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格林大华期货研究所是国内期货界成立较早的专业期货研究所之一,研究团队主要核心研究员多数具有近20年的从业经历和研究经验。研究所与清华大学等著名学府联合建立期货研究和培训基地,拥有研究人员15人,研究所总部设在北京,同时在郑州设立农产品研究中心,更有针对性的为市场提供专业研发服务。【详细】

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每日行情回顾

格林大华品种早报20190321 

【金融】

股指早评:

昨天A股震荡调整,盘中一度大幅下跌,但下午回升收复了大部分跌幅,指数方面,上证指数收于3090,下跌0.01%;深成指收于9800,下跌0.4%。期指的三个标的指数中,上证50上涨0.21%,沪深300上涨0.04%,中证500下跌0.13%。外围市场方面,美股涨跌互现。欧洲股市以下跌为主。今天的亚太地区股市,日本股市休市,韩国股市早盘高开。

昨天股市上午表现非常疲软,有较大幅度下跌,中证500一度下跌近2%,但下午盘回升,三个标的指数中只有中证500收跌。从技术上看,这种长下影线预示行情还是较强。当前股市估值较低、政策宽松、业绩利空已过,这些将驱动股市长期向上。减税降费利于增加上市公司的盈利,从中长线上继续看好。美国总统里根80年代主导的技术让美国经济走出了滞涨的泥潭,带动股市上涨了17年,涨幅10多倍,我国的减税也值得期待。短线上由于昨天盘中向上反弹,短期的调整压力或已过。操作上,多头思路;套利方面买ic抛ih的套利继续持有。

【原油及化工】

原油早评:

周三,国际油价先跌后涨,波动剧烈,收盘WTI05涨1.18%报59.99美元,Brent05涨0.87%报68.3美元,B-W价差缩小至8.31美元。上期所原油期货主力合约SC1905夜盘收涨1.19%,报460.7元,合68.94美元(离岸人民币6.6828)。

重要资讯:①美联储维持联邦基金利率在2.25%-2.50%不变,符合预期。美联储将2019年加息预期从此前两次下调至零,明年最多加息一次。把2019年GDP增长预期从2.3%下调2.1%,通胀预期从之前的1.9%下调至1.8%。美联储还表示,资产负债表的缩减将于9月份结束。

②美国能源信息署(EIA)周三发布报告显示,上周美国原油库存意外减少,汽油及馏分油库存亦下降。截至3月15日当周美国原油库存-959万桶至4.3948亿桶,降幅为2018年7月以来最大;预期+31万桶。库欣的原油库存-46.8万桶。炼厂原油加工量+17.8万桶/日。炼厂产能利用率+1.3个百分点。当周美国汽油库存-459万桶至2.4150亿桶,预期-241万桶。包括取暖油和柴油在内的馏分油库存-413万桶至1.3224亿桶,预期-109万桶。上周美国原油净进口量-660,000桶/日。

观点:美联储维持利率不变,同时将今年加息次数下调为0,明年加息1次9月停止缩表,表态更加鸽派。美元指数直线跳水,跌破96,人民币升至6.68附近。同时,上周美国EIA原油库存超预期大降959万桶,降幅为2018年7月以来最大;油价在两大利好刺激下大涨。美联储此次鸽派表态给市场相当明确信号,预计影响将持续较长时间,短期来看风险资产将得到支撑,预计油价近期仍为震荡走强趋势。

乙二醇期货早评:

行情回顾:乙二醇主力合约EG1906涨0.55%报5147元/吨,成交量14.92万手,持仓量为33.53万手。

现货市场,华东市场价格为5080-5120元/吨(-10/15);华南市场4850-5100元/吨(0/0)。

开工情况:乙烯制MEG开工率为72.15%;煤制MEG开工率为72.98%;综合开工率为72.49%。聚酯开工率为87.17%,江浙织机综合开工率86%。

聚酯行业产销率:涤纶长丝:50%,上一交易日55%;涤纶短纤:40%-80%,上一交易日50%-100%;聚酯切片:10%-50%,上一交易日10%-50%。

观点:昨日,恒力检修消息一经发布, PTA掉头走强,带动乙二醇小幅跟涨,使市场看空情绪有所收敛。下游聚酯产销依旧偏弱,但库存压力暂未显现,现金流状况尚可。虽然乙二醇供需矛盾短期内难以扭转,预计乙二醇仍将延续底部震荡,但考虑到近期单边下跌幅度较大,空单注意防范回调风险。EG1906合约参考支撑位:5000元/吨,压力位:5440元/吨。

