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格林大华期货研究所是国内期货界成立较早的专业期货研究所之一,研究团队主要核心研究员多数具有近20年的从业经历和研究经验。研究所与清华大学等著名学府联合建立期货研究和培训基地,拥有研究人员15人,研究所总部设在北京,同时在郑州设立农产品研究中心,更有针对性的为市场提供专业研发服务。【详细】

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每日行情回顾

格林大华品种早报20180720

【金融】

股指早评:

昨天A股高开低走,受央行和银保监会要求加大信贷投放力度,支持中小企业发展,降低融资成本的影响,A股昨天普遍高开,但好景不长,随着汇率的快速贬值,股市回落,全天上证指数收跌0.53%。股指期货的三大品种中,IC收跌,IF和IH收涨。外围市场方面,欧美股时以下跌为主。

当前货币政策层面有松动迹象,央行和银保监会在联合为实体经济注入流动性,本次的政策不仅对银行的贷款予以支持,还鼓励银行直接投资信用债,而且对低等级的支持力度更大,政策支持实体经济避免资金在金融体系内空转的意图非常明显。“央行怼财政部”成近日市场谈论的重点之一,我们预计财政政策应也会有所松动,预计会在减税方面和基建方面松动。

当前市场估值低,政策又有所松动,我们预计利好效应有望逐步显现。操作上,建议保持逢低做多的思路。

【原油】

原油早评

周四,油价震荡小涨,收盘WTI09涨0.12%报68.01美元/桶,WTI1-3月间差3.3美元,Brent09涨0.81报73.65美元/桶,B-W价差5.64美元。SC1809涨1.03%报489.1元/桶,合72.33美元/桶(美元走强,人民币贬值明显,在岸人民币汇率6.7701)。

沙特驻OPEC代表称,其8月原油出口将下滑约10万桶/日,7月原油出口大致和6月相等,预计下半年原油库存大幅下滑。

日本表示若不能得到豁免,其将在10月结束对伊朗石油进口。

观点:受美元走势影响,昨日油价波动剧烈,美元走势坚挺油价明显下跌,后随美元回落,油价反弹,由于人民币贬值明显,SC原油走势比外盘偏强,预计短期美元依然偏强,油价有一定压力,但前低有支撑,近期可能仍以震荡为主,参考区间Brent09油价71-75,SC1809油价475-505。

【农产品】

白糖早评

ICE原糖小幅下跌,因全球市场供给充裕,印度增产的利空影响还在持续,期价保持弱势振荡态势。广西南宁中间商报价5240元/吨,南宁集团站台报价5240元/吨,涨20元。郑糖夜盘振荡整理,短期期价处于反弹行情之中,操作上短多参与反弹。

棉花早评:

ICE棉花小幅收低,USDA出口销售报告不及预期带来利空影响。中国现货指数3128B报16181元/吨,跌1。储备棉轮出成交率58%,成交均价折3128价16390元/吨。郑棉夜盘振荡整理,短期保持振荡态势,操作上多单背靠短期均线持有。

油脂早评:

技术性买盘和阿根廷购入美豆提振,美豆期价继续反弹,买豆粕卖豆油套利施压,美豆油承压回落,整体仍在底部震荡之中;马棕榈油预期消费较差,马棕榈油承压回落。连盘油脂高开低走,反弹承压,买粕卖油套利施压,基本面上7月24日临储菜油继续拍卖,国内豆油商业库存在156万吨高位,消费处于淡季。综上所述,短多逢高减持,中长线等待反弹无力后的沽空时机出现。Y1809合约压力位5540;P1901合约压力位4820;OI1901合约压力位6530.

豆粕早评:

技术性买盘和阿根廷购入美豆提振,美豆期价继续反弹,连盘M1901合约高开高走,期价有效突破3144压力,基本面上油厂压榨利润再度转负,加之豆粕胀库,油厂开机率下降,下游贸易商提货不积极,市场预期后期大豆到港量减少,预计8月份大豆到港量800万吨,9月份750万吨,10月份630万吨,令市场比较担忧远期供给,给期价带来反弹支撑。但是生猪存栏量依旧不佳,下游需求动能不足。综上分析,鉴于技术上已经有效突破3144压力位,已有多单可继续持有,新多单可少量介入,未点价者积极点价。M1901合约压力位3180.

