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格林大华期货研究所是国内期货界成立较早的专业期货研究所之一,研究团队主要核心研究员多数具有近20年的从业经历和研究经验。研究所与清华大学等著名学府联合建立期货研究和培训基地,拥有研究人员15人,研究所总部设在北京,同时在郑州设立农产品研究中心,更有针对性的为市场提供专业研发服务。【详细】

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每日行情回顾

格林大华品种早报20190118

【金融】

股指早评:

昨天A股下跌,上证指数收于2559,跌幅0.76%;深成指收于7470,跌幅0.93%。期指的三个标的指数,上证50下跌0.41%,沪深300下跌0.55%,中证500下跌0.76%。外围市场方面,美股上涨,欧洲主要股市下跌。早盘日本股市低开,韩国股市小幅高开。

总昨天李克强总理表示我们已经积累了不大水漫灌的经验,继续实施稳健的货币政策。央行近期释放了近2万亿流动性,流动性无虞。近日A股调整,主要是消化周二的大涨,回调这几日成交量有一定幅度的下滑。基本面上政策对股市仍是偏多的影响,预计反弹仍会持续,逢低做多思路不变。

【原油及化工】

原油早评:

国际油价日内波动较大,呈“V”型走势,收盘WTI02跌0.21%报52.21美元,Brent03跌0.24%报61.15美元,B-W价差8.94美元。上期所原油期货主力合约SC1903夜盘收涨1.35%,报427.80元/桶,合63.16美元(在岸人民币6.7735)。

重要资讯:①OPEC月报:预计全球2019年对OPEC原油需求量将达到3083万桶/日,较2018年下降91万桶/日;欧佩克12月石油产量下降75.1万桶/日,至3158万桶/日,11月为3296.5万桶/日;将2019年非OPEC石油供应增长预测下调6万桶/日,至210万桶/日,将2019年全球石油需求增长预测维持在129万桶/日不变;沙特12月石油产量下降46.8万桶/日,此前为1101.6万桶/日;12月伊朗原油产量为276.9万桶/日,此前为295.4万桶/日;中国石油制品净进口较上月统计增加130万桶/日至1050万桶/日。

②美股早盘低开,最终收涨。标普收涨0.76%,道指收涨160点,纳指收涨0.7%。

观点:油价仍在阶段性高位维持震荡,美股继续反弹,乐观情绪仍在,基本面消息相对平静,建议紧密关注市场情绪变化,不建议追高,预计短期仍为小幅震荡,参考区间美油45-53美元,布油55-63美元,上海原油390-430元。

PP早评:PP期货1905合约上个交易日开盘上冲8800之后,开始了横盘整理,全天窄幅震荡,收于8765,十字星收盘。

原油横盘震荡,收小十字星,近几日横盘震荡幅度收窄,谨防变盘。

现货华东报价持平,丙烯价格持平。

存量装置方面,开工率88.3%。

拉丝比34%,较昨日有所下降,标品比例下降。

本周新增或近期检修:广州石化10日、神华宁煤双线14日临停1周。

本周预计或新增复产:中天合创14日。

因近期小幅补库而上涨,而近期内盘供给过剩略有好转,标品比例下降。

下游整体需求仍然未见好转,由于2019新增产能大幅增加,对后市仍持悲观情绪,春节补库力度有待观察,密切关注近几日原油横盘整理后的方向选择。

操作上,前期短线多单继续持有,中长期供需偏空;

可以继续持有短线多单,经过几日在8600-8750间震荡,前日突破站稳8750,继续震荡稳固蓄力,则可看高一线,突破60日线,目标9000,跟踪止盈出场位置调整为8650。

近几日阻力位1905合约9000;

近几日支撑位1905合约8650,8400。

乙二醇期货早评:

