多家银行拟调整存款利率上限

　　大额存单利率上限最高上浮1.55倍，货基、理财影响几何 佘庆琪 4月中旬开始，大行、股份行和城商行、农商行的大额存单利率上限全面上调，已分别由之前的1.4倍、1.42倍、1.45倍上调到1.5倍、1.52倍及1.55倍。 仅仅半个月的时间，商业银行大额存单利率争相上浮，其中，交通银行和宁波银行上浮幅度达到了最新的上限。尽管利率普遍上行，但从收益率、额度限制等方面来看，当前其吸引力仍弱于银行理财和货币基金。 资管新规正式发布后，货币基金估值或将从摊余成本法向市值法转型。市场人士认为，在基金流动性新规和资管新规的约束下，货币基金的优势可能被削弱，过去两年的规模超高速度发展态势或将一去不返。 大额存单利率全面上浮 自4月中旬以来，随着央行对商业银行存款利率上限的逐步放开，建设银行、农业银行、浦发银行等率先推出按照最新上限执行的大额存单，随后，各家商业银行也陆续上调了其大额存单的利率。 国有大行中，交通银行上浮幅度最高，起投金额100万的三年期大额存单利率高达4.13%，较基准利率上浮1.5倍，达到了国有大行上浮的最新上限。股份行中，浦发银行、招商银行最新的三年期大额存单利率也达到了4.13%。城商行当中，宁波银行三年期大额存单利率高达4.26%，触及了城商行的最新上限，而与交通银行不同的是，该产品起点仅为20万元。除了宁波银行以外，上海银行、渤海银行、江苏银行、南京银行利率也相对较高，三年期存单利率均达到4.18%。 所谓的大额存单，是指由银行业存款类金融机构面向非金融机构投资人发行的、以人民币计价的记账式大额存款凭证，是银行存款类金融产品，属一般性存款。 相比于定期存款，除了收益率相对较高，大额存单还具有可流通转让的特点，另外，大额存单还具有可提前支取的特点，提前支付仅损失小部分收益。 大额存单利率上限为什么会放松？多位业内人士对第一财经记者表示，大额存单是银行向低风险偏好客户揽储的一个重要方式，但此前自主定价能力较弱。今年以来结构性存款大热，是大额存单利率上行的诱因之一。4月中旬以来，资金面的持续紧张更使得多家银行在打破原有上限的基础上，将发行利率一再上调。 一位国有大行上海某支行人士对记者表示，银行理财面临打破刚性兑付，部分投资者对于保本保息的大额存单开始产生兴趣，但从收益率、额度限制等方面来看，大额存单吸引力仍明显弱于银行理财和货币基金，因此往往适合高净值、风险偏好低的投资人群。 一方面，起点金额高于银行理财。该支行人士介绍到，大额存单起点金额为20万，多数利率较高的大额存单起点金额往往在50万-100万不等，而银行理财起点金额仅为5万元，因此银行理财更能满足多数的中小投资者的需求。 另一方面，大额存单利率仍明显低于同期限理财和货币基金。尽管近期利率上限有所放松，但在此背景下，部分银行三年期产品才能达到4%以上，而一年以内的大额存单利率均在2.3%以下。 以某股份行为例，一年期大额存单利率仅为2.13%，而一年以下银行非保本理财预期收益率则在4.7%-5.5%不等。货币基金方面，根据Wind资讯统计，2018年一季度货币基金平均收益率为4.19%。 货基或现单日负收益？ 根据Wind资讯统计，2018年一季度货币基金规模增加8504亿元至7.98万亿元，增速重新攀升至10.7%。 而在资管新规正式发布后，货币基金将迎来从摊余成本估值向市值法转型。中金公司固收部陈健恒、唐薇等认为，在基金流动性新规和资管新规的约束下，货基的优势可能被削弱，使得货基规模的扩张可能告别过去两年的超高速度发展。 4月27日，《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》正式出炉，明确仅有两类产品可按照企业会计准则以摊余成本进行计量：第一，资产管理产品为封闭式产品，且所投金融资产以收取合同现金流量为目的并持有到期；第二，资产管理产品为封闭式产品，且所投金融资产暂不具备活跃交易市场，或者在活跃市场中没有报价、也不能采用估值技术可靠计量公允价值。 