5G时代来临 该如何布局？

　　 【华为完成中国5G试验第二阶段测试】近日，由IMT-2020(5G)推进组组织的中国5G研发试验无线技术第二阶段测试在北京怀柔进行。共有华为、爱立信、中兴、大唐和诺基亚贝尔五大电信巨头参与。经过测试，华为顺利完成了中国5G研发试验二阶段全部测试项目，是唯一一家完成全部测试项目的厂家，也是完成芯片仪表厂家对接项目最多的厂家。 [详情]

　　富瑞发表研究报告称，按照中联通（00762）估计，每个5G基站成本达15万元（人民币．下同），保守估计内地无线5G资本开支在7年内达1.1万亿至1.3万亿元，与目前预测的1.2万亿元相若。 内地刚完成5G第二期户外测试，中兴通讯（00763）表现排名第二，仅次华为。该行相信中兴会成为内地5G发展的最大受益者。 中联通估计明年5G资本开支为80亿元，但在2019年增至190亿元。该公司称，每个5G基站成本约15万元，较4G基站高出20%。该公司计划在2019年底前建设近10万个5G基站。 内地5G商业化正在全速推进，当局正在设计第三阶段测试，将在明年首季启动。该行相信中兴通讯将在内地及海外5G市场提升市场份额。[详情]

　　 【梦网集团：已布局5G业务 将加大5G业务投入与扩展】梦网集团 下午在互动平台表示，物联网业务是公司现有的重要业务之一，已经与顺丰等公司合作，目前正在现有的客户上挖掘更多的应用。此外，公司主营云通信，已经布局5G业务，例如视频与流量等，今后会不断加大5G业务的投入与扩展。 [详情]

　　 【北京总体规划提出：成为5G首批试点商用城市】9月29日，《北京城市总体规划（2016年-2035年》发布。规划提出，2020年城区家庭宽带接入能力普遍达到1千兆比特/秒（Gbps），移动通信实现4g网络全覆盖，成为5G首批试点商用城市。[详情]

