原标题：中国养老金制度发展迅速 4月10日，中国社会科学院世界社保研究中心在上海发布《中国养老金精算报告2019-2050》。报告中的“中国养老金发展指数2018”部分显示，中国养老金制度发展迅速，养老金发展指数得分为70.38分，较5年前上升13.39分，但是面临较大的老龄化压力。 中国社科院世界社保研究中心执行研究员高庆波介绍，养老金发展指数包括三个一级指标：充足性、可持续、多层次。目前可持续得分最高（81.9），多层次得分最低（40.93），充足性则介于二者之间（73.61）。“中国养老金制度在充足性方面取得了长足发展，全国各地虽有差异，但总体趋势向上；全国层面可持续性良好，但地区间差异极大，需要财政转移支付压力增加较快，地区间失衡问题日渐突出；多层次总体发育缓慢，各地差异明显。” 报告指出，中国养老金制度发展的一个显著特点是，老年人口保障水平提升迅猛。在5年前的养老金发展指数中，当时的领取基本养老金人口占城镇60岁及以上人口比率只有38.4%（全国），而在最新的养老金发展指数2018中，该指标数值已经提升到了71.79%。只用了5年时间，基本养老保险制度提供的养老金收入已经成为老年人晚年经济收入中最重要的组成部分。 此外，养老金支出规模提升且待遇相对稳定。5 年来，基本养老金支出提升明显——占GDP比率从 3.24%提升到4.63%，所有省份的养老金支出占GDP比率均在提升。与此同时，在养老保险待遇方面，以城镇单位在岗职工平均工资计算（各地如另有规定者从其规定）的平均替代率水平从全国角度来看基本持平，5年前社会平均替代率为49.23%，5年后为49.99%，这意味着虽然养老金的绝对支出数额始终上涨，但养老金待遇相对水平则大体保持稳定。 高庆波表示，在迅速发展的同时，制度财务可持续性隐忧浮现。五年来制度可持续性正在经历着两种趋势：一是制度收入端在覆盖面和征缴力度上均有所提升，二是制度支出压力随人口老龄化程度加深而加大。两种趋势结合的结果是：基本养老保险制度全国可持续性良好，但地区间差异极大。5年来，除了少数省份养老保险基金还在持续增加之外，相当数量的省级单位的养老金制度可支付月数下降明显。基本养老保险制度的长期财务可持续性有待增强。 报告建议，基本养老保险制度的改革需要标本兼治，从制度根源和参数改革等方面，出台综合性设计方案，提升养老保险制度的财务可持续性。[详情]

　　社科院报告预警！基本养老保险金可支付月数降至13.4个月，16年后养老金累计结余将耗尽 来源：券商中国 作者：邓雄鹰 基本养老保险制度提供的养老金收入，已成为老年人晚年经济收入中最重要的组成部分。但同时，第一支柱财务可持续性隐忧也在浮现，基本养老基金可支付月数降至13.44个月。这是4月10日在上海举办的《中国养老金精算报告2019-2050》发布式暨养老保险降费形势研讨会上传出的消息。 当日由中国社科院世界社保研究中心发布的《中国养老金精算报告2019-2050》，也对养老保险费率降至16%后，城镇企业职工基本养老保险基金的可持续性作了分析预测。 基金可支付月数减少至13.44个月，未来30年社会保险赡养率翻倍 这份由中国社科院世界社保研究中心主任郑秉文主编的《报告》显示，在养老金发展指数2018中，全国指数加权得分为70.38分，远高于2013年的56.99分，显示中国基本养老保险制度取得了巨大的成就。老年人口保障水平提升迅猛。5年来，基本养老金支出提升明显，占GDP比率从3.24%提升到4.63%，所有省份的养老金支出占GDP比率均在提升。 不过，基本养老保险制度财务可持续性隐忧也在浮现，一是制度收入端在覆盖面和征缴力度上均有所提升，二是制度支出压力随人口老龄化程度加深逐步恶化。 两种趋势结合的结果是：基本养老保险制度全国可持续性良好，但地区间差异极大。作为基金收支结果体现的“基金可支付月数”，从5年前的可支付15.14个月，下降为13.44个月。5年来，除了少数省份养老保险基金还在持续增加外，相当数量的省级单位养老金制度可支付月数下降明显。 日前，国务院办公厅印发《降低社会保险费率综合方案》，明确自5月1日起，降低城镇职工基本养老保险单位缴费比例，目前单位缴费比例高于16%的省份可降至16%。同时提高养老保险基金中央调剂比例，今年调剂比例提高至3.5%。 《报告》预测，在企业缴费率为16%的情况下，2019年“参保赡养率”和“缴费赡养率”分别为37.7%和47.0%，同时缓慢上升再加速上升，到2050年分别达到81.8%和96.3%。因此，仅从制度赡养率上看（不考虑人均待遇的提高），城镇企业职工基本养老保险支付压力在不断提升。 简单地说，2019年是由接近2个缴费者来赡养1个离退休者，到了2050年则是几乎1个缴费者需要赡养1个离退休者。 《报告》同时显示，在“大口径”（包括财政补助）下，2019年全国城镇企业职工基本养老保险基金累计结余为4.26万亿元，此后持续增长，到2027年达到峰值6.99万亿元，然后开始下降，到2035年耗尽累计结余。 图表来源：《中国养老金精算报告2019-2050》 养老保险当期结余“两级分化” 《报告》显示，在引入中央调剂制度后，2019年当期结余排在第1位的广东为1296.0 亿元，远远超过排在第2位四川的478.3亿元和第3位北京的477.2亿元，优势特别明显；而当前结余情况越好的省份，优势地位不断强化，例如广东、北京、四川和湖南。 如果不考虑中央调剂制度，当期结余“两级分化”趋势更为严重。 2019年当期结余排在第1位的广东高达2000.7亿元，几乎是排在2-10位即北京、湖南、四川、福建、云南、贵州、新疆、安徽和天津的当期结余总和，而当期收不抵支的省份高达16个。 在引入中央调剂制度后，2019年刚好有一半省份的可支付月数超过基准线，即16个；而低于警戒线的省份共有5个，分别是黑龙江、青海、辽宁、吉林和内蒙古；其他11个省份介于基准线和警戒线之间，分别为浙江、陕西、河北、甘肃、广西、江西、湖北、宁夏、兵团、山东和上海。 养老金投资作用需重视 《报告》认为，基本养老保险制度在中长期内面临着财务不可持续的挑战。在社保降费的改革任务冲击下，这个矛盾将显得愈加突出。为此，基本养老保险制度的改革需要出台综合性设计方案，提升养老保险制度的财务可持续性： 一是以降费为契机，扩大养老保险个人账户。一方面通过降低缴费门槛，将当前未参保的中小企业和灵活就业人员纳入进来，扩大覆盖面；另一方面鼓励参保者多缴多得，坐实费基； 二是尽快实现养老保险全国统筹； 三是各项参数的合理设计和密切配合，尽快出台相应的改革方案加以改进。包括：尽快出台延迟退休年龄的方案，推进基本养老保险基金投资，建立外汇型主权养老基金等。 研讨会上，中欧基金管理有限公司董事长窦玉明表示，当前我国养老保障体系严重依赖第一支柱，但人口结构对第一支柱养老保险产生很大冲击。2018年底，我国60周岁以上人口达到2.49亿人。除了人数多，我国老龄化还面临发展速度非常快的问题。未来只依靠第一支柱已没有办法支撑我国养老保障体系，需要第二、第三支柱全面发展。 “社会基本养老保险大幅度降费可以有效减少负担，但是也会带来第一支柱养老保险金结余快速消耗。”他说，“推动第一支柱降费同时，必须加强第二、第三支柱建设，才能实现第二、第三支柱对第一支柱有效补充。” 人力资源和社会保障部社会保险基金监管局巡视员张浩表示，完善养老保险制度需要进一步加快基本养老保险基金投资运营，加大力度推进第二支柱补充养老发展，同时完善基本养老保险制度，推动第三支柱发展。 他说，养老基金投资有助于以应对老龄风险，增加制度弹性，可以为制度提供降费空间。基本养老保险改革以及投资运营制度对降费有很大促进作用。未来将进一步推动重点省份尽快启动委托投资。不仅加快基本养老保险城镇职工结余保险基金投资，还要推进城乡居民养老保险投资。 全国社保基金理事会副理事长王文灵表示，需高度重视养老金投资作用，社保基金自成立以来的年均投资收益率8.44%（截至2017年）。 2018年底全国已有17个省市委托全国社保基金理事会投资运营保险基金8500亿元，实际到账6000亿元。2018年末基本养老保险结余资金达到5万多亿，将来开展投资的养老保险比重还有很大空间。[详情]

　　基本养老金告急，社科院预测2035年结余或耗尽，近8000亿元税延养老市场能否接盘？ 来源：慧保天下 “人这一生最最痛苦的事，人还活着，钱没了。”《不差钱》中，赵本山的经典台词在戏谑之余却透露了一个事实，都说长寿是福，但从风险管理的角度出发，长寿其实也是一种风险。 4月10日，中国社科院世界社保研究中心发布的《中国养老金精算报告2019-2050》让不少人捏了一把汗，因为按照其测算，全国城镇企业职工基本养老保险基金累计结余2027年达到峰值后将迅速下降，到2035年，累计结余有可能被耗尽。这也就意味着，80后还没有开始退休，缴了大半辈子的社会养老保险，却有可能已经没钱可发。 严峻的形势再度让人们深刻意识到不能再单纯依赖社会养老保险，第二支柱、第三支柱都应尽快发展，且国家应予以政策扶持，具体到保险行业，发展税延养老保险迎来重大发展机遇。 只不过，税延养老险自2018年5月1日正式试点以来，已近一年时间，然而由于试点范围小、客户观念不足等诸多原因，截至2018年底，该险种只录得7000多万元保费，且主要集中于头部险企，表现不尽人意。 按照有关规定，税延养老险试点期限只有一年时间，如今大限将至，税延养老险会否进一步扩大试点，甚至彻底实现常规化，值得业内人士高度关注，毕竟，根据测算，这一业务可每年带来近8000亿元业务收入。 1 社科院：城镇职工基本养老保险基金累计结余到2035年有耗尽的可能性 4月10日，中国社科院世界社保研究中心在上海正式发布《中国养老金精算报告2019-2050》（以下简称“《报告》”），在考虑了养老保险单位缴费降费至16%以及延迟退休等各种因素之后，对于2019-2050年间的养老保险制度财务可持续性趋势进行了预测。 根据《报告》，城镇职工基本养老保险基金累计结余到2027年有望达到峰值6.99万亿元，然后开始下降，到2035年有耗尽累计结余的可能性。 《报告》预测，2019-2050年全国城镇企业职工基本养老保险基金当期结余在勉强维持几年的正数后便开始加速跳水，赤字规模越来越大。 具体来看，2019年当期结余总额为1062.9亿元，短暂地增长到2022年，然后从2023年便开始下降，到2028年当期结余首次出现负数-1181.3亿元，最终到2050年当期结余坠落到-11.28万亿元。 其实，上述的当期结余是在“大口径”（包括财政补助）情况下测算得到的。如果不考虑财政补助，即在“小口径”情况下，当期结余在2019年就已经是负值，而且下降的更快，到2050年为-16.73万亿元。 虽然财政补助为缩小当期收入缺口贡献巨大（2050年贡献了32.6%），但仍难以扭转当期结余的趋势性变化。 2019-2050年全国企业职工基本养老保险基金当期结余预测： 图片来源：《中国养老金精算报告2019-2050》 在“大口径”下，《报告》预测，2019年全国城镇企业职工基本养老保险基金累计结余为4.26万亿元，此后持续增长，到2027年达到峰值6.99万亿元，然后开始迅速下降，到2035年耗尽累计结余。 2019-2050年全国企业职工基本养老保险基金累计结余预测： 图片来源：《中国养老金精算报告2019-2050》 这也就意味着，80后、90后等缴纳大量养老保险之后，还没有退休，却有可能面临养老保险无钱可取的境况（不考虑政策调整），正应了“人这一生最最痛苦的事，人还活着，钱没了”那句话。 单纯依赖社会养老保险已经不能为人们带来足够安全感，80后、90后等新人类必须立体思考养老这一严肃问题，这是不是意味着商业养老保险的机会来了？ 2 税延养老险试点近一年，保费不足亿元，面临四大障碍 国家给予税收优惠政策支持的税延养老保险曾被业界人士给予厚望。2018年4月12日，财政部等五部委联合发布《关于开展个人税收递延型商业养老保险试点的通知》，明确自2018年5月1日起在上海市、福建省、苏州工业园三地实施个人税收递延型商业养老保险试点，试点期限暂定一年，个人投保，投保人每月最高可税前抵扣1000元。 自2018年5月1日试点至今，税延养老险试点已近一年，效果究竟如何？从目前透露出来的情况来看，取得了一定成绩，但显然问题也不少。 一组数据显示，截至2018年12月31日，实际经营税延养老保险机构共计16家，涉及保费收入7160万元，出单件数3.9万件。 从具体的公司来看，总部位于上海的太保寿险业务量最大，出单1.7万件，实现保费收入3580万元，市场份额50%；平安养老及中国人寿分别出单1.07万件及5800万件，实现保费收入分别为1150万元及790万元，市场份额分别为16.09%及11.06%。 这也就意味着，除三家头部险企之外，其余13家公司累计实现保费收入1640万元，平均每家公司百万余元，市场份额也不过22.91%。 至于为何发展不佳，2019年两会期间，全国人大代表、中国太保集团战略研究中心副主任周燕芳就对税延养老险发展中存在的问题曾进行深入分析，颇有代表性： 一是试点覆盖面有限。本次税延养老保险政策试点仅在上海、福建（含厦门）、苏州工业园区实施，覆盖人群范围有限，市场还在观望状态，政策效果未充分呈现。 二是税收优惠力度不足。由于领取期税率较高及税收优惠额度较低，在新税制下，政策优惠覆盖人群和政策吸引力进一步减少。 三是产品可选择性不高。税延优惠政策适用产品品种较为有限，市场上有大量可解决客户养老难题、深受消费者喜爱的优秀年金保险产品，但并不能享受到税延政策，导致税收刺激效果未能达到预期。 四是操作流程复杂。税延养老保险税收抵扣申报流程较为繁琐，使投保人的节税体验大打折扣。因税务申报需要，客户投保时需录入单位税务号等相关信息，并需本人登录中国保信平台办理账户激活手续。后续保信平台逐月生成税延养老险抵扣凭证，提交单位HR、财务人员按月办理税收抵扣事宜。运营流程需要保险公司、投保人及投保人所在单位之间配合，增加了操作难度。 3 约1.27亿个税纳税人、近8000亿元税延养老市场，保险公司不容错过的大机会 纵然面临种种问题，但税延养老险市场依旧是保险公司不容错过的大市场。 税延养老险市场究竟有多大？这首先需要知道国内个税纳税人的数量，此前，为人们所普遍接受的一个数据是3000万人左右。 根据这一数据，民生证券曾测算，假设税延养老保险在全国范围内实施，在每月缴费额度1000元、缴纳人数3000万人、参与度50%的情景下，每年新增保费为1800亿元，将促进险企个险业务收入和新业务价值持续稳定增长。 但随着个税改革的实施，一些更细节的数据开始被披露，人们发现，实际上远远低估了个税纳税人的数量。 个人所得税改革2018年10月正式实施，根据国家税务总局发布的数据，因为个税免征额提高到5000元，纳税人数大幅减少，据统计，全国10月有6000多万人，在以前纳税，提高起征点后，不再缴纳工资薪金所得个人所得税。 2018年8月31日，财政部副部长程丽华在回答个税起征点的问题时，表示，“仅以基本减除费用标准提高到每月5000元这一项因素来测算，修法后个人所得税的纳税人占城镇就业人员的比例将由现在的44%降至15%。” 而根据2018年5月21日人力资源和社会保障部发布的《2017年度人力资源和社会保障事业发展统计公报》显示，截至2017年末，中国城镇就业人员为4.2462亿人。 据此，可以估算，2018年10月个税改革前，个人所得税纳税人数约为1.87亿人，10月份个税改革后，纳税人数如果按照减少6000万人计算，那么目前缴纳个税的人数约为1.27亿人。 依旧按照民生证券每月缴费额度1000元、参与度50%，但缴纳个税人口为1.27亿人来进行测算，则将每年将带来7620亿元的保费收入。 根据银保监会发布的数据，2018年全年人身险公司获得的保费收入有只有26261亿元，税延养老险对于保险公司而言，显然不容错过。 从“慧保天下”获得的信息来看，无论是证监会还是银保监会，对于推动税延养老保险都保持高度热情，有部门提议取消试点，全面常规化，也有部门已经组织多次会议来进行研究，但税延养老险的试点因为涉及税务问题，注定是一个比较复杂的过程，“单相思”解决不了问题。不过，据了解，有关税延养老险试点一年的总结研究工作已经开始展开，只是答案最终何时揭晓目前尚没有明确的时间表。 有一个问题，“慧保天下”在之前的文章中曾反复提及，在税延养老险这块大蛋糕，注定不可能是保险公司独享，银行、基金、信托等金融行业都已经摩拳擦掌、枕戈待旦，而根据《关于开展个人税收递延型商业养老保险试点的通知》，保险公司“吃独食”的时间只有一年，一年试点期限结束之后，有关部门将“有序扩大参与的金融机构和产品范围，将公募基金等产品纳入个人商业养老账户投资范围”，与狼共舞，保险公司显然更要打起十二分精神。 TIPS：截至目前已经有23家险企获批个税递延型商业养老保险业务资质 2018年5月公布首批经营个税递延型商业养老保险业务12家险企，分别为中国人寿、太平洋人寿、平安养老、新华人寿、太平养老、太平人寿、泰康养老、泰康人寿、阳光人寿、中信保诚、中意人寿、英大人寿； 2018年7月公布第二批，包括人保寿险、民生人寿、工银安盛人寿和东吴人寿； 2018年9月公布第三批，包括建信人寿、恒安标准人寿、交银康联人寿； 2019年1月公布第四批，只有光大永明人寿入选； 2019年4月公布第五批，包括利安人寿、复星保德信人寿及合众人寿。[详情]

