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汇丰银行上调香港最优惠利率至5.125% 为12年来首次
汇丰银行上调香港最优惠利率至5.125% 为12年来首次

汇丰十二年来首度上调最优惠利率。汇丰银行今天宣布,由2018年9月28日(星期五)起,上调最优惠利率12.5点子,由5%调升至5.125%,这是香港自2006年来首次上调最优惠利率,即代表过去逾10年的超低息环境宣告结束。[详情]

智通财经网|2018年09月27日  11:32
香港金管局陈德霖:香港利率最终会赶上美联储利率
香港金管局陈德霖:香港利率最终会赶上美联储利率

香港金管局总裁陈德霖:香港利率最终会赶上美联储利率。[详情]

新浪财经|2018年09月27日  09:08
美联储宣布加息25个基点 香港金管局跟随加息25基点
美联储宣布加息25个基点 香港金管局跟随加息25基点

香港金管局上调贴现窗基本利率25个基点,至2.50%;凌晨美联储宣布加息25个基点。[详情]

新浪财经|2018年09月27日  07:22
丁志杰:如果美联储加息 香港肯定会跟进
丁志杰:如果美联储加息 香港肯定会跟进

过去来看,香港包括外汇储备也还是充足的,而且香港利率的工具还是有可用的空间,如果两天后美联储加息,香港从目前看肯定会跟进。[详情]

新浪财经|2018年09月25日  14:09
中国出手!人民币港元双双大涨 美元收割计划失败
中国出手!人民币港元双双大涨 美元收割计划失败

9月20日晚间,央行和香港金管局签署了一份《关于使用债务工具中央结算系统发行中国人民银行票据的合作备忘录》,主要内容是便利央行在香港发行央行票据。这是央行时隔5年之后再次向市场借钱,更是历上首次货币政策“出海”![详情]

新浪财经综合|2018年09月25日  07:12
港元对美元短线快速拉升 涨逾百点升破7.8关口
港元对美元短线快速拉升 涨逾百点升破7.8关口

新浪财经|2018年09月24日  09:16
港元创十五年来最大涨幅 金管局预计港银跟进FED加息
港元创十五年来最大涨幅 金管局预计港银跟进FED加息

由于前期重要支撑位被跌穿,令投资者加速平仓,导致港元汇价反弹得急速而且夸张。美元兑港元期权成交量达到5日同时段均值的50倍,隐含波动率走高加大行情波动。[详情]

汇通网|2018年09月21日  14:30
港币刚刚创下十五年来最大涨幅 加息如此厉害?
港币刚刚创下十五年来最大涨幅 加息如此厉害?

路透社援引几位交易员表示,港元突然飙升或与港元HIBOR走高有关。3个月港元HIBOR升至2008年12月以来新高,12个月港元HIBOR升至2.59561%,刷新2008年12月以来新高。[详情]

新浪财经综合|2018年09月21日  14:26
港元兑美元涨幅扩大至0.42% 涨幅为03年9月以来最大
港元兑美元涨幅扩大至0.42% 涨幅为03年9月以来最大

港元兑美元涨幅扩大至0.42%,涨幅为2003年9月以来最大。[详情]

新浪财经|2018年09月21日  13:47
央行将在港首发央票:稳定汇率 引导利率"一石二鸟"
央行将在港首发央票:稳定汇率 引导利率"一石二鸟"

2018年9月20日,央行和香港特别行政区金融管理局签署了《关于使用债务工具中央结算系统发行中国人民银行票据的合作备忘录》,旨在便利央行在香港发行中国人民银行票据(下称央票)。下一步,双方将继续合作推进相关工作。[详情]

上海证券报|2018年09月21日  06:33

最新新闻

港元兑美元扩大贬幅 日内贬值逾100点
港元兑美元扩大贬幅 日内贬值逾100点

  新浪财经讯 9月28日,港元兑美元扩大贬幅,日内跌逾100点,报7.8269。 [详情]

新浪财经 | 2018年09月28日 14:03
汇丰银行上调香港最优惠利率至5.125% 为12年来首次
汇丰银行上调香港最优惠利率至5.125% 为12年来首次

  汇丰十二年来首度上调最优惠利率。汇丰银行今天宣布,由2018年9月28日(星期五)起,上调最优惠利率12.5点子,由5%调升至5.125%,这是香港自2006年来首次上调最优惠利率,即代表过去逾10年的超低息环境宣告结束。 市场预期香港其他银行将相继跟随汇丰上调最优惠贷款利率。汇丰对上一次于2008年11月10日改动最优惠利率,当时减息25点子。 同时,该行宣布由9月28日(星期五)起,上调港元储蓄存款户口利率12.4点子,由0.001%调升至0.125%。汇丰对上一次于2009年5月21日调整港元储蓄存款户口利率,当时减息0.9点子。 智通财经了解到,隔夜美联储加息25个基点后,周四早间,香港金管局亦上调贴现窗基本利率25个基点至2.50%。[详情]

