1099家A股公司纳入标普新兴市场指数

　　根据标普道琼斯官网公布的信息，我们基于其在标普道琼斯全球指数体系中的权重，以及通过查找其对应跟踪产品的方式来估算其纳入对A股带来的增量资金。根据现有信息我们粗略测算的此次纳入的被动资金流入在30亿人民币左右。另外，富时指数提高也将在9月23日将A股纳入比例从5%提高到15%，预计带来主动和被动资金合计约300亿人民币。值得注意的是，由于主动资金占相关资金绝大多数，实际流入量可能有一定不确定性。 标普道琼斯将正式纳入A股，影响几何？ 2018年底标普道琼斯宣布A股将会被纳入其国际指数体系并随后公布了初步筛选名单。9月7日公布的调整名单将在9月23日正式生效。我们对相关的核心问题进行梳理，供投资者参考： 1）   标普道琼斯指数体系纳入A股时间表 第一阶段纳入25%。共有6个指数体系共15个指数将受到影响。与MSCI和富时罗素类似，考虑到A股企业的市值体量以及外资限制等因素，标普道琼斯目前也先按照每家A股公司浮动调整市值的25%纳入其指数体系（MSCI计划今年11月将A股大盘及中盘以20%权重纳入；富时罗素计划明年3月将A股纳入因子提升至25%）。6个指数体系中的15个指数将受到本次纳入的影响。25%纳入后A股在标普全球指数/标普新兴市场指数/标普中国指数/道琼斯全球指数的权重分别为0.7%/6.2%/16.7%/0.6%；我们静态估算如若未来纳入因子提升至50%，权重将提升至1.4%/11.6%/28.6%/1.2%；100%纳入后，我们测算权重将提升至2.8%/20.8%/44.5%/2.3%。 2）   初期可能有1099家A股公司纳入标普道琼斯指数体系，银行、医药、电子、地产等行业更为受益标普道琼斯纳入A股 本次可能纳入标普道琼斯指数体系的A股公司数量共1099家，包括147支大盘股，251支中盘股以及701支小盘股，A股创业板公司暂不纳入其指数体系。在9月23日正式生效前，纳入名单和权重可能还会有所变化。从目前的行业分布来看，结合标普道琼斯的主要指数权重（以道琼斯全球指数和标普全球指数为主要参照），银行、医药生物、食品饮料、电子等行业的权重相对靠前。从数量分布来看，纳入企业中来自医药、电子、房地产、电力、金融等行业的占比较多。 3）   纳入A股带来的增量资金可能有限 根据标普道琼斯官网公布的信息，我们基于其在标普道琼斯全球指数体系中的权重，以及通过查找其对应跟踪产品的方式来估算其纳入对A股带来的增量资金。根据现有信息我们粗略测算的此次纳入的被动资金流入在30亿人民币左右（由于公布信息全部为ETF型被动产品，该结果可能存在较大程度的低估）。另外，富时指数提高也将在9月23日将A股纳入比例从5%提高到15%，我们预计带来主动和被动资金合计约300亿人民币。值得注意的是，由于主动资金占相关资金绝大多数，实际流入量可能有一定不确定性。 4）   近期互联互通资金流向 上周北向资金日均净流入56亿元是年初至今最高。板块方面，上周北向资金主要买入银行、原材料、非银金融板块，而食品饮料、医药等板块遭到减持。实际上，北向资金8月中旬以来就已经开始增持银行、原材料等偏周期板块，而前期表现亮眼的食品饮料、科技板块的持股则表现为持平略降。近两周南向资金相比8月中旬的大幅净流入略有减速，但上周四南向资金再度净流入35亿港币，是7个交易日以来最高。板块方面，上周南向资金主要买入的板块是银行、互联网和保险，减持能源和原材料板块。南北双向资金流向的加大表明既受近期政策转暖驱动，也表明目前市场点位下中长线价值获得认可。年初至今北向资金已净流入1400亿元，我们维持之前每年流入2000-4000亿元的预测。 文章来源 本文摘自：2019年9月9日已经发布的《标普道琼斯将正式纳入A股》 [详情]