　　社科院报告预警！养老金照这么花下去，没等80后退休就会花光…… 每经记者 李彪    每经编辑 陈旭 郑直     4月10日，中国社科院世界社保研究中心发布了《中国养老金精算报告2019~2050》（以下简称《报告》）。 《报告》预测，未来30年我国的制度赡养率翻倍，2019年当期结余总额为1062.9亿元，不过到2028年，当期结余可能会首次出现负数，为负1181.3亿元。 《报告》同时指出，城镇职工基本养老保险基金累计结余到2027年有望达到峰值6.99万亿元，然后开始下降，到2035年有耗尽累计结余的可能性。 2035年看似遥远，其实不然。即使年纪最大的80后，到那时还依然没超过退休年龄。 对于养老金“坐吃山空”的危险，专家们也积极寻找对策。 全国社保基金理事会副理事长王文灵指出，针对精算报告显示未来养老金存在支付缺口的情况，无论是现有结余资金规模还是储备基金累计规模，都不够充足。应当采取多种措施，进一步推动基本养老保险基金投资，加快发展壮大基金储备规模。 2035年前后或耗尽累计结余 在企业缴费比例为16%的情况下，《报告》预测显示，2019年“参保赡养率”和“缴费赡养率”分别为37.7%和47.0%，从2023年后上述指标开始一路平稳上升，到2043年后有加速迹象，到2050年分别达到81.8%和96.3%。 《报告》指出，仅从制度赡养率上看（不考虑人均待遇的提高），城镇企业职工基本养老保险支付压力正在不断提升，简单地说，2019年由接近2个缴费者赡养一个离退休者，到2050年前后几乎是1个缴费者需要赡养一个离退休者。 国家统计局2018年发布的数据显示，我国60岁以上人口有2.49亿，占总人口的17.9%，65岁以上人口1.67亿人，占总人口11.9%。老龄人口数量进入快速增长阶段，人口抚养比加速增长，这将直接带来对养老保险制度财务可持续性的挑战。 《报告》预测，2019-2050年，全国城镇企业职工基本养老保险基金当期结余在勉强维持几年的正数后，将开始加速跳水，赤字规模越来越大。具体来看，2019年当期结余为1062.9亿元，并将短暂增长到2022年，然后从2023年开始下降，到2028年当期结余会首次出现负数，达到负1181.3亿元，最终到2050年，当期结余可能达到负11.28万亿元。 《报告》进一步分析认为，2019年全国城镇企业职工基本养老保险基金累计结余为4.26万亿元，此后持续增长，到2027年将达到峰值6.99万亿元，此后将开始迅速下降，并可能在2035年前后耗尽累计结余。 此外，各省份养老金的当期结余也出现严重的“两极分化”的情况。《报告》称，2019年当期结余排在第一位的广东高达2000.7亿元，几乎等于排在第二到第十位即北京、湖南、四川、福建、云南、贵州、新疆、安徽和天津当期结余的总和，而当期收不抵支的省份则会高达16个。 应扩大养老保险个人账户 针对基本养老保险制度在中长期内面临财务难以持续的挑战，《报告》建议，应当以降费为契机，扩大养老保险个人账户；尽快实现养老保险全国统筹；并且要对各项参数进行合理设计，使之密切配合。 《报告》介绍，当前社保增收的内在动力来自制度的激励性。一方面通过降低缴费门槛，将当前未参保的中小企业和灵活就业人员纳入进来，扩大覆盖面；另一方面鼓励参保者多缴多得，坐实费基。 《报告》指出，当前基本养老保险运行参数还存在着诸多不合理之处，例如退休年龄低、缴费年限少、待遇指数化机制尚未建立以及缺乏财务动态调整机制等，应尽快出台相应的改革方案加以改进。 为此《报告》建议，应尽快出台延迟退休年龄的方案。推进基本养老保险基金投资，建立外汇型主权养老基金。完善精算制度，引入财务动态调整机制。 实际上，《报告》中提到城镇职工养老金未来可能存在缺口的问题，一直是社保领域专家关注的焦点。 在接受每日经济新闻（微信号：nbdnews）记者采访时，多位业内专家认为，之所以存在未来的支付缺口，一方面是由于人口老龄化，另一方面则是缘于历史欠账。而针对历史的欠账，需要国家采取相应措施，其中国有资本划拨是重要手段之一。 王文灵介绍，1997年之前，企业职工没有养老保险缴费，这些职工进入新的养老保险体系是视为缴费来对待，导致后代人必须提高缴费率，才能补充这些没有实现的缴费造成的缺口。为了充分体现代际公平和全民共享国有企业发展成果，2017年国务院发布划转国有资本充实社保基金实施方案。 按照先试点后推开原则，2018年，首批企业国有资本划转已经完成。未来还将加快划转国有资本充实社保基金的步伐，这也将为我国养老制度实现精算平衡提供极大的帮助。 （本文来自于每经网）[详情]

　　来源：证券时报网 养老金告急。 社科院昨日发布的一份报告称，当前，养老金收不抵支的省份已高达16个，如果不考虑财政补贴，全国养老金当期结余今年已是负值，即便算上财政补贴， 2028年当期结余也将出现负数，累计结余则将在2035年耗尽。 4月10日，中国社科院世界社保研究中心发布《中国养老金精算报告2019-2050》，报告显示，未来 30 年制度赡养率翻倍，当期结余将于 2028 年出现赤字并不断扩大。 这是中国社科院世界社保研究中心第二次发布养老金精算报告。和去年的《中国养老金精算报告 2018-2022》相比，今年的报告将预测期从 5 年延长至 30 年。 先来看时报君为您梳理的报告要点： 1、未来30年制度赡养率翻倍。简单地说，2019年由接近2个缴费者来赡养一个离退休者，而到了2050年则几乎1个缴费者需要赡养一个离退休者。 2、当期结余将于2028年出现赤字并不断扩大。在”大口径”（包含财政补贴）情况下，2028年当期结余首次出现负数（-1181.3亿元），最终到2050年当期结余坠落到-11.28万亿元。不考虑财政补贴，全国养老金当期结余今年已是负值。 3、累计结余将于2027年达到峰值并在2035年耗尽。 4、个人账户持续增长但占GDP比例将趋于收敛。 5、当期结余“两极分化”严重。如果不考虑中央调剂制度，2019年当期结余排在第1位的广东高达2000.7亿元，几乎是排在2-10位省份当期结余总和。中央调剂制度仅在一定程度上延缓了当期结余的两极分化。 6、当期收不抵支的省份高达16个。 7、基金可支付月数两极分化趋势依然明显。 8、2019年，5个省份养老基金可支付月数低于警戒线。到了2028年，该数字增加到13个。 对此，《报告》提出了3大建议： 1、以降费为契机，扩大养老保险个人账户 2、尽快实现养老保险全国统筹 3、各项参数的合理设计和密切配合 未来30年制度赡养率翻倍▲▲▲ 预测显示，2019年“参保赡养率”和“缴费赡养率”分别为37.7%和47.0%，然后同时缓慢上升再加速上升，从2023年后便开始一路平稳上升，到2043年后有加速迹象，到2050年分别达到81.8%和96.3%。因此，仅从制度赡养率上看（不考虑人均待遇的提高），城镇企业职工基本养老保险支付压力在不断提升，简单地说，2019年由接近2个缴费者来赡养一个离退休者，而到了2050年则几乎1个缴费者需要赡养一个离退休者。 当期结余将于2028年出现赤字并不断扩大▲▲▲ 2019年当期结余总额为1062.9亿元，短暂地增长到2022年，然后从2023年便开始下降，到2028年当期结余首次出现负数（-1181.3亿元），最终到2050年当期结余坠落到-11.28万亿元。 《报告》指出，这还是在基于“大口径”（包括财政补助）的情况下测算到的。如果不考虑财政补助，数据会更加悲观：当期结余在2019年就已经是负值，而且下降得更快，到2050年为-16.73万亿元。 累计结余将于2027年达到峰值并在2035年耗尽▲▲▲ 《报告》显示，在“大口径”下，2019年全国城镇企业职工基本养老保险基金累计结余为4.26万亿元，此后持续增长，到2027年达到峰值6.99万亿元，然后开始迅速下降，到2035年耗尽累计结余。对比而言，累计结余占GDP比例变化趋势基本一致，但要温和一些，2019年这一比例为4.4%，2024年达到4.9%的峰值，然后到2035年归零。 个人账户持续增长但占GDP比例将趋于收敛▲▲▲ 《报告》显示，2019年个人账户记账规模高达7.65万亿元，占累计结余比例为179.7%，此后先短暂下降，然后不断上升，到2028年升至222.6%。个人账户记账规模占GDP比例也从2019年的8.0%增长到2028年的9.3%。个人账户记账规模占GDP比例虽然一直在增长，但这种增长趋势却在放缓，即增速不断趋于收敛。 中央调剂制度仅在一定程度上延缓了当期结余的两极分化▲▲▲ 《报告》显示，如果不考虑中央调剂制度， 2019年当期结余排在第1位的广东高达2000.7亿元，几乎是排在2-10位即北京、湖南、四川、福建、云南、贵州、新疆、安徽和天津的当期结余总和，而当期收不抵支的省份高达16个。 在引入中央调剂制度后，2019年当期结余排在第1位的广东为1296.0亿元，也远远超过排在第2位四川的478.3亿元和第3位北京的477.2亿元。总体上来看，中央调剂制度仅在一定程度上延缓了当期结余的两极分化。 基金可支付月数两极分化趋势依然明显▲▲▲ 《报告》显示，在引入中央调剂制度后，2019年刚好有一半省份的可支付月数超过基准线，即16个；而低于警戒线的省份共有5个，分别是黑龙江、青海、辽宁、吉林和内蒙古；其他11个省份介于基准线和警戒线之间，分别为浙江、陕西、河北、甘肃、广西、江西、湖北、宁夏、兵团、山东和上海。此后，两极分化开始加剧，在超过基准线的省份逐渐增加到2023年和2024年的19个的同时，低于警戒线的省份也迅速增加到10个，翻了一倍，而介于基准线和警戒线之间的省份却下降为3个。2025年以后，超过基准线的省份一直维持在17个，低于警戒线的省份数量却在继续增加，到2028年高达13个，而介于基准线和警戒线之间的省份到2028年只有两个。 三大政策建议▲▲▲ 基于《报告》预测结果，《报告》也给出了3大政策建议，包括： 1、以降费为契机，扩大养老保险个人账户    《报告》显示，一方面可以通过降低缴费门槛，将当前未参保的中小企业和灵活就业人员纳入进来，扩大覆盖面；另一方面鼓励参保者多缴多得，坐实费基。 2．尽快实现养老保险全国统筹   《报告》提出了两种结构性改革思路：一是改造现行“统账结合”模式，实行国民年金+个人名义账户式的“新统账结合”制度，既可以消除统筹障碍，也可以增强制度的缴费激励性和财务可持续性。国民年金是定额式的，起到底线公平的再分配作用；而个人账户养老金则起到养老收入储蓄作用，成为养老保险收入中的主体部分。《报告》指出，这种方式是一种调整幅度较大的结构性改革，涉及到养老保险制度的重新定位，但推行起来，制度转轨成本并不高。 二是维持“统账结合”制度不变，改革养老金待遇计发规则，建立收入关联型养老金。 3． 各项参数的合理设计和密切配合   《报告》对此提出3大建议：一是尽快出台延迟退休年龄的方案。二是推进基本养老保险基金投资，建立外汇型主权养老基金。三是完善精算制度，引入财务动态调整机制。 专家们这样看▲▲▲ 除了发布《中国养老金精算报告2019-2050》，养老保险降费形势研讨会4月10日也在上海举行。在会上，中国社科院世界社保研究中心主任郑秉文、全国社保基金理事会副理事长王文灵、人力资源和社会保障部社会保险基金监管局巡视员张浩、国家税务总局副司长杜志农、中国证券投资基金业协会副会长钟蓉萨、中国保险资产管理业协会副秘书长刘传葵等作了主题发言，他们对当前的降费和未来的制度财务长期可持续性提出了富有建设性的意见和想法。我们摘录一二。 中国社科院世界社保研究中心主任郑秉文 社科院世界社保研究中心从去年开始发布精算报告，今年是发布第二部精算报告。去年精算报告测算期是2018-2022，今年测算期延长到30多年2019-2050年。在《中国养老金精算报告2019-2050》中测算了三个场景：中方案是按照中央规定16%，高方案是18%，低方案是14%。14%的水平可以在某种程度上代表着“双降”（降费，降费基）以后的参考和参照系。 基本养老保险制度在中长期内面临着财务不可持续的挑战。基本养老保险制度的改革需要标本兼治，从制度根源和参数改革等方面，出台综合性设计方案，提升养老保险制度的财务可持续性。 首先，以降费为契机，扩大养老保险个人账户。其次，尽快实现养老保险全国统筹。另外，加强各项参数的合理设计和密切配合。 虽然税务部门征费的“外部压力”可以在一定程度上解决制度的增收问题，但参保者逃费动机和“基数之痛”（指参保者在缩小缴费基数上发生的诸多道德风险）等都没有从根本上改变。解决这些问题的一个“治本”的办法就是扩大个人账户比例，强化多缴多得的激励机制，这是一个制度提高收入和人们主动多缴费的内生机制。 除此之外，应尽快实现养老保险全国统筹，同时，进行结构性的制度改革。 具体思路有二：一是改造现行“统账结合”模式，实行国民年金+个人名义账户式的“新统账结合”制度，既可以消除统筹障碍，也可以增强制度的缴费激励性和财务可持续性。二是维持“统账结合”制度不变，改革养老金待遇计发规则，建立收入关联型养老金。 除了结构性的制度改革之外，养老保险制度的财务精算平衡还有赖于各项参数的合理设计和密切配合。 当前基本养老保险运行参数还存在着诸多不合理之处，例如退休年龄低、缴费年限少、待遇指数化机制尚未建立以及缺乏财务动态调整机制等，应尽快出台相应的改革方案加以改进。具体来说，一是尽快出台延迟退休年龄的方案；二是推进基本养老保险基金投资，建立外汇型主权养老基金；三是完善精算制度，引入财务动态调整机制。 全国社保基金理事会副理事长王文灵 第一，要密切关注社会保障领域改革趋势。近年来，我国社会保障改革各项政策密集出台，顶层设计步伐明显加快，近两年先后推出了社保征缴体制改革、建立中央调剂制度以及下调企业社保费率等措施，这些政策都会对精算假设和精算结果产生重大影响。未来还需要考虑延迟退休、延长养老金缴费年限、建立待遇调整机制等多项可能的改革措施，这些政策变化都会影响中长期的测算结果。 第二，要高度重视养老金投资的重要作用。投资收益是养老保险制度收入的重要来源。这里投资收益的主体可分为两个部分：一是指用来应对未来人口老龄化高峰时期支付压力的社会保障储备基金。全国社会保障基金成立19年来，社保基金权益已由成立之初的200亿元增长到超过1.8万亿元，其中累计财政性净拨入9130.89亿元，累计投资增值9019.7亿元，投资收益占基金权益已接近50%，较好地实现了保值增值的目标。 二是指对于基本养老保险基金结余部分的投资。截至2018年末，已有17个省（市、区）政府与全国社会保障基金理事会签署委托投资合同，合同总金额8580亿元，实际已到账资金6050亿元，这对进一步提升我国基本养老保险基金的收益水平很有帮助。同时，截至2018年末，我国基本养老保险基金累计结余接近5万亿元，实际开展投资的资金所占比例还有较大提升空间。 第三，要加快推进划转国有资本充实社保基金。多年来，各项社保改革措施密集出台，社保政策改革与全国社保基金之间的联动配合正在加强，划转国有资本充实社保基金是其中一项重要工作。按照“先试点、后推开”的原则，已完成首批试点企业的国有资本划转。加快划转国有资本充实社保基金，将为我国养老制度实现精算平衡提供极大帮助。 人社部社会保险基金监管局巡视员张浩 完善养老保险制度需要进一步加快基本养老保险基金投资运营，未来将进一步推动重点省份尽快启动基本养老保险基金的委托投资。此外，不仅是要加快基本养老保险城镇职工结余情况投资，还要推进城乡居民养老投资。 未来随着机关事业单位职业年金制度启动，应加大力度推进和扶持第二支柱补充养老保险发展的力度，并进一步完善税收优惠政策，促进养老保险事业健康发展。 在完善养老保障体系的过程中，推动第三支柱发展也至关重要，即个人储蓄性养老保险制度。目前，我国养老保险制度以基本保险为主向多支付并重和综合发展转变，而建立国家税收政策支持的个人储蓄性养老保险，可以减轻第一支柱压力，也可以弥补第二支柱不足，可以满足人民群众对美好退休生活的多样化需求。 中国社科院世界社保研究中心副秘书长齐传钧 六条结论： 第一，参保人数从高点顶点下降，只有实行特殊政策才能保证预测期内参保人数持续增长。 第二，离退休人数将呈现增长态势。未来30年参保和离退休人数，发养老金人数是持续增长，这是毫无疑问的，是没有调节和缓和余地的。 第三，无论是参保率还是赡养率都是上升，延退情况下这个做法得到改善。 第四，测算期基金收入和支出都快速增长，后者快于前者，导致缺口出现。 第五，无论什么情景，这个制度累计结余都将在最后耗尽。 第六，可支付月数变化和累计结余变化是一致的，企业缴费率越高，实施延迟退休情况下，可支配月数峰值和规定年份越晚，这是一般的规律性。 中国证券投资基金业协会副会长钟蓉萨 保险公司推税延养老保险政策目前效果不是那么好，可能有三个方面因素：一个方面，税延优惠对于HR比较麻烦。第二方面，流程太麻烦。客户必须每一个月拿一次凭证，HR每一个月给大家扣工资，呼吁能够把麻烦留给基金行业，保险行业。第三方面，用户觉得没有太多优惠。呼吁放进去不是很明显，取出来的时候税收能够更合理，能够鼓励大家持续的长期持有。 在美国，是把税收给到更高收入人群，让他们自己积累。我们希望收入更高的人为他自己负责，我们希望二三支柱建立起来为国家分忧，减低政府负担，这个要总体统筹考虑，这些制度设计要考虑替代率整体水平，来做一个制度安排。 第一个观点，坚持目标导向，各个支柱要整体统筹安排。 第二个观点，分享精细化养老金制度，发挥不同支柱精细化作用。中国是有制度，但是制度总体上来说是粗放的，是不够精细的，制度之间关联性和整体性是不够的，而且制度评估和逐渐的完善是不够的，所以在这里呼吁，希望政府部门包括我们自己去推动，希望我们建立精细化适合老百姓的安排。 第三个观点，我们希望中国应该抓住这个时机，希望去年开始在保险业试点的22号文，今年5月1日如期推出，能够让基金公司包括大家都可以为我们中国个人养老整个体系做贡献。 养老金A股布局路线：新进27股，增持6股，减持7股▲▲▲ 为了让养老金实现保值增值，如何进行有效投资自然是大家关心的焦点。而A股就是其中一个重要目标。 统计数据显示，截至目前，已发布年报的公司中，养老金现身36股前十大股东名单。 从持股数量来看，养老金持有超过1000万股的共有10家公司。最多的为海能达，基本养老保险基金八零二组合持有海能达2469.63万股，市值1.95亿元，占其流通A股比例为2.36%。 从持股数量占流通A股比例来看，超过2%的共有两只股票，最高的是海能达，其次为大亚圣象。 从持股市值来看，养老金持股市值过亿元的共有11家，其中最高的为宋城演艺，持有市值4.67亿元，其次为海能达、环旭电子。 对比三季报养老金持股来看，截至目前，养老金新进27股前十大流通股东名单，增持6股、减持7股，其中，已从5股前十大股东名单中退出。 具体来看，截至目前已发布年报来看，养老金新进27股前十大股东名单。其中，对海能达、宋城演艺、阳光电源等8股持股数量超过1000万股。 养老金增持的6只个股中，增持比例最高为大亚圣象，其持股占流通A股比例增加了0.57%。其次为环旭电子、九阳股份。 此外，对比三季报数据，截至目前养老金对7股进行了减持操作，其中有5股已退出前十大流通股东名单，分别是浙江美大、新凤鸣、岳阳兴长、东软载波、石英股份。 [详情]