PP早评:

PP期货1905合约继续全天围绕8500震荡,最低8480,最高8548,小阳线报收。周报策略,跌破8550支撑位顺势做空,空单持有。

原油昨日继续创新高。

甲醇昨日收小阳线,夜盘收小阳线。

华东石化出厂价下调,丙烯价格持平;

开工率93.05%,开工率处于高位。

拉丝比28.48%。

存量装置方面,本周新增检修或复产:扬子石化20万吨3.16-3.23。

PP市场昨日窄幅波动,受近两日石化下调出厂价影响,局部部分牌号仍有补跌,整体来看,市场信心依然不足,贸易商延续随行出货,下游按需采购为主,成交一般。

石化库存去库效果不好,中游港口和贸易商库存继续累积。

周内主要以各类临停为主,检修体量不大,开工率高位持稳,标品比例略有下滑。

因1-2月经济数据偏空以及降税日期的确认,2月进口数据环比显著增多影响,叠加开工仍然处于高位,库存高位,供给压力犹在,需求面实际未有明显好转。

医疗垃圾的黑色产业链曝光,下游塑料再生料生产企业受到影响,废弃物生产企业都面临停工检查,本次检查主要集中在华北地区、华中地区,据生产企业反映检查持续时间最少长达一月左右,此次大规模范围的停工检查使得再生料生产企业受到一定影响,目前生产都存在一定问题。

操作上,短期震荡偏空;周报策略提示,跌破前期2个月箱体下沿8550价位 ,可以轻仓尝试顺势追空,目标价位前期低点,如果最近2日连续大幅度反弹,则注意做好保本止盈和回撤止盈。

近几日阻力位1905合约8850,9000;

近几日支撑位1905合约8400,8200;

【农产品】

白糖早评:

ICE原糖小幅下跌,印度上调其产量预期100万吨,整体期价处于区间振荡行情之中。广西厂库报价5280-5330元/吨,集团仓库报价5180-5280元/吨。广西已有12家糖厂收榨。郑糖夜盘小幅下跌,中期期价继续处于宽幅振荡行情之中,短期行情不甚明朗,操作上暂时观望。

棉花早评:

ICE期棉小幅收低,市场交投清淡,交易者等待周四即将发布的周度出口销售数据。中国现货指数3128B报15607元/吨,涨1。郑棉夜盘小幅上涨,短期期价呈现振荡盘升态势,整体仍处于横盘振荡行情之中,操作上短多注意止盈。

油脂早评:

国际原油期价攀升至60美元/桶,加之中美谈判预期良好的双因素,提振美豆油止跌回升;因预期产量将会下滑和技术性买入支撑,马棕榈油连续两日反弹。连盘油脂高开低走,期价止跌后表现震荡,市场预期后期大豆到港量充裕,油脂进入消费淡季的因素,因此连盘油脂整体期价走势呈现震荡偏弱走势;菜油自动进口证已经被有些企业获得,这令郑油承压回落,期价有望在6900-7000一线震荡。郑油表现较强,进过下跌的调整,期价重新回升,但是也不建议投资者追高,操作上建议油脂暂时观望,多看少做。Y1905合约支撑位5530;P1905合约支撑位4470;OI1905合约支撑位6930.

豆粕早评:

中美新谈判预期良好,美豆连续两日小幅反弹。连盘M1905合约高开低走,期价表现承压,后期市场预期国际大豆到港充裕,非洲猪瘟令豆粕需求疲弱,操作上建议短空继续持有,M1905合约支撑位2520。

玉米早评:

消息面,中美计划新一轮贸易谈判,旨在四月前达成协议,路透-华尔街日报周二报道,中美高级谈判官计划于下周开启新一轮的谈判,结束两国之间的贸易纠纷。

周三玉米期货1905合约弱势下行,收盘价1831元/吨,日跌幅1.03%,期货仓单较前一日减少405张。现货方面,国内二等玉米现货平均价1868.33元/吨,较前一日持平。港口方面,南北方港口价格稳定。深加工方面,东北地区企业收购价小幅上调5-16元/吨,山东地区企业收购价下调4-30元/吨。饲料方面,非洲猪瘟疫情持续拖累饲料消费,企业补库需求低迷,采购保持谨慎。

