市长扶了扶眼镜，身体靠了靠沙发，缓缓回答：“这个这个，地方债务风险，总体是可控的。”“两会”期间，这是地方官员对于地方债务“统一”的标准答案。但是，当记者想要多为几个为什么，如何做到“风险可控”？有些地方主官往往脸色瞬间突变，匆匆走人。这是今天有报纸关于官员忌讳谈债的新闻，媒体戏称，“地方债”已成为快速终止一场官员访问的最热关键词。

　　2010年，我国土地收入近3万亿元，而2011年不足2万亿元，去年则高达4万亿，媒体称这种拆屋卖地的经济模式“如鸦片般上瘾”。今年元月，土地市场似已触及天花板，全国300个城市土地出让金收入比同期下降近7成，其中住宅类用地下降74%。

　　土地收入锐减，而政府对资金“刚需”的路径依赖欲罢不能，经历了信贷狂飙的好年景，随着五年到期还本付息高峰临近，中国式的还债周期和去杠杆化化高潮已经到来。地政府都面临如何变戏法，“十个茶壶五个盖”，眼花缭乱的接龙游戏怎么玩的问题。

　　经过不断清理、规范和压缩，全国一万多个地方融资平台余额仍顽强地从9万多亿跃升至去年底的20万亿。种种明修栈道，暗度陈仓的融资平台把杠杆用到极致，所有的资源都已放大了压上去，巨额滚存债务固化，压得地方政府喘不过气来。

　　一家省级平台公司的负责人告诉我，公司现在一天利息要400万元，一年利息要十亿元，前几年还能通过表外业务借新还旧，而现在封堵得很严，地如果挂不出，现金流枯竭，日常运行都难以保证。于是，一些地方开始以高利息向机关事业单位职工集资，新一轮债务展期和债务轮盘的循环再启动。

　　从前些年银行、券商、信托排队来求着你放款，到现在排队来虎着脸逼债，流动性差的项目随时会面临五马分尸。当一个个从暴饮暴食脑满肠肥到清汤寡水，日子过得真是恍若天上人间，煞是难熬。“两会”期间，地方官员慎谈地方债，既是苦于债务规模的压力，同样也在探寻如何在“适度举债”和“经济增长”之间的平衡点，对拓展地方“财源”呼声日隆，对中央财政的“刚性兜底”当然充满期待，甚至“做梦都想放松房地产调控”。