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格林大华期货研究所是国内期货界成立较早的专业期货研究所之一,研究团队主要核心研究员多数具有近20年的从业经历和研究经验。研究所与清华大学等著名学府联合建立期货研究和培训基地,拥有研究人员15人,研究所总部设在北京,同时在郑州设立农产品研究中心,更有针对性的为市场提供专业研发服务。【详细】

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每日行情回顾

格林大华品种早报20180919

【金融】

股指早评:

昨天A股收于久违的中阳线,近期极度悲观后否极泰来,成交量也有所放大。上证指数收于2699,涨幅1.82%。期指的三个标的指数也全部上涨,其中中证500的涨幅为1.76%;上证50的涨幅2.45%;沪深300涨幅为2.01%。

消息面上对盘面的影响利多,首先,美国对中国进口商品加税,作为应对,我国对美国进口商品进行了加税措施,中美贸易摩擦对盘面的利空暂时靴子落地。国内消息也偏积极,昨天李克强总理召开国务院常务会议,要求给企业切实降税,不得对企业历史欠税进行集中清缴;发改委稳定有效投资,力争今年再开工一批重大项目。宽松财政政策继续。

中线角度看,A股盘面上出现底部特征,估值又低,A股后市收益大于风险。

综上,指数有望继续反弹回升。操作上,建议保持逢低做多的思路。

国债早评:

行情回顾:国债期货早盘震荡,午盘后下跌收低,10年期债主连T1812跌0.16%收94.390,5年期债主连TF1812跌0.08%收97.570,2年期债主连TS1812收平99.340。1日银质押涨21bp报2.6586%,7日银质押涨9bp报2.7104%。

央行:周二,以利率招标方式开展了2000亿元逆回购操作,其中,7天1500亿元,14天500亿元,中标利率分别为2.55%、2.70%,与上次持平,当天无逆回购到期。周三有600亿元7天逆回购到期。

美方宣布9月24日起对2000亿美元中国输美产品加征10%的关税,并且后续还会采取其他关税升级措施,中方为维护自身正当合法权益,做出同步反制。国务院关税税则委员会决定对原产于美国的600亿美元商品加征10%或5%的关税,自9月24日12时0分起实施。

央行:8月份债券市场共发行各类债券4.4万亿元;银行间货币市场成交共计92.2万亿元,同比增长42.10%,环比增长19.35%;银行间债券市场现券成交16.6万亿元,日均成交7209亿元,同比增长69.24%,环比增长14.38%。

河北、陕西、湖北三省合计980.2964亿元地方债同日在深交所成功招标发行。

行情预期:虽然央行连续通过公开市场进行资金投放,但是近期债券规模发行量加大,资金面有所收敛,货币市场利率普遍上涨,期债昨日收跌。19日有600亿元逆回购到期,预计央行可能继续通过公开市场进行资金投放。近日,中美贸易进一步升级,美联储加息日期临近,将会使债市承压。债市预计将持续疲弱震荡,可考虑T1812在93.900附近的支撑和95.200附近的压力线。

【原油】

原油早评:

WTI 10涨幅1.43%,报69.75美元/桶。Brent11涨幅1.15%,报78.9美元/桶。SC1812夜盘收涨0.36%,报528.10元,合76.99美元(在岸人民币汇率6.8591)。

美国API周报:截至9月13日当周,原油库存 +125万桶,前值 -863.6万桶,预期-270万桶。库欣地区原油库存 -157万桶,前值 -116.5万桶。汽油库存 -149万桶,前值 +212.2万桶,预期-10.4万桶。精炼油库存 +154万桶,前值 +582.1万桶,预期+65.1万桶。

据联合数据库JODI,沙特7月原油出口较6月的724万桶下降至712万桶,7月原油产量环比下降20.1万桶至1028.8万桶,原油库存下降550.8万桶至2.29409亿桶。

俄罗斯国防部称,一家俄罗斯军机遭以军当掩护被叙利亚防空系统击落,指责以色列间接导致了该事件,是挑衅行为,并称俄罗斯保留采取回应行动的权利。

观点:地缘政治事件再次令市场上冲,虽然美国API原油库存增加超预期,油价依然保持相对高位,盘面上的支撑位得到验证,也证实了我们之前对市场的判断,预计后期走势依然震荡偏强,布油参考支撑位78美元,SC1812参考支撑位520元。

【农产品】

白糖早评:

ICE原糖继续下跌,印度出口预期打击糖价。广西南宁中间商5140元/吨;南宁集团无报价,厂仓报价5080-5210元/吨。郑糖夜盘小幅下跌,期价呈现偏弱振荡态势,操作上以短空为宜。

棉花早评:

ICE棉花幅下跌,投资者担心中美贸易争端将导致美棉出口下降,而结清多头头寸。中国现货指数3128B报16350元/吨,涨2。储备棉轮出成交率81%,成交均价折3128价16395元/吨。郑棉夜盘大幅下跌,期价跌破振荡区间,形成破位下跌态势,短线还有下探的可能,操作上不宜过分杀跌。

油脂早评:

