中国债券市场经过几十年的发展已经成为全球第三大债券市场，但是中国债市的问题也比较多，我们看到2018年债市违约增多，包括未来大的风险也在潜伏，但是整个宏观经济又需要债券市场的承托和支持。所以，我们觉得2019年也会是不容易的一年，但是我们有非常多的期待。 [详细]
展望2019年的债券市场，基于未来经济下行压力依然较大，且从“宽货币”传导到“宽信用”具有较长时滞的判断，始于今年的债市牛市的下半场行情值得继续期待，收益率或许仍有空间。同时，中国债券市场也将在2019年变得更为开放，其包容性和创新能力也将进一步提升。一个“开放、包容、创新”的债券市场不仅能为实体经济发展提供更有力的支持，也将为各市场参与主体创造更多、更好的投资机会。 [详细]
中美利差倒挂，这是经常会谈及的，现在进入一个很微妙的时期，美联储明年加两次息还是加三次？加到什么水平？中国应当怎么办？从经济状况来说，我们不能加息，但是现在这种状况也很难减息。很多人担心，中美利息的差距及其变化会导致资本外流，我们简单做了一个分析，分析结果显示，息差的变化并不是导致中国资本外流的主要因素。 [详细]
根据中央经济工作会议精神，预计未来地方政府专项债券规模将得到较大幅度增加，这意味着，我们这个市场上会有较多地方政府债券的供应。稳健的货币政策要松紧适度，保持流动性合理充裕，改善货币政策传导机制，提高直接融资比重，解决好民营企业和小微企业融资难融资贵问题。两大宏观政策都有利于市场发展。 [详细]
应该说过去几年去产能还是取得了相当大的成绩，其中有政府推动的因素，但是我以为更重要的还是市场在起作用。标志性就是工业品出厂价格PPI在经历了54个月的负增长后，2016年9月份以后由负转正，而且最近两年大宗商品的价格涨势还是相当的凶猛，以致我们考虑是否出现了泡沫。去产能还有一个指标是工业企业利润，经历一年多的负增长以后，2016年下半年出现了正的增长。我认为去产能也取得了相当程度的进展。供给调整的底部也触到了。 [详细]
中国债券市场金融基础设施的突出问题是托管结算基础设施碎片化。转托管不能解决债券品种分割、结算体系差异。集中托管不等于垄断低效。 集中统一托管结算带来新的市场格局：前台多元，灵活服务、后台集中，高效安全。 [详细]
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