　　 4月10日，中国社科院世界社保研究中心发布《中国养老金精算报告2019-2050》(以下简称“报告”)。报告显示，养老金制度可持续性隐忧正在浮现，养老金入不敷出、两极分化的问题渐趋严重。根据预测，到2035年左右，我国城镇职工基本养老保险基金的累积结余或将耗尽。 对此，业内专家齐发声建议，发挥养老金的投资作用，加快推进国有资本支持社保基金。此外，还需强化社会养老保险、年金养老保险和商业养老保险三大养老金体系支柱的联动作用。 2035年左右累积结余将不存在，养老金制度可持续性隐忧浮现 报告显示，截至2017年末，我国养老金储备余额8.5万亿人民币，占GDP的10.3%，而同期美国养老金储备余额的GDP占比为160%。与此同时，长江养老保险股份有限公司党委书记、董事长苏罡指出，目前，我国财政资金对养老金支出的补助仍在持续扩大。 从收支角度来看，目前，养老金收入端在覆盖面和征缴力度两个方面均有提升，但速度放缓，而支出压力随人口老龄化程度加深逐步恶化。中国社科院世界社保研究中心执行研究员高庆波明确表示，养老金制度可持续性的隐忧正在浮现。 报告指出，2019年养老金当期结余总额为1062.9亿元，在保留现在财政补贴机制情况下，到2028年，我国城镇企业职工基本养老保险基金当期结余将出现缺口，达到负1181.3亿元。而城镇职工基本养老保险基金累计结余将呈现抛物线趋势,至2027年到达顶点，实现6.99万亿元，随后便一路下降，直到2035年面临耗尽的可能。 “到2035年左右，我国城镇职工基本养老保险基金的累积结余将不存在。”中国社科院原副院长、上海研究院院长李培林分析，35年后每一个职工缴费只能供得起一个退休者领取养老金。 不仅在大趋势上趋近耗尽，细分来看，因省份间发展情况不同，养老金累计结余两极分化的情况也愈加严重。从2018年的指数来看，具体指标不同省份之间的差距非常明显。 “累计结余耗尽省份，从最初4个增加到12个，同时好的省份积累余额越来越多，差的省份越来越麻烦。”中国社科院世界社保研究中心副秘书长齐传钧指出，目前，两极分化不是缓和，而是不断强化，好的越来越好，差的越来越差。 专家：改革应发挥养老金投资作用，加大第二、三支柱扶持力度 按照现行的养老金制度，养老金结余面临耗尽的结局难以避免。李培林表示，深化养老保险体制改革和完善刻不容缓，必须未雨绸缪。 基于养老金期限长、规模大的特点，鼓励养老基金投资金融市场、资本市场成为专家的重要着眼点之一。 “投资收益是养老保险制度收入的重要来源。”王文灵表示，具体来说，投资收益的主体可分为用来应对未来人口老龄化高峰时期支付压力的社会保障储备基金，以及对于基本养老保险基金结余部分的投资。 实际上，养老保险基金正处于良好的投资状态。王文灵指出，截至2018年末，我国已有17个省(区、市)政府与全国社会保障基金理事会签署委托投资合同，合同总金额8580亿元，实际已到账资金6050亿元。另一方面，我国基本养老保险基金累计结余也已经接近5万亿元，在实际开展投资上还存在较大的提升空间。 目前，我国养老保障体系存在过于依赖第一支柱，即社会保障储备基金和基本养老保险问题。另一方面，第二支柱企业年金的企业数和员工数增长并不明显，第三支柱个人储蓄性商业养老保险起步较晚，形成规模和个人自觉缴费意识还有待提升。 今年3月，财政部2019年中央和地方预算草案中提出，基本养老金标准将再度上调5%。另一方面，又将下调城镇职工基本养老保险单位缴费比例至16%，明显降低企业社保缴费负担。基本养老保险基金面临的消耗问题将更加严重，可持续性受到严峻考验。 对此，中欧基金管理有限公司董事长窦玉明建议，降低一支柱缴费比例的同时必须加强第二、第三支柱建设，要实现第二、第三支柱对第一支柱有效补充。其次，要建立第二支柱和第三支柱联动机制，增强企业和职工参与的积极性，推出优惠政策，鼓励中小企业参加企业年金计划。除此之外，还要加快第三支柱试点的扩大化，推进速度。 人力资源和社会保障部社会保险基金监管局巡视员张浩同样强调，随着机关事业单位职业年金制度启动，应该进一步加大第二支柱的推动和扶持力度，并进一步完善税收优惠政策，促进养老保险事业健康发展。 “目前基本养老保险制度已经开始降低费率，养老保险制度以基本保险为主向多支付并重和综合发展转变，”张浩指出，建立国家税收政策支持个人储蓄性养老保险，可以减轻第一支柱压力，也可以弥补第二支柱不足，满足人民群众日益增长对美好退休生活的多样化需求。（蓝鲸保险 实习生 李梦） [详情]

　　新浪财经讯 《中国养老金精算报告2019-2050》发布式暨养老保险降费形势研讨会于4月10日在上海举办，中国保险报业股份有限公司党委书记朱进元出席圆桌讨论并发表讲话。 朱进元 中国保险报业股份有限公司 朱进元指出，对监管者来说包括我们的政府制定者来说，首先应该在市场规范上，共建严格、规范、公平、有序的市场，这是我们最期待的，我们在座是合理理性市场竞争者，都是期待这样的市场秩序，通过我们监管者的功能监管和行政监管，一定能够促成这样的局面实现。另外一方面监管约束市场，规范市场同时还应该给出监管激励，这样的激励大家感受到，刚刚政府给了一个个人税延机会，同时感受到税延力度还不够大，还不足以调动两千万有能力，享受这样政策人的积极性。所以未来我们希望有更大政策激励让我们这个蛋糕可以撬动起来。美国今天未必是我们的明天，不同的国际不同的背景，不同的历史阶段，不同机构参与者乃至于百姓是不可能形成同样结果，靠每一个参与者努力，而我们的机构者，监管者的支持是必不可少的。 朱进元表示，作为我们广大人民群众或者是参与者，是需要有一个良好的正确的养老金融消费意识。我们老百姓缺少商业养老意识，这方面是比较淡薄。机构优势没有充分发挥出来，政府给的杠杆支持力度没有充分体现出来，另外一方面很多不良机构，老百姓不敢相信。但是过去不堪不意味着未来也同样不美好，我们需要努力。[详情]

　　新浪财经讯 《中国养老金精算报告2019-2050》发布式暨养老保险降费形势研讨会于4月10日在上海举办，东北财经大学副校长赵建国出席圆桌讨论并发表讲话。 赵建国 东北财经大学副校长  赵建国表示，我们现行多层次养老保险体系里面政府责任不清晰，我们政府承担什么责任，是兜底责任，现在不多了，缺少八千亿，由政府财政补贴进行补偿，补的钱老百姓感受不到，我们不知道政府拿到钱多少钱给了我们，我们不清楚，与其糊里糊涂拿钱，还不如明确给老百姓算清楚，这是我比较赞同郑教授提出的国民年金，以及包括我们上半场魏教授和我们一些专家提出的国民年金制度。 赵建国指出，现在八千亿拿出来折合一下，大致接近于8个百分点，还不如直接拿8个百分点再加上企业一部分，企业一部分大致算了一下，企业拿一半，作为国民年金。企业另外8%加个人账户8%，这16%变成大的补充养老，整个第二支柱建立起来，金融机构发展就可以得到很大促进，不仅仅局限于现有企业年金这个比较小的规模上。 这个涉及到我们基本养老保险制度重构，现在这方面我们更多是对制度参数进行修补，然后哪一块有问题修改哪一块，并没有从根本上解决。包括我们现在实际上建立中央调剂制度，更多是解决当前问题。我们连省级统筹都没有实现，更多是省级调剂，在省级调剂基础上进行全国调剂。与其一点一点修改，还不如比较彻底进行顶层设计修改，然后把政府责任明确，这样的话进行制度上改革。这种改革力度大一点，但是改革会彻底一些。 本次会议由中国社科院世界社保研究中心主办，长江养老保险股份有限公司承办，中欧基金管理有限公司协办。[详情]

　　新浪财经讯 《中国养老金精算报告2019-2050》发布式暨养老保险降费形势研讨会于4月10日在上海举办。富国基金管理有限公司总经理陈戈出席圆桌讨论并发表讲话。 陈戈 富国基金管理有限公司总经理 陈戈谈表示，我们国家养老形势相对是比较乐观。他认为这个市场实际上一二三支柱，第一支柱简单说是国家来提供的，是靠国家。第二支柱是靠企业，第三支柱是靠自己。从国家角度来说提供基本养老保障，实际上第一支柱因为没有对应到个人问题，是一个税收，跟降增值税是不一样的。 从税收角度而言，为什么减税，减税有一个比较好的作用是，减税以后会带来整个经济活动活跃，最终会带来税金上升，带来税收收入上升，是否降费和增值税降低都是减税措施，能够刺激经济，让更多企业为员工交税增加就业，增加金额。这个事情短期会带来下降，但是长期看不一定下降。 陈戈认为，整个社保降低缴费比率，大家都觉得养老缺口很大。其实这个问题全世界都一样，包括美国也是一样，只要是人口老龄化，人口流出一定是有缺口的。中国政府是最有底气政府，他有大量国有资产和国有企业，国有企业都是高质量单位，占比也是很大。这些其实是给我们国家有足够能力保障我们退休以后基本要求。[详情]

　　新浪财经讯 《中国养老金精算报告2019-2050》发布式暨养老保险降费形势研讨会于4月10日在上海举办，华夏基金管理有限公司总经理李一梅出席圆桌讨论并发表讲话。 李一梅 华夏基金管理有限公司总经理  李一梅表示，从某种意义上来说，如果一支柱降费同时，二支柱和三支柱出现了非常大的政策性或者是实操性动作，某种意义来说一支柱长期来看，它的作用会在二支柱和三支柱上面有一个重要的补充。 李一梅指出，第一支柱单位缴费率降低到16%，对于我们来说经济更有活力，我们在经济增长上，投资机构可以选择更好标的进行投资，这肯定是好的，而且大家都对税收，包括缴费政策市场有很正面反应。但是我们引起的思索就是，没有免费的午餐，如果一支柱降费下来，未来国民养老是谁来承担，在座这么多媒体朋友和学者，我觉得我们有必要从现在开始，展开每一个人对自己的未来和自己老年生活品质负责讨论。 本次会议由中国社科院世界社保研究中心主办，长江养老保险股份有限公司承办，中欧基金管理有限公司协办。[详情]