智通财经网 | 2018年09月27日 11:32
香港金管局陈德霖:香港利率最终会赶上美联储利率
香港金管局陈德霖:香港利率最终会赶上美联储利率

  新浪财经讯 9月27日,香港金管局总裁陈德霖:香港利率最终会赶上美联储利率。 美联储宣布加息25个基点 香港金管局跟随加息25基点 香港金管局上调贴现窗基本利率25个基点,至2.50%;凌晨美联储宣布加息25个基点。 美联储如期加息 北京时间周四(9月27日)凌晨2:00美联储宣布加息25个基点,将联邦基金利率目标区间上调至2.00%-2.25%,符合市场预期。美联储此次重新确认了未来进一步加息的预期,对2018年4次、2019年加息3次和2020年加息1次预期不变,并上调了今明两年的美国GDP增速预期。联储会后声明删除了“货币政策立场仍然宽松”的措辞。消息公布后,美元指数大幅波动,剧烈震荡,上演过山车走势。 [详情]

新浪财经 | 2018年09月27日 09:08
美联储宣布加息25个基点 香港金管局跟随加息25基点
美联储宣布加息25个基点 香港金管局跟随加息25基点

  新浪财经讯 9月27日,香港金管局上调贴现窗基本利率25个基点,至2.50%;凌晨美联储宣布加息25个基点。 美联储如期加息 北京时间周四(9月27日)凌晨2:00美联储宣布加息25个基点,将联邦基金利率目标区间上调至2.00%-2.25%,符合市场预期。美联储此次重新确认了未来进一步加息的预期,对2018年4次、2019年加息3次和2020年加息1次预期不变,并上调了今明两年的美国GDP增速预期。联储会后声明删除了“货币政策立场仍然宽松”的措辞。消息公布后,美元指数大幅波动,剧烈震荡,上演过山车走势。  [详情]

新浪财经 | 2018年09月27日 07:22
港元大幅飙升之后 分析师警告:小心美元反扑
港元大幅飙升之后 分析师警告:小心美元反扑

  上周五,港元大幅上涨,一度触及7.7792的水平,创近一年新高。周三(9月26日)亚盘中港元走弱,分析师警告称,港元飙升过度,要小心美元伺机反扑。 美元兑港元最新在7.8135港元附近,上周五创下了自2003年以来的最大单日涨幅之后,遭遇获利了解。分析师称,港元大涨主要因为近一段时间香港流动性持续收紧,交易员普遍做多港元对美元,且有一定获利。 香港银行间拆借利率,称为Hibor,自周一以来跃升至2008年12月以来的最高水平,此举有助于缩小与美国利率的差距,至6月以来的最低水平。这使得港元变得不那么吸引人了。这一利差在今年大部分时间都削弱了港元,促使金管局进行干预,以使该货币保持在其交易区间内。 瑞穗银行(Mizuho Bank)高级外汇分析师Ken Cheung表示,“一些交易商正在做多美元兑港元,因为上周的飙升过度了。”香港和美国利率之间的差距可能会扩大。美联储周三预期采取加息措施,因此该市货币可能会走弱,短期内交易价格在7.8港元至7.85港元之间。[详情]

环球外汇网官网 | 2018年09月26日 15:45
丁志杰:如果美联储加息 香港肯定会跟进
丁志杰:如果美联储加息 香港肯定会跟进

  新浪财经讯 9月25日,北京时间9月27日,美国很可能会再次加息。港元如何应对?《新浪会客厅》特邀对外经济贸易大学副校长、金融学院教授、博士生导师丁志杰老师为您独家解读! 直播地址:http://zhibo.sina.com.cn/finance/mlcjx 主持人:今年以来港元其实业面临很大的压力,上周央行决定在香港市场发行央票以后,回收一部分的流动性,港元有很大的升值,请您解读一下。 丁志杰:过去随着美联储加息,因为港币和美元是挂钩的联席汇率制,使得利差不利于港币,大家产生市场上套利的行为,也就是做空港币,这样带来港币较大的(冲击),今年上半年出现罕见的经常触及7.85,香港监管局不得不在金融市场抛美元,保证7.85不会被击穿。 随着上周香港市场利率的调整,回到了7.8的水平,说明过去港币的走弱,一个重要因素就是美元和港币利差倒挂形成套利驱动。另外,也有一些因素基于其它目的的投机因素,现在在世界范围内其它各个国家的汇率有很大调整,只有亚洲没有调整,如果亚洲经济也会受到美联储加息的冲击,肯定会有薄弱的地方,汇率如果动,随着可以把压力释放掉,但是港币是没有办法释放的。所以对港币的投资不仅仅是对香港经济本身,也不仅仅是对大中华经济圈经济本身做空,可能是对整个亚洲,所以压力过去显得非常大。 过去来看,香港包括外汇储备也还是充足的,而且香港利率的工具还是有可用的空间,如果两天后美联储加息,香港从目前看肯定会跟进。 主持人:金管局表示,如果美联储加息他们会跟进,港元也是受这一利好大幅度升值。 丁志杰:从利率来看,它还是有应对的空间。现在最关键的问题、最担心的是对港币的投机,它可能基于的对整个亚洲经济的看法所做的。所以,这样可能未来承压的严重性,我们要有充足的估计。[详情]

