2018年信托正式年报：谁为王者 谁在掉队

　　来源：信托圈 进入五月份，68家信托公司的年报已悉数出炉。 整体来看，受到资管新规破刚兑、严控期限错配、实行净值化管理、去通道、限制嵌套、严禁资金池等几大杀器的影响，全国68家信托公司受托资产减少至22.7万亿元，同比下降13.5%，为近十年来首次下降，60%的信托公司净利呈现下滑趋势。 不过，从各项指标来看，亦是看点纷呈。 中信信托最能赚 若论赚钱能力，中信信托依然是盖棺定论的老大，2018年以净利润33.58亿元稳居行业第一，平安信托紧随其后，净利润31.74，安信信托则录得巨额亏损18.33亿元。 （信托圈根据公开资料整理） 中信信托主动管理信托资产规模最大 资管新规之后，主动管理能力成为信托公司的核心竞争力，2018年，中信信托主动管理信托资产规模5537.75亿元，搏得行业头筹。 （信托圈根据公开资料整理） 华融信托去通道最给力 在去通道成为行业共识的情况下，2018年大部分信托公司非主动管理信托规模都有明显缩减，其中，华融信托降幅最大为48%。 也有逆势而上的，中诚信托、新时代信托、新华信托、金谷信托、湖南信托、杭州工商信托、东莞信托通道业务继续增长，其中，东莞信托增长超8倍。 （信托圈根据公开资料整理） 杭州工商信托“最爱”房地产 房地产业一直是信托公司钟爱的领域，2018年，杭州工商信托信托资产分布在房地产的比重最高，达79.33%。 （信托圈根据公开资料整理） 天津信托“最爱干”实业 资管新规规范金融机构资产管理业务遵循原则之一为：坚持服务实体经济的根本目标。既充分发挥资产管理业务功能，切实服务实体经济投融资需求，又严格规范引导，避免资金脱实向虚在金融体系内部自我循环。 从这个层面来看，国家将鼓励更多信托资金流向实体经济。2018年信托公司财报显示，天津信托“最爱干”实业，信托资产分布中实业占比达79.28%。 （信托圈根据公开资料整理） 华宸信托不良率和风险覆盖率双高 华宸信托2017年不良率为31.35%，据行业榜首，2018年升至32.67%，依然“稳居”第一位；中粮信托、新华信托、山西信托不良率也超过了10%。 （信托圈根据公开资料整理） 抗风险能力上，华宸信托以520.08%的风险覆盖率据行业首位。 （信托圈根据公开资料整理） [详情]

　　 来源：信托百佬汇图片来源：视觉中国 尽管68家信托公司年报业绩披露落下帷幕，但关于信托业务发展模式的探讨仍在继续。 2018年的信托业，可谓“寒气”逼人。受资管新规、强监管和去通道等因素影响，信托资产规模出现近十年首次下降。同时，68家信托公司有43家净利润出现负增长，且出现了信托行业近年来罕见的现象——有2家净利润甚至出现亏损！ 不过，寒冬中孕育着希望，与之形成强烈对比的是，在行业六成公司业绩大幅下滑之下，包括东莞信托、杭州工商信托等却实现营收和净利润两位数增长，成为逆势发展的亮点公司，而它们拥有的特征类似：主动管理型信托规模占比和信托报酬率位居行业前列。 业内人士认为，这意味着信托业的发展在2018年迎来了真正的拐点，以前靠通道业务收管理费“躺赚”不亏损的经营模式走到了尽头，信托业要可持续发展必须创新业务模式和经营模式，尤其是加强主动业务管理和增强资本实力，否则有可能在未来的理财市场中被逐步边缘化，甚至被替代。 超六成信托公司净利下滑 数据显示，信托行业资产管理规模从2017年底的26.25万亿元下降至2018年底的22.7万亿元，降幅达到13.52%。 对比2017年末的数据，2018年有52家公司信托资产规模下降，16家公司信托资产规模增加。 除了信托规模的下降，68家信托公司整体业绩也出现下滑。 2018年，68家信托公司实现总收入1105.49亿元，与2017年的1191.4亿元相比下降7%，其中， 2018年总收入增加的公司有33家，总收入降低的公司有35家，35家总收入减少的信托公司中，有11家公司总收入下降幅度超过30%。 而净利润方面，2018年，68家信托公司实现净利润552.54亿元，较2017年的640.11亿元减少13.68%。 与2017年相比，25家信托公司净利润实现正增长，43家公司净利润呈现负增长，即净利下滑的信托公司占比达到63.24%。 记者注意到，在净利润下滑的公司中，不乏前几年行业排名靠前的龙头公司。数据显示，2018年，有6家公司下降幅度超过5亿元，15家公司下滑幅度超过30%，更为严重的是，有2家信托公司出现了近年来行业罕见的净利润亏损现象。 逆势增长的公司为哪般？ 记者仔细梳理68家信托公司年报发现，25家实现净利润正增长的信托公司中，主要是以央企系信托公司和一些主动型信托管理规模占比较高的中小型信托公司为主。 例如，大股东均为央企的华能贵诚信托、昆仑信托、五矿信托、外贸信托、中航信托、中海信托等，净利润均实现两位数增长，尤其是五矿信托在注入上市公司五矿资本后，2018年净利润录得17.2亿元，同比增长47%。 