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和讯信息 王艳
1300点作为近五年来的市场铁底对投资者的心理支撑作用很大，因而上周大盘创出新低后，股指并未深幅下挫，而是当天就展开反弹，但在新股发行市场化前景难测和宝钢可能巨额再融资的阴影下，面对新股频繁跌破发行价、部分个股跌破每股净资产的惨淡行情，投资者以安全性为第一原则，选择观望，期待政策面能出现利好拯救危如累卵的大盘。但是
纵观前两次大盘出现拐点之时的市场表现和外围环境，却会发现，行情虽然是在绝望中产生，却并非借助“外力”，往往是在大盘反弹行情延伸之后，市场才从各方面去发现其中的政策因素，而在启动之初，借助的却完全是市场内部力量。尽管每次反转的时机和条件不尽相同，但承担先锋重任的个股却都具有超跌反弹的性质，因此，在大盘临近底部区域时，率先吸纳具有一定投资价值的超跌低价股不失为目前最佳选择。
尽管宏观调控对行情造成了毁灭性打击，但上市公司的半年报显示，2004年上半年，上市公司实现主营业务收入、主营业务利润和净利润分别比去年上涨33.43%、27.33%和40.68%。最重要的是产品毛利率与去年同期相比也出现24.55%的增长，说明上市公司的盈利能力正在得到提升，这将有利于上市公司规避宏观调控的风险，全球经济的复苏导致基础行业需求旺盛，这也将消化宏观调控造成的不利影响，毕竟上市公司大多是所属行业的佼佼者，受政策重点扶持，比如宏观调控一度导致国内钢材价格暴跌，但在国际市场钢价持续高位运行的大背景下，我国钢铁市场价格迅速回升。上市公司质量是稳定市场的基石，盈利状况的改善将封杀个股的下跌空间。
大盘本轮调整已步入第五个月，其间除在1400点区域曾出现两次幅度稍大的反弹之外，市场一直在空方控制之下，半数个股价格跌破5元，不少个股创出历史新低，技术上的严重超跌使其具有报复性反弹的要求，特别是很多个股都是被不分青红皂白的抛售，遭受恐慌性的抛压并非由于这类个股缺乏投资价值，而是由于投资者对市场缺乏信心所致，价值低估，很容易得到短线资金的青睐。中国股市单边市导致每次大行情都以V型反转的姿态出现，一旦踏空便丧失机会，短线资金灵活犀利不甘寂寞，大盘创新低后便积极抄底，个股活跃度的提升和绝对价位低廉将提升其吸引力。与此同时，大盘蓝筹股不仅在反弹中举步维艰，而且还隐隐出现补跌的迹象，从基金二季度季报来看，高仓位使其处于相当被动的状态，在成交量日渐低靡而手中资金捉襟见肘的状况下，以基金为代表的机构投资者很难有所表现，令大资金英雄无用武之地。而以往倍受市场瞩目的次新股却在信股发行改革发行市盈率很有可能下降的压力下不堪重负，相反市场股价重心下移将带给绝对价位低的个股表现的机会，毕竟最近市场做空动力来自强势股的补跌而非个股的盲目杀跌，因此超跌低价股将成为反弹中的急先锋。
综上所述，投资者应该从绝对价位和超跌幅度两方面入手选择超跌低价股，比如600641中远发展(资讯 行情 论坛)，公司是上海本地知名房地产企业，随着上海申博成功，上海房地产行业在较长一段时间的发展有强劲保障。公司主要的房地产项目中远两湾城二、三期都取得了不错的销售业绩。而且海南的房地产市场开始复苏，博鳌的旅游地产更是有得天独厚的优势。同时公司项目储备比较丰富，发展前景看好。该股长期以来一直处于下降通道之中，自4月初阶段性见顶以来，又一直缩量阴跌创出历史新低，跌幅超过40%，长线和短线的严重超跌使得该股积累了充分的反弹动力，该股通过反复振荡探明底部后开始逆市温和放量上扬，日K线形成红三兵的组合，多项短期技术指标发出买入信号，后市极有可能加速上扬，投资者可重点关注。
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