新浪财经 | 2018年09月25日 14:09
中国出手!人民币港元双双大涨 美元收割计划失败
中国出手!人民币港元双双大涨 美元收割计划失败

  来源:金十数据 今年8月以来,人民币多次面临下行压力,虽然贬值幅度较轻缓,但市场却一直萦绕着汇率破7的担忧。近日,央行出手对人民币离岸汇市进行了干预,使得这周人民币汇率下跌之后再次上涨,呈现出犹如过山车般的走势。有评论称,在美联储加息之前,央行的这一政策如同及时雨。 央行首次将货币政策推向海外市场,人民币港元双双上涨 9月20日晚间,央行和香港金管局签署了一份《关于使用债务工具中央结算系统发行中国人民银行票据的合作备忘录》,主要内容是便利央行在香港发行央行票据。这是央行时隔5年之后再次向市场借钱,更是历上首次货币政策“出海”! 受此影响,今日离岸人民币汇率已实现5连升(9月21日),截止发稿,报6.8335。不仅人民币出现大反弹,港元更是飙涨,日内涨逾400点。港元兑美元涨破7.80关口,截至发稿,报7.8001,涨425点,创2003年9月以来最大单日涨幅。 最近市场诸多对于人民币贬值的预测,为此,央行在8月份以及做好准备,先后动用了外汇风险准备金、逆周期因子等工具,而此举通过香港发行央票可以减少离岸人民币数量,进而提升离岸人民币利率,最后会抬高人民币的做空成本是防止人民币贬值的方式之一。事实证明,效果真的显著。 人民币汇率或将具备双向波动基础,国际化道路迈前一步。 形成强烈对比的是,美元指数创下同期最大跌幅,跌破94大关,触及逾3个月新低。美联储将在下周迎来加息,对人民币汇率自然是会造成压力,此刻央行开始有所行动,无疑是掐准了时机下手;此外,由于害怕受到加息影响,市场纷纷做空美元。 复旦大学经济学院院长张军认为,虽然目前市场对于人民币市场化汇率管理机制仍待进一步熟悉磨合,但是人民币汇率双向浮动机制施行条件日渐成熟。这意味着人民币国际化程度将进一步提升。 其实更重要的是,我国一直以来,外汇储备充足,对外部市场依赖程度减弱,在紧张时刻,加上一些关键的手段,无疑就可以保证人民币的汇率稳定。随着我国人民币国际化程度上升,全世界已有60多个国家和地区那人民币纳入外汇储备,今年第一季度,人民币在全球外汇储备所达份额连续第三季度上升,占比1.39%。 尽管人民币一时之下还无法取代美元,但随着我国金融市场越来越成熟,我国人民币国际化道路也越来越顺畅。9月4日,我国人民币原油期货合约正式交割上市,交易量跻身全球第三名,也给国际投资者发射了良好的坚挺信号。如果美国想靠着继续收割羊毛,那么很有可能会导致全世界抛弃美元改用人民币。[详情]

