及时严惩违规是对牛市最好的保护

　　文/新浪财经意见领袖专栏(微信公众号kopleader)专栏作家 曹中铭

　　打造“健康牛”，不仅需要市场的理性投资，更需要监管部门对于违规行为的严厉打击。就像要求上市公司的信息披露必须“及时”一样，对于打击操纵股价等违规行为，同样需要做到“及时”，如此。严打的效果才最佳，才不会“被打折”。

及时严惩违规是对牛市最好的保护

　　股指上涨在继续，牛市也在继续，市场监管丝毫不能松懈。在上周五召开的例行新闻发布会上，证监会[微博]通报了“2015证监法网”第三批案件集中部署情况，此次部署的案件为12起异常交易类案件，主要针对6类新型市场的操纵行为进行调查。操纵市场或操纵股价是A股的一颗“毒瘤”，对这些违规行为进行严打，才是对牛市的最好保护。

　　根据证监会的通报，“迎合市场炒作热点，编题材讲故事，以内容虚假、夸大或不确定的信息影响股价”、“制造、利用信息优势，多个主体或机构联合操纵股价”、或“以市值管理名义与上市公司及其控股股东、实际控制人以及公司高管内外联手操纵股价”等均成为此次被调查的重点。既然监管部门欲进行调查，至少说明12起异常交易案件存在违规甚至是违法的嫌疑，也不排除监管部门掌握了一定的证据。

　　纵观A股市场的历次牛市行情，“逼空式”上涨成为其一大特色，这既是A股市场的牛市文化，实际上也凸显出市场投机性的一面。如上一轮大牛市行情，如果撇开“半夜鸡叫”对市场的影响，一波特大行情几乎是“一气呵成”走完，而中间并没有出现像样的调整。此次亦然。去年央行[微博]降息后，券商、银行、保险等个股大放异彩，也带动指数持续上涨；今年3月份开始的另一波行情，上证指数上涨的斜率几乎没有改变。虽然5月5日~7日连续三天暴跌400点，但指数很快就收复了“失地”，并于本周一创出新高站上4800点的高地。

　　股市“逼空式”上涨，实际上为市场操纵行为提供了最好的“保护色”，也为那些编题材讲故事，以及以市值管理名义等操纵股价者提供了最好的机会。显然，监管部门不能无视那些涉嫌操纵市场的行为，更不能无视其窃取市场的利益，进行调查亦是应有之义。

　　但必须指出的是，尽管监管部门宣布集中部署的案件为12起，但个中却没有公布涉及哪些上市公司，这无疑会导致其威慑力严重打折，也与去年12月19日(周五)宣布中科云网等18只被操纵股票名单形成鲜明对比。去年中科云网等被曝光后，12月22日当天，18只个股除4只停牌外，有13只个股跌停，仅湖南发展虽为仅存的“硕果”，但收盘时仍大跌8.4%，从中也凸显出公布上市公司名单的威力。

　　另一方面，针对市场中股价频现的不正常上涨现象，监管部门直到现在才集中部署对异常交易案件进行查处，也有“马后炮”的嫌疑。其实，像涉嫌以“编题材讲故事”等方式操纵市场，并非现在才发生，今年以来，屡被上市公司所利用，相关上市公司的股价也出现了大幅上涨。如果个中真的涉嫌操纵股价，则其操纵的目的已经达到。此外，像个股连续大幅上涨的不正常现象，在市场上大面积发生着，个中或许存在股价被操纵的，但这些现象却都被漠视了。

　　打造“健康牛”，不仅需要市场的理性投资，更需要监管部门对于违规行为的严厉打击。就像要求上市公司的信息披露必须“及时”一样，对于打击操纵股价等违规行为，同样需要做到“及时”，如此。严打的效果才最佳，才不会“被打折”。但显然，在对于违规行为的打击上，“及时性”还有待提高。

　　当然，除了证监会通报的六类市场操纵行为之外，对于利用信息“操纵”市场的现象同样不应忽视。目前股市处于牛市阶段，因有监管部门的支持，此时唱多往往“被应验”。但牛市也有走到头的时候，一些券商、基金等机构投资者出于自身利益的考量，此时的盲目唱多，则会误导投资者，实际上是利用信息的另一种形式的“操纵”市场行为。对于此类“操纵”行为，监管部门同样应进行打击。

　　(本文作者介绍：独立财经撰稿人 在三大证券报等多家媒体发表文章数百篇)

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