首批出海的4只QDII基金已近10年 今安好

　　QDII基金强势归来 今年来最高收益率超50% ⊙记者 王炯业 ○编辑 长弓 如果要问今年哪类基金“最赚钱”，投资者脑海中浮现的往往是偏股型大消费基金、大周期基金、新能源汽车基金，然而翻开最新的基金业绩评价表，收益率排名前三中出现了两只QDII基金，其今年以来的收益率已达到惊人的50%。若将镜头拉近，首批出海的QDII基金中，终于有净值回到了1元以上，种种迹象表明，QDII基金或已强势归来。 QDII基金今年最好业绩超50% 今年以来美股、港股牛气冲天，纳斯达克指数至今涨幅约20%，恒生指数涨幅约26%，特别是8月份以来，港股的中小型公司走出一波凌厉攻势，与此同时，中国科技巨头股价重拾涨势，如阿里巴巴在此期间涨幅高达15.47%。 凭借对港股及中概股布局，多只QDII基金近期涨势如虹。据Choice统计，截至9月14日，华宝海外中国混合、交银中证海外中国互联网指数两只QDII基金近1个月分别上涨9.26%和4.58%。 事实上，上述两只QDII基金今年以来净值累计涨幅已分别达到惊人的50.7%、49.04%，位居全部基金（指剔除大额赎回而净值暴涨的基金和分级基金）的第一名、第二名。 最赚钱的基金如何布局？翻开华宝海外中国混合半年报，其在二季度的布局清一色都是港股，分别是正通汽车、舜宇光学科技、腾讯控股、新奥能源、丘钛科技、北控水务集团、吉利汽车、绿城服务、中国软件国际，其中前六家为新增持仓或加仓。 而交银中证海外中国互联网指数在获得新增资金后，二季度继续大举增持BATJ科技巨头。具体来看，该基金对腾讯控股持股数从一季度末19.8万股增至二季度末47.6万股，对阿里巴巴持股数从4.8万股增至11.5万股，对京东商城持股数从13万股增至28万股，对百度持股数从2.4万股增至6.8万股。其中，腾讯控股、阿里巴巴两家公司市值占基金净值分别达到上限10%。另外，该基金新进或增持的个股还包括携程、汽车之家、58同城、网易公司、好未来教育集团等。记者注意到，尽管这些公司所处行业不同，但均在各自细分领域有所建树，处于龙头地位。 首批出海产品今非昔比 换一个角度来看，首批出海的QDII基金中，终于有净值回到了1元以上，也反映出QDII已今非昔比。 据Choice统计，截至9月14日，华夏全球精选净值达到1.034元，南方全球精选净值为0.861元、嘉实海外中国股票净值为0.858元，上投摩根亚太优势净值为0.761元。其中，华夏全球精选今年以来总回报高达34.46%，二季度重仓了腾讯控股，奥地利微电子、三星电机、阿里巴巴等全球科技巨头。 10年前的2007年，上述4只QDII基金闪电募集约1200亿元“扬帆出海”。一位亲历者向记者描述道：“当时QDII基金的申购额度频频告急，所以并不是想买多少就能买到的，比如投资者申购了1万股，但由于申购人数太多，最终只能按照一定的比例配售，我当时就获配了4000股。”当时的QDII基金火爆程度可见一斑。 然而，初出茅庐的QDII基金在次年就遭遇美国次贷危机，再加上公募国际投资人才匮乏、基金缺乏管理经验、过分倚重港股及中概股投资等各类因素，多只QDII基金净值此后大幅下跌，最严重的时候甚至出现过腰斩。“资金出海”、“资产配置国际化”这类名词，当时对那些遭受亏损的持有人如同“噩梦”，公募基金的国际化业务布局也广受市场质疑。 如今，经历过了10年海外市场投资的历练，折戟再回归，QDII基金已变得更加成熟。“不论在人才管理方面，还是资产配置上都已上了一个台阶，再加上今年的‘全球科技牛市’，在剩余的几个月中，QDII基金的业绩值得期待。”业内人士指出。[详情]

