文/新浪港股（微信公众号xlgg-sina）专栏作家 萧晓婷
进入三四月份，港股进入了一年一度的年报披露大季，指标类龙头公司，其股价波动往往直接影响到大势的走向。港股容易受到美股影响，要了解港股在财报季的表现，可以参看下大西洋彼岸的美国股市在近期科技股财报密集披露期的表现。
蹭一蹭平安财报的热点
3月12号，中国平安发布了其2018年全年业绩公告。瞬间，满屏尽是平保的身影。指标类龙头上市公司对市场影响之大，非同一般上市公司可比。
据披露，中国平安2018年归属于母公司股东的营运利润约1125.73亿元，同比增长18.9%；净利润1204.52亿元，同比增长20.5%，归属于母公司股东的净利润约1074.04亿元，同比增长20.6%。
（中国平安近年来归属净利润走势图，图片截取自东方财富网）结合近年来平安业绩情况，此次平保业绩表现再度超出市场预期。在保险这种同质化严重的行业，平安利用其庞大的客户资源管道优势以及其品牌影响力，构筑起了一道强力的护城河，使得其业绩连年稳步上扬。
回馈到资本市场上，财报公布后次日，3月13号，平安港股（02318.HK）大幅高开达3.69%！而实际上，自1月4号恒指阶段性见底之后，平安港股的股价就开始了大涨模式，从65.95港元一路飙升到87.85港元这一阶段性高位，涨幅高达33.20%！成为带动港市上涨的主力功臣！
港股迎来财报季，关注指标类龙头公司财报
在港股市场，如平安等指标类龙头公司，其股价波动往往直接影响到大势的走向。而随着时间进入三四月份，港股也进入了一年一度的年报披露大季。
据统计，截止2019年3月11号，港股已经拥有277家上市公司公布了其2018年的年报。其中，总共有60家公司的资料是盈利的。预期这60家公司净利润合计是1965.07亿港元，实际净利润为1979.47亿港元。60家公司的业绩情况，才勉强略超中国平安一家公司的业绩！所以说，在港股市场做投资，龙头公司业绩是必须了解的。
算上3月12号披露财报的5家上市公司，当前（截止2019年3月12号）合计有282家港股上市公司披露了2018年的年报。随后，仅三月份，就预计还有将近九十多家上市公司将要公布其2018年的年报。其中包括许多知名的蓝筹类公司。如友邦保险（01299.HK）预期将于3月15号公布年报；碧桂园（02007.HK）预期将于3月18号公布其年报，舜宇光学科技（02382.HK）3月19号公布等。
密集的财报轰击下，港股市场上的投资者，又该如何应对呢？
看看大西洋彼岸的美国
在港股投资圈里面，一直有一种说法，叫做--港股是美股的小跟班。此类说法当然不完全正确，却也把港股容易受到美股影响的特性展露出来。所以，要了解港股在财报季的表现，也许也可以参看下大西洋彼岸的美国股市在近期科技股财报密集披露期的表现。
在美国，脸书、苹果、亚马逊、奈飞、谷歌（简称FANNG）这五家科技股公司总市值超4万亿美元，约占美国信息技术板块市值的40%左右。而众所周知的是，美国近年的牛市，主要就是由于科技股的推动。所以对美股投资者而言，像FANNG这类科技股公司的一举一动，就成了必须关注的重点。就如同腾讯控股（00700.HK）对于港股的投资者而言，具备很强的指标性作用。
就以苹果公司为例，据最近苹果公司公布的其2019年Q1的季报来看，营收才843.1亿美元，同比下降4.5%；净利润199.7亿美元，与去年同期持平。另外，关于2019年Q2季度的业绩指引，预期收入为550-590亿美元。总的来说，近期苹果公布的业绩情况及其对市场的预期影响都是不太乐观的。然而，苹果公司股价表现却刚好相反。自2019年Q1业绩披露后，苹果美股股价反而上升了不少。并且美国股市也随之结束2018年末的下跌行情，启动一波强势上涨，让一众空头看呆。
如此表现，让投资者更添疑惑。其实，如果把苹果2018年10-12月份股价的大幅下行考虑进去，就不难理解了。实际上苹果2019年Q1业绩不如预期的情况早已经反映在过往股价当中。利空消化，自然就是涨了。
巧用ETF工具，把握指标类龙头公司财报波动
可见，诸如苹果等指标类龙头公司财报，带给指数的波动性影响，绝对不能完全按照财报本身的好坏来做判断，一概而论。投资者还应该更多的考虑下当前的市场格局以及市场预期的波动以及此前股价是否已经有所反映。具体而言，有以下几种情形。
第一种情形：指标类龙头公司财报公布大超市场预期
如若此时大势环境向好，恒指并非阶段性高位，而过往龙头公司股价也未曾大涨透支此预期，那么一般此类龙头公司财报就能对港市产生利多的作用。此时就可以考虑做多类的ETF工具。如三星恒生中国企业指数每日杠杆（2X）产品，港股代码07228.HK；或者是三星恒生指数每日杠杆（2X）产品，港股代码07205.HK。
（07228近期走势图，图片截取自新浪财经）相反，若此时大势环境不好，恒指阶段性高位，甚至过往该龙头公司股价已经大涨过，那么一般此类龙头公司财报公布对港市影响就有限了。投资者应该尽量空仓观望为宜。
第二种情形：指标类龙头公司财报公布低于市场预期
一般指标类龙头公司，都是公认的大蓝筹股。所以市场往往会给予较好的预期。然而，蓝筹股业绩也是经常波动的。比如吉利，最近披露的销量情况就很糟糕，导致其股价疲软，蓝筹股行情出现一定调整。
所以，当指标类龙头公司财报公布低于市场预期时，如果当时市场处于阶段性高位，超涨状态，存在调整必要，而前面该龙头公司股价又因为市场预期公司业绩好而大涨过，导致预期与实际不符，那么不但个股存在调整修正的必要，也会带动港市出现较大的调整。此时就适合考虑一些ETF工具如三星恒生指数每日反向（-1X）产品 （07312.HK）；又或者是三星恒生中国企业指数每日反向（-1X）产品 （07328.HK）。
（07328近期走势图，图片截取自新浪财经）第三种情形：指标类龙头公司属于科网股范畴的龙头股，比如腾讯控股（00700.HK）。具体分析思路跟上述两种情况是差不多的，但是如果投资者要获得更好的收益，利用好科网股财报带来的机会，那么三星中国龙网ETF（02812.HK）是更适合考虑的工具。
(本文作者介绍：三星资产运用ETF业务销售总管。)
责任编辑：张海营
欢迎关注官方微信“意见领袖”，阅读更多精彩文章。点击微信界面右上角的+号，选择“添加朋友”，输入意见领袖的微信号“kopleader”即可，也可以扫描下方二维码添加关注。意见领袖将为您提供财经专业领域的专业分析。
