|
国信证券 肖建军
周四深沪股市盘中跌破了去年底1307点的低点，同时也创出99年6月以来的新低，股指逼近1300点的情况下，受到抄底资金和纺织、商业等超跌板块和个股强力反弹的支持，股指收出了带较长下影线的小阳线，再次化解了大盘跌破1300点的风险。这次的探底回升能否形成转机呢？
周四的盘面有三个特征值得关注：
首先是蓝筹股的杀跌。以中国石化(资讯 行情 论坛)、长江电力(资讯 行情 论坛)为首的蓝筹股整体下跌，是大盘跌破1307点的主要原因，包括石化、石油、电力、有色金属、汽车板块在内，几乎所有的蓝筹股都走出了破位下行的走势，而且盘中跌幅均超过2%以上。但是大盘并没有在其拖累下形成暴跌的走势，反映了蓝筹股杀跌的市场影响在减小。问题是以长江电力为首的蓝筹股本周走出的杀跌行情到底是短线的补跌或刻意打压呢？还是有来自基本面的压力或者机构持仓调整上的考虑。如果是前者，对大盘不会造成太大的压力，不会影响近期的超跌股行情和大盘反弹，否则就很难说了。
其次，在指标股杀跌的情况下，超跌股板块能够起到稳定大盘的作用，有两方面的原因：第一，在蓝筹股以外，大多数的个股累计跌幅极大，多数股票价格远远跌到1300点以下，因此即使1300点击穿，也只是对这些个股已经出现的跌幅的确认，不会对这些个股造成下跌压力。第二，在蓝筹股纷纷杀跌的情况下，股指能够在超跌股的带动下止跌回稳，从资金面来看，表明在1300点附近看好大盘的做多能量释放出来，这将成为狙击大盘跌势的重要力量，并且随着市场的不断下跌，场外资金的抄底欲望会越来越强，有望逐步扭转市场的多空力量对比。
第三，就大盘而言，我们近期一直认为虽然跌破1300点已经是大势所趋，而且1300点的得失已经不重要，但在持续下跌五个月的情况下，在跌破1300点前后深沪股市存在技术上的反弹要求。周四在击穿1307点的反弹本质上还是属于这一性质。因此我们坚持这样的判断，即反弹短线有望延续但不构成中线反转的条件，1300点面临的考验仍然存在。一般来说，创新低以后的大盘容易以较为激烈的方式完成趋势的反转，而较为温和的反弹则往往意味着反弹以后还有下跌的可能，因此对于周四的走势反转还应保持一份清醒。
短线在警惕蓝筹股杀跌风险的同时，对于超跌股的反弹行情我们仍然看好并期望它能够持续。把握超跌股的行情有两点值得注意：
从热点来看，纺织股在上周走强以后虽然一度受到消息面的冲击和部分个股股价跳水的影响，但在较多的个股上成交量持续放大，显示有新资金介入其中，周四的再度上涨持续性值得看好，我们建议投资者关注类似的板块联动，比如商业、旅游、化工产品等。
在超跌板块的个股表现方面一个显著的特征是业绩较差的个股反弹力度较大，比如纺织股领涨的是业绩亏损的天山纺织(资讯 行情 论坛)，走势较强的是业绩一般的上海三毛(资讯 行情 论坛)、辽源得亨(资讯 行情 论坛)等，超跌低价成为资金短线关注的理由，投资者在把握个股机会时不妨多从技术面选股而不是注重基本面的价值或低市盈率。当然，其中有一定投机炒作的成分，风险控制比较重要，其原则是不盲目追高。
| 