如果告别摊余成本估值法，在市值法估值下，货币基金如果出现账面亏损，单日可能出现负收益的情况，如果投资者短期持有，可能会面临亏损。 去年10月发布的《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》规定，货币基金单一投资者持有基金份额比例超过基金总份额50%时，基金管理人不得采用摊余成本法。采用摊余成本法进行核算的货基，需要受到风险准备金的约束。 在此背景下，部分基金公司开始尝试发行市值法估值的货币基金。证监会网站上信息显示，目前已上报的市值法货币基金共有4只，分别是易方达市值法货币基金、富国安惠市值法货币基金、中融市值法货币基金以及建信日日鑫市值法货币基金。 “市场的理解是，存量货基可以继续使用摊余成本法计价，但未来的增量货基会逐步鼓励使用市值法。”陈健恒称，从美国货基改革的经验来看，市场其实更偏好摊余成本法的货基，而改为市值法的货基则遭遇了资金大规模流出。 不仅是货币基金，在资管新规下，银行理财也同样面临估值问题。据第一财经记者了解，个别银行已经开始通过发行期限更长的理财产品，同时这类产品的如果能将投资标的持有到期，在估值上仍可以适用摊余成本法，同时也可以解决资金池和期限错配的问题。据悉，股份制银行中，招商银行已经开始发行大量两年期以上非保本理财产品。[详情]

　　大额存单利率上浮40%背后：揽储压力显现，利率市场化加速 澎湃新闻记者 胡志挺  保本保息还能转让的大额存单利率最近一路看涨。 澎湃新闻记者发现，部分银行近期纷纷调高了大额存单的利率，有些银行上浮幅度超过50%。此举被解读为利率市场化加速推进的一大趋势。 据上海发布联合上海银行同业公会整理的沪上部分银行个人大额存单最新情况，目前沪上部分大行、股份制银行、城商行等银行大额存单的年化利率较基准普遍上浮40%左右。 所谓大额存单，实质上就是一种标准的电子化存款凭证，对个人和企业发售，属于银行存款类金融产品，和普通存款一样。相较于普通存款，大额存单也被纳入存款保险范围，且收益率更高、流动性更高、期限更加灵活。不同之处则在于，大额存单的起存金额较高，个人认购门槛为20万元，非金融机构认购门槛为1000万元。 利率放开的过程应是渐进和有节制的 从目前沪上银行的同业存单利率情况来看，四大行1年期大额存单的年化利率基本在2.175%左右，较基准利率上浮45%左右；上海银行、江苏银行、南京银行等城商行1年期20万元起购的大额存单利率达到2.28%，较基准利率上浮52%；宁波银行3年期20万元起购的大额存单利率更是达到4.2625%。 就目前大额存单利率上浮的趋势，兴业研究宏观团队分析师何津津向澎湃新闻指出，银行都会提高放开的上限，但是过程应该是渐进和有节制的，也就是说各家银行不会为了存款一下子调到顶或者出现价格的恶意竞争。 在中国利率市场化改革或将迈出最后一步的预期大背景下，大额存单利率的上浮也不算意外。4月11日，中国人民银行行长易纲在博鳌亚洲论坛回答环节指出，我国正在进行利率市场化改革，最佳的策略是让存贷款基准利率和货币市场利率逐渐统一。上述表态一出，就有机构将其解读为这或许意味着更有可能出现的改革措施是彻底地放松对存贷款利率的限制，而不是简单的上调存贷款基准利率。 就在易纲作出上述表态的第二天，据证券时报报道，4月12日，市场利率定价自律机制机构成员召开会议，讨论关于放开商业银行存款利率自律上限的事宜。另据路透社报道，中国央行拟允许商业银行适当提高存款利率的浮动上限，按银行的规模分批进行。 负债成本仍有一定上行压力，中小银行上浮幅度领跑 大额存单利率上浮，背后折射的是商业银行的揽储乏力。