新浪财经综合 | 2018年09月25日 07:12
中信证券评离岸央票:稳定汇率预期 丰富离岸品种
中信证券评离岸央票:稳定汇率预期 丰富离岸品种

  来源:CITICS债券研究 事项 据央行网站新闻,2018年9月20日,中国人民银行和香港特别行政区金融管理局签署了《关于使用债务工具中央结算系统发行中国人民银行票据(以下简称“央行票据”)的合作备忘录》,旨在便利中国人民银行在香港发行央行票据,丰富香港高信用等级人民币金融产品,完善香港人民币债券收益率曲线。下一步,双方将继续合作推进相关工作。 评论 央行汇率管理方式再添新手段。结合李克强总理9月19日在2018年天津夏季达沃斯论坛开幕致辞中“中国决不会靠贬值人民币刺激出口”的表态,人民币汇率预计将保持总体稳健,有利于提升人民币资产吸引力。同时,离岸市场央行票据的发行有助于丰富香港高信用等级人民币金融产品,完善香港人民币债券收益率曲线,特别是在2014年、2015年点心债发行高峰过后,离岸人民币债券市场上的发行规模、种类都有所缩减,离岸央行票据的发行将丰富离岸人民币债券品种。 当前央行的公开市场操作、SLF、MLF等方式为央行流动性管理的主要工具,但是在2002之后的十年间央行票据一度是央行用以管理流动性的主要方式。中央银行票据是中央银行为调节商业银行超额准备金而向商业银行发行的短期债务凭证,其实质是由中央银行发行、期限较短的债券,符合流动性管理的特点。这类债券的期限最短3个月,最长3年。 从过往的在岸央行票据的情况来看,央行票据发行规模“削峰填谷”的特点比较明显,即在流动性较为紧张时期,央行通过央行票据的净融资额为负数、央行票据到期兑付,央行实际上是在对市场提供流动性;流动性较为宽松时,央行通过额外发行央行票据收紧流动性,从而达到流动性管理的目的。 央行票据作为央行的流动性管理工具,其收益率与资金价格息息相关,央行从而达到通过决定央行票据的发行利率来影响资金市场价格的目的。而且,流动性紧张时,长期限和短期限的央行票据利差相对较窄,这可能是因为流动性紧张时即使是短期限的央行票据,投资者购买的意愿也相对较低。 发行离岸央行票据可以有效管理汇率走势。从离岸与在岸人民币的汇差来看,8月下旬离岸人民币汇率强于在岸人民币汇率主要在于央行通过运用各种汇率工具,向市场有效传达了汇率信号,离岸人民币汇率的敏感性要更高因此离岸人民币汇率偏强。随着8月24日央行重启逆周期因子后,人民币对美元中间价也明显偏强,带动在岸人民币汇率强于离岸人民币汇率。由于逆周期因子主要影响的是在岸汇率,央行也将通过离岸央行票据进一步加强对离岸人民币汇率的影响。 离岸人民币资金成本对于汇率具有显著的影响,即央行可以通过控制离岸的拆借利率来影响汇率,提高做空成本、降低套利动机。其实,央行在8月汇率贬值幅度较大期间已有所尝试。8月15日夜间至16日凌晨,离岸人民币最高收盘6.9527,虽然16日我国开盘后离岸人民币汇率自动回落至6.8747,但是仍有破7的危险。对此央行上海总部通知,鉴于近期离岸人民币价格波动较大,即日起上海自贸区分账核算单元的三个净流出公式暂不执行,各银行不得通过同业往来账户向境外存放或拆放人民币资金,同时不得影响实体经济真实的跨境资金收付需求,通过此举来收紧离岸人民币的流动性,增加做空人民币成本。公告宣布后,离岸人民币汇率一直稳定在6.86水平,不再有大幅快速上涨。从CFETS指数看出,自8月10日当周开始CFETS指数企稳,不再大幅下跌。但是临时收紧流动性会造成恐慌的市场情绪。通过发行离岸央行票据的方式管理资金价格则能够促使投资者产生稳定的预期,可以作为传达央行态度的信号。 境外投资者除了可能在中资美元债与人民币债券之间做出权衡并进行资产配置,还会考虑在在岸人民币债券和离岸人民币债券之间做出选择。从深度上来讲,点心债的存量规模已经较其峰值大幅萎缩,市场也缺乏流动性。虽然2018年点心债的发行有些许回暖的迹象,但是仍然远低于2014年、2015年的水平;而且点心债以3年为主要的发行期限,预计近两年仍将面临已发行债券逐渐到期的压力。 然离岸人民币债券面临流动性等问题,因此可能会出现流动性溢价,但是从境内外债券投融资比较指数可以发现,境内人民币信用债相较境外人民币信用债收益率仍然较高。中银境内外债券投融资比较指数(BOC CIFED)反映了离岸与在岸人民币债券市场收益率的差异及其变动情况。指数选取离岸人民币债券市场与在岸信用债市场上3年期(目前离岸人民币债券的主流发行期限)、且符合一定条件的企业债券作为样本,通过对两地样本的到期收益率差进行加权平均,得出一系列子指数和总指数。指数为正意味着在岸人民币信用债收益率高于离岸人民币信用债收益率,数值越大,利差越大;反之,指数为负意味着在岸人民币债券收益率低于离岸人民币债券收益率。当前该指数处于50左右,这表明在岸人民币信用债收益率高于离岸人民币信用债收益率。所以,离岸人民币债券投资者之前可能存在从离岸转投在岸债券市场的情况,而且这部分投资负债端也为人民币,因此这类投资者并不担心人民币汇率的波动。 总体而言,离岸发行央行票据将给予境外投资者更为丰富的投资选择。当前越来越多的境外机构通过债券通、直接进入银行间市场等方式进入境内债券市场,那么在债券市场开放、人民币国际化的大背景下,央行发行央行票据将提高离岸人民币短期债券的定价基准,投资者可以在境内和离岸人民币资产投资上有更多选择,因此总体也将提高人民币资产的吸引力。[详情]

新浪财经-自媒体综合 | 2018年09月21日 18:32
港元急升迈向15年来最大涨幅:资金利率 波动率飙升
港元急升迈向15年来最大涨幅:资金利率 波动率飙升

  来源: 彭博Bloomberg 港元周五飙升,盘中涨幅一度扩至15年以来最大,分析师认为触发因素可能包括香港利率有望走升、市场止损以及假日临近等。 香港时间午后,港元兑美元一度升0.63%至7.7930,为2003年9月以来最大盘中涨幅。短期美元/港元隐含波动率上涨幅度创至少两年来最大,截至午时美元/港元期权成交量已达到5日同时段均值的50倍。根据香港银行公会公布的定盘价,3个月港元Hibor周五上升3个基点至2.12518%,为2008年12月以来最高。 香港银行间同业拆息(Hibor)与美国的利差不断收窄,降低了做空港元的吸引力。利差因素在今年的大部分时间都在促使港元走弱,迫使香港金融管理局一再入市干预,以捍卫联系汇率制度。 三位交易员称,近期港币流动性持续偏紧,今天美元/港币远期短端上行,触发市场止损和踩踏行为,加剧了港币即期汇率上行。因未被授权公开评论汇市,交易员不愿具名。 香港的银行一直在提高港元定期存款利率。据《香港经济日报》报道,汇丰银行周三将3个月至12个月定期存款利率提高0.1个百分点。香港银行业自2006年以来一直没有调升最优惠贷款利率,该利率会影响住房抵押贷款成本,但是目前利率上升的可能性正在提高,尤其在美联储预计下周会加息的情况下。 “港元的突然大涨非常奇怪,”星展香港财资和市场董事总经理Tommy Ong表示。“投资者可能已开始相信利率会继续上升,其中一些人对做空港元的套利交易进行了平仓,这引发了止损和踩踏。” 中国内地和香港下周将迎来假期,之后内地市场将在10月份第一周休市。让港元形势变得更加复杂的是,香港金管局将启动一个全市性的新支付系统,让资金转账变得更加方便快捷。 “长期来看,港元的上涨是不可持续的,”加拿大皇家银行驻香港亚洲外汇策略主管Sue Trinh说。“港元在适当的时候将回到7.85。从基本面看,港元处于弱方兑换保证水平是适宜的。香港完全暴露在中国经济增长放缓的影响下。” 香港时间15:53,港元兑美元上涨0.40%,报7.8110。 由于施行了联系汇率制度,香港几乎别无选择,只能跟随美国的货币政策。全球金融危机过后持续多年的超低借贷成本推动了香港的房地产泡沫。花旗集团和中信里昂证券等机构纷纷预测,随着抵押贷款成本上升,香港房价将会下滑。 “银行业提高港元定期存款利率引发市场猜测,在美联储本月可能的加息后,香港的最优惠贷款利率可能上调,”加拿大丰业银行外汇策略师高奇表示。“投资者可能减持了空头头寸,引发更多人跟风并导致港元快速上涨。”[详情]