行情回顾:乙二醇主力合约EG1906跌1.09%报5159元/吨,成交量25.15万手,持仓量为25.30万手。

现货市场,华东市场价格为5000-5150元/吨(-170/-35);华南市场5000-5250元/吨(0/0)。

截止本周四,华东港口主要库存为86.10万吨,较上周四增加7.1万吨,位于相对较高水平。

截止1月17日,延长石油炼化10万吨年产能的乙二醇项目已完成总投资的80%,计划2019年6月投料试车。

开工情况:乙烯制MEG开工率为84.68%;煤制MEG开工率为55.90%;综合开工率为73.07%。聚酯开工率为81.49%。

聚酯行业产销率:涤纶长丝70%,前一交易日100%;涤纶短纤30%-50%,前一交易日20%-50%;聚酯切片30%-55%,前一交易日40%-80%。

观点:华东主要港口库存较上周增加7.1万吨,库存水平较高,下游聚酯行业检修规模日趋增大,对乙二醇需求减弱。2019年延长石化预计6月新增产能投产,整体而言,乙二醇2019年新增产能大于新增需求,对乙二醇价格或将形成压制。综合来看,短期反弹空间有限,中长期仍为弱势行情。

纸浆早评:

纸浆期货主力1906合约上一交易日夜盘小幅冲高,成交量有所增加,日盘开盘后回落,随后全天维持震荡走势,最终收于5316元/吨,仅比前一交易日下跌2元/吨,下跌0.04%,成交量有所放大,全天成交42.5万手。

外盘方面,近期价格变化不大,进口针叶浆报价普遍在5500-5600元/吨附近,俄针价格在5500元/吨,北木价格依然在最高位。进口阔叶浆价格小幅下降,DAF报价最低至5000元/吨附近。

前期大部分纸品种价格上调,给期货价格的上涨带来动力,但近两日废纸价格的连续下降,外盘及进口价格下降,居高的库存,又给价格上方带来压力。预计短期维持高位震荡的走势不变。

【农产品】

白糖早评:

ICE原糖大幅下跌,受油价下跌和巴西雷亚尔走弱影响。广西南宁中间商站台无报价,仓库报价5070-5220元/吨,集团厂仓新糖报价5060-5150元/吨,涨10。广西85家糖厂已经全部开榨。郑糖夜盘窄幅盘整,短期期价对前期的上涨行情进行消化调整,鉴于外盘跌幅较大,操作上多单止盈离场。

棉花早评:

ICE期棉继续上涨,受基金买盘推动。中国现货指数3128B报15408元/吨,涨9。下游企业春节假期临近,节前补库基本完成,购销转淡。郑棉夜盘小幅下挫,期价对前日的大涨进行调整,短期受到60日均线的压制,操作上继续观望。

油脂早评:

阿根廷下调2018/19大豆种植面积20万英亩至1770英亩,中国副总理刘鹤将于月末出访美国等因素,美豆期价大幅上涨,带动美豆油走强;马来西亚1月份产量明显下降,支撑马棕榈油走强。连盘油脂低开高走,经过前一交易日的调整期价再度回升,但是现货方面成交差强人意。综上所述,鉴于买豆油卖豆粕套利解锁增加,价差继续走强概率减小,建议豆油单边多单逐步了解离场。棕榈油技术图形和外盘走势较强多单可继续持有。Y1905合约压力位5560;P1905合约压力位4650;OI1905合约压力位6500.

豆粕早评:

阿根廷下调2018/19大豆种植面积20万英亩至1770英亩,中国副总理刘鹤将于月末出访美国等因素,美豆期价大幅上涨。连盘M1905合约低开震荡,从盘面持仓看,空方依旧占据有利地位,盘中增仓压制期价,技术上也是空头排列格局,国内非洲猪瘟继续扩展,生猪存栏和能繁母猪存栏持续下降,下游需求低迷,贸易商普遍看空后期。综上所述,M1905合约单边空单继续持有,新单逢高沽空。M1905合约支撑位2524.