何津津告诉澎湃新闻记者，从整体来看，目前商业银行负债端的成本还是有一定上行压力，毕竟一般性存款在整个银行负债中的占比不小。 招商证券认为，商业银行提高大额存单利率，是当前存款增长乏力，银行表内存款利率压力上升的无奈选择，可能导致银行净息差下降。 央行1月公布的数据显示，2017年全年人民币存款增加13.51万亿元，同比少增1.36万亿元。截至2018年3月末，人民币存款余额155.65万亿元，同比增长10.3%，增速比去年同期低2.7个百分点。从近期披露年报的各家银行个人存款余额增速来看，大行的数据依然较为平稳，民生银行、中信银行等增速变为负数，揽储压力较大。 就各类型商业银行的大额存单利率上浮情况而言，部分股份行、城商行、农商行等上调的利率上限更高。何津津则指出，这是正常的思路，这类银行对存款的诉求比较大、动力更强，因而利率上浮的力度也就越大。[详情]

　　 证券时报记者 马传茂 银行大额存单利率近日成了市场关注热点。证券时报记者获悉，国有大行、股份行和城商行、农商行的大额存单利率上限已分别由之前的1.4倍、1.42倍、1.45倍上调到1.5倍、1.52倍及1.55倍（即等于上浮幅度达55%）。 大额存单利率的提高与4月中旬市场利率定价自律机制机构成员召开的会议有着直接联系，会议讨论了关于放开商业银行存款利率自律上限的事宜，这被市场认为是利率市场化改革再进一步。 虽然普通存款挂牌利率都没动，但会议结束后，部分银行迅速发行了期限不等的大额存单，并普遍上调了大额存单利率。其中，国有大行最快做出反应，股份行和城商行上调大额存单的银行范围较大；农商行大额存单利率上浮幅度最高。 大额存单重获青睐 据了解，国内银行早在1986年就发行了大额可转让存单，利率可比同期存款利率上浮10%，面额从100元到50万元不等，刚推出时曾备受追捧。 但因为伪造存单等犯罪行为多发，加上当时我国还未形成完整的二级流通市场，1996年之后整个市场几近停滞。此外，由于交易制度、技术系统较为落后，1997年4月央行决定暂停大额可转让定期存单的发行。 2015年6月，央行发布《大额存单管理暂行办法》，大额存单得以重启，首批试点银行为工农中建交等9家银行。市场利率定价自律机制的数据显示，截至目前，可发行大额存单的机构已达543家。而发行人发行大额存单，应当于每年首期大额存单发行前，向央行备案年度发行计划。 而在重启初期，大额存单似乎并不受投资者欢迎。“与企业和个人可选择的银行理财相比，大额存单收益较低、投资门槛较高，并无优势，所以大额存单推行初期‘叫好不叫座’，即使央行2016年6月把个人投资者认购大额存单的起点由30万调低到20万依旧如此，银行的发行动力也不足，只是当作一个主动负债工具。”一位华东城商行中层人士表示。 不过，去年下半年起情况有明显改变：一方面，核心在于打破刚兑和去杠杆的资管新规即将落地，保本保息的大额存单产品也自然受到保守型投资者关注；另一方面，银行揽储竞争愈加激烈，但具有利率优势的揽储工具有限，结构性存款、大额存单等业务随之火爆。 “我们一季度是通过主动推荐结构性存款、大额存单等产品，尽量把可能要走的存款留下来，效果很不错，这些产品也同时起到吸收增量存款的作用，足以达到存款日均和余额考核的要求。”一位股份行深圳分行支行行长对记者表示。 部分银行调高大额存单利率 如今大额存单重获投资者青睐的另外一个重要原因，是不少银行近期纷纷调高大额存单发行利率。 利率浮动上限上调的关键原因在于4月12日市场利率定价自律机制机构成员召开的会议，会议讨论了关于放开商业银行存款利率自律上限的事宜。 接受采访的银行业人士普遍认为，存款利率上限的调整绝不会一步到位，而是分地区、分银行类型、分批次地渐进式放开。