　　社科院报告预警！养老金照这么花下去，没等80后退休就会花光．．． 每日经济新闻 记者 李彪 4月10日，中国社科院世界社保研究中心发布了《中国养老金精算报告2019-2050》（以下简称《报告》）。 《报告》预测，未来30年我国的制度赡养率翻倍，2019年当期结余总额为1062.9亿元，不过到2028年，当期结余可能会首次出现负数，为负1181.3亿元。 《报告》同时指出，城镇职工基本养老保险基金累计结余到2027年有望达到峰值6.99万亿元，然后开始下降，到2035年有耗尽累计结余的可能性。 2035年看似遥远，其实不然。即使年纪最大的80后，到那时还依然没超过退休年龄。 对于养老金“坐吃山空”的危险，专家们也积极寻找对策。 全国社保基金理事会副理事长王文灵指出，针对精算报告显示未来养老金存在支付缺口的情况，无论是现有结余资金规模还是储备基金累计规模，都不够充足。应当采取多种措施，进一步推动基本养老保险基金投资，加快发展壮大基金储备规模。 图片来源：《中国养老金精算报告2019-2050》 当期收不抵支省份今年恐达16个 在企业缴费比例为16%的情况下，《报告》预测显示，2019年“参保赡养率”和“缴费赡养率”分别为37.7%和47.0%，从2023年后上述指标开始一路平稳上升，到2043年后有加速迹象，到2050年分别达到81.8%和96.3%。 《报告》指出，仅从制度赡养率上看（不考虑人均待遇的提高），城镇企业职工基本养老保险支付压力正在不断提升，简单地说，2019年由接近2个缴费者赡养一个离退休者，到2050年前后几乎是1个缴费者需要赡养一个离退休者。 国家统计局2018年发布的数据显示，我国60岁以上人口有2.49亿，占总人口的17.9%，65岁以上人口1.67亿人，占总人口11.9%。老龄人口数量进入快速增长阶段，人口抚养比加速增长，这将直接带来对养老保险制度财务可持续性的挑战。 《报告》预测，2019-2050年，全国城镇企业职工基本养老保险基金当期结余在勉强维持几年的正数后，将开始加速跳水，赤字规模越来越大。具体来看，2019年当期结余为1062.9亿元，并将短暂增长到2022年，然后从2023年开始下降，到2028年当期结余会首次出现负数，达到负1181.3亿元，最终到2050年，当期结余可能达到负11.28万亿元。 图片来源：《中国养老金精算报告2019-2050》 《报告》进一步分析认为，2019年全国城镇企业职工基本养老保险基金累计结余为4.26万亿元，此后持续增长，到2027年将达到峰值6.99万亿元，此后将开始迅速下降，并可能在2035年前后耗尽累计结余。 此外，各省份养老金的当期结余也出现严重的“两极分化”的情况。《报告》称，2019年当期结余排在第一位的广东高达2000.7亿元，几乎等于排在第二到第十位即北京、湖南、四川、福建、云南、贵州、新疆、安徽和天津当期结余的总和，而当期收不抵支的省份则会高达16个。 建议尽快出台延迟退休方案 针对基本养老保险制度在中长期内面临财务难以持续的挑战，《报告》建议，应当以降费为契机，扩大养老保险个人账户；尽快实现养老保险全国统筹；并且要对各项参数进行合理设计，使之密切配合。 《报告》介绍，当前社保增收的内在动力来自制度的激励性。一方面通过降低缴费门槛，将当前未参保的中小企业和灵活就业人员纳入进来，扩大覆盖面；另一方面鼓励参保者多缴多得，坐实费基。 《报告》指出，当前基本养老保险运行参数还存在着诸多不合理之处，例如退休年龄低、缴费年限少、待遇指数化机制尚未建立以及缺乏财务动态调整机制等，应尽快出台相应的改革方案加以改进。 为此《报告》建议，应尽快出台延迟退休年龄的方案。推进基本养老保险基金投资，建立外汇型主权养老基金。完善精算制度，引入财务动态调整机制。 实际上，《报告》中提到城镇职工养老金未来可能存在缺口的问题，一直是社保领域专家关注的焦点。 在接受每日经济新闻（微信号：nbdnews）记者采访时，多位业内专家认为，之所以存在未来的支付缺口，一方面是由于人口老龄化，另一方面则是缘于历史欠账。而针对历史的欠账，需要国家采取相应措施，其中国有资本划拨是重要手段之一。 王文灵介绍，1997年之前，企业职工没有养老保险缴费，这些职工进入新的养老保险体系是视为缴费来对待，导致后代人必须提高缴费率，才能补充这些没有实现的缴费造成的缺口。为了充分体现代际公平和全民共享国有企业发展成果，2017年国务院发布划转国有资本充实社保基金实施方案。 按照先试点后推开原则，2018年，首批企业国有资本划转已经完成。未来还将加快划转国有资本充实社保基金的步伐，这也将为我国养老制度实现精算平衡提供极大的帮助。[详情]

　　 我国养老保险制度将从“以基本保险为主”向“多支付并重和综合发展”转变，未来将进一步推动重点省份尽快启动基本养老保险基金的委托投资，推进启动城乡居民养老金委托投资。同时，随着第三支柱试点的即将扩容，养老保险基金的增量规模同样可期。 ⊙记者 黄蕾 ○编辑 陈羽 随着第三支柱的崛起和第一、第二支柱委外投资的进一步推进，我国养老保险基金市场化投资步伐正在加快。这意味着，我国资本市场再添长期资金“活水”。 记者从昨日举行的《中国养老金精算报告2019-2050》发布式暨养老保险降费形势研讨会上获悉，人社部未来将进一步推动重点省份尽快启动基本养老保险基金的委托投资，同时还将推进启动城乡居民养老金委托投资。此外，随着第三支柱试点的即将扩容，养老保险基金的增量规模同样可期。 “一支柱独大”结构将变 经过长期的发展和建设，中国的三支柱养老保障体系逐渐清晰，这一框架由国家、企业和个人共同支撑。其中，第一支柱主要是指社会保障储备基金和基本养老保险；第二支柱作为补充养老金，包括企业年金和职业年金；第三支柱则指个人储蓄性商业养老保险，比如个人税延养老险。 一直以来，三个支柱的发展并不同步甚至失衡。强制参与的第一支柱起步最早，从规模上看也一直保持领先。相较之下，第二、第三支柱受到第一支柱缴费费率较高、法律法规强制与否不清晰、税收优惠不足等各种原因的制约，从覆盖率和规模上明显落后。 这也造成了我国养老保障体系严重依赖第一支柱，而第二、第三支柱缺位的现状。 “第一支柱独大”的养老保障体系结构，近年来逐渐引起政府的重视。若以此去应对人口老龄化的趋势，以及日益增加的养老需求，势必会给社会养老保障体系造成沉重的压力。推行职业年金、试点个人税延养老险等举措，正是在这一背景下应运而生的。 随着第二支柱的扩容、第三支柱的崛起，我国养老保险制度将从“以基本保险为主”向“多支付并重和综合发展”转变，在减轻第一支柱压力的同时，也可以满足人民群众对美好退休生活的多样化需求。 “回顾过去几年国家在养老保障制度改革方面的一系列举措，可见决策层改革决心的坚定，也可以看出改革任务的艰巨。”中国太保集团旗下长江养老保险公司董事长苏罡在会上指出，改革曙光初现，但也要看到，未富先老、地区不平衡、养老责任意识不清等中国老龄化的内在特点，养老保障制度的改革进程依然面临着艰巨挑战。“而上述问题的解决，很难一蹴而就，需要各方齐心协力、积极参与。” 市场化运作在加强 “投资收益是养老保险制度收入的重要来源。因此，要高度重视养老金投资的重要作用。”全国社会保障基金理事会副理事长王文灵在发言时，重点提及了养老金管理的市场化运作。 这里所指的投资收益主体主要分为两部分：一是指用来应对未来人口老龄化高峰时期支付压力的社会保障储备基金；二是指对于基本养老保险基金结余部分的投资。 在基本养老保险基金市场化投资运作方面，王文灵指出，截至2018年末，我国已有17个省（区、市）政府与全国社会保障基金理事会签署委托投资合同，合同总金额8580亿元，实际已到账资金6050亿元。同时，截至2018年末，我国基本养老保险基金累计结余接近5万亿元。这意味着，实际开展投资的资金所占比例还有较大提升空间。 加速养老金市场化运作，已是大势所趋。人力资源和社会保障部社会保险基金监管局巡视员张浩在发言时表示，完善养老保险制度需要进一步加快基本养老保险基金投资运营，未来将进一步推动重点省份尽快启动基本养老保险基金的委托投资。此外，不仅是要加快基本养老保险城镇职工结余情况投资，还要推进启动城乡居民养老金委托投资。 与会人士达成共识的是，未来养老金管理将朝两大方向转变：一是管理更趋于市场化，整体管理体系中逐步启用市场化机构，在多方参与的情况下，尽可能借用市场力量；二是规范化的严谨态度，随着我国养老金管理的市场化程度加深，各个管理角色都在加强管理的规范性。[详情]

　　原标题：提升养老保险制度财务可持续性 4月10日，中国社科院世界社保研究中心在上海发布的《中国养老金精算报告2019-2050》认为，基本养老保险制度在中长期内面临着财务不可持续的挑战。对此，报告建议，基本养老保险制度改革需要标本兼治，从制度根源和参数改革等方面，出台综合性设计方案，提升养老保险制度的财务可持续性。 未来30年制度赡养率翻倍 在企业缴费率为16%的情况下，根据制度内参保人数、缴费人数和离退休人数可以得到两个概念下的制度赡养率，即规定制度内离退休人数与参保人数的比率为“参保赡养率”，制度内离退休人数与缴费人数的比率为“缴费赡养率”。报告预测显示，2019年“参保赡养率”和“缴费赡养率”分别为37.7%和47.0%，然后同时缓慢上升再加速上升，从2023年后便开始一路平稳上升，到2043年后有加速迹象，到2050年分别达到81.8%和96.3%。因此，仅从制度赡养率上看（不考虑人均待遇的提高），城镇企业职工基本养老保险支付压力在不断提升，简单地说，2019年由接近2个缴费者来赡养一个离退休者，而到了2050年则几乎1个缴费者需要赡养一个离退休者。 “全国城镇企业职工基本养老保险基金当期结余将于2028年出现赤字并不断扩大。”中国社科院世界社保研究中心副秘书长齐传钧认为，2019年-2050年全国城镇企业职工基本养老保险基金当期结余在勉强维持几年的正数后便开始加速跳水，赤字规模越来越大。 尽快实现养老保险全国统筹 报告建议，基本养老保险制度的改革需要标本兼治，从制度根源和参数改革等方面，出台综合性设计方案，提升养老保险制度的财务可持续性。 一是以降费为契机，扩大养老保险个人账户。当前社保增收的内在动力来自制度的激励性。一方面通过降低缴费门槛，将当前未参保的中小企业和灵活就业人员纳入进来，扩大覆盖面；另一方面鼓励参保者多缴多得，坐实费基。虽然税务部门征费的“外部压力”可在一定程度上解决制度的增收问题，但参保者逃费动机和“基数之痛”（指参保者在缩小缴费基数上发生的诸多道德风险）等都没有从根本上改变。解决这些问题的一个“治本”办法是扩大个人账户比例，强化多缴多得的激励机制，这是一个制度提高收入和人们主动多缴费的内生机制。 二是尽快实现养老保险全国统筹。可以考虑两种结构性改革思路：一种是改造现行“统账结合”模式，实行国民年金+个人名义账户式的“新统账结合”制度，既可以消除统筹障碍，也可以增强制度的缴费激励性和财务可持续性。国民年金是定额式的，起到底线公平的再分配作用；而个人账户养老金则起到养老收入储蓄作用，成为养老保险收入中的主体部分。这种方式是一种调整幅度较大的结构性改革，涉及到养老保险制度的重新定位，但推行起来制度转轨成本并不高。另一种是维持“统账结合”制度不变，改革养老金待遇计发规则，建立收入关联型养老金。 三是各项参数的合理设计和密切配合。除了结构性的制度改革之外，养老保险制度的财务精算平衡还有赖于各项参数的合理设计和密切配合。当前基本养老保险运行参数还存在诸多不合理之处，例如退休年龄低、缴费年限少、待遇指数化机制尚未建立及缺乏财务动态调整机制等，应尽快出台相应的改革方案加以改进。包括尽快出台延迟退休年龄的方案；推进基本养老保险基金投资，建立外汇型主权养老基金；完善精算制度，引入财务动态调整机制。[详情]

　　新浪财经讯 《中国养老金精算报告2019-2050》发布式暨养老保险降费形势研讨会于4月10日在上海举办，中国人寿养老保险股份有限公司总裁助理欧阳矩华出席圆桌讨论并发表讲话。 欧阳矩华 中国人寿养老保险股份有限公司总裁助理 欧阳矩华指出，中国老百姓从古以来养老意识还是很强。基本养老是生儿子，再生姑娘就是补充养老保险。但是养老体系第一支柱降费，对于第二支柱第三支柱发展来讲不一定是很现实的机遇，因为未来16%水平持续多上时间没有把握，以后有没有可能经济好转，费率又上来了。 欧阳矩华认为，第二第三支柱现在发展面临一些困境，政府推力不够，第二支柱企业年金参保企业数和员工数处于瓶颈状态，这几年基本上没有增长。这个制度目前为止政府出台某些政策有的不配套，有的推力不足，包括期待很久的税延政策，包括期待的制度政策，以及投资方面政策没有改进。现在养老金市场应该说二支柱、三支柱，面临一些发展机遇，但是把这个机遇变成实实在在很现实养老金规模，我觉得还有很多配套政策要跟上，行业之间还要加强努力。[详情]

　　新浪财经讯 《中国养老金精算报告2019-2050》发布式暨养老保险降费形势研讨会于4月10日在上海举办，平安养老保险股份有限公司董事长甘为民出席圆桌讨论并发表讲话。 甘为民 平安养老保险股份有限公司董事长 甘为民指出，税延养老险的发售和大家预期还是有差异。10个月的时间保单是4万多，保费收入1个亿，比较集中人群收入1.7-3.7万月收入。中国和美国养老体系情况还是有差异，导致对第三支柱税延产品的期望还是比较高。我们第三支柱刚刚起步，第二支柱处于发展阶段，资金还刚刚开始运作，作为投资人可能还没有拿到钱。 甘为民认为不能悲观看待中国养老体系的第三支柱，未来实际上如果二三十年我们第三支柱其实可能会上万亿，税延能够做到七八千亿。现在渗透率只有5%，未来30年渗透率应该能达到30%。而且随着中国职工收入以及就业人均收入提高，潜在购物人群还会扩大。所以税延产品，包括第三支柱发展空间还是比较巨大的。其实未来可能二十年左右，第三支柱替代率应该能够有8%-10%。 甘为民介绍曾经做过的测算，如果退休20年还能够和退休前生活质量不降低，需要200万资金来养老。按照50%替代率，还差100万缺口，这一百万缺口靠什么，只能靠第二支柱第三支柱。每一个人，尤其是普通百姓，退休前20年，就应该要有养老的规划方案设计，否则晚了。[详情]

　　新浪财经讯 《中国养老金精算报告2019-2050》发布式暨养老保险降费形势研讨会于4月10日在上海举办，广东省人力资源和社会保障厅养老保险处处长杨健海出席圆桌讨论并发表讲话。 杨健海 广东省人力资源和社会保障厅养老保险处处长 杨健海介绍，广东在2012年跟社保理事会签署委托协议，首开养老保险基金投资先河，2017年回收1400多亿，年均回报率超过8%，这是非常好的收益。国务院去年颁布调剂金制度文件，这个制度的建立就是标志着全国统筹正式启动。他认为养老保险全国统筹应该是下一个目标，是以养老保险制度发展的内生规律所决定的，全世界各个国家还是以国家主导，全国统筹制度为基础。但是目前状态之下要实现全国统筹统支的统筹，还是要有一些条件。 首先全国各省存在很多不一致的地方，第一个不一致就是关系到养老制度非常关键基本问题，这个在全国还没有完全统一，表现几个方面。比如不同省份参加养老保险同样缴费的人和同样缴费年限同样长的人，领取养老金不一样。 第二，现在大的政策是一致的但是存在一些具体政策不一致。比如说参保养老政策，有一些地方所有人都可以参加，农民也可以参加，在职职工也可以参加，参保条件不一样。还有年纪政策不一样，工龄怎么算，缴费年限怎么算，特殊工种这个政策适用范围各个省不一样，还有津贴标准，从各个省到市县都不一样，同样一个层级不同地方领取津贴也不一样。如果搞全国统筹，这些都需要统一。 第三，统收统支养老保险还需要完善养老保险全国转移的政策。目前，参保人省级之间流动没有障碍，但是还需要转个人账户，还有缴费工资12%，就是20个点，省级调拨和中央统收统支情况下，避免重复调拨出现重叠情况，这个要完善。还有基金跟随个人走的政策背景下，社保卡作用就不能发挥，拿社保卡我们的愿景是像银行一样，拿社保卡在机器上刷一下就可以完成转移手续，不用去社保中心办手续，这是转移政策还需要完善。 另外，统计口径还需要规范，统计口径不规范会误导决策。我们一定要树立这种理念，建立全国统筹，实际上建立一种重要激励约束机制，使养老保险更加良性循环发展[详情]