玉米早评:

周四期货玉米1905合约窄幅震荡,收盘价1820元/吨,期货仓单较前一日减少1718张。现货方面,国内二等玉米现货平均价1926.43元/吨,较前一日下跌2.38元/吨。港口方面,南北方港口价格维稳,变化不大。深加工方面,山东地区主流收购价区间1886-2010元/吨,个别企业续跌6-16元/吨;东北地区收购价大多较昨日持平。饲料方面,非洲猪瘟持续蔓延,国内共出现102例疫情,累计扑杀生猪超过91.6万头,加之春节临近出栏增加,补栏积极性较差,饲料销量下滑。

综上,主产区供给充足,企业补库基本完成,阶段性供给宽松延续,供应压力将转至年后。技术上,1905合约或围绕5日均线附近整理。操作上,春节临近,建议观望为主。

鸡蛋早评:

主产区均价稳中震荡4.1-4.2元/斤,产区货源供应正常,销区市场走货尚可,鸡蛋期货1905合约平开高走,收小阳,期价止跌小幅震荡,春节行情启动较晚,目前价格仍然坚挺,百姓采购或继续支持蛋价稳中走强,周边商品已有企稳迹象,操作上建议多单持有,新单3400点附近少量参与,止损3350点。

【黑色】

宏观要闻:1、美国1月12日当周首次申请失业救济人数 21.3万人,创5周新低,预期 22万人,前值 21.6万人。2、中国央行公开市场进行1500亿元28天期逆回购操作,2500亿元7天期逆回购操作。今日公开市场有200亿元逆回购到期。

动力煤早评:

重要数据

17日,六大发电集团日耗74.27(-1.09)万吨,库存1407.99(-1.98)万吨。秦港库存605(-5.5)万吨,锚地18(-2)艘,预到14(+7)艘。

17日,动力煤5500市场价格约为592元/吨,ZC905收盘587元/吨。

产地动力煤价格持续上涨。陕西当地煤矿主要以消化库存为主,山西及内蒙两地也开始抓安全生产,部分煤井严控煤管票,受资源紧张影响,鄂尔多斯地区有排队拉煤现象,价格上涨。沿海六大电厂日耗稳步回落,库存补充平稳,主要来自进口煤和长协煤。港口贸易商报价仍然较高,但下游需求不多,成交有限。短期市场价格仍将震荡偏强走势运行,煤矿事故后续影响范围及电厂库存变化量值得关注。

焦煤焦炭早评:

17日,普氏炼焦煤指数中挥发硬焦煤报价185(+1)美元/吨,换算成人民币约1420元/吨。jm1905合约为1236元/吨。

17日,天津港准一级焦平仓价2050元/吨,j1905合约2053.5元/吨。

国内炼焦煤市场继续以稳中小幅调整为主,部分地区小幅上涨10-20元/吨。受煤矿安全检查部分停产,短期精煤市场供应或将收紧。焦炭市场稳中偏弱,钢厂按需采购。部分地区焦企开工率小幅走高,企业销售出现一定压力。贸易商询价增多,采购情况一般,短期预计焦炭现货市场持稳为主。需继续关注钢材市场走势、环保限产政策变动。

螺纹、铁矿早评:

17日上海中天三级螺纹钢3750(—),唐山普碳钢坯3380(—),青岛港61.5%品味PB粉556元(—)。螺纹主力夜盘收3590,涨1.1%,矿石主力收519.5,涨1.56%。

本周钢材库存较上周增加40.6万吨,其中螺纹钢库存增加30.04万吨。钢厂库存方面,库存累计增加3.53万吨,其中螺纹钢库存增加2.03万吨,社会库存和厂库累计增加44.13万吨,显示下游仍在稳步的进行冬储备货,预计未来2周,钢材库存仍将呈现缓慢增加状态。和去年同期相比,目前库存总量和螺纹钢库存均低于去年同期,如果后期库存不出现激增,预计年前库存低于去年同期概率偏大,对年后市场价格有支撑作用。

操作上,目前基本面暂时没有明显的消息刺激,下游出现备货,对价格有利好,保持震荡偏乐观,继续关注库存变化情况。铁矿石方面,矿石价格跟随钢价,中长期供应不减,不利于矿价。

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20190118

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