新浪财经-自媒体综合 | 2018年09月21日 17:38
港元疯了:0.6%的涨幅让惯常沉闷的市场着实吃惊
港元疯了:0.6%的涨幅让惯常沉闷的市场着实吃惊

   新浪美股讯 北京时间21日彭博称,说起汇率走势上的始料不及,今年我们已经见识了土耳其里拉和阿根廷比索,如今这个清单上得再添一员,那便是港元飙升0.6%。 惯常沉闷乏味的港元市场周五突然爆发活力,推动港元兑美元创出了15年来的最大涨幅。作为全球范围内波幅受限程度最高的货币之一,自2005年波幅限制放宽以来,港元涨跌幅超过0.4%的情况仅出现过三次。 “这种涨势大大出乎意料,”INTL FCStone Global Payments驻新加坡交易员Mingze Wu说。 触发港元周五涨势的原因目前依然是个谜。有人说是因为港元借贷成本上升,有人说是因为止损盘被触发的空头蜂拥买入港元,还有人说是因为香港、内地长假即将到来前的市场头寸调整,各种说法莫衷一是。 有一点是清楚的,那就是交易员们都预料还会有更多的震荡起伏:一个基于期权市场行情的预期波动率指标周五飙升了一倍。更多市场震荡的潜在催化因素包括预料中美联储本月末再度加息,以及香港银行业所谓最优惠利率可能上调--这样的事自2006年以来还不曾有过。[详情]

新浪财经 | 2018年09月21日 15:25
港元兑美元扩大贬幅 日内贬值逾100点
港元兑美元扩大贬幅 日内贬值逾100点

  新浪财经讯 9月28日,港元兑美元扩大贬幅,日内跌逾100点,报7.8269。 [详情]

汇丰银行上调香港最优惠利率至5.125% 为12年来首次
汇丰银行上调香港最优惠利率至5.125% 为12年来首次

  汇丰十二年来首度上调最优惠利率。汇丰银行今天宣布,由2018年9月28日(星期五)起,上调最优惠利率12.5点子,由5%调升至5.125%,这是香港自2006年来首次上调最优惠利率,即代表过去逾10年的超低息环境宣告结束。 市场预期香港其他银行将相继跟随汇丰上调最优惠贷款利率。汇丰对上一次于2008年11月10日改动最优惠利率,当时减息25点子。 同时,该行宣布由9月28日(星期五)起,上调港元储蓄存款户口利率12.4点子,由0.001%调升至0.125%。汇丰对上一次于2009年5月21日调整港元储蓄存款户口利率,当时减息0.9点子。 智通财经了解到,隔夜美联储加息25个基点后,周四早间,香港金管局亦上调贴现窗基本利率25个基点至2.50%。[详情]

香港金管局陈德霖:香港利率最终会赶上美联储利率
香港金管局陈德霖:香港利率最终会赶上美联储利率

  新浪财经讯 9月27日,香港金管局总裁陈德霖:香港利率最终会赶上美联储利率。 美联储宣布加息25个基点 香港金管局跟随加息25基点 香港金管局上调贴现窗基本利率25个基点,至2.50%;凌晨美联储宣布加息25个基点。 美联储如期加息 北京时间周四(9月27日)凌晨2:00美联储宣布加息25个基点,将联邦基金利率目标区间上调至2.00%-2.25%,符合市场预期。美联储此次重新确认了未来进一步加息的预期,对2018年4次、2019年加息3次和2020年加息1次预期不变,并上调了今明两年的美国GDP增速预期。联储会后声明删除了“货币政策立场仍然宽松”的措辞。消息公布后,美元指数大幅波动,剧烈震荡,上演过山车走势。 [详情]

美联储宣布加息25个基点 香港金管局跟随加息25基点
美联储宣布加息25个基点 香港金管局跟随加息25基点

  新浪财经讯 9月27日,香港金管局上调贴现窗基本利率25个基点,至2.50%;凌晨美联储宣布加息25个基点。 美联储如期加息 北京时间周四(9月27日)凌晨2:00美联储宣布加息25个基点,将联邦基金利率目标区间上调至2.00%-2.25%,符合市场预期。美联储此次重新确认了未来进一步加息的预期,对2018年4次、2019年加息3次和2020年加息1次预期不变,并上调了今明两年的美国GDP增速预期。联储会后声明删除了“货币政策立场仍然宽松”的措辞。消息公布后,美元指数大幅波动,剧烈震荡,上演过山车走势。  [详情]