　　新浪财经讯 《中国养老金精算报告2019-2050》发布式暨养老保险降费形势研讨会于4月10日在上海举办， 复旦大学经济学院教授封进出席圆桌讨论并发表讲话。 封进表示，养老金投资收益率要跟经济增长联系在一起，就算名义投资收益率很高，但是经济不发展，没有实际增长，钱实际收益率也没有那么好，实际投资率也不会那么高，本质上取决于经济增长。 复旦大学经济学院教授封进 以下为发言实录： 封进：刚才几位嘉宾包括王院长所说的，信息量很大，我也没有能力做比较综合点评。我就各位嘉宾我能够吸收的部分再结合一点我自己的研究体会。 我们基本养老保险投资管理条例颁布之后，对这个问题探讨并不多，所以今天主题选择的很好，其实让我们重视这个问题。第一个问题我们到底有多少钱在投资，这是大家都提到的。我们现在钱比较多的是全国社保基金理事会的钱，所以第一位徐波主任也告诉我们在过去18年中，他们的投资业绩是相当好，接近8%，然后这个数字给我一个很大触动，我们在过去18年当中经济增长率平均差不多8%多一点。所以可见社保基金投资，虽然他们有各种各样投资策略，但还是离不开经济增长，背后基本面还是经济增长。魏老师特别强调这个经济增长重要性，投资短期可以做，但是长期来看还是经济增长。 第二我们各个省结余加上一些职业年金，但是职业年金叫做第二支柱了，我刚才想到个人账户已经是名义个人账户，各个省个人账户基本上都没有结余了，这个名义收益利率还是比较高。报告里面用的是平均工资增长率，所以就未来看，这一部分是记账利率，这个原理也是跟工作增长跟经济增长是连在一起，这个钱没有办法投资，但是背后取决于我们拿多少养老金，也取决于经济增长是多少。王老师一开始说现在政府对社保补贴，就职工基本养老保险来讲我也有这个数字，大概是15%，换句话说我们城镇职工养老保险基金基金收入减基金支出减掉政府财政补贴八千亿之后，实际上是亏的，然后其实也没有多少钱可以用于投资，所以现在大家指望另外一部分，就是刚才包括魏老师包括广东处长都提到，一个是全国统筹，一个是划拨国有资本补充社保基金，划拨国有资本补充社保基金徐波处长更有感触，他会直接影响到全国社保基金投资收益。魏老师说的国有资本到底盈利程度如何，实际上是不容乐观，国有资本大家看一下利率，年度间波动很大，取决于中央宏观调控和国际市场一些垄断行业价格。所以我们可以讲，垄断企业盈利比较多，或者是金融业工农共建，中石化，中石油，其他是不盈利的，一堆民营企业也是不盈利。所以未来社保理事会接了10%股份之后，他还要接受10%股份影响，如果国有资产波动比较大就会影响到全国社保基金投资收益率。所以我觉得既是一个好事情，也是一个潜在的风险，魏老师也说得非常清楚了。还有大家都在说的全国统筹，全国统筹个人账户收益率名义8.3%，不管哪一个省市都是8.3%，但是每一个人口老龄化差异很大，你已经是8.3%，不管中央补贴还是各个省之间调剂来进行，广东省我算了一下，我们的数据只有2018年统计数据，实际上是2017年数据，按照这个来全口径就业平均工资来算金额，未来参保人数是最多的。 刚才几位老师提到一个问题，我们香港黄总说得很好，我们可能是不是对政府给的养老金的预期太多，要民众把这个预期降下来，尤其是后面进入劳动力市场，是不是要通过各种办法，把替代率给降下来。报告当中讲到延迟退休，是不是降低替代率，大势所趋还是要延退。问题主要是精算是否平衡，关键现在我们制度精算不平衡，如果我们可以更好做到精算平衡，包括广东省处长也说到我们在一些参数改革上还有没有空间，最低缴费年限是15年，这个15年怎么出来的，今天这个也不是觉得特别敏感，但是未来是不是可以把最低缴费年限15年适当延长，这个还是可行的做法。 降费方面，降费之后到底带来什么样的影响，刚才强调会使得缺口更大，这是自然可以想到的。但是我也一直强调，养老金投资的收益率，养老金投资收益率还是要跟经济增长联系在一起，就算名义投资收益率很高，但是经济不发展，没有实际增长，钱实际收益率也没有那么好，实际投资率也不会那么高，本质上取决于经济增长。降费一个动态来看，可能是促进经济增长，尤其是提升中小企业活力。我做过一些研究发现，我们现在各个省之间费率是有差异，可以用这个差异做研究，我们发现这个影响是两极分化的。当你把缴费率设置得比较高的时候，大型国企劳动生产力马上提高了，因为用资本替代劳动。对民营企业和中小企业来讲，费率比较高的时候他有几个反应，一个是退出市场，或者是潜在该进来不进入，或者逃费，但是对于企业来说也不想大规模逃，但是因为缴费率高所以不得不逃，对于企业来说有一个适中缴费率，这个缴费率愿意交，虽然劳动力成本高，但是员工劳动生产率也高，最大化利润上愿意出这么多钱。所以算了一下在现在双降，点数降4个，缴费基数也往下降，对于很多私企来说按照社评工资60%，原来是在岗职工60%，现在是全口径就业平均工资，这个全国来看口径基数变动会下降22.4%，我们上海要降低到32%，所以这个双降都考虑进去，对于私营企业我估算一下，全国来讲缴费负担下降38%，上海缴费负担可以降低到45%，如果有这么大的缴费负担力度降下来，对于企业来讲，有可能进入企业多了，或者是企业劳动生产力提高了，动态的角度来看，是不是经济增长提高。我就先粗浅讲这些，谢谢大家。[详情]

　　新浪财经讯 《中国养老金精算报告2019-2050》发布式暨养老保险降费形势研讨会于4月10日在上海举办，中国社科院经济研究所副所长朱恒鹏出席圆桌讨论并发表讲话。 朱恒鹏表示，我们要走向全国社保统筹，如果不走向全国统筹便没法调剂补贴。现在我们的调剂制度是中央做省际调剂，但是省内还有调剂。广东号称全省统筹但是还是没有真正统筹，福建真正实现省内统筹不多，所以还是要再调一次，调的过程当中我们不知道省里准确数据，不知道人数、工资，职工企业工资，我们都不知道你有多少领退休金人数，这是不能搞全国统筹。 中国社科院经济研究所副所长朱恒鹏 以下为发言实录： 朱恒鹏：非常高兴有机会参加交流，感谢郑老师邀请我来。我此前是研究一个领域，最近关注养老。杨老师讲几个数字我感触很深很有共鸣，我们是19%，我算广东是18.32%，最低是13点多，所以比郑老师高一点，全国算起来费率平均数是20%，中位数是22%，这里面有一个差异你用的是规模以上非私企职工平均工资，这样算出来就会低一点，因为规模以上企业职工工资都高，如果考虑规模以下私营企业，其实这个时候实际费率就高一点，不管刚才咱们一样，广东14%，都算用这两个工资那个口径加权。上午国务院常务会讲纳入私营企业公司作为一个加权，但是存在一个问题统计口径上规模以上相对比较准确，规模以下职工人数这个不准确，所以这是一个问题。 另外对于替代率偏低，按照规模以上职工工资是44%，考虑到私营企业工资替代率就不是44%，就更高。我们大多数分三大人群，其他事业单位替代率不是44%，不是59%，我们可以达到80%，这个人群不大，只有三四千万，但是人群待遇很高。你会发现我们要降低对机关事业单位人群养老金替代率，正规就业规模以上，外资企业，国企这个要稳住，小规模企业替代率提高问题，这个过程当中，如果说我也算，我和你算的差不多，我也把企业费率降到14%甚至是可以降到7、8，14或者是7、8都会带来问题，养老金缺口会快速加大。还有一个问题是保增长，保就业，还要保公平。现在领退休金的人群对我们国家贡献是最小。计划经济时代固定资产累计是靠农业剪刀差，农民贡献八千亿，农民没有养老，城市人贡献了400亿，当然不是没有贡献，支援越南，支援古巴，我们改革开放物质资产基础是农民贡献的，改革开放40年是大家贡献的，贡献的农民没有退休金，取得40年增长的你我现在是高消费，随着时间延长会越来越多人意识到这个问题，很多人会意识到企业职工之间高替代率，90后韭菜可以割了，但是不好割。所以一个是要降低待遇，还有一部分国有资产要维持这个平衡。我们知道一个国家跨过中等收入以后，大家吃饱了穿暖了开始意见多了，这是典型特征，温饱收入问题解决，大家对公平问题要求越来越高了。 回到主题，我想一个问题，咱们这个操作问题，基本养老金投资问题，我在想基本养老金可能是这个问题，咱们看见一个金元宝，我们想捡但是捡不起来，这可能是伪问题。广东的养老金结余现在是1万亿，一万亿中拿出来一千亿委托社会基金理事会，投资收益率不错，是8%，问题是，还有九千亿没有委托，九千亿收益率不到3%，但是以广东人的经营头脑，不可能一千亿年收益率8%，另外九千亿年收益率不到3%。但是政府九千亿绝对不是在银行闲着，广东领导干部这么聪明，地方社保基金是银行储蓄存款当中最好存款，特别是累计结余，银行是积极争取，银行拿到社保基金存款以后，地方政府要什么收益，我在你这里存五万亿，地方负债知道的是18万亿，银行为什么贷给政府这么多钱，用土地做抵押，用资产做抵押，我相信社保基金也是一个抵押。 以我们现在地方上经营城市现在的水平，还能让资金以2.4的利率闲置这么多年，我们上哪找这么傻地方官员。买国债还3%，买国债政策完全允许的，所以这个元宝捡不起来。 第二我是做统筹的，统筹过程当中，中央过去有一个分税制改革很大经验是什么，地方既得利益不能动，我们调整统筹过程当中，我们都用一点，原先累计结余使用权，支配权归各省市，深圳富得流油，投资500亿建20家三甲医院，这20家医院盖楼没有问题，但是医生招不到。他的钱富到这个程度，富到这个程度情况下还是答应累计结余不上收。这个现有累计结余很难动。新增结余，我会前就希望把这个书给我，我今天拿到这个书，我就看了，有一个数据很关键，2035年累计结余清零，现在还有累计结余，中间还有上升期，2035累计结余就没有了，从现在到2035年还有16年，有一些人觉得16年很长可以做很多事情，98年提议全国统筹，2003年再提，到今年有16年了，16年其实弹指一挥间。即便累计结余地方政府不动，新增结余可以考虑交给社保理事会基金运作，16年能用的时间只有8年，甚至8年都没有。算到2028年，2050年，你会发现很多省会出现累计结余用于投资不多，这个过程当中会发现新增结余能够用于投资并不多，大部分是中央财政补贴。这个过程当中大家会发现，这个调节是不够的，这个调节过程当中出现越来越多省份累计结余吃光会出现赤字，未来2035年过程当中中央不但要继续执行去年18号文，还要出一部分钱定向补贴累计结余吃光的省份。你会发现有大量资金其实从今年一直到2035年还要定向补贴，因此新增结余当中用于长期投资的很少。 第三，我们走向全国统筹，如果不走向全国统筹怎么调剂补贴，现在我们这个调剂制度是这样做的，中央收钱省际之间调节，广东给国务院交钱，国务院给黑龙江。中央是做省际调剂，但是省内还有调剂，广东号称全省统筹但是还是没有真正统筹，福建真正实现省内统筹不多，所以还是要再调一次，调的过程当中我们不知道省里准确数据，不知道人数、工资，职工企业工资，我们都不知道你有多少领退休金人数，这是不能搞全国统筹，我们都不清楚你的退休人数。要实现全国统筹我们没有办法，如果能够实现全国统筹我们早就统筹了。到现在中央文件都说全国统筹，但是不知道多少年实现全国统筹，所以全国统筹很难做。这本书里面提三个方案，第一，现行制度下全国统筹是不可能的，郑老师提出了一个解决办法，建立国民年金加个人账户制度，一步实现全国统筹。国民年金每一个人一个月两千，而个人账户的钱，存了就是我的，改革力度大制度调整少，第二个全国统筹方案是郑老师最欣赏办法也不容易，第三个是中策，还是统账结合，体现多交多得原则，这个称之为调整成本大，改革力度小，所以郑老师提出了三个方案。一个是现行制度省级统筹做不到，个人账户这个需要中央领导下决心，改革成本大尽管改革力度小，这三个方案选择哪个都会发现这16年过程当中我们还要完成全国统筹，到2035年如果实现全国统筹，这个过程当中实际上基本有多少结余用于其他的投资，可能真的是值得探讨的问题。[详情]

　　新浪财经讯 《中国养老金精算报告2019-2050》发布式暨养老保险降费形势研讨会于4月10日在上海举办，香港投资基金公会行政总裁黄王慈明出席圆桌讨论并发表讲话。 黄王慈明 香港投资基金公会行政总裁 黄王慈明表示，综合过去二十几年香港的经验，政府要让老百姓知道他自己是有责任应对养老问题。在内地过去一直是政府承担，但是如果真的要发展第二第三支柱，老百姓如果没有这个危机感，几十年以后第一支柱还是占70%、80%。从政策的层面，政府是否愿意直面问题，让老百姓知道政府是有一定局限性的，个人应该越快开始为自己准备。税优税延只是锦上添花，不是重点。 黄王慈明建议，在企业年金制度上需有一些强制机制，因为如果真的让百姓自己行动很难，最好有一个机制先把他们纳入进来，如果想退出可以不参加，但是起码可以做出第一步。第一步最难做，大家的惰性是很强的。[详情]

　　新浪财经讯 《中国养老金精算报告2019-2050》发布式暨养老保险降费形势研讨会于4月10日在上海举办，全国社保基金理事会证券投资部副主任徐波出席圆桌讨论并发表讲话。 徐波表示，总体来看，社保基金社托管理基本养老金的投资收益基本满意，投资股票、固定收益，每天投资收益超过同期相对水平，今年一季度为止收益率比考核目标，保底目标高不少，还是比较好完成任务。下一步如何进一步提高收益，进一步扩大投资规模，还是需要进一步思考和研究。 徐波 全国社保基金理事会证券投资部副主任 以下为发言实录： 徐波：我是在全国社保基金理事会工作，上午学习了一个报告，关注了一个假设是关于基本养老保险投资收益率假设，这个假设其中有两个，一个是全国社保基金受托管理资金，收益率参照过去20年全国社会保障基金投资收益率测算，第二是没有受托部分是按照3%测算。实际上这里面隐含了两个要求，一个是希望把更多钱从（未受托的转为受托），对受托部分收益提出很高要求。中国经济在过去15年经济发展速度比较快，经过两三年牛市，社保理事会也得了机会，未来再想取得8%的收益还是面临很多挑战。 汇报一下社保基金社托管理基本养老金的情况，上午王理事长讲到现在受托规模，收益率情况看公布2017年5.23%，去年低一点，今年一季度市场恢复正常，总体来看投资收益基本满意，投资股票、固定收益，每天投资收益超过同期相对水平，今年一季度为止收益率比考核目标，保底目标高不少，还是比较好完成任务。下一步如何进一步提高收益，进一步扩大投资规模，还是需要进一步思考和研究。[详情]

　　新浪财经讯 《中国养老金精算报告2019-2050》发布式暨养老保险降费形势研讨会于4月10日在上海举办。国务院发展研究中心研究员魏加宁参加圆桌讨论并发言。 魏加宁 国务院发展研究中心研究员  [详情]

　　新浪财经讯 《中国养老金精算报告2019-2050》发布式暨养老保险降费形势研讨会于4月10日在上海举办。对外经济贸易大学保险学院副院长孙洁发表演讲，她认为中国延退还是没有真正启动，提议尽快改变女工50岁退休政策，女工社保缴费时间短很多，但领取时间长。 孙洁 对外经济贸易大学保险学院副院长 孙洁指出，中国养老金养老保险制度改革，相对来说可能更加加大力度，加快步伐。我们国家2000年进入老龄化社会，按照发达国家发展经验，历史脉络和逻辑来讲，一个国家进入老龄化社会以后，应该尽快启动延迟退休，调高缴费率，延长领取年限，相配套投资比例，税优税延，这个作为发达国家来说是非常成熟经验和举措。[详情]

　　新浪财经讯 《中国养老金精算报告2019-2050》发布式暨养老保险降费形势研讨会于4月10日在上海举办。中国人民大学统计学院院长王晓军主持圆桌讨论并指出，我国的基本养老保险如果按现在的模式运行下去，是不可持续的，因此需要改革。 中国人民大学统计学院院长 王晓军 她表示，基本养老保险模式不可持续的原因是我们的人口结构在老化，实际缴费不足，有很多征缴的没有缴纳，我们的待遇水平还很高，待遇刚性调整一直在增加，所以收支平衡很难保持。 王晓军表示，我们国家基本养老保险年度支出，从占全国口径来看，1/4支出是靠财政补贴，职工基本养老保险这块大概有20%，如果将来还是依赖财政，可能在未来会拖垮财政。[详情]

　　新浪财经讯 《中国养老金精算报告2019-2050》发布式暨养老保险降费形势研讨会于4月10日在上海举办。中国社科院世界社保研究中心主任郑秉文主持本次会议。 郑秉文指出，两会宣布基本养老保险的费率从19%或者20%降低到16%，4月4日，国务院常务会发布《降费综合改革方案》，费基下调到城镇岗平工资与城镇私营企业单位平均工资二者加权平均数。在“双降”的前提下，我们养老金是什么情况？在《中国养老金精算报告2019-2050》中测算了三个场景：中方案是按照中央规定16%，高方案是18%，低方案是14%。郑秉文认为14%的水平可以在某种程度上代表着“双降”以后的参考和参照系。 郑秉文 中国社科院世界社保研究中心主任 本次会议由中国社科院世界社保研究中心主办，长江养老保险股份有限公司承办，中欧基金管理有限公司协办。[详情]

　　新浪财经讯 《中国养老金精算报告2019-2050》发布式暨养老保险降费形势研讨会于4月10日在上海举办。中国社科院世界社保研究中心执行研究员高庆波对精算报告内容进行介绍。 高庆波 中国社科院世界社保研究中心执行研究员 高庆波介绍了《报告》测算的养老金指数并指出，2018充足性取得长足发展，全国来看可持续性良好，地区差异大。最近五年来制度表现在以下几点，第一，2012年领养老金老年人口占城镇60岁及以上人口比例当时38.4%，现在是提升到71.79%。养老金支出占GDP比例5年前是3.24%，现在是4.63%，部分省份增长速度过快。相对工资待遇持平，以城镇单位在岗职工平均工资作为基数来看，五年间保持稳定，代际收入再分配维持同一个水平。 高庆波认为，现有制度可持续性堪忧，制度收入端无论是覆盖面还是征缴力度上均有提升，但速度放缓。制度支出压力随人口老龄化程度加深逐步恶化。指标指出未来需要持续改革的问题，当前和历史存在的问题；需要继续推进多层次制度建设，因为是指标中这些年来发展最少一块。第二是需要继续稳步保障养老金水平。最后是保障制度持续推进。[详情]