　　文/新浪财经意见领袖（微信公众号kopleader）专栏作家 皮海洲 需要的是能够把投资者利益放在心上的机构投资者，而不是毁灭投资者财富的机构投资者，也不是只会从投资者身上提取管理费的机构投资者。就目前这种机构投资者的发展现状而言，要获得投资人的认同显然还是一件非常困难的事情，所谓“去散户化”的提法则可以休矣！ 近年来，“去散户化”一直都是舆论方面都在谈论的一个话题。而“去散户化”的途径与目的，当然是让个人投资者“缴枪不杀”，将自己的资金交给机构投资者来打理，这也有利于达到发展壮大机构投资者的目的。 发展壮大机构投资者，这是任何一个股市发展的大的趋势与要求。而且从A股市场发展的大趋势来说，随着各种创新品种的推出，个人投资者操作的难度也越来越大，也有必要将自己的资金交予或部分交予机构来打理。但问题是，我们的机构投资者做好为中小投资者理财的准备了吗？我们的机构投资者能值得中小投资者信赖吗？这无疑是一个需要监管者以及市场参与各方都来正视的一个问题。 那么，我们的机构投资者是否做好了为中小投资者理财的准备了呢？最近，新浪财经上登载的两篇文章对于我们来认识这个问题无疑具有积极的意义。这两篇文章分别是《上投摩根亚太优势10年净亏23% 豪取19.44亿管理费》与《嘉实海外中国混合10年仍亏14% 豪取18.84亿管理费》。两篇文章分别对上投摩根亚太优势混合（QDII）及嘉实海外中国混合（QDII）这两只QDII基金成立十年来的情况进行了一个大致的介绍，可以帮助投资者来了解这两只基金十年来的运营情况。 但两只QDII基金十年的运营情况无疑令人失望。在一般的投资者看来，投资基金属于专家理财，其理财水平当然要远高于普通的投资者。但两只QDII基金的运营情况看不到一点专家理财的影子。 比如上投摩根亚太优势混合基金，该基金成立于2007年10月22日，主要投资于亚太地区证券市场以及在其他证券市场交易的亚太企业，投资市场包括但不限于澳大利亚、韩国、香港、印度及新加坡等区域证券市场（日本除外）。截至2017年8月7日，上投摩根亚太优势混合（QDII）单位净值为0.7620，累计净值为0.7620，因净值未超过1元，在过去的十年间，没达到分红条件，该基金未分过红。从成立时认购的199万户投资者，若一直持有到现在，期间没有申赎，则仍亏钱。 而嘉实海外中国混合成立于2007年10月12日，主要投资于依法发行、拟在或已在香港交易所上市的股票以及新加坡交易所、美国NASDAQ、美国纽约交易所等上市的在中国地区有重要经营活动（主营业务收入或利润的至少50%来自于中国）的股票。截至2017年8月8日，嘉实海外中国混合（QDII）单位净值为0.8560，累计净值为0.8560，该基金未分过红。从成立时认购的179万户投资者，若一直持有到现在，期间没有申赎，则仍亏钱。 投资者投资这两只基金十年，不仅颗粒无收，而且还要承担23.80%或14.4%的亏损。这就是投资者投资这两只基金十年所落得的下场。这样的结果显然是让投资人所难以接受的。虽然说，两只QDII基金出师不利，刚一成立即遭遇2008年的国际金融危机，从而导致两只基金2007年~2009年间亏损严重。但从后来的情况看，实际上从2009年3月开始，美国股市即开始了新一轮的牛市之旅，而且这轮牛市一直走到现在。而美国股市的走牛，也带领全球一些主要国家与地区的股市也走出新一轮的牛市行情或上升行情。目前美国股市早就将2007年的高点踩在了脚下，并一再创出历史新高，其他不少国家的股市也都把2007年的高点踩在脚下。面对全球股市的大牛市格局，两只QDII基金投资十年仍然依旧亏损，这显然是不能让投资者满意的。 而更让投资人难以满意的是，在投资人十年投资付之东流水的同时，两只基金却通过收取管理费的方式，让基金公司赚得盆满钵满。