　　原标题：重磅！1099只A股被纳入标普道琼斯指数！业内：8至9月三大国际指数将吸引增量资金超2000亿元！ 国盛证券首席策略分析师张启尧则表示，8至9月国内市场将迎来三大指数（标普道琼斯、富时罗素和MSCI）的同步增持，保守估算将合计吸引超过2000亿元的增量。 来源：每日经济新闻 北京时间今日（9月8日）凌晨，标普道琼斯指数公司向媒体公布了9月调整后标的股名单，9月6日，1099只中国A股正式纳入标普新兴市场全球基准指数（S&P Emerging BMI），该决定于9月23日开盘时生效。该名单共1099只A股，其中包含147只大盘股、251只中盘股和701只小盘股。 23日生效后权重仍可能发生变化 标普道琼斯表示，A股在标普新兴BMI指数中的预计权重约6.2%。但是，纳入名单在9月23日生效前仍有可能根据市场情况发生变化。《每日经济新闻》记者还注意到，9月23日，富时罗素季度调整也将生效。两大指数将为A股带来50多亿美元增量资金。 据了解，标普道琼斯指数早在2013年就开始就A股纳入问题向市场参与者征询意见。2018年12月，标普道琼斯指数公布了关于中国股票市场分类的结果，宣布将A股纳入相关的国际指数。标普道琼斯全球股票指数高级总监Michael Orzano表示，在征询意见的过程中，投资者接触A股越来越多，不少投资者已较为熟悉A股交易，因此大部分投资者认可一次性以25%的纳入因子纳入。 根据招商证券的测算，9月23日，标普道琼斯纳入A股将为A股带来11亿美元的被动增量资金。值得注意的是，同日富时罗素提升A股纳入因子生效，也将为A股带来40亿美元的被动增量资金，两者合计共带来51亿美元的被动增量资金，以人民币兑美元7：1来算，也即357亿元。 国盛证券首席策略分析师张启尧则表示，8至9月国内市场将迎来三大指数（标普道琼斯、富时罗素和MSCI）的同步增持，保守估算将合计吸引超过2000亿元的增量。 标普道琼斯：看好中国经济崛起 《每日经济新闻》记者注意到，2017年以来，A股的国际化进程显著加快，境外资金入场也成为A股市场最重要的增量资金来源之一，MSCI、标普道琼斯和富时罗素先后宣布纳入A股因子。其中MSCI最早部署，于去年6月正式纳入228只A股大盘股，今年将会分三步将纳入因子由5%增至20%。今年，A股“入富”正式生效，共有1097只A股入选富时全球股票指数系列，初始纳入因子5%，至2020年三月分三步扩容至25%。标普道琼斯虽是主要指数中最晚将A股纳入的，但无论是在初始纳入因子还是入选公司数量上，都大于其他指数公司。 标普道琼斯表示，将部分A股纳入其全球指数体系，正是因为中国在全球投资体系中占有越来越重要的地位。且在过去几年中，中国也不断致力于推进市场机制改革，尤其是扩大对境外投资者的市场开放程度。未来，该机构将进行进一步的咨询，讨论是否将A股纳入其他指数或者提高A股的纳入比重。 标普道琼斯指数公司董事总经理克雷格·拉扎拉在接受媒体采访时表示，指数公司纳入A股是过去五十年来的重大经济举措，看好中国经济崛起。拉扎拉称，十年前并没有互联互通机制，他们的客户相较从前增加了对A股的兴趣，综上两点，很容易理解纳入A股的机会。 拉扎拉指出，此次公司入选标准主要有两条：一是公司自由流通市值须达一亿美元，二是股票具备充分流动性。他说：“我们在考量一只股票的时候，不光会看总市值，还要考虑投资者实际可有多少交易量。公司创始人是否控股了大部分股权，对外资持股比例有多少限制，上述因素决定了上市公司实际可供交易的流通股数量。”而流动性方面，他认为，在新兴市场当中，个股的流动性须达市值的10%，成熟市场当中该比例为20%。[详情]

