文/新浪财经专栏作家 漆志云[微博]
农产品就是进入到下跌周期了，一直要持续到库存下降为止。农产品的库存与价格是正相关的关系，库存大，价格只能低。
全球性危机的话题正在逐渐被复苏、缓慢复苏、结构改革、刺激退出等话题取代，世界似乎已经从危机过渡到康复的阶段，现在的问题不是系统性的风险，而是不同国家和地区的不平衡的问题，这个不平衡可能会导致原先很坏的走向领先，而原先领先的走向很差，比如美国从原先的很差已经过渡到全球领先(股市)，中国及新兴市场从原先的领先开始出现巨大的危机。这是一个大的经济周期的开始，美元也会进入牛市，而靠投资主导的中国会面临巨大的危险。
习李对中国经济的态度从忍受下滑到保底线到稳增长，这种态度的转变直接导致了近期铜、胶、螺纹、焦炭等的强劲反弹。但这只是反弹。习李态度的转变其实是迫于无奈，迫于现实的无奈。这种转变无法解决中国经济长期积累下来的问题，反而会加重原先的问题，这是一种迫于生计的转变，不是出于战略考虑的安排，不是理性、理智的选择，是一种无奈的选择---只能在老路上继续走。这样走下去，问题只能越来越严重，但可以拖延危机爆发的时间，类似于借高利贷来延缓问题。目前的反弹，就是高利贷性质的上涨，速度快，但持续时间难持久。原先是依赖地方政府来保持经济的增速(也就是依赖地方债务来维持增长)，现在地方债务太重了，没法搞下去了，所以中央财政要亲自上阵了。但是，如果所有的经济增长支柱都是依赖高杠杆高负债低效益的方式维持，谁能只借不还呢？历史上出现过三年自然灾害期间苏俄逼债的事情，现在中国这样下去，也会出现债主逼债的事件，只不过不是强逼，而是通过资金外流、资产兑现等方式来实现。这种危机时刻都存在，就看中央财政能顶到啥时候。
现在确实无法评判习李这次的转变能带来多大的能量，对工业品能带来多大幅度的反弹。短期来看，强势还能维持，中期来看(1个月)估计能看到尽头，长期来看，这次的上涨应该是很好的卖出机会。因为原先存在的问题，不仅没法解决，还可能加深(产能过剩、效益低下、消费低迷、分配不公、缺乏安全感)，价格涨起来，准备关停的企业可能再次开工。政府的诉求与民众诉求的不一致导致问题很难处理。家长制的好处是效率高(不等于效益高)，坏处一是清官难断家务事，问题只能拖，没法解决，家长的目标可能与成员不一致，导致家庭内讧。二是家长制无法做到法治，家里不是讲理讲法的地方，是讲情的地方，成过家的人都有体会。
农产品与这个关系不大，农产品就是进入到下跌周期了，一直要持续到库存下降为止。农产品的库存与价格是正相关的关系，库存大，价格只能低。去库存需要很长的时间，也可能依赖天灾获得转变。价格要跌到面积减少、产量下降为止，下跌的时间要持续到种植减少、供应减少为止。大部分农产品都有大幅度的下跌，大豆从1800左右跌到1200以下，棉花从34000跌到19000，白糖从7000多跌到4000多，玉米从800多跌到400多(美国)，小麦、稻谷例外，因为政策关系。国内玉米却还没有怎么跌(玉米政策与小麦不一样)，基本上处于历史最高位区间，会不会有机会呢？值得关注一下。
所以，短期来看，关注铜胶螺纹等的上涨，中长期则寻找卖出的时机(还要看当时国内改革的情况、海外市场的情况、美元的情况)。中国只有出现体制性的改革，才可能迎来新的发展周期。原有体制下的发展潜能已经耗尽，中国确实需要通过社会进步来推动经济发展了，经济本身已经无路可走。中国现在最需要的是社会进步，只有社会进步了，经济发展才能打开新空间。未来是否卖出，社会进步与否是一个最重要的一个因素。
(本文作者介绍：中投天琪期货有限公司研究所所长。)
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