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消息点评：
昨日，消息面出现了较大的利好。据媒体报道，温家宝总理日前主持召开国务院常务会议，研究当前经济形势，部署近期经济工作。会议认为，当前经济平稳运行，继续向宏观调控预期目标发展，国民经济总体形势是好的。
会议要求当前要着重做好八项工作，其中提出“抓紧落实《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》的各项政策措施，切实保护广大投资者利益，促进资本市场稳步健康发展。”
“继续推进银行、证券、保险系统改革”。笔者认为，值此市场发展的关键时刻，这一消息出台的意义非同寻常。观察昨天的市场走势，投资者做出了比较积极的反应。
热点透析：
观察盘面，蓝筹指标股中超越大盘涨幅的个股数量并不多。同时，除了中国联通(资讯 行情 论坛)、长江电力(资讯 行情 论坛)等以外，明显放量的蓝筹股也不多。这说明机构投资者在昨天并未大打出手。从上述特征中，笔者判断大盘正处在筑底过程中，在目前点位是否能够构成一波强劲的反弹行情，还需要关注量能的变化，特别是指标股的量能变化。没有机构投资者参与的反弹，很难具有延续性。另外，可以继续关注后续可能出现的配套性利好。
国务院常务会议精神是一个框架，而利好政策真正落到实处尚有一个过程。最具有积极意义的利好有两条：第一是类别股东表决机制，第二是扩大股票市场的资金供应量。据了解，后市政策面很有可能在这两个方面有一定程度的突破。
机构动向：
大盘近期持续暴跌，但是没有影响到绩优基金的净申购。绩优基金的逆市分红，进一步带来不小的净申购。
在上证综指出现5年未遇的低点之际，这些净申购资金正在成为绩优老基金抄底的新能量。银河证券基金研究中心王群航研究发现，基金每进行一次2%的分红，规模一般至少可以增加约1%.汉唐证券刘振华也发现近期的分红频率与分红金额，是我国投资者在选择基金时的重要参考依据。基金今年二季度净流入的百分比与一季度基金的净值收益率，呈现出非常显著的正相关关系，相关系数达到了0.7323.分析逆市分红的原因，华宝兴业基金公司投资总监余荣权表示，此次分红旨在将宝康系列基金实现的收益回馈给投资人，坚定投资人对绩优基金的信心。宝康消费品基金经理栾杰则非常明白地表示，股市已经进入低风险区域，现在正是选择股票投资的好时候。从南方稳健成长和宝康系列基金半年报中可以看出，他们手中可以再投资的现金并不多。虽然南方稳健成长持有的银行存款及清算备付金比例最多，但也只有10.96%.据分析，净申购带来的新资金是源头活水，将使这些绩优老基金在上证综指5年未遇低点的市场中，能够买到更多的廉价股票。
后市建议：
从成交量配合和领涨板块的情况来看，大盘出现短线反弹可能性很大。自1783点的调整以来，个股大都经历了前所未有的深跌，跌破发行价、跌破净资产已经司空见惯。目前，市场人气的凝聚至关重要。作为多方主力，自然不会放弃任何一个大盘反转的机会。当然大家也要注意，尽管存在推动大盘上涨的利好因素，但是对于后市还是要谨慎应对。一方面，利好因素本身还要进一步加以实施和细化。另一方面，量能能否持续扩大，还有待进一步观察。因此，笔者对于昨日大盘出现的反弹，更多地理解为击穿千三关口之后的反抽。在操作上，建议投资者不要盲目追涨，更多地还是应该关注那些出现底部背离已久的超跌股板块。
张宁
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