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东吴证券研究所 赵钧
怎一个乱字了得。就在媒体郑重其事纷纷以头条报道关于证监会不再托市救市的消息第二天，发表该“言论”的证监会官员随即声明：“证监会不再托市救市是胡说八道” !面对如此惨淡的市场，我们需要的是建设性的声音，需要的是市场建设者的大智大勇来直面股市危机,而不是充斥耳边的断章取义和捕风捉影。
周五市场跌势趋缓，沪市盘中最低探及1270点，成交34亿，以小阳线收于1287点。市场依然保持近期特点，即普跌格局下局部热点涌动。化纤和纺织纺机板块走势颇为抢眼，南京化纤(资讯 行情 论坛)报收涨停，上海三毛(资讯 行情 论坛)大涨4.4%，收盘创出近期新高，大盘股仪征化纤(资讯 行情 论坛)放量上攻，4.25%的涨幅实属不易。中小企业板块总体表现不错，宜科科技(资讯 行情 论坛)上涨5.65%位列深圳涨幅榜第一。而受“中央加强猪肉储备”消息影响的相关生猪养殖业个股纷纷飘红，新五丰(资讯 行情 论坛)和罗牛山(资讯 行情 论坛)均在涨幅榜前列。从涨跌比3:2看，市场承接力量有所加强。
市场综合分析，就沪市总体跌幅来看，从94年325点到01年2245点，七年牛市涨幅的调整半分位1285点已经到达，历时40个月。下一个重要目标位将直指1047，即99年519行情启动位。我们认为市场就此告别千三，踏上千点回归之路从理论上有可能，但现实情况下发生的概率极小。从近期管理层频频召集券商听取意见和建议，我们依然坚信一轮由政策面和技术面双重支持的反弹行情不会太远了。
下周一国家统计局将公布8月份消费者价格指数等重要数据，从最新地方上报数据来看不甚乐观，央行是否会据此采取加息行动值得关注。而加息这类因素应该已被市场提前消化，即使出台也不会构成新的做空动力。而16日召开的四中全会也会对未来宏观调控指明方向，很重要的一点就是将从行政手段转向市场手段。其最大的好处就是许多困扰市场的不确定性因素将逐步消失，从而有利于主力辨明方向。
预期后市将横盘振荡，下跌空间已经不大，尤其是沪市已离1245点一步之遥，近千点跌幅的背后孕育着强烈的技术反弹，建议投资者保持冷静和耐心，高度关注消息面和市场的变化。但在没有明显作多信号发出之前，不宜过重仓位。
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