杨青丽：日本马桶盖及网络金融方向

　　文/新浪专栏作家 杨青丽      

　　摘要：中国不缺优质高附加值的产品服务及其生产机制，比如优质马桶盖，中国匮乏的是让好东西站上应有位置的正常选拔机制，金融中介在此尚未充分发挥应有的甄别鼓励作用。多年以来，劣币驱逐良币现象愈演愈烈，判断优劣的标准模糊或丧失，逆向淘汰盛行之下，金融不得不与假劣污染产品齐飞，受苦迷茫的不仅是消费者还有从业者。变革的时代已经来临：粗放经营不可继续，结构转变已经启动，优质好产品及服务成为社会最稀缺，金融特别是网络金融不能不顾终端产品或服务的品质而盲目做大业务量，与新经济同行，伴小微企业成长，名实相符，方不负网络金融之名。

　　一、金融及网络金融有必要为优质产品及服务而生吗？

　　中国也生产流通优质马桶盖，为什么到日本才容易买得到？哪些优质马桶盖在中国的生产流通出现了什么障碍？金融及网络金融是否要介入，促进优质马桶盖在中国的广泛生产及流通？也就是说，金融是否有必要洞察实体经济最里面，是否要建立在对产品及服务的鉴定之上。或者，金融只要解决短期资金回报问题，管它服务的最终产品如何呢？能管得了吗？

　　过去，金融多是不用深入到实体产品及服务的鉴定上的。假劣污染泛滥之时，金融也不得不俯身其上。钱都赚了，问题也越来越严重了。但存在的未必是合理的，这种不良趋势到了该扭转的时候了。人类不断追求完美的天性为变革提供永续不竭的动力！

　　除了马桶盖，就当前的中国居民生活消费服务来说，不如意者十有八九。衣食住行医疗教育养老，皆有巨大的改善空间。假劣产品或服务的大量存在，并不说明优质产品或服务的天然缺失，主要是鉴别及表扬机制失效，导致假劣币驱逐良币。立足实体潜在需求，立足实体产品服务的进一步优化提升，网络及科技为理想的未来提供了可以实现的有力工具，农工商服务业将加速网络化科技化。网络金融也不应该离开实体产品太远，也不应该无视最终产品的优劣，盲目追求金融业务的扩大。让金融附体在优质产品或服务上，让网络金融也更加聚焦于优质产品或服务上，让网络金融利用其鉴定中介及信用中介的信号灯及扩音器角色，使好东西脱颖而出，发扬光大。

　　产品及服务方向是关系企业家赚钱多少的重大决策，也是关系人心向背\社会道德秩序\个人职业命运的指挥棒。大则影响社会风气，小则主宰个人命运。以社会大利益为终极目标提供服务与产品，应是主流企业主的明智之选。

　　但多年以来，劣币驱逐良币现象愈演愈烈，判断优劣的标准模糊或丧失。消费者、从业者苦不堪言。正如雾霾之公害。风气之混浊已经到了必改之时，已经到了一呼即应的变革之时。智慧的从业者，当勇担先锋，引领优质产品及服务甄别提升的更美好时代！

　　实际上，已经有不少先行者，以网络之力推动优质产品及服务的生产及流通。其他的公司不说，单就身边熟悉的有：私人定制优质衬衫君奕Utailor，推动中国式酒窖及优质酒普及的酒金会可分散抵押物互联网金融，致力于高质量教育咨询的欢颜家庭教育，提供海外优质学校咨询的斯隆教育，青少年假期主题式旅游科学微电影，打造高质量医疗服务的国康私人医生，新锐财经新媒体范言直谏，为优质人才提供系列金融服务的九鼎投资等等。但优质商品及服务在各自领域仍没有形成广泛的主导性的绝对地位，假劣粗放商品服务仍然不少。努力创造优质服务及产品的先行者急需金融业特别是网络金融的大力支持。

　　二、金融及网络金融有能力为优质产品及服务而生吗？

　　如果说优质产品及服务的创新是技术及人力因素，那末金融即是优质产品服务创新的资金因素，二者结合优质产品及服务的创新理想才能得以落实。金融为其自身的投资安全，必然应该考察实体产品及服务的质地，假劣产品及服务不能长期持续，所投资金的长期安全性也难以保证。二三流人才及技术在粗放经营时代无所谓，但高水平竞争压力之下终将拉低企业竞争力，投资于真正的一流人才及技术，也是金融业服务立足的要旨。

