东莞农商行赴港上市 募资10亿美元

　　原标题：东莞农商行赴港IPO，贷款业务风险不容忽视 来源：港股那点事 格隆汇7月7日丨据港交所6月28日披露，东莞农村商业银行股份有限公司（以下简称“东莞农商行”）向港交所递交招股说明书。本次发行上市招商证券国际、招银国际、工银国际及农银国际为联席保荐人。 东莞农商银行是一家具有独立法人资格的总行级地方性股份制商业银行，始建于1952年，前身是东莞市农村信用合作联社，根据中国银行业协会2020年发布的《中国银行业100强榜单》，以截至2018年12月31日的总资产、核心一级资本净额等指标统计，东莞农商行是中国资产规模最大的地级市农村商业银行、全国第五的农村商业银行。 公司贷款呈现小微企业、少数特定行业“双集中” 客户贷款尤其是公司贷款在东莞农商行业务线中占据着主要地位，东莞农商行的公司贷款在2017-2019年分别占客户贷款总额的62.7%、58.1%及52.3%。 根据公司贷款客户的企业规模来看，2017-2019年发放给小微企业的贷款占公司贷款总额的66.7%、65.9%、63.3%。小微企业在东莞农商行的公司贷款中占据着较大比例，且在近些年其贷款规模还在不断扩大，由2017年的607.24亿元增至2019年的680.98亿元。 数据来源：招股说明书 根据公司贷款客户所在的行业来看，2017-2019年发放予前五大行业（即批发及零售业、租赁和商务服务业、建筑业、制造业及房地产业）企业的公司贷款分别占公司贷款总额的83.5%、83.4%及83.5%，占比同样非常集中。 正所谓鸡蛋不要放在同一个篮子上。因此公司贷款业务呈现小微企业、少数特定行业两方面相对集中的状态，那么总体的贷款业务风险也在逐步积累： 1）东莞农商行不良贷款率在2017-2019年分别为1.29%、1.27%及1.00%，均低于香港上市的中国区域性银行（含城市商业银行和农村商业银行）不良贷款率的算术平均水平。 但2017-2019年东莞农商行小微企业贷款的不良贷款率分别为1.96%、2.08%、1.77%，均高于同期总贷款的不良贷款率。 2）2017-2019年前五大行业（即批发及零售业、租赁和商务服务业、建筑业、制造业及房地产业）企业的公司贷款的不良贷款分别占公司不良贷款总额的93.0%、74.8%及58.6%，尽管呈现下降趋势，但是占比依旧较高。 数据来源：招股说明书 增收不增利越发明显 据招股书披露，2017-2019年东莞农商行的营业收入分别为87.75亿元、97.78亿元和117.95亿元，年均复合增长率为15.9%，同期净利润分别为41.65亿元、44.53亿元和48.70亿元，年均复合增长率为8.13%。 数据来源：招股说明书 但2017-2019年，东莞农商行净利润增速都不及营收增速。2018年的营收增长率为11.42%，净利润增长率6.93%；2019年的营收增长率为20.63%，净利润增长率为9.36%。 那么东莞农商行增收不增利的主要原因是由于资产减值损失的影响，尤其是2019年更为明显。 2019年东莞农商行的资产减值损失同比增长51.02%，相比2018年的21.85%，呈现大幅攀升之势。 东莞农商行在招股说明书上解释称，主要是由于客户贷款资产规模增加以及债券市场信用风险上升，相应增加资产减值损失的计提以增强风险抵补能力。 无容置疑，在受到疫情影响的2020年，东莞农商行增收不增利这一趋势会更为明显。[详情]

　　原标题：东莞农商行赴港IPO，去年净利润超48亿元、不良率为1% 澎湃新闻见习记者 陈佩珍 6月28日，东莞农村商业银行股份有限公司 （下称东莞农商行） 向港交所递交招股书，拟在香港主板挂牌上市。招股书显示，招商证券、招银国际、农银国际和工银国际为联席保荐人。 据香港经济日报报道，外媒引述市场消息人士称，东莞农商行首次公开发售（IPO）集资达10亿美元。 近三年盈利稳定，不良率逐渐下降 招股书显示，东莞农商行的总资产由截至2017年末的3734.575亿元增至截至2019年末的4612.09亿元，年均复合增长率为11.1%。 东莞农商行近几年盈利能力良好。