　　来源：市值风云 作者 | 蓑笠翁 编辑 | 小鸥 当公司上市之后主营业务的开展遇到瓶颈，木有关系，如果大家都能像富春股份（300299，SZ）一样树立“成人达己，成己为人”的价值观，哭着喊着要帮助员工实现健康丰满的人生梦想，那么，办法总是有的。 比如说，可以玩玩同行业并购，蹭蹭概念，如若不够，那就多栖发展，跨界并购整个第二主业也是个不错的主意。 只是到头来，梦想很饱满，罩杯依然很骨感。 上市业绩即扑街  5G概念又来蹭 富春股份，2012年3月19号登陆创业板，初始主营业务是为运营商提供通信网络规划设计咨询、通信信息化工程管理、通信软件开发等技术服务。主要客户为中国移动、中国联通、中国电信三大运营商。 公司背靠三棵摇钱树，家里是不是金玉满堂？ 当里个当，当里个当，闲言碎语不要讲，表一表山东好汉武二郎……废话不多说，直接上图。 按照惯例，风云君（ID：mvlegend）先来对比下上市前后公司营业收入和利润的变化情况——这是A股的劫：上市业绩必大降。 图中可看到12年3月份上市之后，这营收虽然蹭蹭蹭地往上涨，霸特这净利润是刷刷刷地往下掉。上市当年，净利润即暴跌43%，第二年又接着暴跌41%，14年有所回转却也是并购同行帮了大忙（当年收购北京通畅 100%股权，贡献了公司 2014 年度净利润的 56.63%）。 而至于12年、13年业绩大跌的原因，富春股份给出的答案如下： 虽然理由看起来都冠冕堂皇，不巧碰上风云君（ID：mvlegend）喜欢较真，一个个又核实了下。 这第一个原因风云君（ID：mvlegend）就有点坐不住了，上图中明明可看到营业收入11年、12年相差无几，能让净利润下降如此之多？有点勉强。 而至于2、3项，请看下表。 为了更合理进行纵向对比，这里使用的是各项费用或成本占营收的比重。可以看到，在上市当年，各项费用比例确实在提升，但随后均出现下降，尤其是销售费方面，风云君（ID：mvlegend）有点疑惑：这是一年开拓市场可以管三年的节奏吗？ 至于研发费用，12年涨了这60多万，这也能算作加大研发投入？！ 风云君遥想起自己多年前代客泊车的收入水平，对这点就有点不认可的，所以最终原因风云君觉得第2项算是稍微靠谱的，就是发展LTE项目。且从13年业绩下滑原因来看，也可证实这点。而从业绩下滑幅度来看，富春股份应该是在大力发展LTE项目吧。 为何要强调这一点？后文揭晓。 至于图中为何没有15、16年的数据，主要是由于富春股份15年玩起了跨界并购，通信业务的净利润数据无法准确获得，不过，风云君（ID：mvlegend）秉着严谨的学术态度还是带大家看一看相关数据。 业务收入近来没起色，而毛利率仍在缓慢下降。 而净利润部分，风云君（ID：mvlegend）大致倒推了一下，供参考。其中，上海骏梦网络科技有限公司为富春股份为发展第二主业（游戏业务）收购的全资子公司。所以，这通信业务发展究竟如何，各位看官自行领悟。 再看近期，5G概念开始躁动，这会只要沾亲带故的都能沾点光。富春股份亦不例外。至于究竟如何呢？风云君（ID：mvlegend）打算以史为镜，好好卜一卦。没成想，脑子里面先蹦出了“五环之歌”，啊…啊…5G，你比4G多1G~~~。 所以，镜子有了：4G。风云君（ID：mvlegend）先捋一捋富春股份在4G来临的时期究竟收获了多少？ 2013年12月4日，工信部正式向中国移动、中国电信、中国联通颁发了三张TD-LTE制式的4G牌照，中国正式进入全新的4G时代。富春股份从12年开始布局。 还记得前面一直强调的LTE项目吗？何为LTE？LTE也被通俗地称为 3.9G，具有 100Mbps 的数据下载能力，被视作从 3G 向 4G 演进的主流技术。 这就可以理解富春股份为何投入LTE项目！且富春股份彼时也是怀着美好的梦想的：随着4G牌照的发放，通信行业将迎来新一轮的建设高潮，公司处于通信技术服务产业链的最前端，将从本次大规模建设中直接受益，提升公司业务规模。 业务规模看着是升了些，可前期业绩下滑主因均归结于LTE项目，即使项目结算不及预期，后期也没体现出来！ 12-14年如果剔除收购对净利润的贡献，富春股份整个业绩扑街；而15、16年虽没有具体的数据，但以上文净利润反推法来作为参考的话，这个项目妥妥的打水漂了！ 