综上,东北收储政策托底,收购进度大幅提升,农户手中余粮转成商业库存,港口库存持续升高。中美贸易谈判有新进展,进口预期压力加大,短期多空交织,区间震荡运行。需关注临储拍卖时间窗口和美玉米进口规模两个不确定因素。

鸡蛋早评:

主产区均价偏强震荡3.2元/斤左右,产区货源供应正常,销区市场走货尚可,鸡蛋期货1905合约低开低走,收小阴,期价涨势放缓高位调整,猪瘟事件持续发酵,猪肉价格节节攀升,提振淘汰鸡价格走强,鸡蛋作为肉食替代品,中长期事件驱动利多远月合约,操作上建议继续持有套利多09空01合约,止损130,止盈300。

【黑色】

宏观要闻: 1、英国2月CPI环比前值: -0.8% , 预期: 0.4% 今值: 0.5%;英国2月零售物价指数环比前值: -0.9% , 预期: 0.7% 今值: 0.7%。2、新西兰四季度GDP季环比前值: 0.3% , 预期: 0.6% 今值: 0.6%。3、、央行今日无逆回购操作,今日公开市场没有逆回购到期。

动力煤早评:

重要数据

20日,六大发电集团日耗66.91(+3.64)万吨,库存1565.3(-8.4)万吨。秦港库存625.5(+7.5)万吨,锚地27(-1)艘,预到4(-5)艘。

20日,动力煤5500市场价格约625元/吨,ZC905收盘597.8元/吨。

国内动力煤价格稳中偏弱,陕西主产地大矿多回复正常生产,供给提升,价格下调,榆林地区部分煤矿价格下跌10-40元/吨,市场成交一般,但榆林地区整体开工率还是偏低。山西地区受港口市场煤价回落影响,销售较差,煤价弱势运行,降10元左右。电厂日耗小幅回升、目前电厂以去库存为主,暂时补库不积极。港口市场成交一般,报价积极性不高,煤价企稳。短期动力煤价格仍将震荡运行,煤矿复产情况及电厂库存变化量值得关注。

焦煤焦炭早评:

20日,普氏炼焦煤指数中挥发硬焦煤报价191.5(-2.25)美元/吨,换算成人民币约1459元/吨。jm1905合约为1230元/吨。

20日,天津港准一级焦平仓价2100元/吨,j1905合约1974.5元/吨。

国内焦煤价格基本持稳运行,主产地煤矿基本已恢复正常生产,焦煤供应偏紧局面正在逐步缓解,多地煤价暂稳运行,山西地区焦煤稳中偏弱。焦炭价格持弱运行,山西晋南部分钢厂提出第二轮下调100元/吨。部分地区焦炭二轮降价已落地,焦企库存逐步增加,贸易商多以观望为主;钢厂焦炭库存多处于高位,采购节奏放缓,压价意愿较强。港口成交一般,部分贸易商情绪悲观,价格暂稳运行。短期焦炭价格较弱运行,后期需继续关注钢材市场走势、库存变化情况。

螺纹、铁矿早评:

20日上海中天三级螺纹钢3940(+20),唐山普碳钢坯3540(+10),青岛港61.5%品味PB粉635元(+5)。螺纹主力夜盘收3805,涨0.61%,矿石主力收613,跌0.08%。

取暖机结束后河北多地区限产至3月底,根据我的钢铁网调研,华北地区多数样本钢厂对于4月高炉复产心态良好,再无新的限产政策下发前提下,4月高炉复产在即。

昨日受到淡水河谷表示恢复Laramjeiras矿坝和Brucutu铁矿石综合设施的运营,恢复曼加拉蒂巴市瓜伊巴岛海运码头(Guaíba Island Terminal)的业务活动影响,盘面出现明显下跌。在复产消息后,昨日淡水河谷又表示尽管大型铁矿Alegia结构稳定,但是压力条件下无法保证稳定性,所以暂停其运行,据悉潜在影响1000万吨/年。

下游需求目前有序进行,短流程开工率增加迅速,供应压力略显,钢价高位震荡,短线区间内参与,上方压力较强,如无新的限产政策出台,4月可能出现大规模高炉复产,钢价或承压向下。矿石方面,鉴于目前铁矿石消息面较为复杂,停产、复产交错,建议投资者暂时观望。

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20190321

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