港元大幅飙升之后 分析师警告:小心美元反扑
港元大幅飙升之后 分析师警告:小心美元反扑

  上周五,港元大幅上涨,一度触及7.7792的水平,创近一年新高。周三(9月26日)亚盘中港元走弱,分析师警告称,港元飙升过度,要小心美元伺机反扑。 美元兑港元最新在7.8135港元附近,上周五创下了自2003年以来的最大单日涨幅之后,遭遇获利了解。分析师称,港元大涨主要因为近一段时间香港流动性持续收紧,交易员普遍做多港元对美元,且有一定获利。 香港银行间拆借利率,称为Hibor,自周一以来跃升至2008年12月以来的最高水平,此举有助于缩小与美国利率的差距,至6月以来的最低水平。这使得港元变得不那么吸引人了。这一利差在今年大部分时间都削弱了港元,促使金管局进行干预,以使该货币保持在其交易区间内。 瑞穗银行(Mizuho Bank)高级外汇分析师Ken Cheung表示,“一些交易商正在做多美元兑港元,因为上周的飙升过度了。”香港和美国利率之间的差距可能会扩大。美联储周三预期采取加息措施,因此该市货币可能会走弱,短期内交易价格在7.8港元至7.85港元之间。[详情]

丁志杰:如果美联储加息 香港肯定会跟进
丁志杰:如果美联储加息 香港肯定会跟进

  新浪财经讯 9月25日,北京时间9月27日,美国很可能会再次加息。港元如何应对?《新浪会客厅》特邀对外经济贸易大学副校长、金融学院教授、博士生导师丁志杰老师为您独家解读! 直播地址:http://zhibo.sina.com.cn/finance/mlcjx 主持人:今年以来港元其实业面临很大的压力,上周央行决定在香港市场发行央票以后,回收一部分的流动性,港元有很大的升值,请您解读一下。 丁志杰:过去随着美联储加息,因为港币和美元是挂钩的联席汇率制,使得利差不利于港币,大家产生市场上套利的行为,也就是做空港币,这样带来港币较大的(冲击),今年上半年出现罕见的经常触及7.85,香港监管局不得不在金融市场抛美元,保证7.85不会被击穿。 随着上周香港市场利率的调整,回到了7.8的水平,说明过去港币的走弱,一个重要因素就是美元和港币利差倒挂形成套利驱动。另外,也有一些因素基于其它目的的投机因素,现在在世界范围内其它各个国家的汇率有很大调整,只有亚洲没有调整,如果亚洲经济也会受到美联储加息的冲击,肯定会有薄弱的地方,汇率如果动,随着可以把压力释放掉,但是港币是没有办法释放的。所以对港币的投资不仅仅是对香港经济本身,也不仅仅是对大中华经济圈经济本身做空,可能是对整个亚洲,所以压力过去显得非常大。 过去来看,香港包括外汇储备也还是充足的,而且香港利率的工具还是有可用的空间,如果两天后美联储加息,香港从目前看肯定会跟进。 主持人:金管局表示,如果美联储加息他们会跟进,港元也是受这一利好大幅度升值。 丁志杰:从利率来看,它还是有应对的空间。现在最关键的问题、最担心的是对港币的投机,它可能基于的对整个亚洲经济的看法所做的。所以,这样可能未来承压的严重性,我们要有充足的估计。[详情]

中国出手!人民币港元双双大涨 美元收割计划失败
中国出手!人民币港元双双大涨 美元收割计划失败

  来源:金十数据 今年8月以来,人民币多次面临下行压力,虽然贬值幅度较轻缓,但市场却一直萦绕着汇率破7的担忧。近日,央行出手对人民币离岸汇市进行了干预,使得这周人民币汇率下跌之后再次上涨,呈现出犹如过山车般的走势。有评论称,在美联储加息之前,央行的这一政策如同及时雨。 央行首次将货币政策推向海外市场,人民币港元双双上涨 9月20日晚间,央行和香港金管局签署了一份《关于使用债务工具中央结算系统发行中国人民银行票据的合作备忘录》,主要内容是便利央行在香港发行央行票据。这是央行时隔5年之后再次向市场借钱,更是历上首次货币政策“出海”! 受此影响,今日离岸人民币汇率已实现5连升(9月21日),截止发稿,报6.8335。不仅人民币出现大反弹,港元更是飙涨,日内涨逾400点。港元兑美元涨破7.80关口,截至发稿,报7.8001,涨425点,创2003年9月以来最大单日涨幅。 最近市场诸多对于人民币贬值的预测,为此,央行在8月份以及做好准备,先后动用了外汇风险准备金、逆周期因子等工具,而此举通过香港发行央票可以减少离岸人民币数量,进而提升离岸人民币利率,最后会抬高人民币的做空成本是防止人民币贬值的方式之一。事实证明,效果真的显著。 人民币汇率或将具备双向波动基础,国际化道路迈前一步。 形成强烈对比的是,美元指数创下同期最大跌幅,跌破94大关,触及逾3个月新低。美联储将在下周迎来加息,对人民币汇率自然是会造成压力,此刻央行开始有所行动,无疑是掐准了时机下手;此外,由于害怕受到加息影响,市场纷纷做空美元。 复旦大学经济学院院长张军认为,虽然目前市场对于人民币市场化汇率管理机制仍待进一步熟悉磨合,但是人民币汇率双向浮动机制施行条件日渐成熟。这意味着人民币国际化程度将进一步提升。 其实更重要的是,我国一直以来,外汇储备充足,对外部市场依赖程度减弱,在紧张时刻,加上一些关键的手段,无疑就可以保证人民币的汇率稳定。随着我国人民币国际化程度上升,全世界已有60多个国家和地区那人民币纳入外汇储备,今年第一季度,人民币在全球外汇储备所达份额连续第三季度上升,占比1.39%。 尽管人民币一时之下还无法取代美元,但随着我国金融市场越来越成熟,我国人民币国际化道路也越来越顺畅。9月4日,我国人民币原油期货合约正式交割上市,交易量跻身全球第三名,也给国际投资者发射了良好的坚挺信号。如果美国想靠着继续收割羊毛,那么很有可能会导致全世界抛弃美元改用人民币。[详情]