也就是说，富春股份在4G的大浪潮中基本是竹篮打水一场空！ 所以如今，在5G躁动之际，富春股份又做了什么准备呢？ 目前富春股份共取得“富春通信面向5G的分布式移动云计算协同架构与管理软件”、 “富春通信5G与WiFi融合组网需求分析软件”、 “富春通信基于C-RAN的5G无线接入网架构软件”3项软件著作权。 什么鬼？！风云君（ID：mvlegend）一向对软件著作权不太感兴趣。所以看着富春股份一本正经的回答说，5G投入建设，设计和咨询必定先行之时，风云君只能呵呵呵！ “风光无限”的游戏业务VS“脚底生风”的股东们2 对于富春股份的另一主业，起源于2015年上半年对上海骏梦网络科技有限公司的并购，开始涉足游戏研发与运营业务领域。自此，游戏业务与通信业务开始并肩同行。 不过，从净利润的贡献来看，游戏业务俨然成了主打歌，业绩是噌噌噌的就上去了！且在资本市场还在经历股灾2.0之时，富春股份的股价竟然创出了历史新高。 头次的并购之路走的顺畅，且效果不错，富春股份自然是如法炮制。 2015年下半年再次打算以发行股份的方式收购春秋时代（天津）影业有限公司80%的股权，正好赶上了政策监管趋严时期，被发审委挡在了门外。 一次不成再来一次，2016年9月发布了发行股份及支付现金购买摩奇卡卡100%的股权并募集配套资金的方案，总金额高达10.82亿。可惜，呯的一声，又被挡门外了。 不过，这一次富春股份比较坚定，直接用现金来分期付款。那现金又从哪里来呢？ 范平、邱晓霞、付鹏（为交易对价方，以及业绩承诺人）自取得第一期交易价款44，000 万元之日起 5 个交易日内，应通过协议大宗交易的方式将其取得的上述价款全部用于购买实际控制人缪品章直接或间接所持富春通信的股票（不足购买 100 股的尾款除外）。 缪品章承诺按照协议的约定将其所直接或间接持有的富春通信部分股份通过协议大宗交易方式转让给范平、邱晓霞、付鹏，出售富春通信股份所得价款扣除相关费用后全部向富春通信提供无息借款。 风云君（ID：mvlegend）老觉得这条款看着眼熟，这都是哪个祖师爷门下的啊？当然，这金额在资本市场不算大，风云君也就瞎念叨。 咱们还是回到业绩部分。 在15年并表业绩大幅提升之后，16年扣非后净利润再次上涨了56%，看来这游戏业务发展的是如火如荼啊。 不过，可能有点好过头了，把深交所也招过来围观了，顺便对2016年年报发了一个问询函，主要就是针对游戏业务部分，是否存在关联交易等，且对于游戏的运营数据要求更详尽的同时也提出质疑。 风云君（ID：mvlegend）举个例子，对游戏了解透彻的可以说道说道： 问询函中提到，富春股份2016年年报显示，上海骏梦2016年的自主运营游戏收入为7948.58万元，较2015年增长4293万元。但截止到2017年6月12日，公司旗下的官方游戏论坛“骏梦论坛”注册会员只有406名。 所以，关于游戏的大部分问题，问询函中都已提及，风云君（ID：mvlegend）天天坐板凳敲键盘，除了听闻过王者农药以外，其他真是七窍通了六窍，只有一窍不通。 那说点风云君通晓的吧！ 在游戏业务看着前途一片光明之时，公司的实控人以及骏梦网络的主要负责人却溜得很快啊，义无反顾、毫不手软地减持了！ 看看减持表，由于15年下半年以及16年二三季度由于重大资产重组基本处于停牌期，所以减持时间段主要集中在16年末尾： 注意富春股份控股股东福建富春投资有限公司以及平潭奥德企业管理咨询有限公司的实控人均为缪品章，即三者为一致行动人。上海力珩投资中心（有限合伙）的实控人为许斌，许斌目前则是上海骏梦网络科技有限公司董事兼总经理。 看着这已经减持的情况，两大主力执行力杠杠的！而预减持计划更是一剂猛药，不过，没过2个星期，两大主力把这个拟减持计划给撤销了。说是可以通过其他途径解决自身资金需求，看来之前减持少了。 不过，更重要的原因可能是说对公司未来发展的信心，要促进公司长期、稳定、健康发展。也对，为了彰显对公司未来业务发展的信心，富春股份的员工持股计划3月份才完成，且截至目前为止，按照除权除息之后的价格还亏损将近20%。 这大股东要是先走了，这“成人达己，成己为人”的价值观谁来坚守啊？员工健康丰满的人生梦想又得往何处去寻？ [详情]