　　新浪财经讯 《中国养老金精算报告2019-2050》发布式暨养老保险降费形势研讨会于4月10日在上海举办。中国社科院世界社保研究中心执行研究员张盈华对精算报告内容进行介绍。 张盈华 中国社科院世界社保研究中心执行研究员 张盈华指出，企业年金市场集中度指数有别于企业年金行业内的开发指数。主要反映总体图形，目的是和养老金制度协同研究。2004年企业年金制度相关制度建立一直到现在，年金基金管理机构通过十几年发展，由总数40家现在是增长到63家。在这样一个年金市场里面，这些市场的参与者他们的市场竞争状况，目的是想通过这样一个指数，让大家判断年金市场竞争发展趋势。 张盈华介绍到，受托人市场里面从2008年-2017年，市场集中度趋势逐渐上扬，市场份额前三强资产总额占比由62%提高到70%，前两家44%提高到57%，市场集中度指数从2011年165提高到2017年199。账管人市场份额前三强从68%降低到61%，其中前两强从60%下降到54%，市场集中度指数从259降低到215。 市场集中度指数（受托人） 市场集中度指数（账管人） 张盈华指出，投管人是几大银行，市场前三强按照托管资产总额前三强市场份额由64%上涨到66%，前两强比例有所下降，市场份额第三位市场份额有所上升，市场集中度220下降到199。托管人市场集中度指数100，2011年80上升到83，市场份额前三强市场份额由37提高到41，前两强是28平衡到29。 市场集中度指数（投管人） 市场集中度指数（托管人） 对于这样一个市场集中度指数是反映了什么，张盈华介绍到，这四个角色、四个分市场，他们市场竞争情况分了一个区间。指数100以下市场是比较充分竞争，指数100-300之间是有竞争性，四个市场都有一定竞争性，但是受托人市场集中度比较高，而且近几年来呈现上升趋势。账管人以账户数衡量集中度高但是是下降。托管人市场集中度比较高，有略微下降，最后投管人市场竞争最充分。 [详情]

　　上证报中国证券网讯（记者 黄蕾）《中国养老金精算报告2019-2050》发布式暨养老保险降费形势研讨会于4月10日在上海举办。全国社会保障基金理事会副理事长王文灵在发言时表示，养老保险精算报告是对未来一段时期我国养老保险财务形势的基本分析和预测，可以在一定程度上量化制度面临的风险与挑战，其重要意义主要表现在以下几个方面。 一是，精算报告结果是预测基本养老保险财务可持续性的主要手段，是养老保险制度顶层设计的主要依据；二是，精算报告有利于促进养老领域诸多配套制度改革进程；三是，精算报告是监测养老金制度运行质量的技术工具，也是通行的国际惯例；四是，精算报告有利于对养老问题的解决形成稳定预期、凝聚社会共识。 王文灵表示，建立完善的社会保障精算制度，是新时代我国社会保障领域的一项重要任务。对此，他谈了几点思考和建议。 第一，要密切关注社会保障领域改革趋势。近年来，我国社会保障改革各项政策密集出台，顶层设计步伐明显加快，近两年先后推出了社保征缴体制改革、建立中央调剂制度以及下调企业社保费率等措施，这些政策都会对精算假设和精算结果产生重大影响。未来还需要考虑延迟退休、延长养老金缴费年限、建立待遇调整机制等多项可能的改革措施，这些政策变化都会影响中长期的测算结果。 第二，要高度重视养老金投资的重要作用。投资收益是养老保险制度收入的重要来源。这里投资收益的主体可分为两个部分：一是指用来应对未来人口老龄化高峰时期支付压力的社会保障储备基金。全国社会保障基金成立19年来，社保基金权益已由成立之初的200亿元增长到超过1.8万亿元，其中累计财政性净拨入9130.89亿元，累计投资增值9019.7亿元，投资收益占基金权益已接近50%，较好地实现了保值增值的目标。 二是指对于基本养老保险基金结余部分的投资。截至2018年末，已有17个省（市、区）政府与全国社会保障基金理事会前述委托投资合同，合同总金额8580亿元，实际已到账资金6050亿元，这对进一步提升我国基本养老保险基金的收益水平很有帮助。同时，截至2018年末，我国基本养老保险基金累计结余接近5万亿元，实际开展投资的资金所占比例还有较大提升空间。 第三，要加快推进划转国有资本充实社保基金。多年来，各项社保改革措施密集出台，社保政策改革与全国社保基金之间的联动配合正在加强，划转国有资本充实社保基金是其中一项重要工作。按照“先试点、后推开”的原则，已完成首批试点企业的国有资本划转。加快划转国有资本充实社保基金，将为我国养老制度实现精算平衡提供极大帮助。 第四，要善于学习借鉴国际经验，不断完善社保精算制度。从国际经验看，结算制度是社保制度的重要组成部分，也是国家经济社会治理的重要工具之一。与发达国家相比，我国的社保精算报告编制工作尚处于探索起步阶段，在建立完善中国特色社保精算制度的过程中，既要重视借鉴国际成熟的模式和经验，更应充分体现我国新时代的自身特点。 一是要加强对社保精算工作重要性的认识，从立法层面上尽快出台国家精算报告制度，为制定社保政策和改革决策服务；二是建立专门的社会保险精算机构和人员队伍，在工作机制、人员配置和技术能力等方面给予支持；三是学习国际社保精算理念，完善我国的精算报告编制工作的技术和方法；四是完善社保精算报告编制工作流程，尽快向社会发布社保精算报告，做到社保经三信息的公开化和透明化。[详情]

　　新浪财经讯 《中国养老金精算报告2019-2050》发布式暨养老保险降费形势研讨会于4月10日在上海举办。中国社科院世界社保研究中心副秘书长齐传钧对精算报告内容进行介绍。本次会议由中国社科院世界社保研究中心主办，长江养老保险股份有限公司承办，中欧基金管理有限公司协办。 齐传钧指出，社保费率的降与不降，制度本身都会面临问题爆发。制度不改，制度本身问题不解决，实际上趋势不会改变，只是缺口、累计结余耗尽早晚而已。 齐传钧 中国社科院世界社保研究中心副秘书长 齐传钧介绍今年精算报告有六大变化：第一，将预测期从5年延长到30年。第二是增加了分省10年的财务收支状况。涉及很多经济方面分析，也有一些突发性因素、不可控因素比较难分析。第三，不仅仅是分析报告，还有人口报告和运行报告。第四，编制了中国养老金发展指数。第五，企业年金集中度指数今年也纳入报告。第六，增加了国际板块，增加德国社会保险精算制度研究，以及国际社会保障协会2016年版《社会保障精算工作指南》。 齐传钧指出，《报告》测算参保职工人数由于政策扰动所以初期出现波动，随后持续增长，一直到2047年参保人数达到顶峰；2035年参保人数曲线增长率下降，人口老龄化同时达到高峰，很多社会问题会得到进一步暴露；男性参保缴费人群增长趋势好于女性，因为女性退休年龄比较低。，未来退休人口女性比重会越来越高；以个体参保人群持续增长，未参保人群增长趋势放缓，甚至变为下降；到2035年会出现一个稳态，所有的退休年龄领取城镇职工养老人数比例会相对比较稳定，会减少一些政策扰动。 齐传钧介绍，《报告》测算基金收入呈现快速增加趋势，主要来自征缴收入，来源结构为征缴收入以及财政补助，支出结构养老金支出占绝对优势；保留现在财政补贴机制情况下，到2028年出现缺口，随着时间推移这个缺口逐渐放大很正常。累计结余增加到2027年到达顶点，到2035年结余耗尽，呈现抛物线。 如果企业缴费比例提高18%情况怎么样？《报告》认为肯定是情况有所改善，但是基本趋势没有变化。齐传钧指出，“这次降费，降与不降制度本身都会面临问题爆发，制度不改，制度本身问题不解决，实际上我们的趋势是不改变的，只是缺口、累计结余耗尽早晚而已。”《报告》同时对于16%+延退进行情景模拟，测算结果显示延退政策实施肯定是对养老金可持续有帮助，但是这个趋势仍然没有彻底改变。 齐传钧介绍，《报告》得出以下结论结论。第一，参保人数从高点顶点下降，只有实行特殊政策才能保证预测期内参保人数持续增长。第二，离退休人数将呈现增长态势。第三，无论是参保还是赡养率都是上升，延退情况下这个做法得到改善。第四，测算期基金收入和支出都快速增长，后者快于前者，导致缺口出现。第五，无论什么情景，这个制度累计结余都将在最后耗尽。第六，可支付月数变化和累计结余变化是一致的，企业缴费率越高，实施延迟退休情况下，可支配月数峰值和规定年份越晚，这是一般的规律性。[详情]

　　新浪财经讯 《中国养老金精算报告2019-2050》发布式暨养老保险降费形势研讨会于4月10日在上海举办。中国保险资产管理业协会副秘书长刘传葵出席会议并发言。 刘传葵对于保险业在第三支柱方面看看怎么发挥自身优势发表了自己的观点：第一，做好税延养老资金管理，加强投资能力建设，对业绩提出了更高要求。第二，丰富养老保险产品，保障客户多样化资产配置需要。第三，发挥保险机构的风险防范优势，持续完善全流程的风险管理。横向上覆盖好市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险等等方面，纵向上涵盖好生活管理、账户管理、投资管理等等各个环节。第四，发挥协同优势，丰富养老产业链，打造全生命周期服务体系。保险通过资金管理，通过养老产业管理或者投资，是可以形成自己的闭环或者是自身特点优势。第五，保险业第三支柱是需要银行、证券、保险、基金、信托等各个方面一起建设。 刘传葵 中国保险资产管理业协会副秘书长 本次会议由中国社科院世界社保研究中心主办，长江养老保险股份有限公司承办，中欧基金管理有限公司协办。 以下为发言实录： 尊敬的王理事长，郑教授，各位领导大家上午好。很高兴参加发布式和研讨会，首先代表中国保险资产管理协会对报告的发布表示热烈的祝贺。报告启动是有前瞻性的，推出也是适逢其时。我们相信这个报告会给我们的业界带来应有的智慧价值。 今天我们讨论降费，可能对第三支柱是机遇也是挑战。我在保险资管业协会，从这方面谈一下加强第三支柱方面，保险业这一块视角或者是做法。讲三个方面：第一，介绍保险业参与支柱建设情况。第二，自身行业优势。第三，怎么做出更好的贡献。 第一方面，简单介绍保险业在这方面，第一支柱方面保险机构通过发挥精算、风险防范、服务网络这方面优势，承接了基本养老保险精算管理服务支持工作。目前获得基本养老保险基金管理资格的21家机构当中，有6家保险机构入选，保险领域还是以良好的业绩为推动保值增值做出了自己的贡献。第二支柱方面保险机构是企业年金市场重要参与者。目前面向机关事业单位职业年金启动运作之际，保险政策方面做了大量准备，已经开展中央和部分省市受托人和投管人遴选当中，也有多家保险机构受选。第三支柱方面，一是从第三支柱监管部门来看，保险机构监管部门银保监会是高度重视和给予支持。二是从个人养老来说，2018年以来通过一系列政策，尤其是最新的个人税收管理办法方面，明确了投资经理在这个协会注册登记和后续培训，把大类资产配置等上升到制度层面，包括风控方面提出了具体要求。第三支柱方面，整个行业已经开展地区试点，23家公司获得业务资格。行业个人投资业绩和人才队伍方面也有初步成效，去年底获得养老资质当中最高年华收益率6.7%，人员培训放到协会制定了详细办法，从人员素质包括数量方面给这个业务提供了相应保障。 第二方面，优势方面，保险这一块跟社保在资金属性和投资管理要求上面有很大的共性与契合度。介绍三个方面，第一，基于长期资金管理专业化投资能力。保险资金和养老金都具有规模大周期长，追求稳定收益的特点，也是具有承担对社会公众责任，通过稳健投资营运实现保值增值，维护好资金持有人利益。投资理念上也是天然契合。第二方面，基于精算技术年化产品设计能力，一方面能够利用保险领域的晴雨表、数据计算等，来对产品和经济活动，财务风险进行风险，估价和管理。资产方面也是实现稳健投资。另外一方面保险是唯一能够提供终身年金产品的行业，年金化领取可以帮助解决长寿问题。第三，基于整个保险领域全面专业标准化营运能力。在产品设计、销售、网点方面都有自身一些优势，对于做好第三支柱是很好条件。 最后，保险业在第三支柱方面看看怎么发挥自身优势，做出更大贡献。第一，做好税延养老资金管理，加强投资能力建设，对业绩提出了更高要求。第二，丰富养老保险产品，保障客户多样化资产配置需要。第三，发挥保险机构的风险防范优势，持续完善全流程的风险管理。横向上覆盖好市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险等等方面，纵向上涵盖好生活管理、账户管理、投资管理等等各个环节。第四，发挥协同优势，丰富养老产业链，打造全生命周期服务体系。保险通过资金管理，通过养老产业管理或者投资，是可以形成自己的闭环或者是自身特点优势。第五，保险业第三支柱是需要银行、证券、保险、基金、信托等各个方面大家一起建设，保险领域还是愿意跟各个机构发挥各自的优势，我们共同把这个工作做好。谢谢大家。[详情]

　　新浪财经讯 《中国养老金精算报告2019-2050》发布式暨养老保险降费形势研讨会于4月10日在上海举办。国家税务总局研究所原巡视员、中国国际税收研究会学术委员会副主任 研究员靳东升发表演讲。 靳东升表示，现在减税降费至少有两个利好因素，减税以后企业支付能力提高了，对于社保基金收费来讲是利好。第二，我们降费，降费以后它的逃费积极性就减弱了，缴费积极性就提高了。过去很多逃费的，现在费率负担没有那么高就可能主动缴费。所以这是两个很好的因素。 靳东升 国家税务总局研究所原巡视员、中国国际税收研究会学术委员会副主任 研究员 本次会议由中国社科院世界社保研究中心主办，长江养老保险股份有限公司承办，中欧基金管理有限公司协办。 以下为靳东升发言实录： 大家好，很高兴参加这个盛会，也感谢主办方、协办方团队邀请我来发言。我原先没有想到这个会议这么隆重，这么热烈，这么大规模，我以为是小型座谈会，祝贺本次会议圆满成功。 这个成果是我所见到的，一个最完整、最系统、最全面、最科学，内容很丰富的材料。作为一个学术研究人员，我觉得这个团队在养老金的研究方面是领先的。我们在座其他学者可能要再研究这个问题就困难很大，这个成果是很好，我刚才翻阅了一下，觉得应该发扬光大。 刚才很多人发言，此时此刻我想起一件事情，2002年的时候，郑教授我们参加国务院社保改革国务院专家组。一个主任带队，我们去调研。在吉林有一个下岗职工，座谈的时候他痛哭流涕感谢党，这个印象到现在一直不忘，郑教授团队是做了一件大好事情，能够坚持研究这个事情。 此时此刻，我有四点想法与大家分享，大家知道大规模减税降费，很多人会预期，社会保障基金会不会减少？从正面方面来理解，我觉得不一定。从我研究税收经验来讲，为什么不一定，现在减税降费至少有两个利好因素，减税以后企业支付能力提高了，对于社保基金收费来讲是利好。第二，我们降费，降费以后它的逃费积极性就减弱了，缴费积极性就提高了。过去很多逃费的，现在费率负担没有那么高就可能主动缴费。所以这是两个很好的因素。 我们税收有一个著名美国经济学家拉弗，他有一个拉弗曲线，美国大规模税费改革，这个拉弗经济学家和美国当时总统在吃饭的时候，画了一个曲线，税率越高收入不一定增加，这种情况下美国大规模减税，减税结果总收入没有减少，但是负担降低了。现在收费我们也面临这个情况，税收面临降低费率情况，会不会也反映出来拉弗曲线。税率越高当然我们说费率越高，带来的费基越小，税基越小，逃税人就越多。按照拉弗曲线理论，全世界税费改革到现在是降低税率，扩大税基。 第三，我们现在征管体制转换和划分，这个对于我们税费征缴是有异议的。大家知道过去中国特色社会制度跟其他国家不一样，我们当年争论20多年，是社保部门征收还是税务部门征收，现在决策是税务部门征税。税务部门征税可以规范，信息量充分，大数据基础上逃税可能性小。费基可以扩大，很多没有纳入征税范围的会纳入征税范围，很多原先没有缴费或者是各种原因，他可以主动的缴费，纳入缴费范围内。 第四，我们从收入支出两个方面考虑。收入我们希望可持续，将来万一活到90岁我还可以领养老金不能断。我们有一个基本问题，我们叫做社会保障养老费支出，北京有传言6月份给大家提高养老金水平，我在想我们养老金的水平是年年提高还是提供一个基本社会保障。如果是基本社会保障，我们就不能靠养老金实现发家致富。我们现在有啃老族，我们年轻人工作甚至获得工资没有我们养老金多，这个就提出了一个问题。前两天看了一个数据，城镇居民收入北上广比较高，平均一年6万多，其他多数省份平均一年两万多，一年两万多一个月就是不到两千，北上广深比较多一个月五千，养老金超过五千平均工资水平。是基本社会保险，还是基本生活保障，还是高养老金收入，所以这个支出方面理论上要做一个探讨。这样可以保证我们基本养老支出保证需要。 我们现在养老金收入来源一个是收入，普通的收费，再一个是基金保值增值，两个部分说到底还是依靠收费。所以收费要可持续。最后结论，第一，作为我们课题研究，收入是不确定的，因为制度政策不断在变化，但是我们成果这个大趋势是正确的，可能有小的调整，总的趋势是增长的，但是增长幅度由于制度政策变化，可能会有不同。第二，支出我认为这个课题研究，支出的刚性可以预测，因为人口基数是这样的。谢谢大家。[详情]