　　 点击查询：中文全名单 三大国际指数全部纳入A股！标普道琼斯刚刚公布最新名单，9月23日外资扫盘！完整中文名单抢先看 上证报记者刚刚从标普道琼斯方面获得9月调整后标的股名单。该名单共1099只A股，其中包含147只大盘股， 251只中盘股，701只小盘股。 标普道琼斯表示，A股在标普新兴BMI指数中的预计权重约6.2%。但是，纳入名单在9月23日生效前仍有可能根据市场情况发生变化。 9月23日，富时罗素季度调整也将生效。两大指数将为A股带来50多亿美元增量资金。 带来11亿美元增量资金 此前，2018年12月5日（美国当地时间），标普道琼斯公布了其2018年度市场分类评审结果，宣布将可通过沪港通、深港通机制进行交易的合格A股纳入其全球旗舰指数体系，分类级别为新兴市场。 根据招商证券的测算，9月23日，标普道琼斯纳入A股将为A股带来11亿美元的被动增量资金。 标普道琼斯表示，将部分A股纳入其全球指数体系，正是因为中国在全球投资体系中占有越来越重要的地位。且在过去几年中，中国也不断致力于推进市场机制改革，尤其是扩大对境外投资者的市场开放程度。 未来，该公司将进行进一步的咨询，讨论是否将A股纳入其他指数或者提高A股的纳入比重。 一周买入280亿元 北向资金已提前行动 经历了二季度的短暂沉寂，三季度的北向资金再度活跃。尤其是进入9月以来，北向资金买入幅度显著增强。 9月6日，北向资金净流入85.24亿元，连续第7个交易日净流入。而仅本周的5个交易日，北向资金便合计净流入280.09亿元，刷新2018年11月以来最大单周净流入额。 业内人士认为，北向资金的大幅流入或与多家国际指数公司在8至9月的集中纳入生效有关。 此前，8月27日，伴随着MSCI第二次扩容生效，北向资金单日净流入额一度创下年内新高，达112.71亿元。 国盛证券首席策略分析师张启尧表示，8至9月国内市场将迎来三大指数的同步增持，保守估算将合计吸引超过2000亿元的增量。 值得注意的是，今年下半年以来，北向资金流入相较以往有了一些新的变化：首先，北向资金对各类风格的配置分化度有所收敛；其次，在近期的外资流入过程中，消费股和科技成长股呈并驾齐驱的态势。 Choice数据显示，从9月2日至9月5日，深股通标的中，北向资金对金贵银业的持股比例变动最大达0.95个百分点，高新兴、国星光电、TCL集团等多只科技股的持股比例增幅靠前。沪股通标的中，顾家家居的北向资金持股比例增幅居首，中铝国际、祁连山、三一重工等制造业蓝筹股则增仓明显。 [详情]

　　重磅！1099只A股纳入标普新兴市场指数，9月23日生效（附中文全名单） 导语：MSCI、富时罗素、标普道琼斯三大巨头纳A思路不同，但是三家纳入A股覆盖的行业却较为类似。三家纳入的A股都主要分布于银行、非银金融、食品饮料、医药、电子等行业。 周五央行夜降甘霖，今天标普道琼斯指数再来助攻！ 刚刚，标普道琼斯指数向中证君（ID：xhszzb）发送邮件表示，9月6日，1099只中国A股正式纳入标普新兴市场全球基准指数（S&P Emerging BMI），该决定于9月23日开盘时生效。这1099只A股中，含147只大盘股，251只中盘股，701只小盘股。 