“存款利率的过快上涨会推动贷款利率的上涨，从而进一步提高企业融资成本，从整体控风险、去杠杆为主线的监管导向看，完全放开的时机不一定成熟，政府可能更倾向于‘稳’。”一位大行深圳分行高管表示。 虽然普通存款挂牌利率都没动，但上述会议结束后，部分银行迅速发行了期限不等的大额存单，并普遍上调了大额存单利率：其中国有大行最快做出反应，大额存单利率较基准利率上浮幅度达到45%~50%；股份行和城商行上浮幅度达到50%~52%；农商行上浮幅度达到52%~55%。 国泰君安首席银行业分析师邱冠华认为，由于普通存款利率未动，仅有大额存单利率上调，这对银行的负债成本和息差的实际影响极为有限。[详情]

　　图片来源：花瓣美素 利率上浮50%！保本保息的大额存单突然这么火，与存款、理财产品比原来优势大了，来看六问六答 保本保息的银行大额存单，近期突然成了大热点，是投资者眼中的香饽饽。利率提升是最大变化，有银行甚至将利率上浮50%-55%！这已被更多解读为利率市场化提速的重要表现。 先来说说大额存单市场近几天的重要变化和原因： 一是利率变化有多大？不少银行都在纷纷提高大额存单发行利率，近期大行、股份行和城商行、农商行的大额存单利率上限，已分别由之前的1.4倍、1.42倍、1.45倍上调到1.5倍、1.52倍及1.55倍； 二是为何这个时点，大额存单突然爆动？备受业内关注的资管新规即将落地，其核心在于打破刚兑和去杠杆，这个时候，保本保息的大额存单产品也自然受到保守型投资者的关注； 此外，银行揽储竞争愈加激烈，但具有利率优势的揽储工具有限，结构性存款、大额存单业务随之火爆。 大额存单离一般百姓投资有多远？优势有哪些？为何银行近期纷纷上调大额存单利率？上调后的利率又有多高？一起看六问六答。 问题一：大额存单有哪些特点？主要有这四大优势 大额存单（CD），是指由银行业存款类金融机构面向个人、非金融企业、机关团体等发行的一种大额存款凭证，是银行存款类金融产品，属一般性存款。 简单地说，不同于不保本的银行理财产品，大额存单在性质上是存款，但利息比定期存款高，灵活性相对定期存款也更好。 与定期存款相比，大额存单风险相当，也纳入存款保险范围，同时还具有可转让、收益率高等多个优势： 1可转让：与定期存款不同，大额存单可以是不记名的，可以流通转让 大额存单的转让可以通过第三方平台开展，转让范围限于非金融机构投资人。对于通过发行人营业网点、电子银行等自有渠道发行的大额存单，可以根据发行条款通过自有渠道办理提前支取和赎回。 值得注意的是，个人大额存单能否转让，要看购买时的具体条款，部分大额存单是明确不可以转让的。 2收益率高：大额存单的利率普遍上浮40%（及以上），高于定期存款 近期大行、股份行和城商行、农商行的大额存单利率上限，已分别由之前的1.4倍、1.42倍、1.45倍上调到1.5倍、1.52倍及1.55倍。 需要注意的是，大额存单的付息方式也分为到期一次还本付息、定期付息并到期还本两种，购买时需要注意。 3可以提前支取 定期存款要提前支取，就只能得到活期存款利率的利息，而大额存单提前支取虽然也收取罚息，但只损失小部分收益。 值得注意的是，大额存单发行期内不可提前支取。发行期结束后，可以全额提前支取，也可部分提前支取，部分提前支取后该笔存单余额不低于认购起点。 4期限更加灵活 先行的居民储蓄整存整取定期存款主要有6个期限档次（3个月、6个月、1年、2年、3年、5年），而大额存单期限包括1个月、3个月、6个月、9个月、1年、18个月、2年、3年和5年共9个品种。 问题二：大额存单可有需要注意的问题？ 大额存单的缺点显而易见——“大额”。 定期存款几乎任何投资者都可以参与，而个人投资者购买大额存单的起点金额为20万元，部分银行甚至提高到30万元，非金融机构认购起点为1000万元。这个门槛就将大部分投资者拒之门外了。 问题三：收益率有多高？