　　 【立讯精密：不会缺席5G 相关技术规划与产品布局顺利进行】立讯精密近日在互动平台表示，公司不会缺席5G，相关技术规划与产品布局都在顺利进行中，但对公司形成贡献则还需要一些时间。 [详情]

　　中国证券报 董添 9月27日，在“2017年中国国际信息通信展览会”上，工业和信息化部副部长陈肇雄称，加快发展数字经济成为可持续发展的关键抓手，促进实体经济的转型升级。对于5G未来的发展，中国工程院院士余少华表示，下一步要走向千亿级的互联。中国联通集团副总经理姜正新表示，将加快5G商业化步伐，明年将在全国重点城市开展实验。2019年，计划在全国进行试商用部署。 陈肇雄强调，近年来信息通信业持续健康快速发展，有力地支撑了数字经济的蓬勃发展，促进了实体经济的转型升级。 中国工程院院士余少华表示：互联网网络和通信仍然是经济增长的主引擎。网络与通信的经济和地位作用巨大，很难找到一个与此规模相当，与老百姓的生活如此密切的产业。 余少华预测，无线通信5G产业未来将深度融合人、网、物，下一步要走向千亿级互联。 中国电信集团公司副总经理高同庆表示，公司已基本建成三张精品网：高低频协同的高品质的4GLTE网；端到端的高品质的全网；全球首创、规模商用、覆盖最广的新一代物联网。通过智能枢纽、智能连接、智慧家庭、互联网金融、物联网、新兴ICT等六大板块，充分展示中国电信取得的最新成果。 中国移动集团副总经理李正茂表示，4G改变了生活，5G将改变社会。中国移动全力推进5G发展，促进跨行业的融合创新，前期大力投入资源开展5G技术的研发工作，力争在2020年实现5G网络规模商用。 中国联通集团副总经理姜正新表示，今年启动千兆无线网络及高铁影院建设，目前已在北京、上海、广州、成都、海口等20多个城市实现商用；将加快5G商业化步伐，明年将在全国重点城市开展实验。2019年，计划在全国进行试商用部署。[详情]

　　支持雄安新区先行先试！这个会议透露这些信息 雄安发布 9月24日至25日，全国信息通信监管工作座谈会暨对接雄安新区建设动员会在安新县召开。会议总结通信业今年以来工作情况，谋划下一步重点工作，加快推进网络强国建设。工信部副部长陈肇雄、工信部总工程师张峰、副省长李谦出席会议。 陈肇雄指出，当前信息通信业发展环境正在发生深刻变化，信息通信系统要着力夯实网络基础、提升创新能力、深化融合应用、强化安全保障。 参与雄安新区建设，是信息通信行业的一项重要任务，全系统要坚持服务国家战略实施，集思广益、群策群力，做好信息通信业对接雄安新区建设工作。 立足自身职责，有效对接雄安新区发展规划，支持雄安新区建设绿色智慧新城。 结合雄安建设需求，支持雄安新区先行先试，发展新技术，打造新产业，培育新动能，为新区建设贡献力量。 李谦指出，希望工信系统优先在雄安新区开展5G、新一代物联网等新技术新业务试点示范，在项目合作、技术研发、人才引进等方面重点倾斜，共同把这座未来之城设计好、规划好、建设好。 按照雄安新区发展定位，积极吸纳和集聚创新要素资源，努力打造信息技术和产业发展高地。[详情]