以25%的纳入因子纳入之后，A股在标普新兴市场全球基准指数中所占权重为6.2%，中国市场（含A股、港股、海外上市中概股）在该指数占权重36%。 标普道琼斯指数表示，在9月23日生效日之前，纳入名单和权重还会有所变化，投资者仍以最终名单为准。 标普道琼斯指数（S&PDJI）发来的邮件 这1099只股票中不含创业板股票。标普道琼斯指数官网表示，暂不纳入创业板，纳入创业板之前会就此向市场参与者征求意见。 图片来源：标普道琼斯指数官网 外资资金流入刚刚起步 三大指数巨头都来了，接下来外资流入A股流速是不是要放慢了？ 并不是。三大指数巨头纳入A股的进程刚刚起步。要搞清楚这个问题，中证君先要就“纳入因子”啰嗦几句。 纳入因子是个什么鬼呢？ 一只股票以25%的纳入因子纳入。假设这只股票市值为100亿元，那么它在指数中所占的权重是打了折扣的。它比同样是100亿元市值但是以100%纳入因子纳入的股票所占权重要低。实际上，它和100%纳入因子纳入、市值25亿元的股票所占权重是一样的。 涉及到A股，还有一个可投资比例的概念。A股存在外资持有比例上限，根据相关规定，外资持有股票的最多达到其流通市值的30%。 所以， 外资最多只能买到一只股票的流通市值的30%。但是，如果现在这只股票外资的持有比例已经到了6%， 这剩余的24%就是外资能买的最大空间。 这个空间再乘以纳入因子（24%*25%）等于6%。假定这只股票的流通市值为100亿元那它在标普道琼斯的相关指数中，相当于纳入因子100%、没有外资持有比例限制的6亿元市值的股票所占的权重。 所以，A股在这些指数巨头的相关指数中所占的权重还有很大的提升空间。随着外资持续流入A股，其对A股的影响也将提升。 事实上，外资影响力提升已经开始显现了。央行统计数据显示，境外机构和个人持有A股市值在6月末达到了16473亿元，距离公募基金持股市值仅少3503.31亿元。随着被动资金持续增配A股，外资正成为A股越来越不可忽视的影响力量。 图片来源：银河证券基金研究中心 银河证券基金研究中心数据显示，2013年以来外资持股估值和公募基金持股市值逐渐缩窄。2019年1季度末达到历史最窄水平，2019年2季度末较一季度末稍微走阔。 境内的机构投资者已经看到：外资持股占比提升，将改变A股的投资生态。 2019年金牛私募高峰论坛暨第十届中国私募金牛奖颁奖典礼上，高毅资产董事长兼CEO邱国鹭在主题演讲中表示，外资A股投资占比提升，外资在投资不熟悉市场时倾向于首先布局大市值、龙头公司。邱国鹭认为这利好“核心资产”。 MSCI、富时罗素、标普道琼斯三大巨头纳A思路不同，但是三家纳入A股覆盖的行业却较为类似。三家纳入的A股都主要分布于、银行、非银金融、食品饮料、医药、电子等行业。 机构：9月23日北向资金净流入或创新高 9月23日，标普道琼斯纳A生效，富时罗素A股扩容生效。西南证券预计当天北向资金净流入或创新纪录。 北向资金净流入量最大为2018年11月2日，当日北上资金净流入近180亿元，其中沪股通流入113.22亿元，深股通流入65.79亿元。 当日，沪股通中资金流入最多的是中国平安， 其次为招商银行、华友钴业、万华化学、新华保险。深股通中资金流入最多的是中兴通讯， 其次为海康威视、五粮液、格力电器、大华股份。 北向资金受外围扰动影响显著。不过，各个行业的“抗扰动”能力有别。哪些行业抗扰动能力强？  西南证券统计了外围扰动出现之后，短期、中长期相关行业北向资金流量的变化。结果显示，短期来看，传媒、纺织、国防军工、农林牧渔、有色等行业受影响较小。食品饮料、银行、电子、非银、家电等行业受影响较大。从指数涨跌来看，短期内有色金属、银行、食品饮料、国防军工、医药、家电没有明显下调。有色金属和国防军工对外围冲击的免疫效应凸显。 全名单： [详情]