各家银行看过来 此前，大行、股份行和城商行、农商行的大额存单利率上限分别是1.4倍、1.42倍、1.45倍，也就是大额存单发行利率都是较基准利率上浮40%~45%。不过近期，不少银行都纷纷调高大额存单发行利率，前述银行的利率上限分别上调至1.5倍、1.52倍及1.55倍，也就是较基准利率上浮50%~55%。 下面是我们根据部分银行官网整理出的部分个人大额存单利率的情况： 值得注意的是，表格中显示的是部分利率调高的大额存单发行情况，大部分银行都还未及时调高大额存单利率，因此并未列入表内。譬如，招行被列入表内的只有认购起点为50万和100万的个人大额存单，但20万起购的大额存单利率较基准利率上浮仍未突破42%，因此未计入表内。 问题四：为啥不少银行在近期提高大额存单发行利率？ 关键原因在于4月12号市场利率定价自律机制机构成员召开的会议，会议讨论了关于放开商业银行存款利率自律上限的事宜。这被市场公认为利率市场化改革再进一步。 不过接受采访的银行及分析人士普遍认为，存款利率上限的调整绝不会一步到位，而是分地区、分银行类型、分批次地渐进式放开。“存款利率的过快上涨会推动贷款利率的上涨，从而进一步提高企业融资成本，从整体控风险、去杠杆为主线的监管导向看，完全放开的时机不一定成熟，政府可能更倾向于‘稳’。”一位大行深圳分行高管表示。 虽然普通存款挂牌利率都没动，但4月12日会议结束后，部分银行迅速发行了期限不等的大额存单，并普遍上调了大额存单利率：其中国有大行最快做出反应，大额存单利率较基准利率上浮幅度达到45%~50%；股份行和城商行上浮幅度达到50%~52%；农商行上浮幅度达到52%~55%。 值得注意的是，齐鲁银行作为城商行，该行在外地分行发行的大额存单利率也较基准利率上浮55%。 国泰君安首席银行业分析师邱冠华认为，由于普通存款利率未动，仅有大额存单利率上调，这对银行的负债成本和息差的实际影响极为有限。 问题五：大额存单如何购买？ 根据《大额存单管理暂行办法》，大额存单将采用电子化的方式发行。也就是说，个人和企业可以在银行营业网点、电子银行、第三方平台，以及经央行认可的其他渠道购买。 大额存单的发行主体为银行业存款类金融机构，包括商业银行、政策性银行、农村合作金融机构，以及中国人民银行认可的其他金融机构等。 市场利率定价自律机制的数据显示，截至目前，可发行大额存单的机构已达543家。而发行人发行大额存单，应当于每年首期大额存单发行前，向央行备案年度发行计划。 问题六：我国银行发行大额存单的历史 虽然大额可转让存单发明于美国，但是早在1986年，交通银行、中国银行和工商银行就发行了大额可转让存单，当时大额存单利率可比同期存款利率上浮10%，后经历多次调整，上浮限额不断降低。面额从100元至50万元不等，推出之时曾备受追捧。 但因为伪造存单等犯罪行为多发，加上当时我国还未形成完整的二级流通市场，到1996年以后整个市场几近停滞。此外，由于交易制度、技术系统较为落后，1997年4月央行决定暂停大额可转让定期存单的发行。 2015年6月，央行发布《大额存单管理暂行办法》，大额存单得以重启。首批试点银行为工农中建交等9家银行。 [详情]

　　新浪财经讯 4月20日，中国央行：今日开展中央国库现金管理商业银行定期存款操作800亿元。[详情]

　　据《中国日报》报道称，一些银行高管上周召开会议，讨论将银行存款利率较一年期基准利率上浮限制由目前的1.3倍-1.4倍扩大至1.4-1.5倍的可能性。 报道称，央行已原则上取消商业银行存款利率限制，目前银行利率浮动区间由市场利率定价自律机制机构指导约定。 另据《中国证券报》今日报道，目前银行存款利率鲜有动作，但部分银行调高大额存单利率，上调幅度有所区别。业内人士认为，存款利率将渐进式放开，不可能一步到位，短期内或给银行净息差带来负面影响，但幅度可控。 [详情]