　　新浪财经讯 《中国养老金精算报告2019-2050》发布式暨养老保险降费形势研讨会于4月10日在上海举办。中国证券投资基金业协会副会长钟蓉萨出席会议并发言。 钟蓉萨对于美国的养老体系做了详细的介绍，并同时对税延养老保险的发展表达了自己的观点。她表示，保险公司推税延养老保险政策目前效果不是那么好，4万户推了1年，保险公司推了四位产品，但是整体目前参与比较难，可能有三个方面因素：一个方面，税延优惠对于HR比较麻烦。第二方面，流程太麻烦。客户必须每一个月拿一次凭证，HR每一个月给大家扣工资，呼吁能够把麻烦留给基金行业，保险行业。第三方面，用户觉得没有太多优惠。呼吁放进去不是很明显，取出来的时候税收能够更合理，能够鼓励大家持续的长期持有。 钟蓉萨 中国证券投资基金业协会副会长 本次会议由中国社科院世界社保研究中心主办，长江养老保险股份有限公司承办，中欧基金管理有限公司协办。 以下为发言实录： 作为后辈跟大家一起，这么多年来研究第三支柱养老金，也是非常开心。2018年12月28日，我们和郑老师在北京发布了发展报告，那次是关于主权养老金国际战略定位报告。对于刚才各位专家和领导对郑老师的评价，我表示完全赞同，对于他的敬业和认真态度表示敬佩。我们去年有一本个人养老白皮书，郑老师给我们写的序，他是半夜4点发给我同事的。 今天我自己跟大家分享一下上个月我去美国考察的成果，我们花了21天去学习美国养老金制度。能够花比较长时间去美国考察，我希望今天跟大家一起分享，在美国如何进行基础设施建设，养老百年大计上如何开展背景化、精细化设计。 第一，美国整个制度设计强调坚持目标导向，各个支柱合理分工，保障不同人群退休生活，这方面我印象深刻。我们现在还是第一支柱很大，二支柱做了11年但是整体效果不是很好。后来学习过程当中感受到，其实美国三个支柱发展目标是非常清晰，美国政府在衡量退休资源是否充足时会考虑两个指标： 一是绝对标准指标。绝对的贫困标准这是对于所有人标准一致，通过一支柱来解决。主要通过第一支柱来解决，通过社会保障税征收，国家统筹，现收现付。对于低收入贫困者还有一个零支柱，即它的基本生活保障，其实保基本这一块也是通过零支柱加一支柱来解决的。基本上零支柱这一部分里面，我们看到基本上保障低收入水平80%，这是它的绝对标准，最穷的人国家是给了最基本保障。二是相对标准指标。与个人退休前生活水平挂钩，每一个人就不一样。对于低收入水平来说，美国通过基本养老金保障退休前基本水平。对于中高收入水平就需要积累更多养老金，国家主要是通过出台税收优惠政策来鼓励单位和个人缴款，通过投资来保值增值，解决养老问题。 二支柱在美国主要是起到企业吸引人才作用。三支柱通过税收鼓励中高收入人群，让他们主动做养老积累，提供人才流动的基本保障。所以我们看到美国基本上在中高收入里面，他通过税收优惠政策所推动的退休之后收入积累占到60%左右。一支柱基本上保证中低收入，二支柱是鼓励大家自己存钱，通过投资收益保证收入。王理事长讲到，我们的储备金两万亿，目前规模中50%是通过投资收益来的。大家看到美国为什么形成资本市场压仓石，包括基本养老、企业年金和个人收入这一部分压仓石。为什么美国资本市场大家看到2008年金融危机即便那么严重，后来十年牛市都是有这个钱的压仓石。而且同时这次考察当中看到，为什么它的养老金会寻找另类投资，为什么近十年被动投资发展这么快，而且对冲基金、股权投资基金其实都是因为我们养老金，在利率下行或者是负利率大环境下寻找更多更高收益一个基本原因。这是我这次特别大的收获。 为什么主动变被动？大家过去基本上指望主动投资挣收益。付1.5%管理费最后收益可能不会很高，这个时候权益投资方面就会找到成本更低的被动投资方式。找对冲基金是为了愿意付更高费用，实际上拿到更多有保障收益。虽然比例小，但是利用杠杆方式得到更高投资回报。他们到PE和房地产实物投资和大宗商品，都是希望整个资产配置里面可以拿到更高的投资收益。这个方面在我们国家，我自己觉得包括我们基本养老，对于投资对冲基金，还有年金是不是能够投更多非标，更多的房地产，其实这个方面在我们标的上，我们中国还是有很大发展空间。 对于不同支柱定位和制度设计，我们不能孤立看，也不能简单地说年金是富人俱乐部。在美国，是把税收给到更高收入人群，让他们自己积累。不管年金还是三支柱，我们也在测算三支柱，尤其去年以来把我们的税收整体扣税标准提高，我们原来测算三支柱人群会更加减少，更多相对收入更高的人参与三支柱，一定不要认为这种税收优惠是给有钱人，这个观点是不对的。我们希望收入更高的人为他自己负责，我们希望二三支柱建立起来为国家分忧，减低政府负担，这是我们要总体统筹考虑，这些制度设计要考虑替代率整体水平，来做一个制度安排。 第一个观点，坚持目标导向，各个支柱要整体统筹安排。 第二，分享精细化养老金制度，发挥不同支柱精细化作用。昨天在飞机上看了环球上面有一个标题，为什么长假中国人到全世界旅游，中国有这么多景点为什么不在国内玩，我们国内景点里面管理不到位，服务不到位，同样问题也是体现在二三支柱制度设计上，如何更精细化。我们在美国看到，奥巴马时代提出加大所有的投资顾问信托责任，这是为什么？后来这个政策到特朗普来了认为业界意见太大，把奥巴马时代政策否掉了。我们看制度背景为什么当时做这种制度安排，其实是由于原来DB模式到DC会发现每一个老百姓自由选择权太大，容易被销售误导，每一个销售机构都要加大对老百姓养老金信托责任。信托责任是两个概念，一个是勤勉尽责，一个是忠实义务，是高于合同职责，你要为老百姓养老金尽这两个方面责任，这个责任是很高的，所以在美国业界引起很大反响，所以他们不愿意做。特朗普是实用主义，他就把这个法案否了，背景是由于逐渐个人选择权大了，如何保护老百姓长期利益，这个背景给大家分享一下。 美国有人跟我说第三支柱在中国建立不起来，我看不见得。因为有几个趋势这么多年来中国和美国是一样的。美国之所以从401K到IRA，基本背景是每一个人不像原来只在一个单位工作，每一个人平均一生换五次以上工作，五次以上工作必须要给你账户，让你在原来单位建立的养老金有地方放，有的人愿意把养老金放在原来单位，有的人不愿意，这个时候美国就有个人账户，允许暂时放到你个人账户里，如果下一个单位也有401K就可以转进去，这是方便人口流动，方便大家更好就业，这是很大程度上解决了就业问题，人才的流动问题，所以这是非常好的方式。 中国还有一个现象和美国也是很像，中国有很多大众创业、万众创新，尤其是一些新经济，包括快递、网店。在美国看到律师、牙医，这些中小企业没有能力建立401K，这个制度体系是要花很大成本的，其实后来他们就建立类似IRA方式。他门在96年推出小企业工作保护法案，鼓励中小企业能够自己雇自己，鼓励这样的企业为他们建立SIMPLE IRA计划。过去的时候一年扣款六千，这个时候自己雇自己，两口子开律所，开牙医，这个时候一年就扣6万块钱或者是8万块钱，这个时候给他个人鼓励，来为自己做养老安排，在我们中国类似开网店的，或者是快递，新经济的模式越来越多的情况下，我们如何考虑到这些新的机构发展，然后来做这样一些精细化安排。所以我们觉得这个方面是我感觉很深的，所以我们要精细化建立养老金制度，要不断评估和改善我们的制度。中国是有制度，但是制度总体上来说是粗放的，是不够精细的，制度之间关联性和整体性是不够的，而且制度评估和逐渐的完善是不够的，所以在这里呼吁，希望政府部门包括我们自己去推动，希望我们建立精细化适合老百姓的安排。 第三，我们希望中国应该抓住这个时机，希望去年开始在保险业试点的22号文，今年5月1日如期推出，能够让基金公司包括大家都可以为我们中国个人养老整个体系做贡献。 大家都在评估，我们都在积极评估去年推出的政策。我现在看下来可能有三个方面因素：一个方面，现在6%加一千块钱，如果6%大家都要算，对于HR是很烦的，所以我们呼吁能取消6%，我们业界不管保险还是基金行业，我们希望能够提高一千块钱，但是总体来讲我们也希望能够平衡我们的社平工资加上财力能力确定这个比例。但是我个人认为，如果每一个月保障一千就是很好。第二方面，现在来看流程太麻烦。每一个买保险同志，必须去拿凭证，这个流程里太麻烦了，每一个月拿一次凭证，HR每一个月给大家扣工资，这个流程上很麻烦。要考虑如何能够把麻烦留给基金行业和保险行业，如何可以把便利让给老百姓，把便利让给税务部门，让他们收起来更简单。第三方面，大家会算没有太多优惠。我很同意这个观点，壮年时候整体收入高，退休年龄整体收入低，低收入的时候7.5%，本身国家也是让利，按照目前45交税，财税来讲是有一个非常合理的，这种情况下我们目前也在呼吁能够领取的时候，我觉得拿的时候放进去不是很明显，取出来的时候如果税收能够更合理，能够鼓励大家持续的长期拿，我相信这个会更加优化，然后让大家更愿意参与。所以这方面我们帮助跟财政部门进行评估，希望这方面完善机制，让老百姓更愿意参与这个事情。 这些方面包括今天郑老师讲到的，我们如果提出这个降费到16%，这个中间我两三年也跟发委领导评估，如果降费降下来哪怕1%能够到三支柱，这是最好的教育。今年感受到税务APP，相信大家在过去我们从来没有感受到税收跟我个人之间有什么问题，如果现在我自己也是认真填我APP税收，不管孩子还是养老人，还是房贷，都是非常好的让老百姓知道税收跟我自己有关。所以我也呼吁未来如果能够在税收APP上，让老百姓知道我的养老金跟我个人有关，我觉得那是最好的投资者教育，一定是比保险公司、金融公司前期做的工作更有效。如果降费降1%到第三支柱，再完成到APP上，我觉得三支柱养老一定快于二支柱养老。现在企业年金2300万人，如果三支柱能够帮忙一亿人，我就很自豪，我还是会努力。 大家听到刚才我们跟证监会跟行业一起帮助评估政策。我们用美国2006年养老金保护法案采取默认模式两个产品，来帮助老百姓做他养老安排，没有税收优惠前提下，证监会现在批40个产品，我们发了18个，目前为止发行是70万人，我们重户数不重规模，现在有70万人。最近已经涨到92万户，所以我觉得这是非常好的一个尝试，所以我们也希望未来养老基金确确实实能够解决我们老百姓个人养老的问题，因为原来基金公司大部分既帮助社保，又帮助年金做投资管理。但是我们这个能力其实不能完全替代我们做2C能力，所以我们希望培养行业提高大家资产配置能力，提高真正适合老百姓养老能力。基金行业一定会非常努力为老百姓2C个人养老，来做好更多的准备。希望未来我们跟郑老师一起，跟在座各位专家学者领导一起，我们努力发展壮大我们个人养老。养老金是百年大计，我们要争分夺秒，也要放长眼光看，实践中不断完善，做一个精细化设计，发挥养老金制度真正的价值。谢谢大家。[详情]

　　新浪财经讯 《中国养老金精算报告2019-2050》发布式暨养老保险降费形势研讨会于4月10日在上海举办。人力资源和社会保障部社会保险基金监管局巡视员张浩发表演讲。 张浩表示，完善养老保险制度需要进一步加快基本养老保险基金投资运营。基本养老保险改革以及投资运营制度对降费还是起很大促进作用。未来我们将进一步推动重点省份尽快启动委托投资。不仅仅加快基本养老保险城镇职工结余情况投资，还要推进城乡居民养老投资。 张浩 人力资源和社会保障部社会保险基金监管局巡视员 本次会议由中国社科院世界社保研究中心主办，长江养老保险股份有限公司承办，中欧基金管理有限公司协办。 以下为张浩发言实录： 尊敬的王理事长，还有郑教授，尊敬的各位来宾，大家早上好。今天很高兴来到上海参加这样一个研讨会。大家都知道2019年是建国70周年，也是贯彻十九大精神攻坚之年。这样一个时刻，郑教授带领他的团队在上海发布精算报告，使我们关心中国养老保险事业的同仁齐聚上海，共同研究讨论中国养老保险精算以及降费问题。在当前养老保险制度改革不断发展深化的背景下具有十分重要的现实意义。 郑教授带领的中国社科院世界社保中心研究团队所做的这一份精算报告，为我们开展下一步工作提供了宝贵的参考意见。精算报告对未来30年养老保险制度进行了描绘，对过往制度发展历程做了分析总结，有助于我们了解制度当前存在的问题以及未来的发展趋势。在精算报告当中有三个问题，让我感触很深。 第一，老龄化压力巨大，大部分省份赡养率进一步提升，未来制度收支形势恶化。从全国来看，结余资金是逐步增多的，但是各省发展不平衡，有的省收入主要是靠中央和地方财政支付，前不久我们也作为扶贫工作去各省调研。这次降费以后，对各省养老保险工作压力还是非常大的，原来有结余省份压缩了结余资金。 第二，养老保险基金收入组成当中，投资收入占比份额很少。财政补贴份额逐步增大。 第三，过去五年来多层次养老保险制度建设发展缓慢。 这三个问题对监管提出了更高要求。在这里，我也谈一下个人对于完善养老保险制度三点认识。 第一，完善养老保险制度需要进一步加快基本养老保险基金投资运营。2015年，国务院颁布基本养老保险基金投资运营办法，明确我国基本养老保险基金市场化改革方向。刚才王理事长谈到，2018年底全国已经有17个省市委托全国社保理事会投资运营8580亿元。养老基金投资有助于以应对老龄风险，增加制度弹性，可以为制度提供降费空间。基本养老保险改革以及投资运营制度对降费还是起很大促进作用。未来我们将进一步推动重点省份尽快启动委托投资。不仅仅加快基本养老保险城镇职工结余情况投资，还要推进城乡居民养老投资。 第二，加大力度推进第二支柱补充养老发展。补充养老是养老体系重要组成部分，对改善和提高退休人员生活具有重要作用。但是自开始委托投资运营以来，发展近10余年，企业年金制度发展还是比较缓慢。2018年全国参加职工人数也仅仅是2388万人，年末企业年金基金累计结存一万四千七百七十亿元。目前人员少，补充有限，税收优惠政策支持力度不够，缺乏鼓励和激励作用。未来随着机关事业单位职业年金制度启动，应该进一步加大第二支柱的推动和扶持力度，并进一步完善税收优惠政策，促进养老保险事业健康发展。 第三，完善基本养老保险制度，推动第三支柱发展，就是个人储蓄性养老保险制度发展。目前基本养老保险制度已经开始降低费率，养老保险制度以基本保险为主向多支付并重和综合发展转变，建立国家税收政策支持个人储蓄性养老保险，可以减轻第一支柱压力，也可以弥补第二支柱不足，可以满足人民群众日益增长对美好退休生活的多样化需求。加快基本养老保险基金投资是贯彻十九大建立多层次社会保障体系精神，践行习近平总书记以人民为中心，在发展中保障和改善民生思想的重要体现。 郑研究员带领学术团队今天发布的精算报告是他们响应十九大三中全会提出的坚持精算平衡原则的号召，履行智库职责成果。报告为政府认识现有问题与未来发展趋势提供了工具，报告还对公众进行了养老保险财务可持续性的普及教育，一定程度上降低潜在制度改革阻力。 我相信通过今天交流与讨论，一定会对完善养老保险制度起到积极促进作用，也希望今天这个会议通过参加会议各界同仁，一起研究讨论，能够为推动养老保险事业发展提供真知灼见，谢谢大家。[详情]

