4月10日，沪深北交易所发布公告，就修订交易规则向市场公开征求意见，以进一步优化证券交易机制，增强市场内在稳定性，便利投资者交易。意见反馈截止时间为4月17日。
本次三大交易所对交易规则的修订各有侧重，其中沪深交易所将主板风险警示股票价格涨跌幅限制比例由5%调整为10%无疑是其中的重要看点之一。实际上，早在去年6月，沪深交易所就分别《关于调整主板风险警示股票价格涨跌幅限制比例及有关事项的通知》向社会公开征求意见，这次是一并将其纳入到本次交易规则的修订中来。
应该说这次三大交易所对交易规则的修订确实是有亮点的，比如，将盘后固定价格交易方式扩展至全部A股和ETF，北交所也拟推出盘后固定价格交易。不过，就调整主板风险警示股票价格涨跌幅限制比例，将主板风险警示股票价格涨跌幅限制比例由5%调整为10%，与主板其他股票保持一致这件事情来说，有待于进一步商榷。毕竟风险警示股票，也即ST股与*ST股是股市里的“另类股票”，它们原本就不应该享有跟其他股票一样的涨跌幅。
首先，ST股与*ST股的投资风险明显高于其他股票，将其涨跌幅限制在5%，远低于主板其他股票的10%，这是对其投资风险的一种控制，同时也是对广大投资者的一种保护。如果将ST股与*ST股的涨跌幅放宽到与主板其他股票保持一致，这其实就是对ST股与*ST股的一种纵容，是鼓励市场炒作ST股与*ST股，这是对这类股票投资风险的一种放大，不利于保护广大投资者尤其是中小投资者的利益。
其次，给某些特定的股票戴上ST或*ST的帽子，这除了向投资者提示风险之外，也是对相关股票的一种惩戒，包括让其不能拥有与其他股票一样的涨跌幅限制。其他股票可以拥有10%的涨跌幅，而ST股与*ST股则只能拥有5%的涨跌幅。如果调整ST股与*ST股的涨跌幅限制，让其拥有与其他股票一样的涨跌幅，那么对ST股与*ST股惩戒的意义也就不复存在了，给某些特定股票戴上ST或*ST帽子的警示意义也就大打折扣。
其三，给某些特定的股票戴上ST或*ST的帽子，让其股票的涨跌幅远低于其他股票涨跌幅，这也是对相关公司的一种“激励”或刺激。相关公司如果想拥有其他公司一样的交易权限，拥有一样的涨跌幅，相关公司就必须努力改变公司所处的困境，摘掉ST或*ST帽子。如果不摘ST或*ST帽子就可以拥有其他股票一样的交易权限，就能不被市场、不被投资者另眼相看，相关公司改变公司困境的动力自然也就少了许多。
此外，让ST股与*ST股拥有与其他股票一样的涨跌幅限制，这其实就是让主板其他股票与市场里的“黑五类”为伍，这是对其他正常交易股票的一种不尊重与羞辱，这对于其他正常交易的股票明显的不公平。作为市场上的“黑五类”，ST股与*ST股的涨跌幅必须要与其他正常交易股票有所不同。其他正常交易股票需要得到市场应有的尊重。
当然，ST股与*ST股的股票涨跌幅限制比例确实有必要做进一步的调整，那就是涨幅控制在5%，而跌幅控制放宽到10%，这样可以更好地释放风险警示股票的投资风险，从而引导投资者远离风险警示股票。
不仅如此，如果交易所确实需要将风险警示股票的涨幅上调到10%的话，那么交易所也可以同步将其他股票的涨幅跌上调到20%，同时也将风险警示股票的跌幅调整到20%。总之，ST股就该有ST股的样子，不能错把ST股当成了非ST股来混为一谈。
(本文作者介绍：财经评论员，二十年的股市磨练，练就了对股市独到的眼光与见解，著有《轻轻松松炒股票》一书。)
责任编辑：刘万里 SF014
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