丰产压力和中美贸易争端再度激化,美豆油跌幅扩大;受累于预期产量增加,马棕榈油跳空低开低走。连盘油脂低开低走,主要受外盘走弱拖累。油脂期价走势分化,棕榈油最弱,菜油和豆油表现抗跌。在油厂开机率正常的背景下,国内豆油商业库存出现下降,沿海菜油走货也加快,这显示消费比较旺盛,加之市场预期后期油脂原供应紧张,四季度是油脂的传统消费旺季。但是鉴于外盘油脂期价的大幅下挫,料对内盘有一定利空影响。综上分析,中长线多单继续持有,支撑位支撑有效后新多单可介入;买豆油卖棕榈油,买菜油卖棕榈油套利可继续持有。Y1901合约支撑位5780;P1901合约支撑位4730;OI1901合约支撑位6660。

豆粕早评:

丰产压力和中美贸易争端再度激化,美豆跌幅扩大,考验810美分支撑。连盘M1901合约高开高走,期价上冲3200后回落,这显示3200一线压力较强。基本面上油厂压榨利润良好,开机率明显回升,广东地区油厂陆续开机,豆粕供应无忧,国内非洲猪瘟仍在发酵,发生地不断扩大,这就限制了生猪的补栏,不利于豆粕的需求。综上所述,目前期价已经到了一个关键点,关注3200一线是否依旧不能有效突破,如不能后期期价回落概率较大,如果有效突破,则中美贸易争端带来的支撑将会令期价进一步上升。

鸡蛋早评:

主产区均价震荡走强4.6元/斤左右,产区货源供应一般,销区市场走货加快,鸡蛋期货1901合约高开低走,收阴线,期价高位调整,鸡蛋在企业备货结束后需求减弱的迹象并不明显,近期猪瘟及蔬菜价格走高继续提振鸡蛋消费意愿,考虑到中秋过后百姓需求弱化,蛋价再次回落空间大,操作上建议继续持有1901合约空单,以进场价4000点止损。

玉米早评:

现货稳维持稳定,现货均价1881.25元/吨,部分地区小幅下跌。

供给方面,本周20-21临储计划投放800万吨,关注成交情况。新玉米逐渐上市,新旧玉米叠加,市场供给压力增大。而新玉米初上市,水分偏高,不能被饲料企业大批量使用,好粮刚需仍存。

消费方面,饲料企业采购仍维持随用随买,深加工企业开工率逐渐回升,部分企业仍已消耗库存为主,东北地区企业库存下降,整体消费有效启动有待观察。

综合来看,新旧玉米叠加,季节性供给压力增大,市场心态由强转弱。预计10月中旬以前价格将维持震荡偏弱运行。

操作上,多单离场观望。待11月中旬前后,价格或回落至稳定区间,可建立中线多单。关注临储玉米拍卖市场、下游需求变化以及新作玉米开秤价。

【黑色】

螺纹、铁矿早评:

18日上海中天三级螺纹钢4640元,涨10元,唐山普碳钢坯4010元,青岛港61.5%品味PB粉500元,平。夜盘螺纹主力收4186,涨1.33%,矿石主力收510,涨1.29%。

山西地区环保限产有趋严走势,关注后期环保限产政策。昨日发改委召开专题新闻发布会,介绍“加大基础设施领域补短板力度稳定有效投资”有关工作情况,据悉近日多地特高压、轨道交通等项目审批重新开闸,大批基建项目密集开工建设,基建对钢材需求良好。美国对中国价值2000亿美元商品征税发布后,国务院宣布对美国价值600亿商品征税,中美贸易战进一步升级,关注后期对市场影响程度。

操作上,再无重大消息刺激下,钢价调整结束后震荡走高,中心不断上移,短线震荡偏多思路,中期供需博弈,关注库存变化。期现价差不断扩大,关注后期基差收敛机会。矿石价格跟随钢材,区间内宽幅震荡。

动力煤早评:

18日,六大发电集团日耗58.59(+1.74)万吨,库存1498.67(-18.82)万吨。秦港库存721(+13.5)万吨,锚地96(+10)艘,预到6(-5)艘。

18日,动力煤5500市场价格约为632元/吨,ZC901收盘627.2元/吨。

国内动力煤市场价格偏稳运行,煤矿整体库存不高。下游民用需求销售较好。随着气温回落,当前日耗较低,电厂多以长协煤拉运为主。秦皇岛港受环保压力限制煤炭进出港,调出量减少,库存有所增加。台风天气对港口作业及航运市场有所影响,沿海地区煤炭需求企业进口额度紧缺,部分贸易商不愿低价出货。后期重点关注相关政策调控以及供需情况。

焦煤焦炭早评:

18日,普氏炼焦煤指数中挥发硬焦煤报价195.5(-)美元/吨,换算成人民币约1523元/吨。jm1901合约为1298元/吨。

18日,天津港准一级焦平仓价2675(-)元/吨,j1901合约为2292元/吨。

国内炼焦煤市场偏稳运行,部分煤矿成交走弱,炼焦煤价格出现下调。由于近期多数焦企价格下调,个别钢厂开启提二轮提降,焦企采购积极性有所减弱。钢厂近期到货状况明显转好,焦炭库存呈缓慢上升趋势。产地及港口出货节奏加快,港口焦炭库存下降明显,下游贸易商方面采购态度较为谨慎,港口出货意向强烈,后期关注钢厂态度,汾渭地区环保检查及焦钢企业库存变化。

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