　　原标题：新能源汽车概念股熄火，中通客车遭三机构抛售；5G概念股延续强势，多家游资接棒炒作 节前最后一周，市场表现谨慎。今日，沪指弱势窄幅震荡，午后加速调整，而创业板虽然有上行动作，但做多动能不强，午后大幅调整。两市成交量较上一交易日小幅减少。 盘后龙虎榜数据显示，新能源汽车概念股熄火，中通客车遭三机构抛售；5G概念股延续强势，多家游资接棒炒作。 三机构抛售中通客车 今日机构席位现身13股，总体呈现净买入态势，但买入金额偏少，总计净买入2697万元。 其中，阳光城、中科三环、晶瑞股份等4股呈现机构净买入态势，合计净买入1.22亿元。赢合科技、中通客车、量子高科等9股呈现机构净卖出态势，合计净卖出0.95亿元。 新能源汽车股中通客车经过连续上涨，在9月20日后开始三连跌，今日冲击跌停。盘后数据显示，三家机构合计卖出3468万元，一家机构买入973万元，机构净卖出2495万元。 分析人士认为，前期新能源汽车反复遭资金炒作，中通客车三连跌预示短期该题材或进入调整阶段。 证券时报·e公司记者注意到，另外一个新能源汽车龙头安凯客车也大幅下挫逾5%。盘后数据显示，该股遭游资同步大笔抛售。卖出方面，知名游资中信证券上海淮海中路营业部卖出4276万元，另外，国泰君安顺德大良营业部卖出4003万元。 游资接棒炒作5G概念 今日，净买入额位居前三的营业部为国泰君安上海江苏路营业部、国泰君安郑州黄河路营业部、华泰证券成都南一环路第二营业部，涉及美格智能等热门股，总买入净额分别为0.81亿元、0.75亿元、0.58亿元。 净卖出额位居前三的营业部为国联证券徐州中山北路营业部、新时代证券郑州经八路营业部、中信证券上海淮海中路营业部，涉及无锡银行等热门股，总卖出净额分别为2.07亿元、0.77亿元、0.72亿元。 今日市场走势偏弱，部分题材还有一定活跃，5G概念股龙头股再次走强，中通国脉、吉大通信、武汉凡谷、美格智能涨停。其中，中通国脉五连板，武汉凡谷三连板，吉大通信、美格智能二连板。 中通国脉盘后数据显示，知名游资连续接棒炒作。今日知名游资华泰证券南京解放路营业部、国泰君安上海江苏路营业部分别买入1700万元以上；卖出方面，中投证券南京太平南路营业部卖出4396万元，该营业部在9月22日买入3990万元，获利颇丰。 武汉凡谷盘后数据显示，知名游资华泰证券成都南一环路第二营业部买入1646万元，国泰君安上海威海路营业部卖出1055万元；卖出方面，财通证券温岭中华路营业部卖出2110万元，一家机构卖出844万元。 另外，次新股今日表现活跃，龙头中科信息涨停。盘后数据显示，一线游资华福证券泉州丰泽街营业部买入2604万元，银河证券厦门美湖路营业部买入1849万元。 不过，中科信息盘面上封板多次遭卖盘砸开。盘后数据显示，知名游资招商证券深圳蛇口工业七路营业部卖出3101万元，该营业部在9月22日买入2961万元。另外，国盛证券南昌物资大楼营业部卖出723万元。[详情]

　　每经记者 刘明涛 每经编辑 叶峰 9月22日，5G概念股板块继续走强，中通国脉、欣天科技、美格智能、纵横通信等多只个股纷纷涨停，板块内涨幅超过5%的个股更是达到22只。《每日经济新闻》记者根据交易所公开交易信息发现，在老龙头、高市值的中兴通讯买卖席位里，却出现了机构的身影。 根据深交所公开交易信息显示，在中兴通讯的龙虎榜席位里，中国银河证券股份有限公司北京阜成路证券营业部和国泰君安证券股份有限公司上海江苏路证券营业部分别买入1.41亿元和1.36亿元，排在买入席位前两位，另外还有两家机构分别买入7789.03万元和6907.83万元，买入金额较大。而在该股的卖出席位里，一线游资东方证券股份有限公司杭州龙井路证券营业部卖出2.21亿元，排在卖出席位第一，其余4家营业部单笔卖出金额则均未超过1亿元。据计算，9月22日买卖中兴通讯前五席位累计净卖出金额为1383万元，主力资金呈现流出状态。[详情]