鸡蛋早评:

主产区均价稳中有涨3.6-3.7元/斤,产区货源供应一般,销区市场走货正常,鸡蛋期货1809合约平开震荡,收小阳,期价宽幅震荡,仍然围绕40日均线调整,天气炎热,鸡蛋供应量下降,预计蛋价继续偏强运行,但后市存栏供应压力偏大,市场做多积极性不高,远月止跌企稳迹象显现,操作上建议远月勿追空,择机逢低做多,底部破位止损。

玉米早评:

主产区均价稳中震荡,优质粮短缺,拍卖粮集中出库,造成运力紧张,出库费用增加,另一方面,豆粕供应不足会带动玉米需求,但国储拍卖及出库压力仍然会抑制粮价上行的幅度,玉米期货1809合约高开低走,收小阴,期价高位调整,前期高点再次形成压力位,操作上建议逢高沽空,参考点位1790点。

【黑色】

动力煤早评:

19日,六大发电集团日耗78.83(+5.50)万吨,库存1535.68(+1.44)万吨。秦港库存671(-2.50)万吨,锚地51(-5)艘,预到15(+5)艘。

19日,动力煤5500市场价格约为664元/吨,ZC809收盘617.6元/吨。

2018年夏季全国煤炭交易会上国家能源集团将与国内多家重点电力企业再签近3000万吨煤炭三年期长协合同。国内动力煤市场价格依旧偏弱运行,主产区煤矿库存有所增加,销售情况一般。六大电厂日耗较前期增加,六大发电集团库存高位运行,短期电厂采购需求较弱。港口库存持续增加,现货成交量持续低迷,短期价格偏弱运行。后期重点关注相关政策调控以及供需情况。

焦煤焦炭早评:

19日,普氏炼焦煤指数中挥发硬焦煤报价178.25(-1.5)美元/吨,换算成人民币约1357元/吨。jm1809合约为1160.5元/吨。

19日,天津港准一级焦平仓价2150(-)元/吨,j1809合约为2021元/吨。

国内炼焦煤市场偏弱运行,焦煤产地库存有所增加,山西多数地区焦煤销售不畅,下游焦企采购焦煤积极性不高,煤矿订单一般。甘其毛都口岸恢复通关,蒙煤量有所加大。主流钢厂焦炭采购价格再降100元/吨,累计降幅350元/吨。内蒙地区恢复生产后增产明显,焦企库存整体呈小幅上升趋势。唐山地区受环保限产影响,部分钢厂陆续停高炉限烧结。下游钢厂库存尚可,采购积极性一般。短期煤焦市场心态较弱,后期关注徐州复产情况,环保政策及焦钢企业库存变化。

螺纹、铁矿早评:

19日上海中天三级螺纹钢4110元,涨40元,青岛港61.5%品味PB粉454元,平。夜盘,夜盘螺纹主力收3980,跌0.11%,矿石主力收469.5,跌0.21%。

基本面方面,唐山市将于今日开始执行新的环保限产计划,截止时间至8月31日,我的钢铁网调研显示,截止至18日下午,全唐山钢厂烧结机与竖炉已基本全停,个别钢厂的部分高炉已经开始限产,关注高炉限产范围和力度。库存方面,据wind数据显示,本周螺纹钢库存较上周减少1.6万吨,社会总库存增加2.95万吨。矿石方面,唐山限产减少矿石需求,但由于矿石价格长期低位,在钢价上涨带动下仍出现上涨,

操作上,受环保限产影响,钢价仍维持震荡偏强走势,前期多单谨慎持有,高位追多谨慎,仍以逢低买入为主。矿石主力仍保持震荡,区间内操作为主。由于钢强矿弱,逢低介入螺矿比。

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20180720

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