　　新浪财经讯 《中国养老金精算报告2019-2050》发布式暨养老保险降费形势研讨会于4月10日在上海举办。中欧基金管理有限公司董事长窦玉明发表致辞。 窦玉明表示，2018年底，我们国家60周岁以上人口到2.49亿人，比去年增加859万人，总人口比重达到17.9%。65岁以上1.67亿。除了人数多，我国老龄化还面临发展速度非常快。当前养老保障体系非常严重依赖第一支柱，就是靠国家养老。第二、第三支柱没有对养老资产积累起足够作用，当前人口结构对第一支柱养老保险产生很大冲击。窦玉明举例谈到，东北三省赡养率达到60%以上，10个职工就要负担6个退休职工。 窦玉明 中欧基金管理有限公司董事长 本次会议由中国社科院世界社保研究中心主办，长江养老保险股份有限公司承办，中欧基金管理有限公司协办。 以下为发言实录： 尊敬的各位来宾、学者，大家上午好。中欧基金非常荣幸收到中国社科院社保研究中心邀请，有机会参与协办本次《中国养老精算报告2019-2050》发布仪式。郑教授是我们非常钦佩的学者，以他的年龄四处奔波参加会议，早上到晚上就走了，彻夜改稿件，他这样的严谨态度和努力工作精神，让我们团队同事都特别钦佩。我们很荣幸参与到郑教授的这样一个利国利民一个重要工作当中，我们也期待未来还可以和郑教授有更多合作，推动这个养老相关事业发展。 今天我们国家老龄化趋势不可避免了，养老资金储备并不充裕，养老保障体系还在完善当中。我们迫切需要通过非常明确的数字和预测，来判断未来老龄化状况。这种环境下，2018年1月份发布新版精算报告，在报告结论基础上邀请各位专家学者一起讨论养老降费问题，这是非常必要的。 我们养老问题的严峻性体现在数字上。2018年底，我们国家60周岁以上人口到2.49亿人，比去年增加859万人，总人口比重达到17.9%。65岁以上1.67亿。除了人数多，我国老龄化还面临发展速度非常快。当前养老保障体系非常严重依赖第一支柱，就是靠国家养老。第二、第三支柱没有对养老资产积累起足够作用，当前人口结构对第一支柱养老保险产生很大冲击。一支柱面临交费减少，支出增加局面。结合目前情况，2013年基本养老保险收入和支出差额出现负值，缺口增加。基本养老保险赡养率也是在提升。东北三省赡养率达到60%以上，10个职工就要负担6个退休职工。高支付比带来很大负担，也是养老金过高费率加重企业成本，降低企业活力。未来只依靠第一支柱已经没有办法支撑我国养老保障体系，需要第二、第三支柱全面发展，但是二三支柱都有各自的问题。2018年底，我国二支柱企业年金结余1.48万亿，覆盖员工数只有2400万。近几年，企业年金的企业数和员工数增长不明显，年金规模提升来自于原来覆盖员工继续缴费和一部分投资受益。第三支柱在我国起步晚，2014年4月份相关部门联合发布个人税收递延商业保险办法，第三支柱才在中国正式落地。试点当中基金和保险机构积极推广，形成规模和个人自觉缴费意识还有待提升。针对当前养老保障的问题，从以下三个方面继续完善： 第一，降低一支柱缴费比例。2019年单位基本养老保险缴费率降低到16%。社会基本养老保险大幅度降费可以有效减少负担，但是也会带来第一支柱养老保险金结余快速消耗。这样推动第一支柱降费同时，必须加强第二、第三支柱建设，才能实现第二、第三支柱对第一支柱有效补充。 其次，增强企业和职工参与的积极性。推出优惠政策，鼓励中小企业参加企业年金计划，建立第二支柱和第三支柱联动机制。让更多市场化机构参与进来共同努力，把第二支柱年金管好用好提高收益率，增加第二支柱养老金对企业和对员工吸引力。 第三，加快第三支柱试点扩大化，推进速度。除了保险行业以外，公募基金行业也在第三支柱试点期间充分做了准备工作。这是具有针对性创新基金品种，我们进行大量养老投票工作，2019年3月末我们陆续成立18支养老基金，规模68亿元，吸引78万客户参与。我们业绩非常优秀，基金行业发行养老目标基金平均累积收益率2.58%，年化收益率达到9.63%，波动率2.6%，最大回撤不足1%。中欧2035养老基金去年10月份成立，到今天正好半年时间，今天累计收益率11.3%。通过中欧持续推广的优秀业绩表现，基金份额过去半年增长20%以上，我们相信未来如果能够有税收优惠配合，同时基金公司为投资者提供更多不同年龄段业绩优秀投资品种，会增强第三支柱对广大老百姓吸引力。 郑教授和他的团队第一版精算报告2013年发布的，这个发布会也是中欧基金有幸参与承办，第一份精算报告具有开创性历史意义，帮助我国补齐国内养老保险顶层设计重要一环，也成为学界，企业界，学界，对国家社保制度财务进行预测基本工具。今天非常期待见证新一版精算报告的发布，相信我们能够从中找到解决我国养老保障问题可持续发展之路，对此我充满信心。最后预祝本次研讨会圆满成功，谢谢大家。[详情]

　　新浪财经讯 《中国养老金精算报告2019-2050》发布式暨养老保险降费形势研讨会于4月10日在上海举办。长江养老保险股份有限公司党委书记、董事长苏罡发表致辞。 苏罡表示，我们要看到，“未富先老”“地区不平衡”“养老责任意识不清”等中国老龄化的内在特点，为养老保障事业的发展增添了更多的障碍，中国养老保障制度的改革进程依然面临着艰巨的挑战。一是，养老金资产储备不足。截至2017年末，我国养老金储备余额8.5万亿人民币，占GDP的10.3%，而同期美国养老金储备的GDP占比为160%，我国财政资金对养老金支出的补助仍在持续扩大。二是，养老保障制度结构不均衡。三是，民众养老意识与知识欠缺。 苏罡 长江养老保险股份有限公司党委书记、董事长 本次会议由中国社科院世界社保研究中心主办，长江养老保险股份有限公司承办，中欧基金管理有限公司协办。 以下为苏罡发言实录： 大家上午好，欢迎大家在这样一个初春日子里来到上海，常言道贵人出门风雨多，天气原本还是阳光灿烂，突然就风雨交加，中国养老金事业也是那么的并非一帆风顺。但是风雨依然无阻我们今天在这里共同见证中国养老金精算报告发布仪式。 近年来，随着人口老龄化进程的不断加速，我国养老保障制度改革也开始进入深水期。党的十八届三中全会对国家社会保障体系改革提出了“坚持精算平衡原则”的总体要求，党的十九大进一步明确“全面建成可持续、多层次社会保障体系”的改革目标，我国养老保障制度改革的总体路径不断明晰。 回顾过去几年国家在养老保障制度改革方面的一系列举措，无论是基本养老保险基金的市场化运作、国有资本划转充实社保基金，还是机关事业单位建立基本养老保险和职业年金制度，税收递延型商业养老保险开始试点，以及近期启动的社保降费措施——每一步的改革都是牵一发而动全身，引起全社会的广泛关注，足可见最高决策层改革决心的坚定，也可以看出改革任务的艰巨。 今天到场的嘉宾中，有直接推动和协调上述改革进程的政府领导，也有潜心钻研、建言献策的专家学者，他们为改革贡献了智慧与力量。在此，我提议大家以最热烈的掌声，感谢他们的坚定执着与辛勤付出。 尽管改革曙光初现，但是我们也要看到，“未富先老”“地区不平衡”“养老责任意识不清”等中国老龄化的内在特点，为养老保障事业的发展增添了更多的障碍，中国养老保障制度的改革进程依然面临着艰巨的挑战。 一是养老金资产储备不足。截至2017年末，我国养老金储备余额8.5万亿人民币，占GDP的10.3%，而同期美国养老金储备的GDP占比为160%。当下，我国财政资金对养老金支出的补助仍在持续扩大。 二是养老保障制度结构不均衡。当前我国养老保障体系以第一支柱独大；第二支柱企业年金的发展速度近年来明显放缓，企业年金覆盖面仅有7%左右，职业年金也尚在起步阶段，而美国的企业年金制度覆盖率则超过60%；中国第三支柱的税延型养老金融产品，在去年才刚刚开始试点。 三是民众养老意识与知识欠缺。我国虽然是储蓄大国，但并非是为了养老而进行的制度性储蓄。存款、银行理财、国债、房地产等传统理财方式依然是居民养老储备的主流。即使部分民众的养老理财意愿开始觉醒，但由于缺少金融知识，很多老年人容易落入金融诈骗的陷阱。 上述问题的解决，很难一蹴而就，需要在座的各位齐心协力、积极参与，贡献自己的一份力量。 长江养老作为中国太保集团旗下的一家专业养老金管理公司，非常荣幸可以担任本次发布式的承办方。近年来，公司紧跟集团“转型2.0战略”步伐，以集团“三最一引领”目标和愿景为指引，专注养老金管理主业，聚焦长期资金管理，全面服务养老保障三支柱，实现了健康稳定的发展。 养老保障第一支柱方面，公司首批入选基本养老保险基金证券投资管理机构，凭借优秀的投资业绩和服务实现基金管理规模的稳步增长。第二支柱方面，公司全面服务于企业年金、职业年金、团体养老保障的客户需求。第三支柱方面，公司承担了中国太保个人税延养老保险四款产品的投资管理工作，构建了开放式个人养老保障产品线。此外，公司还持续发挥养老金的长期投资优势，服务实体经济，在基础设施等领域累计投资超过1000亿元。截至去年底，公司管理规模约5500亿元。 与此同时，作为中国保险资管业协会的副会长和养老金专委会主任委员单位，长江养老还积极承办养老金融论坛，深度参与养老金融基础研究，呼吁和倡议全社会共同支持养老金市场的发展。在实践中，国内第一款集合型企业年金计划和第一款养老金产品，年金投资基础设施债权计划和未上市企业股权的试点工作等，均是长江养老在监管部门的指导下率先探索并运作的。 我们作为养老保障事业的从业人员，一直心怀感激与希望。一方面，养老保障事业造福于民，是实现企业价值与社会价值的最佳舞台；另一方面，老龄化的趋势不可逆转，养老保障事业是朝阳产业，长期发展前景令人期待。 一花独放不是春，百花齐放春满园。我们相信，借助今天这样的论坛平台，将会推动越来越多的人关注养老保障事业的发展，关注养老保障体系的改革，我国的养老保障事业必将向着更加健康可持续的方向不断迈进，让一代代中国人享有更加富足美好的退休生活。 最后，预祝本次活动圆满成功，希望《中国养老金精算报告2019~2050》的研究成果可以为中国养老金市场的发展成熟提供新的指引，也祝各位领导和嘉宾身体健康、工作顺利。 谢谢。[详情]

　　新浪财经讯 《中国养老金精算报告2019-2050》发布式暨养老保险降费形势研讨会于4月10日在上海举办。中国社科院原副院长、上海研究院院长李培林委托赵克斌宣读致辞稿。李培林表示，降费对经济发展是利好，对社会民生是利好，这些都会加速基本养老保险基金的消耗，如果再叠加上人口老龄化，可以想像我国基本养老保险制度财务可持续问题将更加突出。本次会议由中国社科院世界社保研究中心主办，长江养老保险股份有限公司承办，中欧基金管理有限公司协办。 以下为发言实录： 尊敬的王理事长，各位专家，各位朋友，大家上午好。很高兴今天汇聚一堂，共同见证中国养老金精算报告2019-2050发布。今年政府工作报告提出，城镇职工基本养老保险单位缴费比例可降至16%，这是基本养老保险制度建立以来幅度最大一次降费。随后答记者问当中李克强总理指出，此次降费5月1日全面推开，还有20天这项惠及企业政策将要落地。两会结束以后总理在国务院常务会议上又提出要调低社保缴费基数。在短短一个月内，我国城镇职工基本养老保险实现了费率和费基双调降，媒体称之为“双管齐下”确实如此这是实实在在为企业降负，除了调低费率费基，财政部2019年中央和地方预算草案当中提出将基本养老金标准再上调5%，此外提出从2月1日开始计算，惠及1.18亿，我们看到降费对经济发展是利好，对社会民生是利好，这些都会加速基本养老保险基金的消耗，如果再叠加上人口老龄化，可以想像我国基本养老保险制度财务可持续问题将更加突出。我们会问我国基本养老保险制度到底面临哪些风险？这些风险何时发生？为了应对这些风险现在该做一些什么？这些问题萦绕在我们眼前，同样也困扰决策者。要想精确回答这些问题，就必须使用科学的精算方法，我院郑教授带领世界社保研究中心团队，多年来在社会保障领域不断深入研究，发布了很多优秀成果。 2011年这个团队出版第一本蓝皮书《中国养老金发展报告》，此后每年一部，每年一个新主题，坚持了八年。2017年他们又开始一项新的浩瀚工程，研究并发布《中国养老金精算报告》，去年是第一部。测算周期是2018-2022年，今天在这里发布第二部，精算周期2019-2050年。难能可贵的是这部《中国养老金精算报告2019-2050》，是将16%单位缴费率作为基准方案，正好切合本次降费政策。我看了这部精算报告读出三个警示：第一，从长周期看，35年后每一个职工缴费只能供得起一个退休者领取养老金。随着老龄化加深和劳动年龄人口减少，制度赡养负担呈越来越程度的趋势。第二，15年后到2035年左右我国城镇职工基本养老保险基金的累积结余将不存在。第三，赡养负担差距还在拉大。按照现行中央调剂办法，各地之间基金结余失衡也难以解决。因此，必须未雨绸缪深化养老保险体制改革和完善。 这些测算结果非常重要，通过这些科学预测，决策者可以清晰看到我国基本养老保险制度的风险点和发生风险的时间。这对进一步全面深化我国社保制度改革有非常重大意义。只有摸清风险点我们才能找到解决问题的着力点，决策者才能对准政策的发力点。今天在座是养老金方面的专家，既有学界领头学者，也有决策部门官员，还有积极参与养老金事业机构和业界朋友。面对我国养老保险制度的可持续问题，相信大家有很多话想说，很多问题愿意共商，期待大家在今天研讨会上围绕“养老保险降费形势”，这个核心话题畅所欲言，也期待大家从各自领域贡献制度，群策群力，为推动我国养老保险制度健康发展，为配合供给侧结构性改革国家大计，拿出审慎，科学，可行的建议。预祝今天大会圆满成功，祝大家工作顺利，谢谢大家。[详情]

　　新浪财经讯 4月10日，《中国养老金精算报告2019-2050》发布式暨养老保险降费形势研讨会将在中国金融信息中心3楼上海厅召开。本次会议由中国社科院世界社保研究中心主办，长江养老保险股份有限公司承办，中欧基金管理有限公司协办。 为进一步对养老保险费降至16%后的城镇企业职工基本养老保险基金的可持续性进行分析预测，业内专家学者共济一堂，立足于加快建设上海国际金融中心的大背景，围绕未来30年的中国养老金发展趋势、基本养老保险基金投资以及一支柱降费背景下二、三支柱如何保持可持续性等话题展开深入讨论。新浪财经作为合作媒体，将对本次会议进行专题直播。 以下是论坛议程： 日期：2019年4月10日09：00—17：00 地点：中国金融信息中心3楼上海厅（上海陆家嘴东园路18号） 09：00-09：25 致辞环节 主办方致辞 李培林  中国社科院原副院长、上海研究院院长 承办方致辞 苏  罡  长江养老保险股份有限公司党委书记、董事长 协办方致辞 窦玉明  中欧基金管理有限公司董事长 09：25-10：50 第一单元  精算报告发布式 主持人 郑秉文  中国社科院世界社保研究中心主任 嘉宾发言 王文灵  全国社保基金理事会副理事长 符金陵  财政部社会保障司司长 张  浩  人力资源和社会保障部社会保险基金监管局巡视员 杜志农  国家税务总局副司长 钟蓉萨  中国证券投资基金业协会副会长 刘传葵  中国保险资产管理业协会副秘书长 靳东升  国家税务总局研究所原巡视员，中国国际税收 研究会学术委员会副主任，研究员 费予清  上海市人力资源和社会保障局副局长 《中国养老金精算报告2019-2050》发布仪式 10：50-11：00 茶歇   第二单元  精算报告内容宣介   主持人 房连泉  中国社科院世界社保研究中心秘书长 11：00-12：20 发言人 齐传钧  中国社科院世界社保研究中心副秘书长   高庆波  中国社科院世界社保研究中心执行研究员   张盈华  中国社科院世界社保研究中心执行研究员   点评人 孙  洁  对外经济贸易大学保险学院副院长 12：20-13：30 会议午餐 13：30-15：10 第三单元  圆桌讨论：加快基本养老保险基金投资进程 主持人 王晓军   中国人民大学统计学院院长 发言人 徐  波   全国社保基金理事会证券投资部副主任 魏加宁   国务院发展研究中心研究员 黄王慈明 香港投资基金公会行政总裁 杨健海   广东省人力资源和社会保障厅养老保险处处长 朱恒鹏   中国社科院经济研究所副所长 评论人 封  进   复旦大学经济学院教授 14：50-15：10 讨论与提问 15：10-15：20 茶歇 15：20-17：00 第四单元  圆桌讨论：发挥市场功能实现制度财务可持续性 主持人 徐  勇  长江养老保险股份有限公司副总经理（主持工作） 发言人 崔  勇  中国人寿养老保险股份有限公司党委书记、总裁 甘为民  平安养老保险股份有限公司董事长 李一梅  华夏基金管理有限公司总经理 陈  戈  富国基金管理有限公司总经理 赵建国  东北财经大学副校长 评论人 朱进元  中国保险报业股份有限公司党委书记 16：50-17：00 讨论与提问  [详情]