如果说，上述净利润增长的信托公司中，前一种有着央企资源支持和管理信托资产规模较大特征，那么以东莞信托、杭州工商信托为代表的信托公司则代表了行业另一种标签：发力主动管理，不求大而全的规模，严控风险追求“小而美”、“小而精”。 财报显示，2018年东莞信托实现营业收入9.18亿元，同比增长21.1%；净利润4.64亿元，同比增长17.5%。截至2018年末，存续信托项目226个，管理信托资产规模达到603.3亿元，较年初增长31.23%，其中，主动管理型信托规模超过七成，达到426.77亿元，占比70.74%。 杭州工商信托2018年相关业绩表现类似，实现营业收入11.32亿元，同比增长10.98%，净利润6.38亿元，同比增长11.54%。 截至2018年末，杭州工商信托管理信托资产规模为524.2亿元，较期初增长3.6%，其中，主动管理型信托规模95.03%。 记者统计，截至2018年末，主动管理型业务资产占信托资产规模占比超过70%的信托公司仅有民生信托、百瑞信托和上述东莞信托、杭州工商信托，行业龙头公司如中信信托和华能信托的主动管理型信托占比分别为33.52%和32.46%。 与此同时，东莞信托和杭州工商信托的信托报酬率近年来一直位居行业前列，该指标反映信托公司作为受托人，发行或管理信托项目收取报酬的水平。 数据显示，2018年68家公司加权平均信托报酬率为0.32%，与2017年的0.37%相比微降。其中，信托报酬率超过1%的公司仅有8家，不足0.2%的公司有10家，而东莞信托和杭州工商信托的信托报酬率分别达到2.33%和1.71%，位居行业第一和第二名。 逆势增长秘钥有哪些？ 那么，类似于东莞信托和杭州工商信托以“小而美”、“小而精”信托公司，在2018年业绩实现逆势增长有何秘钥？ 业内人士认为，“小而美”、“小而精”信托成为2018年业绩表现中的亮点公司，反映的是应对行业形势变化，突出的主动管理能力正成为一些信托公司差异化优势，也逐渐成为信托公司的核心竞争力之一。 据记者了解，东莞信托能在2018年成为逆势增长的亮点公司，有包括资本实力增强、管理体制变革、积极创新业务和严格把控风险四个方面的因素。 首先，在行业增资潮下，东莞信托也在2018年完成增资扩股，注册资本12亿元增加至14.5亿元，国有控股比例进一步上升，净资产达到54.18亿元，资产总额65.09亿元，同比增长50.49%；资本实力的增强和股权的优化，为其金融改革创新打下了基础。 其次，尽管是作为国有控股金融企业，但是东莞信托在去年顺应形势，成功引进信托行业优秀职业经理人，完善了职业经理人管理办法等系列制度，明确职业经理人管理权限，量化考核经营业绩指标，设置与市场相匹配的薪酬水平与约束机制，逐步打造一支富有激情、充满战斗力的职业经理人团队。 再次，着力推动信托业务及财富管理业务“双轮驱动”发展。在信托业务方面，传统固定收益类业务的发展基础依然牢固，为其逐步向权益类业务深化转型提供支撑。 而在不动产投资类业务、ABN财产权信托业务、股权投资类业务等权益类业务方面，东莞信托也逐步取得突破，通过业务结构的持续转型升级，能够在新的起点获得新的发展。 在财富管理业务方面，东莞信托着力加强财富管理，提升资金募集能力，实现资金端及资产端总体平衡，不断扩充销售团队，重视大湾区及北京、上海、武汉等全国重点城市的财富布局；积极拓展机构资金渠道，成功拓展多户高净值机构客户，并打通与多家金融机构资金营销合作渠道。 最后，在当前实体经济较为困难、信用风险事件频发的时期，东莞信托始终坚持风险防控优先，保障业务稳健发展，实现产品100%清算，不良率为0。 其中，针对风险管理薄弱环节，东莞信托加强制度建设，进一步完善风险管理体系；优化投、贷后管理模式，跟踪客户风险情况，成立风险预警项目防控工作领导小组，确保对业务风险“早发现、早介入、早化解”；强化风险责任约束机制，严格责任认定标准，并完善突发事件应对机制，及时处置风险事件。 而杭州工商信托，2018年继续坚持“有所为，有所不为”的发展思路和“投资化、中长期化、基金化、产品化”的业务模式，关注经济增长的新领域，加大对传统产业转型升级、新兴产业发展空间的业务开发力度，实施以分散投资为核心的基金化策略和私募金融工具为目标资产的投资策略，着重拓展资产管理、私募投行、财富管理三大业务领域，完善内控体系建设，推进业务转型，实现合规经营、稳健发展。 同时，杭州工商信托表示，积极开展主动管理业务和风险管理，不开展通道业务，同时，信托产品均以直销为主，注重客户资源培养与积累。 此外，契合国内经济转型、产业结构调整的业务需求及投资者日益增长的财富管理需求，杭州工商信托注重信托投融资兼备功能的发挥，推出具有创新亮点的信托产品和投资类项目，而绿色信托、家族财富管理等领域也有所突破。[详情]