中信证券评离岸央票:稳定汇率预期 丰富离岸品种
中信证券评离岸央票:稳定汇率预期 丰富离岸品种

  来源:CITICS债券研究 事项 据央行网站新闻,2018年9月20日,中国人民银行和香港特别行政区金融管理局签署了《关于使用债务工具中央结算系统发行中国人民银行票据(以下简称“央行票据”)的合作备忘录》,旨在便利中国人民银行在香港发行央行票据,丰富香港高信用等级人民币金融产品,完善香港人民币债券收益率曲线。下一步,双方将继续合作推进相关工作。 评论 央行汇率管理方式再添新手段。结合李克强总理9月19日在2018年天津夏季达沃斯论坛开幕致辞中“中国决不会靠贬值人民币刺激出口”的表态,人民币汇率预计将保持总体稳健,有利于提升人民币资产吸引力。同时,离岸市场央行票据的发行有助于丰富香港高信用等级人民币金融产品,完善香港人民币债券收益率曲线,特别是在2014年、2015年点心债发行高峰过后,离岸人民币债券市场上的发行规模、种类都有所缩减,离岸央行票据的发行将丰富离岸人民币债券品种。 当前央行的公开市场操作、SLF、MLF等方式为央行流动性管理的主要工具,但是在2002之后的十年间央行票据一度是央行用以管理流动性的主要方式。中央银行票据是中央银行为调节商业银行超额准备金而向商业银行发行的短期债务凭证,其实质是由中央银行发行、期限较短的债券,符合流动性管理的特点。这类债券的期限最短3个月,最长3年。 从过往的在岸央行票据的情况来看,央行票据发行规模“削峰填谷”的特点比较明显,即在流动性较为紧张时期,央行通过央行票据的净融资额为负数、央行票据到期兑付,央行实际上是在对市场提供流动性;流动性较为宽松时,央行通过额外发行央行票据收紧流动性,从而达到流动性管理的目的。 央行票据作为央行的流动性管理工具,其收益率与资金价格息息相关,央行从而达到通过决定央行票据的发行利率来影响资金市场价格的目的。而且,流动性紧张时,长期限和短期限的央行票据利差相对较窄,这可能是因为流动性紧张时即使是短期限的央行票据,投资者购买的意愿也相对较低。 发行离岸央行票据可以有效管理汇率走势。从离岸与在岸人民币的汇差来看,8月下旬离岸人民币汇率强于在岸人民币汇率主要在于央行通过运用各种汇率工具,向市场有效传达了汇率信号,离岸人民币汇率的敏感性要更高因此离岸人民币汇率偏强。随着8月24日央行重启逆周期因子后,人民币对美元中间价也明显偏强,带动在岸人民币汇率强于离岸人民币汇率。由于逆周期因子主要影响的是在岸汇率,央行也将通过离岸央行票据进一步加强对离岸人民币汇率的影响。 离岸人民币资金成本对于汇率具有显著的影响,即央行可以通过控制离岸的拆借利率来影响汇率,提高做空成本、降低套利动机。其实,央行在8月汇率贬值幅度较大期间已有所尝试。8月15日夜间至16日凌晨,离岸人民币最高收盘6.9527,虽然16日我国开盘后离岸人民币汇率自动回落至6.8747,但是仍有破7的危险。对此央行上海总部通知,鉴于近期离岸人民币价格波动较大,即日起上海自贸区分账核算单元的三个净流出公式暂不执行,各银行不得通过同业往来账户向境外存放或拆放人民币资金,同时不得影响实体经济真实的跨境资金收付需求,通过此举来收紧离岸人民币的流动性,增加做空人民币成本。公告宣布后,离岸人民币汇率一直稳定在6.86水平,不再有大幅快速上涨。从CFETS指数看出,自8月10日当周开始CFETS指数企稳,不再大幅下跌。但是临时收紧流动性会造成恐慌的市场情绪。通过发行离岸央行票据的方式管理资金价格则能够促使投资者产生稳定的预期,可以作为传达央行态度的信号。 境外投资者除了可能在中资美元债与人民币债券之间做出权衡并进行资产配置,还会考虑在在岸人民币债券和离岸人民币债券之间做出选择。从深度上来讲,点心债的存量规模已经较其峰值大幅萎缩,市场也缺乏流动性。虽然2018年点心债的发行有些许回暖的迹象,但是仍然远低于2014年、2015年的水平;而且点心债以3年为主要的发行期限,预计近两年仍将面临已发行债券逐渐到期的压力。 然离岸人民币债券面临流动性等问题,因此可能会出现流动性溢价,但是从境内外债券投融资比较指数可以发现,境内人民币信用债相较境外人民币信用债收益率仍然较高。中银境内外债券投融资比较指数(BOC CIFED)反映了离岸与在岸人民币债券市场收益率的差异及其变动情况。指数选取离岸人民币债券市场与在岸信用债市场上3年期(目前离岸人民币债券的主流发行期限)、且符合一定条件的企业债券作为样本,通过对两地样本的到期收益率差进行加权平均,得出一系列子指数和总指数。指数为正意味着在岸人民币信用债收益率高于离岸人民币信用债收益率,数值越大,利差越大;反之,指数为负意味着在岸人民币债券收益率低于离岸人民币债券收益率。当前该指数处于50左右,这表明在岸人民币信用债收益率高于离岸人民币信用债收益率。所以,离岸人民币债券投资者之前可能存在从离岸转投在岸债券市场的情况,而且这部分投资负债端也为人民币,因此这类投资者并不担心人民币汇率的波动。 总体而言,离岸发行央行票据将给予境外投资者更为丰富的投资选择。当前越来越多的境外机构通过债券通、直接进入银行间市场等方式进入境内债券市场,那么在债券市场开放、人民币国际化的大背景下,央行发行央行票据将提高离岸人民币短期债券的定价基准,投资者可以在境内和离岸人民币资产投资上有更多选择,因此总体也将提高人民币资产的吸引力。[详情]

