融市场流动性合理充裕”则是相对新提法。 今年6月27日，央行货币政策委员会2018年第二季度例会在北京召开，其中就指出，稳健的货币政策保持中性，要松紧适度，管好货币供给总闸门，保持流动性合理充裕，引导货币信贷及社会融资规模合理增长。对比上一次货币政策定调，可以发现出现了微调。而此前，根据央行发布的《中国货币政策执行报告》（2018年第一季度），实施好稳健中性的货币政策，注重引导预期，保持流动性合理稳定，为供给侧结构性改革和高质量发展营造中性适度的货币金融环境。 市场人士观点：利好A股市场 翼虎投资总经理余定恒表示，新一届国务院金融稳定发展委员会召开第一次会议，表明了国家稳定金融系统的坚定决心，这对于股票来说是利好，有利于A股市场发展基础的进一步夯实。A股市场的制度改革和制度创新未来会不断加大力度，这些都有利于市场中长期的走稳向好。 深圳聚沣资本总经理余爱斌表示，新一届国务院金融稳定发展委员会召开第一次会议，表明政府对维护金融系统稳定性的决心和信心，在应对金融风险方面，相关部委今后会更加协调一致，比如在规范表外资金、清理资金池，相关部委会互相配合。余爱斌认为，A股市场短期大概率会企稳反弹，但中长期仍需密切关注政策面的动向和经济基本面的发展。整体来说，A股市场经过大幅调整之后，积聚的估值风险和业绩风险已经得到很大程度释放，去泡沫和去杠杆取得了明显成效。 近期券商观点：看好市场迎来反弹 东莞证券：市场有望迎来修复性反弹 综合来看，大盘6月份震荡回调，大幅回落，走势较为低迷。美国加息、中美贸易摩擦升温以及国内年中资金面略偏紧，导致市场走势较弱。从7月份市场环境来看，经济增速保持相对稳定，中美贸易摩擦随着时间的推移将可能逐步淡化，而政策面继续相对偏暖，外商投资负面清单的发布有利于进一步深化对外开放，而货币政策的表述也出现适度微调，对市场有积极影响。虽然目前整体技术面走势较弱，但随着抛压释放，短期杀跌动能已经明显减弱，存在技术性反弹机会。整体来看，在经济平稳运行背景下，目前整个市场的估值水平相对合理，随着年中时间过去、央行降准实施以及国内管理层不断推进改革开放，市场有望迎来修复性反弹机会。核心波动区间2800-3000点。 光大证券：泥沙俱下之时恰恰是价值投资者的布局时点 鉴于有持久战但无新冷战、大博弈强化政策底、结构性改革支撑ROE以及低估值下的A股避风港效应四大转机逻辑正在得到进一步强化，人民币汇率、消费品补跌等前期着重提示的风险已经得到了比较充分的释放，即便后续市场有所反复，继续维持此前的判断：在绝对估值和相对估值都已经非常接近底部的当下，并不值得再过度忧惧，泥沙俱下之时恰恰是价值投资者的布局时点。从板块上看，依旧建议重点关注“大博弈、利成长”的逻辑，长期依旧坚定看好消费与科技两大趋势性机会。 中泰证券：短期市场有望迎来反弹行情 利空事件逐渐消化，短期市场有望迎来反弹行情。6月市场大幅调整，是内外部不确定性增强的结果。国内去杠杆步入执行阶段，资金面紧张，市场对信用风险的担忧加剧，叠加中美贸易摩擦升级、风险偏好急转直下。短期来看，利空事件正在逐渐消化，政策暖风频吹，产业资本大量增持，新股发行和CDR 发行节奏放缓，结合历史估值比较与中报业绩情况，短期市场有望迎来反弹行情。 平安证券：A股在7月有机会扭转上半年的下行趋势 认为A股在7月有机会扭转上半年的下行趋势。第一，利空因素在持续被市场反应，市场情绪指标模型显示，6月的股票市场情绪已经回落至过冷区间；第二，6 月央行通过定向降准释放流动性，距离4月对冲降准时间仅仅两个月，而且政策意味着未来如果经济存在持续下行压力，央行仍有可能继续降准甚至降息；第三，无风险利率下行趋势明确，今年以来十年期国债收益率持续下行，当前已经跌破3.5%，下行的势头仍在延续；第四，人民币汇率快速贬值，已经跌破6.6，我随着汇率企稳，未来人民币资产对于外资的新引力不降反升。第五，市场估值已经进入合理和中低位区间，显示股票市场风险已经大幅下降，未来股票资产的吸引力在上升。 安信证券：市场信心正逐步恢复 认为当前风险偏好前期已降至阶段性低点，部分前期担忧的风险因素正在逐步被市场所消化；未来政策有望迈向“货币中性偏宽+结构性紧信用+推进改革+补短板”，市场信心正逐步恢复，A股迈入“重建”阶段。 