　　本报记者 叶涛 上周五，A股市场整体疲弱，局部热点却演绎得风生水起，5G概念再度井喷，中通国脉、万马科技、武汉凡谷等多只股票涨停，与之相关的宽带提速、移动互联网、量子通信概念集体活跃，逆势受到资金青睐，全天涨幅可观。机构人士认为，随着运营商加快推进5G，物联网与光通信将是未来一段时间5G落地的两大支撑点，这必然会带动相关产业链上下游的相关企业，近期光模块品种的强势就是市场对5G加速的正面反馈，看好相关产业链公司。 光通信前景广阔 从盘面看，资本市场对通信行业前景充满期待。一周来，申万通信指数上涨3.70%，是行业板块中表现最为抢眼的一个。作为其中的领涨龙头，中通国脉上周累计上涨43.80%，博创科技、武汉凡谷、广和通涨幅也都在20%之上。 近期，中国电信对外发布《5G时代光传送网技术白皮书》，明确了OTN/WDW技术在5G承载网的核心地位。此前，中国移动也已经完成2017-2018年OTN/WDW设备单一来源采集。此外，科大国盾和国科量子共同发布了量子安全服务移动引擎QSS-ME，将量子秘钥应用产品的开发能力开放给第三方；同时，中国电信还宣布实现了量子QKD和经典业务的共纤传输，在企业级量子加密通信业务的终端接入场景下，客户无需增加光纤资源，即可实现量子安全升级。 国泰君安证券指出，当前我们正站在第三轮全球朱格拉周期的起点上，而在这一轮周期中通信行业将会是最受益的细分行业之一，同时又恰逢5G投资提速，通信行业竞争力越来越强，未来有望成为新工业革命的排头兵。 光通信是通信行业内最具投资吸引力的子行业之一，备受资本市场关注。光模块、光器件作为光通信中景气度最高的细分领域，成就了一批优秀的上市公司。今年受益于三大运营商NB-loT试验网基站的投建，三季度开始对光模块需求提升明显，特别是移动基站建设远超市场预期。 华创证券认为，光取代电作为信息载体是未来的趋势，从光通信到光芯片，光将渗透到人们生活的方方面面，这一进程正在加速；面临海量的数据需求的场景下，电的进化在变弱，光的技术在变强。相对于电通信，光通信具有传输速率高、能耗效率高、无信号间干扰等优点。光通信的到来成为一种必然。 5G布局窗口来临 基站方面，5、6月份基站建设启动，8-10月份是提货高峰期。从目前提货情况看，中国移动的需求远超过之前的计划（中国移动今年要建14.5万站）。本轮需求主要是基于三大运营商对NB-loT试验网的投入。整个建设规模预计到2020年前建设150万站。 国泰君安证券表示，全球正加速5G建设，中国具备领跑5G的三大要素（资金、技术、产业政策），有着如此显著的先发优势，加速发展5G成为必然。今年四季度有望从政策上进一步加强。相较于4G架构，5G新架构将使得光纤光缆、光器件、基站的需求呈爆发式增长，相关厂商业绩弹性较大。从3G、4G的股价历史表现来看，可以直观地发现，最佳布局时点也会出现在四季度至明年之间。 “上周中国移动和中国联通都公布了物联网设备集采招标结果，相关的设备类企业将在下半年有所获益。”渤海证券分析师徐勇认为，接下来应从两条主线布局通信行业。一是中长期布局5G和物联网产业链上个股，以业绩高增长为选择基准；二是围绕联通布局相关混改品种。 基于上述招标结果，招商证券分析师认为，核心网设备集采直接利好主设备厂商，此外，此次中标份额形成的优势有望对随后无线侧中标份额形成利好。而中移动物联网核心网设备招标，再次验证了运营商发展物联网的判断。随后物联网无线侧基站的建设有望展开，并带动上游基站侧中低速光模块的需求提升。针对之前电信和移动OTN/WDM集采招标，判断国内电信应用光模块有望在下半年迎来需求的改善。[详情]