港元急升迈向15年来最大涨幅:资金利率 波动率飙升
港元急升迈向15年来最大涨幅:资金利率 波动率飙升

  来源: 彭博Bloomberg 港元周五飙升,盘中涨幅一度扩至15年以来最大,分析师认为触发因素可能包括香港利率有望走升、市场止损以及假日临近等。 香港时间午后,港元兑美元一度升0.63%至7.7930,为2003年9月以来最大盘中涨幅。短期美元/港元隐含波动率上涨幅度创至少两年来最大,截至午时美元/港元期权成交量已达到5日同时段均值的50倍。根据香港银行公会公布的定盘价,3个月港元Hibor周五上升3个基点至2.12518%,为2008年12月以来最高。 香港银行间同业拆息(Hibor)与美国的利差不断收窄,降低了做空港元的吸引力。利差因素在今年的大部分时间都在促使港元走弱,迫使香港金融管理局一再入市干预,以捍卫联系汇率制度。 三位交易员称,近期港币流动性持续偏紧,今天美元/港币远期短端上行,触发市场止损和踩踏行为,加剧了港币即期汇率上行。因未被授权公开评论汇市,交易员不愿具名。 香港的银行一直在提高港元定期存款利率。据《香港经济日报》报道,汇丰银行周三将3个月至12个月定期存款利率提高0.1个百分点。香港银行业自2006年以来一直没有调升最优惠贷款利率,该利率会影响住房抵押贷款成本,但是目前利率上升的可能性正在提高,尤其在美联储预计下周会加息的情况下。 “港元的突然大涨非常奇怪,”星展香港财资和市场董事总经理Tommy Ong表示。“投资者可能已开始相信利率会继续上升,其中一些人对做空港元的套利交易进行了平仓,这引发了止损和踩踏。” 中国内地和香港下周将迎来假期,之后内地市场将在10月份第一周休市。让港元形势变得更加复杂的是,香港金管局将启动一个全市性的新支付系统,让资金转账变得更加方便快捷。 “长期来看,港元的上涨是不可持续的,”加拿大皇家银行驻香港亚洲外汇策略主管Sue Trinh说。“港元在适当的时候将回到7.85。从基本面看,港元处于弱方兑换保证水平是适宜的。香港完全暴露在中国经济增长放缓的影响下。” 香港时间15:53,港元兑美元上涨0.40%,报7.8110。 由于施行了联系汇率制度,香港几乎别无选择,只能跟随美国的货币政策。全球金融危机过后持续多年的超低借贷成本推动了香港的房地产泡沫。花旗集团和中信里昂证券等机构纷纷预测,随着抵押贷款成本上升,香港房价将会下滑。 “银行业提高港元定期存款利率引发市场猜测,在美联储本月可能的加息后,香港的最优惠贷款利率可能上调,”加拿大丰业银行外汇策略师高奇表示。“投资者可能减持了空头头寸,引发更多人跟风并导致港元快速上涨。”[详情]

港元疯了:0.6%的涨幅让惯常沉闷的市场着实吃惊
港元疯了:0.6%的涨幅让惯常沉闷的市场着实吃惊

   新浪美股讯 北京时间21日彭博称,说起汇率走势上的始料不及,今年我们已经见识了土耳其里拉和阿根廷比索,如今这个清单上得再添一员,那便是港元飙升0.6%。 惯常沉闷乏味的港元市场周五突然爆发活力,推动港元兑美元创出了15年来的最大涨幅。作为全球范围内波幅受限程度最高的货币之一,自2005年波幅限制放宽以来,港元涨跌幅超过0.4%的情况仅出现过三次。 “这种涨势大大出乎意料,”INTL FCStone Global Payments驻新加坡交易员Mingze Wu说。 触发港元周五涨势的原因目前依然是个谜。有人说是因为港元借贷成本上升,有人说是因为止损盘被触发的空头蜂拥买入港元,还有人说是因为香港、内地长假即将到来前的市场头寸调整,各种说法莫衷一是。 有一点是清楚的,那就是交易员们都预料还会有更多的震荡起伏:一个基于期权市场行情的预期波动率指标周五飙升了一倍。更多市场震荡的潜在催化因素包括预料中美联储本月末再度加息,以及香港银行业所谓最优惠利率可能上调--这样的事自2006年以来还不曾有过。[详情]

美元兑港元汇率

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