西南证券：市场有望迎来一轮可观的反弹 经济去杠杆、中美贸易战以及资本市场制度变革（CDR 等）是影响A 股运行的三大关键因素。市场在很长一段时期内都会随着这三大因素的起伏而起伏。此前，这三大因素不断激化，对市场形成了负面冲击。而随着这三大因素影响的阶段性放缓，市场也随之进入到一段难得的反弹窗口期。 在经济去杠杆方面，随着央行流动性的释放，信用利差扩大、实体经济融资成本高的状况有望得到边际改善。在央行公布降准信息后，信用债利率出现明显回调，显示资金开始买入信用债。同时七八月份到期中低等级债券规模明显下降。 贸易战靴子落地，有望迎来博弈真空期。当前中美双方已经确认开征500亿美元关税，其中的340亿将在7月6日正式开征。在接下去的两三个月，特朗普政府需要时间来观察关税落地的效果。在这期间，进一步推出新的关税制裁措施概率不大。 在资本市场制度变革方面，CDR 的推进节奏放缓。随着小米CDR发行推后，CDR 的上市节奏出现放缓。在市场整体弱势状况下，CDR马上重启的概率不高。 随着前期市场的大幅度下调，A股本身的估值也已经回落到合理位置。当前A股整体估值较2638点约便宜20%，已经接近2014年牛市启动前的位置。随着市场恐慌情绪的逐步褪去，市场有望迎来一轮可观的反弹。戳这里，下载e公司APP锁定上市公司实时资讯！[详情]
7月2日，新一届国务院金融稳定发展委员会（以下简称“金融委”）成立并召开会议，研究部署打好防范化解重大风险攻坚战等相关工作。中国证券报认为，这意味着金融监管制度优化更进一步，防范化解重大风险攻坚战纲举目张。在提升服务实体经济能力，防控系统性风险的“纲”上，金融防风险具体行动的“目”更加清晰明确，各类可能引发系统性风险的突出问题将得到精准处置。 设立金融委是加强金融监管协调，促进金融业健康发展，保障金融安全稳定的重要制度性安排，是我国现代金融监管框架、金融防风险攻坚战的前线指挥部。面对经济金融运行的新形势，为提高金融委的权威性，加强统筹协调，有效解决监管协调不畅、职责不清、责任不落实等突出问题，新一届金融委调整充实了组成人员。此外，为确保防控金融风险依法依规进行，加强对各类产权的平等保护，增强各类市场主体对市场经济基础性制度的信心，加强金融同宏观调控、纪检监察、政法、宣传等有关方面的协调，新一届金融委增加了有关部门和单位作为协作单位。 这种矩阵式管理将极大地提升金融监管协调的权威性和执行力，有利于实现审慎监管与行为监管的有效统筹，适应金融业综合化经营趋势。 防范发生系统性金融风险是金融监管的永恒主题，防范化解重大风险也是三大攻坚战之首。此次会议审议了金融委办公室提出的打好防范化解重大风险攻坚战三年行动方案。这为下一步防风险提供了具体行动指南。目的在于通过三年的努力，提高金融结构适应性，明显增强金融服务实体经济能力，有效防控系统性风险，为全面建成小康社会创造良好的金融环境。这也正是防风险攻坚战的“纲”。 “纲举目张，执本末从。”防风险具体工作将在稳中求进总基调下，将责任具体落实到各部门，将有针对性地分类处置不同领域和不同市场风险，精准处置可能引发系统性风险的突出问题，有效控制宏观杠杆率和重点领域信用风险，有序化解影子银行风险，依法处置高风险机构，清理整顿金融秩序，深化金融业改革开放，加强预期管理和舆情引导，切实防范金融市场异常波动风险和外部冲击风险。 目前，我国宏观经济基本面向好，国内市场规模巨大，经济新动能在加速集聚，各类风险处置总体上取得积极成效。中国证券报认为，尽管国际金融市场波动风险有所加剧，近期股市汇市债市有明显波动，但在监管持续优化态势下，金融机构合规经营意识强化，金融业进一步回归本源，爆发系统性风险的可能性不大。[详情]