其中上投摩根亚太优势贡献的管理费高达19.44亿元，嘉实海外中国混合基金贡献的管理费达到18.84亿元。通过投资两只QDII基金，投资人亏损得只能套牢或者割肉；而基金管理人却通过收取管理费的方式肥得流油，如此一来，基金为谁理财的问题也就一清二楚了。不论投资者如何亏损，投资基金都会通过收取管理费的方式而肥得冒油，这样的机构投资者如何能够赢得投资者的信赖呢？ 就中国资本市场的发展来说，大力发展机构投资者的大方向是正确的，也是不会改变的。而且从个人理财的角度来说，即便不谈“去散户化”，个人理财也需要大力发展机构投资者。但这种机构投资者是能为个人创造财富的机构投资者，是能够把投资者利益放在心上的机构投资者，而不是毁灭投资者财富的机构投资者，也不是只会从投资者身上提取管理费的机构投资者。就此而论，中国股市发展机构投资者任重而道远。而就目前这种机构投资者的发展现状而言，要获得投资人的认同显然还是一件非常困难的事情，所谓“去散户化”的提法则可以休矣！[详情]

　　2007年首批出海的4只QDII基金，受国际金融危机影响，净值一直徘徊在1元面值以下，今年以来，这些基金平均收益率均超过20%。 证券时报记者 房佩燕 8月7日，华夏全球精选基金单位净值达1.015元，成立近十年终于回归面值以上。随着腾讯控股、阿里巴巴等科技股的不断创新高，重仓海外科技股的QDII基金华夏全球精选终于成功“翻身”，成为2007年首批出海的4只QDII基金中，净值率先回归面值的基金。 Wind数据显示，截至8月7日，最早于2007年“出海”的4只QDII基金——南方全球、嘉实海外、上投亚太、华夏全球今年以来平均收益率为23.38%，其中华夏全球精选基金以31.99%的收益率保持领先，8月7日单位净值为1.015元，成为首批出海4只基金中净值首先回归面值的一只。而此前，它们的净值均在面值以下徘徊近10年。 对于科技巨头的重仓持有是华夏全球精选净值“翻身”的主要因素。基金二季报披露的最新数据显示，华夏全球精选在信息技术行业的投资比例高达51.76%，前十大重仓股中有8只为科技股，第一重仓股为腾讯控股，此外还有AMS AG、三星电机、阿里巴巴等在全球各地上市的科技巨头。仔细观察该基金的投资风格，记者发现在去年5月该基金换帅后，对于科技股的持仓比例便不断大幅上升。 资料显示，李湘杰自2016年5月25日担任华夏全球精选的基金经理，此后便不断加大对于信息技术行业的配置比例。在2016年二季度末刚上任时，该基金对于信息技术行业的配置比例为21.04%，随后在2016年的三、四季度，该比例迅速提升至37.11%和46.15%；今年一季度时，该比例更是高达65.39%；虽然在今年二季度有所回落，但也占基金的过半仓位，配置比例为51.76%。此前，该基金对于单个行业的最高持仓比例不超过30%，且主要配置于金融行业。 同时该基金净值也在李湘杰上任后不断上涨，短短一年多时间涨幅超过40%。值得注意的是，李湘杰上任后，腾讯控股便一直为该基金的第一重仓股，且持股比例不断上升，并逼近10%的持仓上限。在2016年四季度腾讯股价回撤16.9%的情况下，李湘杰不仅坚持重仓，还增持近40万股。 事实上，重仓腾讯控股、阿里巴巴等科技巨头不仅是华夏全球精选净值“翻身”的关键因素，也是大多数QDII基金今年表现突出的重要原因。Wind统计显示，今年二季度末，QDII基金投资信息技术行业市值达146.1亿元，占比27.36%。上述其余3只首批出海基金的第一重仓行业也属于信息技术行业，上投亚太、嘉实海外、南方全球分别配置该行业43.15%、32.02%和12.35%。其中重仓股包括腾讯控股、阿里巴巴、舜宇光学科技、百度、苹果、京东、微博、网易等科技巨头。[详情]