文/新浪港股（微信公众号xlgg-sina） 专栏作家 港股脉搏
叶氏化工预测今年油漆产品价格有望上涨，意味中漆旗下产品亦有机会加价。此外，中港两地房地产市场炽热，有利油漆产品需求，行业前景不俗。
近期沽空机构肆虐港股，令中小型股份叫苦连天。沽空机构连番出手狙击，难免令一些真正具增长潜力的优质股误中副车。转向老牌本地股份入手，似乎是投资者减低入市风险的明智选择。
本地上市公司具有较佳的企业管治水平，尤其是历史悠久的公司，业务及产品广为消费者认识，因有往绩可循，因此较难造假。以从事制造及买卖溶剂、涂料、油墨及润滑油业务的叶氏化工（00408.HK）为例，去年业绩显着改善，股价于过去一年更累积上升36%，不失为本地中小型股份中的稳健之选。
叶氏化工创办于1971年，具四十六年历史，在1991年成为香港上市公司。集团为全球最大的醋酸酯类溶剂生产商，亦为中国最大的油墨制造商，旗下品牌包括“紫荆花”油漆、“洋紫荆”油墨、“恒昌涂料”工业漆、“力士”车用润滑油及“博高”特种润滑油等。
油漆产品具提价空间
去年叶氏化工四大核心业务之中，溶剂业务经营溢利按年增长1.5倍至3.4亿元（港元．下同）、油墨业务经营溢利上升46%至1亿元，润滑油业务亦转亏为盈，赚170万元。集团全年纯利按年大幅增长2.5倍至1.69亿元。
国际油价由去年低位反弹，管理层预期溶剂、涂料及油墨等产品价格将跟随上涨。同时，集团今年第一季营业额已达标，优于去年同期，因此对今年前景审慎乐观。叶氏化工亦积极进行投资，今年资本开支预算2亿至3亿元，包括投入环保设备，及收购涂料企业等。
化工行业前景改善，吸引另一家老牌本地油漆品牌计划上市。由北海集团（00701.HK）分拆的中漆集团，已于5月份上载初步招股文件。中漆集团主要从事制漆业务，为中港两地知名的“菊花牌”、“长颈鹿牌”及“玩具牌”等自家品牌的工业及建筑油漆及涂料产品制造商。
中漆拟上市集资扩产能
2014年、2015年及2016年三个年度，中漆分别录得收入11.31亿元、8.68亿元及9.37亿元；纯利则分别约9，715万元、4，193万元及5，547万元。去年集团业绩温和上升，主要由于调整定价政策、委任新管理团队及分销商等措施发挥成效所带动。虽然过去三年集团业绩出现较大波动，但期内毛利率由2014年的34.8%上升至37.1%，反映盈利能力有所提升。
同业叶氏化工预测今年油漆产品价格有望上涨，意味中漆旗下产品亦有机会加价。此外，中港两地房地产市场炽热，有利油漆产品需求，行业前景不俗。中漆是次集资用作巩固于国内市场地位，扩大产品组合及产能，及支持开发新产品等。投资者不妨留意中漆招股详情，至于叶氏化工股价则有机会在影子效应带动下造好。
(本文作者介绍：《港股脉搏》是中国最具权威性的证券杂志《证券市场周刊》旗下的主要栏目，主要为受众分析港股未来的趋势以及走向。)
责任编辑：白仲平
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