　　营收10强排名“大挪移” 谁是2018年信托业黑马？ 2018年业务收入排名第一的中信信托固有业务却表现一般，在前十强中未见其踪影。 洪铭宇 图片来源：FREERANCE  作者：洪铭宇 于信托业而言，2018年是寒冬凛冽的一年。 据中国信托业协会官网显示，截至2018年4季度末，全国68家信托公司受托资产减少到22.70万亿元，比2017年4季度末下降了13.50%。 数据会说话。截至目前，68家信托公司2018年财务报表已经全部出炉。界面新闻记者整理分析了信托行业主要经营指标TOP10公司，融合年报中各家净资产规模、营业收入、净利润等系列数据之后，便会发现隐匿其中的信托业运行真实情况。 三家信托公司净资产规模破两百亿 净资产是衡量信托公司综合实力的重要指标之一。 据中诚信托数据显示，2018年净资产规模超过200亿的信托公司数量为3家，分别是中信信托以242.7亿元的成绩蝉联首位、其次是重庆信托以224.7亿的业绩位列第二名，平安信托以207.1亿元的成绩位列第三。 同时，在68家信托公司中净资产规模位列前十名的还有华润信托、华能信托、江苏信托、中融信托、中诚信托、兴业信托和上海信托。 中诚信托数据显示，截至2018年底，行业净资产TOP10平均增长11.40%，行业均值增长9.35%。 营收座次“大挪移” 2018年，信托公司业绩普遍承压，即便是行业前10强，营收净利相较2017年也出现了不同程度地下滑。 2018年营业收入前10名的营收总额为395.14亿，与上年同期相比下降3.99%。据用益研究数据显示，相较2017年，前10强的座次不仅发生了细微变化，同时还出现了3名新晋级者，分别是中铁信托、外贸信托和五矿信托，而安信信托、民生信托和上海信托则与前十强失之交臂。 在净利润方面，尽管不少信托公司出现净利润下滑，但部分信托公司仍然逆风飞扬，越战越勇。 2018年信托业净利润排名前三甲的公司分别为中信信托、平安信托和重庆信托。其中，这三家公司的净利润分别是36.6亿元、31.7亿元和25.8亿元。 此外，华能信托、华润信托、外贸信托、江苏信托、中航信托、建信信托和中融信托净利润业绩也分别位列行业前十名。 业务收入差距显现 有人欢喜有人忧 从营业收入构成来看，信托业务收入依然是经营收入增长的核心驱动力。据中国信托业协会官网显示，信托业务收入占经营收入之比为63.83%。2018年，68家信托公司实现信托业务收入为250.85亿元，比2017年4季度275.31亿元下降8.88%。 在信托业务收入前10强中，除稳居榜单多年的中信信托、平安信托、中航信托、华能信托外，本次，五矿信托的成绩令人眼前一亮，可谓是2018年的黑马之一，实现信托业务收入23.9亿，跻身行业第六。 相比之下，去年业务收入跃居榜首的安信信托今年却意外滑出前十强。 从行业信托业务收入均值与中位数来看，中位数为国投泰康信托8.79亿元，行业均值为11.74亿元。2018年度，行业信托业务收入TOP10平均增长8.95%，行业均值下降1.52%。 与此相对应的是，在衡量信托公司自营能力的固有业务方面，2018年度，行业信托固有业务收入TOP10平均下降6.65%，行业均值下降25.53%。 信托业务收入与自营收入一道构成了信托公司总收入。据中诚信托数据显示，固有业务收入第一名为重庆信托12.18亿元，第十名为湖南信托7.15亿元，中位数为新华信托2.63亿元，行业均值为3.49亿元。2018年度，行业信托业务收入TOP10平均下降6.65%，行业均值下降25.53%。 值得一提的是业务收入排名第一的中信信托今年在固有业务表现一般，在前十强中未见其踪影。  [详情]

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　　来源：上海信托圈     上海信托网消息，4月25日，中融国际信托有限公司（简称“中融信托”）发布2018年年报显示，公司当年实现营业收入58.89亿元，净利润21.42亿元。 上海信托网消息，4月25日，中融国际信托有限公司（简称“中融信托”）发布2018年年报显示，公司当年实现营业收入58.89亿元，净利润21.42亿元，公司各项经营数据均居行业前列，收入结构呈现多元化，投入实体经济的资产在总规模中的占比进一步提升。 受国内外经济形势影响，2018年信托业务开展面临较大压力，中融信托业绩稳定将对行业信心有所提振。2019年一季度各项经济数据转好，社会融资规模出现较快增长，作为社会投融资重要渠道的信托行业也出现了快速回暖。 4月26日，经纬纺机（000666.SZ）发布2019年第一季度报告，实现营业收入16.70亿元，同比增长63.68%，旗下子公司中融信托业绩同比出现快速增长。 ps：监控信托项目风险，下载“预警通APP”随时关注行业动态！免费使用哦！[详情]