　　网络金融一般就金融而金融，如P2P、众筹，主要关注客户本身的信用评价，而非客户最终使用资金的用途优劣评价。只关注前者，容易导致资金使用于低劣的商品及服务上，最终影响资金的归还与回报。这正如股票价格的预测，如果只看当期业绩增长，不考察其最终产品的优劣，当危机来临时，被动后知后觉，造成投资的重大失误。股票分析师都要尽量全面研究企业，特别是最终产品的质地、销路、风险。固定收益产品分析师实际上也需要分析资金所支持的最终产品的素质及效果，只是更侧重短期性的本息偿还能力，如果最终产品质素不佳终会影响销路，终有资金本息不能归还的那一天。次贷危机发生的一个重要原因就是银行对资金最终使用的安全隐患的熟视无睹，金融空转的繁荣使业者麻木不仁，追问实体质素反而被讽缺乏金融家般的高级水平，不少金融漏洞皆是如此发生。金融及网络金融时刻要从实体经济考虑，鼓励真正优质的，主动放弃假劣。

　　金融作为中介，本身就是评价中心，是产品及服务好坏的指挥棒，评价决定资金的投向，核心是评价，是全面的深入地对企业及产品的评价。金融与假劣污染齐飞的过去不用再提，注重更有品质的可持续的产品及企业，本是金融自身应有之义，矫正错误的转折点已经来临，实业届、金融届，利用网络将迎来再次的创业繁荣。

　　三、金融及网络金融应该是经济结构调整的加速器放大器而非阻挠力

　　如果产业产品转型、企业改革，是现实所迫，是形势所逼，是顺应大众及社会需求的必然，那么，也同时说明：优质产品及服务正是当前假劣污染盛行之下的最稀缺的东西，是最能拉动并激发潜在需求的东西，金融及网络金融以此为突破及切入口，事半而功倍。相对来说，金融及网络金融其实并不稀缺，好产品好企业更稀缺。

　　但是，各种产品及服务的较量绝不总是好商好量的，商海的战场仍不免硝烟弥漫，假劣产品及服务不乏会垂死挣扎的，并且会利用其既有影响力阻挠优质产品及服务的推广。

　　金融特别是网络金融，在这转折性的重要关口，支持哪一方？很明显未来趋势在优质产品及服务方。网络金融主动协助优质产品及服务做大做强，自然自身也会获得迅速成长的机会。如果偷懒看重短期效益，网络金融自然容易与旧的产品产业结合，反而成为阻碍经济结构调整的因素，继续赢短期输长期的不可持续模式。

　　网络金融可以从全产业链来提供服务，从创业之初的VC、PE、众筹、小贷、P2P，到培育、推广迅速发展阶段的债券或股票等形式的证券化及上市交易、对证券的分析及推荐，等，皆以最终的优质产品及服务为核心，开展金融及网络金融服务。总之，要剥去各种形式及装扮，直接对接优质产品及服务来提供金融服务。

　　传统金融机构，不妨利用好坏银行的思路，建立新旧产业或业务的子银行以激励新产业新产品金融业务的快速扩张，避免与旧产业旧业务金融纠缠在一起而产生的过大摩擦力和阻力。最近银监会提出银行内部可设立子银行的设想，是值得推广的好思路。在经济结构调整、所有制改革过程中，银行应该采取什么具体路径与措施，确实不是一放即可、任鸟飞翔那么简单。

　　非传统的网络新金融势力，缺少传统体制的钳制与约束，如果再找对业务进攻的方向，以优质产品及服务为抓手，将更容易取得势如破竹之功，也不负网络新金融之名。否则，名为网络新金融，实际上仍在鼓励旧经济，将枉有其名也。

　　四、网络金融应为支持小微优质企业产品的主力军

　　创新创意总是从小企业新企业开始，而小微企业开始之初资金匮乏也最需要金融的支持。经济转型及体制变革激发万众创业，同时又进一步推进经济及体制的转变。小微企业关系改革大局，网络金融如何在此担当应有的责任？

　　拥有优质产品的小微企业，数量众多而分散，吸纳的就业人口庞大，但有的养在深闺人未识，有的虽宣传推广仍乏人问津，其小而好的优势被淹没在茫茫的产品大海之中，终端消费者与其相隔遥远，欲寻不得。千里马常有，而伯乐不常有，起鉴赏推广作用的流通中介、金融中介哪里去了？

　　网络技术让众多小微企业有了便捷的与消费者直接沟通的可能，但技术不会自动实现生产目标，鉴定中介金融中介依然要发挥其应有的作用，协助其达成理想。

　　个性化定制化消费服务时代的来临，除了利用先进技术实现定制个性需求外，庞大小微业主的特色优质产品或服务本身即是可供推广的优质大型产品库，网络金融介入更有利于小微业主、特色小商品、传承工艺的持续生产与流通。