　　原标题：标普道琼斯宣布1099只A股纳入BMI  中证网讯（记者 吴娟娟）北京时间8日凌晨，标普道琼斯指数公司向中国证券报记者发送邮件表示，9月6日，1099只中国A股正式纳入标普新兴市场全球基准指数（S&P Emerging BMI），该决定于9月23日开盘时生效。这1099只A股中，含147只大盘股，251只中盘股，701只小盘股。它们以25%的纳入因子纳入之后，预计A股在标普新兴市场全球基准指数（S&P Emerging GMI）中所占权重为6.2%，预计中国市场整体（含A股、港股、海外上市中概股）在该指数占权重36%。标普道琼斯指数表示，在9月23日生效日之前，纳入名单和权重还会有所变化，投资者仍以最终名单为准。 此次，纳入名单中不含创业板股票，标普道琼斯指数官网表示，纳入创业板股票前，会就此再向市场参与者征询意见。[详情]

　　原标题：独家|1099家A股公司正式纳入标普新兴市场指数BMI；专访标普指数公司董事总经理 美东时间9月7日午后，第一财经记者从标普道琼斯指数公司纽约新闻办公室方面获得邮件称，该公司宣布将1099家中国A股上市公司纳入标普新兴市场指数BMI，9月23日起生效。其中147家大盘股， 251家中盘股，701家小盘股，A股在此指数中的预计权重约6.2%。值得注意的是，纳入公司在9月23日生效前仍有可能发生变化，权重也可能根据接下来两个星期的市场情况发生变化。 就在得知此消息的前两天，标普道琼斯指数公司指数投资策略全球主管、董事总经理克雷格·拉扎拉（Craig Lazzara）在纽约接受第一财经专访的独家专访时表示，此次公司入选标准主要有两条：一是公司自由流通市值须达一亿美元，二是股票具备充分流动性。他说：“我们在考量一只股票的时候，不光会看总市值，还要考虑投资者实际可有多少交易量。公司创始人是否控股了大部分股权，对外资持股比例有多少限制，上述因素决定了上市公司实际可供交易的流通股数量。”而流动性方面，他认为，在新兴市场当中，个股的流动性须达市值的10%，成熟市场当中该比例为20%。 随着中国资本市场的不断扩大开放，人民币资产获得全球投资者追捧，A股影响力也在上升。明晟（MSCI）、标普道琼斯（S&P Dow Jones）、富时罗素（FTSE Russel）先后宣布纳入A股因子。其中明晟公司最早部署，于去年6月正式纳入228只A股大盘股，今年将会分三步将纳入因子由5%增至20%。今年，A股入富正式生效，共有1097只A股入选其期间指数富时全球股票指数系列，初始纳入因子5%，至2020年三月分三步扩容至25%。标普道琼斯虽是主要指数中最晚将A股纳入的，但无论是在初始纳入因子还是入选公司数量上，都大于其他指数公司。拉扎拉解释称，这主要与各家指数公司的入选标准、编制方法有关。 对于全球主要的指数公司接二连三将A股纳入，拉扎拉表示，这是过去五十年来的重大经济举措。“过去五十年中国经济崛起，经济更加市场导向，外资拥有越来越多的机会参与到中国资本市场，我们认为中国市场有良好的成长性，是新兴市场增长的重要力量，是带动世界经济的引擎。” 当然，中国金融开放，放宽市场准入，成为外资进入中国的先决条件。拉扎拉说：“以前没有互联互通机制，我们的机构客户相较从前也增加了对A股的兴趣和需求。从市场准入的角度，现在的确是进入中国的良机。”  [详情]