公开的财务数据显示，在过去的2017年、2018年和2019年三个年度，东莞农商行的营业收入分别为 87.75亿、97.78亿和117.95亿元，年均复合增长率为15.9%，其中2019年增长率为20.6%；相应的净利润分别为41.65亿、44.53亿和48.70亿元，年均复合增长率为8.13%，其中2019年增长率为9.4%。净利润的增长幅度大致为营业收入的一半左右，主要还是因为资产减值损失的增加。截至2019年末，东莞农商行的资产减值损失为25.94亿元，同比增加70.89%。 资产质量方面，截至2017年、2018年及2019年末，东莞农商行的不良贷款率分别为1.29%、1.27%及1.00%。 资本充足率方面，截至2017年末、2018年末、2019年末，东莞农商行的资本充足率分别为14.06%、14.84%、15.30%，一级资本充足率分别为11.15%、12.09%、12.65%，核心一级资本充足率分别为11.15%、12.08%、12.63%。 单一最大股东为粤丰投资，持股比例为5.21% 招股书显示，在东莞农商行上市前的股东架构中，其单一最大股东为广东粤丰投资有限公司，持有5.21%的股份。 此外，东莞市康华投资集团持股比例为2.61%；东莞市南方粮油持股比例为1.74%；东莞市惠美装饰工程持股比例为1.44%；东莞市海达实业持股比例为1.29%；广东海德集团持股比例为1.22%；东莞市建桦纸业持股比例为1.01%；东莞市峰景集团持股比例为1.01%。 广东省6家城农商行排队IPO 东莞农商银行是一家具有独立法人资格的总行级地方性股份制商业银行，成立于1952年，前身是东莞市农村信用合作联社。2004年统一法人体制改革，2009年12月完成股份制改制，是广东省率先启动改制为农村商业银行的三个试点之一。东莞农商行是东莞市商业银行中拥有最多网点的银行，东莞农商行共有506个网点，其中502个位于东莞，覆盖东莞所有行政区域。东莞农商行经营的东莞以外的分支机构共四个，分布在广东省的广州市、珠海市、惠州市及清远市。另外，东莞农商行与第三方在广东省的东莞市、惠州市、云浮市及广西壮族自治区贺州市联合设立4家村镇银行，在广东省湛江市联合设立1家农村商业银行。 东莞农商行也是中国人民银行批准加入中国同业拆借市场的首批农村信用联合社之一。东莞农商行主体信用等级自2017年10月至今被中诚信国际信用评级有限责任公司评定AAA级。 除东莞农商银行外，广州银行A股上市材料近期也已被证监会接收。广东省还有另外4家银行，东莞银行、广州农商银行、广东南海农商银行和广东顺德农商银行也在A股排队IPO。 [详情]

　　原标题：广东第二大农商行赴港上市！刚递交IPO申请，去年盈利近50亿，前十大股东均为当地民企 来源：券商中国 赴港上市申请获中国证监会受理后，东莞农商行迅速向港交所递表。按总资产规模计算，该行是全国第六大农商行，广东省第二大农商行。 昨日晚间港交所披露，东莞农商行向港交所递交主板上市申请，招商国际证券、招银国际、农银国际、工银国际担任其联席保荐人。 事实上，早在2016年初，该行就传出赴港上市消息。而在2019年年报中，该行在总结董事会过去一年主要工作时也表示：积极探索资本补充渠道，搭建上市工作机制，加快推进上市工作步伐。 如果东莞农商行成功在港上市，该行将继广州农商行之后，成为广东省第2家H股农商行，也是国内第4家H股农商行。 前十大股东均为东莞民企 据了解，东莞农商行在原东莞农信社基础上于2009年整体改制设立，是广东省率先启动改制为农商行的三个试点之一。 自改制成立以来，该行只在2011年、2012年、2013年分别通过未分配利润转增资本，此后注册资本规模再无变化。 在此情况下，东莞农商行近年仅靠利润留存，就实现全行资本充足水平的连续提升。去年末，该行资本充足率、核心一级资本充足率分别为15.3%、12.63%。 截至目前，东莞农商行总股本约57.4亿股，股权结构则呈现两大特征：一是分散；二是股东多为当地企业及居民。这在广东地区其他千亿级农商行也体现地较为明显。 数据显示，目前该行股东数量合计近5.8万名，只有83家法人股东，股权非常分散。 其中，前十大股东均为东莞当地民企。广东粤丰投资、东莞市康华投资集团、广东海德集团分别实际持股5.3%、4.1%和2.03%，分列前三大股东。其余股东持股比例则均未超过2%。 