　　网络一方连接多样化的高质量的商品及服务，一方连接个性化的庞大客户需求，一旦供求网络资源更加丰富，供求双方信息特征更加明晰可靠，附加服务价值空间(包括网络金融服务)将大大增加。

　　最坏的时代也是最好的时代，是沉迷于过去受限于陈规执着于短期利益，还是把握好坏转换契机，长远打算，立常青基业，真正为好的实体产品提供金融服务，金融及网络金融到了彻底反思转折的时候。

　　五、酒金会可分散抵押物网络金融案例：与其盲目地P2P，不如从酒等产品的网络金融化入手

　　P2P本希望借助信息技术，广泛聚集资金供求者，但是网络资金交易不象网络商品买卖那样易视简单，资金依照预期收益安全返回才真正完成一笔交易，如果确认资金的安全性是达成交易的核心因素。那末，提供资金安全性评估的方法，或平台取信于人的程度决定了资金C2C的平台或规模能做多大。如果P2P只是作为信息中介，不负责资金返回的安全性，只是尽量披露详细真实的资料，即使给出信用评分，但资金安全由投资者自负，平台也难以吸引大量的投资资金。LENDING  CLUB的高收益债务证券本身也说明其投资对象的高风险。银行的存款人不是因贷款人的信用而存款于银行，是基于银行的信用，并有存款保险保障。换句话即银行作为中介品牌的力量吸引了存款，从而给予银行大规模业务扩张的基础。

　　银行金融的本意是集合资金再分配资金的信用中介，如果P2P是让原本分散的资金各寻出路，其实是违反金融中介本意，只是信息中介，资金分配效率反而降低。如果作为信息中介则赢利可能要从广告等入手而非投融资服务。这也再次验证本人之前的说法：网络是一种技术、网络不能消灭中介及信用中介。P2P平台如果有资金安全保障，就和银行及贷款公司一样了。只是更多地利用网络技术手段获取客户而已。众筹也是如此，众筹规模的扩大也是依靠其业绩及口碑，如同公募基金一样，仅仅网络上集资本身不会自动产生庞大业务量。优秀的信用中介及项目鉴定中介应该是少数是稀缺资源，需要经验及积累也需要大量数据支撑。也会引发模仿及假冒。

　　进一步讲，如果P2P平台承担起信用中介作用，对资金安全性提供担保或保证，那末，容易做大业务的同时，也要防止P2P资金投向的盲目。目前不少P2P跑路者资金链断裂者，为盲目的P2P方式的投融资敲响警钟。P2P纯信息中介的界定降低P2P大扩张空间的同时也减弱了盲目放贷的风险。

　　与其追逐P2P浮风，不如沉入实业，寻找可网络金融化的标的，以优质产品本身为平台的广告及信用媒介。网络本身没吃的没喝的没用的没看的，必须填入吸引人的内容，才好更便利地推广业务。酒金会的以优质白酒为标的的分散抵押物网络化流通及金融化操作即是一例尝试。利用白酒不易腐败耐储存交际性的特征，酒金会将目前因整治腐败而销售及价格低迷的优质白酒以新的思路运作，上游控股生产厂家，下游把酒从大小酒窖的库存直接摆布到消费者手中，并建立全国分散的终端：标准化的家庭式酒金会酒窖，每瓶皆有身份标识，并可根据需要进行特别定制，酒窖窖主凭内部通行证可在全国连锁酒窖消费休闲。酒金会的酒窖代理人向酒金会付出一次性品牌专营权进行代理销售业务，专营权也可证券化交易转让。终端消费者可以窖主身份参与酒藏，代理人及终端消费窖主购买的白酒可再委托酒金会统一进行资产管理，包括实物的规范化统一管理及理财型的资产管理(抵押融资等理财方式)，代理人及窖主可获取资产管理收益也可从实物保管人角度收取保管费。以上交易皆可实现网络化。酒一来可以饮用药用，二来未饮用时可以获取资产管理收益，三来结交酒友体验传统中华诗酒休闲文化，建立全国诗酒友网，在此基础上，继续推广其他优质产品及金融服务。

　　网络化金融化高端白酒文化的普及培育，不仅有利于大型生产厂家加速流转，也有利于传统手工作坊的工艺传承，更提升了白酒消费的档次及仪式性尊贵性。

　　诸如此类的案例，比一般的P2P更透明更直接，直达优质产品终端，抵押物可见也有品质保证，实业及消费者都能得到好处，应该能发扬光大，领真正的网络金融先风。

　　(本文作者介绍：交银国际董事总经理，从事投行及卖方研究二十载，幸阅A股/港股之百态。)

　　本文为作者独家授权新浪财经使用，请勿转载。所发表言论不代表本站观点。