新一届国务院金融稳定发展委员会召开第一次会议 7月2日，新一届国务院金融稳定发展委员会成立并召开会议，研究部署打好防范化解重大风险攻坚战等相关工作。国务院副总理、金融稳定发展委员会主任刘鹤主持会议，金融委副主任兼办公室主任易纲作了汇报，金融委副主任丁学东，金融委成员郭树清、刘士余、潘功胜、韩文秀、连维良、刘伟，以及协作单位成员李书磊、邓声明、蒋建国、杨小伟、孟庆丰、刘炤、刘贵祥等同志参会。会议分析了当前经济金融形势和金融运行情况，审议了金融委办公室提出的打好防范化解重大风险攻坚战三年行动方案，研究了推进金融改革开放、保持货币政策稳健中性、维护金融市场流动性合理充裕、把握好监管工作节奏和力度、发挥好市场机制在资源配置中的决定性作用等重点工作，部署了近期主要任务。 会议认为，党的十九大以来，在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下，金融系统团结协作，坚持稳中求进，坚持底线思维，监管体系建设和金融风险处置取得积极成效，结构性去杠杆有序推进，高风险金融业务收缩，一些机构野蛮扩张行为收敛，金融乱象得到初步遏制，市场约束逐步增强，市场主体心理预期出现积极变化，审慎经营理念得到强化，金融运行整体稳健。会议认为，当前我国经济正向高质量发展迈进，市场主体韧性强，国内巨大规模市场的回旋空间广阔，完全具备打赢重大风险攻坚战和应对外部风险的诸多有利条件，对此充满信心，下一步各项工作都将按既定方案有序推进。 会议决定，金融委将定期召开全体会议，不定期召开有针对性的专题会议，统筹研究协调金融领域相关事项。[详情]
黄益平解读新一届金融委第一次会议：充分发挥金融委统筹协调作用 警惕去杠杆过程中“次生风险” 来源：金融时报 本报记者 李国辉 党的十八大以来，党中央高度重视金融工作，多次就防范化解金融风险作出重大部署。在2017年7月召开的全国金融工作会议上，习近平总书记强调，防止发生系统性金融风险是金融工作的永恒主题。去年年底召开的中央经济工作会议将防范化解重大风险作为三大攻坚战之首。今年4月，中央财经委员会第一次会议强调，防范化解金融风险，事关国家安全、发展全局、人民财产安全，是实现高质量发展必须跨越的重大关口。2018年7月2日召开的新一届国务院金融稳定发展委员会第一次会议就打好防范化解金融风险攻坚战作出了重大部署，是下一阶段防范化解金融风险工作的行动指南。从当前形势看，我国经济基本面长期向好的趋势没有改变，具备防止系统性金融风险爆发的良好宏观环境，我国当前金融风险总体可控。 北京大学国家发展研究院副院长黄益平接受《金融时报》记者采访时表示，防范化解金融风险是一项系统性工程，需要各方面共同努力。关键是坚持党对金融工作的集中统一领导，充分发挥金融委的统筹协调作用，坚持稳中求进，坚持底线思维，在保持经济平稳健康发展的同时，坚决守住不发生系统性金融风险的底线。 第一，要保持宏观经济政策基本稳定，保持政策定力，对结构性去杠杆过程中正常的、非系统性的风险暴露要提高容忍度，货币政策管好流动性总闸门，不搞“大水漫灌”。 第二，要充分发挥金融委的统筹协调作用，统筹把握各领域出台政策的节奏和力度，形成政策合力，高度警惕去杠杆过程中的“次生风险”，平衡好防范化解重大风险和改革、发展、稳定的关系。 第三，要根据不同领域、不同市场的金融风险情况采取差异化、个性化的办法，对“恶性肿瘤”毫不手软，实施“外科手术”；对情况复杂、牵扯面广的风险个案重在调理，“慢刹车”，逐步缓释。 第四，防范化解金融风险要善于识别和抓住主要矛盾、精准施策。要突出重点，精准处置可能引发系统性风险的突出问题。对于局部的个别风险事件，可以在积极稳妥的前提下“定向爆破”，强化市场约束，提前释放压力和风险，避免风险过度积累。 黄益平认为，深化改革，风险暴露既是挑战，也是加快改革的重大机遇。要把风险化解和补齐制度短板紧密结合起来，在国有企业改革、财税改革、金融改革等关键改革上再进一步；要把风险化解与“放管服”改革、扩大对内对外开放、创造良好营商环境有机结合起来。通过深化改革和扩大开放，激发各类市场主体活力，从根本上破除制约资源配置优化的体制机制障碍。 黄益平表示，总的看，随着近年来供给侧结构性改革的推进，我国经济基本面更为健康，为金融风险防范创造了良好基础。同时，在过去几年防范化解金融风险实践中，也积累了较为丰富的经验和政策工具。我们有基础、有能力、有信心，在党中央的正确领导下和金融委的统筹协调下，打好这场防范化解重大风险的攻坚战，守住不发生系统性金融风险的底线。[详情]
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