地方债置换对银行有多重利好

2015年04月08日 09:08:27

总体而言，地方政府债务置换不仅可以减轻地方财政压力、改善债务可持续性，同时也有望通过多种渠道利好银行体系。因此我们认为未来置换规模将在目前1万亿的基础上继续扩大。

地方财政问题是投资者心中隐忧

2015年02月06日 03:08:37

我们预计2015年1季度基建投资增速将放缓，再加上房地产建设活动减速，可能会导致经济增长势头进一步减弱。3月两会结束后，我们预计资金支持力度加大、政策不确定性降低，这将推动今年2季度和3季度基建投资和GDP增长反弹。

2015年01月21日 07:33:20

虽然过去几个月房地产市场情绪好转、销售有所回暖，但可持续性存疑。鉴于房地产行业已经面临结构性供给过剩，开发商短期内着重于消化库存、削减新开工，因此房地产建设活动调整幅度可能会超出预期，从而给工业生产和相关投资带来更大拖累。

2014年12月11日 09:08:07

去通胀(disinflation)甚至通缩压力快速积累应会推高实际利率，因此我们认为决策层有必要再次降息。我们预计2015年底前央行将再降息两次、共降低基准贷款利率50个基点，并预计央行将继续加强流动性支持以降低货币市场利率。

2014年12月04日 11:13:18

我们预计2015年政府仍将放慢信贷扩张步伐、不会大规模放松货币政策。但为了降低金融风险、避免货币金融条件被动收紧，我们预计央行会流动性支持力度并再次降息。