截至去年末，东莞农商行总资产约4612亿元，较年初增长13.1%，为全国第六大农商行、广东省第二大农商行。 资产质量方面，该行去年实现不良“双降”。其中，不良贷款率连续两年下降至1%，拨备覆盖率则不断上升至390%左右，位居国内银行前列。 值得注意的是，东莞农商行在招股书中披露，根据该行新采用的政策，于去年12月31日及以后，逾期61天以上的贷款被认定为不良贷款。 数据显示，2019年，该行营业收入首破百亿，同比增长20.6%至118亿元，全年实现归属于股东的净利润49.4亿元，同比增长10%以上。 其中，去年东莞农商行信息科技投入同比增长130%至3.6亿元，占全行营业收入的3%以上，全行信息技术人员占比也达3.6%。 此外，该行与微众银行等企业合作，开展微粒贷、平安易贷等联合贷款和助贷业务，扩大客户群。截至去年末，这两项业务的余额约87.7亿元。 深耕东莞当地 与其他农商行类似，东莞农商行的客户来源、存贷款来源、网点布局也集中在当地。 招股书显示，该行是当地拥有最多网点的银行，全行506个网点中，502个位于东莞，覆盖东莞所有行政区域。 广泛的网络覆盖也使该行能够触及广泛的客户，并深入当地市场。按年末存、贷余额计算，东莞农商行自2005年以来持续位居当地银行业市场占有率第一名。 截至去年末，该行存贷款余额在当地市场占比分别为20.3%、19.4%，全行82.1%的贷款、99.1%的存款缘自东莞。 东莞农商行还在招股书中表示，东莞村组、村民是该行存贷款等业务的重要客群。截至去年末，该行已开立约3770个村组账户，村组存款总额（含保本理财）在全行的占比达33.5%。 同时，依托村组较为良好的财务状况，村民的村组分红也成为该行存款增长点。截至去年末，该行代发村民分红账户近23万户，全年累计代发分红、福利等超过83亿元。 另一方面，除4个设立在广东其他地市的分支机构外，该行还发起设立了4家村镇银行，分别位于东莞、惠州、云浮、广西贺州。 从2014年开始，该行又对外投资多家农商行。截至去年末，东莞农商行分别持有四川雅安农商行15%股权、广东顺德农商行2.5%股权、广东徐闻农商行7.94%股权、广东乐昌农商行8%股权。 2019年，东莞农商行还通过参与湛江当地农信社改制，持有改制后的湛江农商行49.41%股权，位列第一大股东，且纳入该行合并报表。这也是该行最大的一笔对外股权投资。 “虽然我们在东莞之外的业务规模正逐步增长，但在可预见的未来，本行大部分业务及营运仍位于东莞及广东省。”该行在招股书中表示。 聚焦打造四大业务品牌 招股书显示，2017年开始，东莞农商行启动打造四大金融产品品牌，包括零售金融、产业金融、小微金融、同业金融。此后，四大业务品牌迎来快速发展。 零售金融方面，去年该行零售存、贷款增量均高于对公，年末零售贷款占比达38.9%，较年初提升8.8个百分点，零售存款规模则超过1800亿元，在全行占比约57.4%。 东莞农商行也在年报中表示，去年该行大零售改革顶层架构逐步构建，业务占比持续提升，大零售转型成为全行战略转型的重要方向。 该行同时表示，2020年将抓好零售客户综合经营，做大存款规模、做大零售资产、做大财富管理，巩固零售金融全面优势，做强客户经营、做强线上渠道、做强网格管理。 “产业金融”则是东莞农商行在2016年推出的战略重点之一，目的是发掘东莞产业发展及转型带来的商机。 具体来说，该行锁定了环保、教育、高管制造等十大重点产业，深入开发现有客户、获取新客户。去年末，十大重点产业客户约12.3万户。 小微金融方面，东莞农商行在2016年底成立了小微金融部，下设四中心。去年末，全行小微企业贷款余额约680亿元，占对公贷款总额的六成以上。 而在同业金融方面，基于较好的存款基础、同业信用，以及不断丰富的各项资金业务资质，近年该行资金业务营业收入快速增长。 数据显示，2019年东莞农商行实现资金业务收入22亿元，同比增长50%以上，对全行的收入贡献也提升3.7个百分点，至18.7%。 具体到资金业务的资产配置，招股书显示，该行金融投资以债券投资为主，占比约九成。 截至去年末，东莞农商行债券投资规模超过1700亿元，占全行总资产的37.7%，债券投资带来的利息收入贡献也在三成左右。[详情]

　　6月29日消息，东莞农村商业银行拟进行规模高达10亿美元的香港IPO。[详情]